第十二章 货币供给与货币需求
第十二章 货币供给与货币需求
第十二章货币供给与货币需求一、选择题1.货币供给(M；)大致等于A、公众持有的通货；B、公众持有的通货加上活期存款；C、公众持有的通货加上银行准备金；D、公众持有的通货加上银行存款。
2.货币基数是指A、银行持有的通货加上银行准备金；B、公众持有的通货加银行活期存款；C、M；D、全部银行存款。
3.根据货币需求理论，不影响货币需求的因素是A、债券的预期收益；B、交易中货币的有用性；C、预期的通货涨率；D、股票的预期收益。
4.根据货币的交易需求，以下哪种情况将生产货币的需求？A、购买股票、债券的风险；B、通货膨胀的无法预期；C、个人从事非法交易的愿望；D、购买时的便利。
5.在鲍莫尔—托宾的货币需求模型中，哪种因素没有考虑？A、股票的收益；B、消费；C、利率；D、往返银行的成本。
6.凯恩斯的货币需求取决于债券收益和A、收入；B、实际资产的收益；C、边际消费倾向；D、消费乘数。
7.下列哪一种假设不构成IS——LM模型的基础？A、有两种金融资产：货币和债券；B、所有债券有两种的利率；C、货币需求与产量正相关；D、货币供给与利率负相关。
8.什么情况下LM曲线向右移动？A、名义利率下降；B、总产量增加；C、货币需求增加；D、货币供给增加。
9.在简单凯恩斯模型中，乘数的重要性依赖于A、投资函数的斜率；B、实际利率；C、实际货币供给的增加；D、消费函数的斜率。
10.在凯恩斯的理论体系中，货币需求和货币供给函数决定A、名义利率；B、实际利率；C、价格水平；D、消费水平。
11.在费雪的交易方程式M·V T=P T·T中，A、Vr和Pr都由中国银行决定；B、V r由中央银行决定，而Pr由公众决定；C、V r是常数，而Pr只是由交易数量决定；D、Vr是常数，而Pr由货币供给、货币流通速度、交易数量共同决定。
12、在费雪方程式M·Vr=Pr·T中，T表示A、发生在经济生活中的所有交易量的值；B、GNP；C、一年中发生的交易数量；D、对货币的交易需求。
自考金融理论与实务第12-14章
2.商业银行的业务活动与存款货币的创造 （1）一对概念：原始存款与派生存款 原始存款是指商业银行接受的客户以现金方式存入的存款和 中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备金存款。也就 是前面我们所提到的基础货币。 派生存款是指在原始存款的基础上，由商业银行发放贷款等 资产业务活动衍生而来的存款。派生存款产生的过程，也就 是商业银行创造存款货币的过程。
B银行资产 在中央银行的准备金存款 16万元 贷款 64万元
B银行负债
丙客户存款 80万元
C银行资产 在中央银行的准备金存款 64万元
C银行负债 戊客户存款 64万元
商业银行以原始存款为基础发放贷款，经过转账支付又会创造出新的存 款，这就是商业银行创造存款货币的基本原理。
第二节
货币供给
第一节
货币需求
一、货币需求的含义与分析角度 1.货币需求的含义 货币需求是指在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏 观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求 货币需求的含义传递了两个方面的信息： 一是货币需求是一种能力与愿望的统一体； 二是现实中的货币需求不仅仅是对现金的需求，也包括了对 存款货币的需求。
第十二章 货币供给与货币需求
学习目的与要求: 了解货币需求理论的发展脉络 了解国际货币基金组织及主要国家对货币层次的划分 理解货币需求的基本含义 理解货币需求的决定与影响因素 理解货币供给的形成机制 理解货币供给的内生性与外生性 掌握货币层次划分的依据与意义
第十二章
第一节
货币供给与货币需求
货币需求
中央银行的负债： ①储备货币。这是中央银行最主要的负债项目之一，主要包 括流通中的现金、商业银行的库存现金、商业银行等金融机 构在中央银行的准备金存款等。 ②发行债券与票据。发行债券与票据也是中央银行的一项负 债业务。 ③政府存款。作为“国家的银行”，中央银行代理收受国库 资金，政府及公共机构的暂时保留或结余的资金形成中央银 行账户上的政府存款。
货币供给与货币需求
❖ e ——超额准备金比例；
❖ r t ——定期存款准备金率；
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21
❖ 2、影响基础货币的因素 ❖ （1）中央银行对商业银行和其他金融机构的
资产和负债
❖ ——再贷款以及再贴现的增减； ❖ ——商业银行在中央银行的存款规模（准备
金）
❖ （2）中央银行对政府的资产和负债
❖ 财政收入增加时，货币由商业银行账户流 入中央银行账户，货币供给收缩。
❖
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19
中央银行的资产负债表
资产
负债
再贴现及再贷款 政府债券 财政借款 外汇、黄金储备
合计
流通中的通货 商业银行准备金 国库存款
合计
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20
❖ 基础货币 Mb =cD + rD+ e D+
❖
（r t ×t） D
❖ D——活期存款总额；
❖ c —— 提现率；
❖ r —— 法定存款准备金率；
❖ 1、 货币乘数：反映货币供应量与基础货币 之间的倍数关系。
❖
m = M / Mb
❖
Mb = D（ c+ r+ e + r t ×t）
❖
M1 = c D+ D
❖
=D（C+1）
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26
狭义货币乘数的公式为：
❖
c+1
❖ m= ——————————
❖
c+ r+ e + r t ×t
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❖
❖ 结论：货币供给是一个融内生性和 外生性于一体的复合变量。
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37
（四）金融创新对货币供给的影响
《金融理论与实务》考纲12第十二章 货币供给与货币需求
数的两个因素是通货——存款比率和准备——存款比率。
通货——存款比率
答：C/D为通货——存款比率，即流通中的现金与存款总额。这一比率 的高低反映了居民和企业等部门的持币行为。
准备——存款比率
答：R/D为准备——存款比率，即商业银行法定存款准备金和超额存款 准备金的总和占全部存款的比重，也就是法定存款准备金率和超额存款 准备金率的和。
