国际投资学-国-5PPT课件
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第五章 国际直接投资 《国际投资学》PPT课件
第三节 并购投资
一、并购投资的概念 现代并购投资包括两种含义，一种是作为国际直接投资 主要方式之一的跨国并购，另一种是作为上市公司资产 重组的风险投资并购和管理层并购两类。
二、跨国并购的特点与优势 三、跨国并购的类型
第五章 国际直接投资
第一节 国际直接投资概述
一、国际直接投资概念 国际直接投资是一种跨越国界的投资行为，即投资者将 货币资本与其他生产要素投放到东道国直接经营企业。
二、国际直接投资的分类 1．基本分类 国际直接投资包括两种基本方式，第一种是创建投资， 亦称“绿地投资”（Greenfield Investment）；第二 种是并购投资，亦称跨国并购（Cross Boarder Merger &Acquisition，简称M&A）、“褐地投资”。
二、国际合资经营企业 国际合资经营企业是由两个或两个以上国家或地区的投 资者，在选定的国家或地区投资，并按照该投资国或地 区的有关法律组织起建立来的，以盈利为目的的企业。
三、国际合作经营企业
国际合作经营企业包括“非法人式”和“法人式”两种 实体形式。“非法人式”合作经营企业由两国以上合营 者作为独立经济实体，通过契约组成的松散合作经营联 合体。“法人式”合作经营企业，是由两国或两国以上 的合营者在东道国境内，根据东道国有关法律，通过签 订合同建立的契约性合营企业。
2．按生产经营方向分类 从跨国公司母公司与子公司的生产经营方式看，国际直 接投资可分为三种类型：第一种是横向型投资；第二种 是垂直型投资，即母公司与子公司可以在同一行业按照 不同程序生产产品；第三种是混合型投资，即母公司创建投资
一、国际独资经营企业 国际独资经营企业是指由外国投资者依据东道国法律， 并经东道国政府机构批准设立的、全部资本为外国投资 者所有的、投资者独享企业利润并独自承担经营企业风 险的、在东道国境内设立企业。
第五章国际投资法 ppt课件
➢ 投资的经济合理性 ➢ 投资的发展性质 ➢ 投资的合法性 ➢ 投资与东道国的发展目标和重点相一致 ➢ 合格的东道国
合格的投资者
➢ 自然人：国籍标准 ➢ 法人
• 注册登记地和主要营业地复合标准+国籍标准 • 资本控制标准+国籍标准 • 商业经营标准 ➢ 资本来源地标准 东道国的自然人，或在东道国境内组成或其多数 资本由东道国国民所拥有的法人，其投资的资产应 是从东道国境外移入的。
国内法规范
资本输入国法制
资本输出国法制
双边投资条约
国际法规范
国际条约 国际惯例 联大规范性决议
区域性多边投资条约 世界性多边投资条约
主要内容
国际投资与国际投资法概述 国际直接投资方式 国际投资的保护与管理 国际投资争端的解决
（一）外商投资企业
１、中外合资经营企业
外国的公司、企业和其他经济组织或个人（外国合 营者）同中国的公司、企业或其他经济组织（中国 合营者）依照中国法律在中国境内共同投资、共同 经营、共担风险、共负盈亏的企业法人组织。
主要内容
国际投资与国际投资法概述 国际直接投资方式 国际投资的保护与管理 国际投资争端的解决
一. 国际投资与国际投资法概述
（一）国际投资
国际投资是投资者为获得一定经济效益而将其资 本投向国外的一种经济活动。
资本输出国 （投资者母国）
资本输入国 （东道国）
1. 国际投资产生的影响
（１）对东道国
回收方式
➢ 外方先分多分收益
➢税前分利
➢加快固定资产折旧
限制 ➢ 承担企业债务
➢ 合作企业的亏损未弥补前，外国合作者不得 先行收回投资。
３、外商独资企业（外资企业）
依照中国法律在中国境内设立的全部资本由外国 投资者投资的企业，但不包括外国企业在中国境 内的分支机构。
合格的投资者
➢ 自然人：国籍标准 ➢ 法人
• 注册登记地和主要营业地复合标准+国籍标准 • 资本控制标准+国籍标准 • 商业经营标准 ➢ 资本来源地标准 东道国的自然人，或在东道国境内组成或其多数 资本由东道国国民所拥有的法人，其投资的资产应 是从东道国境外移入的。
国内法规范
资本输入国法制
资本输出国法制
双边投资条约
国际法规范
国际条约 国际惯例 联大规范性决议
区域性多边投资条约 世界性多边投资条约
