16-3 金融结构与金融发展
《金融高质量发展研究的文献综述3300字》
金融高质量发展研究的国内外文献综述1. 国外文献综述国外有大部分学者就金融发展与经济增长二者之间的关系进行了研究。
Panicos (1996)等探究了金融发展与经济增长的关系，他们对16个国家的时间序列数据进行研究，研究表明，在相当多的国家，经济增长系统性地导致金融发展，总的来说，金融发展和经济增长之间的关系是双向的[1]。
Simon (2004)等以中国为例进行研究金融开放与地理位置之间的关系，他们认为尽管信息的电子传输会大大减少由于距离而导致的金融信息获取受阻，但地理因素仍然为金融服务主要集中于北京等特定地区的关键性因素[2]。
Arjana (2007)等利用了宏观和行业数据，分析国际金融一体化与金融发展对欧洲经济增长的非线性影响，结果显示出具有显著的非线性效应，认为金融一体化可能不会对增长本身产生积极的影响，其影响取决于国家金融市场的发展、宏观经济的稳定和机构的质量[3]。
Matías (2007)等认为国内金融发展对贸易和资本流动开放的国家的增长影响要小于在两个方面都封闭的国家，在允许资本流动的情况下，非贸易部门的规模对于国内金融体系自由化的机会具有重要作用[4]。
在对金融发展的衡量标准方面，King与Levine(1993)认为金融发展质量的各种衡量标准与实际人均国内生产总值增长率、实物资本积累速度以及经济体使用实物资本的效率提高密切相关[5]。
Pagano(1993)认为金融市场的产生与发展是对“金融发展”概念的重点，要研究金融的发展对经济的增长影响是否存在，以及具体的影响是什么，必须要具体说明相关的特定金融市场[6]。
2. 国内文献综述目前有关金融高质量发展的研究主要分成三方面，学者对于金融高质量发展面临的问题的研究、学者对金融发展质量内涵的界定以及学者关于高质量发展的研究。
对于金融高质量发展面临的问题，诸多学者基于不同的角度进行了详细的讨论。
李伟（2019）提出标准化建设对于金融高质量发展的作用，并就我国金融标准化工作存在的问题提出见解[7]。
第五章 金融结构与金融发展理论
三、分析金融结构特征的统计指标体系 1．全部金融资产总值除以国民财富，即“金融相关比率” （FIR）。有形资产总值加国外资产净值，即国民财富。FIR随着 一国经济的发展而逐渐增大。货币化程度愈高，FIR就愈高。积累 率愈低，FIR愈低。 2．主要类型的金融工具在金融工具总额中所占的份额。同样的 金融工具总额，即便它体现了同样的金融相关比率，也可能具有 极不同的经济重要性。 3．金融机构发行的金融工具相对非金融机构发行的金融工具比 率。该比率是衡量金融机构化程度的最广泛尺度。 4．在已发行的主要类型金融工具存量中，金融机构所占有的份 额。这个指标更详尽地体现金融机构化程度。经济越发达，金融 机构所占有的份额越大，它表明间接金融的发展和储蓄、投资行 为的机构化。 5．同类金融机构资产之和与全部金融机构总资产的比率，用以衡 量机构间的相关和谐。
当d-P*在A和B之间时，d-P*的币和投资是互补关系; 当d-P*超过B点以后，人们持有货币的收益率会超过投资的收益率， 人们就不愿投资，因为持有货币更有利。此时货币和投资是替代 关系; 因此，在现实世界中，实际存款利率或实际货币余额存在一个最 优水平。
上述金融结构统计指标是从金融资产存量角度进行分析的。但实 际上以上各类指标既适合于存量统计，也适合地流量统计。 四、金融结构的类型 1．高度集中计划经济体制的金融结构 。 特征： A、金融机构比较单一。 B、金融工具比较单一。 C、金融事业规模小，金融资产存量与国民财富的比率比较低。 2．市场经济体制的金融结构 戈德史密斯把它们归纳为三种基本类型的结构： A、第一类金融结构（18世纪和19世纪中叶之前的欧洲和北美） 特征：金融相关比率很低；债券压倒股票占支配地位；金融机构 在全部流通的金融资产中份额较低；商业银行在金融机构中处于 统治地位。
2016,中国经济金融形势的分析与展望
2016，中国经济金融形势的分析与展望2016-04-14 10:00来源：前线网-《前线》作者：郭田勇段益瑞日前国家统计局公布了2015年国内生产总值（GDP）等宏观经济数据，其中最为引人关注的是2015年全年GDP增速自1990年以来首次跌破7%，同时我国经济结构转型效果显著，产业结构和需求结构展现出了新特点。
目前来看，我国经济下行压力依旧明显，经济结构转型之路任重道远，推进结构性改革，寻求稳定经济增长和优化经济结构之间的平衡点，实现经济持续健康发展仍将是2016年我国经济发展的主要任务。
内外部宏观经济形势复杂多变，改革难度加大受到国内外条件变化等因素的影响，我国经济发展在2016年面临一些突出矛盾和问题，加大了我国改革的难度。
一是短期内全球经济仍将维持疲软态势。
