2011年宏观经济形势分析
2011中国经济形势有利与不利,发展趋势分析
2011年经济运行的有利条件与不利因素分析总体来看，2011年宏观经济运行既有有利条件，也存在着不利因素，经济运行环境的不确定性较大。
（一）有利条件首先，2011年世界经济仍可维持温和复苏态势。
世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了2010上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。
展望2011年的全球形势，经济增长将较2010年有所放缓，预测在4%左右。
美国经济仍可维持适度增长。
欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政刺激政策退出的影响，继续增长的可能性也较大。
日本经济增长前景相对暗淡，但世界经济特别是中国经济的增长，对日本经济又有一定的带动作用，因而日本经济仍可保持正增长。
其次，全球通胀压力仍保持在较低水平。
展望2011年度的国际能源原材料价格，受到世界经济温和复苏、发达国家产出缺口较大等因素的影响，国际能源原材料价格持续大幅上涨的可能性不大。
目前国内价格水平特别是PPI生产者物价指数与国际能源原材料价格高度相关，明年国际价格的稳定对保持国内价格稳定比较有利。
第三，国内发展环境有利于经济增长。
2011年是“十二五”规划的开局之年，各级政府积极谋化发展，项目储备与准备情况良好。
经过多年的准备，目前中西部地区发展已步入快车道，大规模基础建设和产业发展项目正在展开。
产业转移趋势进一步加强，有利于现有优势产业继续保持竞争优势。
战略性新兴产业规划的出台和实施，加快创造出新优势产业。
消费的环境和支撑条件可望进一步得到改善。
第四，宏观政策特别是财政政策仍具备较大的运用空间。
尽管2010年继续实施了大规模一揽子刺激计划， 2010年中央政府财政赤字仍在1%以内，国债余额与地方政府债务余额合计也只相当于GDP的40%左右，两项指标均处于安全线内，并远低于其他实施经济刺激计划的国家。
这表明，当前财政仍具有较强的扩张能力，财政政策运用仍有很大空间。
（二）不利因素首先，外贸环境和2010年相比有所恶化。
2011年通货膨胀原因分析
2011年我国通货膨胀成因分析去年召开的两会中政府工作报告指出要把稳定物价总水平作为2011年宏观调控的首要任务。
据相关数据显示，中国居民消费者物价指数（CPI）自2010年5月份首次超过官方的控制目标3%之后，便逐月走高，截至国家统计局发布2011年2月份的宏观经济数据显示，本月CPI同比涨幅4.9%。
由此可见，目前我国进入通货膨胀阶段是不争的事实，有必要采取有效的措施来治理当前的通货膨胀。
造成我国现阶段的通货膨胀的成因是多方面的，主要包括1.货币超发严重货币供给量的增加会导致物价的上涨以及货币的贬值，从而也是形成通货膨胀的重要因素。
在较大的外贸顺差及快速增长的外汇储备背景下，我国当前实行的以市场供求为基础的有管理的浮动的人民币汇率制度受到了一定程度的挑战，人民币在国际社会存在着较大的升值压力。
为了保持币值的稳定，央行只能买入美元，这同时也就卖出了本国货币，从而增加货币供应。
但是如此大规模注入流动资金的做法将会引发物价上涨和通货膨胀的风险。
造成了这样的一种奇怪的现状：中国老百姓辛苦的劳动生产产品，然后低价出售给世界人民，其他国家的人民得到了廉价的商品，中国政府收到了外汇，人民得到了贬值的人民币。
另外，由于美国的第二轮量化宽松政策，全球已形成的低利率环境造成大量资金四处流动，外汇资本在我国大量流入趋势仍然有增无减，而大规模资金流动势必将引发价格上涨。
还有，由于美元的持续贬值，使得以美元标价的基础性原材料价格上扬，盯住美元的人民币价格也相应上扬。
总体而言，人民币升值的政治和经济压力都很大，这就意味着央行为了保持币值稳定，加大基础货币投放的可能性也将继续存在。
2.投资结构问题中国不管从国家层面看还是从人民层面看，都不缺钱，但是，中国缺乏有效的投资渠道能够使用这些钱，一项调查表明，中国人主要的投资投向了房地产市场和股票。
当股票市场低迷是，更多的钱会涌入房地产市场，不仅会打乱国家调控的计划，同时房价的高涨也会强化人们的通货膨胀预期，有可能造成事实上的通货膨胀。
分析我国宏观经济中存在的主要问题
分析我国宏观经济中存在的主要问题答：目前影响我国中长期经济发展的问题是社会总需求总量不足和社会总供给结构性过剩等问题。
具体主要有以下几个方面：（1）社会总需求总量不足和社会总供给结构性过剩我国目前市场供需不平衡，社会总需求总量不足和社会总供给结构性过剩矛盾日益严重，严重影响中国中长期经济发展。
郎咸平在北京大学“博雅论坛—金融大讲堂”演讲中认为，中国经济正面临着制造业危机和产能过剩危机。
社会总需求总量不足的状况日益严重。
据国家经贸委等部门对我国600种主要商品的供求情况分析，我国供过于求的商品达到86.3%；供需平衡的商品只有13.7%。
这种供给总量相对过剩的问题表面上表现为全国市场价格总水平出现走低的趋势，但实质是受到我国经济结构，包括产业结构、所有制结构、区域结构和产品结构等由现在的工业化初中期向中后期转变过程中的结构性矛盾的影响。
具体表现在：生产结构与消费结构的矛盾；知识结构与就业需求的矛盾；要素、资源状况与产业结构和布局的矛盾；重复建设、区域封锁与市场规则的矛盾等等。
由于这种供给过剩的一系列矛盾的存在和经济结构调整力度的逐步加大，将使未来几年固定资产投资的增长速度相对于前几年放慢，失业人数继续增加。
因此，供给过剩的压力在未来两三年内仍会存在。
此外，郎咸平分析表示，中国制造业除了经营环境恶化外，还存在产能过剩问题。