主要内容
国际投资与国际投资法概述 国际直接投资方式 国际投资的保护与管理 国际投资争端的解决
（一）外商投资企业
１、中外合资经营企业
外国的公司、企业和其他经济组织或个人（外国合 营者）同中国的公司、企业或其他经济组织（中国 合营者）依照中国法律在中国境内共同投资、共同 经营、共担风险、共负盈亏的企业法人组织。
主要内容
国际投资与国际投资法概述 国际直接投资方式 国际投资的保护与管理 国际投资争端的解决
一. 国际投资与国际投资法概述
（一）国际投资
国际投资是投资者为获得一定经济效益而将其资 本投向国外的一种经济活动。
资本输出国 （投资者母国）
资本输入国 （东道国）
1. 国际投资产生的影响
（１）对东道国
回收方式
➢ 外方先分多分收益
➢税前分利
➢加快固定资产折旧
限制 ➢ 承担企业债务
➢ 合作企业的亏损未弥补前，外国合作者不得 先行收回投资。
３、外商独资企业（外资企业）
依照中国法律在中国境内设立的全部资本由外国 投资者投资的企业，但不包括外国企业在中国境 内的分支机构。
国际投资法ppt5
外国投资法、合
国 国内法规范 资本输入国法制
际
投
资本输出国法制
营企业法、外汇 管理法、涉外税 法等
资 法Βιβλιοθήκη 国际条约的 国际法规范 联合国大会的
体
规范性决议
AB C 双区 世 边域 界 投性 性
系
国际惯例
资多 多
条边 边
约投 公
资约
条
约
国际投资法的基本原则
国际投资法的基本原则，是指被国际社会普 遍接受并贯穿于调整国际投资关系的各类法律 规范之中的主要精神和指导思想。
国际投资法
1019014 金佳乐 1019017 林青青 1019016 李琰 1019019 陆畅媚 1019015 李硕南
国际投资法概念
调整私人海外投资关系及关于外国投资 保护的国内法规范和国际法规范的总称。 国 际投资有多种形式，如国际组织贷款、外国政 府贷款、发行公债、出口信贷、补偿贸易、租 赁贸易、合资经营、合作开发等等，其中以私 人直接投资最为典型。围绕国际私人投资问题 所产生的国内立法及国际法规范，已使国际投 资法形成为一个独立的体系。
监督的权利。 3、将境内的外国资产收归国有或征用的权利。
国际投资法的基本原则
（二）公平互利原则 公平互利原则，是指“所有国家在法律上
一律平等，并作为国际社会的平等成员，有权 充分和有效地参加为解决世界经济、金融和货 币问题作出国际决定的过程，并公平分享由此 产生的利益”。 公平（equity）与平等（equality）有时是 同义词，有时是有差异的。
（一）国家经济主权原则 国家经济主权原则，是指每一个国家都在
经济上享有独立自主和不容剥夺的权利，“每 个国家对本国的全部财富、自然资源以及全部 经济活动，都享有可以自由行使完整的、永久 的主权，其中包括占有、使用和处置的权利”。
国际投资C5ppt课件
26
跨国公司自身的因素
1.竞争优势。当跨国公司拥有工业产权与知识产权优势时， 一般会选择在东道国建立独资企业，这样既能保护其新技 术和产权，也可以获得超额利润。反之，若转移到东道国 的技术、产品已相对过时，往往不会考虑独资的方式。如 果跨国公司拥有在东道国从事经营所必需的主要资源，就 不会选择与别人分享股权的方式；如果以利用当地的资源 为主，那么大多会采取合资方式。
8
9
2 跨国经营集中化
6.3万家跨国公司（2001） 100家 FDI占1/3 75家 来自美英法德日 10家 占总资产的1/4
10
2008年全球10家最大的非金融业跨 国公司
11
2009年财富500强 前10名
2009排 名
2008排 名
公司名称
1
3
Royal Dutch Shell
2
2 Exxon Mobil
25
东道国方面的因素
当地合伙人情况主要看其是否有市场、营销渠 道、融资能力、与政府的关系，以及与跨国公 司的经营目标和理念是否一致等。跨国公司在 当地找到合适的合伙人时，往往会采取合资形 式，通过谈判确定股权份额，甚至会先与合伙 人以非股权安排的方式进行合作，待条件成熟 再考虑合资等方式。 3.社会文化因素。语言、价值观、生活方式及对 外来文化的接受能力和接受程度等。
有利于FDI 80 79 101 108 106 98 135 136 13l 147 974
