第10章建设项目财务效益评估2
项目财务效益评估
投资利润率=年利润总额或年平均利润总额 / 总投资×100%
年利润总额是所得税前利润，即销售利润。 （二）投资利税率
指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的销售利润 和销售税金及附加之和或项目生产期内的平均销售利润与销 售税金及附加之和与净态总投资的比率。 评估标准：项目投资利税率大于或等于行业平均投资利税率 投资利税率=年利税总额或平均利税总额 / 项目总投资×100% 其中：年利税总额=年销售利润+年销售税金及附加 总投资额=建设投资+流动资产投资+建设期借款利息
P=A（P / A,12％,8）＝800×4.968 ＝3974.4（万元）
6、资本回收值的计算
资本回收是为了回收现在投入的一笔资金，按照一定的利 率计算，在一段时期内每隔相等的时间应该提取的等额款项。
A P
(1＋i )
i（ 1＋i）
t
t
1
计作：（A/P,i,t）
例6：某项目投资总额为50万元，计划在6年内用企业的利润收 回，企业的投资利润率预测为15％，那么企业每年的利润最少 为多少？ A=P（A / P,15%,6）＝50×0.26424 =13.212（万元）
现金流量表（全部投资）
序号 项目 生产负荷（%） 现金流入 产品销售（营业）收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 特种基金 净现金流量（1-2） 所得税前净现金流量 （3+2.5+2.6） 所得税前累计净现金流量 年份 建设期 1 2 投产期 3 4
（二）资金时间价值的计算 1、复利值的计算
F P( 1 i)
t
F：复利值（终值）； P：现值（本金）；i ：利率或投资收益率； t ：计算期数
建设项目财务效益评价
第七章 建设项目 财务效益评价• 第一节 建设项目财务效益评估概述 • 第二节 建设项目财务评价基础数据的测算 • 第三节 建设项目财务评价报表体系及评价 指标第一节 建设项目财务效益评估概述• 一、建设项目财务评价的概念财务评价就是根据国家现行的财税、金融、 外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的 财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈 利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财 务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经 济评价方法。
二、建设项目财务评价的原则• （一）坚持效益与费用计算口径一致的原则； 只计算项目的内部效果，即项目本身的内部效益 和内部费用。
注重可比性。
• （二）坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则； 静态分析不考虑资金时间价值和项目寿命期，只根 据某一年或某几年的财务数据判断项目的盈利能力和清 偿能力。
特点：计算简单、指标直观、容易理解掌握； 但不够准确； 动态分析考虑资金时间价值对投资效果的影响，根 据项目整个寿命期各年的现金流入和现金流出情况判断 项目的财务效益。
• 特点：计算复杂，但计算出的指标准确。
（三）坚持采用预算价格的原则 （四）坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则三、财务评价的作用（1）考察项目的财务盈利能力； （决定项目是否值得兴建） （2）用于制定适宜的资金计划； （3） 为协调企业利益和国家利益提供依据； （4）为中外合作项目提供双方合作的基础。
第二节 建设项目财务评价基础数 据的测算一、资本性投入基础数据的测算 （一）总成本费用及其构成 工业建设项目的总成本费用是指在项目生 产经营期内发生的为组织生产和销售应当发生 的全部成本和费用，通常按年反映。
主要包括生产成本和期间费用。
（1）生产成本的构成 是指项目在生产过程中消耗的直接材料、 直接工资、其他直接支出和制造费用。
1）直接材料 项目在生产经营过程中实际消耗的原材 料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃 料、动力等。
建设项目的财务效益与费用
1.13 税费
1.增值税
应纳税额＝当期销项税额－当期进项税额 销项税额＝销售额×适用税率 进项税额＝购进货物或应税劳务已缴纳的增值税
注意：增值税是价外税，销售额应为不含税销售 额。若销售额中含有销项税额，必须转换成不含税 的销售额。不含税销售额＝含税销售额 /（1+增值 税税率）。
例1：某生产企业为增值税一般纳税人，适用增值税 税率17%，2006年5月有关生产经营业务如下：销 售甲产品给某大商场，开具增值税专用发票，取得 不含税销售额75万元；另外，开具普通发票，取得 销售甲产品的运货运输费收入6万元。购进货物取得 增值税专用发票，注明支付的货款60万元、进项税 额10.2万元；另外支付购货的运输费用5万元，取得 运输公司开具的普通发票。计算该企业2006年5月 应缴纳的增值税税额。
➢ 复利计息
各年应计利息＝（年初借款本息累计十本年借款额／2） ×有效年利率
