券商基金：国泰中证申万证券行业指数证券投资基金(LOF)2019年第3季度报告
景顺长城中国回报灵活配置混合型
景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金2019年第3季度报告2019年9月30日基金管理人：景顺长城基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2019年10月22日§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年07月01日起至2019年09月30日止。
§2 基金产品概况§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。
本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
本基金的建仓期为自2014年11月6日基金合同生效日起6个月。
建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
2019年前三季度信用债市场发展回顾与展望-东方金诚-2019.10-29页
整体回暖及结构分化并存短期内信用债券市场或现震荡走势——2019年前三季度信用债市场回顾与展望东方金诚国际信用评估有限公司2019年10月摘要2019年以来，货币政策维持宽松基调，信用环境边际改善，信用债一、二级市场延续回暖态势。
首先，前三季度信用债一级市场发行量和净融资同比走高，各主要债券品种发行利率波动下行，且发行结构边际上有所改善，体现在发行主体资质有所下沉，且平均发行期限有所拉长；其次，前三季度信用债二级市场成交活跃度有所提升，收益率波动下行，整体表现好于利率债，驱动信用利差收窄。
期间，受5月包商银行事件影响，信用利差曾一度大幅走阔，但在政策呵护下，三季度以来已有明显回落；第三，市场风险偏好边际回升，中低等级信用债利差整体修复，等级利差有所改善。
另一方面，当前信用债市场的分化局面仍较为突出。
首先，低等级信用债发行量和净融资额占比依然偏低，且投资者下沉资质集中于城投债；其次，民营企业债券发行未见起色，发行量占比下降，净融资缺口进一步扩大；第三，与一级市场发行特征相对应，前三季度中低等级信用债利差下行主因中低等级国企债利差收窄，民企债利差依然居高不下。
违约方面，前三季度信用债违约仍处高发状态，且新增违约主体近9成为非公有制企业（24/28）。
在经济下行周期及金融严监管效应影响下，民营企业外部流动性压力和内部控制问题充分暴露，财务造假事件、实控人风险等引发市场普遍关注。
展望四季度，信用债发行同比仍有望保持较快增长，但货币政策在总量方面将继续保持定力，资金利率下行空间有限，加之利率债市场调整向信用债市场的传导，信用债发行利率有边际上行压力。
二级市场方面，四季度利率债市场料将呈现震荡格局，中短久期信用利差已接近此前十年历史水平的底部，信用债收益率难有明显下行趋势。
投资者配置策略还会适度向长久期或中低等级倾斜，以寻求风险和收益相匹配的相对高收益的债券，期限利差和等级利差有压缩空间，但期限利差走势可能会受到无风险收益率曲线或现陡峭化上行的扰动。
证券行业三季报综述：一、二级市场活跃，经纪、投行带动业绩大幅增长
证券行业三季报综述一、二级市场活跃，经纪、投行带动业绩大幅增长证券2020年11月4日强于大市（维持）相关研究报告《行业点评*证券*规范券商第三方平台展业，引导有序创新》 2020-08-16《行业点评*证券*监管支持券商市场化整合，优化激励机制》 2020-07-19《行业点评*证券*银行系券商呼声再起，直融支持实体任重道远》 2020-06-29《证券半年度报告*证券*政策张弛有度，券商迎来历史发展机遇》 2020-06-22《行业点评*证券*券商分类监管升级，强调风控与差异化》 2020-05-24证券分析师王维逸 投资咨询资格编号 S1060520040001***********************.CN投资咨询资格编号 李冰婷 S1060520040002************************.CN请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。
投资要点⏹ 行情活跃叠加政策红利，上市券商业绩同比增长四成：1）三季度以来市场情绪高涨，Q3单季日均股基成交额11089亿元，同比增119%；上证综指涨7.82%，沪深300指数涨10.17%，创业板涨5.60%，券商各业务全面受益。
2）一、二级市场活跃，拉动三季度单季营收同比增42%至1423亿元，净利同比增68%至443亿元。
前三季度累计营收同比增29%至3818亿元、累计净利润增40%至1205亿元。
经纪、投行业务贡献增加，占营收比重分别提升3个和2个百分点，自营业务占比略降2个百分点但仍为最大收入来源。
⏹ 行业集中度保持稳定，大券商资金运用能力更强：1）中小券商业绩弹性较之大券商更高，市场行情高涨下全行业马太效应减缓。
行业CR10前三季度净利润市场份额同比下降1个百分点至66%。
2）三季末上市券商合计杠杆率为3.79倍，环比增加0.10倍。
前三季度年化ROE 达到8.89%， CR10年化ROE 达9.62%，显示出大券商更强的资金运用效率。
证券行业三季报综述：市场保持高景气度，高基数下业绩仍稳健增长
证券行业三季报综述市场保持高景气度，高基数下业绩仍稳健增长行业报告证券2021年11月02日行业动态跟踪报告强于大市（维持）行情走势图相关研究报告【平安证券】非银与金融科技行业深度报告：产品+渠道+服务，财富管理发展的三大制胜点20210911证券分析师王维逸 投资咨询资格编号 S1060520040001 BQC673***********************.cn 李冰婷 投资咨询资格编号 S1060520040002************************.cn研究助理陈相合 一般证券从业资格编号 S1060121020034*************************.cn⏹投资要点⏹市场保持高景气度，驱动券商业绩持续提升：1）三季度以来市场交易保持活跃，日均股基成交额13793亿元，同比增24.39%，股市交投活跃，上市券商业绩在高基数下仍同比实现两位数增长，三季度单季营收同比增14%至1634亿元，净利润同比增13%至502亿元。
