财务分析考试重点共44页
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……是指以企业过去某一时间的时间业绩为 标准。（包括上年、正常、最好三情况）。其 优点：一是比较可靠，二是有较高的可比性； 缺点：一是标准比较保守，“鞭打快牛”，二 是适用范围较窄。
（三）行业标准
• 行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是 按行业制定的，反映行业财务状况和经营成果 的基本水平（包括先进水平和基本水平两种标 准）。运用行业标准的三个条件：１、同行业 内的两个公司不一定是可比的；２、大公司可 能跨行业经营，不同的业务有不同的盈利水平 和经营风险，这时用行业标准进行评价显然是 不合理的；３、运用行业标准还受会计政策的 的限制。
出两个关系式或指标体系，确定计算对象； • Ｃ、连环顺序替代，计算替代结果； • Ｄ、比较各因素的替代结果，确定各因素对分
析指标的影响程度； • Ｅ、检查分析结果。
三、因素分析法的特点
因素分解的相关性问题。～是指分析指标 与其影响因素之间必须真正相关，即有经济意 义。 特点： • 1.计算程序的连环性； • 2.替代计算的顺序性； • 3.计算结果的假定性。
企业资产结构就是指企业的流动资产、非流动 资产占企业全部资产的比重。通过资产结构与变 动分析，反映企业资源配置的合理与否。 （１）从流动资产与长期资产比例角度； （２）从有形资产和无形资产比例角度分析； （３）从固定资产与流动资产比例角度分析。二者 应该保持一定的比例，并结合行业特点进行分析。
续
2.资本结构分析 （１）筹资活动的全面分析。包括对筹资规模及变
合理的筹资策略。 在多数情况下，筹资决策遵循的 择优程序是：首先考虑用内部现金解 决投资所需；其次，当内部现金紧缺 时，可以考虑外部负债融资；股票筹
二、现金流量与财务弹性分析
• 财务弹性：财务弹性是指企业适应经济环 境变化和利用投资机会的能力。具体是指 公司动用闲置资金应对可能发生的或无法 预见的紧急情况，以及把握未来投资机会 的能力。
续
（1）稳定结构 资产负债表
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动负债 所有者权益
（2）中庸结构
流动资产
资产负债表
流动负债
非流动资产
非流动负债 所有者权益
续
（3）风险结构 资产负债表
流动资产
流动负债
非流动资产
非流动负债 所有者权益
以上分析得出的基本结论是：如 果一个企业拥有相当的内部现金流量， 在负债率较高时可以采用留存收益筹 资；否则，应在筹资过程中不断权衡 筹资成本、筹资风险与筹资收益选择
第四节 财务分析标准信息
• 一、财务分析标准信息种类 • 按制定级别不同：国家标准、企业标准和
社会公认标准； • 按目标不同：行业标准、历史标准、预算
标准 • 按分析者不同：内部使用标准、外部使用
标准
• （一）经验标准 ……是指这个比标准的形成依据大量的实践
经验的检验，它是财务比率分析中经常采用的 一种标准。如流动比率２:１但不能生搬硬套。 • （二）历史标准
• 一、比较分析法的涵义
比较分析法，是指将某项财务指标与性质相同 的指标标准进行对比，确定差异，分析和判断企 业经营成果及其财务状况的方法。
包括：绝对数比较、相对数比较
• 一、比率分析法的含义
比率分析法是指将影响企业财务状况和经营成 果的两个因素联系起来，通过计算比率，以评价 企业某一方面的经营业绩、财务状况的一种分析 方法。它是财务分析的最基本、最重要的方法。 比率分析的形式有：百分率、比率两种形式。
（四）预算标准
• 预算标准是指企业wenku.baidu.com据自身经营条件或经营状况 所制定的目标标准。通常在一些新的行业、新建 企业以及垄断企业用的较多。
• 以上各种财务分析的评价标准各有优缺点，在财 务分析中应综合运用各种标准，从不同的角度进 行评价，才利于得出正确的结论。
二、财务分析标准的选择
• 分析发展趋势：历史标准 • 分析预算执行：预算标准 • 外部分析者独立分析：行业标准 • 债权人分析：经验标准
企业战略分析的内涵