➢ 对有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不 相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可 先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平 均利率计算全部借款的利息。
➢ 其他融资费用系指某些债务资金发生的手续费、 承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用。项目建 议书阶段，可简化作粗略估算，计入建设投资；可 行性研究阶段，不涉及国外贷款的项目，也可简化 作粗略估计后计入建设投资。
1.11 总投资形成的资产
1.项目评价中总投资是指建设投资、建设期 利息和全部流动资金之和。
2.资产分类： (l)固定资产 ①工程费用； ②工程建设其他费用； ③预备费，即基本预备费和涨价预备费； ④建设期利息。
(2)无形资产，包括技术转让费或技术使用费 （含专利权和非专利技术）、商标权和商 誉等。
第十章 项目财务效益评估
有关现金流计算的若干问题
1、典型项目现金流概况图
回收流动资金 ＝流动资金投入 回收固定资产残值 ＝固定产原值 ×残值率
四、财务评估的方法
建设期 投产期
达产期
生产期 计算期
17
2、现金流的测算 （1）建设期：-年投资额 = 年现金流
（2）投产期：
年营业收入 - 年经营成本 - 年税金 - 年流动资金投资 年现金流
偿债能力分析
借款还本付息计划表
资产负债表
其他
四、财务评估的方法
(一)现金流量分析法
是对某一个工程投资项目从筹建、施工建设、试车投产、正 常运行、直到停止关闭的整个有效寿命期内，各年的现金流 入和现金流出的全部现金活动的分析。 以项目作为一个独立系统，对投资项目在某一时间 ( 年 ) 内支 出的费用称为现金流出，而在此同一时间 ( 年 ) 内所取得的收 入称为现金流入，两者统称为现金流通量即为现金流量。
（2）所得税
所得税＝应纳税所得×税率（设税率为33%）
应纳税所得＝利润总额－以往年度亏损
利润总额＝营业收入（不含税）－营业税金及附加－总成本 ＝营业收入（含税）－营业税金及附加－增值税 －总成本 转让设备所得税＝（转让收入－当年残值）×33%
税后利润＝利润总额－所得税
40
(3)增值税
增值税实行价外税。其表达式为： 应纳增值税税额＝销项税额—进项税额 销项税额＝销售额×税率 ＝销售收入／(1+税率) ×税率 进项税额＝外购原材料、燃料费／(1+税率) ×税率
(二)税费与税率 财务分析涉及的税金主要包括关税、增值税、
营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设
税和教育费附加等，有些行业还涉及土地增值税。
项目财务效益评估
项目财务效益评估第三次项目财务效益评估财务效益评估是投资项目评估中最主要的部分，通过项目财务效益的论证与评估，可以确定项目是否具有经济上的可行性。
一般而言，效益评估是决定项目可行与否、银行是否提供贷款的基本依据。
一、项目财务效益评估的内容（一）项目财务效益评估的意义项目财务效益评估是在国家现行财税制度和有关法律法规的基础上，鉴定、分析项目可行性研究报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等财务费用和效益，从项目（企业）出发测算项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况，以评价和判断项目财务上是否可行，它是项目评估的很重要组成部分。
（二）项目财务效益评估的内容项目财务效益评估的内容包括（1）对项目盈利能力分析；（2）对项目清偿能力分析。
投资项目清偿能力包括两个部分；第一是项目的财务清偿能力。
即项目全部收回投资的能力；第二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这是贷款银行用来考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定的重要实际依据。
（3）对项目使用外汇效果的分析。
(三)项目财务效益评估的程序项目财务效益评估必须设计和制定科学合理的评估程序才能为项目财务效益的评估提供正确的决策信息和依据。
1、分析估算项目数据2、建立财务基本报表3、计算财务基本效益指标4、提出财务评估结论5、进行不确定性分析（四）项目财务效益评估的基本财务报表项目财务效益评估的基本财务报表涉及的主要报表有：１．现金流量表２．损益表３．资产负债表４．财务外汇平衡表二、项目的资金时间价值（一）资金的时间价值的含义和来源1、含义。
资金的时间价值是同等数量的资金随着时间的不同而产生的价值差异，时间价值的表现形式是利息与利率。
投资项目一般寿命期较长，所以在项目评估中不得不考虑资金的时间价值，以确定不同时点上项目的收益与成本。
这就是使用资金时间价值的意义。
2、资金时间价值的来源从不同的角度出发，资金的时间价值可以被认为有两个来源：首先，资金只有被投入到实际生产过程中、参与生产资本的运动才会发生增值，将货币资金保存在保险柜中永远也不会产生出任何价值。
项目财务效益评估.
