国际金融市场的创新PPT课件(26张)

• 调节国际收支 • 促进世界经济的发展 • 促进生产和资本国际化的发展 • 通过金融资产价格来实现全球资源的合理
配置 • 为投资者提供避险和套期保值的场所
五、国际金融市场发展的趋势
• 规模日益庞大 • 一体化不断加强
– 机构跨国化 – 资产交易全球化 – 市场网络化、全球化 – 金融资产价格趋同化
三、国际金融市场的构成
• （一）国际货币市场和国际资本市场
– 国际货币市场：银行短期信贷市场、短期票据市场、贴现市 场；
– 国际资本市场：银行长期信贷市场、国际证券市场；
• （二）国际银行信贷市场和国际证券市场 • （三）现货市场和衍生市场 • （四）在岸市场和离岸市场
– 在岸on-shore市场：指居民与非居民之间进行资金融通及相 关金融业务的场所；
– 狭义的国际金融市场：仅指从事国际间资金借贷活动 的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和 国际资本市场。
二、国际金融市场的发展
• （一）国际金融市场的发展历程 伦敦；纽约、伦敦与苏黎世；欧洲货币市 场；发展中国家和地区国际金融市场。
• （二）国际金融市场形成的条件
– 稳定的政局与制度 – 自由开放的经济体制 – 健全的金融制度、法律制度和发达的金融机构 – 现代化的通信设施与交通便利的地理位置 – 训练有素的国际金融人才
二、欧洲银行信贷市场
• 欧洲银行：经营欧洲货币的银行。通常是大型的 跨国银行。
• （一）欧洲货币短期信贷市场 • 指接受短期外币存款并提供期限在1年以内的短期
贷款的市场。 • 存款：
– 通知存款，隔夜至7天期存款，可随时发出通知提取； – 定期存款：7天、1个月、2个月、3个月，最长5个月；
可转让定存单。
2、欧洲货币与欧洲货币市场
• 欧洲货币Eurocurrency：境外货币的总称， 是在货币发行国境外流通的货币。 “欧洲” 不是地理概念，任何可自由兑换的货币都 能以“欧洲货币”的形式存在。
• 欧洲货币市场Eurocurrency-market：也 称为离岸金融市场，是指在一国境外进行 该国货币的流通、投资、借贷、证券发行 等业务的市场。
固定利率贷款；短期与长期证券交易；等等 • 利率结构独特：存款利率略高于国内市场，贷款
利率略低于国内市场 • 市场范围广阔：遍及世界各主要金融中心 • 很少受市场所在国金融和外汇法规的约束 • 资金规模大，调拨方便，手续简便，选择自由
（四）欧洲货币市场的类型
按是否从事实质性的融资活动划分： • 功能型中心functional center：一体型、分离
型
– 功能型中心：指集中诸多的外资银行和金融机构， 从事具体的存储、贷放、投资和融资业务。
– 一体型integrated center ：内外融资业务混合， 金融市场和非金融市场对非居民同时开放，在经营 范围上管理较为宽松，经营离岸业务没有严格的审 批程序，境内资金与境外资金可以随时转换。
– 分离型segregated center：限制外资银行与金融 机构与居民往来，只允许非居民参与离岸市场业务， 管理上将境外欧洲货币与境内欧洲货币严格分账， 防止离岸金融交易冲击本国货币政策的实施。
• 证券化趋势不断发展 • 金融创新不断涌现 • 机构投资者的作用日益重要
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成与发展 （一）欧洲货币和欧洲货币市场的含义 1、欧洲美元与欧洲美元市场 • 欧洲美元是指在美国境外的美元存款或美
元贷款。 • 欧洲美元市场：指在美国境外开展美元存
款和美元贷款业务的市场。由于欧洲美元 存款业务最早开始于欧洲（伦敦），因此 被称为欧洲美元市场。
• 簿记型中心paper center：不经营具体的投融 资业务，只从事相关的交割转账或登记注册等 事务性活动。目的是逃避税收和金融管制。 Brass-plate centers.
（四）欧洲货币市场的类型
• 按境外货币来源和贷放重点划分
– 基金型中心funding center：吸收国际游资，贷放给本地资金需 求者。新加坡、香港等。
– 收放型中心cellectional center：筹集本地区的境外货币，贷放 给世界各地的资金需求者。巴林等。
• 国际银行设施International Banking Facility: 由一国境 内的银行开设的一种账户体系，该账户体系可以吸收源自 非居民的本币存款，这类存款不需缴纳存款准备金，不受 管制，可贷款给非居民。它是欧洲货币市场的一种特殊表 现形式，最早由美国推出，是美国为使美国银行在本土经 营欧洲美元业务，提升美国银行和美国金融市场的国际竞 争力，并对欧洲货币资金的流动就近监管的重要举措。在 美国之后，日本等国家也相继推出了类似的IBF。
第六章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述
• 一、国际金融市场的概念
– 指在国际间进行资金融通或金融产品买卖的场所，即 居民与非居民，或非居民与非居民之间进行国际性金 融业务活动的场所。
– 广义的国际金融市场：指进行各种国际金融业务活动 的场所，包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖等，包 括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
– 离岸off-shore市场：又称为境外市场external market，其经 营对象（交易货币）包括市场所在国货币以外的各国货币， 借贷关系涉及非居民与非居民之间的借贷，业务活动不受任 何国家政府政策法令管辖。
– 在岸市场与离岸市场的区别主要不是境内和境外的区别，而 是市场管理体制的区别。
四、国际金融市场的作用
（二）欧洲货币市场产生和发展的 原因
• 冷战促成了最早的欧洲美元的产生 • 美国的国际收支逆差和金融法规的管制刺
激了欧洲美元市场的形成与发展 • 西欧国家金融政策措施的推动 • 石油美元为欧洲货币市场注入巨资 • 欧洲货币市场自身的特点和优势促使其进
一步发展
（三）欧洲货币市场的特点
• 交易币种繁多：包括所有可自由兑换货币 • 交易的主体是非居民 • 交易品种繁多：短期与中长期贷款；浮动利率与
欧洲货币短期信贷市场的特点
• 借贷期限短：主要是3个月以内的借贷；欧 洲银行的负债95%以上的期限在1年以内， 80%的资产在1年以内。