不利于FDI 2
1 2 6 6 16 9 9 3 61
22
三、跨国公司对外投资的类型和方式
（一）类型 资源导向型投资 出口导向型投资：维护、拓展出口市场(规避贸易壁垒、中
间品出口) 降低成本型投资：廉价劳动力、运费、优惠政策 研究开发型投资：打破技术垄断封锁、获得先进技术；产品
跨国公司自身的因素
1.竞争优势。当跨国公司拥有工业产权与知识产权优势时， 一般会选择在东道国建立独资企业，这样既能保护其新技 术和产权，也可以获得超额利润。反之，若转移到东道国 的技术、产品已相对过时，往往不会考虑独资的方式。如 果跨国公司拥有在东道国从事经营所必需的主要资源，就 不会选择与别人分享股权的方式；如果以利用当地的资源 为主，那么大多会采取合资方式。
8
9
2 跨国经营集中化
6.3万家跨国公司（2001） 100家 FDI占1/3 75家 来自美英法德日 10家 占总资产的1/4
10
2008年全球10家最大的非金融业跨 国公司
11
2009年财富500强 前10名
2009排 名
2008排 名
公司名称
1
3
Royal Dutch Shell
2
2 Exxon Mobil
25
东道国方面的因素
当地合伙人情况主要看其是否有市场、营销渠 道、融资能力、与政府的关系，以及与跨国公 司的经营目标和理念是否一致等。跨国公司在 当地找到合适的合伙人时，往往会采取合资形 式，通过谈判确定股权份额，甚至会先与合伙 人以非股权安排的方式进行合作，待条件成熟 再考虑合资等方式。 3.社会文化因素。语言、价值观、生活方式及对 外来文化的接受能力和接受程度等。
有利于FDI 80 79 101 108 106 98 135 136 13l 147 974
不利于FDI 2
1 2 6 6 16 9 9 3 61
22
三、跨国公司对外投资的类型和方式
（一）类型 资源导向型投资 出口导向型投资：维护、拓展出口市场(规避贸易壁垒、中
间品出口) 降低成本型投资：廉价劳动力、运费、优惠政策 研究开发型投资：打破技术垄断封锁、获得先进技术；产品
《国际投资学》课件
05
国际投资案例分析
跨国并购案例
总结词
通过分析跨国并购案例，了解跨国并购的动因、 过程和影响。
跨国并购的过程
涉及目标选择、尽职调查、交易结构设计、并购 后整合等阶段。
ABCD
跨国并购的动因
包括扩大市场份额、获取资源和技术、提高管理 效率和降低成本等。
跨国并购的影响
包括对东道国经济、产业结构、就业等方面的影 响，以及可能引发的政治和社会问题。
国际投资条约的实践意义
通过国际投资条约，各国可以加强合 作、减少投资风险、促进资本流动和 技术转移。
跨国公司与东道国政策
跨国公司的定义
东道国政策的含义
跨国公司是指通过在多个国家进行生产、 销售和其他经营活动，实现全球战略目标 的国际性企业。
东道国政策是指东道国政府为了吸引外资 、促进本国经济发展而制定的相关政策。
际证券投资需要投资者具备 相应的投资知识和风险意识， 了解不同证券的特点和市场行 情，同时也需要关注汇率波动 和政治风险等因素。
04
详细描述
国际证券投资的风险包括市场 风险、汇率风险、信用风险等 ，投资者需要采取相应的风险 管理措施，如分散投资、投保 信用风险保险等。
国际投资组合策略
详细描述
详细描述
国际直接投资的风险包括政治风险、市场风 险、汇率风险等，投资者需要采取相应的风 险管理措施，如投保政治风险保险、进行汇 率风险管理等。
国际证券投资
01
总结词
国际证券投资是指投资者通过 购买外国证券的方式，获得收 益和资本增值的投资方式。
02
详细描述
国际证券投资的主要形式包括 购买外国股票、债券、基金等 ，投资者可以通过证券市场进 行交易和投资。
《国际投资组合》PPT课件
6
金融市场一体化的收益
促进金融市场成长，推动金融发展
金融一体化＝更有效的金融市场
更低的资本成本和更高的收益率 更好地获得范围经济和规模经济效应 更广泛产品选择的完善的金融市场 增加金融市场流动性 有效监管的一体化市场有利于金融稳定
编辑ppt
7
金融市场一体化的收益
促进本国经济和区域经济增长
实现资源配置优化和投资组合多元化，为本国 提供更多外国资本
转让大额存单市场和国库券市场
国际资本市场
对中长期金融工具进行跨境交易的市场 包括中长期国际信贷市场、国际债券市场和国