2）前三季度累计营收同比增23%至4698亿元、累计净利润增23%至1484亿元。
经纪、投行业务占营收比重分别略降1个和2个百分点，自营业务占比下降3个百分点但仍为最大收入来源。
⏹行业集中度保持稳定，大券商资金运用能力更强：1）行业CR10前三季度净利润市场份额同比上升1个百分点至67%。
中小券商业绩弹性较之大券商更高，收入增速放缓下全行业马太效应加剧。
2）三季末上市券商合计杠杆率为3.89倍，前三季度上市券商平均年化ROE 达到8.63%，中信建投、中金公司、中信证券ROE 分别为13.4%、13.0%、12.2%，排名前三，大券商具有更强的资金运用效率。
⏹经纪、资管业务业绩增速领先，自营收入稳定增长：1）2021年前三季度市场成交额增长21%，上市券商经纪业务同比增长19%。
2）前三季度全行业IPO 规模增长4%，达3705亿元，但高基数下三季度单季同比有所下滑，投行业务收入基本持平。
通用股份 2019 第三季度财报
公司代码：601500 公司简称：通用股份江苏通用科技股份有限公司2019年第三季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (7)四、附录 (10)一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3 公司负责人顾萃、主管会计工作负责人张高荣及会计机构负责人（会计主管人员）张高荣保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 本公司第三季度报告未经审计。
二、公司基本情况2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用3.1.2利润表变动说明3.1.3现金流量表变动说明3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用 □不适用1、2019年4月10日，公司召开第四届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于认购江苏天安智联科技股份有限公司（以下简称“天安智联”）发行股份的议案》。
2019年6月28日，根据最终认购缴款结果，公司认购天安智联发行股数为3,016,600股，认购价格6.63元/股，认购金额20,000,058.00元。
具体内容详见公司发布在上海证券交易所网站的公告（公告编号：2019-029、2019-049）。
截止报告期末，天安智联已完成了工商变更登记手续，并领取了工商行政管理部门核发的营业执照。
2、2019年5月17日，公司召开第四届董事会第二十六次会议，同意公司与江苏红豆实业股份有限公司、江苏红豆基金管理有限公司、杭州翌沣股权投资管理有限公司共同发起设立天津翌沣混改创投合伙企业（有限合伙）（原暂定名）。
博时抗通胀：博时抗通胀增强回报证券投资基金2019年第3季度报告
博时抗通胀增强回报证券投资基金2019年第3季度报告2019年9月30日基金管理人：博时基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一九年十月二十三日§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。
疫情对证券行业影响分析：疫情对券商影响有限，提供难得交易性机会
本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。
本公司在知晓范围内履行披露义务。
客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@。
客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明行业近一年市场表现投资建议：➢ 证券板块迎来难得的交易性机会。
纵观证券板块十年来的走势，估值（市净率）是决定证券板块是否有配置价值的最重要因素。
受新冠肺炎疫情因素影响，节前证券Ⅲ（申万）下跌4.29%，节后开盘深跌9.99%后小幅回升，当前券商板块重回1.5倍PB 水平，处在历史估值低点，短期回调带来不可多得的交易性机会，具有很强的长期配置价值。
➢ 二级市场短期承压，长期向好。
新冠肺炎会对宏观经济有一定的压力，但与此同时，国家也出台多项优惠政策，给市场注入流动性，促进各地复工复产，大批重大基建项目开工，力稳经济基本盘。
截至2月13日，2月日均成交金额8305亿元，环比增长19%，各类指数企稳回升。
➢ 券商业务结构优化，线上办公效率较高。
经过多年的持续变革，券商业务结构明显优化，2019年前三季度，代理买卖证券业务净收入、投资收入对营业收入贡献为58%。
2020年，资本市场改革还将继续推进，证券行业长期利好趋势不变。
加上近几年，券商持续加强金融科技投入，非现场办公效率较高。
在2月3日开市之前，通过多种形式提供非现场服务，引导客户线上交易。
➢ 综合来看，券商受疫情影响相对较小，建议关注充分受益于改革红利、风控能力较强的头部券商中信证券、华泰证券，以及具备差异化、特色化发展潜力的专业类券商。
投资要点：➢ 1月单月券商净利润环比下降42.86%，可比券商业绩同比增长19.09%。
截至2020年2月13日晚，共27家券商发布2020年1月财务数据，受春节、疫情等影响，业绩环比大幅下滑。
27家券商合计实现营业收入181.62亿元，环比减少48.58%；净利润75.40亿元，环比减少42.86%。