他指出，随着金融海啸和欧债危机的爆发，外贸需求大减，加剧了国内产能过剩，制造业投资环境进一步恶化。
郎咸平大胆地预言，2015年中国制造业将陷入前所未有的困境。
汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业产业化这九大领域和行业组织结构不尽合理，产业集中度不高，企业小而分散，社会化、专业化水平较低，缺乏能引领行业健康发展的大企业，从而引发重复建设、产能过剩、恶性竞争等突出问题。
（2）分配不公成为社会焦点问题收入差距扩大、社会分配不公，是近些年来我国分配领域出现的一个新问题。
当前我国宏观经济形势分析
当前我国宏观经济形势分析2002年以来,由于我国加入WTO,受外向型经济拉动,我国经济进入新一轮的高增长周期,拉动我国经济长期持续增长的“三驾马车”----投资、内需、出口,一直保持着两位数的增长情况,这个高增长周期一直持续到2008年受全球金融危机的影响,外贸出口的下降,中国经济也出现了一些回调、波动,今年以来,随着一系列宏观经济政策的实施,经济运行开始回归正常增长轨道。
一、宏观经济调控任务完成2011年是“十二五”的开局之年,外部发展环境总体上略好于今年,国内投资、消费、进口有望实现较快增长。
内需增长从政策推动向市场驱动转变,投资增长动力实现市场接替,进口和消费增长依然强劲,出口恢复快速增长,物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低。
与应对金融危机初期相比,今年以来经济增长的动力结构发生积极变化,宏观调控目的达到,我国经济形成了市场驱动的投资、消费、进出口共同拉动经济增长的良好格局。
同时,物价涨幅出现趋稳迹象,资产泡沫化风险降低,经济运行从应对危机的特殊状态向正常增长轨道的转变有了重要进展。
一是内需增长从政策推动向市场驱动转变;二是出口恢复快速增长,占全球1比重进一步提高;三是物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低,四是房地产市场调控措施效果初步显现,房价过快上涨的局面得到抑制。
部分开发商资金链趋紧,库存明显增加,房价水平有一定幅度回调。
此外,货币信贷已回归适度增长区间,信贷投放节奏较为均匀,经济过热和通胀预期下降,资产价格泡沫化风险降低。
综合看,今年以来,内需增长动力从政策推动转向市场驱动,出口恢复快速增长,显示我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击,开始进入常规增长轨道。
增长速度高位回调有内在要求,也受到政策主动调整的影响。
鉴于房地产投资增幅呈现下降趋势,将带动整体投资增长出现一定幅度回落;出口增速受世界主要经济体复苏步伐减缓的影响,目前仍然有一定的不确定性,呈现了两个特点:第一,是呈现出重化工业加速发展的工业后期阶段特征。
2011年中国国际收支状况分析
2011年中国国际收支状况分析金融三班一．国际背景2011年是多变的一年，在这一年国内外环境复杂多变。
在国际上，欧美债务危机愈演愈烈，世界经济增长明显放缓，实体经济萎靡不振，国际金融市场动荡加剧；从国内看，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强，以内需拉动经济成长的效果逐渐显出成效。
根据2011年的中国国际收支报告，在这一年我国对外经济交往活跃，较2010年相比，全年国际收支交易总规模增长22%。
国际收支继续保持经常项目与资本项目“双顺差”，其中，经常项目顺差2017亿美元，资本和金融项目顺差2211亿美元。
二．国际收支主要状况（一）经常账户分析货物贸易余额在贷方，余额为1883亿美元，表明中国的出口实物商品总金额大于中国进口的实物商品的总金额。
服务贸易余额位于借方，余额为-552亿美元说明中国无形商品包扩各类服务处于逆差的位置，中国为出口的服务费用小于中国进口服务的开销。
其中运输和旅游项目逆差扩大是服务贸易逆差扩大的主要原因。
我国外贸进出口总量增加，境内企业对国际货物运输的需求上升，带动运输服务支出较快增长。
在旅游方面，随着国民收入水平提高，居民消费结构继续改善，带动境外观光、购物、留学等旅游支出大幅增加。
另外保险服务，专利权使用费逆差也较大，分别为-167亿美元、-140亿美元，说明我国居民保险企业向非居民提供的保险服务和专利使用权少于非居民保险企业向我国提供的保险服务和专利使用权。
收益项目下，总体呈现逆差，借方余额-119亿美元。
但职工报酬处于贷方，余额为150亿美元，说明中国属于劳务输出国，而投资收益借方余额-268亿美元，表明中国是资本输入国，或者说外资在中国企业的投资带来的收益比中国国内资本投资国外所带来的收益大。
（二）资本金融账户中国的金融账户余额在贷方，表明2011年资本净流入我国2211亿美元。
直接投资处于贷方余额，净流入1704亿美元，表明外国在华投资大于本国在外投资，并且金额较大，大约为本国对外投资的2.7倍，所以直接投资净流入是我国国际收支顺差的主要来源。
当前国内宏观经济形势分析
当前国内宏观经济形势分析内容摘要：我国宏观经济环境面临双重压力：一是世界经济复苏乏力：欧美各国财政状况存在不同程度的恶化趋势，发达国家正在步入滞胀的泥潭；新兴市场经济体将继续面临国内通胀压力上升和经济增长放缓双重问题；国际金融风险加大，特别是欧元状况脆弱，会对我国经济特别是金融的稳定性形成冲击；世界经济景气下降，全球贸易量锐减，国际市场需求低迷导致外贸出口不振。
