《期货基础知识》PPT课件
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期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货基础知识详解274页PPT
39、没有不老的誓言，没有不变的承 诺，踏 上旅途 ，义无 反顾。 40、对时间的价值没有没有深切认识 的人， 决不会 坚韧勤 勉。
谢谢！
期货基础知识详解
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
Байду номын сангаас
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
谢谢！
期货基础知识详解
36、“不可能”这个字(法语是一个字 )，只 在愚人 的字典 中找得 到。--拿 破仑。 37、不要生气要争气，不要看破要突 破，不 要嫉妒 要欣赏 ，不要 托延要 积极， 不要心 动要行 动。 38、勤奋，机会，乐观是成功的三要 素。(注 意：传 统观念 认为勤 奋和机 会是成 功的要 素，但 是经过 统计学 和成功 人士的 分析得 出，乐 观是成 功的第 三要素 。
Байду номын сангаас
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
《期货基础知识》PPT课件
期货交易制度——强行平仓
强制平仓制度是指当期货交易所会 员或客户的交易保证金不足并未在 规定时间内补足，或者当会员或客 户的持仓量超出规定的限额时，或 者会员、客户违规时，交易所为了 防止风险进一步扩大，而实行强制 平仓的制度。
期货品种
1、商品期货
2、金融期货
1、商品期货
商品期货
农产品期货 金属期货 能源期货
套期保值交易的基本原则： 1。交易方向相反 2。商品种类相同或相关 3。商品数量相等或相当 4。月份相同或相近
2）套期保值类型及应用 买入套期保值（多头套期保值） 特征: --- 在期货市场做多 --- 担心其将来需求的商品价格或要 偿还的负债价格上涨或升值 卖出套期保值（空头套期保值） 特征: --- 在期货市场做空
2、价格发现
期货交易所聚集了众多的买方和卖方，通过在场 内进行期货交易，各自把所掌握的，对某种商品 供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内。 这样，通过期货交易所就能把影响某种商品价格 的各种因素集中反映到期货市场内，其所形成的 期货价格就能够相对准确客观地反映真实的供求 状况以及价格可能的变动趋势。
2006年2 现货价格为46000元/吨 月
2006年4 在现货市场以66000元/吨的价格
月
买入500吨铜
结果 现货市场多支付20000元 /吨
期货市场
2006年2 月
2006年4 月
结果
以48500元每吨的价格买入100手铜
以68500元每吨的价格多100手铜全 部平仓 期货市场盈利20000元每吨
期货合约
• 期货合约是指由期货交易所统一制订的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量 实物商品或金融商品的标准化合约。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
卜亚商学院
对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
卜亚商学院
双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
期货基础知识培训教材(PPT 39张)
国金期货有限责任公司
2
期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。 • 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没 有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、 了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
股指期货风险控制
保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度（日内交易次数限制） 大户报告制度 强行平仓制度 强行减仓制度 结算保证金制度 风险警示制度
国金期货有限责任公司
20
保证金制度
• 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行 合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖 方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了 负债现象。 • 保证金分为结算准备金和交易保证金。 • ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 • ---结算准备金是指未被合约占用的保证金
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险； • ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 • ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 • ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
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1882年,芝加哥期货期货交易所允许以对冲的 方式免除履约责任.
1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协 会.
为什么是在芝加哥？
期货发源 地
期货产生的第一 条件: 商业文明发展程 度较高，社会具 备较好的契约精
神
为什么是芝加哥？ 1:五大湖区，重 要产粮区，水运 发达，很容易形
成谷物集散地；
为什么是谷物？ 2:谷物季产年销， 仓储不便，短期 之内产销矛盾突
•
阻力点：价格难于超越某一价格水平。
事先确定销售价格，
进而确保利润
标准化的内容:
新矛盾: 1、信用风险大 2、履约时间长；
1、数量/质量 2、报价单位； 3、交割地点；