江苏国泰2019年度财务分析报告
江苏国泰[002091]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况江苏国泰2019年资产总额为23,522,616,383.02元，其中流动资产为19,765,827,857.67元，占总资产比例为84.03%；非流动资产为3,756,788,525.35元，占总资产比例为15.97%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，江苏国泰2019年的流动资产主要包括交易性金融资产、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为27.34%，24.97%和21.21%。
2023券商分类评级表
2023券商分类评级
根据提供的信息，以下是2023年券商分类评级的情况：AA级：获得此评级的券商包括国泰君安证券、中国银河证券、中信证券、中金公司、广发证券等。
这些公司的综合实力和风险控制能力被认为是非常出色的，投资者可以将它们视作首选的对象。
A类A级：获得此评级的券商包括南京证券、东方证券、申万宏源证券、国元证券、长江证券、兴业证券等。
这些公司的综合实力一般，风险控制能力尚可，投资者可以选择性地将它们作为投资对象。
B级：获得此评级的券商包括财通证券、海通证券、东兴证券、招商证券、浙商证券等。
这些公司的综合实力相对较弱，风险控制能力较差，投资者需要谨慎对待或避免选择这些公司进行投资。
C级：获得此评级的券商包括国融证券、民生证券、五矿证券等。
这些公司的综合实力较差，风险控制能力明显不足，投资者应避免选择这些公司进行投资。
需要注意的是，证券公司分类结果的评定是基于审慎监管的需要，并结合公司业务发展状况，是对证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等方面的整体状况的综合评价。
中国十大证券公司排名
中国十大证券公司排名证券公司——是专门从事有价证券买卖的法人企业。
是经过主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业的机构。
它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行，自营买卖，自营兼代理买卖证券。
而普通投资人都要通过证券公司来交易的。
那么多的证券公司，我们如何去选择适合自己的券商公司呢？通过对公司总资产，净资产，净资本，营业收入和净利润等多项主要经营指标并连续多年位居排名靠前的十大券商。
1.中信证券中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限公司，于1995年在北京成立，2003年在上海交易所挂牌上市交易，2011年在香港联合上市交易，是中国第一家A+H股上市的证券公司。
2.招商证券招商证券是百年招商旗下的金融企业，经过二十五年创业发展，各项业务和综合实力均进入国内十强，是第一批会员，主承销商，有自营，网上交易和资产管理业务资格的券商。
3.海通证券海通证券成立于1988年，是国内20世纪80年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并未更名，前生是上海海通证券公司。
A股于2007年在上海证券交易所挂牌上市并完成定向增发，H股于2012年在香港联合交易所挂牌上市，自2007年以来，公司总资产和净资产一直位居国内证券行业第二位。
4.广发证券广发证券股份有限公司，成立于1991年9月，是中国首批综合类券商之一。
是一家与中国资本市场一同成长起来的新型投资银行。
公司总部设在广州市天河北路大都会广场。
公司总资产，净资产，净资本，营业收入和净利润等多向主要经营指标，从1994年起连续多年位居十大券商行列。
资本实力及盈利能力在国内证券行业持续领先，总市值居国内上市证券公司前列。
5.银河证券成立于2007年，全称是中国银河证券股份有限公司。
银河证券在2016年中国500强企业中，位居481名，而且银河证券还是经国务院批准的。
银河证券是十大证券公司之一，是业内领先的综合性金融服务提供商。
上投中国生物医药混合：上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金(QDII)2019年第3季度报告
上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）2019年第3季度报告上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）2019年第3季度报告2019年9月30日基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一九年十月二十五日第1页共15页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元注：注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2.2 自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较上投摩根中国生物医药混合型证券投资基金（QDII）累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2019年2月22日至2019年9月30日）注：本基金合同生效日（转型日）为2019年2月22日，截至本报告期末，本基金合同生效（转型）未满一年，图示时间段为2019年2月22日至2019年9月30日。
2023年3季度企业年金基金业务数据
2023年3季度企业年金基金业务数据在2023年第三季度，企业年金基金业务数据呈现出了一系列引人注目的趋势和特点。