际股票市场
编辑ppt
3
国际金融市场一体化
是指国内外金融市场之间日益紧密联系和 协调，相互影响，相互促进，逐步走向统 一金融市场的状态和趋势 包括三层含义
金融机构跨国经营形成各国市场的关联链 各国市场间的金融交易量增长 各国市场的利率决定机制相互影响，表现为相
有利于金融市场成长和金融发展，从而间接地 有利于经济增长
编辑ppt
8
金融市场一体化的风险
资本自由流动导致国内金融资产价格过度 波动，降低金融市场稳定性 各国金融市场之间的传染效应使国际金融 体系的系统风险上升 金融监管体系失效的风险提高
编辑ppt
9
国际金融市场上的机构投资者
机构投资者是国际金融市场上最重要的投 资主体
随着各国金融市场的开放和金融市场一体化程 度的加深，机构投资者越来越倾向于国际化投 资，在全球范围内配置收益和风险
机构投资者在国际市场上的投资一方面促进了 各国金融市场和国际金融市场的发展，另一方 面也给国际金融市场带来了风险
编辑ppt
10
主要机构投资者
商业银行 证券公司 保险公司 养老基金 投资基金
国际投资学国际投资理论PPT课件( 40页)
（发达国家），一般选国内市场（因为商品尚没定型）。
第二，产品成熟阶段(Mature Product Stage) 。产品市 场逐渐成熟，产品需求急剧增大，发达国家趋于饱和，发 展中国家市场开始产生，而价格弹性升高，价格竞争成为 主要手段，产品的成本优势比差异优势更为重要。
第三，产品的标准化阶段(Standardized Product Stage) 。完全进入标准化并批量生产， 企业所拥有的垄断优势完全消失，产品的成本因 素更为重要。发展中国家以其生产成本低下成为 生产区位的最佳选择地点。
国际生产折衷理论
（Eclectic Theory of International Production）
国际间接 投资理论
证券组合理论（Securities Portpolio Theory） 资本资产定价理论（CAPM Theory） 资产套价理论（APT） 期权定价理论（Black-Scholes 模型） 投资行为金融理论
国际直接投资理论（五）
国际生产折衷理论 （Eclectic Theory of International Production）
1977年，英国的邓宁（John H. Dunning）在“贸易、经济活动的区位和跨国企业： 折衷方法的探索”中提出的。该理论的核心是“三优势模式”(O.I.L Paradigm),即通常 所说的三项优势：所有权特定优势、内部化特定优势和区位特定优势。
国际投资理论
第二章 国际投资理论
垄断优势理论（Specific Advantage Theory）
国际直接 投资理论
内部化理论（Internationalization Theory）
产品周期理论（Product Life Cycle Theory）
国际投资法PPT课件
企业形式。
第10页/共59页
• （二）特征 • 1、外国投资者与东道国投资者共同投资、共同举办。 • 2、外国投资者与东道国投资者共同经营、共同管理。 • 3、外国投资者与东道国投资者共担风险、共负盈亏。
第11页/共59页
• （三）合营企业的法律性质
•
英美法系国家：合伙，类推适用关于合伙的规定。
第50页/共59页
• （3）违约险：东道国政府不履行或违反其与投资者之间订立的合同，并且，投资者无 法通过东道国的司法或仲裁程序予以解决的，由此给投资者造成损失的风险。
•
“拒绝司法” 表现为3种情况：
•
①投资者无法求助于东道国的司法或仲裁机关对违约的赔偿做出裁决。
•
法律地位：
•
具有独立法律人格的国际组织。
•
组织机构：
•
①理事会：最高权力机构；
•
②董事会：
•
③总裁：
第47页/共59页
• （二）MIGA业务范围
•
１、担保业务（以担保业务为主）
•
２、非担保业务。包括：向会员国提供技术咨询和援助，以改善其投资环境；
传播发展中国家会员国投资机会的信息，促进外资流向发展中国家等。
第25页/共59页
• （二）主要当事人
•
1、项目所在国政府——特许协议的一方当事人。
•
2、项目公司——为建设、经营和管理特定的基础设施项目，而专门设立的公
司。
•
3、其他当事人。
•
