国际金融市场(PPT49页)
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第七章--国际金融市场PPT课件
2021 14
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
2021 21
四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金
为资金调拨提供便利条件
为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利
国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
3、调节国际收支
广义的国际金融市场指在国际范围内进行资金融通、证 券买卖及相关的金融业务活动的场所，由经营国际间货 币信用业务的一切金融机构所组成，既包括国际资金市 场，也包括外汇、黄金以及其他各种衍生金融市场，还 包括在金融市场中从事交易的各类参与者和交易机构。
2021 4
2021 5
Q2：国际金融市场如何产生？
2021 13
（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
2021 18
（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
3、黄金市场交易方式分类：
按交易对象分：账面划拨交易（将某个国家或集团的库 存黄金改变一下所有者的交易方式）、实物交易（金块 和金币交易）和黄金券交易（小额投资者在世界通货膨 胀的情况下购买黄金用以保值需要而产生）
按交易期限来划分：现货交易（成交后，两个工作日之 内进行交割交易）、期货交易（先签订合同，交付押金， 根据双方商定的期限交割）和期权交易（有权利选择是 否交割）
2021 21
四、国际金融市场对世界经济的 主要作用
1、促进了生产和资本的国际化
为跨国公司提供外部主要资金
为资金调拨提供便利条件
为跨国公司存放暂时闲置资金的场所
2、促使国际金融渠道畅通，为各国经济发展提供资 金
国家产生大量的闲置资本和货币储备，利用市场生息获利
国家资金严重短缺，利用市场筹集资金
3、调节国际收支
广义的国际金融市场指在国际范围内进行资金融通、证 券买卖及相关的金融业务活动的场所，由经营国际间货 币信用业务的一切金融机构所组成，既包括国际资金市 场，也包括外汇、黄金以及其他各种衍生金融市场，还 包括在金融市场中从事交易的各类参与者和交易机构。
2021 4
2021 5
Q2：国际金融市场如何产生？
2021 13
（四）国际黄金市场
1、黄金市场的供给
1）各国金矿开采并出售的黄金。 2）各国政府和国际货币基金组织抛售黄金。 3）出售金币。 4）集团或私人出售的黄金。它也是市场上黄金供给的一个来源。
2、黄金市场的需求
1）工业用金。 2）作为储备资产的黄金。 3）集团或私人购买用以保值、投资或投机。 4）黄金首饰。
2021 18
（六）新兴国际金融市场
是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国 内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市 场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规
《国际金融市场》PPT课件
（1）各国跨国公司和各大工商企业； （2）非产油发展中国家。 （3）国际性大银行、大商业银行和政府机构、全球及区域性金融机构； （4）外汇投机； （5）苏联与东欧国家。
五、欧洲货币市场的特点
1、欧洲货币市场经营非常自由，不受所在地政府当 局金融政策、法令的管辖以及外汇管制的约束；
2、欧洲货币市场的经营以银行间交易为主，银行同 业间的资金拆借占欧洲货币市场业务总额的很大 比重，它也是一个“批发市场”，因为大部分借 款人和存款人 都是一些大客户；
二、国际金融市场的类型
1、传统的国际金融市场
所谓传统的国际金融市场，是指从事市场所在国货币的国际借 贷并受市场所在国政府的经济政策与法律制度管辖的金融市场。
2、新型的国际金融市场
新型的国际金融市场是指第二次世界大战后形成的欧洲货币市 场。一般具有三个方面的特点： （1）新型的国际金融市场所经营的对象已不限于市场所在国的货币，
第二阶段，欧洲美元市场的建立与扩展；
第三阶段，欧洲货币市场的建立与扩展；
第四阶段，发展中国家金融市场的建立并逐步成为 国际性的金融市场。
五、国际金融市场的作用
1、国际金融市场为各国经济发展提供了资金； 2、调节各国国际收支； 3、加速生产和资本国际化； 4、促进银行业务国际化。
六、国际货币市场
1、国际货币市场的含义
第10章 国际金融市场
本章重点：
1、国际金融市场的类型 2、国际金融市场的形成条件 3、欧洲货币市场特点及资金来源和运用 4、国际货币市场、资本市场的构成 5、国际债券的类型 6、国际债券发行的前期准备及程序 7、国际黄金市场价格变动的影响因素 8、金融期货交易市场的构成 9 、金融市场全球一体化
本章难点：