（六）资产负债表 资产负债表是反映企业在某一特定日期资产负债状 况的财务报表。它是以“资产＝负债 + 所有者权益” 会计方程式为理论依据，按照一定的分类标准和次序， 把企业一定日期的资产、负债、所有者权益科目予以 适当排列编制而成。 资产负债表主要提供以下信息： (1) 企业掌握的经济资源。 (2) 企业负担的债务。 (3) 企业的偿债能力。 (4) 企业所有者享有的权益 (5) 企业未来的财务趋向。 通过资产负债表，可了解企业特定日期的资产、负 债和所有者权益的基本情况，对企业财务状况进行分 析。
1 i F A
i
t
1
F:年金复利值；A:在一段时期内每隔相等时间投 入的等额款项. 计作：（F/A, i , t） 例3: 如果在将来的15年中每年7月1日存入2000元， 年利率为12%，那么在第15年的7月1日能得到多 少钱？ F=A（F/A, i , t）＝2000×37.28＝74560（元）
2、 现值的计算
F 1 i
t
计作：（P / F, i , t） 例2：某项目在项目结束时收回100万元的余值，项 目的寿命期为10年，项目的折现率为10％，则其折 算到项目期初的现值为：
10
100×（1＋10％）＝100×0.3855＝38.85(万元)
10
3、年金复利值的计算 指在一定时期内每隔相等时间的等额收支金额。
1、 单利与复利 单利是指资金只按本金和利率计算出在一定时期内 的利息，而利息不再作为本金计算以后各期的利息。 复利是指资金在按本金和利率计算出其在一定时期 内的利息后，其利息也作为本金来计算以后各期的利 息额。 单利方法：F＝ P (1+i×t) 复利方法： F P1 i t F－期末本利和； P－本金 ；i －利率; t －贷款期限 2、现在值和将来值 现值是指将未来不同时点收支的货币资金换算为计 算期初的等值资金。 终值是指将各期收支的货币资金换算为计算期末 的等值资金。
项目财务效益评估
项目财务效益评估第一节项目财务效益评估的内容第二节项目财务效益评估的基本财务报表的编制第三节财务评价指标体系与计算方法第一节项目财务效益评估的内容一、项目财务效益评估的概念及作用二、项目财务效益评估的内容三、项目财务效益评估的程序一、项目财务效益评估的概念及作用(一)项目财务效益评估的概念项目财务效益评估是投资项目评估的重要组成部分，是对拟建项目可行性研究报告中的财务评价部分进行项目审核和再评价，即从项目或企业的财务角度出发，根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目投入的费用和产出的财务效益，编制基本财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性，以便为项目的投资决策提供科学依据。
4一、项目财务效益评估的概念及作用财务效益评估的概念包含以下几个方面的涵义： 1. 财务效益评估仅从项目或企业财务的角度分析、预测项目投入的费用和产出的效益。
2. 财务效益评估的依据是国家现行财税制度和价格体系。
3. 财务效益评估的基本内容和任务是分析和考察项目的财务盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力等财务状况。
4. 财务评估的最终目的是判断项目的财务可行性。
5一、项目财务效益评估的概念及作用(二)财务效益评估的作用1. 财务效益评估是项目投资决策的重要依据。
2. 财务效益评估在项目或方案比选中起着重要作用。
3. 财务效益评估是项目决策分析和评价的重要组成部分。
4. 财务效益评估是项目投资各方谈判签约与平等合作的重要依据。
5. 财务效益评估是协调企业利益和国家利益的重要依据。
二、项目财务效益评估的内容(一)盈利能力评估盈利能力评估主要是通过对现金流量表、损益表两张报表的分析和指标计算，考察投资项目各年度以及整个寿命期内的盈利水平。
它是反映项目财务上是否可行的基本标志，是项目财务效益评估的最主要部分，是决定项目命运的关键。
在市场经济条件下，投资都有获利的客观需要。
