东北财经大学国际金融学讲义
国际金融学大纲
国际金融学大纲通常包括以下几个部分:
绪论:介绍国际金融学的定义、研究对象、研究方法和学科特点。
国际收支:介绍国际收支的概念、分类、影响因素以及国际收支平衡表的编制和分析。
外汇市场与汇率:介绍外汇市场的概念、参与者、交易品种和交易方式,以及汇率的决定因素、变动规律和影响汇率变动的因素。
国际储备:介绍国际储备的概念、构成、作用和管理原则,以及主要储备货币和国际货币基金组织的作用。
国际金融市场:介绍国际金融市场的概念、分类、特点和发展趋势,以及主要国际金融市场的运作机制和特点。
国际资本流动与金融危机:介绍国际资本流动的概念、类型、影响和风险,以及金融危机的概念、成因、特点和应对措施。
国际货币体系:介绍国际货币体系的演变和发展趋势,以及主要国际货币体系的运作机制和特点。
区域性货币一体化与欧洲货币市场:介绍区域性货币一体化的概念、类型和发展趋势,以及欧洲货币市场的概念、成因、特点和影响。
国际金融机构:介绍国际金融机构的概念、分类、作用和发展趋势,以及主要国际金融机构的运作机制和特点。
以上是大纲的主体部分,具体内容可能因教材版本和作者的不同而有所差异。
国际金融学_东北财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
国际金融学_东北财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.欧洲票据是借款人发行的短期无担保()。
参考答案:本票2.在欧洲货币市场上的可转让定期存单一般简称为欧洲()单。
参考答案:CD3.欧洲货币短期资金融通市场是国际货币市场的主体部分,具体又可分为()。
参考答案:欧洲银行同业拆借市场_欧洲票据市场4.国际资本市场可分为()。
参考答案:国际中长期信贷市场_国际股票市场_国际债券市场5.与国际商品市场和国内金融市场相比,国际金融市场具有如下特点:()。
参考答案:市场主体广泛,影响范围广大_金融管制相对放松_全天候交易的市场_无形市场6.国际中长期信贷的借款人主要是世界各国政府、国际性金融机构及大型企业。
个人一般不能成为此种业务的借款人。
参考答案:正确7.虽然黄金已经退出货币流通领域,但黄金市场仍是国家调节国际储备资产的重要手段,也是居民调节个人财富储藏形式的一种方式。
参考答案:正确8.由于境外美元存贷业务首先出现在了欧洲,所以境外美元被称为欧洲美元。
参考答案:正确9.对进出口商来说手续简便、费用低,但同时风险大、资金负担不平衡的结算方式是()。
参考答案:汇款10.使用某些结算方式和特定的工具,实现跨国界资金转移与资金收付的国际结算是()。
参考答案:外汇银行11.以银行为付款人的即期汇票是()。
参考答案:支票12.国际结算方式包括()。
参考答案:汇款_托收_信用证_保函、保理13.国际结算中的票据指()。
参考答案:汇票_本票_支票14.国际结算中的基本单据指()。
参考答案:商业发票_提单_保险单15.国际储备量与月平均进口额之比一般应是相当于几个月进口用汇额()。
参考答案:三个月16.目前中国外汇储备额排在世界()。
参考答案:第一位17.按照IMF规定,一国国际储备构成包括()。
参考答案:黄金储备_外汇储备_在基金组织储备头寸_特别提款权18.在中国外汇储备中,哪种储备占比最大()。
《国际金融学》课程提纲
《国际金融学》课程提纲本课程以开放经济下的内外均衡实现问题为中心展开,分为四个部分:第一部分介绍内外均衡问题的基础知识;第二部分介绍开放经济在运行中面临内外均衡问题的原因;第三部分介绍一国通过政策搭配解决内外均衡问题的途径;第四部分介绍实现内外均衡的国际协调。
课程内容如下:第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户第一节开放经济下的国民收入账户第二节开放经济下的国际收入账户第二章开放经济下的国际金融活动第一节资金国际流动的基本原理第二节外汇市场第三章开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户第一节开放经济下的简单商品市场平衡第二节开放经济下的商品市场、货币市场与经常账户平衡第四章国际资金流动下的经济运行第一节国际资金流动的宏观机制第二节国际资金流动的微观机理第三节国际中长期资金流动与债务危机第四节国际短期资金流动与货币危机第五章汇率决定理论(上)第一节汇率决定问题概述第二节汇率与价格水平的关系:购买力评价说第三节汇率与利率的关系:利率评价说第四节汇率与国际收支的关系:国际收支说第六章汇率决定理论(中)第一节汇率的弹性价格货币分析法第二节汇率的黏性价格货币分析法第三节汇率的资产组合分析法第七章汇率决定理论(下)第一节汇率的微观市场结构分析第二节汇率的宏观均衡分析方法第八章开放经济下的政策目标与工具第一节开放经济下的政策目标第二节开放经济下的政策工具与调控原理第九章开放经济下的财政、货币政策第一节短期内的财政、货币政策效力:蒙代尔-弗莱明模型第二节中长期的财政、货币政策效力第十章开放经济下的汇率政策第一节汇率政策概述第二节汇率制度的选择第十一章开放经济下的直接管制政策第一节直接管制政策概述第二节货币自由兑换问题第十二章开放经济下的其他政策第一节国际储备政策第二节供给政策第十三章政策的国际协调第一节开放经济的相互依存性第二节政策国际协调的基本原理第十四章国际协调的制度安排:国际货币体系第一节国际金本位制第二节布雷顿森林体系第三节牙买加体系第四节国际货币基金组织第十五章国际协调的区域实践:欧洲货币一体化第一节最适度通货理论第二节欧洲货币一体化概况教材及参考文献1.《国际金融学》,杨长江,高等教育出版社,20082.《国际金融学》,郭晓立,中国铁道出版社,20103.《国际金融》,师玉兴,对外经济贸易大学出版社,20024.《国际金融》,侯高岚,清华大学出版社,20095.《国际金融学》,栗书茵,高等教育出版社,20066.《国际金融》,韩民春,中国人民大学出版社,20047.《国际金融》,郑蕾荟,经济科学出版社,2005复习题:一、填空题1.从可兑换角度看,当前人民币属于货币。
