分级基金投资攻略

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如何玩转分级基金

上海市场子基金业务属性子基金份额来源
T日初持有的子基金份额 T日买入的子基金份额 T日母基金分拆出来的子基金份额
场内业务
卖出 T T+1 T
合并 T T T+1
分级基金业务属性
深圳市场母基金业务属性母基金份额来源
T日初持有的母基金份额 T日申购的母基金份额 T日转托管入的母基金份额（场外转场内） T日子份额合并成的母基金份额
场内业务
赎回 T T+2 T+2 T+1
转出 T T+2 T+2 T+1
分拆 T T+2 T+2 T+1
深圳市场子基金业务属性子基金份额来源
T日初持有的子基金份额 T日买入的子基金份额 T日母基金分拆出来的子基金份额
场内业务
卖出 T T+1 T+1
合并 T T+1 T+1
备注：1、上海和深圳市场交易规则略有区别，上海市场母基金支持买卖及申赎委托，深圳市场仅支持申赎委托。 2、若开放“盲拆”功能，T日申购的母基金可在T+1日进行分拆操作，T 日买入子基金可在T日进行合并操作。
如何玩转分级基金?
一二
什么是分级基金？
分级基金如何实现收益分配？
目录
Contents
三四
什么是分级基金的分拆合并？
如何实现分级基金套利？
五
分级基金的投资风险有哪些？
目录
Contents
什么是分级基金？
分级基金的概念 Contents
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的结构化分解与重构，形成两级或多级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。分级基金具有三种份额，分别是母份额、 A 份额（稳健份额）、 B 份额（激进份额）。分级基金为三类不同类型的投资者均提供了合适的交易工具，低风险的固定收益投资者可以买入 A 份额，稳健的权益投资者可以申购母基金，而激进的权益类投资者可以买入 B 份额。

分级基金投资攻略

经营管理
分级基金投资攻略
浙江经贸职业技术学院张良财
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分级基金
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表一：市场上的８分级基金基本资料只
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Ｈ二．目前市场上的分级基金
目前我国证券市场上有８分级基金，它们分别是：瑞福分只级基金、同庆分级基金、估值优势分级基金、瑞和３０级基０分
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教你活用分级基金

教你活用分级基金分级基金有哪几种类型?从基金类型来看，分级基金有股票型与债券型两类，股票型基金又包括主动管理型与被动指数型。

目前市场上已成立的股票型分级基金有10只，被动指数型基金有6只，分别为国投瑞银瑞和300、国联安双禧中证100、银华深证100、申万菱信深成指、信诚中证500以及银华等权重中证90，主动管理型4只，分别为国投瑞银瑞福分级、长盛同庆、国泰估值以及兴业合润。

债券型分级基金有富国汇利分级、大成景丰分级、天弘添利分级以及已成立尚未上市的嘉实多利分级。

在交易方面，我们又可以利用分级基金策动哪些交易策略。

从交易的角度出发，分级基金有三种交易策略：第一是长期持有一定的场外份额或者配对购入高低两类份额，依据对后市的判断与其折溢价水平，卖出一类份额而长期持有另一类份额;第二是根据市场判断和基金的折溢价水平变化情况进行场内场外份额之间的转换，实现短期套利;第三是进行“长短结合”的投资方式，并不完全按照份额配比持有两类份额，而是保持其中一类份额的一定多头头寸，根据分级基金的市场表现和预期，选择性地在两类份额之间转换，长期持有。

当分级基金整体场外场内份额出现较大折溢价时，进行配对转换交易的操作，实现套利，并可以避免临时买入份额所承担的市场风险。

除此之外，投资分级基金还要先确定自己的风险收益偏好，如低风险的投资者可选择债券型分级基金与股票型分级基金的低风险份额;其次根据自己对于后市的判断，如认为后市将大涨就可利用股票型分级基金的高杠杆份额获取更高收益，去年7月与10月两波市场行情中股票型分级基金中的高杠杆份额就出现了很好的交易型机会。

