以来我国生活垃圾焚烧发电领域电费补贴政策汇总分析-

以来我国生活垃圾焚烧发电领域电费补贴政

策汇总分析-

补贴政策渐清晰，政府推动市场化运营机制意图明显。目前国内生活垃圾焚烧发电行业存在较大的补贴依赖，市场一直担心的补贴取消或者退坡政策逐渐明晰。2020 年以来，主管部门推出系列政策文件，对过往补贴政策作出调整，如《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》、《可再生能源电价附加补助资金管理办法》、《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》、关于《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知等。

目前第一至七批可再生能源电价附加资金补助目录发布后，国家不再发布可再生能源电价附加目录。自 2020 年起，主管部门将按照“以收定支”的原则，合理确定每年新增补贴项目规模，并由电网企业根据财政部等部门确定的原则，依照项目类型、并网时间、技术水平等条件，确定具体补助项目清单。尤其是，《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》要求自 2021年 1 月 1 日起，规划内已核准未开工、新核准的生物质发电项目全部通过竞争方式配置；自2021 年起，新纳入补贴范围的项目补贴资金由中央地方共同承担，同时，考虑到不同地区经济发展水平，分地区差异化地合理确定分担比例，中央分担部分逐年调整并有序退出。

政策意图通过推动产业技术进步、推进项目管理运营水平形成市场化运营机制，降低对补贴的依赖。新的补贴政策对行业的盈利预期存在有负面影响，中期促使行业实现规范化发展，企业实现优胜劣汰。

2020 年以来生活垃圾焚烧发电领域电费补贴政策

资料来源：政府网站2020 年生活垃圾焚烧发电新增项目下沉趋势明显，中标企业以头部国企为主。由于生活垃圾焚烧可以极大的实现“减量化”，能够满足城市土地紧缺而无法建设足够多的填埋场的需求。因此，焚烧处理方式得到市场的普遍认可。经过“十三五”各焚烧发电企业的快速跑马圈地，核心一、二线城市的生活垃圾焚烧发电基础设施已经建设完毕。截至 2019 年底，我国已经投运的生活垃圾焚烧发电项目 504个，累计装机量 1202 万千瓦。

而焚烧发电政策支持力度不减，如 2020 年 8 月，国务院办公厅印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，要求“生活垃圾日清运量超过 300 吨的地区，要加快发展以焚烧为主的垃圾处理方式，适度超前建设与生活垃圾清运量相适应的焚烧处理设施，到2023 年基本实现原生生活垃圾零填埋”。方案的推出进一步加强中西部县级市焚烧厂建设需求。目前，我国生活垃圾焚烧发电厂新增需求来自原有生活焚烧发电厂的扩建、三四五线城市的新招标项目。且新增项目呈现区域下沉和单体项目中等规模化趋势。

头部国有焚烧发电企业由于存在着明显的政企资源背景优势、低融资成本优势和运营经验优

势，在新增项目的获取中具备明显的竞争力。19 年我国生活垃圾焚烧发电中标企业排名：中国光大国际、城发环境、康恒环境、粤丰环保、三峰环境、中国环保集团等。新增产能CR5占比 66%，呈现高集中度的特点，而民企获取焚烧发电项目的难度显著增加。2020 年下半年以来这一趋势得以延续，强者恒强态势难以改变。

我国生活垃圾焚烧发电项目签约数量（个）

资料来源：北极星环保网

我国生活垃圾焚烧发电项目签约金额平稳

资料来源：北极星环保网2020年6-8月我国生活垃圾焚烧发电项目中标情况

资料来源：北极星环保网项目运营提质增效和产业链延伸为行业突破方向。19 年底，我国上市焚烧发电企业在建和拟建的生活垃圾焚烧发电项目设计处理能力与已运营能力比值在 0.77-1.67 倍，平均值1.07 倍。因此，仅考虑现有的订单体量和建设工期，未来 2-3 年生活垃圾焚烧发电企业处理能力有望提升将近一倍，成长预期较为充足。

然而，焚烧发电行业新增市场规模有限，中长期成长“天花板”渐显。除了获取新增项目和对其他项目公司收购外，行业内公司，一方面，通过积极进行技术方案优化和加强运营管理提高发电效率，降低吨投资成本和运营成本；另一方面，通过向危险废物处理、污泥处置、餐厨垃圾处理、农业有机垃圾处理、环卫服务等领域延伸，实现业务范围的扩张。在行业集中度较高、新增项目规模有限的背景下，预计这一行业发展趋势将会延续。

19 年底焚烧发电企业运营和在建及筹建规模

资料来源：公司公告

“大固废”产业链

资料来源：公开资料-全文完-