《国际金融学》讲义(第九章国际金融机构)
(九)IMF近年来的改革
பைடு நூலகம்
1、加强金融部门建设。 2、推动国际标准和准则在成员国实施。 3、改进IMF自身的透明度和信誉。 4、鼓励成员国增加透明度。 5、鼓励私人部门参与危机的预防和解决。 6、加强与其他机构的合作。
(十)国际货币基金组织的改革方向
1.改革其宗旨和原则。应从推行金融自由化 转向维护国际金融市场的稳定。 2.增强资金实力,改革决策机制。增加成员 国份额;改革投票机制 3.提高贷款的有效性。
1998年
1994~2002年
2000年
阿 根 廷
危机爆发后IMF提供为期3年230亿美元备用贷款,由于阿根廷没有 达到IMF的改革要求,IMF在2001年终止拨付贷款。截止2002年11 月30日世界银行对阿根廷的贷款为41亿美元,其中18亿美元未拨付。 2002年3月泛美开发银行提供6.94亿美元用于阿根廷的社会紧急计 划。
(2)成员在世界经济中的相对地位; (3)成员持续向基金组织提供资金的潜在能力。
二是向IMF成员借款。IMF有权以借款形式扩大其 资金来源,可以通过协商,从成员国的银行或金融机构 筹借该国货币,可以选择任何货币和任何来源寻求所需 款项,不仅可以向官方机构借款,也可以向私人组织借 款,包括向商业银行借款。 三是出售黄金,建立“信托基金”。IMF于1976年 1月将其所持有的黄金的一部分按市价分4年出售,用所 得利润的一部分建立“信托基金”,用于发放优惠贷款。
(八)汇率监督和资金融通 1.汇率监督的办法 一是要求成员国提供经济运行和经济政策的有关资料; 二是与成员国进行协商,提出建议或劝告; 三是对各国及全球的汇率和外汇管制情况进行评价。
2.资金融通 资金来源和资金流向
•
在 2009 年 9 月 美 国 匹 兹 堡 召 开 的 二 十 国 集 团 (G20)第三次金融峰会上,与会领导人承诺将新兴 市场和发展中国家在IMF的份额提高到至少5%以上, 5%的变化意味着发达国家和发展中国家双方的投票 权比例由57:43调整到52:48,接近对等。目前, 中国的投票权为3.66%,英法均为4.85%。西方媒体 分析认为,调整结束后中国很有可能成为投票权转 移的最大赢家,超过英国和法国成为IMF投票权的 第四大国,仅次于美国、日本和德国。但由于未能 兑现,中国的IMF份额增加到3.977%,投票权增加 到 3.807%, 依 然 低 于 美 国 16.77,日 本 6.01%, 德 国 5.87%,英国4.85%,法国4.85%。
国际金融学讲义课程
三、如何学习国际金融学
1、认真学好基本知识,先修课程包括宏观经济学、 微观经济学和货币金融学
2、注重掌握资料,包括历史资料和动态资料,并且 进行初步的分析
3、尽可能学会理论联系实际 4、做题--作业、课件、试题等
四、本学期学习内容(计划)
第一讲 国际收支 第二讲 外汇与汇率 第三讲 外汇管制 第四讲 国际储备 第五讲 国际货币体系 第六讲 国际金融市场 第七讲 国际资本流动与管理
推荐阅读书目
1、宋鸿兵 《货币战争》 2、索罗斯:《超越金融:索罗斯的哲学》,2010年 3、幻想与癫狂——金融危机经典案例 (英)查里斯·麦基著,李绍光等译/2009-03-01/中
国金融出版社
第一章 国际收支
第一节 国际收支与国际收支平衡表
一、国际收支概念
·15-16世纪;出国际收支概念的萌芽时期
·储备资产:是指货币当局掌握的可以随时动用平衡 国际收支与干预汇率的金融资产。
外汇资产、货币黄金、普通提款权与特别提款权
⊿外汇资产:主要是一国货币当局对非居民的债权。
⊿货币黄金:货币黄金是一国货币当局所持有的货币 性黄金。(货币当局之间或货币当局与IMF之间)
⊿普通提款权:是指IMF的成员国在基金组织普通资金 账户中的资产,也称为在IMF的储备头寸。
·目的:不会导致汇率的急剧波动和进一步影响本 国的经济。
·优点:简便易行
·局限性,即:它不适于对付长期、巨额的国际收支 赤字,因为一国外汇储备的数额总是有限的。
知识产权
·金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的 增减变化。
直接投资、证券投资、其他投资与储备资产
⊿直接投资:其主要特征是投资者对另一经济体的企 业管理拥有有效发言权。(有何方式?)
东北财经大学国际金融
国际金融课程大纲:一、学习目的与要求本书从编写逻辑上由四个部分组成。
第1、2章为第一部分,学生主要学习国际收支的基本概念、国际收支平衡表的基本内容、国际收支的失衡和调节以及相关理论;掌握国际储备的基本知识。
目的在于把握国际收支的宏观性质。
第二部分包括第3、4、5、6章,学生主要学习外汇基础知识和外汇业务基本操作。
基本知识包括外汇和汇率的概念和相关理论,汇率决定、汇率制度等等。
操作部分主要包括外汇市场上的各种常见业务类型,以及外贸业务中涉及到的外汇业务。
学习基本外汇操作的主要目的是建立对外汇市场的感性认识,加强理论与实际的联系。
第三部分包括第7、8、9章,主要内容包括国际金融市场的基本知识和主要业务活动。
学习的目的是为了让学生了解当前国际金融市场的情况和最新发展。
第四部分包括10、11两章,主要介绍国际金融领域的制度安排,包括国际货币体系和国际金融机构。
