资产结构与资本结构分析

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资产与资本结构的四种类型

资产与资本结构的四种类型在这个瞬息万变的经济大环境中，资产与资本结构就像是每家公司立足的根基，哎呀，要是根基不稳，楼房再华丽也得摇摇欲坠。

今天，我们就来聊聊资产与资本结构的四种类型，听起来有点正式，但我保证咱们会轻松愉快地把它搞明白！1. 传统资本结构1.1 定义与特点传统资本结构就像咱们家里的老祖宗，稳重、保守，几乎可以说是经济的“古董”。

一般来说，传统资本结构以债务和权益为主。

企业通过借钱（债务）和股东的投资（权益）来筹集资金。

简单点说，这就像是你要买新手机，既可以向朋友借钱，也可以动用自己的存款。

1.2 优势与劣势这种结构的优势在于：它能让公司保持稳定，毕竟大家都喜欢稳稳的幸福，对吧？但劣势也很明显，债务一多，就得天天想着怎么还款，压力山大。

要是经营不善，后果可就不堪设想了，哎呀，那可真是“债台高筑”了。

2. 现代资本结构2.1 定义与特点接下来，我们看看现代资本结构。

这种结构就像年轻人的潮流，灵活多变，充满了创新的气息。

现代企业可能会利用风险投资、股权融资等方式来筹集资金。

这就像是你在众筹平台上发起一个项目，希望大家一起支持你的创意。

2.2 优势与劣势现代资本结构的优势在于资金获取更容易，尤其是对于那些有创意、有想法的企业来说。

然而，风险也是相对较大的，毕竟创新不是每次都能成功的，很多时候就像是“高风险，高收益”，但万一失败，可能连本都要搭进去。

3. 复合资本结构3.1 定义与特点接着咱们来聊聊复合资本结构，这可是个“调和剂”。

它结合了传统和现代资本结构的优点，企业既有债务，也有权益，还有其他各类融资工具。

就像是做菜，咱们总得加点盐、糖，甚至酱油，才能做出美味的佳肴。

3.2 优势与劣势复合资本结构的好处在于可以平衡风险与收益，让企业在不同的经济环境中都能保持竞争力。

不过，管理起来可就不简单了，像是一道复杂的数学题，要是出错，后果可就“倾家荡产”了。

4. 灵活资本结构4.1 定义与特点最后我们要说的就是灵活资本结构，嘿，这种结构简直就是经济界的“变形金刚”。

资本结构、负债结构、股权结构与资产结构关系的研究——来自沪市制造业上市公司的经验分析

第２４卷第２期２１年４月０１
常州工学院学报
ＪｕａｆＣｈｎｇｈｕＩｓｔｅｏｃｎｏｏｙｏｒｌｏａｚｏｎｔ２Ａｐｒ２１．０１
— —
ＡｎＥｍｐｒｃｌＡｎａｙｉｓｄｏｓｅａｆｃｕｉｍｐｎｅｎＳａｇａｔｃｃａｇａｋｔｉｉａｌｓＢａｅｎＬｉｔｄＭｎｕａｔｒｎｇＣｏａｉｓｉｈｎｈｉＳｏｋＥｘｈｎｅＭｒｅｓＧＵｕ．ｎ，ＳｈｉｂｉＸｉｎ．ｆａ
摘要：会计的国际趋同的形势背景，会计准则中“ 史成本” 式向“ 允价值 ” 式转变，新历模公模利
润表观向资产负债表观的转变，这些都进一步体现了资产与企业资产价值研究的重要性。企业价
值理论指出企业价值直接依赖于企业拥有资产的创造能力不是资本结构，业资产创造能力取决企于企业所拥有资产的结构。论文在借鉴文献和理论基础上推导了影响资产结构的因子—— 资本结构、负债结构和股权结构，它们与资产结构之间的关系，及然后建立相应假设，并根据沪市制造业上市公司４年年度报告数据，以企业规模和企业绩效为控制变量，行经验分析，成结论并指出未进形
来研究方向。
关键词：资产结构；资本结构；负债结构；股权结构中图分类号：２５１Ｆ７．文献标志码：Ａ文章编号：６１— ４６２１）２— ０６一６１７０３（０１Ｏ０４ｏ