如贷款人、建筑公司、营运商
第26页/共59页
•
（三）合同安排
•
1、特许协议
•
特许协议是一个国家或政府与作为投资者的自然人或法人签订的，约定在一定
国际投资学-国-5
销 总
盈 变
亏 固
1.5 2 2.5 4.5 6 7.5
Ⅱ利润最大化
A问题的提出： 某商品的需求函数d（x）=600－x 该商品的供应函数C（x）=6000＋200x＋x2 B需要解决的问题： 1求出能使利润最大的x=？ 2求出最大的利润=？
B问题的解决
1函数分析 关于d（x）=600－x函数 第一，X为需求量，d（x）为价格。 第二，需求方程体现了需求量与价格成反比的
第五讲：新建投资
跨国新建方式影响分析 新建投资决策与实施 新建规模－产量决策
第一节 跨国新建方式影响分析
FDI-购建活动 新建投资概念：
购：收购
建：新建
“绿地投资” （GreenfieldInvestment）从
零开始，直接创建企业、新 设分支构。
一、新建活动－－FDI的主要途径
相关数据：
全球新建投资及跨国并购方式比较
直接面临来自外商直接 投资的竞争
1国有企业数量下降
2国有企业就业员工数 量下降
第二节 新建投资决策与实施
前提条件 经济周期分析 国家地区选择与投资环
境分析 形态1（新建、扩建与改
建）
形态2（生产基地、研 发中心）
一、新建方式的前提条件
1企业市场份额大： 2东道国投资环境
部分国家新建投资数目占比（%）
外商对我国以新建投资为主
中国目前90%以上的外 商直接投资采用新建方 式。
二、新建投资的利弊
A有利面： 1选择余地大：
项目筛选 投资规模 投资地点
2衔接性强
a国内生产活动延伸于国 外
b将企业本部的经营管理 模式移植于国外
3有利于实现跨国公司 全球战略目标
《国际投资学》课件
将投资分散到多种货币，以分 散汇率风险。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
《国际投资》课件
国际投资的战略
1
地区战略
制定地区战略可以更好地适应不同地区
行业战略
2
的法律规定、商业文化和市场需求。
行业战略是根据行业特点和竞争状况，
选定特定行业进行投资和发展。
3
合作战略
合作战略通过与本地企业合作，分享风
多元化战略
4
险和资源，以扩大市场份额和提高竞争
力。
多元化投资可以降低风险，提供不同行
业和地区的平衡，实现长期盈利。
《国际投资》PPT课件
本PPT课件将介绍国际投资，从定义、形式、风险、机会和战略等方面探讨国 际投资的重要性以及未来展望。
什么是国际投资
定义
国际投资是将资本在跨国边界范围内投向其他国家的经济活动。
特点
国际投资具有跨国性、风险性、长期性和非常规性的特点。
目的
国际投资的目的包括利润追求、资源获取、市场扩张和技术转移。
国际投资的案例分析
阿里巴巴
阿里巴巴是中国电商巨头，通过国际投资扩大 市场份额，进军全球市场。
腾讯
腾讯在游戏、社交媒体和云服务领域进行国际 投资，实现全球业务布局。
苹果公司
苹果公司进行全球供应链建设和研发中心投资， 扩大全球市场份额。
丰田汽车
丰田汽车通过跨国并购和技术共享，加强全球 汽车产业链的竞争力。
国际投资的机会
跨国公司
新兴市场
跨国公司提供了投资于全球不同市场和行业的机会， 从而实现多元化和风险分散。
新兴市场具有高增长潜力和丰富的资源，吸引了大 量国际投资。
技术革新
技术革新为国际投资提供了在高科技领域投资、推 动创新和提高竞争力的机会。
文化多样性
不同国家的文化差异为国际投资带来独特的商机和 市场洞察力。
《国际投资学》课件
国际投资管制与政策
了解国际投资管制和政策，包括国家主权和国际组织对投资的监管与干预措施。
课程总结和展望
回顾课程重点，并展望未来国际投资的发展趋势和机遇。
《国际投资学》PPT课件
欢迎来到《国际投资学》PPT课件。在本课程中，我们将探索国际投资的基本 概念、理论和实践，帮助您深入了解全球投资环境。
引言
追逐成功，才能实现财富增长。了解国际投资的背景和潜力，对于个人和企 业来说探讨国际投资的重要概念、策略和实践，包括投资组合管理、跨国企业以及国际金融市场的影响 因素。
国际投资基本概念
了解国际投资的基本概念，包括外国直接投资（FDI）、投资组合流动和外汇市场。
国际投资环境分析
1
政治稳定性