发达经济体稳步复苏，但基础不牢，政策敏感程度较高，仍将面临较大不确定性；新兴经济体增长放缓，俄罗斯、巴西等国家陷入衰退。
全球金融市场波动加剧，新兴市场国家汇率普遍深度贬值，股票市场大幅振荡，一些国家的系统性金融风险上升。
全球大宗商品多次持续大跌，包括农产品、能源、工业金属在内的商品价格低迷反映了供需面疲弱。
随着美联储加息和美元升值进程加快，全球经济形势将面临更多考验。
二是中国经济增长新旧动能转换效率较低，面临的问题和矛盾将更加错综复杂。
2016年，我国经济发展仍将处于阶段更替、结构转换、模式重建、风险释放的关键时期，劳动力不足引发的“刘易斯拐点”现象、投资需求严重不足、政府债务负担过重等问题或将使经济运行呈现低增长、低通胀、高杠杆的局势。
此外，连续45个月的PPI指数持续下降，显示工业制造业领域压力较大。
三是中国资本账户将逐步实现完全开放，资本流动加剧。
加入SDR 货币篮子作为人民币国际化的阶段性成果，其本身也是一把“双刃剑”。
入篮之后意味着中国央行要逐步放开对人民币汇率的管制，让其市场化波动。
短期资本的逐利性决定了在中国经济不景气、美元走强的情况下，大量的国内外游资将会加速离开中国，稍有不慎则会出现金融动荡，给央行货币政策的选择带来极大的难度。
金融结构与金融发展
• 金融结构（Financial Structure）是一个宽泛的概念，是与金融总量相 对而言的一般指金融工具和金融机构的总和。
第2页/共15页
1.2 衡量金融结构的指标
• （一）金融相关比率：某一时点上现存金融资产总额与国民财富（实物资产总额加上对外净资产）之比。 • （二）金融资产总额在各种金融工具中的分布 • （三）金融资产总额和各种金融工具余额在各个经济部门之间的分布
2.3 金融自由化
• “金融自由化”理论是美国经济学家罗纳德·麦金农(R.J.Mckinnon)和爱德华·肖(E.S.Show)在70年代,针 对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”， 影响经济发展的状况首次提出的。
第9页/共15页
• 金融自由化促进了金融发展，金融发展促进了经济增长；但另一方面，金融 自由化加剧了金融脆弱性，金融脆弱性引发的危机促使经济衰退。这是金融 自由化的二重性。理论和实证分析表明，金融自由化的收益大于风险，所以 应当赞同金融自由化。在实践上，由于经济金融全球化的压力，金融自由化 又是一个不得不走的过程。因此，必须推进金融自由化。而最优的金融自由 化的政策安排，将减低其脆弱的一面，增大其收益的一面，所以金融自由化 又要讲究方式。这一切同样适用于中国的金融市场化实践。
第6页/共15页
2.2 金融约束理论
• 核心内容： 金融约束是指政府通过一系列金融政策在民间部门创造租金机会，以达 到既防止金融压抑的危害又能促使银行主动规避风险的目的。
第7页/共15页
• 政策主张： 1.政府应控制存贷款利率 2.限制竞争 3.限制资产替代 4.强化对金融约束的管理
第8页/共15页
货币金融学习题集(附答案)
第一章货币与货币制度一、填空题1.货币是长期发展的产物，是表现形式发展的必然结果。
2. 2.在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。
3.当人们选择用作一般等价物时，货币就产生了。
4. 货币作为一种特殊的商品，具有两个重要特征：一是，二是。
5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。
6.金属货币主要沿着两个方向演变：一是经历了由到贵金属的演变；二是经历了由到铸币的演变。
7.货币要成为普遍接受的交换媒介，必须具备两个基本条件：一是；二是。
8.货币在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在商品的赊销赊购过程，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。
9.本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的，是货币，是法偿货币。
10.在金属货币流通条件下，流通中的货币量能被，使得与保持相互适应。
11.货币制度相继经历了、、、等四个阶段。
12. 银行券是银行发行的一种，即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应的一种凭证，通常以作为发行准备。
13.铸币的发展有一个从足值到的过程。
14.国家垄断辅币铸造，归国家所有，构成重要的财政收入来源。
15.在金本位制下，一国汇率围绕上下波动，汇率波动界限是。
16.平行本位制下，金币和银币是按照比价流通，双本位制下，金币和银币则按照比价流通。