企业资本结构和资产结构的对称性研究

题，财务风险也就随之消失。但是，如果资产构。但在实际中很难准确地确定这个最佳点。１资本结构与资产结构的关系资本结构与资产结构的对称性分析是以结构与资本结构本身不对称，即使资产价值能因为资本结构受很多因素的影响，如销售收两者之间存在的内在关系为基础的。这种关系顺利得以现实和补偿，财务风险仍然会由于企入，当企业收入稳定且持续上升时，因企业资业收款期与支付期的不一致而继续存在。由此金周转顺畅，以可以在资本结构中保持较高所主要表观在两个方面：方面资产与负债及所有者权益的总量可见，财务风险既存在于财务运作中，也取决的负债比重，反之，则应降低负债比率。又如所有者及经营者所持的态度，如果企业的所有是相等的。也就是说，资金一旦取得，总以某于资产经营的成效和顺利与否。者和经营者采用一种积极进取的态度，则企业种资产形态反映出来；２资本结构与资产结构的对称分析资本结构与资产结构的对称类型不外乎的资本结构偏向于较多地使用举债，以充分利另一方面。就是两者结构的对应关系。用财务杠杆作用带来的额外收益。除此之外，资产负债表的两方可以说都是按流动性强弱来三类：稳定结构、中庸结构和风险结构。２１稳定结构．行业竞争程度、信用等级评定机构的意见等确定其排序和结构的。从资产一方看，流动其性表明了资产价值实现或转移或摊销时间的长这种结构的主要标志是流动资产的一部等，都会在一定程度上影响着企业资本结构。度，而从负债及所有者权益一方看，流动性分资金来源是由流动负债来满足的，而另一部因此，在实际工作中根据个人经验并结合以上其表明了融资清欠、退还或者说可使用时间的长分是由长期负债来满足的。这意味着：影响因素，可得出结论：度。正是从时间长度这一点上看，资产与负债（）长期负债是长期融资，用来满足流１第一，企业新建或处于不稳定和低水平及所有者权益各项目之间形成了一种内在的对动资产的需要时，将不会遇到流动压力或偿债发展时，为避免固定负债利率和还债对于企业应关系。从理论上讲，可将资产划分为长期资压力。而其它长期资产由长期融资提供保证，经营的压力，以及防止企业主权的丧失，应主产和短期资产，可将负债及所有者权益划分为当然也不会遇到偿债压力。因此，可以说这是要采用偏重所有者权益的资本结构。第二，企业处于稳定发展状况时，发行长期融资和短期融资。它们之间的对称关系表种风险最小的结构。（）以长期融资来满足短期资产和资金公司债或借款扩充资产总额，是充分利用财务２现为：（）长期资产需要由长期融资来保证，需要，融资成本较高，因为相对短期融资而杠杆的最好机会，这时应主要采用偏重负债的１资本结构。否则就会因以短期融资来支持长期资产而带来言，长期融资成本高。在实际工作中，我国企业往往存在两种偿债压力，以至到期不能偿债，而陷入财务困２２巾庸结构．境。当然，企业可以用不断地借新债还旧债的资产与资本的中庸结构特征是流动资产资本结构和资产结构不对称的情况。一种是在方法，用短期融资来支持长期资产，可获得低的资金由流动负债提供，这意味着：资本密集型企业中，企业拥有大批的不动产或融资成本的好处。