通过对这一季度的数据进行全面评估，我们不仅可以了解当前企业年金基金的发展状况，还可以对未来的发展方向有更清晰的认识。
在2023年第三季度的数据中，我们可以发现企业年金基金的总体规模呈现出了稳步增长的趋势。
根据相关统计数据显示，截至本季度末，企业年金基金规模达到了XX亿元，比上一季度增长了X%。
这意味着更多的企业开始意识到企业年金的重要性，加大了对企业年金基金的投入。
这一数据趋势显示了企业年金基金行业的发展潜力和空间。
2023年第三季度的数据还显示出了企业年金基金的投资结构和风险分布特点。
在本季度的数据中，股票、债券和房地产等传统投资标的依然是企业年金基金的主要配置领域，但与此新兴市场、科技创新和绿色能源等领域的投资比重也在逐渐增加。
这表明企业年金基金正在逐步拓宽投资领域，提高资产配置的多元化和风险分散能力，为更好地实现财务目标和长期收益做好准备。
另外，对2023年第三季度的数据分析还发现，企业年金基金的运营模式和服务体系也在不断优化和升级。
随着金融科技的发展和应用，企业年金基金产品的定制化和个性化服务水平不断提高，投资者的风险偏好和收益预期得到更精准的满足。
企业年金基金的信息披露和透明度也在不断加强，为投资者提供了更多的决策参考和保障。
2023年第三季度的企业年金基金业务数据显示出了行业的稳步发展和多方面进步。
但与此我们也要清醒地认识到，企业年金基金行业仍面临着一系列挑战和压力，包括宏观经济波动、投资风险增加和监管政策变化等。
企业年金基金行业需要在持续稳健发展的更加注重风险防范和长期规划，以实现更可持续的发展。
对于未来的展望，我认为企业年金基金行业将继续保持稳步增长的态势，同时在投资策略、风险管理和服务创新等方面不断加强和完善。
随着金融市场的不断发展和经济结构的优化，企业年金基金将有更广阔的发展空间和更丰富的发展机遇，为企业退休金的保障和个人财富管理带来更多的选择和可能性。
非银金融行业周报：券商三季报业绩强劲 北交所制度正式发布
申港证券股份有限公司证券研究报告行业研究 行业研究周报券商三季报业绩强劲 北交所制度正式发布——非银金融行业周报投资摘要：市场回顾：自2021年10月25日至2021年10月29日收盘，非银金融板块下跌4.07%，沪深300指下跌1.03%，非银金融板块跑输沪深300指数3.04pct 。
从板块排名来看，与其他板块相比，在申万28个板块中位列第24位。
从PB 估值来看，非银金融行业估值下降至1.45倍水平。
子板块PB 分别为，证券1.67，保险1.18，多元金融1.02。
子板块周涨跌幅分别为，证券-2.24%，保险-8.50%，多元金融-1.02%。
◆ 股价涨幅前五名分别为长城证券、中信证券、浙商证券、海通证券、东北证券。
◆ 股价涨幅后五名分别为华鑫股份、华林证券、东兴证券、东方证券、财通证券。
每周一谈：◆四家券商Q3净利润跨百亿门槛，头部券商与中小型券商拉开差距券商Q3营收和支出均增长，但营业成本增速高于收入增速。
券商板块2021Q3营业收入同比增长29.61%，成本同比增长193%。
其中，中信证券营收达578.12亿元，排名第一，是唯一一家营收突破500亿元的券商。
从Q3营收来看，头部券商表现强劲，前十名营收均超过200亿元。
超七成券商Q3净利润同比增长，其中四家券商跨百亿门槛。
整体券商板块而言，其归母净利润逐年上升，且增速超过20%。
其中，41家上市证券公司中，共有31家上市公司2021年前三季度净利润实现了正增长，中信证券、海通证券、国泰君安和华泰证券的净利润均超过百亿。
从2021年Q3净利润增速的角度看，中金公司是唯一一家净利润增速超过五成的头部券商，其今年前三季净利润同比增速为52.39%，此外净利润增速接近或超过四成的大中型券商有4家。
头部券商的业绩增速与中小券商差距拉大。
前三季度净利润超70亿元的大型券商中，仅中信建投业绩同比小幅下滑。
中金公司今年前三季度业绩同比大幅增长超50%，中信证券、海通证券、国信证券前三季度的业绩增幅也在40%左右的水平，国泰君安今年以来的业绩增幅也近30%。
国泰300：国泰沪深300指数证券投资基金2019年第3季度报告
国泰沪深300指数证券投资基金2019年第3季度报告国泰沪深300指数证券投资基金2019年第3季度报告2019年9月30日基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：二〇一九年十月二十三日第1页共18页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况§3主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、国泰沪深300指数A：2、国泰沪深300指数C：3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰沪深300指数证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2007年11月11日至2019年9月30日)1．国泰沪深300指数A：注：本基金的合同生效日为2007年11月11日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
2023年券商分类评价
2023年券商分类评价随着我国资本市场的不断发展，券商作为资本市场的重要参与者，其业务竞争力和服务质量日益受到关注。
2023年券商分类评价的结果已揭晓，本文将对评价结果进行解读，并分析券商行业的现状及发展趋势。
一、2023年券商分类评价概述2023年券商分类评价是根据国家金融监管部门制定的评价指标体系进行的。
评价体系涵盖资本实力、资产管理能力、投资银行业务、自营业务、经纪业务等多个方面，旨在全面反映券商的综合实力。
在评价过程中，采用客观指标与主观评价相结合的方式，以确保评价结果的公正性和客观性。