分析目标国家或地区的政治环境，了解其对投资的影响。
2
法律和法规
研究国际投资的法律框架和法规，以便在合规的前提下进行投资。
3
经济因素
考察目标国家的经济政策、市场潜力和货币政策等因素。
主要国际投资理论
国际比较优势理论
探讨国际贸易和投资中的比 较优势，以及如何利用优势 实现盈利。
内生增长理论
研究国际投资对经济增长的 影响，并探索内生增长模型 的应用。
资源流动理论
了解跨国公司和全球价值链 对资源配置和流动的影响。
国际直接投资
• 研究国际直接投资的动因和模式，包括并购、绿地投资等。 • 探讨投资者应对风险和机遇的策略，以及国家间的投资契约。 • 分析文化和国际投资之间的关系，以提高投资成功的概率。
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第五讲：新建投资
跨国新建方式影响分析 新建投资决策与实施 新建规模－产量决策
第一节 跨国新建方式影响分析
FDI-购建活动 新建投资概念：
购：收购
建：新建
“绿地投资” （GreenfieldInvestment）从
零开始，直接创建企业、新 设分支构。
一、新建活动－－FDI的主要途径
相关数据：
全球新建投资及跨国并购方式比较
生产规模和投资区位确 定
4有利于保持垄断优势 资源、技术、资金、管 理
B不利面： 投资大
周期长
投资费用包括诸多方面：土地、 厂房、设备、原材料、劳动力等 多要素投入。
投资意向－项目论证与规划－实 地考察－向东道国申报－基建－ 设备安装－员工招聘与培训－投 产。
风险高
市场需求萎缩风险（投 产前市场需求已经丧失
下降时期： 类似于发达国家特征
a产品过剩－降价 b资金过剩－利率下降 c产能过剩－设备、厂
房、土地降价
适合并购
三、行业与投资环境分析
外资在我国的新建投资 因素：
1企业税收优惠 2土地优惠
3进口设备免关税
四、实施过程
（一）信息过程 国外市场情报收集分析 （二）决策过程
（三）实施阶段
②销售额—变动费用=固定费用±利 润
销 售 额 — 变 动 费 用 = 固 定 费 用 ±0 （临界点定义）
③销售量=固定费用/单位边际利 润
④销售额—（销售额×a）=固定 费用
⑤销售额（价值单位）=固定费 用/1—a
（B）运用：Ⅰ公式法：
销售额 1000
货物成本 850
销售费 50
管理费 50
第一，常数项为固定费用
第二，一次项为变动费用。
第三，二次项也为变动费用，在原模型中的经 济含义为平方累进所得税。二次项前面的系 数假定为1是为着计算上的方便
第四，我国企业库存模型中的最优订购量，也 有在成本函数中的二次项特征。
库存模型-经济订购量
Q= 2 ×R ×CO
P ×i
R-全年需求量 CO－每次采购费用 P-产品单价
内容： 渠道：
“禀议制”—集体决策 书面报告、相关人之间传阅并
提出意见、上级裁定。
招投标、施工、验收
第三节 产量决策
产量决策1
盈亏平衡
产量决策2
利润最大
产量决策3
成本最低
投资产量决策：新建规模 保本分析、利润最大、成本最低
（一）保本分析 A盈亏平衡点原理
①销售额=费用±利润 费用=变动费用+固定费用
或减少。
未获得预期收益风险。
未能完全收回投资风险
三、对东道国的影响
1提高东道国生产资本的 并购方式主要表现为所有
数量和实物资产的生产 权的转让，而不增加生
能力。
产资本的数量。
2提高技术水平。依靠先 进技术，保持垄断优势
并购方式 a不太可能转移新的或比
新建更好的技术 b维持企业现有水平 c降低企业水平(如研发机
部分国家新建投资数目占比（%）
外商对我国以新建投资为主
中国目前90%以上的外 商直接投资采用新建方 式。
二、新建投资的利弊
A有利面： 1选择余地大：
项目筛选 投资规模 投资地点
2衔接性强
a国内生产活动延伸于国 外
b将企业本部的经营管理 模式移植于国外
3有利于实现跨国公司 全球战略目标
构关闭、品牌形成新的生产能
3提高就业水平。新建必 定新增就业。
并购方式 维持就业；减少就业多
（裁员）。
4促进出口。新建多发生 在经济高涨时期，除就 地生产销售外，常常伴 随返销投资国和第3国
并购方式多发生在经济萧 条时期，难以促进东道 国的出口。
对东道国的负面影响－
Q
2 dT（Q)=1/2 × P × i- R ×CO =0