第十二章 货币供给与货币需求
第一节 货币需求 1.识记:货币需求 答：货币需求是在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生产总值 等）制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产 职能的货币产生的总需求。 名义货币需求、实际货币需求 答：名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定 时点所实际持有的货币数量，如1万美元、5万元人民币、8000英镑等，
论证和理论推断是解决不了的，需要进行系统的经验实证，但是越来越 多的经济学者认为，货币供给具有内外共生性；从总体上看，中央银行 对货币供给量具有相当的调控能力，也即是说货币供给量是一个外生变 量，但这种外生性又不是绝对的，因为货币供给量还要受经济运行中的 其他经济主体行为的影响，因而货币供给量又具有一定的内生性质。 2.领会:⑴货币供给的形成机制 答： ⑵中央银行的资产负债表 答： ⑶中央银行的资产负债业务与基础货币的投放渠道 答： ⑷商业银行的存款货币创造 答： ⑸影响商业银行存款货币创造能力的主要因素 答： ⑹中央银行划分货币层次的依据与意义 答： 3.应用：⑴存款派生乘数、货币乘数的计算 答： ⑵货币供给模型的应用 答： ⑶中国人民银行收放基础货币渠道的变化与面临的问题 答：
通常以Md表示。
实际货币需求则是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后的货币余
/d 额，它等于名义货币需求除以物价水平，即M PC。
货币供给与需求的关系研究
货币供给与需求的关系研究随着经济的发展和金融市场的变化，货币供给和需求的关系在经济学领域变得越来越重要。
货币是经济交流的媒介，人们用它来买卖商品和服务。
货币供给和需求的关系决定了货币的价值和购买力。
在这篇文章中，我们将探讨货币供给和需求的关系，并分析它们对经济体的影响。
一、货币供给货币供给是指经济体中可用的货币数量。
货币供给由中央银行控制，中央银行可以通过货币政策控制货币供给的数量。
通常，影响货币供给的因素包括：政府支出、货币印制、贷款和存款利率等因素。
从经济学来看，货币供给的增加会导致货币贬值，即通货膨胀。
因为如果货币供给增加，而商品和服务数量没有相应增加，则货币的购买力会降低，而价格上涨。
二、货币需求货币需求指的是人们持有货币的意愿和能力。
货币需求的增加通常是由于人们增加了对货币的需求，或者增加了对其他商品和服务的需求。
货币需求的增加会导致货币价值上涨，即通货紧缩。
因为如果货币需求增加，而货币供给没有相应增加，则货币的购买力会增加，而价格下降。
三、货币供给与需求的关系货币供给和需求的关系是经济学中的一个重要概念。
这两者的关系决定了货币的价值和价格变化。
如果货币供给大于货币需求，则货币贬值，价格上涨；如果货币需求大于货币供给，则货币升值，价格下降。
货币供给和需求的关系在经济学中有各种影响。
首先，货币供需关系影响利率。
当货币需求增加时，利率会下降，因为人们不愿意持有货币，而把资金投入到更高收益的投资中。
反之，当货币供给增加时，利率会上升，因为货币变得更加充裕，因此人们倾向于持有更高利率的投资。
其次，货币供需关系还会影响汇率。
如果一个国家的货币供给大于需求，那么货币将贬值，这意味着外国货币将更有吸引力，人们会购买这种外币进行投资。
这可能导致本国货币数量的进一步降低。
此外，货币供给不足也可能导致汇率上涨，因为货币稀缺并且有更高的需求。
最后，货币供需关系还会对国内的经济活动产生影响。
货币供应量的变化会直接影响价格和消费者购买力。
经济学原理货币需求和货币供给
1、现金交易数量说
欧文·费雪Irving Fisher（1867～1947）：美国经济 学家，计量经济学的先驱者之一。费雪曾就读于耶鲁大 学，酷爱数学。1890年任耶鲁大学数学讲师，1898年任 该校经济学教授。费雪曾任美国经济学会会长、计量经 济学会会长，其主要著作有：《资本和收入的性质》 （1906年）、《货币的购买力》（1911年）、《利息理 论》（1930年）
Y
L1= k Y
（3）投机性货币需求：指人们为了能利用市场上可能 出现的获利机会而持有的货币。
投机的市场主要是有价证券市场
价格公式： P=R/r 其中，P是证券价格，R证券收益，r银行利率
提高利率，给证券市场带来利空；降低利率，给证券市场带来利好 公司收益变好。会带来股票价格的变化 CPI持续增长，人们预期政府会加息
初始存款 = $ 100.00
第一国民银行贷款 = $ 90.00
第二国民银行贷款 = $ 81.00
第三国民银行贷款 = $ 72.90
...
...
货币供给总量 = $1000.00
在这个例子中， 100美元的准备金 产生了1000美元
货币
36
总的货币供应量 M=H/R
5、货币乘数 货币乘数：银行体系用1美元准备金所产生的货币量 货币乘数等于1/R 在我们的例子中，R = 10%
0
货币总需求L = L1 + L2 = k Y - h r
r
L = kY - hr 0
L2
四、货币供给
1、什么是货币供给
货币供给（或货币存量）：经济中流通的货币量；一定时期 内一国银行系统（包括中央银行在内）向经济中投入、创造、 扩张（或收缩）货币的金融过程
金融理论与实务第十二章至十四章总结
第十二章 货币供给与货币需求货币职能产出货币需求。
货币需求是指在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。
货币需求是一种能力与愿望的统一体。
现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，也包括了对存款货币的需求。
货币需求分析的宏观和微观视角当强调货币的交易媒介职能时，往往从宏观视角对货币需求进行分析。
这种视角从一个国家的社会总体出发，在分析市场供求、收入及财富指标变化的基础上，探讨一个国家在一定时期内的经济发展与商品流通所需要的货币量。
当强调货币的资产职能时，通常是从微观视角对货币需求进行分析。
这种视角从社会经济微观个体出发，分析各经济主体的持币动机和持币行为，研究一个经济主体在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，所需持有的货币量。
把货币需求的分析分为宏观分析和微观分析，只是说明分析分角度和着力点有所不同，并不意味着可以厚此薄彼或相互替代。
在对货币需求进行研究时，需要将二者有机结合起来。
