《期货基础知识》PPT课件

出；
期货发展历程
谷物收获季 节，短期集 中上市
供给严重 超过市场 需求
价格一路下 跌，农场主 收成增加收 入不增
来年春天青 黄不接，粮 食短缺
价格 飞涨
粮食商因此承担 很大的价格风险。 一旦来年粮价下 跌，利润就会减 少，甚至亏本
解决方式
粮食商开始在交通要道 旁边设立仓库，收获季
节从农场主手中收购粮
事先确定销售价格，
进而确保利润
标准化的内容:
新矛盾: 1、信用风险大 2、履约时间长；
1、数量/质量 2、报价单位； 3、交割地点；
3、选择空间小；
4、市场效率低，流动 性差
目录
1
期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第二部分、期货合约与期货交易
期货专业术语
委托单：经由计算机终端输入的商品买卖定单。 成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单。 昨收市：指前一交易日的最后一笔成交价格。 开盘价：当天某商品的第一笔成交价。 收盘价：当天某商品最后一笔成交价。 最高价：当天某商品最高成交价。 最低价：当天某商品最低成交价。 最新价：当天某商品当前最新成交价。 成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。 结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价
期货合约的基本内容（二）
• 9.交割日期 • 10.交割等级 • 11.交割地点 • 12.交易保证金 • 13.交易手续费 • 14.交割方式 • 15.交易代码
期货合约(以棉花为例)
期货的基本概念
• 期货:对 应的是现货，现货一手交钱，一手交货，而期货是一份合约 ，约定未来某一时间到期交货的数量和品质等，所以，期货是有寿命 期，不能像股票一样一直拿在手里；
•
阻力点：价格难于超越的某一价格水平。
1882年,芝加哥期货期货交易所允许以对冲的 方式免除履约责任.
1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协 会.
为什么是在芝加哥？
期货发源 地
期货产生的第一 条件: 商业文明发展程 度较高，社会具 备较好的契约精
神
为什么是芝加哥？ 1:五大湖区，重 要产粮区，水运 发达，很容易形
成谷物集散地；
为什么是谷物？ 2:谷物季产年销， 仓储不便，短期 之内产销矛盾突
期货合约的理解
• 交易单位:就是一手/一张合约对应的合同标的物的重量，农产品的10 吨，工业品大部分5吨，化工品的5吨；
• 最小变动价位:就是价格一个跳动变化的价格，以棉花为例，5吨/手， 最小变动价位5元/吨，对应一手的每一个跳动对应盈亏 25元；
• 保证金:类似于“押金”，十万块钱做100万生意。比如棉花20000元/ 吨，5吨/手，做一手需要10万元，但期货是杠杆交易，只要付10%的 “押金”，只要 1万元就可以做一手了；
• 每日价格最大波动限制:实质就是涨跌停板。期货是保证金交易，涨跌 停幅度小于股票的10%,百分之五就相当于50%,幅度相当大;
• 强行平仓制度：如果你账户里的钱不足以支付保证金了，那么期货公 司有权给你强行平仓，同时，个人投资者无法进入交割，所以也会面 临强行平仓。
期货交易的基本概念
• 期货交易:交 易对像是未来的合约，可以买也可以卖，我们常说股票是一个方向就是买入， 而期货可以买也可以卖；
卖出开仓 买入平仓
期货交易的基本特征4:杠杆机制
➢
5-10% 保证金交易 — 杠杆效应
保证金交易的杠杆效应
价格20000元/吨， 一手合约保证金：20000× 5× 1
0％＝10000元
跌幅：100000× 2％ ＝2000
损失：2000/100 00＝20％
一手合约 价值：10 0000元
一手合约 价值：10 0000元
权交易所的原址）； • 4、荷兰阿姆斯特丹，谷物交易所； • 5、法国巴黎商品交易所。
现代期货合约诞生于芝加哥
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加 哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）
1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合 同.
1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化 合约,保证金制度.
期货是远期合约的标准化
• 合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，
• 该合约唯一可变的是价格
期货合约的基本内容（一）
• 1.交易品种 • 2.交易单位 • 3.报价单位 • 4.最小变动价位 • 5.涨跌停板幅度 • 6.交割月份 • 7.交易时间 • 8.最后交易日
• 开仓:打开仓库代表你要做生意了，就是你要开始进行买或卖的交易； • 平仓:对应开仓，就是结束你的交易； • 暴仓：就是你账户的钱都亏完了；
期货交易的基本特征
➢ 合约标准化 ➢ 交易集中化 ➢ 双向交易和对冲机制 ➢ 杠杆机制 ➢ 每日无负债结算制度
期货交易基本特征3：双向交易
卖出平仓 买入开仓
食，来年发往外地，缓
新的矛盾
解了粮食供求的季节性
矛盾 合约
长期合同 标准化 期货
期货合约的发展阶段
第一阶段 仓储
目的: 为了ຫໍສະໝຸດ Baidu决谷物供销
的季节性矛盾
方式: 收获季节收购粮 食，仓储保管， 新来矛年盾:销价售格波动风险
第二阶段 远期合约
第三阶段 期货合约
目的:规避价格
方风式险:购入谷物后， •远期合约标准化
期货基础知识
目录
1 期货市场的产生和发展
2
期货合约与期货交易
3
期货交易与股票交易的对比
4
期货市场的功能和作用
5
期货交易流程
第一部分、期货市场的产生和发展
期货市场的早期萌芽
1、古希腊、古罗马－－中央交易场所、大宗易货交易。 • 2、1251年，英国，季节性交易会。 • 3、1571年，英国，伦敦皇家交易所（伦敦国际期货期
• 最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都 有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖 ，准备进行实物交割。
• 一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一 张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一 手或一口。
• 大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防 止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或 客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓 限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。