债券应计利息、实际利率和利息收入计算文档

债券应计利息、实际利率和利息收入计算文档 一、债券实际利率及按实际利率计算利息收入的方法

对于不同的债券类型，实际利率和用实际利率计算利息收入的方法有所差别，下表反应债券类型与计算方法匹配关系。

（一）单利法

1、实际利率计算

对于剩余期限小于一年的贴现债券、剩余期限小于一年的到期一次还本付息债券、处于最后付息周期的周期性付息债券，剩余期限小于一年，且只有一笔现金流支付，到期收益率（实际利率，下同）采用单利方法，其计算公式为：

S

B B P y M ⋅-=

00

PS ：0B 为债券市场全价，M P 为到期本息支付，S 为债券剩余期限。对于贴现债券，

FV P M =；到期一次还本付息债券，)1(1∑=+⋅=M

i i i M c FV P τ；处于最后付息周期的周期

性付息债券，FV c P M ⋅+=)1(τ。其中FV 为面值，c 为票面利率，τ为计息周期期限，M 为计息次数。

2、按实际利率计算的利息收入

D

d

Sy B TR ⋅=)(0

PS ：TR 为应该计提的利息收入；d 为本次计息的实际天数；D 为债券剩余期限的实际天数。

（二）年复利法

1、实际利率计算

对于剩余期限大于一年的贴现债券、剩余期限大于一年的到期一次还本付息债券，剩余期限大于一年，且只有一笔现金流支付，到期收益率采用年复利方法，其计算公式为：

1)(1

-=S M B P

y

PS ：0B 为债券市场全价，M P 为到期本息支付，S 为债券剩余期限。

2、按实际利率计算的利息收入

D

d B y B TS S ⋅

-+=])1([00 （三）周期性复利法

1、实际利率计算

对于不处于最后一个付息周期的周期性付息债券，剩余现金流次数大于一次，则到期收益率采用付息周期复利方法，其到期收益率可以从以下表达式中解出：

1

1

10)

1()1(-+⋅=-+⋅+++⋅=∑N f W N

i i f W i i f y FV

f y c FV B τ PS ：0B 为债券市场全价，FV 为债券面值，c 为票面利率，f 为付息频率，W 为当前计息周期剩余期限，τ为计息周期期限，N 为剩余付息次数。

对于浮息债券，考虑到期收益率是和债券价格相互对应的指标，需要确定不变的现金流，假定未来浮息债券的票面利率等于当前计息周期的票面利率。

2、按实际利率计算的利息收入

D

d

AC f y AC TS N W ⋅

-+⋅=-+])/1([1 PS ：AC 为摊余成本，在第一次付息前，AC 为债券的全价，即0B ；第一次付息后，AC 为付息后券面与利息调整之和。

二、债券应计利息计算方法

（一）贴现债券

贴现债券没有直接表明票面利率，通过以下公式可算出：

TD

TY

IP IP FV c ⋅-=

则应计利息为：

TY

d

c IP AI ⋅

⋅= PS ：IP 为债券发行价；TY 为当前计息年度的实际天数；TD 为债券持续天数。 （二）到期一次还本付息/附息债券

TS

f cd

FV AI ⋅⋅=

PS ：TS 为当前付息周期实际天数。

三、一点小的说明

1、对于持有至到期和可供出售的浮息债，系统于每个计息周期的起息日根据新的票面利率以及摊余成本重置实际利率。

2、交易类的债券成本核算方法采用加权移动平均法；持有至到期和可供出售类采用后进先出法核算成本。

3、债券卖出时对该券的所有持仓债券利息计提，结转按实际卖出量结转。

4、系统与每个资产负债表日进行计息和估值。