折溢价率也是关注的重要指标。

在上述人士看来，分级基金交易型机会的优势比较突出。

数据显示，截至2021年7月8日，国内已有109只分级基金，其中包括39只股票分级基金和70只债券分级基金。

自2021年以来，分级基金更是迎来扩容潮。

2021年以来也有18只分级基金成立，其中包括7只被动指数型分级基金。

分级基金投资策略

10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。13:55:2113:55:2113:556/6/2021 1:55:21 PM
11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。21.6.613:55:2113:55Jun- 216-Jun-21
12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13:55:2113:55:2113:55Sunday, June 06, 2021
2.1 分级基金的现状
目前市场上分级基金的数目已达29 只，且在产品设计、运作方式等方面呈现多样化特征：
从运作方式看，覆盖到了开放式以及封闭式、半封闭式；从运作周期上看，有1 年、3 年、5 年的；从投资策略看，包括了主动管理型、指数型及债券型；从交易机制上，高、低份额既有可以配对转换的，也有不可配对转换的；从产品设计上，既有以1:1 拆分高、低份额的，也有4:6 拆分的，同时还有变
3.1 抢反弹的资产配置—进取份额之银华鑫利
2012年1.9号到18号的上涨，上证指数上涨7.6%。而银华鑫利大幅上涨高达54.76%
动杠杆的；从低风险的约定收益上来看，既有浮动的，也有固定的。
相比一般开放式基金，分级基金无论在产品设计还是风险方面均更为复杂
2.2 分级基金的分类
截止到2012.1.18，共发行分级基金产品29只，其中股票型6只、指数型 9只、债券型14只；
按投资标的可分为股票型、指数型、债券型三类；杠杆比例：4:6、1:1、2:1、7:3、8:2、1:4六类按照分级份额的开放程度可以分为封闭式（基金整体不开放，两级份额分别上市交易）；开放式（设有配对转换机制，两级份额分别上市交易）；半封闭式（一级份额上市交易，一级份额定期开放）

分级基金投资策略分析(仅供参考)

是一种型的结构化分基金，它要通过合并作，收益分层本文由论文联盟具ttp:// 收集整理的方式，把一支基金产生的损失或收益按一定比例在同的分产品之间分配从而使同的分产品同的杠杆而美国的杠杆基金更多的是公司型基金，通过优先股或者发融资债形式使基金产生杠杆，通过投资金融生品提高杠杆
是在封闭期末对所份额进折算
第代分基金的代表是五个后推出的国投瑞银瑞和沪深 300 指数分基金，它打破了之前传统的封闭式转开放式的作模式，而且投资方式出现了化，由动投资
了被动投资类基金的 A B 两类份额在同净值区间同的初始杠杆，在基金存在收益时初始杠杆最高可达到 1.6 倍，并可以通过每个作周末的份额折算来实现当收益
分基金投资策略分析
分基金投资策略分
一分基金的概念
分基金又结构型基金，指的是在一个投资组合，通过对基金收益或净资产
的分解，形两或多风险收益表现一定差异化基金份额的基金品种它的要
特点是将基金产品分两类或多类份额，并分别给予同的收益分配一般情况，由基
金基础份额分的两类份额中，一类是预期风险和收益较低且优先享收益分配的部分，
因建议对于固定存续期限的产品一般可以在临到期时，或者在折率增大时而对于没固定存续期限的产品需要结合产品设计，针对同的投资风险续调整
根据作方式的同，分基金大可以分开放式分基金和封闭式分基金两
类基金的区别要是以几个方面，首先是存续期同，开放式分基金能够保证分
机制在常情况长期效并且永久存续而封闭式分基金则一定的存续期，大多是
期或者五期，在分基金到期之后将转普通的 LO单基金再进作次申赎机

分级基金

分级基金基础什么是分级基金如何投资分级基金分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。

分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。

例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。

如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎回。

场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。

场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。

分级基金的两类份额上市后，投资者可通过证券公司进行交易。

分级基金的优先份额≠保本保收益许多投资者都认为，分级基金的优先份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。