一方面是因为宏观与微观的货币需求分析之间存在着不可割裂的有机联系，宏观货币需求分析不能脱离微观货币需求，而微观货币需求分析中也包含了宏观因素的作用。
另一方面，因为货币需求既属于宏观领域，又涉及到微观范畴，单独从宏观或微观角度进行分析都有所缺憾。
名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定时点所实际持有的货币数量，通常以m d 表示。
实际货币需求是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后的货币余额，它等于名义货币需求除以物价水平，即m d /p c 。
货币需求理论发展 马克思的货币需求理论同名货币的流通次数商品中价格总额要量执行流通手段的货币必=（V PQ M =） 该理论认为在一定时期内执行流通手段职能的货币必要量主要取决于商品价格总额和货币流通速度。
它与商品价格总额呈正比，与货币流通速度成反比。
它反映了商品流通决定货币流通这一基本原理。
费雪交易方程式PT MV =从宏观视角研究货币需求的问题，仅着眼于货币作为交易媒介的职能，认为决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会一定价格水平下的总交易量与同期的货币流通速度。
货币需求与货币供给综述
货币需求与货币供给综述1. 引言货币是现代经济中必不可少的一种交换媒介，能够方便实现交换和储存财富。
货币市场的平衡对于经济系统的稳定和发展至关重要。
货币需求和货币供给是决定货币市场平衡的两个重要因素。
本文将对货币需求与货币供给进行综述，分析它们的决定因素以及对经济的影响。
2. 货币需求的决定因素货币需求是指人们对货币的持有意愿和能力。
货币需求的决定因素主要包括以下几个方面：2.1 支出需求货币需求与个人和机构的消费支出有关。
人们需要货币来购买商品和服务，因此消费支出是货币需求的重要决定因素之一。
消费支出的增加会导致货币需求增加。
2.2 财富效应人们通常把部分财富储存在货币形式，以应对可能发生的紧急情况或进行一些非计划的交易。
因此，个人和机构的财富水平也会对货币需求产生影响。
财富水平的增加会促使人们增加对货币的需求。
2.3 利率利率是货币需求的重要决定因素之一。
当利率上升时，持有货币的成本增加，人们更倾向于将货币存入银行储蓄，减少对货币的需求。
反之，当利率下降时，持有货币的成本减少，人们更可能持有货币，从而增加货币需求。
2.4 收入水平个人和机构的收入水平也会对货币需求产生影响。
收入水平的增加会增加个人和机构对商品和服务的需求，进而增加对货币的需求。
3. 货币供给的决定因素货币供给是指在一定时期内经济体系中的货币总量。
货币供给的决定因素主要包括以下几个方面：3.1 中央银行的货币政策中央银行通过制定货币政策来影响货币供给。
中央银行可以通过调整基准利率、进行开放市场操作等方式来控制货币供给的增减，从而实现对货币市场的调控。
3.2 政府财政政策政府的财政政策也会对货币供给产生影响。
政府的支出和税收政策会直接影响货币供给的量和速度。
例如，政府通过增加支出来刺激经济增长，可能会增加货币供给。
3.3 商业银行的贷款活动商业银行是货币供给的重要来源之一。
商业银行通过向个人和机构提供贷款来创造货币。
当银行提供贷款时，就会增加货币供给；反之，当银行回收贷款时，就会减少货币供给。
货币供给和货币需求的比较和分析
货币供给和货币需求的比较和分析货币是现代经济中不可或缺的一部分，是经济衡量和交流的标准。
货币供给和货币需求是货币经济学的两个核心概念。
货币供给是指国家或中央银行发行的货币总量，而货币需求是指人们持有和使用货币的需求。
本文将分析货币供给和货币需求之间的比较和关系。
一、货币供给货币供给是指国家或中央银行发布的货币总量。
货币供给主要来源于两个渠道：政府通过财政政策和税收政策来产生货币供给；中央银行通过货币政策来调节货币供给。
货币供给主要包括基础货币和广义货币。
基础货币是指银行准备金、现金及其他、政府基础货币与处理中心基础货币等可以直接用于支付的钱。
广义货币是指由基础货币和银行信用产生的所有货币。
货币供给的水平对经济运行有重要影响。
如果货币供给过剩，将导致通货膨胀，加剧经济不稳定；如果货币供给不足，将导致利率上升，从而妨碍经济增长。
因此，货币供给是经济政策的重要领域。
二、货币需求货币需求是指人们持有和使用货币的需求。
货币需求受到多种因素的影响，包括货币供给、收入水平、利率等因素。
货币需求可以分为交易需求和存储需求。
交易需求是指人们持有货币用于购买商品和服务的需求，这部分需求与经济的实际交易有关。
存储需求是指人们持有货币来存储财富的需求，这一需求主要受到财富的影响。
货币需求与经济发展密切相关。
在经济蓬勃发展时，货币需求会随之增长；在经济不景气时，货币需求相应减少。
三、货币供给与需求之间的关系货币供给与货币需求之间存在着一定的关系。
如果货币供给不足，货币需求将有所上涨，并导致利率上升。
反之，如果货币供给过剩，货币需求将有所下降，从而利率下降。
货币供给和需求之间的相互作用有时被称为货币供需平衡。
在大多数情况下，货币供需平衡是通过货币政策来实现的。
中央银行使用货币政策来控制货币供给，从而影响货币需求。
货币供给和需求之间的平衡是一个复杂的过程。
中央银行需要根据经济的需求和发展阶段来制定货币政策，以实现货币供需平衡。
宏观经济学--货币需求与货币供给
货币总需求L可以概括为：L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
流动偏好陷阱
对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币， 以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对货 币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩斯 陷阱”或“流动偏好陷阱”。
“流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
货币需求函数
实际货币需求函数
L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
货币需求
三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方率1主向r，要变并取动且决；与于投利人机率们动呈的机反收引方入起向水的变平货动Y币。，需并求且L与2取收决入于呈利同