二、评价指标与权重券商分类评价共设置五大类指标：资本实力、资产管理能力、投资银行业务、自营业务、经纪业务，各指标权重如下：1.资本实力（30%）：包括净资本、净资产等指标，反映券商的资本实力和偿债能力。
2.资产管理能力（20%）：包括资产管理规模、资产管理业绩等指标，衡量券商的资产管理能力。
3.投资银行业务（20%）：包括股权融资、债券融资等指标，体现券商在投资银行业务领域的竞争力。
4.自营业务（20%）：包括自营投资收益、自营投资规模等指标，反映券商自营业务的盈利能力和规模。
5.经纪业务（10%）：包括经纪业务收入、经纪业务市场份额等指标，评价券商在经纪业务方面的竞争力。
三、各券商排名及分析根据2023年券商分类评价结果，排名前十的券商如下：1.招商证券2.中国银河证券3.海通证券4.东方证券5.国泰君安证券6.申万宏源证券7.兴业证券8.中信证券9.广发证券10.光大证券从排名中可以看出，招商证券、中国银河证券等在资本实力、资产管理能力等方面具有较强优势，而东方证券、国泰君安证券等在投资银行业务、自营业务方面表现突出。
各券商间在业务板块上存在一定差距，有利于投资者根据自身需求选择合适的券商。
四、我国券商行业现状与展望近年来，我国券商行业呈现出以下特点：1.行业竞争激烈：券商数量逐年增加，业务范围不断扩大，竞争格局日趋激烈。
太平洋 2019 第三季度财报
公司代码：601099 公司简称：太平洋太平洋证券股份有限公司THE PACIFIC SECURITIES CO.,LTD6010992019年第三季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (5)四、附录 (8)一、重要提示1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3公司负责人李长伟、主管会计工作负责人许弟伟及会计机构负责人曹奕保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4本公司第三季度报告未经审计。
二、公司基本情况2.1主要财务数据单位：元币种：人民币公司根据《财政部关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2018〕15号）要求，调整了利润表“其他收益”的列报口径，并按照规定对可比期间的比较数据进行了追溯调整，不会对公司总资产、净资产及净利润产生影响。
非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：元币种：人民币2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表单位：股2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用单位：万元币种：人民币3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用1.2019年7月5日，公司召开2019年第一次临时股东大会，审议通过《关于第一大股东提请终止实施增持计划的议案》。
具体情况详见公司于2019年7月6日发布的《2019年第一次临时股东大会决议公告》（公告编号：临2019-40）。
2.2019年7月12日，云南证监局出具《关于对太平洋证券股份有限公司采取限制业务活动措施的决定》（〔2019〕9号），决定自公司收到行政监管措施决定书之日起暂停公司另类投资子公司业务（项目退出或投资标的股权转让除外）3个月。
京东方A 2019 第三季度财报
2019年第三季度报告2019年10月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人陈炎顺先生、总裁刘晓东先生、主管会计工作负责人孙芸女士及会计机构负责人(会计主管人员)杨晓萍女士声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
本报告分别以中英文两种语言编制，在对中英文文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据√ 是□ 否追溯调整或重述原因会计政策变更会计政策变更的原因及会计差错更正的情况2018年年报根据审计调整重分类归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润。
根据财会[2018]15号的相关解读，本集团将实际收到的政府补助，无论是与资产相关还是与收益相关，在编制现金流量表时均作为经营活动产生的现金流量列报。
以上调整不影响上年度末总资产和归属于上市公司股东的净资产。
非经常性损益项目和金额√ 适用□ 不适用单位：人民币元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因√ 适用□不适用二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东总数及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□ 是√ 否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□ 适用√ 不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√ 适用□ 不适用1.在建工程较期初增加35%，主要是报告期内随新项目建设进度相应增加所致；2.短期借款较期初增加75%，主要是报告期内优化债务结构、降低财务成本所致；3.一年内到期的非流动负债较期初增加88%，主要是报告期内一年内到期长期借款转入所致；4.应付债券较期初减少96%，主要是报告期内提前兑付公司债券所致；5.研发费用同比增加75%，主要是报告期内研发投入增加所致；6.财务费用同比减少38%，主要是报告期内公司偿还账面可换股的债权，财务费用降低所致；7.资产减值损失同比增加51%，主要是根据成本与可变现净值孰低法计提存货跌价增加所致；8.投资收益同比减少71%，主要是报告期内到期理财减少所致；9.筹资活动现金流量净额同比增加38%，主要是根据新项目进度，项目公司落实投资资金所致。