实际上，目前国内市场上出现的分级基金优先份额不是保本保收益的产品。

对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资产为优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。

分级基金的杠杆机制投资分级基金，投资者听到最多的词就是杠杆。

那么，什么是杠杆呢？以某分级基金产品X为例，当其母基金X净值下跌时，B份额（进取）净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度，当其母基金X净值上升时， B份额（进取）净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。

由于分级基金上述机制的存在，进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度，我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。

由于进取份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。

分级基金的交易方式和技巧

分级基金的交易方式和技巧
分级基金的交易方式和技巧有以下几点：
1. 开户选择：选择一个可信赖的证券公司或基金销售机构进行开户。

可以通过银行、券商、基金公司等渠道进行申购。

2. 申购和赎回：分级基金一般采用实时申购和赎回的方式，即投资者可以随时买入或卖出，没有封闭期限限制。

3. 寻找分级基金的价差：在分级基金市场中，投资者可以通过寻找基金净值和市价之间的价差来进行交易。

当基金的市价低于净值时，可以选择买入；当基金的市价高于净值时，可以选择卖出。

4. 注意溢价风险：分级基金在交易时存在溢价风险，即市价高于净值。

因此，在买入时要注意避免高溢价的情况，避免过高估值被套牢。

5. 分散投资风险：由于分级基金的特殊机制，一些分级基金可能面临高市价和低净值的情况。

为了降低风险，投资者可以选择同时购买A类和B类份额，以分散风险。

6. 关注费用：投资者还应该关注分级基金的管理费用和申购赎回费用，以便合理控制成本。

7. 适度投资：分级基金属于高风险投资品种，投资者在购买时应做好风险评估。

同时，应该适度投资，不要将全部资金投入分级基金。

总之，对于投资分级基金，投资者应该了解基金的交易方式、注意价差和溢价风险、分散投资风险、关注费用，并适度投资。

分级基金介绍及投资策略报告

不定期折算： 1、当母基金净值大于某个值（一般为2）时 2、当B份额净值小于某个值（一般为0.25）时。
折算的影响
折算后将使B份额的动态杠杆基本恢复到原来的静态杠杆。
折算前后，A、B配比保持不变，须注意净值与二级市场价格的差别及波动表现。
定期折算举例
净值与价格变化
假定1月4日A份额的收盘价为0.825元（折价交易），基金份额参考净值为1.059元，折价率为22.09%，1月6日A份额的前收盘价将调整为1月5日的基金份额参考净值1.001元，而不是1月4日的收盘价0.825元。按照市场规律，A份额1月6日复牌后的交易价格仍可能出现较大折价，在1.001元的基础上大幅下跌。由于有10%的涨跌幅限制，A份额1月6日复牌后甚至可能出现连续两个跌停的情况。
理解误区：
认为“A类份额”是做固定类收益产品，“B 类份额”是做风险产品。这是一个误区，其实是母基金整体合并运作的，只是按收益分配机制分成两类子份额而已。
分级基金举例
银华中证等权重90指数基金场内认购自动按照1:1拆分为银华金利和银华
鑫利。
银华金利约定年收益= 1年期存款基准利率（税后）+3.50%
•
加强交通建设管理，确保工程建设质量。12:31:5212:31:5212:31Tuesday, February 09, 2021
•
安全在于心细，事故出在麻痹。 21.2.921.2.912:31:5212:31:52February 9, 2021
•
踏实肯干，努力奋斗。2021年 2月 9日下午12时 31分21.2.921.2.9
将场内两种份额基金配对申请转为场外母基金可以按照净值赎回，或者将场外母基金申请转为场内，自动分拆的约定。

