商业银行财务报表分析方法

第十二章商业银行财务报表分析方法

学习目标

学习本章后，应该了解杜邦分析法的主要容以及在商业银行财务报表分析中的应用；了解骆驼评级法的主要容，将其与我国商业银行非现场监管指标体系相联系；掌握商业银行财务报表实务中的分析方法，重点掌握资产负债表分析和利润表分析；学会将第10章、11章、12章商业银行财务报表相关部分的知识融汇贯通，应用到对商业银行单家、上市商业银行或者银行业整体的财务分析中。

前言

本章主要对银行财务报表分析的一些方法进行介绍，首先对杜邦分析法在商业银行财务报表分析中的应用进行介绍，然后对骆驼评级法进行介绍，最后综合前面所有知识，对实务中常用的银行财务报表分析方法进行详细讲解。

第一节杜邦分析法

杜邦分析法(DuPont Analysis)最早由美国杜邦公司创造并采用，它是利用几种主要的会计比率之间的关系来综合分析整体财务状况，特别是对盈利能力进行深入分析。该法采用杜邦分析图，将有关分析指标按其在联系加以排列，主要体现了以下一些关系。1

1.资本利润率(ROE)的分解

首先，资本利润率可以分解为资产利润率( ROA)和权益乘数( EM)，计算公式如下：

资本利润率=

净利润

平均资本总额

=

净利润

平均资产总额

×

平均资产总额

平均资本总额

=资产利润率 × 权益乘数

其中资产利润率表示单位资产所取得的净利润，是银行资产利用的综合效果，是指商业银行在一个会计年度获得的税后利润与总资产平均余额的比率；权益乘数又称财务杠杆率，表示银行的负债程度，与资本利润率具有乘数关系。权益乘数越高，表明银行的负债程度越高，能给银行带来更多的杠杆利益，但同时也给银行带来较多的风险。

资本利润率(又称为权益净利率或净资产收益率)是杜邦分析体系的核心比率，是一个综合性极强、极有代表性的财务比率，它代表的是投资者资本的盈利能力，也即银行经营活动的最终成果。其具有很好的可比性，可用于不同银行之间的比较。由上面的分解可以看出，资本利润率是商业银行资产盈利能力与财务杠杆的综合表现。

资本利润率的高低，不仅取决于资产收益率，也取决于权益乘数。较高的资本利润率目标既可以通过提高资产利润率实现，也可以通过提高财务杠杆率来实现。权益乘数又称财务杠杆率，是指资产总额相当于权益总额的倍数，表示商业银行的负债程度。权益乘数越高，表明商业银行负债程度越高，杠杆效应越大，在给商业银行带来更高杠杆收益的同时，也可能带来更多的风险。

2.资产利润率( ROA)的分解

资产利润率是银行收入净利润率与资产利用率的乘积，因此，可以从营业绩效与资产管理两方面来分析。商业银行利润率实际上反映了营业收入与其净利润的关系。营业收入增加，一般来说商业银行净利润也会增加，但要提高利润率，则不仅要增加营业收入，而且要努力降低各项成本开支。资产利润率是商业银行经营成果与资产管理的综合体现。

资产利润率对商业银行的资产运用成效进行总括性评价。资产利润率指标数值越高，则单位资产收益水平越高，反映了商业银行在拓展收入渠道、提高产品收益水平、控制负债成本等方面越有

1王维鑫、阮红.银行财务报表分析.中国金融出版社.第55页

效，通过源性资本积累夯实资本充足率的基础越扎实，抵御风险的能力也越强。但同时,商业银行是经营和管理风险的行业，收益与风险相伴而生，收益应该是在风险可控的条件下实现，不能够超出其风险管理能力而盲目追求利润最大化。1

资产利润率的影响因素可以从分子和分母两方面考虑。从分子方面看，生息资产收益、中间业务收入占比、业务及管理费用、资产减值损失，以及商业银行不能主动调节的各类税费都直接影响到净利润的高低；从分母方面看，商业银行总资产的规模扩也直接影响资产利润率的大小。

而对于资产利润率的进一步分解则可以从两个方面，一是从收益能力的财务分析，将其分解为收入净利润率和资产利用率的乘积；二是从收益能力的风险分析，将其分解为风险资产利润率和平均风险权重。

(1)收益能力的财务分析

资产利润率=

净利润

平均资产总额

=

净利润

营业收入

×

营业收入

平均资产总额

=收入净利润率×资产利用率

通过上述公式转换，可以看出资产利润率是商业银行收入净利润率与资产利用率的乘积，因此，可以从营业绩效与资产管理两方面来分析。

①.收入净利润率

收入净利润率指商业银行的收入总额中最终形成商业银行可自主支配的净利润的比例，反映商业银行控制成本费用和利用税收政策的能力。收入净利润率越高,说明商业银行每单位毛收入形成净利润的比例越高，而经营成本和费用则相对较低。商业银行经营成本可以进一步分解到利息支出、非利息费用、资产减值损失、税收成本等子项进行分析。

银行利润率实际上反映了营业收入与其净利润的关系。营业收入增加，银行净利润也会增加，但要提高利润率，则不仅要增加营业收入，而且要努力降低各项成本开支。

②.资产利用率

资产利用率是商业银行运用单位资产所产生的收入，反映商业银行资产组合的构成和各项资产的收益。资产利用率越高，说明商业银行单位资产中盈利资产占比越高或者各类盈利资产业务创造收入的能力越强。

资产利用率从结构上来说，可以从资产结构和收入结构两个方面去分析。从资产结构看，将商业银行资产可以划分为生息资产和非生息资产两部分，两者的结构是否合理将直接影响到商业银行的盈利能力。此外，生息资产可进一步按资产性质细分，例如分为存放央行、同业类资产、投资类资产、发放贷款和垫款。生息资产的部结构和各项生息资产的收益率均会影响到商业银行生息资产的收益状况。从收入结构看，可将收入总额分解为利息收入、非利息收入、营业外收入等部分。非利息收入主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动损益、其他收入等。可以通过收入结构看出商业银行的毛收益主要来自哪一类收入。提高资产利用率需要从扩大生息资产占比、提高生息资产收益率、提高非利息收入等方面入手。商业银行可以采用适合自身的策略，或者改善资产结构，或者拓展收入来源。

3.收入净利润率与资产利用率的进一步分解

(1)对收入净利润率的分解

银行利润率是反应银行控制支出、增加利润的主要指标。由于：

净利润=营业收入−成本总额

成本总额=利息支出+非利息支出+税金2

1非现场监管指标使用手册(2011年版).中国金融出版社.第72页

2目前我国商业银行财务报告的列示，营业收入考虑了利息支出的影响，即以净利息收入列示，相应营业支出中则不包含利息支出。