17.在跛行本位制下，可以自由铸造而不能自由铸造。
18.在金汇兑本位制下，本币只能先兑换，再兑换。
19.存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。
20.货币金本位制有、、等三种形式。
21.金币本位制的三大特征是指、、。
22.信用货币主要由现金和存款组成，其中现金是对公众的负债，存款则是对存款人的负债。
23. 人民币的发行权属于，是全国惟一的货币发行机关。
24. 信用货币的形式有、纸币和等形式。
25. 货币成为普遍接受的交换媒介须具备两个基本条件：一是，二是。
经济师考试(中级金融)知识点：金融深化与经济发展
一、金融深化与经济发展的关系(一)金融深化与经济发展的关系(掌握)金融的作用是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平。
金融除了直接承担商品和服务交换的资金清算外，对经济增长主要发挥四个方面的作用：动员增加社会储蓄，分配社会资本资源，监督企业经理人员的管理活动，转移和分散金融风险。
戈德史密斯发现经济发展与金融发展之间存在大致平行的关系。
最新研究表明，金融在以下三方面对经济增长和发展发挥作用：对长期的经济平均增长水平的总体贡献，对减少贫困的带动性贡献，对稳定经济活动和收入的贡献。
金融深化与经济增长的相互推动和相互制约的关系。
(二)金融深化与经济增长的国际比较(1)20世纪90年代对87个国家的研究发现金融深化与人均国民收入水平有密切的正相关关系。
社会信用占国民收入的比率和资本化占国民收入的比重：国民收入较高的国家，社会信用总额与国民收入的比率一般在80%。
平均资本化程度在40%以上，低收入国家在20%和10%左右。
(2)负债流动比例也反映一个国家的金融深化程度，负债流动比例越高，金融深化程度越高。
二、金融深化与经济增长模型(一)哈罗德―多马模型(实物增长模型)没有考虑金融、货币对经济增长的影响。
模型中，经济增长依赖资本的增长。
1.基本公式：s/v=△Y/Ys是储蓄平均储蓄倾向或边际储蓄倾向，v边际投资倾向，Y国民收入。
2.结论：s/v就是商品市场处于均衡时达到的增长率，即有保证的增长率――自然增长率。
动态增长路径是一个刀锋，不稳定均衡。
(二)托宾模型(货币增长模型)认为经济增长依赖于资本深化。
1.稳态条件下托宾货币增长模型[s-(1-s)λn]f(k)=nks为储蓄率，λ为实际现金余额占收入的比例，n为国民收入的自然增长率，f为函数符号，k为人均资本存量。
2.结论――托宾模型对金融深化非常重要中华考试网(1)由于通货膨胀政策有利于刺激投资，因此，有益于经济增长。
(2)由于投资和资本积累的出现，货币收益必然低于资本收益。
金融发展理论
金融发展理论金融发展理论是金融学一个重要的分支，它探讨了为什么一些国家能够较快提升其金融活动，而其他国家则未能实现这一点。
它也被称为“金融开放准则”。
金融发展理论源于经济发展理论。
传统上，金融学家将金融发展作为一个独立的学科，用于解释金融体系商业经济之间的关系。
金融发展理论的基本结构建立在“基础-发展”模型之上。
它的定义是：金融发展是指一个国家基础宏观经济环境中营生的金融体系对其发展的贡献，从而为经济增长提供动力。
金融发展理论以差异主义为基础，认为不同国家的金融体系发展水平存在差异，从而导致了其经济发展水平的差异。
金融发展理论的主要目的是量化金融发展的经济增长效果，评估其贡献和影响。
它主要采用宏观经济学方法，包括宏观模型和实证研究。
它关注的主要问题是，将金融体系的发展特征与经济增长和稳定性这一宏观经济效果之间的关系，以及这种关系的实质和机制。
金融发展理论认为，金融体系的发展可以为经济增长和稳定性提供资金支持，特别是通过提供有利的信息传播和融资服务。
例如，它可以改善企业的信息收集和传播，促进决策的科学性，从而提高社会投资效率，改善经济活动的组织形式，促进生产的技术进步，从而实现经济的长期发展。
不仅如此，金融体系发展还可以稳定经济。
金融体系发展不仅可以提高经济的静态生产能力，还可以提高经济的运行稳定性，从而实现经济的长期发展。
例如，金融体系可以通过降低资源配置成本、优化资本结构、改善价格机制以及完善货币政策来稳定经济。
此外，金融体系发展对于金融市场稳定性来说也很重要。
金融体系发展可以构建交易、监管体制和有效的全球沟通网络，从而解决金融市场的协调问题，有效抑制投机机会，降低金融市场波动性；金融体系发展还可以提高金融市场参与者的合规性，以及金融市场风险管理能力，同时增强金融中介机制和金融服务体系的发展，进而推动金融市场稳定性。
综上所述，金融发展理论认为，金融体系发展可以为经济增长提供动力、稳定经济，以及确保金融市场的稳定性。
金融与经济发展
23
麦金农关于金融自由化的理论描述