课程目录:导论第1章国际收支1.1 开放经济下的国民收入帐户1.1.1 开放经济中的国民收入核算1.1.2 经常账户的宏观经济分析1.2 国际收支1.2.1 国际收支的涵义1.2.2 理解国际收支应注意的几个问题1.3 国际收支平衡表1.3.1 国际收支平衡表的基本内容1.3.2 国际收支平衡表编制的原则和方法1.3.3 国际收支平衡表的分析1.4 国际收支的失衡与调节1.4.1 国际收支的平衡与失衡1.4.2 国际收支失衡对经济的影响1.4.3 国际收支失衡的一般原因1.4.4 国际收支失衡的调节1.5 国际收支理论1.5.1 金本位下的“物价现金流动机制”1.5.2 弹性分析理论1.5.3 吸收分析理论1.5.4 货币分析理论1.5.5 内部平衡与外部平衡冲突与协调的理论第2章国际储备2.1 国际储备概述2.1.1 国际储备的概念2.1.2 国际储备的作用2.2 国际储备的构成2.3 国际储备的管理2.3.1 国际储备规模的管理2.3.2 国际储备的结构管理2.4 我国的国际储备问题2.4.1 我国国际储备的特点2.4.2 我国国际储备的管理第3章外汇与汇率3.1 外汇概述3.1.1 外汇的概念3.1.2 外汇的种类3.2 汇率3.2.1 汇率及其标价方法3.2.2 汇率的种类3.3 汇率的决定3.3.1 不同货币制度下的汇率决定3.3.2 影响汇率变动的因素3.4 汇率变动的经济影响3.4.1 汇率的变动3.4.2 汇率变动对经济的影响3.5 汇率制度的选择3.5.1 固定汇率制3.5.2 浮动汇率制3.5.3 固定汇率制与浮动汇率制的比较 3.5.4 其他汇率制度简介3.6 汇率决定理论3.6.1 汇率与价格水平:购买力平价说 3.6.2 汇率与利率:利率平价说3.6.3 汇率与国际收支:国际收支说 3.6.4 汇率与资产市场——资产市场说第4章外汇管制与货币自由兑换4.1 外汇管制4.1.1 外汇管制概述4.1.2 外汇管制的类型及方法4.1.3 复汇率制4.1.4 外汇管制的效果及影响4.2 货币自由兑换与外汇管制4.2.1 货币自由兑换的基本概念4.2.2 IMF“可自由兑换货币”的规定 4.2.3 货币自由兑换的条件第5章外汇业务5.1 外汇市场5.1.1 外汇市场的概念及其划分5.1.2 外汇市场的构成5.2 外汇交易5.2.1 外汇交易简介5.2.2 即期交易5.2.3 远期交易5.2.4 套汇5.2.5 套利5.2.6 外汇掉期5.2.7 外汇期权5.2.8 外汇期货5.3 汇率折算与进出口报价5.3.1 汇率折算的基本方法5.3.2 汇率在进出口报价中的应用 5.3.3 远期汇率的折算与进出口报价第6章外汇风险管理6.1 外汇风险的概念及其类型6.1.1 外汇风险的概念6.1.2 外汇风险的类型6.1.3 外汇风险的构成6.2 外汇风险的管理6.2.1 外汇风险的内部管理6.2.2 外汇风险的外部管理第7章国际金融市场7.1 国际金融市场概述7.1.1 国际金融市场的概念7.1.2 国际金融市场的形成与发展7.1.3 传统国际金融市场与新型国际金融市场的比较 7.1.4 国际金融市场的作用7.1.5 国际金融市场发展的新趋势7.2 国际金融市场的构成7.2.1 国际货币市场7.2.2 国际资本市场7.3 欧洲货币市场7.3.1 欧洲货币市场的概念与历史发展7.3.2 欧洲货币市场业务7.4 国际金融创新与衍生金融工具7.4.1 国际金融创新概述7.4.2 国际金融创新的原因7.4.3 国际金融创新的影响7.4.4 金融衍生工具第8章国际资本流动8.1 国际资本流动概述8.1.1 国际资本流动的概念及分类8.1.2 国际中长期资本流动8.1.3 国际短期资本流动8.1.4 国际资本流动对一国经济的影响8.2 国际债务危机8.2.1 债务危机爆发的原因8.2.2 债务危机的解决方案8.3 国际项目融资和国际租赁8.3.1 国际项目融资8.3.2 国际租赁第9章对外贸易融资9.1 对外贸易短期融资9.1.1 对外贸易短期融资的方式9.1.2 保理业务9.2 对外贸易中长期融资9.2.1 出口信贷概述9.2.2 买方信贷9.2.3 福费廷第10章国际货币制度10.1 国际货币体系概述10.1.1 国际货币制度的概念10.1.2 国际货币制度的划分10.2 国际金本位制10.2.1 金币本位制10.2.2 金块本位制10.2.3 金汇兑本位制10.3 布雷顿森林体系10.3.1 布雷顿森林体系的建立10.3.2 布雷顿森林体系的主要内容 10.3.3 对布雷顿森林体系的评价10.3.4 布雷顿森林体系的崩溃10.4 牙买加体系10.4.1 牙买加货币体系的建立10.4.2 牙买加货币体系的主要内容 10.4.3 对牙买加货币体系的评价10.5 国际货币体系的问题与改革10.5.1 国际货币制度改革的主要方案 10.5.2 国际货币制度的前景展望10.6 欧洲货币一体化10.6.1 欧洲货币体系10.6.2 欧洲单一货币第11章国际金融组织11.1 国际金融组织概述11.1.1 国际金融组织的性质11.1.2 国际金融组织的产生和发展11.1.3 国际金融组织的作用11.2 国际货币基金组织11.2.1 国际货币基金组织的建立及其宗旨11.2.2 国际货币基金组织的组织机构11.2.3 国际货币基金组织的资金来源11.2.4 国际货币基金组织的业务活动11.2.5 我国与国际货币基金组织的关系11.3 世界银行集团11.3.1 世界银行11.3.2 国际开发协会11.3.3 国际金融公司11.3.4 多边投资担保机构和解决投资争端国际中心 11.4 区域性国际金融组织11.4.1 国际清算银行11.4.2 亚洲开发银行。
国际金融学完整版课件
3.3 Accounting Principle – 记账原则
1. Double-entry accounting system(复式记账).
• This means that every recorded item should have a debit (借) and a credit (贷), and there should be a net balance of zero.