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
存款准备金制度 非现金结算制度。
商业银行体系的存款创造机制
银行
初始银行 二级银行 三级银行
……… N级银行 银行体系
存款D
1,000.00 900.00 810.00 ……… 0.00 10,000.00
准备金R (R=10%)
100.00 90.00 81.00 ……… 0.00 1,000.00
货币供给
银行体系：中央银行和商业银行
中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
货币的需求与供给
保持货币供需平衡是维护经济稳定和促进经济发展的重要基 础。
货币供需失衡的影响
通货膨胀或通货紧缩
当货币供应量超过需求量时，会导致 通货膨胀；反之，则可能导致通货紧 缩。
经济增长放缓或过热
货币供需失衡会影响经济增长速度， 过度的通货膨胀或通货紧缩都可能对 经济造成负面影响。
货币政策对货币供需的影响
和消费。
调整贷款利率
调整贷款利率可以影响企业和个人 的融资成本，进而影响经济活动。
利率走廊
中央银行通过设定利率走廊的上限 和下限，影响市场利率的波动范围。
存款准备金率
01
02
03
调整存款准备金率
中央银行通过调整存款准 备金率，影响银行的信贷 能力，进而影响货币供应 量。
差别存款准备金率
根据银行不同的风险状况， 实行差别存款准备金率， 以引导银行稳健经营。
展的问题。
THANK YOU
感谢聆听
经济预期对个人和企业的货币 需求产生影响，例如对未来经 济前景的乐观或悲观预期，可 能导致不同的货币需求决策。
货币需求的动机
交易动机
个人和企业为了满足日常交易需求而持有货币。
预防动机
个人和企业为了应对未来不确定性和紧急情况而持 有货币。
投资动机
个人和企业为了进行投资或储蓄而持有货币，寻求 更高的回报率。
汇率稳定
在开放经济条件下，货币政策还需要关注汇率稳 定，以维护国家经济的利益。
货币政策效果评估
经济增长率
物价水平
通过分析经济增长率的变化，可以评估货 币政策的实施效果。如果经济增长率提高 ，说明货币政策起到了积极的推动作用。
物价的稳定是货币政策的主要目标之一。 通过观察物价水平的变化，可以对货币政 策的实施效果进行评估。
货币供给与需求
货币供给与需求货币供给与需求是宏观经济学中一个重要的概念，它涉及到货币的产生、流通和使用过程。
合理的货币供应与需求关系可以对经济发展起到积极的促进作用，而不当的供需关系则可能带来通货膨胀或通缩等问题。
本文将探讨货币供给与需求的意义、影响因素以及对经济的影响。
一、货币供给与需求的意义货币供给与需求的平衡是维持经济稳定和提高经济效率的基础。
合适的货币供给能够满足市场对货币的需求，保持物价稳定，促进经济的健康发展。
货币供给与需求的平衡还有助于维护金融市场的稳定，预防经济风险和金融危机的发生。
二、货币供给与需求的影响因素1. 经济增长水平：经济增长对货币供给与需求产生直接的影响。
经济增长通常会伴随着货币需求的增加，需要相应的货币供给来支持经济活动。
2. 金融政策：金融政策对货币供给与需求的平衡起着重要作用。
中央银行通过调整利率、open market操作等手段，来控制货币的供给和需求，以维持经济的稳定。
3. 政府财政政策：政府财政政策对货币供给与需求也有一定影响。
例如，增加财政支出会增加货币需求，而减少税收则会增加货币供给。
4. 人民对货币的信心：对货币的信心对货币供给与需求也具有重要影响。
当人们对货币的价值和稳定性有信心时，他们更愿意持有货币，这会增加货币需求；反之，如果人们对货币的信心下降，他们会减少对货币的需求，导致货币供给过剩。
三、货币供给与需求对经济的影响1. 通货膨胀：货币供给过于充裕，超过了市场对货币的需求，通常会导致通货膨胀。
通货膨胀会使商品价格上涨，削弱人民币的购买力，对经济造成不利影响。
2. 通货紧缩：货币供给不足，不能满足市场对货币的需求，会导致通货紧缩。
通货紧缩会使物价下跌，增加债务负担，抑制经济增长。
3. 经济波动：货币供给与需求的紊乱常常伴随着经济的波动和不稳定。
货币供应过剩或不足会引发金融危机、经济衰退等问题，给经济带来严重后果。
综上所述，货币供给与需求在经济中扮演着重要的角色。
《金融理论与实务》自考内部资料 第十二章货币供给与货币需求
第十一章投资银行与保险公司【37】.投资银行（P249）（三级重点）单选、多选、名词解释1、投资银行的界定投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
2、投资银行的基本职能19.4多选题投资银行是现代金融体系的重要组成部分，是资本市场的核心。
（1）媒介资金供需，提供直接融资服务（2）构建发达的证券市场（3）优化资源配置（4）促进产业集中投资银行促进企业规模的扩大、资本的集中和生产的社会化，成为产业集中进程中不可替代的重要力量。
【真题演练 19.4多选题】投资银行的基本智能有（）A、媒介资金供需B、提供直接融资服务C、优化资源配置D、构建发达的证券市场E 、促进产业集中【答案】ABCDE3、投资银行的业务19.4单选题18.10单选（1）证券承销业务（投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动）——最传统与基础的业务（2）证券交易与经纪业务——基本业务（3）并购业务（4）资产管理业务18.10单选（5）财务顾问与咨询业务（投资银行在公司的重大交易活动时提供的专业性财务意见）（6）风险投资业务（对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通,风险大、收益高）【真题演练 19.4单选题】投资银行最为传统与基础的业务是（）A、证券承销业务B、风险投资业务C、财务顾问业务D、资产管理业务【答案】A【真题演练 18.10单选】投资者将自己的资产委托给专业机构进行理财管理，这属于投资银行的（）A. 并购业务 B．证券交易与经纪业务C．资产管理业务 D．风险投资业务【答案】C【38】.保险公司（P256）（三级重点）单选、多选、名词解释1、保险的基本知识保险公司:以经营保险业务为主的非银行金融机构。
（1）保险的概念保险：保险人向投保人收取保险费，建立专门用途的保险基金，并对投保人负有法律或者合同规定范围内的赔偿或者给付责任的一种经济保障制度。
金融理论与实务第十二章习题
第十二章货币供给与货币需求一、单项选择题1.货币贮藏职能又被称为（）。
A．存储手段B．支付手段C．国际货币D．资产职能2.现实中的货币需求不仅指对现金的需求，还包括对的需求（）。