4. 提出金融自由化的导管效应： 从货币和实物资本的互补性还得出了：投
资和存款货币的实际利率在一定条件下成正向 关系的结论：
I/Y= f(r，d－?e)
24
麦金农关于金融自由化的理论描述
在货币存款的实际利率低于投资的实际回报率 r 的范围内，由于货币需求与货币存款的实际利率成 正相关，实际利率的上升，就会提高人们以货币的 形式进行内部储蓄意愿。在投资不可细分的假设下， 内部储蓄的增加，导致内源融资型投资上升。麦金 农将货币存款实际利率对投资的这种正向影响称作 货币的“导管效应” 。
29
发展中国家金融自由化改革的经验和教训
2. 世界银行《 1989年世界发展报告》总结： ⑴金融自由化的改革一定要有稳定的宏观经济
背景。 ⑵改革必须与价格改革或自由定价机制配合。 ⑶改革并不是要完全取消政府的直接干预，而
是改变直接干预的方式。 ⑷政府当局在推行金融自由化改革和价格改革
政策时，必须预先判断出相对价格变动对不同集团 利益的影响，并适当采.7.16
、最具挑战性的挑战莫过于提升自我
。。 2020 年 月上午
时36分 20.7.1604:36J
uly 16, 2020
、业余生活要有意义，不要越轨。
2020 年 月16 日星期四
时36分 秒04:36:0616
July 2020
、一个人即使已登上顶峰，也仍要自
不过，当货币存款的实际利率超过实物资本的 平均回报率 r 以后，经济主体将持有货币，而不愿 进行投资，传统的“资产替代效应”依然存在。
25
麦金农关于金融自由化的理论描述
5. 麦金农说明 导管效应和 替代效应关 系的图：
金融结构与经济增长的文献综述
金融结构与经济增长的文献综述（一）国外金融结构理论的相关研究1.理论研究1.1格利和肖金融结构理论在1960年出版的《金融理论中的货币》一书中，格力和肖提出了他们对金融结构的看法。
他指出，以前的经济学家大多局限于对货币或银行的研究，对广义金融的关注较少。
人们认为，我们应该系统、全面地研究金融资产、金融机构和金融政策。
在书中，格力和肖将经济部门分为三个部分：盈余、平衡和赤字。
相信只要部门之间有盈余和赤字，就会有融资需求。
考虑到其自身和外部环境，有间接融资和直接融资两种方式。
因此，有人研究一个国家或地区的融资结构。
同时，格力和肖也比较了银行与非银行的区别，并提出了金融机构的结构问题。
也就是说，金融机构分为货币体系和非货币体系。
最后，格力和肖区分了内部货币和外部货币。
外币是指政府购买商品或服务以及私营部门转移支付产生的货币。
内部货币是私人金融机构基于私人债务而存在的货币。
1.2戈德史密斯金融结构理论20世纪60年代，国外著名学者雷蒙德w戈德史密斯(raymond.w.goldsmith)在其出版的《金融结构与金融发展》一书中，提出金融结构、金融发展对经济发展影响的分析理论。
书中，戈德史密斯对多达数十个国家、时间跨度达百年的经济金融统计资料，进行金融结构与金融发展的时间上的纵向比较和国际间的横向比较。
把金融现象归纳为金融工具、金融机构和金融结构三个方面。
指出应从数量关系入手来衡量一国的金融结构，并创造出衡量一国金融结构的三项主要指标。
一：金融相关率,它是一国全部金融资产价值与该国经济活动总量（gdp）之比。
二：金融结构的构成比例，即构成金融总体的各要素之间的相对规模。
三：金融结构的机构化程度，即金融机构的金融资产占全部金融资产的比率，这个比率衡量了金融结构的机构化程度。
1.3“两分法”金融结构理论20世纪90年代，受内生增长理论的影响，经济学家开始研究“二分法”金融结构理论。
其核心思想是将金融体系分为两类：金融中介（银行）和金融市场（证券市场）。
金融发展与经济增长详述
目录页
Contents Page
1. 金融发展与经济增长的定义和理论 2. 金融体系的功能与发展阶段 3. 经济增长的要素与金融的作用 4. 金融发展与经济增长的实证研究 5. 金融发展与经济增长的机制和路径 6. 金融创新与经济增长的关系 7. 金融危机的经济增长影响与金融稳定 8. 政策建议与未来研究展望
金融发展与经济增长
经济增长的要素与金融的作用
经济增长的要素与金融的作用
▪ 资本积累
1.金融系统通过动员储蓄、配置资金，促进资本积累，为经济 增长提供资金支持。 2.金融发展提高了资本积累的效率，降低了资金配置的成本， 推动了经济增长。
▪ 技术创新
1.金融系统为技术创新提供资金支持，促进技术成果的转化和 应用。 2.金融发展通过分散风险、提供激励机制，推动了技术创新和 经济增长。
经济增长的要素与金融的作用
▪ 产业结构优化
1.金融系统通过资源配置、信贷政策等手段，支持产业结构优化和升级。 2.金融发展促进了新兴产业的发展和传统产业的转型升级，推动了经济增长。
▪ 金融市场化改革