• 最后，尽管欧洲货币市场是一个以短期资金借贷为主的市 场，但其业务经营范围并不仅限于货币市场业务，还经营 中长期信贷业务和中长期债券业务。因此，欧洲货币市场 作为经营欧洲货币业务的市场，又称境外金融市场或离岸 金融市场。
五、欧洲货币市场的特点
1、欧洲货币市场经营非常自由，不受所在地政府当 局金融政策、法令的管辖以及外汇管制的约束；
2、欧洲货币市场的经营以银行间交易为主，银行同 业间的资金拆借占欧洲货币市场业务总额的很大 比重，它也是一个“批发市场”，因为大部分借 款人和存款人 都是一些大客户；
二、国际金融市场的类型
1、传统的国际金融市场
所谓传统的国际金融市场，是指从事市场所在国货币的国际借 贷并受市场所在国政府的经济政策与法律制度管辖的金融市场。
2、新型的国际金融市场
新型的国际金融市场是指第二次世界大战后形成的欧洲货币市 场。一般具有三个方面的特点： （1）新型的国际金融市场所经营的对象已不限于市场所在国的货币，
第二阶段，欧洲美元市场的建立与扩展；
第三阶段，欧洲货币市场的建立与扩展；
第四阶段，发展中国家金融市场的建立并逐步成为 国际性的金融市场。
五、国际金融市场的作用
1、国际金融市场为各国经济发展提供了资金； 2、调节各国国际收支； 3、加速生产和资本国际化； 4、促进银行业务国际化。
六、国际货币市场
1、国际货币市场的含义
第10章 国际金融市场
本章重点：
1、国际金融市场的类型 2、国际金融市场的形成条件 3、欧洲货币市场特点及资金来源和运用 4、国际货币市场、资本市场的构成 5、国际债券的类型 6、国际债券发行的前期准备及程序 7、国际黄金市场价格变动的影响因素 8、金融期货交易市场的构成 9 、金融市场全球一体化
本章难点：
• 最后，尽管欧洲货币市场是一个以短期资金借贷为主的市 场，但其业务经营范围并不仅限于货币市场业务，还经营 中长期信贷业务和中长期债券业务。因此，欧洲货币市场 作为经营欧洲货币业务的市场，又称境外金融市场或离岸 金融市场。
《国际金融》国际金融市场PPT课件
3、风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生 重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投 资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬， 其收益也较高。
-
31
第三节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场概述
（一）欧洲货币市场的概念 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各 种货币的总称。 欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货 币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可 以称为离岸金融市场。
-
7
（二）国际货币市场的种类 1．国际银行同业拆借市场
同业拆借市场亦称同业拆放市场，是指金 融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市 场。它是货币市场中重要的子市场，其发生量 大，拆借交易频繁，能敏感的反映资金的供求 状况和中央银行的意图，影响货币市场率。 其参与主体主要为一些国际大银行，特别是 欧洲银行（主要经营离岸业务）。目前，欧洲 银行同业拆借市场出现了向发达国家集中的趋 势。
-
27
股票发行市场又称一级市场或初级市场。股票发行大多 无固定的场所，而在证券商品柜台上或通过交易网络进 行。发行市场的交易规模反映一国资本形成的规模。股 票发行主要目的是为新设立的公司筹措资金或者已有的 公司扩充资本。
公司首次向社会公众公开招股称为IPO（Initial public offerings），即首次公开募股。其后，为了解决资金短缺 问题，会再次增加发行股票或者配股。
国际债券发行成员一般包括发行人、投资人、主 干事、承购集团、销售集团、受托机构、、登记 代理机构、支付代理机构、律师等。
-
30
国际资本市场的特点
1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几 十年，甚至无到期日。
-
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第三节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场概述
（一）欧洲货币市场的概念 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各 种货币的总称。 欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货 币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可 以称为离岸金融市场。
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（二）国际货币市场的种类 1．国际银行同业拆借市场