最新建设项目财务效益评估
《企业所得税法实施条例》第60条：
除国务院财政、税务主管部门另有规定外，固定资产计算折 旧的最低年限如下：
(一) 房屋、建筑物，为20年 (二) 飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备，为10年 (三) 与生产经营活动有关的器具、工具、家具等，为5年 (四) 飞机、火车、轮船以外的运输工具，为4年 (五) 电子设备，为3年。
期间费用=管理费用+财务费用+营业费用 生产要素估算法：
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬+ 折旧费+摊销费+利息支出+其他费用
其他费用是指在制造费用、管理费用和营业费用中，分 别扣除工资或薪酬、折旧费、摊销费、修理费以后的其余 部分。
1 外购原材料、燃料及动力费
①相关专业所提出的外购原材料和燃料动力年耗用量。 ②选定价格体系下的预测价格，应按入库价格计算，或 按到厂价格计算，同时把途库耗量换算到年耗用量中。 ③适用的增值税率，以便估算进项税额。
单位
年折旧 按照工作小时计算折旧
年折旧
③双倍余额递减法 年折旧率 年折旧
年初固定资产净值 实行双倍余额递减法的，应在折旧年限到期前两年内，
2 运营期 运营期需要考虑的因素有：行业特点、主要装置的经济
寿命。
二、总成本费用及其和销售或提供服务 而发生的全部费用。总成本费用的构成和计算通过由下述 两种公式表达：
生产成本加期间费用法：
总成本费用=生产成本+期间费用
生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资或 薪酬+其他直接支出+制造费用
相应的分析时采用三种价格，分为基价、实价和时价。
1 基价
基价是以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动的 价格，也称为固定价格。一般选择评价工作进行的年份为 基年。
建设项目财务效益评估
返回
任务２ 财务效益与费用估算
• 7.２.１ 项目计算期
• 项目财务效益与费用的估算涉及整个计算期的数据.项目计算期是指 对项目进行经济评价应延续的年限,是财务分析的重要参数,包括建设 期和运营期.
• １.建设期 • 评价用的建设期是指从项目资金正式投入起到项目建成投产所需的时
间.建设期的确定应综合考虑项目的建设规模、建设性质(新建、扩建 或技术改造)、项目复杂程度、当地建设条件、管理水平与人员素质 等因素,并与项目进度计划中的建设工期相协调.项目进度计划中的建 设工期是指从项目主体工程正式破土动工起到项目建成投产所需要的 时间,两者的终点相同,起点可能有差异.
上一页 下一页 返回
任务１ 了解建设项目财务分析
• (３)动态分析与静态分析相结合,以动态分析为主的原则.国际通行的 财务分析都以动态分析为主,即根据资金时间价值原理,考虑项目整个 计算期内各年的效益和费用,采用现金流量分析的方法,计算内部收益 率和净现值等评价指标.２００２年由原国家计委办公厅发文试行的« 投资项目可行性研究指南»(以下简称«指南»)同样采用这条原则.
上一页下一页返回按照2011年11月1日起施行的中华人民共和国资源税暂行条例规定在中华人民共和国领域及管辖海域开采本条例规定的矿产品或者生产盐以下简称开采或者生产应税产品的单位和个人为资源税的纳税人应当依照本条例缴纳资源税资源税的应纳税额按照从价定率或者从量定额的办法分别以应税产品的销售额乘以纳税人具体适用的比例税率或者以应税产品的销售数量乘以纳税人具体适用的定额税率计算
上一页 下一页 返回
任务２ 财务效益与费用估算
• 其他符合费用确认要求的支出,应当直接作为当期损益列入利润表(主 要有管理费用、财务费用和营业费用).在项目财务分析中,为了对运营 期间的总费用一目了然,将管理费用、财务费用和营业费用这三项期 间费用与生产成本合并为总成本费用.这是财务分析相对会计规定所 做的不同处理,但并不会因此影响利润的计算.