二是国内环境，稳健的货币政策，在抑制通胀的同时必然会使增长速度有所减慢；货币存量依然较大，形成通胀的可能性仍然存在；在提高服务业比重、完成节能减排任务、保持居民收入增长与国民经济增长同步等方面依然存在问题，推进结构调整的任务十分繁重而艰巨。
在此情况下，我国宏观经济运行出现了新情况新变化，对宏观调控提出了新任务新要求。
关键词：经济运行环境措施正文：2012年我国经济面临的经济形势与2011年有较大的变化，面对复杂多变的国内外经济形势，今年在经济增速适度回落的基础上，既要稳定经济增长速度，又要继续抑制通胀，同时要加大调整经济结构的力度，深化经济体制改革，进一步改善民生，维护社会的稳定。
一、中国经济运行的外部环境分析世界经济的一体化逐步加强，中国经济不可能独立于世界经济而存在，当前，全球经济活力正在减弱，并且内外部失衡进一步加剧，市场信心近期大幅下降，下行风险逐渐增大。
2012年全球经济仍将保持低速增长，形势复杂多变。
根据2011年9月国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望》秋季报告预测，2012年世界经济将增长4%，与2011年基本持平，其中，发达经济体将增长1.9%，新兴和发展中经济体将增长6.1%。
1. 发达国家正在步入滞胀的泥潭主要发达经济体普遍面临自主增长动力不足的严峻挑战，一是市场对发达国家政府是否有能力稳定财政金融状况和促进经济增长产生了怀疑，主要国家普遍面临主权债务压力和金融稳定风险。
欧债危机影响深远，从2009年希腊债务危机以来，欧洲债务危机已持续两年多，2011年下半年进一步恶化，存在继续向欧盟核心国家传染、向银行危机转化以及威胁欧元稳定性等风险。
如何看待当前经济形势(形势与政策)
当前我国宏观经济总体保持平稳发展，但经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和深层次问题仍很突出，稳中求进，确保经济平稳发展，实现“软着陆”已经成为当前宏观经济运行的最主要目标，宏观调控政策已由2011年的“控通胀、调结构、保增长”开始向“保增长、调结构、防通胀”的方向转变。
2012年经济走势尤其是外围环境充满不确定性，如果过早地调整政策，将给经济埋下通胀重启、资产泡沫重来的隐患，不利于经济平稳运行，因此政策调整的原则是由主动更多转变为被动性调整。
宏观经济整体概况：2011年世界经济放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，贸易保护主义抬头，欧洲债务危机不断加剧，美国经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好但通胀形势严峻，经济运行表现各异。
我国国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，呈现平稳增长、价格趋稳、民生改善的良好态势，2011年全年GDP增长9.2％，“保八”成功。
但我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和深层次问题仍很突出。
一是经济增长存在较大下行压力。
受外需明显减弱影响，出口面临的困难加大。
刺激消费的政策效应逐步减弱，城乡居民收入差距仍然较大，消费增速稳中趋缓，新的消费热点尚未形成。
二是经济结构调整任务艰巨。
农业特别是粮食生产在“八连增”的基础上保持稳定增长难度较大。
“高污染、高能耗”行业扩张依然偏快，发展战略性新兴产业和现代服务业、淘汰落后产能、促进科技创新仍面临制约。
能源资源和环境约束问题日趋尖锐，节能减排形势更趋严峻。
三是推动物价上涨的因素仍然较多。
2012年需求拉动和2011年价格翘尾的影响虽会有所减弱，但劳动用工、节能环保等成本上升趋势短期内不会改变，国际大宗商品价格走势和国内部分农产品供给存在较大不确定性，部分资源性产品价格关系亟待理顺，加上全球流动性仍比较宽松，输入性压力将在2012—2013年中长期性存在。
此外，部分企业生产经营困难，特别是中小企业和外贸企业，就业总量压力与结构性矛盾并存局面更加复杂，经济金融领域也存在一些不容忽视的潜在风险。
2011—2015年宏观经济形势分析文献综述
2011—2015年宏观经济形势分析文献综述小组作业摘要本文以中国宏观经济为研究对象，对2011年-2015年宏观经济形势进行了全面的总结和梳理，以时间顺序厘清近五年宏观经济发展趋势和研究成果，对以上所指5年的中国宏观经济形势进行回顾，对各学者的观点按增速放缓、宏观经济存在的问题、宏观经济政策、新常态下宏观经济分析、创新驱动战略几个方向进行整理综合。
综述过程中，笔者给出了适当的述评，并在文章末尾提出了未来的研究方向。
关键词：宏观经济经济增长文献综述一、引言2011年以来，在实体经济放缓，金融资源的错配与金融价格的扭曲快速恶化，资金对于实体经济增长的支持大幅度弱化，虚拟经济大量侵蚀实体经济的利润，上游垄断性基础产业大量侵蚀下游生产性产业利润，大中型企业与中小型企业在融资环境和财务绩效等方面发生分化。
中国经济的结构并没有发生如期的结构调整，刺激计划带来的后遗症在开始大规模显现，需求结构、供给结构、金融与实体经济的关系、增长与就业之间的关系，市场与政府的关系并没有出现改善的迹象，中国宏观经济所固有的结构刚性有所强化。
面对国际金融危机带来的严峻挑战和极其复杂的国际国内形势，中国政府坚持宏观调控政策取向不动摇，坚持实施积极财政政策和适度宽松货币政策，全面落实并不断丰富完善应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一揽子计划，紧紧围绕保增长、扩内需、调结构，扎实工作，取得了明显当前中国经济处在企稳回升过程中，但基础尚不牢固.回顾过去五年，我国经济已经从过去30余年的“结构性增速”逐步转向“结构性减速”轨道。