1.金融市场化改革提高了金融系统的效率和稳定性，为经济增长提供了良好的金融 环境。 2.金融市场化改革促进了金融创新和多样化，满足了不同经济主体的融资需求，推 动了经济增长。
金融发展与经济增长的机制和路径
金融发展与经济增长的机制和路径
▪ 金融发展对经济增长的影响机制
1.金融发展通过提高资本积累和配置效率，促进经济增长。 2.金融体系的发展和创新，为经济增长提供了新的动力和机遇 。 3.金融市场的完善和发展，降低了企业的融资成本，提高了经 济效益。
▪ 金融发展与经济增长的路径
1.金融发展与经济增长之间存在相互促进的关系。 2.金融体系的不断完善和发展，为经济增长提供了更加稳定和 可持续的支持。 3.金融创新和技术的不断进步，为经济增长提供了新的动力和 机遇。
凌江怀《金融学概论》(第1版)笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融发展与经济发展)【圣才出品】
第二十章 金融发展与经济发展20.1 复习笔记一、金融发展与经济发展的关系1．金融发展与经济发展文献概要长期以来，西方主流经济发展理论与金融理论基本上是相互分离的。
直到20世纪50—60年代，约翰·G．格利和爱德华·肖的研究成果表明，表现为各类金融资产增多及各种金融机构设立的金融发展能够推动经济发展，经济发展是金融发展的前提和基础。
60年代，以雷蒙德·w．戈德史密斯为代表的一批经济学家肯定金融发展对于一国的经济增长有不可或缺的作用，经济与金融的发展之间存在着大致平行的关系。
70年代，罗纳德·麦金农的《经济发展中的货币与资本》和爱德华·肖的《经济发展中的金融深化》论证了金融部门与经济发展之问存在着密切的关联。
90年代，格林伍德、约万诺维奇、莱文以及史密斯在各自的模型中引入了固定的进入费或固定的交易成本，从金融中介体和金融市场的角度研究金融发展，基本的结论是金融发展和经济增长相互促进。
自20世纪70年代以来，受麦金农和肖的金融深化论的影响，在发达国家相继放松金融管制的同时，发展中国家也先后展开了以金融发展为目标的金融自由化改革。
一场在全球范围内的金融自由化运动迅速扩展。
金融自由化运动解除了束缚金融业的种种管制，金融业获得了长足进步，推动了经济的增长。
但从世界一些国家实施金融自由化的经验教训看，即使是内容大体相同的改革，发达国家和欠发达国家实施的结果不同；即使同为发展中国家，经济发展水平大体相近，多问题。
2．金融发展的含义及其规律（1）金融发展的含义金融发展是指金融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化，既是各个连续时期内的金融交易流量也是对不同时点上的金融结构的比较变化。
而金融结构则是指各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说金融结构是由金融工具与金融机构共同决定的。
衡量一国的金融结构可用八个方面的存量指标以及相对应流量指标，即：①金融相关比率，指某一时点上全部金融资产价值与全部实物资产(即国民财富)价值之比，这是衡量金融上层结构相对规模的最广义指标，也是最重要的一个指标。
现代金融发展三个阶段
个性化
互联网金融通过大数据、人工智能等 技术，能够更准确地了解用户需求， 提供个性化的金融产品和服务。
互联网金融的风险与挑战
信用风险
由于互联网金融涉及大量线上交易，信息不对称问题更加 严重，信用风险也随之增加。
技术风险
互联网金融高度依赖互联网技术，一旦系统出现故障或被 攻击，将对金融服务的稳定性和安全性造成严重影响。
金融科技助力绿色金融
金融科技可以促进绿色金融的发展，推动可持续投资和绿色金融产品的创新。
THANKS
感谢观看
法规与监管滞后
智能金融的快速发展给法规和监管带来了压力，如何制定合适的法规和监管政策 以跟上技术发展的步伐是一大挑战。
05
现代金融发展的影响因素
技术创新对现代金融的影响
信息技术
互联网、大数据、云计算等技术的广泛应用，推动了金融服务的 数字化、智能化和便捷化。
金融科技
区块链、人工智能等金融科技的发展，为金融创新和风险管理提 供了新的解决方案。
大数据在金融中的应用
通过大数据分析，金融机构可以更准确地评估风险、发现市场机会， 提高决策效率和准确性。
金融监管的加强与创新
监管科技的兴起
监管机构利用科技手段，如人工智能、大数据等，提高监管效率 和准确性，降低监管成本。
跨境金融监管合作
随着全球化程度的加深，跨境金融监管合作日益重要，各国监管机 构需要加强沟通和协作。
智能金融的发展趋势与挑战
数据安全与隐私保护
随着数据的日益集中和共享，如何保障客户数据的安全和隐私成为一大挑战。
技术成熟度与可靠性
当前智能金融技术尚处于发展初期，其成熟度和可靠性有待进一步提高。
智能金融的发展趋势与挑战