同业拆借市场亦称同业拆放市场，是指金 融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市 场。它是货币市场中重要的子市场，其发生量 大，拆借交易频繁，能敏感的反映资金的供求 状况和中央银行的意图，影响货币市场率。 其参与主体主要为一些国际大银行，特别是 欧洲银行（主要经营离岸业务）。目前，欧洲 银行同业拆借市场出现了向发达国家集中的趋 势。
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股票发行市场又称一级市场或初级市场。股票发行大多 无固定的场所，而在证券商品柜台上或通过交易网络进 行。发行市场的交易规模反映一国资本形成的规模。股 票发行主要目的是为新设立的公司筹措资金或者已有的 公司扩充资本。
公司首次向社会公众公开招股称为IPO（Initial public offerings），即首次公开募股。其后，为了解决资金短缺 问题，会再次增加发行股票或者配股。
国际债券发行成员一般包括发行人、投资人、主 干事、承购集团、销售集团、受托机构、、登记 代理机构、支付代理机构、律师等。
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国际资本市场的特点
1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几 十年，甚至无到期日。
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
国际金融国际金融市场课件
国际金融（）国际金融市场课件
㈢ 国际债券市场： 指国际债券发行与流通的市场，由发行人、
投资者、中介机构组成。 按是否以发行地所在国货币标示面值分为： ⒈外国债券：指发行者在外国金融市场上， 以发行地所在国货币为面值发行的债券。 ⑴扬基债券：外国发行人在美国发行的债券。 ⑵武士债券 ⑶瑞士法郎债券
国际金融（）国际金融市场课件
值资金债务或资产的货币及利率的业务。 种类：
⑴货币互换(Currency Swap) 不同货币浮动利率与固定利率的互换 不同货币浮动利率与浮动利率的互换 不同货币固定利率与固定利率的互换
国际金融（）国际金融市场课件
例：现美国A公司筹资日元进行直接投资，总额 120亿日元，利率7.5％，期限5年，产品销往美国， 创汇为美元。该公司通过某银行与B公司达成互换 协议，即以A公司的日元资金交换B公司的美元资 金。互换的汇价1美元＝120日元，美元利率9.5％， 每年支付一次利息，为期5年。
指在货币发行国境外流通而不受发行 国政府法令管制的所有货币的统称。 ㈡ 欧洲货币市场
指在一国境外进行该国货币借贷、存 放、投资业务的国际金融市场。
国际金融（）国际金融市场课件
二、特点 ㈠ 管制较少 ㈡ 市场范围广阔 ㈢ 利率体系独特 ㈣ 批发性市场 ㈤ 银行同业拆借市场突出
国际金融（）国际金融市场课件
⑵ 利率互换(Interest Rate Swap)
X公司
Y公司
资信等级
AAA
BBB
固定利率筹资
9.4％
10.5％
浮动利率筹资 6个月LIBOR＋0.25％ 6个月LIBOR＋0.75％
互换付款： X公司付给Y公司
Y公司付给X公司
9.45％
筹资全部成本 6个月LIBOR－0.05％
㈢ 国际债券市场： 指国际债券发行与流通的市场，由发行人、
投资者、中介机构组成。 按是否以发行地所在国货币标示面值分为： ⒈外国债券：指发行者在外国金融市场上， 以发行地所在国货币为面值发行的债券。 ⑴扬基债券：外国发行人在美国发行的债券。 ⑵武士债券 ⑶瑞士法郎债券
国际金融（）国际金融市场课件
值资金债务或资产的货币及利率的业务。 种类：
⑴货币互换(Currency Swap) 不同货币浮动利率与固定利率的互换 不同货币浮动利率与浮动利率的互换 不同货币固定利率与固定利率的互换
国际金融（）国际金融市场课件
例：现美国A公司筹资日元进行直接投资，总额 120亿日元，利率7.5％，期限5年，产品销往美国， 创汇为美元。该公司通过某银行与B公司达成互换 协议，即以A公司的日元资金交换B公司的美元资 金。互换的汇价1美元＝120日元，美元利率9.5％， 每年支付一次利息，为期5年。
指在货币发行国境外流通而不受发行 国政府法令管制的所有货币的统称。 ㈡ 欧洲货币市场
指在一国境外进行该国货币借贷、存 放、投资业务的国际金融市场。
国际金融（）国际金融市场课件
二、特点 ㈠ 管制较少 ㈡ 市场范围广阔 ㈢ 利率体系独特 ㈣ 批发性市场 ㈤ 银行同业拆借市场突出
国际金融（）国际金融市场课件
⑵ 利率互换(Interest Rate Swap)
X公司
Y公司
资信等级
AAA
BBB
固定利率筹资
9.4％
10.5％
浮动利率筹资 6个月LIBOR＋0.25％ 6个月LIBOR＋0.75％
互换付款： X公司付给Y公司
Y公司付给X公司
9.45％
筹资全部成本 6个月LIBOR－0.05％
国际金融市场资料课件
2024年7月18日星期四
8
当今国际外汇市场
特点
空间上的统一 性
时间上的连续性
汇率上的趋同性
2024年7月18日星期四
9
第三节 国际货币市场
一、银行同业拆借借市贷场期限很短