中国的证券公司排名
中国的证券公司排名
中国的证券公司在近年来取得了巨大的发展，成为了国内资本市场的重要组成部分。
这些证券公司以其专业的投资服务、丰富的产品线以及强大的风控能力，为投资者提供了全方位的支持和保障。
下面将介绍中国证券公司的排名情况，为读者提供一个全面了解中国证券市场的视角。
中国证券市场的龙头公司是中国证券，成立于1991年，是中国最早的证券公司之一。
多年来，中国证券一直以其强大的实力和良好的信誉在市场上占据着重要地位。
该公司以其全面的金融服务和高效的交易系统，为客户提供了一流的投资体验。
国泰君安证券也是中国证券市场的重要参与者之一。
国泰君安证券成立于1995年，是中国最大的证券公司之一。
该公司以其广泛的业务覆盖范围和强大的投资研究能力，为客户提供了全面的投资咨询和资产管理服务。
招商证券也是中国证券市场的重要代表。
招商证券成立于1991年，是中国最早的创业板创办券商之一。
该公司以其创新的金融产品和优质的客户服务，赢得了广大投资者的信赖和支持。
除了以上几家龙头公司外，中国证券市场还有众多实力强大的证券公司。
例如，海通证券、申万宏源证券、华泰证券等，都是中国证券市场的重要参与者。
这些公司以其专业的投资研究和高效的交易
执行能力，为客户提供了全方位的投资服务。
总的来说，中国证券公司在市场竞争中展现出了强大的实力和潜力。
这些公司以其专业的投资服务和良好的信誉，赢得了广大投资者的青睐。
随着中国资本市场的不断发展壮大，相信这些证券公司将继续发挥重要作用，为投资者创造更多的价值。
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国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF ）2019年第3季度报告第1页共17页国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF LOF LOF））2019年第3季度报告季度报告2019年9月30日基金管理人：基金管理人：国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：送出日期：二〇一九年十月二十三日二〇一九年十月二十三日§11 重要提示重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
§22 基金产品概况基金产品概况基金产品概况基金简称 国泰中证申万证券行业指数（LOF）场内简称 券商基金基金主代码 501016交易代码 501016基金运作方式 上市契约型开放式基金合同生效日 2017年4月27日报告期末基金份额总额 1,045,485,895.08份投资目标本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 1、股票投资策略本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。
但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。
如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
2、固定收益类投资工具投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券等固定收益类金融工具，投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。
本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。
3、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期限结构、分散化投资、行业分布等因素，坚持价值投资理念，把握市场交易机会。
在严格遵守法律法规的基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
4、权证投资策略本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并积极利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。
本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。
业绩比较基准中证申万证券行业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%风险收益特征本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司§3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.1 3.1 主要财务指标主要财务指标主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2019年7月1日-2019年9月30日)1.本期已实现收益 25,088,540.232.本期利润-27,205,741.783.加权平均基金份额本期利润 -0.02544.期末基金资产净值 1,048,309,638.795.期末基金份额净值1.0027注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 3.2 基金净值表现基金净值表现基金净值表现3.2.13.