在过去五年中，我国宏观经济运行的目标，从重经济增长速度，切实转变到全面提升质量、微观经济效率、竞争力和技术创新水平上；我国经济运行的指导方针从“平稳较快”转变到“稳速增效”上；我国宏观经济政策的重点，从侧重需求管理，转变到全面供给管理上。
二、正文（一）经济增速放缓从2011年至今，我国宏观经济增速逐步放缓，宏观经济进入了失衡阶段，这个阶段的特点是既有通胀的潜在压力，又有经济下行的严峻威胁，是双重风险并存。
2011-2012年《中国宏观经济预测与分析》报告.doc
2011-2012年《中国宏观经济预测与分析》报告由新加坡李光耀公共政策学院、中国厦门大学宏观经济研究中心和新华社《经济参考报》主办的“中国宏观经济政策论坛暨中国季度宏观经济模型2011年秋季预测发布会”于2011年8月20日上午在狮城举行。
新加坡国立大学常务副校长兼教务长陈永财教授、新加坡国立大学李光耀公共政策学院院长马凯硕教授、厦门大学校长助理韩景义教授，以及新华社《经济参考报》副总编辑陈宝玖等专家学者与会并讲话。
李光耀公共政策学院陈抗教授、厦大宏观经济研究中心主任李文溥教授就2010-2011年中国宏观经济形势分析和政策模拟进行了演讲。
《中国宏观经济预测与分析》报告认为，2011年上半年，中国经济在固定资产投资的驱动下保持了较快增长，其中民间投资的快速增长较为显著。
在食品价格上涨的推动下，通货膨胀压力不断加剧。
以数量控制为主、旨在吸收流动性的货币政策，一定程度上降低了政府主导的在基础设施等领域的投资；国际大宗商品价格由升转降也在一定程度上减弱了PPI上涨的压力。
然后，通货膨胀对居民实际收入的侵蚀以及城乡差距削弱了居民消费需求对经济增长的贡献率，导致上半年中国经济增长方式依然是投资驱动的增长。
2011年下半年，尽管国内外经济环境存在较大的不确定性，但基于谨慎的乐观判断，《报告》假设美国经济能在2011年结束疲软的复苏，从2012年开始常态增长；同时，2011年欧元区能够避免主权债务危机的爆发，但在2012年因危机深化而导致经济小幅回落；另外，中国货币政策继续以稳定物价为主要任务，2011年维持利率稳定，并保持货币增速16%、2012年17%的常态水平。
《报告》预测，由于外部经济复苏缓慢，在国内宏观调控政策向常态回归后，GDP的增长将转入高位稳中趋降的态势，价格水平也将缓慢下降。
2011年GDP将增长9.28%，但CPI依然可高达5.34%；2012年GDP增速可能减缓至8.91%，CPI也将缓慢回落至4.93%，但依然高于4%的政策目标。
2011年中国宏观经济大事记
一月温家宝：把稳定物价摆在更为重要位置元月1日至2日,国务院总理温家宝到内蒙古自治区锡林郭勒盟牧区走访牧民家庭,到超市了解商品供应和物价情况,到社区看望慰问困难群众。
温家宝说,中央已经采取一系列措施稳定物价,将把稳定物价摆在更为重要的位置。
1月4日《反价格垄断规定》公布八种价格垄断协议被禁国家发改委4日发布《反价格垄断规定》和《反价格垄断行政执法程序规定》,并宣布新规定从2011年2月1日起实施,以加强反价格垄断执法,培育市场竞争文化,促使相关企业和市场主体自觉规范经营行为,维护社会主义市场经济秩序。
胡锦涛：有信心有条件有能力稳定物价在中国国家主席胡锦涛1月18日至21日访问美国前夕，他在书面采访中向《华尔街日报》以及《华盛顿邮报》表示，中国有信心、有条件、也有能力稳定总体物价水平。
他并指出，汇率的变化是多种因素共同作用的结果，通胀很难说是决定汇率政策的主要因素。
今年首道“闸门”落下存款准备金率提至新高19%1月14日，人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
此次存款准备金率的上调，是继2010年六次提高存款准备金率共3个百分点之后，2011年首度上调这一指标。
国务院打响发令枪上海重庆今起开征房产税最近召开的国务院常务会议同意在部分城市进行对个人住房征收房产税改革试点,具体征收办法由试点省份人民政府制定。
备受关注的上海､重庆房产税试点细则27日“浮出水面”。
上海税率在0.4%至0.6%之间,重庆税率为0.5%至1.2%。
1月27日我国下调部分产品进口关税税率国务院关税税则委员会下发通知决定下调部分产品进口关税税率,税率下调幅度高达50%。
专家表示,为促进国际收支平衡,今年政府将出台一揽子扩大进口政策。
二月央行连续第三次加息活期利息两年多来首次上调中国人民银行2月8日宣布，自今日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。
上海2011年经济运行状况评估2012年经济形势分析
上海2011年经济运行状况评估2012年经济形势分析2011年，是上海实施“十二五”规划的开局之年，也是国内外经济环境变化较大的多事之年。
上海积极应对不稳定、不确定因素增多的错综复杂的国际经济环境，积极贯彻与落实国家一系列加强宏观调控的措施，积极推动创新驱动、转型发展各项举措落到实处，使全市经济经历恢复性增长后进入转型期的常态化发展，按照宏观调控的预期目标保持了经济平稳增长。
一、2011年上海经济运行状况评估2011年上海经济运行的特点是：经济发展速度有所放缓，但经济增长仍能保持8-9%的增长，这是转型期间经济增长的正常水平；经济转型发展有所起步，但相应的政策支持和制度安排尚不匹配，这是转型期间必须努力做好的基础性与保障性工作。
（一）经济增长有所放缓由于受到全球经济复苏放缓、国内宏观调控力度加大以及自身结构调整等因素叠加的影响，2011年上海经济增长速度出现放缓。