A．贷款B．外汇C．有价证券D．存款货币3.当强调货币的资产职能时，主要从（）视角对货币需求进行分析。
A．宏观视角B．微观视角C．国家D．社会4.实际货币需求是指名义货币数量在扣除（）因素之后的货币余额。
A．价格变动B．收入变动C．消费变动D．物价变动5.对于货币需求者来说，重要的是（）而非货币数量的多寡。
A．货币需求的表现形式B．货币资产职能的大小C．货币贮藏职能的大小D．货币实际具有的购买力的高低6.马克思的货币需求理论集中的反映在（）。
A．货币方程式B．交易方程式C．货币必要量公式D．财富持有者的货币需求函数7.费雪仅着眼于货币的（）职能。
A．价值尺度B．交易媒介C．国际货币D．贮藏职能8.剑桥方程式又被称为（）。
A．交易方程式B．现金余额说C．货币必要量公式D．财富持有者的货币需求函数9.投机性货币需求最主要受利率影响，是利率的（）。
A．递减函数B．递增函数C．线性函数D．非线性函数10.在我国计划经济体制下，我国的货币需求基本上是（）。
A．投机性的货币需求B．预防性的货币需求C．交易性的货币需求D．投资性的货币需求11.（）是指一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。
A．货币需求B．货币生产C．货币投入D．货币供给12.基础货币的另一个学术名称是（）。
A．法定货币B．存款货币C．储备货币D．准备金存款13.整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性的作用的是（）。
A．基础货币B．存款货币C．法定货币D．准备金存款14.当中央银行减小对商业银行等金融机构的债权时，基础货币将（）。
A．增加B．减少C．不变D．无法确定15.（）是中国人民银行日常调控基础货币的主要工具。
第十二章 货币需求理论
第十二章货币需求货币理论是金融学研究的一个重要方面，利率可以理解为单位货币的租金或价格，是由货币的供给和需求决定的，本章阐述货币需求的相关问题。
对货币需求问题的研究，是建立货币理论的起点。
货币需求理论所要研究和解决的是：什么是货币需求、人们为什么需要持有货币、决定货币需求的因素是什么等等相关问题。
本章首先介绍货币需求的涵义和决定因素，然后重点分析各种货币需求理论并进行对比分析。
第一节货币需求的涵义与决定因素一、货币需求的涵义经济学中的需求，是指行为人愿意并且又有支付能力的一种意愿，是能力和愿望的统一体。
在西方货币需求理论中，货币需求是指经济主体持有货币的意愿，是一种特殊的需求形式，是在一定时期内，社会各阶层愿意以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。
但仅仅将货币需求简单地看作经济主体持有货币的意愿或欲望是不准确的，货币需求必须同时包含两个基本要素：一是必须有持有货币的愿望；二是必须有持有货币的能力。
如果只考虑人们持有货币的愿望，而不考虑是否有足够的能力持有货币，那么货币需求就转变为人们的欲望，人们当然希望持有尽可能多的货币，货币需求就会趋于无穷大，货币需求的理论也就失去了现实意义。
在现实中，人们产生对货币需求的根本原因在于货币所具有的职能，货币具有流通手段、支付手段与货币作为储藏手段的功能。
和其他资产相比，货币不能直接产生收益，但货币是流动性最强的资产，在现实经济生活中，人们持有的资产多种多样，一般而言，资产的流动性越差安全性也越差，但盈利性越高，人们会根据自己的偏好和现实的经济情况做出选择，使得自己的效用能够最大化，这就要求资产中保留一定比例的货币。
因此，货币需求的涵义也可作如下表述：货币需求是在一定的时间内，在一定的经济条件下（如资源约束、经济制度制约等），整个社会为了执行交易媒介、支付手段和价值贮藏等功能愿意且能够持有的货币数量。
二、影响货币需求的因素分析货币需求是以货币形式持有财富的行为，人们的总财富可以用多种形式保留，哪些因素决定人们到底持有多少货币呢？货币需求是受到哪些因素影响的呢？决定和影响货币需求的因素主要有以下方面：1.收入状况收入状况是决定货币需求的主要因素之一。
第十二章货币供给
第⼗⼆章货币供给第⼗⼆章货币供给第⼀节货币供给及其⼝径⼀、货币供给问题述要1. 在剖析货币流通状态和货币政策决策中，货币供给分析是与货币需求理论相对应的另⼀个侧⾯。
2. 如何使货币供给符合经济发展的客观需要仍是需要经常研究探讨的课题。
⼆、现⾦发⾏与货币供给1. 现⾦发⾏只是货币供给的⼀部分。
2. 在我国，由于经济落后等原因，甚⾄包括经济理论界，许多⼈⼀直将现⾦发⾏视同货币供给。
1994年，官⽅才使⽤货币供给概念。
3. 由于货币供给中的现⾦与其余部分的变动并不⼀致，把现⾦看成货币供给会做出错误判断。
货币供给指经济⽣活中所有货币的集合，现⾦只是货币供给的构成部分。
现⾦发⾏也不等于货币供给。
三、货币供给的多重⼝径1. 货币供给包括按⼝径依次加⼤的M1、M2、M3……划分的若⼲层次。
2. 各国的货币⼝径⼤多不同，只有“通货”和M1这两项⼤体⼀致。
四、划分货币供给层次的依据和意义1. 世界各国中央银⾏，对货币统计⼝径划分的基本依据是⼀致的，即都以流动性的⼤⼩，也即作为流通⼿段和⽀付⼿段的⽅便程度，作为标准。
2. 流动性较⾼，形成购买⼒的能⼒也较强；流动性较低，形成购买⼒的能⼒也较弱。
这个标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。
3. 便于进⾏对宏观经济运⾏的监测和货币政策的操作，也是⼀项重要要求。
五、外国和IMF的M系列1.美国现⾏货币供给的各层次：M1、M2、M3和Debt。
2.⽇本现⾏货币供给的各层次：M1、M2＋CD、M3+CD和“⼴义流动性”。
3.英国英格兰银⾏公布的1991货币供给⼝径：M0、M2、M4、M4c和M5，没有M1。
4.国际货币基⾦组织采⽤三个⼝径：通货、货币和准货币。
六、中国的M系列第⼗⼆章1. 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：M0＝流通中现⾦，即我们习称的现⾦M1＝M0＋活期存款M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证⾦2. 其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称⼴义货币量；M2-M1是准货币。
第12章货币政策《货币银行学》
第三节 货币政策传导机制和效果
一、货币政策的传导机制 货币政策传导机制是中央银行利用货币政策工具，
通过影响操作指标和中介指标，达到货币政策最 终目标的过程。
