中级宏观经济学课件 7货币政策和财政政策乘数
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•三、IS-LM 模型中的均衡收入和均衡利率•IS曲线：①~⑥综合：Y= αA o -αb R
／P •LM曲线：⑦~⑨综合：k Y –h R = M
o
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有43
•两个方程，两个未知数，联立求解，得到能够实现两个市场同时均衡的R与Y。
•A
o + (b／h)(M
o
／P)
•Y* = ————————————• 1 –c(1–t) + bk／h
k A
o –[1–c(1–t)](M
o
／P )
•R* = —————————————•h[1–c(1–t)] + bk
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2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有45R 0两个市场同时均衡的利率与收入Y
E
R*Y*
IS 曲线LM 曲线
•实现均衡的路径：
•（1）四个失衡区域的含义：2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有46
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有47R 0四个失衡区域的经济含义Y
A
C B
D
E EDG EDG ESG ESG ESM
ESM
EDM
EDM
•在IS和LM曲线的交点E上，既没有水平方向的力，也没有垂直方向的力。
•处于一种不再变动的境界，这就是均衡的境界。
•合力一定趋向均衡，没有发散的可能。
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有48
•（2）对调整速度的假设：
•货币市场的调整快于产品市场。•垂直方向力的作用大于水平方向力的作用。
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有49
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有
50R 0货币市场的调整快于产品市场Y
A
C B D
E
EDG EDG ESG
ESG ESM ESM
EDM
EDM
•四、财政政策乘数k
g 和货币政策乘数k
m
•1、k g= ∂Y／∂G
•1
•= ———————————•1-c(1-t ) + bk／h
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有51
•2、k m= ∂Y／∂( M o／P )
•b／h
•= ——————————
•1-c(1-t) + bk／h
•1
•= ————————————•(h／b)[ 1-c(1-t)] + k
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有52
•k
•3、∂R／∂G= ——————————•h[1-c(1-t)] + bk
•1
•= ——————————•(h／k)[1-c(1-t)] + b
•财政政策“挤出效应”的体现。
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有53
•-[1-c(1-t)]•4、∂R／∂( M o／P )= ————————•h[1-c(1-t)] + bk
•-1
•= ——————————•h + bk／[ 1-c(1-t)]•货币政策对利率影响的体现
2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有54
•五、影响财政政策和货币政策乘数的因素：•影响因素实际上有5个：c、t、b、k、h •1、c：各国统计数据分析，c 基本稳定，故不讨论。•2、t、k：涉及经济中的制度因素，基本稳定。•3、b、h：涉及心理因素，很不稳定。
•IS曲线特例的讨论有两种情况：b→0，b→∞•LM曲线特例的讨论有两种情况：h→0，h→∞2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有55
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•
t ↓→α↑ b ↑ k ↓
h ↑
•对IS 和LM 曲线•
斜率的影响
IS 平坦
IS 平坦
LM 平坦LM 平坦
• 1
•k g = ———————↑ ↓ ↑ ↑•1-c(1-t)+ bk ／h •1
•∂R ／∂G = ——————↑ ↓ ↓ ↓•h[1-c(1-t)]/k+b •1
•k m = ———————↑ ↑ ↑ ↓•h[1-c(1-t)]/b + k • 1 •│∂R ／∂(M o
／P)│= ——————↓ ↓ ↑ ↓•h+bk/[1-c(1-t)]
•六、关于财政政策效力的命题：•乘数越大= 政策效力越大2012-3-26 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。版权所有57
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•
t ↓→α↑
b ↑k ↓ h ↑
•对IS 和LM 曲线IS 平坦
IS 平坦LM 平坦LM 平坦
•
斜率的影响
• 1
•k g = ———————↑ ↑•1-c(1-t)+ bk ／h •1
•∂R ／∂G = ——————↑ ↓ ↓ ↓•h[1-c(1-t)]/k+b •1
•k m = ———————↑ ↑ ↑ ↓•h[1-c(1-t)]/b + k • 1 •│∂R ／∂(M o
／P)│= ——————↓ ↓ ↑ ↓•h+bk/[1-c(1-t)]↑↓