项目财务效益评估
• 式中：Ib——借款本金及利息；
•
F——未分配利润；
•
D——年折旧费（按财政规定年可作为偿还借款的折旧费）
•
FO——其他收益，如财务费、摊消费、免征税金等；
•
Pb——借款偿还期；
•
项目财务效益评估
• 借款偿还期可直接用借款偿还表或财务平衡表推算。当偿还借款本 金及利息后，项目出现盈余资金的年份即为借款偿还期的最终年份。借 款偿还期的小数部分可用当年借款偿还额及利息除以当年可用于还款的 收益额求得。其计算公式为：
零都是可以接受的。在选择方案时，应选财务净现值大的方案；或者是按净现值的大小 进行项目排队，对净现值大的项目应优先考虑。 • 4．计算举例。某投资项目寿命期为6年，各年现金流入与现金流出量如下表所示。 试根据所给资料，按10%的折现率计算该投资项目的财务净现值，并对该项目可行性进 行评估。
• •
• • 项目
项目财务效益评估
•
一、财务净现值（FNPV）
• 1．概念。财务净现值是按预先规定的折现率将投资项目经济寿命期内各年的
净现金流量贴现到项目建设起点年份的现值之和。基准折现率是计算项目净现值的 主要参数。在财务评估时，可根据国家银行长期贷款利率、信贷资金的多少以及项 目对国民经济的作用，并结合行业特点来确定基准折现率。目前我国在计算投资项 目净现值时所采用的基准折现率ic取10%—12%。
•
例如，现有项目A和项目B，假设其各年的现金流量如下表所示：从表中可知
，两个项目的投资回收期都是3年，如果单从返本期这个评估指标来看，这两个项
目相差不多，但如从项目整个寿命期来考虑，这两个项目却相差很远。项目B的净
现金流量比项目A的净现金流量高出1200。这个例子说明，在选择方案或项目时，
项目财务效益评估
第三次项目财务效益评估财务效益评估是投资项目评估中最主要的部分，通过项目财务效益的论证与评估，可以确定项目是否具有经济上的可行性。
一般而言，效益评估是决定项目可行与否、银行是否提供贷款的基本依据。
一、项目财务效益评估的内容（一）项目财务效益评估的意义项目财务效益评估是在国家现行财税制度和有关法律法规的基础上，鉴定、分析项目可行性研究报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等财务费用和效益，从项目（企业）出发测算项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况，以评价和判断项目财务上是否可行，它是项目评估的很重要组成部分。
（二）项目财务效益评估的内容项目财务效益评估的内容包括（1）对项目盈利能力分析；（2）对项目清偿能力分析。
投资项目清偿能力包括两个部分；第一是项目的财务清偿能力。
即项目全部收回投资的能力；第二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这是贷款银行用来考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定的重要实际依据。
（3）对项目使用外汇效果的分析。
(三)项目财务效益评估的程序项目财务效益评估必须设计和制定科学合理的评估程序才能为项目财务效益的评估提供正确的决策信息和依据。
1、分析估算项目数据2、建立财务基本报表3、计算财务基本效益指标4、提出财务评估结论5、进行不确定性分析（四）项目财务效益评估的基本财务报表项目财务效益评估的基本财务报表涉及的主要报表有：１．现金流量表２．损益表３．资产负债表４．财务外汇平衡表二、项目的资金时间价值（一）资金的时间价值的含义和来源1、含义。
资金的时间价值是同等数量的资金随着时间的不同而产生的价值差异，时间价值的表现形式是利息与利率。
投资项目一般寿命期较长，所以在项目评估中不得不考虑资金的时间价值，以确定不同时点上项目的收益与成本。
这就是使用资金时间价值的意义。
2、资金时间价值的来源从不同的角度出发，资金的时间价值可以被认为有两个来源：首先，资金只有被投入到实际生产过程中、参与生产资本的运动才会发生增值，将货币资金保存在保险柜中永远也不会产生出任何价值。
项目财务效益评估
项目财务效益评估目录一、项目概述 (2)1. 项目背景介绍 (3)2. 项目目标与意义 (3)3. 项目实施方案简述 (4)二、财务分析基础 (5)1. 项目投资构成分析 (7)1.1 项目总投资 (8)1.2 资金来源与运用 (9)1.3 投资进度安排 (10)2. 项目收益预测 (11)2.1 产品销售收入预测 (12)2.2 利润预测与分析 (13)2.3 现金流量预测 (14)3. 财务分析依据及假设条件 (16)4. 政策法规影响分析 (17)三、财务效益评估方法 (18)1. 静态财务分析 (19)1.1 投资回收期分析 (20)1.2 盈利能力分析 (22)1.3 盈亏平衡点分析 (23)2. 动态财务分析 (24)2.1 现金流量分析 (25)2.2 净现值分析 (27)2.3 内部收益率分析 (28)3. 敏感性分析 (29)4. 风险分析 (30)4.1 市场风险分析 (31)4.2 操作风险分析 (33)4.3 政策风险分析 (34)4.4 其他风险分析及对策建议 (35)四、财务效益评估结果 (36)一、项目概述本项目旨在通过投资建设一个具有创新性和竞争力的工程项目，以满足市场需求并推动行业发展。
项目的实施将有助于提高生产效率、降低成本、优化资源配置，并为投资者带来良好的经济效益。
项目的主要目标包括：提高生产效率，降低生产成本，优化产品结构，拓展市场份额，以及提高企业的核心竞争力。