3、选择空间小；
4、市场效率低，流动 性差
目录
1
期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第二部分、期货合约与期货交易
食，来年发往外地，缓
新的矛盾
解了粮食供求的季节性
矛盾 合约
长期合同 标准化 期货
期货合约的发展阶段
第一阶段 仓储
目的: 为了解决谷物供销
的季节性矛盾
方式: 收获季节收购粮 食，仓储保管， 新来矛年盾:销价售格波动风险
第二阶段 远期合约
第三阶段 期货合约
目的:规避价格
方风式险:购入谷物后， •远期合约标准化
• 最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都 有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖 ，准备进行实物交割。
• 一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一 张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一 手或一口。
• 大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防 止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或 客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓 限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。
• 开仓:打开仓库代表你要做生意了，就是你要开始进行买或卖的交易； • 平仓:对应开仓，就是结束你的交易； • 暴仓：就是你账户的钱都亏完了；
期货交易的基本特征
➢ 合约标准化 ➢ 交易集中化 ➢ 双向交易和对冲机制 ➢ 杠杆机制 ➢ 每日无负债结算制度
期货交易基本特征3：双向交易
卖出平仓 买入开仓
期货基础知识
目录
1 期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第一部分、期货市场的产生和发展
期货市场的早期萌芽
1、古希腊、古罗马－－中央交易场所、大宗易货交易。 • 2、1251年，英国，季节性交易会。 • 3、1571年，英国，伦敦皇家交易所（伦敦国际期货期
期货是远期合约的标准化
• 合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，
• 该合约唯一可变的是价格
期货合约的基本内容（一）
• 1.交易品种 • 2.交易单位 • 3.报价单位 • 4.最小变动价位 • 5.涨跌停板幅度 • 6.交割月份 • 7.交易时间 • 8.最后交易日
期货合约的理解
• 交易单位:就是一手/一张合约对应的合同标的物的重量，农产品的10 吨，工业品大部分5吨，化工品的5吨；
• 最小变动价位:就是价格一个跳动变化的价格，以棉花为例，5吨/手， 最小变动价位5元/吨，对应一手的每一个跳动对应盈亏 25元；
• 保证金:类似于“押金”，十万块钱做100万生意。比如棉花20000元/ 吨，5吨/手，做一手需要10万元，但期货是杠杆交易，只要付10%的 “押金”，只要 1万元就可以做一手了；
卖出开仓 买入平仓
期货交易的基本特征4:杠杆机制
➢
5-10% 保证金交易 — 杠杆效应
保证金交易的杠杆效应
价格20000元/吨， 一手合约保证金：20000× 5× 1
0％＝10000元
跌幅：100000× 2％ ＝2000
损失：2000/100 00＝20％
一手合约 价值：10 0000元
一手合约 价值：10 0000元
期货专业术语
委托单：经由计算机终端输入的商品买卖定单。 成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单。 昨收市：指前一交易日的最后一笔成交价格。 开盘价：当天某商品的第一笔成交价。 收盘价：当天某商品最后一笔成交价。 最高价：当天某商品最高成交价。 最低价：当天某商品最低成交价。 最新价：当天某商品当前最新成交价。 成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。 结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价
• 每日价格最大波动限制:实质就是涨跌停板。期货是保证金交易，涨跌 停幅度小于股票的10%,百分之五就相当于50%,幅度相当大;
• 强行平仓制度：如果你账户里的钱不足以支付保证金了，那么期货公 司有权给你强行平仓，同时，个人投资者无法进入交割，所以也会面 临强行平仓。
期货交易的基本概念
• 期货交易:交 易对像是未来的合约，可以买也可以卖，我们常说股票是一个方向就是买入， 而期货可以买也可以卖；
权交易所的原址）； • 4、荷兰阿姆斯特丹，谷物交易所； • 5、法国巴黎商品交易所。
现代期货合约诞生于芝加哥
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加 哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）
1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合 同.
1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化 合约,保证金制度.
期货合约的基本内容（二）
• 9.交割日期 • 10.交割等级 • 11.交割地点 • 12.交易保证金 • 13.交易手续费 • 14.交割方式 • 15.交易代码
期货合约(以棉花为例)
期货的基本概念
• 期货:对 应的是现货，现货一手交钱，一手交货，而期货是一份合约 ，约定未来某一时间到期交货的数量和品质等，所以，期货是有寿命 期，不能像股票一样一直拿在手里；
出；
期货发展历程
谷物收获季 节，短期集 中上市
供给严重 超过市场 需求
价格一路下 跌，农场主 收成增加收 入不增
来年春天青 黄不接，粮 食短缺
价格 飞涨
粮食商因此承担 很大的价格风险。 一旦来年粮价下 跌，利润就会减 少，甚至亏本
解决方式
粮食商开始在交通要道 旁边设立仓库，收获季
节从农场主手中收购粮
1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协 会.