分级基金投资策略

分级基金投资策略分级基金是一种基金产品，它由一支普通的开放式基金和一支特殊的债券基金组成。

分级基金通过嵌套与融合，创造了投资者进行高杠杆操作的机会。

分级基金的投资策略主要包括以下几个方面：1.高杠杆投资：分级基金的一个重要特点就是高杠杆投资。

普通的开放式基金在投资标的上是没有限制的，可以集中在少数个股上或者特定的行业上，以追求高收益。

而债券基金则是通过杠杆比例投资于普通基金，一般情况下杠杆比例可以达到1:1或者更高。

这种高杠杆投资的策略可以放大收益，但同时也增加了风险。

2.灵活换手：分级基金的债券基金部分可以根据市场情况实时进行换手操作，以适应市场波动。

当市场行情看涨时，债券基金可以适时卖出部分持仓，释放出现金进行再投资；而在市场看跌时，债券基金则可以买入更多的普通基金份额。

通过及时调整持仓，分级基金可以更好地适应市场变化，提高投资回报率。

3.主动管理：分级基金是一种主动管理的投资产品。

基金经理可以根据市场情况灵活调整基金组合，选择合适的投资标的和配置比例。

基金经理可以通过研究资本市场的各种信息，把握市场脉搏，及时调整投资策略，以追求超额收益。

与被动管理的指数基金相比，分级基金的主动管理可以更灵活地应对市场波动。

4.风险控制：分级基金的投资策略也包括一系列的风险控制措施。

首先，分级基金在投资标的上的选择一般会比较慎重，基金经理会通过深入研究和严格选择，寻找有良好成长潜力和估值优势的个股。

其次，分级基金可以通过合理的资产配置来分散投资风险，避免过度集中在单一行业或个股。

再次，分级基金还会通过设置止损线和风险控制模型等措施，规避市场的大幅波动和风险。

总之，分级基金投资策略主要包括高杠杆投资、灵活换手、主动管理和风险控制。

通过合理运用这些策略，投资者可以在市场上寻找到更好的投资机会，并实现超额收益。

然而，投资者在选择分级基金时也需要注意，了解其投资策略和风险控制能力，并根据自身的风险偏好和投资目标进行选择。

分级基金方案

五、总结
本方案旨在为投资者提供一套合法合规、风险可控、收益优化的分级基金投资方案。通过科学配置资产、动态调整投资组合、加强风险控制等措施，帮助投资者实现投资目标。在方案实施过程中，将持续关注市场动态，为投资者提供专业、个性化的投资服务。
本方案仅供参考，投资者在实际操作中需结合自身情况，谨慎决策。投资有风险，选择需谨慎。
本方案为投资者提供了一套详细、合规的分级基金投资方案，通过科学的资产配置、动态调整投资组合、严格的风险控制等措施，旨在帮助投资者实现投资目标。
4.风险控制措施
（1）设立风险控制指标，如单一投资品种占比、整体投资比例等；
（2）定期进行投资组合风险监测，及时发现并处理风险隐患；
（3）建立应急预案，应对市场异常波动。
5.投资建议与服务
（1）为投资者提供量身定制的投资组合；
（2）定期发送投资报告，包括投资组合表现、市场分析、投资建议等；
（3）提供投资咨询服务，解答投资者疑问。
（1）对投资者进行风险评估，了解其风险承受能力和投资需求；
（2）根据评估结果，将投资者分为不同风险等级；
（3）为不同风险等级的投资者匹配相应的分级基金。
3.投资策略
（1）采用动态调整策略，根据市场环境和基金表现，适时调整投资组合；
（2）采用分散投资策略，降低单一投资品种的风险；
（3）关注折溢价套利机会，提高投资收益。
第2篇
分级基金方案
一、前言
分级基金作为一种创新的金融产品，以其独特的风险收益特性，满足了不同投资者的需求。本方案旨在制定一套详细、合规的分级基金投资方案，以帮助投资者合理配置资产，实现投资目标。
二、方案目标
1.遵循法律法规：确保方案合法合规，降低投资风险。
2.风险可控：根据投资者风险承受能力，制定合适的投资策略，实现风险可控。