对方得到价值相等的回报。这个经济价值包括实 际资源(货物、服务和收入)和金融项目。
2. 转移(transfer)
• 当交易方向另一交易方提供了经济价值但并未收 到对应的、具有相等价值的补偿物时,这类交易 在记账时用转移来表示。
• 包括经常转移(current transfers) 和资本转移(capital transfers)
1. Current Account
Goods (Quantity, Demand Elasticity, Structure, etc.) Services Income and Current Transfer
2. Capital Account 3. Financial Account
Direct Investment; Portfolio Investment Other Investment; International Reserves (Long-term Capital and Short-term Capital)
121 0
借方
10,863 9,754 8,449 1,305 885 224 6,378 1 6,377 514 106 5,757 750 292
《国际金融学》讲义(姜波克) (自)解析
第一章开放经济下的国民收入账户与国际收支账户开放经济的概念:开放经济是指商品及资本、劳动力等生产要素跨越国界流动的经济。
通过商品和要素国际流动,一国与国际市场联系在一起,一国经济与他国经济之间存在着深刻的相互依存性,所以开放经济的运行拥有许多封闭条件下不具备的特征,从而也就产生了内外均衡的相互矛盾这-国际金融学研究的核心问题。
第一节开放经济下的国民收入账户回顾封闭的国民收入概念与构成:国民收入是反映一国一定时期内(通常为一年)投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值或由此形成的收入的一个数量指标。
国民收入是一个流量概念,它的衡量方法有支出法与收入法两种。
如果从产品的最终支出角度,它可以分解为私人消费(C)、私人投投资(I)政府支出(G);如果从收入来源角度,它则可以分解为私人消费(C)、私人储蓄(S P)、政府税收(T)。
这两种衡量方法是等价的,即:C+I+G=C+S P+T 将上式变形:I=S+(T-G)设税收和政府储蓄差额为S g,则有:S g=T-G而私人储蓄和政府储蓄之和为国民储蓄:S P+S g=S所以:I=S结论:在封闭经济中,国民储蓄与投资必然相等。
一、开放经济下的国民收入等式商品的跨国流动是开放经济重要的特征。
开放经济下,-国产品和服务可以销售给外国居民,这意味着该国通过出口增加了本国的国民收入,该国也可能购买外国产品或服务,这一部分支出不形成本国的国民收入,因此应该将之扣除。
如果用X代表出口,M代表进口,开放经济的国民收人等式可表示为:Y=C+I+G+X-M产品和服务进出口差额称为贸易余额,记为TB(Trade Balance),则有:TB=X-M贸易账户余额同私人消费、、私人投资、政府支出一样是开放经济下国民收入的重要组成部分。
在很多国家,贸易账户余额在国民收入中所占比重相当大;并且,在经济增长过程中,贸易账户余额对国民收入增长率的贡献非常突出。
尤其是进出口贸易是体现经济开放性的重要指标。
东北财经大学金融法规课件4
(2)经济发行原则 ①经济发行也称信用发行,是财政发行的对称,是指根据国民经 济发展情况,按照商品流通的实际需要,控制和调节货币发行量。
②经济发行是在经济增长的基础上增加货币投放,是适应和满足 市场发展与商品流通对货币的客观需要,是一种正常的、必要的、 有物资保证的发行,可以保持币值和物价的稳定,不会引起通货 膨胀。
的残损纸币票面上加盖有本行行名的“全额”或“半额”字样的
戳记。持有人对认定结果有异议的,经持有人要求,金融机构应 出具认定证明并退回该残损人民币。持有人可凭认定证明向中国 人民银行分支机构申请鉴定。中国人民银行应自申请日起5个工作 日内作出鉴定并出具鉴定书。持有人可持该鉴定书及可兑换的残 损人民币到金融机构进行兑换。
民银行分支机构开立的存款账户上的存款余额为限,不得透支。
(5)普通银行业务库日常现金收付
人民币的货币发行主要是通过商业银行的现金收付业务活动来实 现的。各银行将人民银行发行库的发行基金调入业务库后,再从
业务库通过现金出纳支付给各单位和个人,人民币钞票从而就进
入市场。这称为现金投放。同时,各银行每日都要从市场回收一 定的现金,当业务库的库存货币超过规定的限额时,超出部分要 送交发行库保管。这称为现金归行。货币从发行库到业务库的过 程叫出库,即货币发行;货币从业务库回到发行库的过程叫入库, 即货币回笼。在一定时期内,出库的货币额大于入库的货币额, 是增加货币发行;出库的货币额小于入库的货币额,是减少货币
(2)国务院批准中国人民银行报批的货币供应量计划 。
(3)人民币发行公告
中国人民银行发行新版人民币应报国务院批准,发行改版人民币 由中国人民银行自行决定。发行人民币应履行公告程序。中国人
民银行应将新版人民币的发行时间、面额、图案、式样、规格、
东北财经大学国际结算讲义
国际结算:经营外汇业务的银行使用某些结算方式和特定的工具,来实现跨国界的资金转移与收付。
国际贸易术语:也称价格术语、价格条件或交货条件,是国际贸易合同中商品单价必不可少的一个组成部分,它用三个英文字母作为代号来说明在一定价格基础上买卖双方所应承担的责任,并具体规定其权利和义务。
CIF:CIF成本、保险费加运费,是指在装运港当货物越过船舷时卖方即完成交货。
CFR:CFR成本加运费,是指在装运港货物越过船舷卖方即完成交货,卖方必须支付将货物运至指定的目的港所需的运费和费用。
FOB:FOB船上交货,是指当货物在指定的装运港越过船舷,卖方即完成交货。
变式汇票:汇票上三个基本当事人中有两个是由一人充任的。
它分为三种:指己汇票,出票人以自己为收款人的汇票;对己汇票,出票人以自己为付款人的汇票;付受汇票,以付款人为收款人的汇票。
一般汇票:汇票上的三个基本当事人即出票人、付款人和收款人分别是三个不同的人。
商业发票:由出口商向进口商开立的说明货物名称、数量、价格的清单。
形式发票:卖方在货物销售前向买方开出的非正式发票。
倒签提单:承运人在装船后签发提单时,应托运人的要求,将提单上的签发日期提前,以符合信用证规定的装运日的提单。
预借提单:货物已处于承运人的监管之下,因故未能装船或正在装船但未装完,由于信用证规定的装运日已到,应托运人的请求而签发的提单。
洁净提单:不载有明确声明货物和包装有缺陷的条款或批注的单据。
MTD:多式联运单据,在货物的运输过程中使用一种以上的运输工具,由联运经营人签发的证明多式联运合同以及证明联运经营人接管货物并按合同条款妥善交付货物的单据。
基本险:可以单独投保的险别,是保险人对承保标的所承担的最基本的险别,可分为:平安险、水渍险、一切险。
一切险:在水渍险的基础上,保险人还赔偿一般外来原因所造成的损失。
电汇:汇出行应汇款人的要求,用电报、电传或SWIFT委托付款行向收款人付款的方式。
信汇:汇出行应汇款人的要求,用航邮信函通知汇入行向收款人付款的方式。
东财国际金融学第五章国际货币体系.