dQ
Q2
3 Q= 2 ×R ×CO
P ×I
4 Q2 = 2 ×R ×CO
P ×I
2求解方法—厂商理论 A市场需求=厂商平均收益 B边际收益=边际成本 ∵A，∴DD’=AR=600－X ∵B，∴MR=MC=C’（X） 第一，X=100 第二，利润=R（x）－C（x）
总收益 边际收益
总成本
边际成本 利润
产
R(X)
MR
C(X)
MC
量 600X－x2 600 －2x 6000+200x+x2 200+2x R— C
利润
50
合计
固定费用 变动费用
250
600
30
20
50
0
330
620
Ⅱ图表法
8 7 6 5 4 3 2 1 0
销 总
盈 变
亏 固
1.5 2 2.5 4.5 6 7.5
Ⅱ利润最大化
A问题的提出： 某商品的需求函数d（x）=600－x 该商品的供应函数C（x）=6000＋200x＋x2 B需要解决的问题： 1求出能使利润最大的x=？ 2求出最大的利润=？
售；
相对稳定，落差小。
二、经济周期分析
周期理论运用
1经济周期是客观现象 高低起伏呈波浪状态。
2经济周期可分为四阶 段
高涨 危机 萧条 复苏 再高涨
3经济周期的趋势划分 A下降转停滞趋势
B停滞转上升趋势
4经济周期分析
上升时期： 类似于发展中国家特征
a产品市场需求旺盛 b发展中国家产能小 c适合新建方式
i-保管费率=年保管费用
在库金额
保管费用（与采购量相关 利息、保险费、搬运费
）
、仓库费用
平均在库(中间水平)
Q
Q/2
适度误差
订购量+适度误差 2
采购费用（与采购次数 差旅费、人工、搬运、
有关）
检验检查
R ×CO Q
R /Q=采购次数（年）
经济订购量
1 T(Q) = Q/2 × P ×i+ R ×CO
直接面临来自外商直接 投资的竞争
1国有企业数量下降
2国有企业就业员工数 量下降
第二节 新建投资决策与实施
前提条件 经济周期分析 国家地区选择与投资环
境分析 形态1（新建、扩建与改
建）
形态2（生产基地、研 发中心）
一、新建方式的前提条件
1企业市场份额大： 2东道国投资环境
当地生产，当地销售； 东道国生产，投资国销售； 东道国生产，第三国销
B问题的解决
1函数分析 关于d（x）=600－x函数 第一，X为需求量，d（x）为价格。 第二，需求方程体现了需求量与价格成反比的
特征。 第三，运用最小二乘法，对于数据处理后，可
得到需求函数。
P=a+bQ+e(a、b是参 数，e是随机项)
用最小二乘法估计出a 和b。
关于C（x）=6000＋200x＋x2函数
跨国新建方式影响分析 新建投资决策与实施 新建规模－产量决策
第一节 跨国新建方式影响分析
FDI-购建活动 新建投资概念：
购：收购
建：新建
“绿地投资” （GreenfieldInvestment）从
零开始，直接创建企业、新 设分支构。
一、新建活动－－FDI的主要途径
相关数据：
全球新建投资及跨国并购方式比较
生产规模和投资区位确 定
4有利于保持垄断优势 资源、技术、资金、管 理
B不利面： 投资大
周期长
投资费用包括诸多方面：土地、 厂房、设备、原材料、劳动力等 多要素投入。
投资意向－项目论证与规划－实 地考察－向东道国申报－基建－ 设备安装－员工招聘与培训－投 产。
风险高
市场需求萎缩风险（投 产前市场需求已经丧失
下降时期： 类似于发达国家特征
a产品过剩－降价 b资金过剩－利率下降 c产能过剩－设备、厂
房、土地降价
适合并购
三、行业与投资环境分析
外资在我国的新建投资 因素：
1企业税收优惠 2土地优惠
3进口设备免关税
四、实施过程
（一）信息过程 国外市场情报收集分析 （二）决策过程
（三）实施阶段
②销售额—变动费用=固定费用±利 润
销 售 额 — 变 动 费 用 = 固 定 费 用 ±0 （临界点定义）
③销售量=固定费用/单位边际利 润
④销售额—（销售额×a）=固定 费用
⑤销售额（价值单位）=固定费 用/1—a
（B）运用：Ⅰ公式法：
销售额 1000
货物成本 850
销售费 50
管理费 50
第一，常数项为固定费用
第二，一次项为变动费用。
第三，二次项也为变动费用，在原模型中的经 济含义为平方累进所得税。二次项前面的系 数假定为1是为着计算上的方便