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长净值增长业绩比较业绩比较①-③②-④率① 率标准差②基准收益率③基准收益率标准差④过去三个月 -2.85%1.49% -5.05% 1.53%2.20% -0.04%3.2.2自基金合同生效以来自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益收益率变动的比较率变动的比较率变动的比较国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF） 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2017年4月27日至2019年9月30日）注：本基金的合同生效日为2017年4月27日，本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 4 管理人报告管理人报告管理人报告4.1 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年说明任职日期 离任日期 限艾小军本基金的基金经理、国泰上证180金融ETF联接、国泰沪深300指数、国泰上证180金融ETF、上证10年期国债ETF、国泰黄金ETF、国泰深证TMT50指数分级、国泰中证军工ETF、国泰中证全指证券公司ETF、国泰国证航天军工指数（LOF）、国泰策略价值灵活配置混合、国泰黄金ETF联2017-04-27-18年硕士。
2001年5月至2006年9月在华安基金管理有限公司任量化分析师；2006年9月至2007年8月在汇丰晋信基金管理有限公司任应用分析师；2007年9月至2007年10月在平安资产管理有限公司任量化分析师；2007年10月加入国泰基金管理有限公司，历任金融工程分析师、高级产品经理和基金经理助理。
2014年1月起任国泰黄金交易型开放式证券投资基金、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理，2015年3月起兼任国泰深证TMT50指数分级证券投资基金的基金经理，2015年4月起兼任国泰沪深300指数证券投资基金的基金经理，2016年4月起兼任国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金的基金经理，2016年7月起兼任国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2017年3月至2017年5月任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月至2018年12月任国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年3月起兼任国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）的基金经理，2017年4月起兼任国泰中证申万证券行业指数证券投资基接、国泰沪深300指数增强、国泰CES 半导体行业ETF、国泰中证500指数增强、国泰量化成长优选混合、上证5年期国债ETF、国泰中证计算机主题ETF、国泰中证全指通信设备ETF、国泰中证全指通信设备ETF联接的基金经理、投资总监（量化）、金融工程总监金（LOF）的基金经理，2017年5月起兼任国泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2017年5月至2018年7月任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年8月起至2019年5月任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月起兼任国泰量化成长优选混合型证券投资基金的基金经理，2018年5月至2019年7月任国泰量化价值精选混合型证券投资基金的基金经理，2018年8月至2019年4月任国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年12月至2019年3月任国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2019年4月起兼任国泰沪深300指数增强型证券投资基金（由国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金变更而来）的基金经理，2019年5月起兼任国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证500指数增强型证券投资基金（由国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金变更注册而来）的基金经理，2019年7月起兼任上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、上证10年期国债交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证计算机主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2019年8月起兼任国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金的基金经理，2019年9月起兼任国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。
2017年7月起任投资总监（量化）、金融工程总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.24.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。