分级基金投资技巧

分级基金投资技巧
一般来说，优先份额比上进取份额的比例越低，越有利于进取份额，因为进取份额可以借入更多的资金。

不过同时进取份额的风险
也上升，因为此时杠杆倍数增加了。

进取份额适合更愿意承担风险
的投资者，如同借入资金炒股，收益可能更高，但风险也上升了。

债券分级一般就分成两个份额，即优先类份额和进取类份额。

比如大成景丰基金，按照7∶3的比例确认为A类份额和B类份额，A
类份额约定目标收益率为3年期银行定期存款利率+0.7%。

A类份额是优先份额，B类份额是进取类份额。

不过高收益伴随着的是比起货币基金来高一些的风险，风险主要有以下：
1、利息不是以现金的方式给你，而是以母基金(一般是指数基金)的方式给你，给你后，你要是赎回母基金的话，赎回手续费还需要
花掉0.5%。

2、A一旦把钱借给B后，就无法以现金形式取回本金了，但可
以在证券市场进行交易(通常会折价交易，也就是A的净值1元时，交易价格为0.9X甚至0.8X)。

3、约定的利息通常是以当年1月1号的银行一年期存款利率为基准加上3-4%，假如当年利率发生较大波动，比如类似2013年这
种情况，虽然存款利率没变，但由于从6月开始，资金成本持续走高，再加上余额宝这类产品的冲击，那么对A会非常不利。

相当于
水涨了船却不能高了。

分级基金需要注意什么

分级基金需要注意什么分级基金是一种较为复杂的投资工具，需要投资者特别注意以下几个方面：1. 分级基金的性质和风险：分级基金是由一个主基金和一个附属基金构成的，主基金和附属基金分别对应不同的收益水平和风险承受能力。

投资者需要了解分级基金的具体策略和投资范围，以及主基金和附属基金之间的关系，合理评估分级基金的风险和收益。

2. 杠杆比例和费用结构：分级基金中的附属基金通常会使用借款或者金融衍生品等方式增加杠杆投资，以提高收益率。

但是，杠杆投资也会带来风险增加的问题，因此投资者需要了解分级基金的杠杆比例，并合理评估自己的风险承受能力。

分级基金的费用结构也较为复杂，包括管理费、托管费、销售服务费等。

投资者需要仔细了解分级基金的费用结构，并计算实际投资收益。

3. 基金定价和折价溢价：分级基金是根据主基金和附属基金的净资产值来确定交易价格的，但是实际交易价格可能会因为供需关系、投资者情绪等因素而出现偏离。

因此，投资者需要留意分级基金的定价情况，并了解分级基金的折价溢价现象，以便把握买卖时机。

4. 基金赎回和强制赎回：分级基金在赎回时存在一定的限制，投资者需要了解基金的赎回规则和限制。

另外，分级基金还存在可能的强制赎回风险，当基金净资产达到一定比例后，主基金可能会要求投资者强制赎回附属基金，这可能会导致投资者无法按照自己的意愿持有基金，需要特别注意。

5. 投资者风险承受能力和个人需求：分级基金的风险相对较高，适合风险偏好较高的投资者。

投资者需要根据自己的风险承受能力和个人需求来选择适合自己的分级基金，而不是盲目跟风或轻信他人的推荐。

6. 关注基金经理和基金公司：基金经理的经验和能力对基金的表现有很大的影响，投资者需要关注基金经理的背景和业绩等信息。

此外，基金公司的信誉和实力也是选择分级基金的重要因素，投资者需要选择具有良好口碑和专业实力的基金公司。

7. 了解市场情绪和短期波动：分级基金的价格受市场情绪和短期波动的影响较大，投资者需要保持理性，不要被短期的走势所影响。

如何灵活转换分级基金投资策略

如何灵活转换分级基金投资策略1、认为分级基金都是高风险。

分级基金实际上分为具有约定收益的A类份额和具有杠杆效应的B份额。

A 类份额是风险较低的。

由于中国证券市场发展不完善，证监会只要求券商在客户交易股指期货、权证、创业板的时候签署《风险揭示书》进行风险揭示，而未要求券商制作《杠杆ETF、分级基金杠杆份额交易风险揭示书》，没有要求券商对投资者对杠杆型基金产品进行投资者教育和风险测评，只一味地在《分级基金指引》要求场内申购母基金门槛5万元的“懒政”来限制投资者，却不限制投资者交易B类分级基金，引发不了解分级基金原理的持有被下折的银华鑫利、银华鑫瑞、资源B的投资者投诉基金公司“分级基金高风险、欺诈”。