为实现这些目标，项目将采用先进的技术和管理方法，引进优秀的人才和团队，以及加强与国际市场的合作与交流。
项目的实施将分为以下几个阶段：前期准备、设计阶段、施工阶段、运营阶段和维护阶段。
在每个阶段，我们将根据项目的实际情况制定详细的工作计划和时间表，确保项目的顺利进行。
本项目的投资估算和资金筹措方案将根据项目的实际需求和市场状况进行制定。
我们将对项目的风险进行评估和管理，以确保项目的稳定推进和投资回报。
项目评估财务效益分析
序号
1 1.1
项目
现金流入 营业收入
合计
1 2 3
计算期
4 ……. n
1.2
1.3 1.4 2
补贴收入
固定资产回收余值 回收流动资金 现金流出
2.1
2.2 2.3
项目资本金
借款本金偿还 借款利息支付
2.4
2.5 2.6 2.7
经营成本
营业税金及附加 所得税 维持运营投资
3
净现金流量(1-2)
计算指标： 资本金财务内部收益率（% ）
• 财务效益分析要做的主要工作是：编制一 系列表格，计算相应的技术经济指标，比 较、选择。 • 财务效益分析的目标是： • 第一，考察项目的盈利能力； • 第二，考察项目的清偿能力； • 第三，考察项目的财务生存能力。
• • • • •
2、财务效益分析的程序 第一，分析和估算项目的财务数据 要对可行性研究报告的数据进行审查。 第二，评价或编制财务效益分析基本报表 财务分析基本报表主要包括：利润表、现金流量 表、资金来源与运用表、资产负债表。它是在辅 助评价报表基础上填列的，主要反映项目的盈利 能力、清偿能力、财务生存能力。 • 评估时，要审查基本报表的格式是否符合规范要 求，填报的数据是否准确。
序号
项目
合计 1 2 3
计算期 4 ……. n
1 1.1
现金流入 实分利润
1.2
1.3 1.4 1.5 2 2.1 2.2
资产处置收益分配
租赁费收入 技术转让或使用收入 其它现金流入 现金流出 实缴资本 租赁资产支出
2.3
3
其它现金流出
净现金流量(1-2)
计算指标： 投资各方财务内部收益率（% ）
建筑工程可行性的财务评估
建筑工程可行性的财务评估一、引言在建筑工程规划和决策过程中，财务评估是至关重要的一环。
通过对建筑工程的财务状况进行评估，可以为投资者、开发商和相关利益相关者提供了解项目可行性的依据。
本文将重点探讨建筑工程可行性的财务评估方法及其重要性。
二、建筑工程可行性评估的目的建筑工程可行性评估的目的在于明确项目的经济效益和财务可行性，以评估项目的盈利能力和投资收益率，为相关决策提供准确可靠的数据支持。
财务评估的关键指标包括项目投资回报率、内部收益率和净现值。
三、财务评估的方法1. 收集和分析财务数据在进行财务评估之前，需要收集和分析项目的财务数据，包括项目投资金额、预计收入和支出、运营成本等。
这些数据将用于计算财务指标，对项目进行评估。
2. 计算投资回报率（ROI）投资回报率是衡量项目投资收益能力的重要指标。
计算方法为：投资回报率 = （总收益 - 总投资）/ 总投资 × 100%通过计算投资回报率，可以评估项目的盈利能力和可行性。
3. 计算内部收益率（IRR）内部收益率是衡量项目投资回报率的一种方法。
它是使项目净现值等于零时的折现率。
计算方法为：IRR = （投资现金流入 - 投资现金流出）/ 投资现金流出内部收益率越高，项目的投资回报率越好。
4. 计算净现值（NPV）净现值是评估项目是否具有经济效益的重要指标。
它是将项目未来现金流折现到目前值的差额。
计算方法为：NPV = Σ（每期现金流入 - 每期现金流出）/（1 + 折现率）^ n净现值为正值表示项目具有经济效益，反之则表示项目不具备经济效益。
四、建筑工程可行性评估的重要性1. 降低投资风险通过财务评估，可以评估建筑工程项目的盈利能力和回报率，为投资者提供投资决策的依据，并降低投资风险。
投资者可以根据财务指标评估项目的可行性，避免投资亏损。
2. 为决策提供依据财务评估提供了项目的经济效益和财务可行性的准确数据支持，为决策者提供了明晰的信息。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第10章建设项目财务效益评估2项目的财务评判作为项目经济评判中重要的组成部分，在项目决策分析与评判工作中占有专门重要的地位。
对一样项目来说，专门是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评判是必不可少的评判内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直截了当依据。
对项目进行财务评判要紧是评判其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。
10.1 项目的财务评判概述10.1.1财务评判的含义及作用㈠财务评判的含义依照国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析运算项目直截了当发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇成效等财务状况，据以判定项目财务上是否可行的一种经济评判方法。
㈡财务评判的作用对项目投资主体，依旧对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。
要紧表现在以下几方面：1.考察项目的财务盈利能力。
2.用于制定适宜的资金规划。