• 所谓战略分析其实质在于通过对企业所在 行业或拟进入行业的分析，明确企业自身 地位及应采取的竞争策略，以权衡收益与 风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别 是在企业价值创造或盈利方面的潜力。
• 通常包括行业分析和企业竞争策略分析。
二、资产负债表结构分析
• （一）资产负债表总体结构分析 1.资产结构分析
动趋势进行水平分析，对筹资结构及变动趋势进 行垂直分析； （２）负债筹资分析。负债结构及影响因素分析； （３）所有者权益筹资分析。所有者权益结构及影 响因素分析； （４）负债规模及结构优化分析。包括负债规模结 构分析步骤、筹资结构优化分析方法。
3.资本结构与资产结构的对称性分析 资产与其来源总是相等A=L+E 资产结构与资本来源结构存在对称性关系
二、财务分析报告的格式与内容
• 财务分析报告的格式与内容，根据报告的目的和用途 的不同可能有所不同。
• 全面分析的格式与内容为： • １、基本财务情况的反映。这部分主要说明企业财务
分析指标的完成情况，包括：三种能力和企业权益状 况，企业产品成本升降情况等 • ２、主要成绩和重大事项说明。 • ３、存在问题的分析。 • ４、提出改进措施意见。 • 应当指出，财务分析报告的结构和内容不是固定不变 的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告 对象，分析报告的内容侧重点可不同。
• （１）资产负债表附表 第一，资产减值准备明细表 第二，应付职工薪酬明细表 第三，应交税费明细表
此外还有存货表、固定资产及累计折旧表等。
续
（２）利润表附表 第一，利润分配表 第二，分部报表 此外，还有主营业务收支明细表、管理费
用明细表等。 • 3.会计报表附注
会计报表附注是为了便于会计报表使用者理 解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、 编制依据、原则和方法及主要项目等所做的解 释和进一步说明。
• 因素分析法的含义
因素分析法是通过分析指标与影响因素 之间的关系，按照一定的程序和方法，确 定各因素对分析指标差异影响程度的一种 技术方法。
二、因素分析法的程序
• 按其特点可分为连环替代法和差额计算法。 • （一）连环替代法 １、连环替代法的程序 • Ａ、确定分析指标与其影响因素之间的关系； • Ｂ、根据分析指标的报告期数值与基期数值列
（三）行业标准
• 行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是 按行业制定的，反映行业财务状况和经营成果 的基本水平（包括先进水平和基本水平两种标 准）。运用行业标准的三个条件：１、同行业 内的两个公司不一定是可比的；２、大公司可 能跨行业经营，不同的业务有不同的盈利水平 和经营风险，这时用行业标准进行评价显然是 不合理的；３、运用行业标准还受会计政策的 的限制。
出两个关系式或指标体系，确定计算对象； • Ｃ、连环顺序替代，计算替代结果； • Ｄ、比较各因素的替代结果，确定各因素对分
析指标的影响程度； • Ｅ、检查分析结果。
三、因素分析法的特点
因素分解的相关性问题。～是指分析指标 与其影响因素之间必须真正相关，即有经济意 义。 特点： • 1.计算程序的连环性； • 2.替代计算的顺序性； • 3.计算结果的假定性。
企业资产结构就是指企业的流动资产、非流动 资产占企业全部资产的比重。通过资产结构与变 动分析，反映企业资源配置的合理与否。 （１）从流动资产与长期资产比例角度； （２）从有形资产和无形资产比例角度分析； （３）从固定资产与流动资产比例角度分析。二者 应该保持一定的比例，并结合行业特点进行分析。
续
2.资本结构分析 （１）筹资活动的全面分析。包括对筹资规模及变
合理的筹资策略。 在多数情况下，筹资决策遵循的 择优程序是：首先考虑用内部现金解 决投资所需；其次，当内部现金紧缺 时，可以考虑外部负债融资；股票筹
二、现金流量与财务弹性分析
• 财务弹性：财务弹性是指企业适应经济环 境变化和利用投资机会的能力。具体是指 公司动用闲置资金应对可能发生的或无法 预见的紧急情况，以及把握未来投资机会 的能力。
续
（1）稳定结构 资产负债表
流动资产 非流动资产
流动负债
非流动负债 所有者权益
（2）中庸结构
流动资产
资产负债表
