大元股份掘金真相：邓永祥操纵壳公司两年涨10倍

大元股份掘金真相:邓永祥操纵壳公司两年涨10倍寻找平台收购上市公司，利用重组金矿题材，吸引资金拉抬股价，最后退出获利，“资本玩家”邓永祥导演的掘金故事正在上演，这亦是中国资本市场“壳公司”获利的典型样本《财经》记者王培成一家上市公司，主营业务亏损，不是创新型公司，也不具备高成长性，却制造出两年涨幅超过10倍的奇迹，现在股价仍能维持在高达30元以上。

这并非虚构情节，而是正在A股上演。

奇迹的制造者是资本市场的“玩家”，其拟就收购金矿题材，吸引资金进入，令股价大幅抬升，遂择机而退。

实际上，大元股份(22.26,0.00,0.00%)收购金矿资产，尚未进入实质阶段，亦未因此敏感消息而有停牌期，但仍引起无数机构和个人投资者趋之若鹜。

这其中，做局者、捧局者、入局者皆有。

本刊记者通过长期调查采访，还原了大元股份编织金矿题材的整个过程，呈现出一个完整的“壳”重组故事。

大元股份以其“盘子小、干净”，成为这类重组题材的绝佳滋生地。

在A股市场，这样的“壳”资源随处可见，“壳”重组搅动市场异动亦屡见不鲜。

而炒“壳”重组，不仅无益于资源优化配置，更扭曲了投资价值导向。

上市资源稀缺、退市制度不畅，为此类乱象提供了制度前提。

消解炒“壳”乱象，提高借“壳”重组门槛的同时，更应通畅市场的进入和退出制度，降低上市资源稀缺性。

从内蒙古西北部巴彦浩特镇出发，向西北方，经三小时车程，深入大漠，在低矮的山峦前，一片洁白、整齐的厂区，分外惹眼。

走近厂区，酷似“凯旋门”的朱褐色厂区大门刚刚竣工，“珠拉矿业”四个金色大字闪闪发光。

此处便是内蒙古珠拉黄金有限责任公司(下称“珠拉黄金”)核心厂区。

环视四周，尽是广袤无垠的沙漠戈壁，此处离最近的水源地巴彦诺尔公苏木(“苏木”相当于“乡、镇”)约15公里，厂区依矮山而建，光秃秃的山后方，百余辆大型采矿设备和运矿车正在日夜不停地开足马力生产，一位工人指着一座座迅速被夷平的山包戏称，“这就是搬山运动。

”低品位金矿石筑堆后，通过氰化钠溶液循环喷淋，使矿石中的金溶解出来，再用活性炭吸附回收黄金，此方法称为堆浸提金法，是一种最易操作、投资见效快的黄金生产工艺。

正是这家日均处理矿石2000吨、生产黄金近40千克，昼夜不停运转的金矿企业，承载着一家上市公司数万投资者的黄金梦想。

多年来实业资产始终没有起色的大元股份(600146.SH)，因为要收购珠拉黄金，从2009年起，股价被抬升663%，创当年两市股票涨幅纪录，被媒体称为两市“第一妖股”。