从已公布的数据看，前三季度上海GDP增长8.3%，较一季度和上半年增速分别下滑了0.2和0.1个百分点，比全国9.4%平均增速低了1.1个百分点，也低于长三角16个城市10.9%平均增速2.6个百分点。
在全国31个省份地区中的GDP增速排名中上海位居倒数第二，仅比北京高了0.3个百分点，比沿海地区的浙江、广东、江苏等省分别低1.2、1.8和2.9个百分点。
在长三角16个城市中GDP增速排名中上海位居倒数第一，是增速低于两位数的两个城市之一。
但同时我们也要看到，上海今年的经济增长速度虽然同遭受金融危机影响最困难的2009年接近，但经济运行并没有出现当时那种大幅度波动的现象，整体表现较为平稳。
1、工业增长逐步回落今年以来，上海工业增长在去年高增长的基础上呈现前高后低、增速回落的态势。
全市完成工业总产值累计增幅已经从今年1-2月12.6%，下降到1-11月的7.1%；工业单月增幅也已经从最高的13.5%，下降到11月的3.3%。
从产业领域看，对工业生产产生较大影响的主要是钢铁、石油化工和精细化工等重化工基础行业。
中国宏观经济2011年形势走向分析
值和研发经费 占 Ｇ Ｐ的比重 。没完成 的指标都在服务业 ， Ｄ 凸显了中国经济结构是 以第二产业为
主。二是以出口导向型第二产业为主的结构 。中国经济是高度 的出口导向型。本轮金融危机爆 发以后 ， 并不是中国的金融机构有什么问题 ， 而是中国的净出 口占 Ｇ Ｐ的比重如此之高 ， Ｄ 出口受 到影响， 然后经济下滑 。对此 ， 中国政府应对 出口下滑的做法 ， 主要是靠投资拉动。 现在遇到的问题 ， 包括地方融资平 台问题、 中小企业 融资问题、００万套保障房建设 问题 ， １０
由于 以上 四个 因素 跟过 去 ３ 相 比发生 了重 大变 化 ， ０年 导致 中国经济 结 构必 须 调 整 。调整 的
方 向是 ， 我们寄希望于中国通过扩大人均收人 ， 提高消费能力 ， 使中国市场逐步走向世界前列 。
然而 ， 以消费 带动 的火 车 头还 没 有 出来 ， 口导 向 又遇 到严 重 困 难 ， 是 内需 外 需 两 不 靠 。 出 就 ２１ ０ １年经 济能 依然 维 持 比较好 的状 态 ， 主要 靠 投 资 推 动 。从 国家 统计 数 据 公 布来 看 ，０ １ 上 ２１ 年
实 是 ２ １ 年 房地 产投 资 依然 维持 在 ３ ％ 以上 的高 速 。尽 管 房地 产住 宅业 处 于宏 观调 控 当 中 ， ０ １ ０ 但 商 业地 产 依然 在增 长 ， 加上 ５６月份 后对 保 障房 的投 资加 大 ， 、 于是 房地 产整 个 投 资在 加 大 。市 场 反 映就是 水 泥很 好卖 ， 水泥 的股价 一度 也在 飙 升之 中 。
半年市场有两个超预期 ： 一是经济硬着陆的风险似乎不存在。过去一直认为经济会下滑 ， 而且下 滑速度 比较快 ， 有硬着陆的风险， 但上半年数据证 明似乎不存在硬着陆风险， 而且经济还在上升 。 二是通货膨胀水平超预期。这两个超预期说 明， 投资依然是拉动 Ｇ Ｐ的重要 因素。其中一个事 Ｄ
2010-2011年中国宏观经济预测与分析
２００９年，在中央积极财政政策和适度宽松货币政策的作用下，我国经济增长下滑的态势得以
及时扭转，全年经济增长８．７％。然而，当前的经济发展仍然存在诸多问题。首先，以国有企业为
投资主体，通过国有银行创造信贷扩张，资金集中投入制造业、房地产及基础设施领域的反危机政 策进一步加剧了经济“高投资、低消费”的不平衡结构。其次，虽然财政支出大幅上升，但是民生保 障的支出份额并没有大幅提高，城乡居民实际收入增长缓慢，城乡差距不断扩大，从根本上抑制了 居民消费需求的快速扩张。再次，投资扩张在短期内虽然扩张了总需求，遏制增长下滑，但长期却 会转换为生产能力扩张，总量和结构性的产能过剩将抑制经济未来的持续增长。随着外部经济环
会消费品零售总额也比较平稳，波动不大（见表２）。
①ＣＰＩ表示消费者价格指数，Ｐ—ＧＤＰ表示ＧＤＰ平减指数，Ｐ—Ｉ表示固定资产投资价格指数。
・７・
万方数据
表ｌ
出口 出口
２０１０—２０１１年中国进出口及外汇储备增长率预测 加工贸 易出口 ，亿美元 （现价）
１８．８５ ２４．５ｌ
（单位：％） 净出口 亿美元 （现价）
２．４７ —２０．６３
２５．３２
一般贸 易出口 亿美元 （现价）
１６．３４
３５．５１ ２３．９４
进口 亿元 （不变价）
１１．９６ ２１．８３
进口 亿美元 （现价）
２０．７５
一般贸 易进口 亿美元 （现价）
２３．１９ ３５．５１ ２３．９４ １７．６４ ２０．２６ １８．２３ １５．１７ ２１．２０ １７．５５
元区为１．６％。
２．美元对欧元汇率以及人民币对美元汇率变化假定 基于对２０１０年、２０１１年美国经济的前景判断，预计２０１０年上半年美元将出现短暂反弹，此 后，全球经济如能够持续复苏，美元将恢复下行趋势。我们假定美元对欧元汇率２０１０年、２０１１年 分别贬值１．５％、６％，即到２０１０年四季度，美元对欧元汇率将突破１．５０关口，到２０１１年四季度，将 达到每一欧元兑换１．５６美元的水平。另一方面，人民币升值压力渐增，预计２０１０年美元对人民币 汇率仅可能出现小幅贬值，为０．２５％，全年基本稳定在１美元兑换６．８１—６．８２元人民币之间的水 平，到２０１１年贬值３％，２０１１年第四季度将达到１：６．６１。 ３．广义货币供应量（Ｍ２）的变化假定 ２００８年１１月以来，银行新增贷款增长迅速，货币供应量不断回升，资金紧缺问题得到明显改 善。到２００９年末，发放信贷近１０万亿元，广义货币供应量（Ｍ２）同比增长２７．６８％。考虑到通胀预 期进一步增强，货币政策可能面临两难选择：如果金融管理部门收紧信贷，可能难以满足２００９年因 实行扩张政策所开工的在建项目的后续资金支持以及企业新增的信贷资金需求，进而抑制经济回 升的势头；如果继续放宽信贷，将导致新增贷款过多出现流动性过剩，资产泡沫重现，提高通胀预期 实现的风险。为此，我们假定２０１０年将继续维持当前适度宽松的货币政策（宽货币、紧信贷），发 放信贷７万亿一８万亿元，使１１１２的增速维持较高水平，如２０．５％，但到２０１１年后，放缓Ｍ２增速，