为什么是在芝加哥？
期货发源 地
期货产生的第一 条件: 商业文明发展程 度较高，社会具 备较好的契约精
神
为什么是芝加哥？ 1:五大湖区，重 要产粮区，水运 发达，很容易形
成谷物集散地；
为什么是谷物？ 2:谷物季产年销， 仓储不便，短期 之内产销矛盾突
•
阻力点：价格难于超越某一价格水平。
事先确定销售价格，
进而确保利润
标准化的内容:
新矛盾: 1、信用风险大 2、履约时间长；
1、数量/质量 2、报价单位； 3、交割地点；
3、选择空间小；
4、市场效率低，流动 性差
目录
1
期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第二部分、期货合约与期货交易
食，来年发往外地，缓
新的矛盾
解了粮食供求的季节性
矛盾 合约
长期合同 标准化 期货
期货合约的发展阶段
第一阶段 仓储
目的: 为了解决谷物供销
的季节性矛盾
方式: 收获季节收购粮 食，仓储保管， 新来矛年盾:销价售格波动风险
第二阶段 远期合约
第三阶段 期货合约
目的:规避价格
方风式险:购入谷物后， •远期合约标准化
• 最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都 有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖 ，准备进行实物交割。
• 一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一 张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一 手或一口。
• 大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防 止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或 客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓 限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。
• 开仓:打开仓库代表你要做生意了，就是你要开始进行买或卖的交易； • 平仓:对应开仓，就是结束你的交易； • 暴仓：就是你账户的钱都亏完了；
期货交易的基本特征
➢ 合约标准化 ➢ 交易集中化 ➢ 双向交易和对冲机制 ➢ 杠杆机制 ➢ 每日无负债结算制度
期货交易基本特征3：双向交易
卖出平仓 买入开仓
期货基础知识
目录
1 期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第一部分、期货市场的产生和发展
期货市场的早期萌芽
1、古希腊、古罗马－－中央交易场所、大宗易货交易。 • 2、1251年，英国，季节性交易会。 • 3、1571年，英国，伦敦皇家交易所（伦敦国际期货期
期货是远期合约的标准化
• 合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，
• 该合约唯一可变的是价格
期货合约的基本内容（一）
• 1.交易品种 • 2.交易单位 • 3.报价单位 • 4.最小变动价位 • 5.涨跌停板幅度 • 6.交割月份 • 7.交易时间 • 8.最后交易日
期货合约的理解
• 交易单位:就是一手/一张合约对应的合同标的物的重量，农产品的10 吨，工业品大部分5吨，化工品的5吨；
• 最小变动价位:就是价格一个跳动变化的价格，以棉花为例，5吨/手， 最小变动价位5元/吨，对应一手的每一个跳动对应盈亏 25元；
• 保证金:类似于“押金”，十万块钱做100万生意。比如棉花20000元/ 吨，5吨/手，做一手需要10万元，但期货是杠杆交易，只要付10%的 “押金”，只要 1万元就可以做一手了；
卖出开仓 买入平仓
期货交易的基本特征4:杠杆机制
➢
5-10% 保证金交易 — 杠杆效应
保证金交易的杠杆效应
价格20000元/吨， 一手合约保证金：20000× 5× 1
0％＝10000元
跌幅：100000× 2％ ＝2000
损失：2000/100 00＝20％
一手合约 价值：10 0000元
一手合约 价值：10 0000元
期货专业术语
委托单：经由计算机终端输入的商品买卖定单。 成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单。 昨收市：指前一交易日的最后一笔成交价格。 开盘价：当天某商品的第一笔成交价。 收盘价：当天某商品最后一笔成交价。 最高价：当天某商品最高成交价。 最低价：当天某商品最低成交价。 最新价：当天某商品当前最新成交价。 成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。 结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价
• 每日价格最大波动限制:实质就是涨跌停板。期货是保证金交易，涨跌 停幅度小于股票的10%,百分之五就相当于50%,幅度相当大;
• 强行平仓制度：如果你账户里的钱不足以支付保证金了，那么期货公 司有权给你强行平仓，同时，个人投资者无法进入交割，所以也会面 临强行平仓。
期货交易的基本概念
• 期货交易:交 易对像是未来的合约，可以买也可以卖，我们常说股票是一个方向就是买入， 而期货可以买也可以卖；
权交易所的原址）； • 4、荷兰阿姆斯特丹，谷物交易所； • 5、法国巴黎商品交易所。
现代期货合约诞生于芝加哥
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加 哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）
1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合 同.
1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化 合约,保证金制度.
期货合约的基本内容（二）
• 9.交割日期 • 10.交割等级 • 11.交割地点 • 12.交易保证金 • 13.交易手续费 • 14.交割方式 • 15.交易代码
期货合约(以棉花为例)
期货的基本概念
• 期货:对 应的是现货，现货一手交钱，一手交货，而期货是一份合约 ，约定未来某一时间到期交货的数量和品质等，所以，期货是有寿命 期，不能像股票一样一直拿在手里；
出；
期货发展历程
谷物收获季 节，短期集 中上市
供给严重 超过市场 需求
价格一路下 跌，农场主 收成增加收 入不增
来年春天青 黄不接，粮 食短缺
价格 飞涨
粮食商因此承担 很大的价格风险。 一旦来年粮价下 跌，利润就会减 少，甚至亏本
解决方式
粮食商开始在交通要道 旁边设立仓库，收获季
节从农场主手中收购粮