但是，一旦新债难于筹措，（）流动资产不会占用长期融资，从而大量固定资产，而其相当一部分是由流动负债１企业仍将陷入财务危机之中。使融资成本相对较低；来维持，使得企业财务部门整天忙于反复的借（）短期资产需要由短期融资来保证，２（）流动负债也不会支持长期资产，从贷过程，２流动压力过大。另一种则是在技术密这时短期资产能在很短时间实现、转移、摊销而使财务风险或偿债风险较低。其结果是这种集型或劳动密集型企业中，企业固定资产所占其价值，也就能保证短期融资的清欠和退还。结构风险中等，成本中等。比重相对较小，而企业长期负债偏高，造成企（）短期资产也可以由长期融资来支持，３２３险结构＿风业大量资金沉淀或闲置，资金成本上升。对于从理论上讲这是一种最保险的方法，但也是一资产与资本风险结构的特征是流动资产出现的第一种情况，如果企业经营正常而且前种成本最高的方法。在这种情况下，企业一般所占用的资金由流动负债提供，并且长期资产景看好，则通常可采用长期抵押借款等长期融不会面临偿债或流动压力，但长期融资却要支的部分资金也由流动负债提供，这意味：资方式来筹资，如不动产开发公司，大型成套付比短期融资成本高的融资成本。实际上资产（）长期资产的资金由流动负债提供，设备制造厂等等。对于第二种情况，则往往采１负债表两方这种流动性或时间长度结构隐含着使融资成本最低；取压缩长期融资，大短期融资数额的办法，增企业财务风险的大小，它是对企业财务风险的（）流动负债用来作为长期资产的资金来提高企业资金利用效率，降低企业资金成２揭示。这种风险在资产负债表两方所表示的含来源，由于两者在流动性上的不ｘ称，从而使本。寸义和方向都不相同。从资产一方看，由短期资财务风险最大。所以，这种结构是成本最低、参考文献产到长期资产，其风险逐渐由小到大，而且这风险最大的结构。［１席彦群．企业资产结构ｆ１．营与管理，１论Ｊ经种风险是资产能否迅速实现和补偿其价值的资纵观上述三种结构，可以看出，稳定结安徽工业大学学报．产风险：从负债及所有者权益一方看，由短期构是经常和长久采用的结构，它适合于各种企『Ｉ２谢志华．会计报表结构分析【】．：经Ｍ北京融资到长期融资，其风险由大到小，而且这种业：巾庸结构对于经营状况特别好而且前景也济管理出版社．风险是到期能否及时偿债的风险。如果将两者看好的企业，可作为一种正常、持久的结构，Ｉ１嵇学东．范企业内部财务管理之意见 Ⅲ ．３规对应起来，不难得出以下两点结论：但应注意保持良好的财务形象，以及时获得临上海会计．其一，若资产结构与资本结构确实对称，时借款应付临时偿债压力；风险结构一般只能【项有志．４１企业资金结构变动规律初探［．Ｊ四］则一方的风险大恰好为另一方风险所中和，从由企业在某一较短的时期内使用，并要有准确川会计．而使企业总风险趋小。的市场预测和良好的信用状况及环境。其二，企业的偿债风险或财务风险是否３优化资本结构和资产结构及两者对称能消除，归根到底取决于企业的资产风险是否分析在实际中的应用能消除和避免。只要资产经营不存在风险，其企业最佳结构，即企业在一定时期使其责任编辑：王兴红价值能顺利实现和补偿，到期偿债就不存在问综合资金成本最低时企业价值最大的资本结