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程一、概述金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究对于深入理解金融领域的运行规律和发展路径具有重要意义。
本文将探讨这三个方面的研究历程，以提供有关金融发展的全面视图。
金融结构的研究主要关注金融体系中各类金融机构和金融工具的组成、性质及相对规模。
随着经济发展，金融结构经历了从简单物物交换到以银行体系为主导，再到证券市场和保险市场等非银行金融机构崛起的演变过程。
现代金融体系中，银行、证券、保险等各类金融机构并存，形成了多元化的金融结构，提高了金融市场的效率和金融系统抵抗风险的能力。
金融功能演进的研究则追溯到古代的货币交换，并随着金融结构的发展而不断演变。
在早期货币经济时期，金融功能主要集中在简单的支付、储备和借贷。
随着经济的增长，金融功能的范围逐渐扩大，包括投资、风险管理、信息传递和公司治理等方面。
现代金融体系中，金融功能的发挥更加注重资源配置、经济调节和风险分散，促进了经济的发展和社会的繁荣。
金融发展理论的研究起源于20世纪50年代，主要探讨金融与经济发展的关系。
随着研究的深入，金融发展理论逐渐形成了较为完整的体系，包括金融抑制论、金融深化论、经济增长理论中的金融因素等。
这些理论对于政策制定者具有重要的指导意义，帮助他们理解金融体系的发展规律，从而制定出更为有效的政策来推动经济发展。
金融结构、金融功能演进与金融发展理论的研究历程是一个不断变化和演进的过程，三者相互影响、相互促进。
未来的研究可以从深入研究金融结构的变化规律及其对经济发展的影响、全面理解金融功能在不同发展阶段的演进过程及其动因，以及将金融发展理论与具体的政策实践相结合等方面展开。
研究背景与意义金融作为现代经济的核心，对于推动社会进步、促进经济增长具有不可替代的作用。
随着全球化、信息化的发展，金融结构、金融功能不断演进，金融发展理论也在实践中不断得到检验和完善。
在这个过程中，金融结构的变化不仅反映了金融市场的成熟程度，也预示着金融功能的拓展与深化。
现代金融发展三个阶段
当美国国际收支逆差、美元汇率下跌时，根据固定汇率原则，其他国家应干预外汇市场，这一行为导致和加剧了这些国家的通货膨胀；若这些国家不加干预，就会遭受美元储备资产贬值的损失。
点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本
牙买加货币体系时期
积极作用
体系缺陷
在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处，同时，在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定。
点击添加文本
点击添加文本
点击添加文本
点击添加文本
汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出
虽然国际金本位制度的基础是黄金，但是实际上当时英镑代替黄金执行国际货币的各种职能。英镑的持有人可以随时向英格兰银行兑换黄金，而且使用英镑比使用黄金有许多方便和优越的地方。
01
当时的国际贸易中，大多数商品以英镑计价，国际结算中90%是使用英镑，许多国家的中央银行国际储备是英镑而不是黄金。在伦敦开设英镑账户，可以获得利息，而储存黄金则非但没有利息，还要付出保管费用，持有英镑比持有黄金既方便又有利可图，所以有的西方经济学者把第二次世界大战前的国际金本位制度称作英镑本位制度。
什么是布雷顿森林体系？
点击添加文本
布雷顿森林体系时期----1945年至1973年
黄金与美元
点击添加文本
点击添加文本
点击添加文本
点击添加文本
二战即将结束的时候，人们发现，美国成为这场战争的最大赢家，美国不但最后打赢了战争，而且在经济上美国发了战争财，据统计数据显示在第二次世界大战即将结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量的75%以上，几乎全世界的黄金都通过战争这个机制流到了美国。 1944年7月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，经过激烈的争论后各方签定了“布雷顿森林协议”，建立了“金本位制”崩溃后一个新的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元－黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系，美元处于中心地位，起世界货币的作用。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。
中美两国金融结构与金融发展的比较分析