一、国际货币体系的构成要素1. 含义:也称国际货币制度或者国际汇率制度,是在国际范围内确立得到多国承认与实施的国际货币运作规则制度。
2.基本内容:(1)关键货币:在国际货币体系中充当基础性价值换算与支付的货币。
(2)确定汇率制度安排:各国货币之间价格的确定与变化调整机制。
关键货币比值稳定与有效运转取决于关键货币与其价值基础之间的联系,以及各国货币兑换率的波动。
(3)确定国际收支的调节机制(4)确定国际储备资产3.作用:(1)为世界贸易支付清算和国际金融活动提供统一规范的国际货币和运行规则。
(2)稳定汇率。
建立合理的汇率机制,促进汇率的稳定,防止竞争性货币贬值。
(3)调节国际收支确定国际收支调节机制,保证世界经济均衡健康发展。
调节机制一般涉及汇率机制、对逆差国资金融通机制、对国际货币发行国的国际收支纪律约束机制(4)监督和协调有关国际货币金融事务。
二、国际货币体系演进历程。
(一)国际金本位货币制度1.基本内容:黄金为国际货币,汇率由两国货币的含金量及铸币平价来决定。
金币可自由铸造熔化,也可自由进入退出流通领域,具有无限法偿权利,银行券可自由兑换金币。
金块本位制:以黄金为准备金,以法定含金量的价值符号作为流通手段。
银行券在一定条件下和兑换金块。
金币不得自由铸造。
金汇兑本位制:维持本国货币与金本位制国家货币之间的固定比价,以存放在金本位制的国家的外汇资产作为准备金发行货币。
货币仍然规定含金量,但国内不流通金币。
本国货币同另一实行金本位制国家的货币保持固定比价。
2.特点:(1)黄金充当国际货币。
(2)汇率稳定/固定汇率。
(3)国际收支失衡自动调节。
通过黄金自动输出输入调节国际收支失衡。
逆差调节/顺差调节(4)国际货币关系或各国经济利益的协调具有一致性。
各国货币支付原则和货币制度措施规定大致相同。
3.缺陷:黄金本身缺陷:(1)黄金供应不足,难以适应世界经济进一步发展的需要。
世界经济的增长对黄金作为货币,商品和普通商品的需求远超过黄金的生产数量。
国际金融学讲义
国际金融学讲义国际金融学讲义主讲人:骑着猪过河1引言本讲义内容主要参考的是《国际金融学》第二版,高等教育出版社,姜波克、杨长江编著。
高教二版《国际金融学》内容与复旦三版《国际金融学》内容基本类似,二者可以完全替代。
姜波克高教三版国际金融和复旦四版国际金融也可以参考,但加入了很多他研究的新观点新内容,对于应试五道口专业课之国际金融而言,明显不如上述高教二版和复旦三版。
所以有能力的同学最好还是寻到此书复印阅读备考。
但需要说明的是,本讲义讲授的思路和技巧完全出自原创,在框架和内容上与课本有显著不同,主要是为了应试五道口专业课而言,力求使强化班的同学,无论是科班出身还是跨专业,都能够在短期内(授课时间1天)拥有适合五道口专业课考试要求的一流知识层次和框架。
本文系自原创,拥有所有版权,当然也文责自负,欢迎同学们与我交流切磋。
国际金融学总论1. 宏观经济学与国际金融的联系和区别。
就联系而言,国际金融学本质上是开放条件下的宏观经济学。
国际金融里的很多公式、模型和分析范式均与宏观经济学趋同。
区别在于,宏观经济学严格来说,主要是研究内部均衡(经济增长、物价稳定、充分就业)的条件和实现,即在资源已优化配置情况下(微观经济学保证)如何实现资源的充分利用,避免短期内的萧条和过热,同时还能运用政策搭配促进一国经济持续稳定增长。
而国际金融主要研究的是内外均衡,即在宏观经济学所研究的内部均衡基础上,加入国际收支平衡(外部均衡)要求。
在开放经济条件下,无论是GDP的决定增长和政策搭配都与封闭经济情况下有着显著不同,而原本就存在着矛盾冲突的宏观经济政策目标的实现过程又更为复杂,究其根本原因,还是在于变量的增加和传导路径的相互性。
2. 国际金融是一个内容丰富而繁杂的课程。
国际金融学简洁的说就是三大支柱+政策搭配,三大支柱是国际收支理论、汇率决定理论和国际货币体系,政策搭配是指开放经济条件下宏观经济政策搭配,深度和广度会高于宏观经济学意义下的财政政策和货币政策。
东财国际结算课件
(三) 规则日趋完善
(四) 结算难度加大
三、我国的国际结算
分为两个阶段:
1.1949—1978年。
2.1979年至今。
目前出现以下特点:
1.与国际接轨。
2.电子化程度不断提高。
3.业务的竞争将更为激烈。
第三节
国际结算的银行网络
一、国际结算银行网络的形成 (一)设立海外分行 (二)建立代理行 (三)开设代表处 (四)附属银行 (五)兼并
(3)出票后定期付款。
(4)确定日期付款。
以上四种表示方法的到期日: ①如遇非营业日及节假日,则顺延。
②对非即期的汇票的到期日的算法是“算尾
不算头”,即不包括见票日或出票日,但包括付
款日.
③月为日历月。 ④半月以15天计。 ⑤月初为1日,月中为15日,月末为最后一天. 7.收款人。 (1)限制性抬头:
第二节
汇
票
一、汇票的定义
根据《英国票据法》:“汇票是一人向另 一人签发的,要求即期或定期或在可确定的将 来时间对某人或某指定人或持票人支付一定金 额的无条件书面支付命令”。 我国票据法中的定义是:汇票是出票人签 发的,委托付款人在见票时或者在指定日期无 条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据.