第三节 货币政策传导机制和效果
一、货币政策的传导机制
（一）货币政策的传导机制理论
1．凯恩斯学派的货币政策传导机制理论
◦ 根据凯恩斯的分析，中央银行货币政策的实施会影响 到货币供应量M的增加或减少，并引起利率r的下降或
第二节 货币政策工具
一、一般性货币政策工具 （三）公开市场业务 1．公开市场业务的含义及特点
公开市场是指各类有价证券（包括政府债券、中 央银行证券或私人票据等）自由议价，其交易量 和交易价格都必须公开显示的市场。
公开市场业务则是指中央银行利用在公开市场上 买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准 备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率以 实现其金融控制和调节的活动。
M↑→Ps↑→V↑→D↓→C↑→Y↑ 式中：V代表金融资产的价值；C代表耐用消费
品支出；D代表财务困难的可能性；其他符号含 义同前。
第三节 货币政策传导机制和效果
一、货币政策的传导机制
（一）货币政策的传导机制理论
3．货币学派的货币政策传导机制理论
◦ “恒久性收入”是决定货币需求的主要因素，而不是 凯恩斯提出的三种需求动机决定货币需求。由于“恒 久性收入”的稳定性，货币需求函数也是稳定的，对 利率变动就不敏感，所以货币供应量对总收入影响很 大。货币学派的货币政策传导机制为：
央银行日常调控的工具； （2）存款准备金对各类银行和不同存款的种类
影响不一致，如法定存款准备金率的提高，可能 使超额准备率低的银行立即陷入流动性困境。
第二节 货币政策工具
第十二章货币供给与货币需求计算题
弟十―章货币供给与货币需求计算题12012-04-0513:25:08], 超额存款准备金率万元，法定存款准备金率为6%02, 04-31.设原始存款500 , 试计算整个银行体系创造的派生存款总额。
，提现率为8%为6%书）（+超额存款准备金率原始存款X 1/（法定存款准备金率+提现率答:存款总额=12-3）上的公式5X X 1/（6%+8%+6%）=500 存款总额=500）万元二2500 （）万元原始存款额=2500-500=2000 （派主存款总额二存款总额- 02. 04-32.假定中国人民银行某年公布的货币供应量数据为：单位：亿元（―）各项存款120645企业存款42684其中：企业活期存款32356企业定期存款5682自筹基本建设存款4646机关团体存款5759城乡居民储蓄存款63243农村存款2349其他存款6610（二）金融债券33（三）流通中现金13894（四）对国际金融机构负责391请依据上述资料计算M、H层次的货币供应量各是多少？.机关团体存款+农村存款+企业单位活期存款：（1）M1二M0+答.=13894+32356+2349+5759=54358（亿元）（2）M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款二54338+5682+4646+63243+6610=134539（亿元）（注解:这里是未改版询的公式，与书本上的公式有出入，请大家学习好考试用书就可以了）03. 04-31.某商业银行吸收原始存款5000万元，其中1000万元交存中央银行作为法定准备金,1000万元作为存款备付金，其余全部用于发放贷款，若无现金漏损，请计算商业银行最大可能派生的派生存款总额。
答：山题意可知：因为法定准备金为1000万，所以法定准备金率1000/5000二20%, 1000万元作为存款备付金，超额存款准备金率二1000/5000二20%。
无现金漏损，表示提现率为0%计算如下：存款总额二原始存款X 1/（法定存款准备金率+提现率+超额存款准备金率）=5000X1/ （20%+20% ） =12500 万元派生存款二存款总额-原始存款=12500-5000=7500 万元03. 07-31.若一定时期内货币流通次数为5次，同期待销售的商品价格总额为8000亿元，则流通中的货币需要量为多少？如果中央银行实际提供的货币供给量为2000亿元，请问流通中每1元货币的实际购买力是多少？答：流通中的货币需要量=80004-5=1600亿元1元货币的实际货币购买力二实际货币需求量/名义货币需求量二1600 = 2000二0・8 03. 07-32.假设某商业银行吸收到100万元的原始存款，经过一段时间后，银行体系最终的派生存款为300万元。
金融理论与实务目录
•金融理论与实务o 1 第一章货币与货币制度▪ 1.1 第一节货币的起源与货币形式的演变▪ 1.1.1 一、货币的起源▪ 1.1.2 二、货币形式的演变▪ 1.2 第二节货币的职能▪ 1.2.1 一、价值尺度（计价单位）▪ 1.2.2 二、流通手段（交易媒介）▪ 1.2.3 三、支付手段▪ 1.2.4 四、贮藏手段▪ 1.2.5 五、世界货币▪ 1.3 第三节货币制度▪ 1.3.1 一、货币制度的含义及其构成要素▪ 1.3.2 二、国家货币制度的历史演变▪ 1.3.3 三、国际货币体系的历史演变▪ 1.3.4 四、欧洲货币联盟与欧元o 2 第二章信用▪ 2.1 第一节信用的含义与作用▪ 2.1.1 一、信用的含义▪ 2.1.2 二、现代信用活动的基础▪ 2.1.3 三、信用在现代市场经济运行中的作用▪ 2.2 第二节现代信用形式▪ 2.2.1 一、商业信用▪ 2.2.2 二、银行信用▪ 2.2.3 三、国家信用▪ 2.2.4 四、消费信用第三章利息与利率o3▪ 3.1 第一节利息与收益的一般形态▪ 3.1.1 一、货币的时间价值与利息▪ 3.1.2 二、利息与收益的一般形态▪ 3.2 第二节利率的计量与种类▪ 3.2.1 一、利率的概念▪ 3.2.2 二、与利率密切相关的几个概念▪ 3.2.3 三、利息的计量▪ 3.2.4 四、利率的种类▪ 3.3 第三节利率的决定与影响因素▪ 3.3.1 一、利率决定理论▪ 3.3.2 二、影响利率变化的其他因素▪ 3.4 第四节利率的作用▪ 3.4.1 一、利率的一般作用▪ 3.4.2 二、利率发挥作用的条件▪ 3.4.3 三、我国的利率市场化改革汇率与汇率制o 4 第四章▪ 4.1 第一节外汇与汇率▪ 4.1.1 一、外汇▪ 4.1.2 二、汇率▪ 4.2 第二节汇率的决定与影响因素▪ 4.2.1 一、汇率决定的各种理论▪ 4.2.2 二、影响汇率变动的主要因素▪ 4.3 第三节汇率的作用▪ 4.3.1 一、汇率对进出口贸易的影响▪ 4.3.2 二、汇率对资本流动的影响▪ 4.3.3 三、汇率对物价水平的影响▪ 4.3.4 四、汇率对资产选择的影响▪ 4.4 第四节汇率制度▪ 4.4.1 一、汇率制度的种类▪ 