3.为和谐企业利益和国家利益提供依据。
4.为中外合资项目提供双方合作的基础。
10.1.2 建设项目财务评判的原则1.坚持效益与费用运算口径一致的原则。
2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。
3.坚持采纳推测价格的原则。
4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。
10.1.3. 财务评判的内容与步骤财务评判是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。
财务评判的要紧内容与步骤如下：1.选取财务评判基础数据与参数。
2.运算销售（营业）收入、估算成本费用。
3.编制财务评判报表。
财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还打算表。
4.运算财务评判指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。
5.进行不确定性分析，包括敏锐性分析和盈亏平稳分析。
6.编写财务评判报告。
10.2建设项目财务评判基础数据的测算10.2.1 资本性投入基础数据的测算1.总成本费用及其构成⑴生产成本的构成①直截了当材料。
②直截了当工资。
③其他直截了当支出。
④制造费用。
⑵期间费用的构成①销售费用。
②治理费用。
③财务费用。
2.总成本费用的估算方法⑴项目成本估算法⑵要素成本估算法表10-1 总成本费用估算表（单位：万元）总成本费用=生产成本+期间费用=生产成本+销售费用+治理费用+财务费用=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+折旧费+修理费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用式中，其他费用是指在制造费用、营业费用、治理费用和财务费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。
1）外购原材料的估算方法。
外购原材料（包括其他材料）可按下式估算：外购原材料=∑（某种原材料的单价×该原材料单耗定额×相关产品的年产量）2）外购燃料及动力的估算。
能够按照外购原材料的测算方法，按外购油、煤、电给予分别测算。
3）工资及福利费的估算。
①工资的估算。
a.按人均年工资额和全厂职工人员数运算的年工资总额。
其运算公式如下：年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数b.按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。
②福利费的估算。
一样按照职工工资总额的一定比例提取。
运算公式如下：职工福利费=工资总额×14%4）折旧费的估算。
固定资产折旧从固定资产投入使用月份的次月起，按月计体提。
停止使用的固定资产，从停用月份的次月起，停止计提折旧。
依照国家有关规定，计提折旧的固定资产范畴是：企业的房屋、建筑物；在用的机器设备、仪器外表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。
① 平均年限法。
（直线法）其运算公式如下：年折旧额=折旧年限预计净残值率）（固定资产原值-⨯1② 工作量法。
关于下列专用设备可采纳工作量法计提折旧： a.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行使里程运算折旧费。
其运算公式如下：单位里程折旧额=总行驶里程预计净残值率）（原值-⨯1年折旧额=单位里程折旧额×年行驶里程b.大型专用设备，可依照工作小时运算折旧费。
其运算公式如下：每工作小时折旧额=总工作小时预计净残值率）（原值-⨯1年折旧额=每工作小时折旧额×年工作小时 ③ 加速折旧法：a. 双倍余额递减法。
其运算公式如下：年折旧率=折旧年限2年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限前2年内，将固定资产净值扣除估量净残值后的净额平均摊销。
例10-1某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。
试用双倍余额递减法运算折旧。
第1年的折旧费=元)08000(42-⨯=4000元第2年的折旧费=元)40008000(42-⨯=2000元第3年的折旧费=2)10060008000(÷--元=950元 第4年的折旧费=2)10060008000(÷--元=950元b. 年数总和法。
其运算公式如下：年折旧率=%1001(2⨯+⨯-⨯）（折旧年限折旧年限已使用年数）折旧年限 年折旧额=（固定资产原值-估量净残值）×年折旧率例10-2 某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。
试用年数总和法运算折旧。
第1年的折旧费=%1005442)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=3160元 第2年的折旧费=%1005432)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=2730元 第3年的折旧费=%1005422)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=1580元 第4年的折旧费=%1005412)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=790元表10-2 固定资产折旧费估算表（单位：万元）5）修理费的估算。