利率较低
特点
每笔交易金额较大
无需担保
常通过经纪人进行
伦敦同业拆借市场
美国联邦基金市场
2024年7月18日星期四
10
二、国库券市场
二、国际债券市场
国际债券种类
国际债券的发行条件
国际债券的发行方式
国际债券的信誉评级
国际债券的流通转让
2024年7月18日星期四
13
国际债券 种类
按发行主体分 按发行市场分 主要的外国债券
2024年7月18日星期四
政府债券 公司债券 外国债券 欧洲债券 扬基(Yankee Bond)债券 猛犬(Bulldog Bond)债券 武士(Samurai Bond)债券 14
积极作用
◆ 调节各国国际收支 ◆ 为各国经济发展提供了融资渠道 ◆ 优化了国际分工和资源配置 ◆ 促进了国际贸易与国际投资的发展 ◆ 促进了全球经济一体化
2024年7月18日星期四
5
消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
欧洲银行同业拆借市场
欧洲票据市场
2. 欧洲中长期借贷市场
独家欧洲银行贷款
国际银团贷款 2024年7月18日星期四
25
3. 欧洲债券市场
与外国债券市场相比的特点
◆ 通过国际银团发行
第八章 国际金融市场PPT课件
的出票人能行使追索权。而办理“福费廷”业务所贴现 的票据，不能对出票人行使追索权；出口商将票据拒付 的风险，完全转嫁给贴现票据的银行。这是“福费廷” 与一般贴现的最主要区别。
(2) 贴现的票据一般为国内贸易和国际贸易往来中 的票据。而“福费廷”所使用的票据是与大型成套设备 相关的票据。
(3) 贴现的票据有的国家规定要具备三个人的背书， 但一般不须银行担保。而办理“福费廷”业务的票据， 必须经过第一流的银行担保。
第11页/共25页
3.长期信贷市场
期限：5－7年较多，可达10年 利率：基础利率采用LIBOR 方式：独家银行贷款、银团贷款、
出口信贷
第12页/共25页
第三节 欧洲货币市场
一.货币市场的含义
货币市场也称短期资金市场或短期金融市场， 主要指融资期限在一年或一年以内的资金交易 场所。 二、欧洲货币市场（Euro-Currency Market）
在贷款采购方式上没有限制；贷款可以当时用也可以 暂时不用而转入其他银行。
第23页/共25页
3．风险承担 政府不直接承担项目建设和经营的任何风险。财
团承担全部的项目风险。 4．资金回收 主要来源于项目运行阶段的“收入流”： 一是由单位客户的长期合同一次性买断，在项目
授权期内持续回收资金； 二是对于铁路、通信等服务类项目—般都无法一
第19页/共25页
福费廷
1．“福费廷”业务的主要内容和操作程序 (1) 进出口商，应事先与其所在地的银行或金融公司约
定。 (2) 进出口商签订贸易合同，声明使用“福费廷”。 (3) 进口商延期支付设备货款的偿付票据， (4) 进口商的担保银行要经出口商所在地银行认可。 (5) 出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正
(2) 贴现的票据一般为国内贸易和国际贸易往来中 的票据。而“福费廷”所使用的票据是与大型成套设备 相关的票据。
(3) 贴现的票据有的国家规定要具备三个人的背书， 但一般不须银行担保。而办理“福费廷”业务的票据， 必须经过第一流的银行担保。
第11页/共25页
3.长期信贷市场
期限：5－7年较多，可达10年 利率：基础利率采用LIBOR 方式：独家银行贷款、银团贷款、
出口信贷
第12页/共25页
第三节 欧洲货币市场
一.货币市场的含义
货币市场也称短期资金市场或短期金融市场， 主要指融资期限在一年或一年以内的资金交易 场所。 二、欧洲货币市场（Euro-Currency Market）
在贷款采购方式上没有限制；贷款可以当时用也可以 暂时不用而转入其他银行。
第23页/共25页
3．风险承担 政府不直接承担项目建设和经营的任何风险。财
团承担全部的项目风险。 4．资金回收 主要来源于项目运行阶段的“收入流”： 一是由单位客户的长期合同一次性买断，在项目
授权期内持续回收资金； 二是对于铁路、通信等服务类项目—般都无法一
第19页/共25页
福费廷
1．“福费廷”业务的主要内容和操作程序 (1) 进出口商，应事先与其所在地的银行或金融公司约
定。 (2) 进出口商签订贸易合同，声明使用“福费廷”。 (3) 进口商延期支付设备货款的偿付票据， (4) 进口商的担保银行要经出口商所在地银行认可。 (5) 出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正
第十一章 国际金融市场 《国际金融学》PPT课件
• 现阶段，国际股票市场的主要特点主要有： • 第一，存在着数量庞大的跨国界股票买卖。 • 第二，公司喜欢多方上市。 • 第三，存在着欧洲股权市场。
• 3）国际债券
• 国际债券按是否受发行国所在地政府管辖划分， 可分为外国债券和欧洲债券。
• 外国债券是发行者在某外国的金融市场上通过 该国的金融机构发行的以该国货币为面额并主 要由该国居民购买的债券。
• 国际金融创新主要表现在金融体系和金融市场 上出现的金融工具、融资技术、融资方式、融 资市场、支付手段等的创新，而这其中最为核 心的是国际金融市场上金融工具的创新。