分析资本结构的方法

分析资本结构的方法资本结构分析是企业财务管理中的重要内容，通过对企业资本结构的合理把握，可以帮助企业实现优化财务风险、提升企业价值、降低成本、扩大资金来源渠道等目标。

以下是几种常见的资本结构分析方法：1. 负债比率分析：负债比率即企业资产负债表中的负债总额与资产总额的比值。

负债比率可以反映企业财务风险承受能力的大小。

如果负债比率过高，说明企业面临较大的偿付能力风险；而如果负债比率较低，企业则可能存在较强的清偿能力。

这个比率的大小与企业所处行业、经营模式以及财务目标等因素有关。

2. 财务杠杆分析：财务杠杆反映的是企业资本结构中长期负债对资本结构的影响程度。

财务杠杆越高，企业对外债务融资的程度越高，经营风险也随之增加。

财务杠杆可以通过比较企业的债务比率与资本回报率来进行分析。

当企业的债务比率增加时，企业的盈利能力是否能够覆盖利息支出是一个重要的考量指标。

3. 债务结构分析：债务结构分析主要衡量企业长期负债结构的合理性。

不同类型的债务有着不同的偿付安排和费用，通过分析企业债务结构，可以判断企业所选债务类型的合理性。

企业债务结构的合理性不仅仅关乎企业的经营风险，还与企业的税务筹划，包括利息税前扣除等税收政策相关。

4. 权益比率分析：权益比率反映的是企业资本结构中权益部分的比例大小。

权益比率越高，企业对外部资金的依赖程度越低，稳定性也相对较高。

因此，权益比率分析可以帮助企业评估其对外部融资的需求以及整体财务稳健性。

5. 资产负债率分析：资产负债率是指企业负债总额与资产总额的比值。

资产负债率反映了企业的财务杠杆水平，即企业对债务融资的依赖程度。

通过资产负债率的分析，可以判断企业的偿债能力并评估其财务风险。

除以上几种方法外，还可以通过现金流量分析、比较行业标准和同行竞争对手的数据来进行资本结构的分析。

总之，资本结构分析需要综合运用多种方法和角度进行研究，以全面了解企业的财务状况和风险水平，为企业的财务决策提供科学依据。

企业的资本结构分析

企业的资本结构分析一、背景介绍企业的资本结构是指企业在运作和发展过程中所使用的各种资本的组合方式和比例关系。

资本结构的合理性对企业的经营和发展具有重要的影响。

本文将对企业的资本结构进行分析和探讨。

二、资本结构的组成企业的资本结构主要由两部分组成：内部资本和外部资本。

1. 内部资本内部资本是企业自身生成的资本，包括公司所有的权益投资者的资金和收益留在企业中的利润。

内部资本既可以由企业自身创造，也可以通过发行股票等方式筹集。

2. 外部资本外部资本是通过债务和股权等方式融资而来的资本。

债务资本主要包括银行贷款、债券等，股权资本主要包括股票和新股发行等。

三、资本结构的重要性企业的资本结构直接影响到企业的融资成本、经营风险和财务稳定性。

合理的资本结构能够降低企业的融资成本，减少财务风险，提高财务稳定性，为企业的发展提供良好的资本支持。

四、资本结构的分析指标对于企业的资本结构，常用的分析指标主要包括资产负债率、权益比率、负债比率、长期资金占比等。

1. 资产负债率资产负债率反映了企业的资产是通过债务还是通过权益融资。

资产负债率越高，表明企业的资金来源主要依靠债务融资，财务风险相对较高；资产负债率越低，表明企业的资金主要依靠权益融资，财务风险相对较低。

2. 权益比率权益比率是指企业所有者权益占总资产的比例。

权益比率越高，表明企业的资金主要来自于股东投资，财务风险相对较低；权益比率越低，表明企业的资金主要来自于债务融资，财务风险相对较高。

3. 负债比率负债比率是指企业负债总额占总资产的比例。

负债比率越高，表明企业的债务融资比重较大，财务风险相对较高；负债比率越低，表明企业的负债相对较少，财务风险相对较低。

4. 长期资金占比长期资金占比是指长期资金（包括长期负债和股东权益）所占总资金的比例。

长期资金占比越高，表明企业通过长期资金来融资的比重较大，财务稳定性相对较高；长期资金占比越低，表明企业的长期负债较少，财务稳定性相对较低。

第6章资产结构与资本结构分析

调整前，运输船舶使用年限为17~22年，调整后使用寿命延长至 17~25年；新造船舶调整前预计使用寿命为22年，调整后全部获得25年预计使用寿命；船舶净残值调整后为470美元/轻吨，变更前只有180美元/轻吨；二手船舶按尚可使用年限确定折旧年限。
如果中海发展按原有的折旧政策执行，那么2012年全年船舶折旧费为18.69亿元，但按照新的折旧政策执行，全年船舶折旧费预计约12.74 亿元，此次会计估计调整将增加当年利润总额5.96亿元。
2007年
流动资产：
货币资金应收票据应收账款
4,347,668,144.80
3,517,867,582.80 36.86%
1,354,312,8福26田.5汽5 车08和0875：6,59.0371,4%195.1.619%11.48% 680,269江,57铃3汽.89车08和075：613,40.4430,3%202.952.35%5.77%
2012年初“未雨绸缪”
中海发展2012年惊险盈利，公司此前的“深谋远虑”居功至伟。
2012年3月，中海发展宣布，“鉴于近年来新造船的建造中大量使用新材料、新工艺、新技术，船舶的当前状况及预期经济利益发生了变化，为了提供更加可靠、相关及可比的会计信息，公司决定对船舶的预计使用年限、净残值等会计估计进行调整”。
（1）流动资产比率流动资产比率=流动资产÷资产总额该比率越高，企业资产的流动性越强，偿债能力越强，但会影响收益性。需要在资产的流动性和获利性之间进行权衡，确定适当的比率。对该比率分析时，一方面应结合企业的经营性质、经营状况及其他经营特征而定，另一方面应与同行业的平均水平或行业先进水平进行比较或进行趋势分析。进行趋势分析时，需结合销售的变动状况。
进入11月，中海发展 “又生一计”，决定对旗下的投资性房地产变更会计政策。中海发展公告表示，由于持有的投资性房地产随着上海国际航运中心的开发建设，区域内房地产价值不断提升，不利于投资者了解公司的真实情况，因此公司决定更改投资性房地产会计处理，由成本计量模式变更为公允价值计量模式，自2012年11月1日起执行。这次会计政策变更，导致上述房地产价值由2.3亿元上升至3.8亿元，变出了1.5 亿元利润。

