10证券投资分析重点第六章

第六章证券投资技术分析

第一节证券投资技术分析概述

第二节证券投资技术分析主要理论

第三节证券投资技术分析主要技术指标

熟悉技术分析方法的局限性。熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础；熟悉价量关系变化规律；掌握道氏理论的基本原理；熟悉技术分析方法的分类及其特点。

熟悉Ｋ线图的画法；熟悉Ｋ线的主要形状及其组合的应用；熟悉趋势的含义和类型；掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用；熟悉股价移动的规律；熟悉股价移动的形态；掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规则。

熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。

熟悉波浪理论的基本思想、主要原理；掌握葛兰碧的量价关系法则；熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析。

熟悉移动平均线的含义、特点和计算方法；掌握葛兰威尔法则；熟悉黄金交叉与死亡交叉的概念；熟悉多条移动平均线组合分析方法；熟悉平滑异同移动平均线的计算及应用法则。

熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则；熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买超卖等指标的基本含义与计算，熟悉其应用法则。

第一节证券投资技术分析概述

一、技术分析的基本假设与要素

（一）技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

（二）技术分析的三大假设

三大假设分别是：市场行为涵盖一切信息、价格沿着趋势移动、历史会重复。

1.市场行为涵盖一切信息

这是进行技术分析的基础。

主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。

2.证券价格沿趋势移动

这是进行技术分析最根本、最核心的条件。

主要思想是：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。

3.历史会重演

这是从人的心理因素方面考虑的。

（三）技术分析的要素

技术分析的要素：价格、成交量、时间和空间。

二、技术分析的理论基础——道氏理论

（一）形成过程

该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道-琼斯平均指数。

（二）主要原理

道氏理论的6个主要原理：

1.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。

2.市场波动具有某种趋势。

三种趋势：主要趋势（1年或1年以上）、次要趋势（3周～3月）、短暂趋势（不超过3周）。

3.主要趋势有三个阶段。

第一个阶段为累积阶段；

第二个阶段为上涨阶段；

第三个阶段为市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。

4.两种平均价格指数必须相互加强。（工业平均指数和运输业指数必须在同一方向上运行）

5.趋势必须得到交易量的确认。

6.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。（趋势分析的基础）

（三）道氏理论的应用及应注意的问题

第一个不足是道氏理论对大的形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力。

另一个不足是它的可操作性较差。

三、技术分析方法的分类

技术分析方法分为5类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。

（一）指标类

常见的指标有相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）、趋向指标（DMI）、平滑异同移动平均线（MACD）、乖离率（BIAS）等。

（二）切线类（与几何中不是一个含义）

（三）形态类

根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。

（四）K线类（进行各种技术分析的最重点的图表）

（五）波浪类

四、技术分析方法应用时应注意的问题

（一）技术分析必须与基本分析结合起来使用。

（二）注意多种技术分析之间的综合研判。

（三）理论与实践相结合。

第二节证券投资技术分析主要理论

一、K线理论（重点）

（一）K线的画法和主要形状。

1.K 线的画法

K线又称为日本线，起源于日本。（米市交易）

K线中涉及的四个价格分别是：开盘价、最高价、最低价和收盘价。

其中收盘价最为重要。

K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。中间的矩形部分是实体，实体的上下端为开盘价和收盘价。实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。实体下方的直线为下影线，下端点是最低

价。

根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳线和阴线两种，收盘价高于开盘价时为阳线（红线），收盘价低于开盘价时为阴线（黑线）。

2.K线的主要形状

图6—2 K线的几种别的形状

光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种K线。

光脚阳线和光脚阴线。这是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。

光头光脚的阳线和阴线。这种K线即没有上影线也没有下影线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。

十字形。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。

T字形和倒T字形。当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字形K线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字形K线图。它们没有实体，也没有上影线或者下影线。

一字形。娄收盘价、开盘价、最高价、最低价4个价格相等时，就会出现这种K线图。在存在涨跌停板制度时，当一只股票一开盘就封死在涨跌停板上，而且一天都不打开时，就会出现这种K 线。同十字形和T字形K线一样，一字形K线同样没有实体。

（二）K线的组合应用

K线图反映的是一段时间以来买卖双方战斗的结果。

1.单根K线的应用

应用单根K线研判行情，主要是从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。

大阳线实体和大阴线实体；有上下影线的阳线和阴线；十字星。

总之，应用一根K线进行分析时，多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小。一般