流动负债
非流动资产
非流动负债 所有者权益
续
（3）风险结构 资产负债表
流动资产
流动负债
非流动资产
非流动负债 所有者权益
以上分析得出的基本结论是：如 果一个企业拥有相当的内部现金流量， 在负债率较高时可以采用留存收益筹 资；否则，应在筹资过程中不断权衡 筹资成本、筹资风险与筹资收益选择
第四节 财务分析标准信息
• 一、财务分析标准信息种类 • 按制定级别不同：国家标准、企业标准和
社会公认标准； • 按目标不同：行业标准、历史标准、预算
标准 • 按分析者不同：内部使用标准、外部使用
标准
• （一）经验标准 ……是指这个比标准的形成依据大量的实践
经验的检验，它是财务比率分析中经常采用的 一种标准。如流动比率２:１但不能生搬硬套。 • （二）历史标准
• 一、比较分析法的涵义
比较分析法，是指将某项财务指标与性质相同 的指标标准进行对比，确定差异，分析和判断企 业经营成果及其财务状况的方法。
包括：绝对数比较、相对数比较
• 一、比率分析法的含义
比率分析法是指将影响企业财务状况和经营成 果的两个因素联系起来，通过计算比率，以评价 企业某一方面的经营业绩、财务状况的一种分析 方法。它是财务分析的最基本、最重要的方法。 比率分析的形式有：百分率、比率两种形式。
（四）预算标准
• 预算标准是指企业wenku.baidu.com据自身经营条件或经营状况 所制定的目标标准。通常在一些新的行业、新建 企业以及垄断企业用的较多。
• 以上各种财务分析的评价标准各有优缺点，在财 务分析中应综合运用各种标准，从不同的角度进 行评价，才利于得出正确的结论。
二、财务分析标准的选择
• 分析发展趋势：历史标准 • 分析预算执行：预算标准 • 外部分析者独立分析：行业标准 • 债权人分析：经验标准
企业战略分析的内涵
• 所谓战略分析其实质在于通过对企业所在 行业或拟进入行业的分析，明确企业自身 地位及应采取的竞争策略，以权衡收益与 风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别 是在企业价值创造或盈利方面的潜力。
• 通常包括行业分析和企业竞争策略分析。
二、资产负债表结构分析
• （一）资产负债表总体结构分析 1.资产结构分析
动趋势进行水平分析，对筹资结构及变动趋势进 行垂直分析； （２）负债筹资分析。负债结构及影响因素分析； （３）所有者权益筹资分析。所有者权益结构及影 响因素分析； （４）负债规模及结构优化分析。包括负债规模结 构分析步骤、筹资结构优化分析方法。
3.资本结构与资产结构的对称性分析 资产与其来源总是相等A=L+E 资产结构与资本来源结构存在对称性关系
二、财务分析报告的格式与内容
• 财务分析报告的格式与内容，根据报告的目的和用途 的不同可能有所不同。
• 全面分析的格式与内容为： • １、基本财务情况的反映。这部分主要说明企业财务
分析指标的完成情况，包括：三种能力和企业权益状 况，企业产品成本升降情况等 • ２、主要成绩和重大事项说明。 • ３、存在问题的分析。 • ４、提出改进措施意见。 • 应当指出，财务分析报告的结构和内容不是固定不变 的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告 对象，分析报告的内容侧重点可不同。
• （１）资产负债表附表 第一，资产减值准备明细表 第二，应付职工薪酬明细表 第三，应交税费明细表
此外还有存货表、固定资产及累计折旧表等。
续
（２）利润表附表 第一，利润分配表 第二，分部报表 此外，还有主营业务收支明细表、管理费
用明细表等。 • 3.会计报表附注
会计报表附注是为了便于会计报表使用者理 解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、 编制依据、原则和方法及主要项目等所做的解 释和进一步说明。
• 因素分析法的含义
因素分析法是通过分析指标与影响因素 之间的关系，按照一定的程序和方法，确 定各因素对分析指标差异影响程度的一种 技术方法。
二、因素分析法的程序
• 按其特点可分为连环替代法和差额计算法。 • （一）连环替代法 １、连环替代法的程序 • Ａ、确定分析指标与其影响因素之间的关系； • Ｂ、根据分析指标的报告期数值与基期数值列