2011年以来宏观经济政策
2011年以来宏观经济政策2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。
1.财政政策：积极首先是短期政策与中长期战略融合加深。
2011年宏观政策的一个显著特点是，在追求短期目标的同时，宏观经济政策与中长期战略融合加深。
所谓中长期发展战略，就是中央为“十二五”规划定下的主基调。
“十二五”规划的主基调体现在“一个主题”与“一个主线上”。
主题即“科学发展观”，“主线”即转变经济发展方式。
“十二五”时期，经济结构战略性调整将作为加快转变经济发展方式的主攻方向。
一是调整需求结构。
建立扩大消费需求的长效机制，调整优化投资结构，处理好扩大内需与稳定外需的关系。
二是调整产业结构。
坚持把科技进步和创新作为产业结构调整和优化升级的支撑，着力提高自主创新能力；着眼于构建现代产业体系，下大气力改造提升传统产业，重点改造提升制造业；培育发展战略性新兴产业，加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益；把推动服务业大发展作为产业结构优化升级的战略重点，大力发展生产性服务业和生活性服务业。
三是调整要素投入结构。
充分发挥我国人力资源丰富的优势，把人口压力转化为人力资源优势。
以节能减排为重点，健全激励和约束机制，有效控制温室气体排放；以提高资源产出效率为目标，加强政策支持，完善法律法规，发展循环经济；加快构建资源节约、环境友好的生产方式和消费模式，增强可持续发展能力；加快推进资源、能源价格形成机制和环境产权制度改革。
四是调整城乡结构。
按照统筹规划、合理布局、完善功能、以大带小的原则，完善城镇化布局和形态。
以大城市为依托，以中小城市为重点，逐步形成辐射作用大的城市群，促进大中小城市和小城镇协调发展。
五是调整收入分配结构。
90年代至今中国宏观经济政策
1990 103.1 1998 99.2 2006 101.5
1991 103.4 1999 98.6 2007 104.8
1992 106.4 2000 100.4 2008 105.9
1993 114.7 2001 100.7 2009 99.3
1994 124.1 2002 99.2 2010 103.3
相关措施
1994-1997年，实行的是“双紧”配合. 财政政策方面结合分税制改革，强化了增值税、消费税的 调控作用，合理压缩财政支出，并通过发行国债，引导社会资 金流向。
货币政策方面，严格控制信贷规模，大幅提高存贷款利率， 要求银行定期收回乱拆借的资金，使宏观经济在快车道上稳刹 车，并最终顺利实现了软着陆。
加大三农投资；提高中西部医疗补助标准；农村公路管护 纳入财政支持；积极促进再就业；增加城市和农村低保补助 金。
6. 2011-2012年积极财政政策与稳健的货币政策
2011年是经济环境最为复杂的一年，在动荡的国际经 济影响下，中国经济也面临很大困难，好在我国克服这些困 难，保持经济平稳增长，不过，增速的确是在下降。盘点这 一年的财经大事，似乎都与一个字有关，那就是——降，比 如降价、降速、降温等。如：一直上涨的物价出现下降的趋 势；史上最高的存准率开始下调；温州老板“跑路”，民间 借贷降温；“7.21”特大交通事故引发高铁降速；最严厉的 调控房价下跌拐点出现；央企反垄断第一案带来百姓上网费 用的下降；信用债风险暴露，证券罕见暴跌；A股持续低迷， 基金全面亏损等。
1997年下半年东南亚金融危机使我国的外贸出口受到很大的影 响，而这些年来我国经济的增长有相当大的比重来之于外贸出口， 进而也严重影响了我国的国民经济。
国内遭遇百年不遇的特大洪涝灾害，使本应再次回升的经济出 现了新变化，经济存在振荡衰退、大幅下滑的危险。
2011年以来我国现今经济形势
2、战胜干旱和低温等灾害性气候，夏粮获得丰收。
今年在西南地区特大干旱和小麦主产区持续低温等灾害性气候情况下，经过从中央到地方的共同努力，夏粮获得了丰收。7月12日国家统计局公告，2010年全国夏粮总产量为12310万吨（2462亿斤），比上年减少39万吨（8亿斤），减少0.3%，其中，占全国夏粮产量90%以上的小麦产量仍保持增势，连续7年增产，冬小麦产量比上年增加近100万吨。夏粮丰收为全年粮食生产打下了良好的基础，为我国应对国际粮价大幅度上涨带来的不利影响提供了保证。
3、上半年我国居民消费价格（CPI）同比上涨2.6%，全年控制在3%的上涨水平有望达到。
上半年我国居民消费价格（CPI）同比上涨 2.6%，其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.8%。这为全年消费价格控制在3%的涨幅的范围内的调控目标的实现奠定了基础。
二、充分认识做好下半年经济工作所面临的困难和挑战
3、由农产品价格上涨引发的通货膨胀压力增大。
虽然今年上半年居民消费价格上涨维持在2.6%，但进入7月份，受国际粮食价格上涨的影响，国内农产品价格出现较大幅度上涨。受部分农产品价格上涨的“示范”效应，通货膨胀预期增加。
以上这些问题的存在给做好下半年经济工作带来了一定的困难。
三、准确把握下半年经济工作的基本思路和主要任务
