财务管理学及财务知识分析答案

一、单项选择题

1. A

［解析］表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。经营租赁租入的固定资产不影响负债与所有者权益，所以属于表外筹资。其他三项筹资方式都会对资产负债表的负债或所有者权益有影响，属于表内筹资。

2. B

［解析］用认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价，这样认股权证就有了价值。

3. D

［解析］根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险；只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险谁大谁小。

4. D

［解析］等级筹资理论认为，从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。但是本题中由于企业是在05年年底才设立的，所以企业无法利用内部筹资方式。所以此时优先考虑向银行借款。

5. B

［解析］按照投资的对象不同，投资可以分为实物投资和金融投资；按照投资行为介入程度，投资可以分为直接投资和间接投资；按照投资的方向不同，投资可以分为对内投资和对外投资；按照经营目标的不同，投资可以分为盈利性投资和政策性投资。

6. C

［解析］β＝1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险一致；β﹥1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；β﹤1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。

7. C

［解析］某年经营成本＝该年的总成本费用（含期间费用）－该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额－该年计入财务费用的利息支出＝1000－200－40－60＝700（万元）

8. A

［解析］采用题干中的方法计算内部收益率的前提条件是：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金流量等于原始投资的负值；投产后每年净现金流量相等，第1至n期每期净现金流量为普通年金形式。

9. B

［解析］按照证券收益的决定因素可将证券分为原生证券和衍生证券两类。

［解析］企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。

11. D

［解析］维持赊销业务所需资金＝2000/360×45×60％＝150（万元）

应收账款机会成本＝150×8％＝12（万元）

12. A

［解析］专设采购机构的基本开支属于固定性进货费用，它和订货次数及进货批量无关，属于决策无关成本；采购员的差旅费、存货资金占用费和存货的保险费都和进货次数及进货批量有关，属于决策相关成本。

13. D

［解析］代理理论认为最优的股利政策应使代理成本和外部融资成本之和最小。

14. B

［解析］股利支付率是当年发放的股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。

15. A

［解析］销售收入百分比＝110/100×100％＝110％

预算利润总额＝110-60×110％-30＝14（万元）

16. C

［解析］零基预算方法的优点是：（1）不受现有费用开支水平的限制；（2）能够调动企业各部门降低费用的积极性；（3）有助于企业未来发展。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。

17. B

［解析］财务控制按控制的手段可分为定额控制和定率控制。

18. C

［解析］剩余收益指标有两个特点：（1）体现投入产出关系；（2）避免本位主义。

19. C

［解析］为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。

［解析］现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

21. C

［解析］资产负债率＝负债总额/资产总额，权益乘数＝资产总额/所有者权益总额，产权比率＝负债总额/所有者权益总额。所以，资产负债率×权益乘数＝负债总额/资产总额×资产总额/所有者权益总额＝负债总额/所有者权益总额＝产权比率。

22. A

［解析］广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。

23. D

［解析］甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。

24. D

［解析］永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

25. B

［解析］非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

二、多项选择题

26. BCD

［解析］差额投资内部收益率法不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。

27. ABCD

［解析］决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。另外，债券的可赎回条款、税收待遇、流动性及违约风险等属性也不同程度地影响债券的收益率。

28. ABCD

［解析］股东出于对自身利益的考虑，在确定股利分配政策时应考虑的因素有：控制权考虑，避税考虑，稳定收入考虑和规避风险考虑。

29. CD

［解析］销售预算和生产预算属于日常业务预算的内容。

［解析］财产保全控制具体包括：限制接触财产，定期盘点清查，记录保护，财产保险，财产记录监控。

31. BCD

［解析］一个健全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多方信息需求。

32. AC

［解析］影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

33. ABCD

［解析］财务管理的风险对策包括：规避风险，减少风险，转移风险和接受风险。

34. ABD

［解析］企业筹资动机可分为四种：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、调整性筹资动机（偿还债务）、混合性筹资动机。

35. AB

［解析］投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。

三、判断题

81.×

［解析］净现金流量是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

82.√

［解析］利息率风险和购买力风险属于系统风险，对任何证券都有影响。违约风险和破产风险属于非系统风险，由于国债是国家发行的，有国家财政作保障所以违约风险和破产风险很小。

83.√

［解析］股票回购可减少流通在外的股票数量，相应提高每股收益，降低市盈率，从而推动股价上升或将股价维持在一个合理水平上。

84.×