神奇的40日均量

神奇的40日均量

（一）40日平均线成交量——引入与解析

成交量是描述股市资金进出的指标，更是股价的血液，资金充裕则成交量必大且有递增的趋势，反之，成交量呈现递减。成交量是股市的能源，若是能源充沛，则具有动力推动股价上涨。

为便于对个股或大盘走势的成交量的分析，市场人士引入了均量线的概念，意在过滤日成交量的随机性和偶然性。

均量线的概念是一种反映一定时期内市场平均成交情况，亦即交投趋势的技术性指标。在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量柱条图之间穿梭波动。从而推动股价变动的趋向，在上涨行情期，均量线随股价不断创出新高，显示出市场人气聚集的过程，行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线已衰减疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近真正顶部。

在下跌行情初期，均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力，行情调整接近完成时，均量线已走平，日成交量可以轻易突破，中期均量线此时可伺机买入。

在目前的市场中，较为流行的均量线条数，通常选用5日和10日，也有30日作为分析成长量与股价关系之参照指标，但以笔者的实战体验，以5日和10日平均成交量线去研究股价走势仅适用于短线，其所发出的转向意义和对买卖操作的指导准确性差，信号过于频繁，有时还会引起买卖错误，招致亏损，因为就任何一只股票而言，不管是一直在熊市中运行的股票还是一只中长线大牛股，其价在涨跌过程中，都会引起短期均量线发生数值上的增减，原本是应买入的，却有时因短期均量线的缩减而卖出，错过了一只大牛股，而原本应卖出的，却未能及时出局，最后惨遭套牢，相对而言，30日均量线的实用性更强些，它与日成交量线的位置关系的变化往往预示着打破盘面的方向，可作为股价突破的辅助讯号，但如果你有时间将30日均量线和40日均量线在实战中在具体股票上的运用加以详细比较，然后专门将40日均量线单独研究，会惊喜地发现，其实40日均量线对实战中的指导作用更强，尤其适合于经常出现波段性上升行情的我国股市。

40天的时间长度是阶段性的时间循环，在中国股市中，在40天左右，经常可以完成一波中级的上升或者完成一个阶段性的调整，从时间周期上，40天为全年时间长度的大约1／9，以周线计，40天大约在8周左右，而7周是江恩理论中的重要时间周期，江恩指出：在大升市中，若成交量充足，则市场可能会上升7周左右，市场逆转亦可能发生在第42天－45天即1／8－1／9之间，若市场下跌超过30天时，下一个市场见底的时间大约在7周左右。

通过以上数据可以发现，在一种股价趋向运行到40天左右市场容易发出明显的转变，基于此，我们选取40日平均成交量作为研判量价关系的重要参照，大量实例证明，这样的选取能够比较贴近市场，发现出股价随40日均量线的波动的真实运行走向。

（二）40日平均成交量实战应用法则：

（1）当一只股票止跌回升，展开升势时，如果日成交量向上连续突破40日平均成交量，说明有新多头资金的介入，可考虑回调买入，向上突破口的成交量越大，连续突破40日平均成交量的交易日愈多，则该股的上升欲望愈强，意味着潜在的上升空间愈大。

（2）当一只股票经过大幅上升以后，日成交逐步萎缩，如果其日成交量连续向下突破40日平均成交量，则说明场内资金撤离，无增量资金入市，因此，其股价走势将继续步入弱势，并有可能展开新的较大程度的下跌。

（3）日成交量连续上破40日平均成交量，是股价走势至少阶段性转强的标志，是多头上攻的信号弹。

（4）日成交量连续下跌40日平均成交量，是股价至少阶段性调整的标志，直到新的交易日的日成交量又再度向上突破40日均量线后，这种调整或者弱势方发生改变。

（5）一只股票已步入阶段性或中期以上的上升行情中时，日成交量多次出现40日平均成交量后，出口成交量萎缩到40日均量线附近或者以下时，股价调整渐趋完成，可考虑在日成交量再次上破40日平均成交量时继续介入，因新的一轮上升走势可能已经来临。

（6）一只股票已步入阶段性或者中期以上的调整走势中时，日成交量回复到40日平均成交量之下，如果日成交量突然向上突破40日平均量，则可能是下跌中的强反弹，应在反弹中考虑出局。

举例一，历史超级大牛股生益科技（600183）自1999年上市以来，日成交量数次上破和下破40日平均成交量，股价随40日平均成交量的增减上涨或回落。

生益科技于1998年10月28日上市。上市后的最初半年多时间里，基本以调整走势为主，1999年5月19日，其股价走势出现极重要转折点，而其探底成功的标志是创出中期地量34万股（5月18日）

1999年5月19日－1999年6月24日，生益科技的日成交量每日均向上突破40日平均成交量，中长线资金介入迹象极为明显，股价也在一个月多的时间内迅速翻倍。

在1999年6月25日－1999年7月19日期间，生益科技的股价出现一定的调整，日成交量一度萎缩到40日平均成交量之下。1999年7月20日，生益科技在回调至66日均线（后面将专门论述）附近掉头向上，依据“40日平均成交量实战应用法测”，一只股票已步入阶段性或中期以上的上升行情中时，日成交量从40日平均成交量之上萎缩到40日平均成交量附近或以下时，股价调整渐趋完成，若短买信号发生，可考虑再上破40日均量线之时买入，因而1999年7月21日是一个中短期理想买入点，时价为5.99元。

1999年9月－1999年12月29日，生益科技处于温和的阶段性调整走势中，日成交量则重回40日平均成交量之下，历时4个月，增量资金几乎没有任何介入，原有主力资金处于冬眠状态，其走势是典型的散户行情特征。但如果我们回头观察6月份其日成交量急剧放大的走势，应可确认有中长线大资金已然入驻。

从1999年12月30日－2000年8月上旬，生益科技进入连续上升的主升浪的走势之中，而日成交量的柱状图显得非常有规律。当日成交量在40日平均成交量之上运行时，其股价走势表现为快速上升走势；而在上升途中的休整蓄势期间，日成交量又多次回到40日平均成交量之下；在每次整理结束时，其日成交量均再次放大到40日平均成交量之上，从而继续向新的高度攀升。在大约7个月的上升中，生益科技股价上升幅度超过200％，成为当时市场中的大牛股之一。依据“40日平均成交量法则”，只要生益科技在自1999年5月－2000年8月长达一年多的时间里，上升趋势未变，那么当其股价回调到技术上的中期支持位附近止跌回升，且日成交量回调到40日均量之下又重新返回到40日均量线之上之时。就可以阶段性买入。若此，在1999年－2000年期间，你仅仅通过对生益科技的高抛低吸，即可获得600％的投资收益。

2000年8月－2001年1月10日期间，生益科技股价由上升走势转为横向整理，中期升势逐渐发生变化。而这一新情况的出现是在股价已从历史低位上升了600％之后，因此，更让人有理由担心将见中期大顶，中期反转向下的走势将要来临！但只是猜疑和担心尚不够，关键是应该反复留意该股在高位的盘整期中的成交量的变化。在这一时段里，生益科技的日成交量出现两次较显著的变化：2000年8月8日－10月11日期间，其日成交量连续下破40日均量，走势呈盘跌状态，间或有其日成交量连续下破40日均量、走势呈盘整状态的情况出现。这一情形出现于历史高位令人疑窦丛生！2000年10月11－2000年12月11日期间，生益科技日成交量几度向上突破40日平均成交量，但日成交量水平显然不如一年多以来的平均水平。在接近前期高位时（12月12日－2001年1月8日），生益科技价平量缩，