8.出票人签字。
9.付款地。
三、汇票的其他记载事项
1.外汇汇率条款。 2.利息条款。 3.无追索权条款。 4.免除做成拒绝证书条款。 5.成套汇票。 6.出票条款。 7.汇票号码。 8.单据交付条件。 9.对价条款。
第八条,偿付责任,共4款;
国际金融 东北财经大学出版社 第四版
名词解释:外汇是国际汇兑的简称。
指把一国货币转换成另一国货币,用以清偿国际间债权债务关系的交易过程。
汇率又称汇价,是两种不同货币之间的代价,也就是以一种货币表示的另一种货币之间的相对价格。
直接标价法又称为应付标价法。
即以一定单位的外国货币为标准,折算成若干单位的本国货币来表示。
间接标价法又称应收标价法。
即以一定单位的本国货币为标准,折算成若干单位的外国货国际收支指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录,是一国宏观经济变量中反映对外经济关系的最主要的指标。
国际收支平衡表也称国际收支差额表,是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表,是一国国际收支的具体表现。
国际储备又称官方储备或自有储备。
是指一国货币当局持有的,用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接受的各种流动资产的总称。
外汇管制是指一国政府对国际交易或本国货币与外国货币的兑换实行的严格限制国际清偿力是指一国平衡国际收支和干预外汇市场的总体能力包括自有储备和借入储备货币自由兑换是指在外汇市场上,能自由的用本国货币购买(兑换)某种外国货币,或用某种外国货币购买(兑换)本国货币。
米德冲突在汇率固定不变时,政府只能运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡,这将会导致一国内部均衡和外部均衡之间的冲突。
丁伯根法则指一国可以运用的独立的政策工具数量至少要与所要实现的经济政策目标的数量相等。
即要实现N个独立的政策目标,至少需要相互独立的N个有效的政策工具。
国际货币体系亦称国际货币制度,是指支配各国货币关系的规则和机构所构成的一个完整体系。
最优货币区是指这样一个区域:区域内各国的货币之间实行固定汇率或实行单一的共同货币,对外则实行联合浮动。
区内各国经济通过商品和服务贸易以及要素的流动紧密联系在一起,“最优”是指实现内部平衡与外部平衡的宏观经济目标的最优权衡点。
套汇是指利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异。
《国际金融学》讲义(姜波克)
开放经济内外均衡的金融视角--《国际金融学》前言一、国际金融的研究对象国际金融学从货币金融角度研究开放经济条件下一国经济的内外均衡问题,国际间的货币金融关系和金融活动。
它研究的主要领域有:1、开放经济的基本概念、衡量指标和运行背景。
2、开放经济的运行规律。
3、开放经济内外均衡的政策选择。
4、开放经济内外均衡的国际协调。
这四部分内容以“内外均衡”为主线紧密联系在一起。
国际金融是从货币金融角度研究开放经济下内外均衡目标同时实现问题的一门独立学科。
国际金融的形成以宏观经济的一定开放程度为前提。
随着商品及资本、劳动力等要素的国际流动的发展,一国经济与世界经济相互依存性增加,外部均衡问题就会出现。
而在一国面临的主要任务是刺激经济增长时,防范本币贬值的措施可能抵消扩张性货币政策的作用。
开放条件下,宏观经济需要从全球视角进行考察,内外均衡的同时实现成为经济学面临的崭新任务,而这其中的货币金融问题研究的专门化导致了国际金融学作为独立学科的产生。
国际金融学不同于宏观经济学,因为它研究的重点是开放经济中的货币金融问题。
国际金融学也不同于货币银行学,尽管在市场经济条件下两者的研究对象有交叉的地方,但它们的区别却是十分明显的:货币银行学关注的焦点是货币供求及国内价格问题,而国际金融学关注的焦点则是内外均衡的相互关系和外汇供求及相对价格——汇率问题;在产出、就业等其他宏观经济目标既定的条件下,货币银行学研究的是货币市场均衡问题,而国际金融学研究的是外汇市场与国际收支均衡问题。
国际金融学也不是专门以某一企业跨国经营中的货币金融问题为研究对象的一门学科,因为它的出发点是整个宏观经济的内外均衡,它的研究视角在于宏观问题。
国际金融成为一门独立学科是一个逐步发展的过程。
国际金融曾长期依附于国际贸易学。
在早期,研究者一般在国际贸易教材中,作为一个重要组成部分去讨论一些国际金融方面的问题,这主要是由于当时各国间的联系以商品贸易为主,国际间的货币流动是以商品流动的对应物出现并在量上相等,因而外部均衡问题体现为贸易收支问题。
国际金融学课件—完整版
2)根据来源和用途不同,可分为贸易外 汇和非贸易外汇
贸易外汇是指,在国际贸易中用于商品进 出口及其从属活动所需要支付与收入的外 汇。
非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业 务收入与支付的外汇。
3)美元标价法
美元标价法又称纽约标价法,它是在外汇 实际交易中产生的一种汇率表示方法。美 元标价法是以一定单位的美元为标准来计 算应兑换多少其他货币的汇率的表示方法。
根据这种方法,在外汇交易中,美元除对 英镑、欧元、澳元和纽币用直接标价法外, 对其他外国货币均采用间接标价法。
美元标价法同间接标价法的不同之处在于, 它不单单是美国本身报出的外汇价格,而 且也是美国以外的外汇经营机构的报价方 式。
3)根据外汇管理对象不同,可分为居民外 汇和非居民外汇
居民外汇指居住在本国境内的机关、团体、 企事业单位、部队和个人,以各种形式所持 有的外汇。
非居民外汇指暂时在某国或某地区居住者所 持有的外汇。
1.2 汇率及其标价方法
1.2.1 汇率
目前,大家普遍接受的汇率概念是以市场 交换为基础的,即把汇率看成是某一种货 币的价格。因此,汇率可以定义为:两种 货币兑换的比率,或者用一种货币表示的 另外一种货币的价格。
国际经济活动引起各国间的支付问题与不 同种类货币的兑换关系。
汇率的另外一个十分重要的作用就是充当 各国政府的宏观政策调控工具,为各国政 府实现内外均衡服务。
1.2.2 汇率的标价方法
1)直接标价法 2)间接标价法 3)美元标价法
1)直接标价法
直接标价法是指以一定单位的外币作为标 准,用本币来表示外币的价格和数量的方 法。在这种计算方法中,外币是基准货币, 被作为商品来看待;而本币则被当做计价 货币,充当价值尺度,来反映外币的价值。
国际金融学知识讲义
基本思想:货币的价值在于其具有的购买力,因 此不同货币之间的兑换比率取决于他们各自 具有的购买力的对比,也就是说汇率与各国 的价格水平之间具有直接的联系。