4.4.2 二、汇率制度的比较与选择▪ 4.4.3 三、人民币汇率制度的演进第五章金融市场概述o 5▪ 5.1 第一节金融市场的含义与构成要素▪ 5.1.1 一、金融市场的含义▪ 5.1.2 二、金融市场的构成要素▪ 5.2 第二节金融市场的种类与功能▪ 5.2.1 一、金融市场的种类▪ 5.2.2 二、金融市场的功能o 6 第六章货币市场▪ 6.1 第一节货币市场的特点与功能▪ 6.1.1 一、货币市场的特点▪ 6.1.2 二、货币市场的功能▪ 6.2 第二节同业拆借市场▪ 6.2.1 一、同业拆借市场的含义▪ 6.2.2 二、同业拆借市场的形成与功能▪ 6.2.3 三、同业拆借的期限与利率▪ 6.2.4 四、我国的同业拆借市场▪ 6.3 第三节回购协议市场▪ 6.3.1 一、回购协议与回购协议市场▪ 6.3.2 二、回购协议市场的参与者及其目的▪ 6.3.3 三、回购协议的期限与利率▪ 6.4 第四节国库券市场▪ 6.4.1 一、国库券的发行市场▪ 6.4.2 二、国库券的流通市场▪ 6.4.3 三、我国的国库券市场▪ 6.5 第五节票据市场▪ 6.5.1 一、商业票据市场▪ 6.5.2 二、银行承兑汇票市场▪ 6.5.3 三、票据贴现市场▪ 6.5.4 四、中央银行票据市场▪ 6.6 第六节大额可转让定期存单市场▪ 6.6.1 一、大额可转让定期存单市场的产生与发展▪ 6.6.2 二、大额可转让定期存单市场的功能▪ 6.6.3 三、大额可转让定期存单的期限与利率▪ 6.6.4 四、我国的大额可转让定期存单市场o7 第七章资本市场▪7.1 第一节中长期债券市场▪7.1.1 一、债券发行市场▪7.1.2 二、债券流通市场▪7.2 第二节股票市场▪7.2.1 一、股票的发行市场▪7.2.2 二、股票的流通市场▪7.2.3 三、股票投资分析▪7.3 第三节证券投资基金▪7.3.1 一、证券投资基金的含义与特点▪7.3.2 二、证券投资基金的种类▪7.3.3 三、基金净值与基金的业绩▪7.3.4 四、基金的收益与费用▪7.3.5 五、开放式基金的认购、申购与赎回o8 第八章金融衍生工具市场▪8.1 第一节金融衍生工具市场的产生与发展▪8.1.1 一、金融衍生工具的特点▪8.1.2 二、金融衍生工具市场的功能▪8.1.3 三、金融衍生工具市场的产生与发展▪8.1.4 四、我国的金融衍生工具市场▪8.2 第二节金融远期合约市场▪8.2.1 一、金融远期合约的含义与特点▪8.2.2 二、远期利率协议▪8.3 第三节金融期货市场▪8.3.1 一、金融期货合约的含义与特点▪8.3.2 二、金融期货交易所▪8.3.3 三、金融期货市场的交易规则▪8.3.4 四、金融期货合约的种类▪8.4 第四节金融期权市场▪8.4.1 一、金融期权的基本含义▪8.4.2 二、金融期权的种类▪8.4.3 三、金融期权的风险管理功能▪8.5 第五节金融互换市场▪8.5.1 一、金融互换市场的含义与原理▪8.5.2 二、利率互换▪8.5.3 三、货币互换o9 第九章金融机构体系▪9.1 第一节金融机构的界定、种类与功能▪9.1.1 一、金融机构的界定▪9.1.2 二、金融机构的种类▪9.1.3 三、金融机构的功能▪9.2 第二节中国金融机构体系的演变与发展▪9.2.1 一、新中国成立前的金融机构体系▪9.2.2 二、新中国金融机构体系的建立与发展▪9.2.3 三、中国现行的金融机构体系▪9.3 第三节国际金融机构体系▪9.3.1 一、全球性国际金融机构▪9.3.2 二、区域性的金融机构▪9.3.3 三、国际金融机构的作用与局限性第十章商业银行o10▪10.1 第一节商业银行的特性与类型▪10.1.1 一、商业银行的特性▪10.1.2 二、商业银行的类型▪10.2 第二节商业银行的业务▪10.2.1 一、负债业务▪10.2.2 二、资产业务▪10.2.3 三、表外业务▪10.3 第三节商业银行的管理▪10.3.1 一、资产负债管理▪10.3.2 二、资本管理▪10.3.3 三、风险管理▪10.3.4 四、绩效评估管理第十一章投资银行和保险公司o11▪11.1 第一节投资银行▪11.1.1 一、投资银行的界定▪11.1.2 二、投资银行的基本职能▪11.1.3 三、投资银行的业务▪11.2 第二节保险公司▪11.2.1 一、保险的基础知识▪11.2.2 二、不同类型保险公司的主要业务▪11.2.3 三、我国保险公司的改革与发展第十二章货币供给与货币需求o12▪12.1 第一节货币需求▪12.1.1 一、货币需求的含义与分析角度▪12.1.2 二、货币需求理论的发展▪12.1.3 三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素▪12.2 第二节货币供给▪12.2.1 一、货币供给的形成机制▪12.2.2 二、货币供给层次的划分▪12.2.3 三、货币供给的内生性与外生性第十三章货币的均衡与失衡o13▪13.1 第一节货币均衡与市场均衡▪13.1.1 一、货币均衡与失衡的含义▪13.1.2 二、货币均衡与市场均衡间的关系▪13.1.3 三、货币均衡的实现机制▪13.2 第二节开放经济条件下的货币均衡▪13.2.1 一、国际收支及国际收支平衡表▪13.2.2 二、国际收支差额与货币均衡▪13.2.3 三、国际收支的调节▪13.3 第三节通货膨胀▪13.3.1 一、通货膨胀的含义与度量指标▪13.3.2 二、通货膨胀的成因▪13.3.3 三、通货膨胀的影响▪13.3.4 四、通货膨胀的治理▪13.3.5 五、中国的通货膨胀问题▪13.4 第四节通货紧缩▪13.4.1 一、通货紧缩的含义与判断标准▪13.4.2 二、通货紧缩的负面影响▪13.4.3 三、通货紧缩的成因与治理第十四章货币政策o14▪14.1 第一节货币政策与货币政策目标▪14.1.1 一、货币政策的含义与特点▪14.1.2 二、货币政策的最终目标▪14.1.3 三、货币政策诸目标间的关系▪14.1.4 四、中国货币政策目标的选择▪14.2 第二节货币政策工具及其运用▪14.2.1 一、一般性货币政策工具▪14.2.2 二、选择性货币政策工具▪14.2.3 三、其他货币政策工具▪14.2.4 四、中国货币政策工具的选用▪14.3 第三节货币政策的操作指标与中介指标▪14.3.1 一、操作指标和中介指标的作用与选择标准▪14.3.2 二、可作为操作指标的金融变量▪14.3.3 三、可作为中介指标的金融变量▪14.3.4 四、我国货币政策的中介指标与操作指标▪14.4 第四节货币政策的传导▪14.4.1 一、货币政策的传导机制理论▪14.4.2 二、货币政策传导的主要环节▪14.4.3 三、我国的货币政策传导▪14.4.4 四、货币政策的时滞▪14.5 第五节货币政策与财政政策的协调配合▪14.5.1 一、货币政策与财政政策协调配合的必要性▪14.5.2 二、货币政策与财政政策的配合模式▪14.5.3 三、我国货币政策与财政政策的协调配合。