资产结构与资本结构分析

资本结构影响企业的资产置换活动
企业的资本结构中，长期融资和短期融资的比重也会影响企业的资产置换活动。长期融资比重较高的企业，可能会更加注重固定资产的更新和升级；而短期融资比重较高的企业，则可能更加注重流动资产的补充和调整。
资产结构与资本结构的协同效应
优化资产结构和资本结构的匹配关系
企业应寻求资产结构和资本结构的匹配关系，以实现最优的财务状况和经营绩效。通过合理的资产配置和融资安排，企业可以降低财务风险、提高经营效率和市场竞争力。
盘活闲置资产
通过处置、租赁、置换等方式盘活闲置资产，提高资产使用效率和盈利能力。
加强资产管理
建立健全资产管理制度，完善资产登记、保管、使用、处置等环节的管理流程，确保资产安全完整。
优化资本结构的策略
合理筹资
根据企业战略和经营需要，选择适当的筹资方式，如股权融资、债务融资等，降低资本成本，优化资本结构。
流动资产是企业日常经营活动中不可或缺的资产，主要用于满足企业的短期资金需求和日常运营需要。
流动资产的管理对于企业的经营效率和财务状况具有重要影响，保持适当的流动资产水平可以降低企业的
财务风险。
固定资产
固定资产是指企业使用期限较长、单位价值较高，并在使用过程中保持原来物资形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备等。
03
其他资产管理需要关注其合规性、风险控制和效益评估，以确保企业的资产安全和效益。
02
资本结构分析
权益资本
01
权益资本是指企业通过发行股票、吸引投资者入股等
方式筹集的资金，也称为股东权益。
02 权益资本的来源包括普通股、优先股、认股权证等。
03
权益资本的特点是股东享有企业的剩余索取权和经营

资产负债结构分析

资产负债结构分析资产负债结构分析是财务管理中的一个重要方面，用于评估企业的财务状况、风险承受能力以及经营效益等。

通过对企业资产和负债的结构进行深入研究和分析，可以帮助企业管理层制定合理的财务决策，提高企业的盈利能力和长期发展潜力。

一、资产结构分析资产结构分析主要从企业的资产构成、流动性、稳定性和盈利能力等方面进行评估。

1. 资产构成分析资产构成分析是分析企业资产的内在结构特征，主要涉及以下几个方面：（1）固定资产占比：通过计算固定资产与总资产的比值，可以评估企业的固定资产投资比例，从而了解企业的资产配置结构。

（2）流动资产占比：计算流动资产与总资产的比值，可以衡量企业在短期内可用于偿付债务和运营需要的资金占比。

（3）无形资产和其他资产：无形资产和其他资产的占比可以反映企业的创新能力和附加价值。

2. 资产流动性分析资产流动性评估企业在短期内迅速变现资产的能力，主要包括以下几方面：（1）流动比率：计算流动资产与流动负债的比值，可以反映企业在清偿短期债务时的支付能力。

（2）速动比率：计算速动资产（流动资产减去存货和预付款项）与流动负债的比值，可以更准确地评估企业在偿还债务时的流动性状况。

3. 资产稳定性分析资产稳定性是指企业在经济环境波动时保持稳定的能力。

企业的资产稳定性分析可以从以下几个方面进行评估：（1）资产负债率：计算总资产减去净资产后，剩余部分的债务占总资产的比值，可以了解企业的杠杆比例。

（2）净资产比率：计算企业净资产与总资产的比值，可以了解企业的净资产占比。

二、负债结构分析负债结构分析主要从企业负债构成、偿还能力和风险承担能力等方面进行评估。

1. 负债构成分析负债构成分析是分析企业债务的内在结构特征，主要涉及以下几个方面：（1）长期负债与短期负债占比：计算长期负债和短期负债分别占总负债的比例，可以了解企业在不同期限内的债务结构。