• 狭义的短期政府债券则仅指国库券。
• 3）大额可转让定期存单
• 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单 具有不记名、可以流通转让、金额较大、利率 可固定可浮动、不能提前支取等特点。
• 按照发行者的不同，大额可转让存单可分为以 下四种：
• 由本国银行发行的国内存单； • 以美元为标值，在美国之外发行的欧洲美元存
• 第四，随着80年代并购活动的增多，商业票据 有时会用于过渡性融资来为公司兼并提供资金。
• 5）银行承兑票据
• 银行承兑票据（bankers acceptance）是指经 银行承兑过的商业票据。
• 票据一经银行承兑，其信用就得以提高，从而 易于流通，是货币市场的重要融资工具。
• 银行承兑票据最常见的期限是90天，一般为 30~180天。
• 二为广义，指从事各种国际金融业务活动的场 所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、 黄金市场、衍生金融市场和离岸金融市场。
• 本章论述的是广义的国际金融市场。
11.1.2国际金融市场的类型
• 1）传统的国际金融市场
• 传统的国际金融市场，是从事市场所在国货币的 国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖 的金融市场。
国际金融市场ppt课件
两个层次：银行与工商企业之间 银行同业之间（主导） 主要币种：美元、日元、德国马克、英镑等 最重要因素：短期利率的确定 ——常用的确定利率的方法
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR（London Inter-Bank Offered Rate） 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础，经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
18
Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR（ Singapore Inter-Bank Offered Rate） ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR（Hongkong Inter-Bank Offered Rate） 纽约银行间同业拆放利率NIBOR（Newyork Inter-Bank Offered Rate） 东京银行间同业拆放利率TIBOR（Tokyo Inter-Bank Offered Rate） 上海银行间同业拆放利率SHIBOR（Shanghai Inter-Bank Offered Rate）
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场，是进行短期资金借贷的市场， 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
16
A、短期信贷市场：
国际金融市场
本章主要内容：
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR（London Inter-Bank Offered Rate） 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础，经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
18
Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR（ Singapore Inter-Bank Offered Rate） ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR（Hongkong Inter-Bank Offered Rate） 纽约银行间同业拆放利率NIBOR（Newyork Inter-Bank Offered Rate） 东京银行间同业拆放利率TIBOR（Tokyo Inter-Bank Offered Rate） 上海银行间同业拆放利率SHIBOR（Shanghai Inter-Bank Offered Rate）
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场，是进行短期资金借贷的市场， 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
16
A、短期信贷市场：
国际金融市场
本章主要内容：
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求者
国际金融机构 各国政府机构
工商企业 房地产经销商 信托基金组织 各类金融公司
20
§3.3 国际资本市场：市场构 成
国际债券市场 国际股票市场 银行信贷市场
21
§3.4 欧洲货币市场