二、不同货币制度下的汇率决定问题
1.金币本位制度下汇率的决定 以铸币平价为基础,因供求关系而围绕其上下 波动,波动幅度受黄金输送点的限制
汇价=铸币平价+(-)黄金运送费 2.金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定
以法定平价(纸币所代表的金量之比)为基础, 因供求关系而围绕其上下波动
汇率稳定程度下降,政府通过设立外汇平准基 金维护汇率稳定
影响国际中长期资金流动的主要因素是国 际金融市场上中长期收益率的变化情况以及 相应的风险状况。相对稳定,能为一国在较 长时间内使用,从而更深入地介入到一国经 济发展过程中,对一国宏观经济发挥持续影 响。
中长期资金流动对一国宏观经济的影响实际 上是利用对资金的使用与偿还之间的时间差 异,对国内吸收与国民收入进行跨时期优化。 由于偿还期较长,存在清偿风险,也就存在 发生偿还外部债务困难即债务危机的可能性:
4. CA与储蓄、投资 CA=S-I
第二节 开放经济下的国际收支账户
国际收支的概念(balance of payments)
国际收支账户的基本原理
将国际收支根据一定原则用会计方法(复式记账 法)编制出来的报表。一笔贸易流量对应一笔金融 流量,使同一行为在不同账户被记录两次。借方表 示该经济体资产(资源)持有量的增加,贷方表示 资产(资源)持有量的减少。
国际收支平衡与失衡
小结:
(1)国际收支账户是衡量经济开放性的主要工 具,它系统反映了一国与其他国家的以货币纪录 的交往情况,这种交往会通过多种渠道影响到该 国的宏观经济运行。 (2)国际收支账户在总体上是平衡的,这一账 户的不同内部结构则反映出一国不同类别的对外 交往状况。 (3)当一国的国际收支状况与政府追求的状态 存在较大差异时,会对国内经济造成不利影响, 因此有必要采取各种政策措施对原有的国际收支 进行调整——国际收支调节问题。
国际金融原理
第五章 国际收支
本章将重点阐述国际收支平衡表的项目 构成与分析、国际收支失衡的判定与调 节问题。国际收支是国际金融的重要组 成内容,是一国各种外汇交易和对外交 往结果的综合货币反映。
(五)按银行买卖外汇的价格划分: 1、买入汇率 2、卖出汇率 3、中间汇率 4、现钞汇率
(六)按外汇交易的交割期限划分: 1、即期汇率 * 2、远期汇率 *
(七)按银行汇兑外汇的方式划分: 1、电汇汇率 2、信汇汇率 3、票汇汇率
4/6学时
第十章 国际金融关系
2/4学时
机动 / 中考/ 考查
2/2/2学时
第一章 外汇与汇率
外汇与汇率是国际金融核心问 题之一,了解与掌握有关外汇与 汇率的基本知识,是研究整个国 际金融领域问题的基础。
本章将重点阐述:
外汇与汇率的实质、 汇率形成的基本原理、 影响汇率变动的主要原因、 汇率变动对经济的主要影响、 汇率理论等内容。
课程:国际金融原理
教材:国际金融学 刘军善主编
东北财经大学出版社 2003/03
(国家教委推荐教材)
目录
第一章 外汇与汇率 第二章 外汇交易与外汇风险 第三章 国际货币体系 第四章 我国的外汇体制 第五章 国际收支 第六章 国际储备 第七章 国际资本流动与利用外资 第八章 国际金融市场 第九章 国际结算 第十章 国际金融关系
在促进本国对外贸易及国际经济的发展、 平衡国际收支和稳定汇率、调剂国际间 资金余缺等方面具有重要作用。外汇的 功能或作用主要体现在以下四个方面:
第一,外汇是国际购买手段,可以使国与 国的货币流通成为可能;
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* 1.3.3 按外汇管理的宽严程度
* 1.3.3.1 官方汇率(法定汇率) * 国家货币当局所规定或公布的汇率。
* 1.3.3.2 市场汇率 * 在自由外汇市场上买卖外汇自发形成的 汇率。
* 1.3.4 按外汇交易的交割期限
* 1.3.4.1 即期汇率 * 又称现汇汇率,是指外汇买卖成交后,在
* 1.3.9.3 有效汇率 * 是指某种加权平均汇率。目前,国际货币 基金组织定期公布 17 个工业发达国家的若干 种有效汇率指数,包括劳动力成本、消费物价 、
*
进一步说,货币的对内价值即购买力
的变化取决于流通中的货币量。如果流通中的
货币数量与对货币的实际需要量相一致,则本
国物价和货币购买力稳定,货币对内不发生贬
值;如果流通中的货币量超过货币需要量,则
会发生通货膨胀,物价上涨,货币购买力下降 ,
本币对内贬值。
* 国际收支 * 通货膨胀 * 资本流动(本币的需求变化) * 1.3.3.2 政策因素 * 利率政策 * 汇率政策(法定货币升值、法定货币贬值 ) * 外汇干预政策
* 套算汇率的计算方法: * 1.当关键货币相同时,交叉相除法。 * USD1=JPY110.20/110.50 * USD1=SF1.3530/1.3560 * SF1=110.20÷1.3650/110.50÷1.3530
* 2.当关键货币不同时,同边相乘法。 * EURO1=USD1.2000/1.2020 USD1=JPY110.20/110.50 * EURO1=JPY1.2000 × 110.20/1.2020 × 110.50
* 1.1.4 常用的外汇
* 名称 准 * 美元 USD *
EURO * 英镑 GBP * 日元 JPY * 瑞郎 CHF * 港币 HKD
习惯用法 欧
ISO 标 $
元 £ J¥
SF HK$
* 1.2.1 汇率的概念 * 汇率是一种货币用另一种货币表示出来 的价格;是两种货币进行兑换的比价。 * 汇率是货币具有的一种价格、是一种金融 资产价格。一 国货 币有其 对内 价值及 对外价 值,利率是一国货币对内价值的体现,而汇率 是 一国 货币 对 外价值 的体 现。汇率同利率一
* 1.3.2 纸币制度下决定汇率的基础
* 纸币实际代表的价值量或纸币实际具有
的购买力——购买力平价理论。
* 用通货膨胀程度所衡量的货币实际价值
是货币的对内价值,对内价值是决定对外价值
(即汇率)的基础。对内价值具体体现于货币
在国内的购买力高低,货币购买力是用能表明
通货膨胀程度的物价指数(CPI)来计算的。
* 1.3 汇率的种类
* 1.3.1 按银行买卖外汇的价格
*
[汇买价(826)
* 现汇汇率 [ 汇卖价(828)
*
[中间价(827)
*
{钞买价(821)
* 钞买汇率
*
{钞卖价(828)
* 汇买价与汇卖价相差 1——5‰
1
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两个营业日内办理交割时所使用的汇率。
* EURO1=USD1.2000/1.2020