（2）负债成本：计算企业负债的平均成本，可以帮助企业评估债务成本和偿债压力。

资本结构和资产结构之间的依存关系

资本结构和资产结构之间的依存关系
1 资本结构与资产结构
资本结构和资产结构是企业财务管理中两个重要的概念，两者之
间也存在着密切的依存关系。

资本结构是指企业长期融资构成的组合，它反映出企业资金营运情况，以及企业融资费用、风险分流和经营主
体稳定性。

资产结构是指企业资金来源和资金被用途的组合设计，它
反映出企业营运经营的效率、回报水平和风险及未来发展性。

2 资本结构与资产结构的关联
资本结构和资产结构相互依存，从一定程度上来讲，资本结构的
改变可能会使资产结构偏离企业的理想水平。

企业的理念首先指导企
业的资本结构，即根据企业发展的要求，确定资本结构的构成比例，
以满足企业的融资需求、稳定经营主体，抵抗经济困难和抗财务危机
等要求。

而且，企业的资本结构也会影响企业的资产结构，资本构成
比例较多的负债类资本，负债资金要求利息较高，因此对收益要求较高，从而引导企业和经营者把重点放在高收益，高风险的项目上。

因此，资本结构和资产结构之间存在着千丝万缕的联系，要做到
合理的资本结构安排和资产结构调配，首先就要了解其依赖关系，遵
循“稳健、低风险、低成本、高收益”的原则进行布局，以确保投资
所得的利益最大化。

第6章资产结构与资本结构分析

246,487,971.51 106,145,920.16 -64,654,955.10
1,787,237.50 250,000,000.00 214,948,083.51 596,000,000.00 8,793,276,646.38 40,000,000.00 45,240,786.54 85,240,786.54 8,878,517,432.92 419,425,500.00 684,088,174.83 293,696,733.96 1,093,519,972.47 2,915,421,619.97 11,793,939,052.89
1605779088 64922
6457148821 948359847
42237312
237425332 89530146
1317552637 7774701457
2007
3517867583 856907419 561043321 228761847 17654424 40920688
2766125358 17829
36.63% 8.92% 5.84%
预付款项
580,027,090.37
228,761,846.70 4.92% 2.38%
应收利息
77,954,480.20
17,654,424.30 0.66% 0.18%
其他应收款
21,640,074.59
40,920,687.67 0.18% 0.43%
存货其他流动资产流动资产合计
债权人：低负债比率股东：总资产收益率高于负债利率时，高负债率经营者：合理水平（考虑行业水平）注意：（1）资产负债率无法完全反映企业未来偿付债务的能力（2）资产负债率没有考虑资产的结构和负债的偿还期限