欧洲货币市场是国际货币市场的杰出 代表，又称为离岸金融市场或境外金融 市场。这是一个以世界主要发达国家的 可兑换货币为交易工具，在货币发行国 境内外进行的一个国际性货币，信货和 资本交易的新型、独立的国际货币市场。
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§3.1.2 类型和功能
国际金融市场的最新发展趋势： （1）国际金融工具不断创新 （2）国际融资逐渐走向证券化 （3）国际金融管制越来越放松 （4）广泛应用现代信息技术，电子通讯技
术 （5）金融市场全球一体化
10
§3.2 外汇市场
§3.2.1 外汇市场：概念及其作用 外汇市场是指经营外汇的机构或个人进
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§3.1.2 类型和功能
（3）发展中国家，金融市场在快速向国际化发 展时，有时会对国内经济产生负面影响。
（4）金融业经营不善，使金融风险加大，一旦 失控则会导致金融危机。
（5）资本在国际间流动，会使金融危机在国际 间迅速蔓延，对世界经济发展产生影响。
（6）国际金融市场还为国际走私、贩毒及其他 金融犯罪活动提供了有利的场所，在一定程度 上削弱了有关国家在这方面的执法力量。
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§3.3 国际资本市场
是交易中、长期信用工具和投资工 具的金融市场 (International Capital Market)
17
§3.3 国际资本市场：市场功 能
提供筹资场所 提供筹资工具 提供投资场所 提供投资工具
18
§3.3 国际资本市场：资金供 应者
商业银行 储蓄银行 保险公司 投资公司 信托公司 个人投资者
国际金融市场
本章的国际金融市场是国际间资本流动， 外汇交易，黄金交易，证券交易，资金 借贷等的结果与场所，通过本章的学习， 应当了解国际金融市场的基本构成，各 自的特点等。
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第三章 国际金融市场
§3.1 国际金融市场：概念和功能
§3.1.1 界定国际金融市场的内涵 金融是资金的融通，或者说是资本运动 ，就是实际资本和货币资本的运动。金 融市场是经营资金借贷这一特殊商品的 市场。
4
§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
国际金融市场的形成必须具备以下条件： （1）稳定的政治经济形势 （2）宽松的金融 政策 （3）银行机构比较集中，金融体系发达 （4）先进的国际通讯设施，以及良好的地
理条件 （5）高素质的金融市场从业人员
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§3.1.2 类型和功能
分类： （1）、国际货币（包括货币，信货等）市
22
Eurocurrency
是所有境外货币的统称，又称 “治外货币”
泛指在某种货币发行国之外流通 和使用的该 国货币
或者不受发行国货币当局管辖的 该国货币
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§3.4.1 形成原因及规模
1. 欧洲货币市场的产生及其原因 内在原因和外在原因 2. 欧洲货币市场的规模
所谓市场规模是指某一时点未清偿的欧洲货 币存放款或其他金融资产的存量。包括欧洲 货币总额和欧洲货币净额。
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§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
国际金融市场的核心部分，是从事境外 金融业务的境外市场，也称离岸市场。
3
§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
离岸金融市场的主要特点是把某一种 或几种货币的存贷等金融业务转移到这 些货币发行国的境外进行，基本上不受 所在国政府法令的约束，同时也不受其 他国政府的金融法规的管制，可以全方 位的自由筹措资金，进行外汇交易，并 实现自由利率，无需交纳存款准备金。
24
§3.4.2 欧洲货币市场的经营 活动
1. 欧洲货币市场的资金来源 a、世界各国商业银行 b、国际财团 c、跨国公司和工商企业 d、各国中央银行和政府机构 e、石油资金 f、派生存款
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§3.1.2 类型和功能
（3）国际金融市场在调节国际收支方面起着重 要作用。
（4）国际金融市场促进了银行业务的国际化。
消极作用： （1）国际金融市场上大量的资本流动和借贷，
会导致流入国货币供应量增加，引发通货膨胀， 妨碍国内货币流通稳定。 （2）资本跨国流动削弱了国内货币金融政策的 效果，使各国金融政策难以贯彻。
场 （2）、国际资本（包括证券、债券、股票
等）市场 （3）、国际外汇市场 （4）、世界黄金市场
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§3.1.2 类型和功能