6）维简费的估算。
7）摊销费的估算。
采纳直线法运算。
表10-3 无形资产摊销估算表（单位：万元）8）利息支出的估算。
9）其他费用的估算。
10）总成本费用估算额的汇总。
3.固定成本与变动成本的估算⑴固定成本与变动成本的概念⑵固定成本与变动成本的估算方法变动成本=外购原材料+外购燃料及动力固定成本=总成本费用-变动成本10.2.2 经营性投入基础数据的测算1.经营成本的含义在项目评估中，经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费用，它是生产经营期最要紧的现金流出项目之一。
2.经营成本的估算公式某年经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出10.2.3 项目产出成效基础数据的测算1.销售收入的估算⑴销售收入估算应考虑的因素1）产品的销售价格2）产品年销售量⑵销售收入的估算方法1）单一：销售收入=产品销售单价×产品年销售量2）多种2.各项税金及附加的估算⑴税金及附加的含义要紧指项目投产后依法交纳给国家和地点的主营业务（销售）税金及附加、增殖税和所得税等税费。
⑵主营业务（销售）税金及附加估算方法1）营业税的估算。
①纳税人。
②税目、税率。
③计税的方法。
应纳税额=营业额×适应税率④免税、减税的规定。
2）消费税的估算①纳税人。
②税目、税率。
③计税的方法。
实行从价定率方法运算的应纳税额=应税消费品销售额×适应税率实行从量定额方法运算的应纳税额=应税消费品销售数量×单位税额④免税、减税的规定。
3）资源税的估算①纳税人。
②税目、税率。
③计税的方法。
应纳税额=应税产品科税数量×单位税额④免税、减税的规定。
4）都市爱护建设税的估算①纳税人。
②税率。
③计税的方法。
应纳税额=（营业税+消费税+增值税）的应纳税额×适应税率5）教育费附加的估算。
应纳教育费附加额=实际缴纳的（营业税+消费税+增值税）税额×3%⑶增值税估算的方法。
1）增值税的含义：是对在我国境内销售物资、进口物资以及提供加工、修理修配劳务的单位和个人，就其取得物资的销售额、进口物资金额、应税劳务销售额运算税款，并实行税款抵扣制的一种流转税。
2）增值税的特点3）税率4）计税方法应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额=销售额×税率5）出口退税6）增值税在项目评估中的处理方式。
3.利润总额及其分配的估算⑴利润总额的估算利润总额=主营业务（销售）收入-主营业务（销售）税金及附加-总成本费用⑵所得税的估算1）纳税人2）计税依据。
3）扣除项目4）不能扣除的项目5）应纳所得税额的运算方法应纳所得税额=应纳税所得额×33%6）减税、免税的规定⑶净利润的分配估算1）净利润的含义。
净利润=利润总额-所得税2）净利润的分配程序。
①提取法定盈余公积金②提取法定公益金③提取任意盈余公积④向投资者分配利润⑤未分配利润3）项目评估中的净利润分配方法。
10.3 建设项目财务评判报表体系及评判指标7.3.1 项目财务评判报表体系1.利润与利润分配表⑴利润与利润分配表：反映项目运算期内各年营业收入、总成本费用、利润总额等情形，以及所得税后利润的分配，用于运算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。
⑵利润与利润分配表的编制表10-5 利润与利润分配表（人民币单位：万元）注：1.关于外商出资项目由第11项减去储备基金、职工奖励与福利基金和企业进展基金后，得出可供投资者分配的利润。
2.法定盈余公积金按净利润计提。
2.各类现金流量表：应正确反映运算期内的现金流入和流出，具体可分为下列三种类型：1）项目投资现金流量表，用以运算项目投资内部收益率及净现值等财务分析指标；2）项目资本金现金流量表，用以运算项目资本金财务内部收益率；3）投资各方现金流量表，用于运算投资各方内部收益率。
表10-6 项目投资现金流量表人民币单位：万元注：1.本表适用于新设法人项目与既有法人项目的增量和“有项目”的现金流量分析。
2.调整所得税为以息税前利润为基数运算的所得税，区别于“利润与利润分配表”、“项目资本金现金流量表”和“财务打算现金流量表”中的所得税。
表10-7 项目资本金现金流量表人民币单位：万元注：1.项目资本金包括用于建设投资、建设期利息和流淌资金的资金。
2.对外商投资项目，现金流出中应增加职工奖励及福利基金科目。
3.本表适用新设法人项目与既有法人项目“有项目”的现金流量分析。
表10-8 投资各方现金流量表人民币单位：万元1.投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业；既适用于合资企业也适用于合作企业。
2.投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该项目的实施将实际获得的各种收入；现金流出是指出资方因该项目的实施将实际投入的各种支出。
表中科目应依照项目具体情形调整。
1）实分利润是指投资者由项目获得的利润。
2）资产处置收益分配是指对有明确的合营期限或合资期限的项目，在期满时对资产余值按股比或约定比例的分配。