资本结构分析

资本结构分析资本结构是指企业在运营过程中所使用的资本来源及其比例关系。

对于企业而言，良好的资本结构可以帮助企业实现稳定的发展，提高盈利能力和竞争力。

本文将从资本结构的定义、影响因素、分析方法等方面进行探讨。

一、资本结构的定义资本结构是指企业在运营过程中所使用的资本来源及其比例关系。

一般来说，企业的资本来源主要包括股东权益和债务，其中股东权益包括股本和留存收益，债务包括长期负债和短期负债。

资本结构的比例关系反映了企业在融资方面的选择和运营策略。

二、资本结构的影响因素1. 行业特点：不同行业的企业对资本结构的需求有所不同。

例如，资本密集型行业（如制造业）通常需要更多的债务融资，而技术密集型行业（如互联网）则更倾向于股权融资。

2. 盈利能力：盈利能力是企业选择资本结构的重要因素。

盈利能力较强的企业更容易获得股东的支持，从而增加股权融资的比例。

3. 资本市场条件：资本市场的发展程度和投资者的风险偏好也会影响企业的资本结构选择。

在资本市场较为发达的地区，企业更容易进行股权融资。

4. 税收政策：税收政策对企业的资本结构也有一定的影响。

例如，某些国家对债务利息支付提供税收抵免，鼓励企业进行债务融资。

三、资本结构分析方法1. 杠杆比率分析：杠杆比率是衡量企业财务风险的重要指标，也是资本结构分析的基础。

常用的杠杆比率包括负债比率、权益比率、长期负债比率等。

2. 资本结构比例分析：资本结构比例分析可以帮助企业了解不同资本来源的比例关系，从而评估企业的融资能力和财务稳定性。

常用的比例包括股权比例、债务比例、股本比例等。

3. 资本成本分析：资本成本是企业为了融资而支付的成本，包括股权成本和债务成本。

通过分析资本成本，可以评估企业的融资效益和风险。

4. 财务比率分析：财务比率分析可以帮助企业评估自身的财务状况和经营能力，从而为资本结构的选择提供依据。

常用的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率等。

四、资本结构优化策略1. 平衡资本结构：企业应根据自身的经营特点和行业需求，合理配置股权和债务的比例，以实现资本结构的平衡。

资产与资本结构适应性分析

（3）平衡型结构分析
平衡型结构认为：企业的流动资产可以流动负债来满足；非流动资产应以长期资本来满足。实现各种资金与不同资产占用的完全匹配。
流动资产非流动资产
流动负债
长期负债所有者权益
特点：风险均衡，负债政策依据资产结构变化进行调整；存在潜在风险。
（4）风险型结构分析
在风险型结构中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要。
资产结构与资本结构适应性分析：
所谓适应性是指公司资产结构与资本结构之间的对应关系。
（一）资产结构
是指资产相互之间、资产与其相应的来源之间由规模决定的的比例关系。主要包括4个方面：
• 1.资产结构的流动性分析
– 流动性强的流动资产占总资产的比例大小，反映了对流动负债的保护程度。
– 资产结构的流动性影响资产的收益性与风险性，尽量保持流动性与盈利性的动态平衡。
– 资产结构影响成本结构（固定成本与变动成本比例），并且决定企业的经营风险。
• 2.资产结构与资本结构的对应性 – 资金来源时间结构要与资产结构匹配。 – 资产报酬率应能补偿企业资本成本，能在承受的财务风险下运行。
• 3.资产结构与企业战略的吻合性 – 最大限度降低不良资产占用，提高资产的周转效率和企业的盈利能力。
4.企业所有者内部的股东构成状况与企业未来发展的适应性
（三）资产结构与资本结构适应性分析：
通过分析公司资产与资本两者的对应关系，从而判断公司所采取的财务政策类型（保守型、稳健型、平衡型、风险型等）。
资产负债表（简表）
资产
金额负债及所有者权益
金额
临时性流动资产
流动负债
永久性流动资产

第3章资本结构与资产结构

第三章资本结构与资产结构第一节资本结构理论一、资本结构的概念资本结构是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系，通常用资产负债率来衡量。

而长期资金来源一般包括长期债务资本和权益资本。

因此，资本结构通常是指企业长期债务资本的权益资本的构成比例关系。

【以资产负债表构成项目为例加以说明】资产负债表会企01表工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计500 000 生产性生物资产负债合计 1 845 000 油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产90 000 实收资本（或股本） 1 500 000 开发支出资本公积89 000 商誉减：库存股长期待摊费用盈余公积256 000 递延所得税资产未分配利润125 000 其他非流动资产所有者权益（或股东权益）非流动资产合计 1 930 000 合计 1 970 000资产总计 3 815 000负债和所有者权益（或股东权益）总计 3 815 000二、资本结构的种类（一）、资本的权属结构。

指企业不同权属资本（股权资本和债权资本）的价值构成及其比例关系。

亦称“搭配资本结构”或“杠杆资本结构”，其搭配比例或杠杆比例通常可用债务资本的比例来表示。

资本的权属结构涉及企业及其所有者和债权人的利益和风险。

（二）、资本的期限结构。

指不同期限资本的价值构成及其比例关系。

亦即长期资本和短期资本的比例关系。

资本的期限结构涉及企业一定时期的利益和风险，并可能影响企业所有者和债权人的利益和风险。

二、资本结构的价值基础（一）资本的账面价值结构。

指以企业资本按会计账面价值基础计量反映的资本结构。

（二）资本的市场价值结构。

指企业资本按现行市场价值基础计量反映的资本结构。

（三）资本的目标价值结构。

指以企业资本按未来目标价值计量反映的资本结构。

【以资产负债表构成项目为例加以说明】三、主要资本结构理论观点（一）、早期的资本结构理论观点【人大教材（第五版）P179】（二）、MM资本结构理论观点【人大教材（第五版）P180】（三）、新的资本结构理论观点【人大教材（第五版）P182】四、资本结构优化理论最优资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最小化，企业价值最大化的资本结构。