第四，我国企业库存模型中的最优订购量，也 有在成本函数中的二次项特征。
库存模型-经济订购量
Q= 2 ×R ×CO
P ×i
R-全年需求量 CO－每次采购费用 P-产品单价
内容： 渠道：
“禀议制”—集体决策 书面报告、相关人之间传阅并
提出意见、上级裁定。
招投标、施工、验收
第三节 产量决策
产量决策1
盈亏平衡
产量决策2
利润最大
产量决策3
成本最低
投资产量决策：新建规模 保本分析、利润最大、成本最低
（一）保本分析 A盈亏平衡点原理
①销售额=费用±利润 费用=变动费用+固定费用
或减少。
未获得预期收益风险。
未能完全收回投资风险
三、对东道国的影响
1提高东道国生产资本的 并购方式主要表现为所有
数量和实物资产的生产 权的转让，而不增加生
能力。
产资本的数量。
2提高技术水平。依靠先 进技术，保持垄断优势
并购方式 a不太可能转移新的或比
新建更好的技术 b维持企业现有水平 c降低企业水平(如研发机
部分国家新建投资数目占比（%）
外商对我国以新建投资为主
中国目前90%以上的外 商直接投资采用新建方 式。
二、新建投资的利弊
A有利面： 1选择余地大：
项目筛选 投资规模 投资地点
2衔接性强
a国内生产活动延伸于国 外
b将企业本部的经营管理 模式移植于国外
3有利于实现跨国公司 全球战略目标
构关闭、品牌形成新的生产能
3提高就业水平。新建必 定新增就业。
并购方式 维持就业；减少就业多
（裁员）。
4促进出口。新建多发生 在经济高涨时期，除就 地生产销售外，常常伴 随返销投资国和第3国
并购方式多发生在经济萧 条时期，难以促进东道 国的出口。
对东道国的负面影响－
Q
2 dT（Q)=1/2 × P × i- R ×CO =0
dQ
Q2
3 Q= 2 ×R ×CO
P ×I
4 Q2 = 2 ×R ×CO
P ×I
2求解方法—厂商理论 A市场需求=厂商平均收益 B边际收益=边际成本 ∵A，∴DD’=AR=600－X ∵B，∴MR=MC=C’（X） 第一，X=100 第二，利润=R（x）－C（x）
总收益 边际收益
总成本
边际成本 利润
产
R(X)
MR
C(X)
MC
量 600X－x2 600 －2x 6000+200x+x2 200+2x R— C
利润
50
合计
固定费用 变动费用
250
600
30
20
50
0
330
620
Ⅱ图表法
8 7 6 5 4 3 2 1 0
销 总
盈 变
亏 固
1.5 2 2.5 4.5 6 7.5
Ⅱ利润最大化
A问题的提出： 某商品的需求函数d（x）=600－x 该商品的供应函数C（x）=6000＋200x＋x2 B需要解决的问题： 1求出能使利润最大的x=？ 2求出最大的利润=？
售；
相对稳定，落差小。
二、经济周期分析
周期理论运用
1经济周期是客观现象 高低起伏呈波浪状态。
2经济周期可分为四阶 段
高涨 危机 萧条 复苏 再高涨
3经济周期的趋势划分 A下降转停滞趋势
B停滞转上升趋势
4经济周期分析
上升时期： 类似于发展中国家特征
a产品市场需求旺盛 b发展中国家产能小 c适合新建方式
i-保管费率=年保管费用
在库金额
保管费用（与采购量相关 利息、保险费、搬运费
）
、仓库费用
平均在库(中间水平)
Q
Q/2
适度误差
订购量+适度误差 2
采购费用（与采购次数 差旅费、人工、搬运、
有关）
检验检查
R ×CO Q
R /Q=采购次数（年）
经济订购量
1 T(Q) = Q/2 × P ×i+ R ×CO
直接面临来自外商直接 投资的竞争
1国有企业数量下降
2国有企业就业员工数 量下降
第二节 新建投资决策与实施
前提条件 经济周期分析 国家地区选择与投资环
境分析 形态1（新建、扩建与改
建）
形态2（生产基地、研 发中心）
一、新建方式的前提条件
1企业市场份额大： 2东道国投资环境
当地生产，当地销售； 东道国生产，投资国销售； 东道国生产，第三国销
B问题的解决
1函数分析 关于d（x）=600－x函数 第一，X为需求量，d（x）为价格。 第二，需求方程体现了需求量与价格成反比的
特征。 第三，运用最小二乘法，对于数据处理后，可
得到需求函数。
P=a+bQ+e(a、b是参 数，e是随机项)
用最小二乘法估计出a 和b。
关于C（x）=6000＋200x＋x2函数