大元股份至今30元以上的股价，仍靠这一收购题材维持。

但显见各方已生退意。

数位公司高管离职，大股东强力减持。

无奈之下，这场黄金迷梦的编织者邓永祥浮出水面，亲自出任董事长、总经理及董秘，三职于一身，亦开资本市场之先河。

寻找平台收购上市公司，利用重组金矿题材，吸引资金拉抬股价，最后退出获利。

“资本玩家”邓永祥导演的掘金故事正在上演，这亦是中国资本市场“壳公司”获利的典型样本。

“玩家”邓永祥走到前台的邓永祥，有着不平凡的资本市场履历，正是这些经历，为其操弄大元股份提供了丰富的经验。

一位跟从邓永祥多年的密友如是评价：以邓的资本运作能力和娴熟的操盘手法，他有能力控制大元股份每日K线的分时走势。

这与其在资本市场近20年的履历一脉相承。

邓身高1.7米左右，体型微胖，见过的人皆评价其“精干”。

其祖籍湖南省华容县，1971年2月出生。

1994年在山西财经大学本科毕业后，被分配至大连市商委工作，但很快进入君安证券大连营业部工作，由此踏上了资本之路。

由于其出色的才干，邓被逐步提升担任业务经理、深圳自营部门要职等。

后短暂进入国信证券，涉足典当行，接手永盛投资。

在证券行业多年后，邓永祥积累了丰富的操盘经验，精通二级市场操作手法，同时，也结交了诸多资本市场的朋友。

在其朋友看来，邓性格中带有湘籍人的爽快和仗义，是一个颇有水平、名副其实的“资本玩家”。

据知情人士介绍，上世纪90年代末，邓永祥参与二级市场买卖一家大连上市公司股票，并由此获得了第一桶金。

此后，邓还联合国内某大型券商自营部门人员，同湖南四位同乡炒作多只股票，颇有斩获。

2001年9月，邓永祥出资3500万元，接手大连永盛投资有限公司(下称永盛投资)。

2003年10月，邓永祥锐意收购上市公司长兴实业(000827.SZ，已退市)，从长兴实业法人代表处托管1744万股权，但在办理股权托管手续时，文件被长兴实业实际控制人当众撕毁，长兴实业内部矛盾由此曝光。

此时，永盛投资二级市场已重仓长兴实业，股价快速跳水，邓永祥蒙受巨额损失，债务累累，致变卖公司和房产。

几近破产的邓永祥，利用其积累的人脉东山再起，又在“理财”吴忠仪表(000862.SZ)的过程中再次获利千万元，但因为二级市场操作违规，邓在吴忠市被监视居住半年，后交出所有非法所得获得自由。

据邓永祥的一位朋友介绍，在资本市场“玩”的圈子并不大，邓永祥与他们几乎都很熟络，邓还曾与一干朋友和往来密切的机构，“投资”过赣南股份(000829.SZ)、亿阳信通(7.39,-0.42,-5.38%)(600289.SH)、*ST光明(000587.SZ)等多只股票。

接近邓永祥的人士表示，虽然邓永祥每次得必有失，但在“圈子里”认可邓能力的人却很多，很多人非常佩服邓在二级市场娴熟的操作手法和玩转壳资源的本领。

掌控长兴实业失败后，邓债务缠身，便在大连低调行事，其公开简历再也难见君安证券、国信证券、永盛投资等“耀眼”的字眼。

邓永祥还特意向往来大连的朋友交代：“到大连请不要和以前一起有往来的人联系。

”尽管在大连曾经最繁华、开发最好的地段——老虎滩拥有一套矮层海景别墅，但邓永祥长期居住在北京、上海。

其在家乡湖南华容县购买的一处装修豪华的两层联排别墅，供其母、姐、弟居住。

一名接近邓永祥的知情人透露，操作吴忠仪表未能有收获后，邓永祥便开始寻找下一个可操作的上市公司。

大元股份因其历史简单、没有复杂的债务纠纷而进入邓的视野。

正是因邓的牵线，大连实德得以进入大元股份，邓永祥在大元股份的第一次战役由此打响。

引入大连实德大元股份原为宁夏大元炼油化工有限公司旗下子公司，1999年上市，总股本2亿股，上市后经营一直不理想，2003年该公司70%股权无偿划转给宁夏综合投资公司。