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（三）凯恩斯的货币需求理论
凯恩斯对货币需求理论的突出贡献在于他对货币需求动机的剖析并在此基础上把利率稳定地、不可动摇地引入了
他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在着流动性偏好这种普遍的心理倾向，而人们偏好货币的流动性是 出于交易动机、预防动机和投机动机 1 2
凯恩斯进而谈到，预防动机引起的货币需求仍然主要作为交易的准备金，只不过是扩大了的准备金，所以，就实 质来说，预防动机与交易动机可以归入一个范畴之内，由这两个动机所引起的货币需求与收入水平存在着稳定的
第一节 货币需求 第二节 货币供给
第一节 货币需求
一、货币需求的含义与分析角度
(一)货币需求的含义 我们可以将“货币需求”界定为在一定的资源（如财富拥有额、收入、国民生产总值等） 制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总 需求。
1 只有同时满足两个基本条件才能形成货币需求：一是必须有能力获得或持有动机而需要的货币量，
3
恩斯把用于贮藏财富的资产分为两大类：货币和债券。人们持有货币资产，收益为零；持有债券资产，则有两种
可能：如果利率上升，债券价格就要下跌；利率下降，债券价格就会上升。显然，人们对现存利率水平的估价就
成为人们在货币和债券两种资产间进行选择的关键。由此可以得出一个基本原理：投机性货币需求最主要受利率
内由制度因素决定的货币流通速度可视为常数的情况下，商品交易量是决定货币需求的
主要因素。
而剑桥方程式则是从微观角度分析货币需求的产物，出于种种经济考虑，人们对于持有
货币有一个满足程度的问题：持有货币要付出代价，如丧失利息，这个代价是对持有货
币数量的制约。微观主体要在两相比较中决定货币需求的多少。显然，剑桥方程式中的
)
（2010年多选题变形）
A．待销售的商品数量 B．商品价格
C．其他金融资产的收益率 D．持有货币的流动性效用
E．货币流通速度
【答案】ABE
【解析】马克思的货币必要量公式：执行流通手段的货币必要量
＝商品中价格总额/同名货币的流通次数。因此，马克思认为流
通中货币必要量的决定因素主要有待销售的商品数量Q、商品价
格P和货币流通速度V。
（二）古典学派的货币需求理论：
两个著名的方程式
1 美国耶鲁大学经济学家欧文•费雪在其1911年出版的《货币购买力》一书中提出了交易方
MV=PT M）乘以货币流通速度（V）等于物价水平（P）乘以交
易总量（T）。 两个变形：（1）P=MV÷T。 在这个表达式中，由于V、T是常量，故货币数量的变动直接引起物价水平与之成正比例 变动。因此，费雪交易方程式实质上表述的是一种货币数量与物价水平变动关系的理论。 （2）但是，费雪将此交易方程式进行一定的变形，就得到了货币需求方程式： M=PT÷V 此公式表明，决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会一定价格水 平下的总交易量与同期的货币流通速度。从费雪的交易方程式中也可以看出，他是从宏 观分析的角度研究货币需求的，而且仅着眼于货币作为交易媒介的职能。
“剑桥方程式”评价：剑桥方程式开创了货币需求研究的新视角。它将货币需求与微观 经济主体的持币动机联系起来，从货币对其持有者效用的角度研究货币需求，从而使货 币需求理论产生了质的变化。 当开始注重从微观角度考察货币需求后，则显然不只有交易的需求，还有保存财富的需 求，这样，所需求的就不只是发挥交易媒介职能的货币，还包括发挥资产职能的货币， 于是，货币需求的影响因素中，就纳入了更加丰富的变量，货币需求理论也被推到了更 广博更精深的层次。
马克思的货币必要量公式以完全的金币流通为假设条件 马克思的货币必要量公式： 执行流通手段的货币必要量＝商品中价格总额/同名货币的流通 次数
M＝PQ/V 该模型反映了商品流通决定货币流通这一基本原理：在一定时期 内执行流通手段职能的货币必要量主要取决于商品价格总额和货
【例题】马克思认为流通中货币必要量的决定因素主要有(
Y代表总收入，P代表价格水平，k代表以货币形式保
3
比较费雪方程式和剑桥方程式，可以很容易地发现二者的区别主要体现在两点：
一是
Y代替了交易量T；
二是以个人持有的货币需求对收入的比率k代替了货币流通速度V
透过这个表象，我们可以看出两个方程式所强调的货币需求的决定因素是不同的。
费雪方程式是从宏观角度分析货币需求的产物，它表明要维持价格水平的稳定，在短期
第十二章 货币供给与货币需求
本章是宏观金融理论的开篇，是介绍货币政策 的基本内容、基础理论，是金融理论与实务的 重要章节之一。本章内容较多，考点也很多。 建议学员在掌握基本概念和理论体系的基础上， 全面复习，尤其注意其中的理论严格和逻辑分 析体系。从题型来讲，本章题型主要包括单项 选择题、多项选择题、名词解释题、简答题、 计算题以及论述题。
2
当强调货币的交易媒介职能时，往往从宏观视角对货币需求进行分析。交易动机 当强调货币的资产职能时，通常从微观视角对货币需求进行分析。这种视角从社会经济 微观个体出发，分析各经济主体（个人、企业等）的持币动机和持币行为，研究一个经
( 名义货币需求是指个人、家庭、企业等经济主体或整个社会在一定时点所实际持有的货 币数量， 实际货币需求则是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后的货币余额，它等于名义 货币需求除以物价水平。 名义货币需求与实际货币需求的根本区别，在于实际货币需求剔除了物价变动的影响， 而名义货币需求没有。
M2 =L2（i
M2
由于投机性货币需求与人们对未来利率的预期紧密相关，受心理预期等主观因素的影响较大，而心理的无理性则
所谓流动性陷阱，是指这样一种现象：当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债
2 英国剑桥大学的经济学教授阿尔弗雷德•马歇尔和其学生庇古。20世纪20年代，他们创立
现金余额说把分析的重点放在货币的持有方面。马歇尔和庇古认为，人们的财富与收入 有三种用途：一是投资以取得利润或利息；二是消费以取得享受；三是持有货币以便利 交易和预防意外，从而形成现金余额，即对货币的需求。
Md = kPY