中美两国金融结构与金融发展的比较分析本文运用Levine，Beck，Demirguc-Kunt等人所建立的第三代金融发展指标体系对中美两国金融中介与金融市场做出对比分析，说明中美两国金融中介和金融市场的规模、效率、流动性等差别并力图在对比分析中找到中美金融发展的具体差异和原因，并指出我国在金融发展上的不足，考虑到数据的可得性，和本文研究的需要，我们对相关指标做出了取舍。
金融发展指标的中美比较（一）存款货币银行资产/（存款货币银行资产+中央银行）资产存款货币银行资产/（存款货币银行资产+中央银行）资产是度量存款货币银行相对于银行总资产规模的指标，King和Levine（1993）以及Levine，Rojan和Beck（2000）都使用过这个金融发展指标。
其定义为存款货币银行资产与存款货币银行与中央银行在实体非金融部门资产的总和的比。
表1中显示中美两国存款货币银行资产占银行总资产的比率都很高。
在样本所示区间内（不包含2009年中国）均高于90%并且我国这一指标在样本初期就持续高于美国，并一直呈上升趋势，峰值时我国这一指标达到了98.89%，从2007年开始我国存款货币银行资产/（存款货币银行资产+中央银行）资产出现了快速的下降，下降势头一直延续到样本期末的2009年并且2009年是我国此指标值首次低于90%（2009年为87.94%）。
美国的峰值出现在2009年95.05%。
中美两国在这一指标上角色的变化暗示了中美两国央行对经济的干预程度发生了改变，美国中央银行更少的参与实体经济，而我国的中央银行则相反。
（二）银行存款/GDP银行存款/GDP是金融中介规模的绝对指标，其度量了存款货币银行的规模和在整个国民经济中的重要性。
在我国银行存款占GDP的比重从1992年样本初期开始就几乎呈单边上涨趋势，且持续高于美国，然后在2003年开始走平，其峰值达到了154%（2009年），这说明我国存款货币银行在国民经济中有举足轻重的作用。
金融发展理论构成
金融发展理论构成一、金融结构理论(Financial Structure Theory),金融结构理论是研究金融发展问题的最早和最有影响的理论之一，其创立者和主要代表人物是出生于比利时的美籍经济学家、耶鲁大学教授雷蒙德〃W〃戈德史密斯(RaymondW．Goldsmith)，代表作是1969年出版的《金融结构与金融发展》。
该理论对金融发展的过程及规律进行了描述和分析。
概述戈德史密斯把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
他认为金融发展的实质是金融结构的变化，研究金融发展就是研究金融结构的变化过程和趋势。
戈德史密斯通过比较分析得出了这样的结论：世界上只存在一条主要的金融发展道路，在这条道路上，金融结构的变化呈现出一定的规律性。
尽管不同国家的起点(起始时间、发展速度)各不相同，但它们很少偏离这条道路，只有战争和通货够胀例外。
金融结构理论从研究方法到基本结构都对研究金融和金融发展问题产生了深远的影响。
主要内容戈德史密斯对比了世界上35个国家百余年的金融史料与数据后，创造性地提出了衡量一国金融结构与发展水平的存量和流量指标；第一次对各国金融发展的差异进行了数量研究和比较研究；研究并揭示了金融深化的内部路径和规律；提出了金融发展与经济发展关系问题的重要性与研究方向。
他认为在自由企业经济中不同的金融相关比率产生类型绝然不同的金融结构。
他把各种金融现象归纳为三个基本方面：金融工具、金融机构和金融结构。
金融工具是指对其它经济单位的债权凭证和所有权凭证；金融机构即金融中介机构，指资产与负债主要由金融工具组成的企业；金融结构是一国现存的金融工具和金融机构之和。
(一)关于金融工具与金融机构戈德史密斯认为不同类型的金融工具与金融机构的存在、性质以及相对规模体现了该国的金融结构。
金融16条原文
金融16条原文金融16条是2016年11月17日由国家发展改革委发布的一部重要文件，全文共有16条，旨在为“结构性金融改革”提供具体指导，推动中国金融行业更加开放、更加公平、更加先进。
第一条明确指出，国家继续深化金融改革，全面把握深化金融改革的重要方向、重点任务和主要措施，基于市场需求、金融技术及业务发展趋势，大力发展金融服务实体经济、稳妥健康发展金融市场和支持国家战略的新业务。
第二条提出，着力完善金融行政管理制度，建立市场决定、多元参与和综合管理的新机制，建立分类管理和动态监管新机制，完善宏观审慎管理机制。
以及规范金融活动和金融机构行为，建立法治保障，健全风险防控等制度结构，进一步推动资本市场和金融机构的公平、有序竞争，增强市场准入、审慎监管和规范处置的能力。
第三条指出，加快发展金融市场，支持多元化发展金融机构，深化以市场为导向的金融监管，推动金融体系经济发展，提升金融服务效率，加强金融投入、精准落地，加强监管科技创新，以及建立新形势下的金融服务保障机制等内容。