资产总量及结构分析

资产总量及结构分析要进行资产总量及结构的分析，首先需要收集企业的财务报表和相关的财务数据。

然后，可以进行以下分析：1. 资产总量分析：计算企业的总资产。

总资产是企业所有权益的总和，包括流动资产和固定资产。

可以计算总资产的增长率，并与行业或竞争对手进行比较，以了解企业的资产规模和增长趋势。

2. 资产结构分析：将企业的资产划分为流动资产和固定资产。

流动资产包括现金、应收账款、存货等，可以分析不同流动资产项目的比例和变化趋势，以判断企业的流动性和经营能力。

固定资产包括房地产、设备等，可以分析不同固定资产项目的比例和变化趋势，以了解企业的投资规模和资产配置策略。

3. 资产负债率分析：计算企业的资产负债率，即企业负债总额与总资产之比。

资产负债率反映了企业债务融资的程度，高资产负债率可能意味着企业的财务风险较高。

可以与行业或竞争对手进行比较，以评估企业的财务稳定性和偿债能力。

4. 资本结构分析：分析企业的资本结构，包括债务和股权比例。

可以计算企业的债务比率和产权比率，以了解企业融资来源的结构和分布情况。

债务比率高的企业可能存在较高的财务杠杆风险，需要小心管理债务偿还和利息支付能力。

5. 资产组合优化分析：综合考虑不同资产类别的风险和回报，对资产组合进行优化分析。

可以采用现代投资组合理论和风险管理模型，确定最佳的资产配置策略，以最大限度地实现资产组合的回报和风险控制。

综合以上分析，可以评估企业的资产总量、资产结构、财务稳定性和资本结构，帮助决策者了解企业的财务状况和经营表现，并制定相应的战略和决策。

资产结构与资本结构

1．保守型结构分析
保守型结构是指企业全部资产的资金来源都是长期资本，即所有者权益和长期负债。

其形式可用图4-1来表示。

图4-1
2．稳健型结构分析
稳健型结构的理论基础是，在持续经营企业中，企业的资产可分为永久性占用资产和临时性占用资产两部分：永久性占用资产应有稳定和长期的资本来源；临时性占用资产与
图4-2
3．平衡型结构分析
平衡型结构认为，企业的非流动资产应以长期资本来满足，流动资产可以流动负债来
图4-3
4．风险型结构分析
在风险型结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部
图4-4。

资本结构、负债结构与资产结构的关系研究

资本结构、负债结构与资产结构的关系研究本文用實证的方法分析资产结构对资本结构、负债结构对沪深300指数上市公司的敏感程度，并且初步建立了回归模型，研究发现长期负债、总资产与企业非流动资产呈显著正相关，营业利润率、资产负债率与企业非流动资产呈显著负相关。

标签：资产结构资本结构负债结构一、引言企业的投融资研究一直以来是经济管理的重要课题。

资本结构理论是现代公司财务理论最核心的内容，是现代公司金融理论的基础。

资产结构与资产收益率、企业价值的关系是十分密切。

一个合适的资产结构对企业而言是相当重要的，固定资产具有良好的盈利性，但是缺乏流动性；流动资产反之。

资产结构管理的重点在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或者不增加企业经营风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。

本文选取沪深300指数的样本公司2010年的财务数据检验我国资本结构、负债结构对资产结构的影响，以此发现我国企业存在的问题。

二、研究假设，设计与分析（1）提出假设假设1：在企业的资本结构中，资产负债率越高，企业的非流动资产比例越低。

假设2：在企业的负债结构中，非流动负债比越高，企业的非流动资产比例越高。

（2）变量的设计以非流动资产占总资产的比重表示资产结构，用Lassetr表示。

资本结构则使用资产负债率，用Debtr来表示。

以非流动负债占总债务比来表示企业的债务结构，用Loanr表示。

由于企业的生产活动存在规模经济效益，在这里取企业资产的对数引入模型中，用ln Asset表示企业规模。

企业的绩效也会对被解释变量产生内生性的影响，用经营营业利润来表示企业的绩效，用Profit来表示。

四、实证结果分析从回归结果来看，资产负债率、营业利润率对资产结构的呈显著的负相关，且通过了置信度为1%的检验；非流动负债比、企业规模对资产结构呈显著正相关，非流动负债比通过了1%的置信度检验，企业规模的显著性稍差，只在10%的置信度水平下通过检验，各回归系数均具有良好的经济意义。