筹资方式 练习

1、某公司2003年1月1日发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为10％。要求：（1）假设当时市场利率为12％，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格应为多少？（2）假设当时市场利率为12％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格应为多少？（3）假设债券以1200元发行，在分期付息的情况下市场利率应为多少？（4）假设现在为2005年1月1日，债券每年末付息一次，现市场利率为14％，则债券的价值为多少？

2、某企业采用融资租赁方式从某租赁公司租入一台设备，该设备买价为55000元，运杂费和保险费等为3000元，租赁手续费为2000元，租期5年，到期设备归企业所有，双方商定的折现率为10％。要求：（1）如果年末支付租金，则每期租金数额是多少？（2）如果年初支付租金，则每期租金数额是多少？

3、天利公司2000年至2004年各年产品销售收入分别为200万元、240万元、260万元、280万元和300万元；各年年末现金余额分别为55万元、65万元、70万元、75万元和80万元；在年度销售收入不高于500万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

已知该公司2004年资金完全来源于自有资金（其中，普通股50万股，共50万元）和流动负债。2004年销售净利率为10％，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2005年销售收入将在2004年基础上增长40％。要求：（1）计算2004年净利润及应向投资者分配的利润；（2）采用高低点法计算“现金”项目每万元销售收入的变动资金和不变资金；（3）按y=a+bx的方程建立资金预测模型；（4）预测该公司2005年资金需要总量及需新增资金量。

4、星海公司准备购买一批产品，初步确定了两家供应商。甲供应商的付款条件为（2/10，n/30），乙供应商的付款条件为（1/20，n/30），其他条件完全相同。要求：（1）计算该公司对甲、乙两供应商放弃现金折扣的成本；（2）如果该公司准备放弃现金折扣，应选择哪家供应商？（3）如果该公司准备享受现金折扣，应选择哪家供应商？（4）如果短期借款利率为35％，该公司应放弃现金折扣，还是享受现金折扣？

5、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1）如采用收款法，则利息率为13％；（2）如采用贴现法，利息率为12％；（3）如采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％；请问：公司应选择哪种支付方式？（4）假设公司与银行商定的周转信贷额为16000元，承诺费率为1％，由于公司年度内只

借了10000元，则公司应向银行支付多少承诺费？（5）如果采用补偿性余额方法借入款项，公司实际需要使用的资金是10000元，则公司应该向银行借款的金额是多少？（6）公司采用（1）、（2）、（3）中最有利的方式借入款项后，是为了支付货款，此时卖方提供的信用条件为“1/10，N/30”，请问公司是否应该借入款项支付货款？

6、甲公司2004年12月31日的资产负债表如下：（单位：元）

公司2004年的销售收入为100000元，销售净利润为10000元，净利润的50％分配给投资人。公司的资产除固定资产以外都随销售量的增加而增加；负债及所有者权益中，只有应付费用和应付账款随销售量同比变化。要求回答以下互不相关的问题：（1）假设公司的实收资本始终保持不变，2005年预计销售收入将达到120000元，企业销售净利率不变，并采用固定股利支付率政策，计算该公司需要补充多少外部融资？（2）如果利润留存率是80%，销售净利率提高到12%，2005年目标销售收入是150000元，甲公司是否需要从外部融资？如果需要，需要补充多少外部资金？（3）如果甲公司预计2005年将不可能获得任何外部融资，销售净利率和股利支付率不变，计算2005年A 公司的预计销售额。（4）假设公司2005年保持销售净利率和股利支付率不变，预计销售收入将达到110000元，但是为了实现这一目标，另需要增加对外投资5000元，计算该公司需要补充多少外部融资？