3、做好下半年经济工作的主要任务。
①要千方百计促进农业稳定发展，切实抓好秋粮生产，做好防灾减灾工作，推进农业综合生产能力建设，加强水利建设。
②推动内需持续稳定增长，继续增加城乡居民收入，落实和完善扩大消费政策，保持投资合理增长，提高质量和效益，激发民间投资活力。
2011年宏观经济形势分析和2012年展望
按照控制货币、 发展生产、 障供应、 保 搞活流通、 加强
监管、 安定民生的要求， 我国出台了一 系列有针对性的措施。
去年四季度以来， 次提高存款准备金率共４５ ９ ．个百分点， ５
次上调存贷款基准利率共１ ５ ． 个百分点， 末广义货币Ｍ２ ２ 明 － 同比增 长１． ３５ 比上年同期低５ 个百分点， Ｆ ６ ％， ． ７ 处＝ １％的目 标 区间内。 粮油糖 肉菜和成 品油等重要商品市场供应得到
的减速较为平稳。 二季度Ｇ Ｐ 一、 Ｄ 同比增长９ ％和９ ％， ． ７ ． 预 ５
计下半年同比增长９ ％， ． 全年Ｇ Ｐ ２ Ｄ 同比增长９ ％， ． 接近９ ４ ％ 的潜在增长水平。 受刺激政策影响最大的工业生产去年三
较好保障， 多数省份已经建立社会救助和保障标准同物价
上涨挂钩的联动机制。 月份居民消费价格同比上涨６５ ７ ． ％，
业生产者出厂价格同比上涨６５ ． ％左右。 虽然物价涨幅明显 超 出４ ％的预期目标， 但仍然处于温和可控状态。
（ 经济增 长平 稳减速 ， 分刺 激政 策退 出力 二） 部 度把 握 适
度
同比上升的复杂局面， 国际经济呈现新兴经济体通货膨胀 压力增大但发达经济体失业率居高不下的复杂局面。 我国
将调整经济结构作为宏观调控 的首要任 务， “ 将 十二五” 规划的主题、 主线落实到年度经济社会发展 的计划中，
通过深化改革进一步激 发自 主增长活力， 为我 国经济进一 步 从政 策刺激向自 主增长有序转 变创造条件。
［ 关键词］ 经济 形势 分析
中图分类号： ２ １ Ｆ ０
前景预测
稳， 环比涨幅由峒 份的０ ％下降到明 份的０１ ． ９ ． ％ 结合新世
2011年到2014年中国宏观经济分析报告
2011年到2014年宏观经济分析报告2011年世界经济的总体特点是虚拟经济与实体经济的异化程度降低，经济形势波动起伏，机遇和挑战并存。
美国经济进入复苏轨道，欧元区经济形势依旧复杂，但主导国家立足于机制性、根本性的解决思路逐步明朗，欧元区内部“小循环”与美欧“大循环”都着手设立。
我国经济总体运行平稳，通货膨胀预期管理取得良好成效，房地产市场的“拐点”隐现。
财政收支形势较好，公共财政支持经济发展和民生建设的能力进一步提高。
由于世界主要经济体在复苏阶段的差异性，我国经济调控总体上表现出“逆调控”的特点，需审慎分析经济形势，坚持积极财政政策、稳健货币政策的调控搭配，在具体政策手段上侧重预调微调，侧重制度、机制建设，重视完善市场和引导市场力量，此外，在汇率政策上应保持人民币汇率的基本稳定。
2011年是“十二五”规划的开局之年，也是国际国内经济形势最为复杂多变的一年。
我国国民经济总体保持了平稳快速增长的良好势头。
经济平稳快速增长，居民就业和收入取得明显改善。
G D P总额达到471564亿元，剔除物价上涨因素，同比增长9.2%。
2011年城镇居民人均可支配收入与农村居民人均纯收入之比为3.13：1，较2010年有明显改善。
2011年全年平均失业率为4.1%，保持在较低水平。
物价调控取得良好效果，通胀压力有所缓解。
2011年全年居民消费价格比上年上涨5 .4%，7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。
需指出的是由于2011年物价总体涨幅较高，C PI指标在2012年的实际意义将有所下降，C PI不宜再作为2012年宏观经济分析和决策的关键因素。
工农业生产保持稳定，企业利润继续增长。
第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。
1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。
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2011年宏观经济形势分析
摘要：2011年是我国第十二个五年计划的开局之年，在发达国家经济复苏缓慢、全球流动性泛滥、大宗商品价格普遍上涨。
人民币升值压力犹存的复杂背景，以及政府“稳发展、控通胀、宽财政、稳货币、惠民生”的宏观经济政策基调下，中国宏观经济运行的复杂程度和面临的挑战和困难都将超过以往。
2011年中国经济在国际经济复苏放缓的背景下，以内生因素作为主要驱动力，gdp渴望实现较快增长，但受总需求水平回落影响，增速将有所放缓；全年通货膨胀压力较大，cpi呈前高后低走势；主要大宗商品价格预计仍将高位运行，总体维持上涨局面。
关键词：跨国公司国际法主体地位可行性
一、全球经济复苏势头趋缓，有效需求增长放缓
受制于内生经济增长动力缺乏，全球经济不均衡复苏，发达国家主权债务危机和财政压力等不利因素影响，2010年全球主要经济体gdp增速较上年放缓，显示出复苏乏力的迹象和信号。
2011年，国际金融危机的深层次影响仍未完全消除，世界经济难以进入稳步增长的良性循环，系统性和结构性风险依然较为突出。
美国经济复苏动力依然不足，失业率居高不下，房地产依旧低迷，银行放贷能力尚未复苏，以消费为主导的美国经济尚未有实质性好转。
欧洲主权债务危机时有爆发，对本来疲弱的经济复苏无疑是雪上加霜。
在财政重建和刺激经济的“二难选择”中，欧洲经济很难较快恢复到危机前水平。
日本经济在对美国和中国的双重依赖中有所恢复，但其