国际金融市场的作用，既有积极的一面；也有 消极的一面。
积极的作用： （1）国际金融市场促进生产国际化和经济国际
化的发展。 （2）国际金融市场广泛组织和吸收了国际闲散
资金，增加了国际资金的活力，促进了世界资 源的重新分配。
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§3.2.1 概念及其作用
作用： （1）便利国际资金融通，加强国际资本周转 （2）调节外汇供需，回避外汇风险 （3）促进经济国际化进一步发展
13
§3.2.2 市场采用者
外汇市场的构成： 1. 外汇银行 2. 中央银行和其它外汇主管机构 3. 外汇经纪人(broker) 4. 外汇交易商(trader or dealer) 5. 进出口商和其它外汇供求商 6. 外汇投机者(speculator)
行外汇买卖和调剂外汇供求的场所，由 同业市场和客户市场构成。 英文Foreign Exchange Market or Foreign Currency Market
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§3.2.1 概念及其作用
一种是有形市场，又称为大陆式外汇市 场或有固定场所的外汇市场，指具体存 在的外汇交易场所。
外汇市场的第二种形式是无形市场，又 称欧洲式外汇市场，或无固定场所的外 汇市场。指的是无具体的外汇交易场所， 一个抽象意义上的外汇市场。
14
§3.2.3 市场监管
XX银行对外汇市场的管理： 1. 设立外汇平准基金，稳定汇率。 2. 采取行政手段，对银行从事外汇交易加
以一定的限制。
15
§3.2.4 现代外汇市场的发展
（1）外汇市场由区域性发展到全球性。 （2）外汇交易更加复杂。 （3）各地外汇市场之间的汇率趋于一致。 （4）世界外汇市场的交易量急剧上升。 (5) 无形市场。 (6) 市场越来越趋于网络化和一体化。
国际金融机构 各国政府机构
工商企业 房地产经销商 信托基金组织 各类金融公司
20
§3.3 国际资本市场：市场构 成
国际债券市场 国际股票市场 银行信贷市场
21
§3.4 欧洲货币市场
欧洲货币市场是国际货币市场的杰出 代表，又称为离岸金融市场或境外金融 市场。这是一个以世界主要发达国家的 可兑换货币为交易工具，在货币发行国 境内外进行的一个国际性货币，信货和 资本交易的新型、独立的国际货币市场。
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§3.1.2 类型和功能
国际金融市场的最新发展趋势： （1）国际金融工具不断创新 （2）国际融资逐渐走向证券化 （3）国际金融管制越来越放松 （4）广泛应用现代信息技术，电子通讯技
术 （5）金融市场全球一体化
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§3.2 外汇市场
§3.2.1 外汇市场：概念及其作用 外汇市场是指经营外汇的机构或个人进
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§3.1.2 类型和功能
（3）发展中国家，金融市场在快速向国际化发 展时，有时会对国内经济产生负面影响。
（4）金融业经营不善，使金融风险加大，一旦 失控则会导致金融危机。
（5）资本在国际间流动，会使金融危机在国际 间迅速蔓延，对世界经济发展产生影响。
（6）国际金融市场还为国际走私、贩毒及其他 金融犯罪活动提供了有利的场所，在一定程度 上削弱了有关国家在这方面的执法力量。
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§3.3 国际资本市场
是交易中、长期信用工具和投资工 具的金融市场 (International Capital Market)
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§3.3 国际资本市场：市场功 能
提供筹资场所 提供筹资工具 提供投资场所 提供投资工具
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§3.3 国际资本市场：资金供 应者
商业银行 储蓄银行 保险公司 投资公司 信托公司 个人投资者
国际金融市场
本章的国际金融市场是国际间资本流动， 外汇交易，黄金交易，证券交易，资金 借贷等的结果与场所，通过本章的学习， 应当了解国际金融市场的基本构成，各 自的特点等。
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第三章 国际金融市场
§3.1 国际金融市场：概念和功能
§3.1.1 界定国际金融市场的内涵 金融是资金的融通，或者说是资本运动 ，就是实际资本和货币资本的运动。金 融市场是经营资金借贷这一特殊商品的 市场。
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§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