2005年，上交所对其实行退市风险警示及其特别处理，简称由大元股份改为“*ST大元”，股价一直在2.5元左右徘徊。

大连实德是大连大型的综合性民营企业集团，2004年以来，进入快速发展阶段，登陆资本市场就成为其发展的目标。

此时邓永祥得知大连实德的想法，遂从中牵线，将大元股份引入大连实德视野。

2005年6月，大连实德以2.91亿元总价，每股转让价格为2.08元，获得大元股份14000万股，占大元股份总股本70%，成为大元股份绝对大股东。

后因股权分置改革，14000万股稀释为12080万股。

大连实德进入之后，大元股份股价长期徘徊在2元至4元之间，直至2007年初，该股启动上涨，同年5月，该股股价蹿升至11元多。

实际上，大连实德欲重组大元股份的消息，早已在市场弥漫。

三个月后，大连实德宣布要对大元股份重组。

不过，停牌八个月之后，却最终以“国内资本市场发生很大变化，市场条件出现较大背离”为由，终止了重组方案。

在“摘帽”后第一年的2007年，大元股份业绩又亏损1800多万元。

2009年2月承诺的禁售期满，大连实德在不到一个月时间内，通过28次交易在二级市场迅速减持7000万股，累计套现8.99亿元。

蹊跷的是，减持期间，大元股份股价不但没有下跌，反而从11.23元上涨至15.53元。

一位不愿具名的知情人士透露，这不排除是有人安排资金接盘之举。

2009年6月前后，邓永祥决定将金矿注入上市公司。

当年8月，上海泓泽世纪投资发展有限公司(下称上海泓泽)与大连实德达成协议，收购后者持有的剩余大元股份5080万股，协议每股转让价从6元提到9元再到11元。

完全退出大元股份后，大连实德股权转让共收获14.58亿元，而进入成本总计为2.91亿元，三年多时间，净赚11.67亿元，投资回报率超过400%。

一个更有意思的交易是，2009年2月，大元股份子公司大连韵锐装饰材料有限公司，将其厂区的一块土地，以1.19亿元价格，转让给大连实德子公司。

而2005年，该土地资产由大连实德注入上市公司，评估价格为1.2亿元。

一进一出，价格几乎未变。

从2005年到2009年，正是中国房地产市场急剧膨胀时期，土地价值亦不断翻番，三年价格不升反降，这一操作被广泛质疑。

今年，大连实德工业园将整体搬迁，当地政府支付给该土地项目的补偿款3亿多元，大元股份个别高管多次向宁夏证监局反映该笔“争议”交易。

为此，宁夏证监局今年4月下发关注函要求，为保证上市公司股东利益不受损害，就上述土地征用补偿问题，其处置情况要及时向监管部门报告。

“再做一把”上述知情人士称，在大连实德有意退出之际，邓永祥认为大元股份这个壳很“干净”，决定“找人接手‘再做一把’”。

早在2008年底、2009年初，邓永祥即游走于其朋友圈子中，希望寻找平台接下大元股份。

经过投资圈人士李某介绍，邓与上海泓泽控制人杨军取得联系，双方很快谈妥“合作”事项，确定以上海泓泽为平台接手大元股份。

上海泓泽原为一家小型房地产经营公司，后被上海人杨军以1000万元与朋友共同买下，并转型经营市政施工、家电批发零售和电线电缆生产。

2006年增资至3888万元，经营范围也增加了实业投资和投资管理咨询服务。

但实际上，上海泓泽是一个空壳公司，工商资料显示，其近两年净利润均为零。

锁定目标后，邓永祥一边和大连实德商讨退出的价格和时间，一边组建经营班底、寻找注入概念资产，还组织资金接手减持的股票。

邓永祥的一个朋友回忆，2009年初，邓到深圳，邀约一干朋友，表示希望共同运作大元股份，需要找一个很好的资产收购题材。

而寻找过程并不顺利，2009年初，邓永祥曾考虑过深圳市保网电子商务有限公司和河北的一家制造业企业，但这两类资产当时并不能引起市场的足够兴奋，谈不上满意。

后经朋友介绍，邓永祥接触了珠拉黄金项目，并在2009年6月前后，把目标最终锁定在珠拉黄金。

一位熟悉资本市场的人士表示，现在操作一个题材，比几年前要难，必须真有重组的实际动作，投资者才能够相信。

2009年上半年，正值为避免金融危机影响，国内4万亿元投资启动，货币政策宽松之际，通胀预期压力大增，黄金因具有抗通胀作用，黄金股大涨。

金矿题材正逢其时。

锁定这一题材，大元股份股价上涨指日可期。

邓永祥亦积极运作。

从2009年7月开始，短短一个半月内，上海泓泽注册资本由3880万元，迅速提升至5.6亿元。

据接近邓身边的人士称，正因有金矿题材，邓永祥不惧未来大元股份失利，收购大连实德持有的大元股份股权，也容忍其转让价从每股6元最后被提至11元。