第九章_证券投资技术分析_(形态理论)

形态理论

一、形态理论概述

二、价格移动的规律和两种形态类型

三、反转突破形态

多重顶底形、头肩形和圆弧形

四、持续整理形态

三角形态、矩形形态、旗形和楔形

五、喇叭形、菱形和V形反转

一、形态理论概述

1.分析对象：众多K线所组成的上下波动的曲线

（价格所走过的轨迹）。

2.分析目的：分析和挖掘出曲线所体现出来的某些多

方和空方之间力量的对比结果，发现价格正在进行的行

动方向，进而指导我们的投资行动。

3.分析方法：基于K线理论和切线理论的方法，对各种

价格曲线的形态进行综合的分析整理，总结出具有代表

性的形态，预测股票价格未来的变动方向。

二、价格移动的规律和两种形态类型

1.价格移动的一般规律

A.价格移动的方向由多空双方力量的对比决定

证券市场中，市场价格正是在多空双方不断的“领先”中上下波动。

B.价格波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡

根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循以下规律：第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。

第二，原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。

2.价格波动的两种基本形态类型

根据平衡打破之后，价格变动的方向的不同，将价

格曲线的形态分为以下两种基本类型：

A.反转突破形态

价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。

B.持续整理形态

价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。

同：其基本图形都是价格处在平衡状态下的“模样”，价格的波动呈现“横向”

运动。

异：持续整理形态所花费的时间较少，仅仅是事先就有的价格运动趋势方向的暂时休止。

反转突破形态

反转突破形态是形态理论研究的重点内容

判断反转突破形态需注意的几点：

1.股价原先必须确有趋势存在。

3.某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大。

4.交易量是向上突破的重要参考因素；向下突破时，交易量可能作用不大。

反转形态研究的三个方面：

1.形态的形成

2.形态的确认

3.形态高度和测算功能

三、反转突破形态——多重顶底型、头肩型和圆弧形

（一）双重顶和双重底（M头和W底）

1.形成过程：

①未突破压力线（AC），价格向下：形成A点和C点的双顶（M头）。——形成平衡状态。

②M头形成后的两种可能：

若未通过B点的支撑位置，将演变成持续形态。

若突破B点的支撑位置继续向下，才是真正意义的双重顶反转突破形态。

2.双重顶（底）中的颈线——形态的确认

颈线：与趋势线相对应的轨道线或支撑线

突破颈线——反转突破形态的确认

3.双重顶（底）的形态高度和测算功能

形态高度：从顶点到颈线的垂直距离。

测算功能：突破形成后，从突破点算起，价格至少

要跌到与形态高度相等的距离。

——在这之前，很难找到支撑。

4.投资者的逃命点——反扑

颈线被突破后，价格不会一直不回头的移动下去，通常价格的变动会有回头，并被颈线阻止，这种现象叫做“反扑”。

此时，投资者应采取行动。

对于双重顶，是多方“逃命”；

对于双重底，是空方“逃命”。

（二）头肩顶和头肩底

头肩型是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。

图形特征：要出现三个顶（底），即三个局部高点（低点）。中间的高点（低点）比另外两个都高（低）。

1.头肩形形成过程：

直线L和J是两条明显的支撑线：

C点和D点突破L：说明上升的势头受阻；

在E点和F点之间对J线的突破则是趋势的转向。

2.头肩形中的颈线：

图中连接两个“低谷”的直线J：实际上是一条支撑线。

头肩形中颈线的画出，需要两个“低谷”，由于两个“低谷”有多样性，进而画出的颈线也可能出现多样性：

颈线很可能是倾斜的，方向可以向上；也可以向下。

3.头肩型的形态高度与测算功能：

形态高度：从顶（底）到颈线的距离。

测算功能：从突破点算起，价格至少要跌到（涨到）与形态高度相等的距离。

4.对颈线的反扑——逃命的时机

价格的回转会受到颈线的控制，故反扑到颈线是逃命的机会。（支撑线和压力线的相互转化关系）

(三）圆弧形态

当价格在平衡位置波动的幅度比较小，没有形成前面几种反转组合形态所需要的几次大的“起伏”，持续的时间比较长，就可能出现圆弧形。

1.形成过程

将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每个局部的高点都考虑到，将得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上（圆弧顶）；或将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价

格之上（圆弧底）。

圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现，将是绝好的机会，其反转的深度和高度是不可测的。

形成圆弧形所花的时间越长，今后反转的力度越大。

2.圆弧形态的突破：

圆弧形态被突破的判断较为困难，没有近期可供判断的支撑线或压力线。以下提供几种参考方法：

①圆弧到最后的边缘，往往要形成平台。“平台被突破”，可以成为判断标准之一。

②圆弧的顶部（或底部）有一个向下回落（或向上反弹）的标志，这个低点（或高点）的价位被突破可作为判断的标志之一。

③圆弧形成最初时的价位被突破。

④突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。

圆弧一旦被突破，其上升（下降）的空间是无法估量的，上升（或下降）的过程往往是垂直式。

持续整理形态

四、持续整理形态——三角形态、矩形形态、旗形、楔形

（一）三角形态

1.对称三角形

A.基本形状和形成过程：大多发生在一个大趋势的途中，表示对原有趋势的暂时处于休整阶段，之后还要沿着原来的方向继续行动。