2020年房地产私募股权基金行业分析报告

2020年房地产私募股权基金行业分析报告

2020年10月

目录

一、房地产私募股权基金具备四大优势 (3)

1、收益率相对较高 (3)

2、风险相对较低 (4)

3、投资门槛相对较低 (5)

4、房地产与股、债相关性较低 (5)

二、当前房地产私募股权基金面临难得发展机遇 (5)

三、房地产私募股权基金符合国际潮流 (7)

四、房地产私募股权基金的三大发展趋势 (9)

1、从债到股 (9)

2、从固定收益到浮动收益 (10)

3、有限合伙制是房地产私募股权基金主流发展方向 (10)

五、不应忽视相关风险 (10)

1、监管风险 (11)

2、市场风险 (11)

3、项目经营风险 (11)

与其他同类投资产品相比，房地产私募股权基金优势较为突出，且符合国际发展潮流。在当前我国房地产行业去杠杆政策并未出现明显放松迹象的背景下，发展房地产私募股权基金，不但可以拓宽房地产开发商的融资渠道，也可以为我国体量巨大的民间资本和财富开辟更为广阔的投资空间，使得投资者能够有更好的机会参与分享房地产项目收益。总体而言，房地产私募股权基金当前正面临难得的发展机遇，但其中潜藏的监管风险、市场风险、项目经营风险等因素也不容忽视。

一、房地产私募股权基金具备四大优势

房地产私募股权投资基金是指通过非公开发行方式，面向少数合格投资者而设立的，以房地产为主要投资对象的投资基金，包括从事房地产企业和项目的投资、收购、开发、管理、经营和处置。房地产私募股权投资基金投资于房地产项目后,通过房地产项目销售或者项目公司股权增值来实现收益。与其他同类投资产品相比，房地产私募股权基金具有四大明显优势：

1、收益率相对较高

房地产私募股权基金投资分享的是开发商的开发利润，即使房价增速放缓，但房地产行业的投资机会也会长期存在。2019年年报数据显示，在申万28个行业中，房地产行业的净资本回报率（ROE）较高,排在行业第5位，ROE高达13.5%。房地产行业有较高的利润