事实上除了没有B份额下折作为担保的A类(申万收益、银华H股A)之外，其他永续型A类份额的风险不高于AAA级信用债，甚至可与国债相同。

2、认为所有A类分级基金都保本保息。

实际上，根据分级基金合同条款，俗称“保息”的约定收益一般都是折算为等值母基金通过赎回的方式得以保障。

对于有期限的A类分级基金，到期净值“本息”可以全部折算为母基金赎回，但折算为母基金后母基金本身净值波动，需要承担转型停牌期的母基金涨跌风险，是不“保本”的。

可以在到期前2-3个月卖出A类基金锁定本金和约定收益。

而对于永续型约定收益A类分级基金，由于是永续存在，当A类约定收益率低于市场债券收益率时，则存在本金折价交易风险;在A类约定收益率高于市场债券收益率而溢价交易时，一旦发生向下折算，也会遭受原有溢价值的75%受损的风险。

如果A类基金对应的B类基金没有向下折算条款(申万收益、银华H股A)，则更会出现约定收益“打白条”的风险。

3、对于母基金是LOF的分级基金的子基金错误看成是封闭基金。

错误地认为单独的A类或B类应该折价。

实际上母基金是LOF的分级基金，子基金也视为开放式基金，只不过子基金是母基金的一部分，因此子基金价格必须符合 A类子基价格XA类占比+B类子基价格XB类占比=母基金净值。

分级基金的场内投资方式

分级基金的场内投资方式
分级基金的场内投资方式
关于分级基金，投资基金的朋友都有所了解，当然想要在一个行业中作出成就，就要学习这个行业的知识点。

基金知识是投资基金朋友必须要掌握的。

有关分级基金的概念，笔者在前面已经讲过。

有很多的`投资者问笔者份基金的场内投资方式是什么，今天笔者就为大家详细的介绍，希望能够解除投资者心中的疑问。

分级基金的场内投资方式是什么?场内分级基金的投资方式主要有热狗、场内申购赎回、二级市场交易以及配对转换。

详细的介绍如下。

第一：认购
分级基金募集期内，投资者可在深交所交易时间，使用深圳证券账户通过具有基金销售业务资格的证券公司认购母基金份额。

第二：场内申购赎回
开放式分级基金的母基金份额可以通过交易所场内进行申购赎回。

第三：二级市场交易
分级基金份额在深交所上市后，投资者可在深交所交易时间使用深圳证券账户通过任意证券公司买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。

买入基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。

深交所对基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。

第四：配对转换
开放式分级基金的交易所场内份额可以进行配对转换，具体包括分拆和合并两个方面。

分拆是指分级基金份额持有人将其持有的交易所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为;
合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额按照约定比例合并成交易所场内母基金份额的行为。

分级基金的特点和风险投资者需要注意什么

分级基金的特点和风险投资者需要注意什么分级基金是一种特殊的基金类型，它具有一些独特的特点和风险，需要投资者在购买和持有时加以注意。

本文将介绍分级基金的特点，并提供一些建议，以帮助风险投资者更好地理解和管理这种投资工具。

一、分级基金的定义和特点分级基金是一种基金产品，由主基金和子基金组成。

主基金和子基金之间存在不同的风险收益特点。

主基金通常具有较低的风险和较稳定的收益，而子基金则具有较高的风险和较高的收益潜力。

分级基金的特点主要包括：1. 杠杆投资：分级基金通常采用杠杆投资策略，通过借入资金来进行投资。

这使得分级基金可以放大投资回报，但也增加了资金的风险敞口。

2. 分级运作：主基金和子基金在市场上交易，它们的净值和价格可能存在差异。

分级基金的价格通常由市场供需关系决定，因此可能出现主基金和子基金之间的溢价或折价情况。

3. 子基金赎回：投资者可以在特定时期将子基金转换为主基金，这种操作被称为“赎回”。

子基金赎回的价格通常按照一定的折价率计算，因此可能存在损失。

二、风险投资者需注意的问题对于风险投资者来说，在购买和持有分级基金时，需要注意以下几个问题：1. 风险容忍度：由于分级基金具有较高的风险，投资者需要对风险有足够的容忍度。