国际金融市场的形成必须具备以下条件： （1）稳定的政治经济形势 （2）宽松的金融 政策 （3）银行机构比较集中，金融体系发达 （4）先进的国际通讯设施，以及良好的地
理条件 （5）高素质的金融市场从业人员
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§3.1.2 类型和功能
分类： （1）、国际货币（包括货币，信货等）市
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Eurocurrency
是所有境外货币的统称，又称 “治外货币”
泛指在某种货币发行国之外流通 和使用的该 国货币
或者不受发行国货币当局管辖的 该国货币
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§3.4.1 形成原因及规模
1. 欧洲货币市场的产生及其原因 内在原因和外在原因 2. 欧洲货币市场的规模
所谓市场规模是指某一时点未清偿的欧洲货 币存放款或其他金融资产的存量。包括欧洲 货币总额和欧洲货币净额。
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§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
国际金融市场的核心部分，是从事境外 金融业务的境外市场，也称离岸市场。
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§3.1.1 界定国际金融市场的 内涵
离岸金融市场的主要特点是把某一种 或几种货币的存贷等金融业务转移到这 些货币发行国的境外进行，基本上不受 所在国政府法令的约束，同时也不受其 他国政府的金融法规的管制，可以全方 位的自由筹措资金，进行外汇交易，并 实现自由利率，无需交纳存款准备金。
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§3.4.2 欧洲货币市场的经营 活动
1. 欧洲货币市场的资金来源 a、世界各国商业银行 b、国际财团 c、跨国公司和工商企业 d、各国中央银行和政府机构 e、石油资金 f、派生存款
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§3.1.2 类型和功能
（3）国际金融市场在调节国际收支方面起着重 要作用。
（4）国际金融市场促进了银行业务的国际化。
消极作用： （1）国际金融市场上大量的资本流动和借贷，
会导致流入国货币供应量增加，引发通货膨胀， 妨碍国内货币流通稳定。 （2）资本跨国流动削弱了国内货币金融政策的 效果，使各国金融政策难以贯彻。
场 （2）、国际资本（包括证券、债券、股票
等）市场 （3）、国际外汇市场 （4）、世界黄金市场
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§3.1.2 类型和功能
国际金融市场的作用，既有积极的一面；也有 消极的一面。
积极的作用： （1）国际金融市场促进生产国际化和经济国际
化的发展。 （2）国际金融市场广泛组织和吸收了国际闲散
资金，增加了国际资金的活力，促进了世界资 源的重新分配。
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§3.2.1 概念及其作用
作用： （1）便利国际资金融通，加强国际资本周转 （2）调节外汇供需，回避外汇风险 （3）促进经济国际化进一步发展
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§3.2.2 市场采用者
外汇市场的构成： 1. 外汇银行 2. 中央银行和其它外汇主管机构 3. 外汇经纪人(broker) 4. 外汇交易商(trader or dealer) 5. 进出口商和其它外汇供求商 6. 外汇投机者(speculator)
行外汇买卖和调剂外汇供求的场所，由 同业市场和客户市场构成。 英文Foreign Exchange Market or Foreign Currency Market
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§3.2.1 概念及其作用
一种是有形市场，又称为大陆式外汇市 场或有固定场所的外汇市场，指具体存 在的外汇交易场所。
外汇市场的第二种形式是无形市场，又 称欧洲式外汇市场，或无固定场所的外 汇市场。指的是无具体的外汇交易场所， 一个抽象意义上的外汇市场。
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§3.2.3 市场监管
XX银行对外汇市场的管理： 1. 设立外汇平准基金，稳定汇率。 2. 采取行政手段，对银行从事外汇交易加
以一定的限制。
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§3.2.4 现代外汇市场的发展
（1）外汇市场由区域性发展到全球性。 （2）外汇交易更加复杂。 （3）各地外汇市场之间的汇率趋于一致。 （4）世界外汇市场的交易量急剧上升。 (5) 无形市场。 (6) 市场越来越趋于网络化和一体化。