第四条主要提出深化金融产品、金融服务和金融结构的改革方略，支持发展：（1）创新金融产品、服务和技术，支持金融创新；（2）加快金融体系完善，完善金融市场基础设施；（3）加强风险防控体系，完善金融稳定和控制等。
第五条提出培育和推动领域内创新发展，支持金融技术创新，完善跨境金融投资、结算和清偿等流程，支持金融创新，建立支持金融服务发展的法律、制度和技术体系，推动金融创新及以技术为核心的金融新业务发展等。
第六条要求建立小微企业等金融服务支持制度，健全支持金融服务发展的财政政策，支持企业发展的金融和信用体系，支持发展企业市场等内容。
第七条要求加大对投融资领域的政策引导和支持，构建覆盖全国和全行业的投融资服务支持体系，强化金融投资和投融资服务支持，支持新业态新模式的金融服务，鼓励参与新投资的机构等内容。
第八条要求完善金融市场监管体系，实施分类监管，建立健全市场决定、多元参与和综合管理的新机制，构建宏观审慎管理和全面金融服务管理机制，加强市场准入、审慎监管和规范处置能力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
金融学
第十六讲金融发展中央财经大学金融学院——李健
金融结构与金融发展本讲导读一
三
金融创新及其利弊分析二金融发展与经济发展之间的关系
如何看待经济金融化和金融全球化
五四
重点难点
金融结构的内涵与表现形态
01
金融结构的形成条件与影响因素02
金融结构的分析指标与评价角度03
中国金融发展中的结构分析
04
结构：整体中各个组成部分的搭配和安排
⚫金融结构是指构成金融总体的各个组成部分的分布、存在、相对规模、相互关系与配合的状态
⚫金融结构表现形态
➢静态：各种金融要素存在的比例结构分布，具有相对稳定性
➢动态：历史演进中的结构变化，具有相对变革性
金融发展体现为总量增长和结构优化
⚫金融总量增长：反映金融业的规模和产业能量，反映金融发展的速度以及经济金融化的广度
⚫金融结构优化：体现金融业的功能和效率，反映金融发展的水平、层次和经济金融化的深度
金融结构的表现形态
⚫考察金融结构通常可以从金融体系及其运作的视角进行➢金融产业结构
➢金融市场结构
➢融资结构
➢金融资产结构
➢金融开放结构
金融发展中的功能增强和提升效率的路径是金融结构的优化⚫金融结构对金融发展的作用机制
➢通过增强金融的功能提升金融发展的水平和层次
➢通过提高金融产业的运作效率促进金融发展
➢通过提高金融市场的运作效率推动金融发展
➢通过增强稳定性和避险能力维护金融稳定发展
金融结构的演进体现了金融的发展，并推进经济发展（原理20.3）⚫金融结构对经济发展的影响的主要途径
➢通过提高储蓄、投资水平和资金配置效率促进经济增长
➢金融结构的优化可以通过完善服务功能和风险管理功能，提高经济发
展的水平
形成金融结构的基础性条件
⚫经济发展的商品化和货币化程度：商品化和货币化程度越高，交换关系越复杂，货币使用范围越大，金融结构就越发达
⚫商品经济的发展程度：随着商品经济的逐步发达，金融新需
求和金融规模日益扩大，金融结构也日益复杂
⚫信用关系的发展程度
⚫经济主体行为的理性化程度
⚫文化、传统、习俗与偏好
金融结构变化的影响因素
⚫制度因素：制度变迁是金融结构变化的主要因素
⚫金融创新的活跃程度：创新越活跃，金融结构变化越快⚫技术进步：为金融结构变化提供了条件
⚫开放程度：从外部进入与内部调整两个方面影响金融结构
金融结构比率分析方法——定量研究
⚫戈德史密斯采用结构比率指标分析金融工具和金融机构的结构⚫国内学者有以金融资产为核心采用分层次的结构比率分析法⚫以金融产业、金融市场、金融资产、融资方式、对外开放等侧面来进行结构比率分析
金融结构评价视角——定性研究
⚫要素视角：
➢多元化机构、多样化市场、多种类工具
⚫功能视角：
➢投融资功能、服务功能、风险管理功能
⚫效率视角：
➢微观效率：金融机构与金融市场运作效率
➢宏观效率：投融资效率、货币作用效率、金融调控效率
中国金融结构的总体特征
⚫金融产业结构以银行业为主体
⚫金融市场结构中货币市场以银行间债券回购市场为主体，资本市场以股票场内交易市场为主体
⚫金融资产结构以货币性资产为主体
⚫融资结构以间接融资和外源融资为主
⚫金融开放结构以外资及其机构进入为主
中国金融结构的调整与优化
⚫目标是充分发挥金融体系功能，提高金融运行效率，并为实体经济的增长与发展提供持续有力的金融支持
⚫完善金融结构形成的基础性条件和制度环境
⚫金融结构的调整与优化中应强调市场主导、政策推动的有机结合，遵循市场规律和规范性，倡导以市场需求为导向的金融创新
⚫充分发挥金融科技的作用，促进金融机构和金融市场的结构优化
⚫进一步扩大金融开放，虚心学习他国经验或汲取教训，不断优化适宜我国国情的金融结构
金融与经济协调发展。