投资者应该根据自身的经济实力和风险承受能力来决定是否购买分级基金。

2. 投资目标：投资者应该明确自己的投资目标，确定购买分级基金的合理性。

分级基金通常适合追求较高收益的投资者，但也需要考虑投资的时间和风险。

3. 投资期限：由于分级基金具有较高的风险，风险投资者应该考虑投资期限。

如果投资者需要在短期内用到资金，分级基金可能不适合，因为它们的价格可能波动较大。

4. 了解基金运作：投资者需要了解分级基金的运作机制和投资策略。

他们应该研究基金经理的投资风格，并了解基金的投资组合和杠杆比例。

5. 持续监测：风险投资者应该密切监测分级基金的表现，并及时做出调整。

他们应该关注基金的净值、价格、溢价或折价情况，并注意市场的风险因素。

分级基金的投资方法

一年后，由于深证100指数表现不好，导致父子深证100指数基金跌了10%。因此，这个金额为 200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌，他得履行约定，付给父亲一年来的5元利息。这时，父亲的金额就变成了 100+5=105元，如果还是以各持有100份来算的话，父亲每份的净值就为105/100=1.05元/份（稳健份额的净值）了，而大儿子的金额仅为180105=75元，净值为0.75元/份（基金份额的净值）了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为 105:75（原来是100:100）。这里，父亲的份额就为这个指数基金的稳健端，靠获得儿子支付的利息来获取收益，是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端，俗称分级基金，收益随着跟踪的指数基金变化而变化，是会出现风险的品种。
第三年开始后，二儿子为了降低个人持有基金的比例，减少指数下跌带来的风险，决定面向家族内部出售一部分进取份额基金的所有权，他决定出售50份（这时候进取端的净值为 86.4/100=0.864元/份了，50份的实际价格为43.2 元）。这个新闻出来后，家族内部就爆炸了。三儿子、四儿子、五儿子都坚持看好后市，认为市场涨肯定没问题，于是大家纷纷出价竞买份额。急性子三儿子先出价：0.87元/份，来20份！四儿子也不甘示弱，出了0.88元/份的价格，要求把50 份全部包了！五儿子也给出了自己的价格……这时候，如果二儿子惜售或者待价而沽了，就会导致价格一直上涨，从而出现了溢价现象（二级市场的价格比进取份额实际的价格高）。
诀窍之二：紧紧抓住折溢价率封基的一个独有的魅力，就是其二级市场价格，相对于净值来说，存在折价率或溢价率。分级基金的折溢价率，是把握分级基金投资最关键的参考指标。一般来说，溢价率表明市场看好该基金，不过溢价率越高，风险也越高。而折价率，表明市场不看好该基金，因此只愿意出比净值低的价格购买该基金。对于偏好追涨杀跌的投资者来说，喜欢买入溢价的份额，而冷落折价的份额。不过正如老话说的，物极必反，折价率很高的基金，也会出其不意的爆发性的上涨，比如2011 年10月的第3周，天弘添利分级B 一周之内上涨了30%，而该周股市跌了4．69%。同样的，溢价率过高的基金短期内会突然下跌来释放风险，比如 2011年10月的第3周，银华锐进一周就损失了20%。对于稳健的投资者，建议在折价率过高的时候买入，溢价率过高的时候应卖出，避免在大幅拉升的过程中追涨。当然，不同的基金，由于结构不一样，合理的折溢价率水平是不同的。