受外部影响较大，未来仍有不确定性。
印度、巴西等新兴经济体尽管回升势头较好，但在发达经济体整体增长疲软的情况下，高增长能否持续存在较大变数。
总体而言，2011年世界经济将由前期超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段，我国经济发展面临的外部环境依然较紧。
作为“十二五”的开局之年，2011年中国经济将继续保持增长动力，但在外需乏力。
货币政策收紧和经济活动调整等因素的影响下，拉动社会总需求的“三驾马车”——投资、消费和净出口增速将有所放缓。
就投资需求而言，2011年既有促进投资增长的有利因素，也有不利因素，总体上投资增长将小幅放缓。
有利因素主要包括：各地区在“十二五”规划开局之年的投资热情高涨；“新非公36条”等政策促进民间投资。
不利因素主要是2009年为应对危机出台的刺激性政策逐步淡出；公共基础设施的投资拉动效应逐年衰减；房地产调控政策趋于严厉；财政支出重在结构调整，政策向保障民生领域转向。
2011年全社会固定资产投资增速将在2010年回落的基础上继续小幅下降，对经济增长贡献度减弱。
二、固定资产投资增速或将企稳，外贸形势不容乐观
2010年中国对外贸易呈现高增长趋势。
1-11月全国出口名义增长33.3%，进口增长40.3%，而去年同期则分别是同比下降18.9%
和15.7%，2010年出口高增长的主要原因有：意识世界经济复苏，外部环境好于去年；二是2009年出口增长为负19%，出现低基数效
应；三是稳定出口政策继续显效。
2011年，美国、欧洲、日本等我国主要贸易伙伴的进口需求增长缓慢，发达经济体贸易保护注意趋势严重，人民币升值预期、劳动力等要素成本上升使出口产品的价格竞争力降低，我国对外贸易条件有所恶化，同时受上半年基数太高等因素影响，预计外贸进出口增长速度比2010年将有所放缓，贸易顺差也将减少，出口对经济增长的贡献度有所削弱。
北非中东局势不稳，日本地震危害影响短期难以消除，人民币升值的预期不断提升，贸易摩擦增加，国内劳动力成本快速上涨，这些因素导致出口增速放缓。
生产商宁愿更多向本土市场供货，而对欧、美等发达国家的出口明显减少。
许多国家采购商都认为今后中国工人工资将会大幅上涨，产能势必将会被压缩。
从去年末开始已经有生产厂家出现供货推迟现象。
相对于出口大幅下滑，对美欧的进口增速基本稳定，机电产品进口占比最大的日本呈现下降趋势，资源类进口稳步增长。
总体来看，2季度外贸增速回落已成定局，贸易顺差仍将继续下滑。
三、物价水平居高不下，通胀压力明显上升
2010年全国消费物价水平不断走高，cpi由1月份的1.5%逐月回升到11月份的5.1%，达到28个月以来最高。
预计2011年物价总水平（cpi）增长呈小幅回落的态势，且前高后低。
总体看，导致物价下行的因素增多增强，导致物价上行的因素减少减弱，预计全年cpi增长2.5%左右。
推动2011年物价上涨的因素主要有三个。
一是农产品价格上涨压力依然很大，一方面来自于二元经济结构的调整，另一方面来自于国际粮价震荡和上涨在国内的传导。
二是要素价格上升，成本推动型通胀成为主要形式，特别是劳动力结构性矛盾突出，劳动力成本继续上升已成定势。
三是人民币升值预期推动国际资本流入增加。
与此同时，2011年经济增速将比2010年有所放缓，产出缺口缩窄，有利于坚强通胀的压力。
趋紧的货币政策将逐步回收过剩的流动性，货币供应增长逐步回归常态，对通胀压力也有减缓的作用。
受经济运行惯性影响，2011年上半年cpi涨幅仍处于高位，5月份cpi同比上涨5.5%，创34个月新高。
随着各项调控政策的逐步到位，下半年cpi涨幅将出现回落,全年通胀走势前高后低，呈现见此回落的态势。
四、大宗商品价格高位运行，整体维持上涨局面
2010年国际大宗商品市场延续着2009年以来的上升势头，但速度明显放缓，波动性加大，主要大宗商品价格回到了2008国际金融危机爆发时的水平。
2011年恶劣的气候表现将导致北美、欧洲、南美等主要农业产区普遍歉收，使农产品供给减少。
主要金属及矿产则受新兴经济体增长强劲的影响，需求将进一步走高。
同时美国等发达国家宽松的货币政策在不断地为大宗商品价格上涨输送资
金动力。
随着经济复苏和通胀蔓延，2011年主要大宗商品价格预计将维持上扬趋势，但全球经济的总体复苏态势尚不足以支撑持续大幅上涨，其间可能出现较大幅度波动。
值得注意的是，由于大宗商
品的金融属性越来越占据了主导地位，主要国家也加大对市场投机的打击力度，在多重复合因素作用下，大宗商品短期价格走势判断难度将进一步加大。
五、经济政策以紧为主，由宽松型向稳健型转变
货币政策取向在上半年以紧为主,2季度往后,政策调控的频度将有所下降,以寻求抑制通胀和维护增长之间的平衡。
中央经济工作会议提出，2011年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协调性、可持续性和内生动力。
2011年宏观经济政策的重点是抑泡沫、控投资、调结构、强民生。
央行去年10月以来实施了包括加息和上调准备金率等一系列紧缩性措施，以回收过分充裕的银行体系流动性，取得比较明显的效果。
中长期来看，由于阿拉伯世界政治动荡，日本地震后重建需求的支撑，中国仍然持续面临输入型通胀的压力。
参考文献：
[1] 王小广《2011年上半年中国宏观经济形势展望》，时事报告中心组学子专刊2011年04月
[2] 《2011年上半年宏观经济及政策:通胀形势主导预期变化》平安证券，2011年2月
[3] 马保明《2011年2季度债券市场分析报告》，山西证券股份有限公司，2011年4月
[4] 《2011年中国宏观经济分析》，行业热点分析报告，2010年12月。