批发物价等为 权数 的经加 权平 均得出 的不同 类型的有效汇率指数。 * 其 中 ,以贸易比重为权数的有效汇率反映 的是一国在国 际贸 易中的 总体 竞争力 和该国 货币汇率的总体波动幅度。我们知道,一国的 产品出口到不同国家可能会使用不同的汇率; 另外,一国货币在对某一种货币升值时,也可
能同时对另一种货币贬值,即使该种货币同时 对所有其他货币贬值(或升值),其程度也不 一定完全一致。
* 理解:因为以本币所表示的外汇汇率上
涨,即外币购买力提高,外国进口商会增加对
本国出口商品的需求,若出口商品的供应数量
不能相应增长,则出口商品的国内价格必然会
有较大幅度的增长。
*
※ 汇率变动不仅影响进出口商品的
国内价格,也影响着国内其他商品的价格。外
币汇率上升即本币汇率下降,导致进口商品和
出口商品在国内的售价提高,必然要导致国内
* 1.1.2 外汇的经济特性 * 外汇的本质就是货币的本质,但与本币 比,外汇有其特殊性: * 外汇是非主权货币; * 外汇是宝贵的稀缺资源; * 外汇是非均匀分布的货币资产; * 外汇是流动性极强的货币资产; * 外汇是风险性极高的货币资产
1.1.3 外汇的构成 * 1.1.3.1 外国货币(钞票、铸币) * 1.1.3.2 外币有价证券(股票、债券) * 1.1.3.3 外币支付工具(外币票据——支 票、汇票、本票;外币存款凭证等) * 1.1.3.4 其他外汇资金
样,都是重要的金融变量。 * 汇率又称为汇价、外汇行市、外汇牌价或 外汇兑换率。
* 1.2.2 汇率的标示 * 纽约外汇市场 2004 年 9 月 9 日
* USD1=JPY110.20/110.50 * EURO1=USD1.2000/1.2020 * 1.2.2.1 地点、时间 * 1.2.2.2 两个价位——买价、卖价 * 1.2.2.3 五个数字 * 1.2.2.4“点”的概念:0.0001(25 个基本 点=0.25%=0.0025) * 1.2.2.5 简便报价: 1.20 是大数、 20 是小 数。可报 00/20 或 1.2000/20 * 1.2.2.6 批发汇率:100 万美元以上交易
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刘军善 王月溪
第一章 外汇与汇率 * 1.1 外汇 * 1.2 汇率的标示与种类 * 1.3 汇率的决定与变动 * 1.1.1 外汇的概念 * 外汇的属性:自由兑换性 * 狭义的外汇是指以外币表示的用于国际 结算的支付手段和资产。 * 广义的外汇是指一切能用于国际结算的 对外债权。 * 外汇是国际汇兑的简称。国际汇兑即外 汇 具有动态和静态两种涵义:动态涵义是指把一 国货币兑换成另一国货币的交易行为,是一国 际结算工具来 了结 国际间 债权 债务关 系的经 营活动;静态涵义是指最终实现国际清偿具体 所使用的支付手段。
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* 1.3.5 汇率调整与 J 曲线效应 * 所谓汇率调整,是指一国政府通过公然 宣布本币贬值或升值的办法,即政府明文规定 提高或降低本 国货 币对外 国货 币的兑 换比率 来使汇率发生变动。 * 一般包括:法定货币升值(被迫的)、法 定货币贬值(主动的)。
* 所谓 J 曲线效应,是指货币贬值后先使 贸易差额恶化,经过一段时间以后再使贸易差 额得到改善的状况,即指贬值有使贸易收入先 下降后上升的效果。人们认为汇率贬值在短期 内对改善贸易差额非但不能奏效,反而会使贸 易差额更趋严重,只有经过一段时滞以后,才 能使贸易收入增加,达到改善国际收支状况的 目的。这一过程或者说贬值与收入这种变化关 系的函数图像类似大写的英文字母 J,故名 J 曲线效应。
其他商品价格的提高,从而会推动整个物价的
上涨。
* 1.3.3 影响汇率变动的主要因素 * 既然汇率是货币的一种价格,那么引起汇 率变动的根本原因也必然是供求关系,这是解 决问题的实质。
* 1.3.3.1 经济因素
* 1.3.4.2 汇率变动对一国对外经济的影响 * 我们主要分析对一国对外贸易的影响 * 出口商品的国内价格是 8.27RMB,在$ 1=RMB8.27 时,国际价格是 1$; * 当$1=RMB9 时,若国内价格不变,国际 价格<1$,因此得出当外汇汇率上升、本币 汇率下降即$1=RMB8.27——$1=RMB9 时, 有刺激出口、抑制进口的作用。
* 2.1.2 即期外汇交易 * 2.1.2.1 即期交易的概念 * 外汇买卖成交后在两个营业日内办理交 割的外汇交易。 * 2.1.2.2 即期交易的交割日 * 交割日又称起息日 ——是交易双方交收 货币并开始计息的日期。
* 当日交割——HKD/USD * 次日交割——HKD/JPY * 标准交割日 * 2.1.2.3 即期交易的一般程序
* 2.1.3 远期外汇交易 * 2.1.3.1 远期外汇交易的概念 * 外汇买卖成交时,双方先约定交易的币 种、数额和汇价,在未来某个时间再进行现汇 实际交割的一种外汇交易。 * 2.1.3.2 远期外汇交易的种类与交割日 * 标准的远期外汇交易——1 个 月 、3 个月、 6 个月、1 年。对月 对日、不跨月的方法计算 交割日。 * 择期的远期外汇交易 ——买方可以在将 来的某一段时间(通常是一个半月内)的任何 一天按约定的汇率进行交割。
* 1.3 汇率的决定与变动 * 1.3.1 金本位货币制度下决定汇率的基础 ——铸币平价 * 1£ =$4.8665( 113.0016 格令/23.22 格 令) * 固定汇率不是一成不变的,以黄金输送点 作为汇率的上下波动的界限。 * 英、美之间运送 1£黄金的费用为 0.03$ , 则上下限为:4.8965、4.8365。0 世纪 70 年代末起,人们开始 使用有效汇率 来观 察某种 货币 的总体 波动幅 度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位。
* 以贸易比重为权数的有效汇率(贸易有 效汇率)的公式如下 * A 货币的有效汇率 * =∑A 货币对 i 国货币的汇率×A 国对 i 国的出口贸易值/A 国的全部对外出口贸易值
第二章 外汇交易与外汇风险
2.1 传统外汇交易 2.2 衍生的金融交易 2.3 外汇风险
* 2.1.1 外汇银行的交易活动 * 2.1.1.1 外汇银行与客户之间的交易活动 * 柜台交易 零售业务 外汇零售市场
* 2.1.1.2 外汇银行与外汇银行之间的交易 活动 * 多头 =长余头寸 * 空头 =短缺头寸 * 头寸平衡
* 1.2000 是银行欧元的买入价:银行买入 1 个欧元付给客户 1.2000 个美元。
* 1.2020 是银行欧元的卖出价:银行卖给客 户 1 个欧元收客户 1.2020 个美元。