关于银行承兑汇票资金成本控制的研究

关于银行承兑汇票资金成本控制的研究

胡思安国际金融112班学号：8

摘要：银行承兑汇票是企业与企业之间进行支付债务、收取债权的一种结算方式，由于其具备流通性强、信用可靠、灵活性高、可降低资金成本的优点，在企业的购销业务中得到了越来越广泛地应用。本文在对银行承兑汇票进行简要阐述的基础上，进而对银行承兑汇票资金成本进行分析，并提出合理利用银行承兑汇票，控制企业资金成本的对策。

关键词：银行承兑汇票；商业汇票；资金成本；年资金成本率

银行承兑汇票作为一种有效的信用工具和结算手段，深受银行和企业的欢迎，对于提高企业财务管理效率具有重要作用。企业可以结合自身资金状况，科学运用资金时间价值原理，利用银行承兑的期限优势，可采用贴现筹集资金或直接背书转让债权、债务的方式，优化企业自身的资金结构，从而强化资金管理与控制，实现降低资金成本的财务管理目标。

一、银行承兑汇票概述

（一）银行承兑汇票概念

银行承兑汇票是商业汇票的一种，是由在银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定的日期内无条件支付给收款人或持票人确定金额的票据。银行对出票人签发商业汇票实质上是银行建立在对票人资信的认可的基础上，给予的信用支持。在我国，银行承兑商业汇票的单张面额最高不超过1000万元，按照相关规定，银行有权向承兑申请人收取手续费（为票面金额的万分之五），票面金额不足10元的一律按照10元计入。银行承兑汇票的期限最长为6个月，如果承兑申请人未在期限内未付款，则按照有关规定计收逾期罚息。

（二）银行承兑汇票的特点

1、具备较好的流通性和灵活性。商业承兑汇票既可以对其进行背书转让，又可以申请贴现，灵活度较高，缓解了企业在某一期限内的资金压力。

2、具备良好的信用和可靠性。银行承兑汇票是经过银行核准并承诺无条件付款的，相当于将企业间的商业信用转化为更为可靠的银行信用，企业一旦收取了承兑汇票，相当于有了在一定期限内随时变现的保障。

3、降低资金成本。对于信用好、实力强的企业，只需要按规定向银行交纳保证金，就可以申请开立银行承兑汇票，开展购销业务，并在付款期限内将资金交付于银行。

4、对交易双方均有益处。对于收款人或持票人的卖方企业而言，可以利用远期付款的方式维持现有客户、积累新客户，以此增加销售额；对于出票人的买方企业而言，以有限的资金可以购进尽可能多的货物，大幅度地降低了所需货物对运营资金的占用，缓解了资金不足的压力。

二、银行承兑汇票资金成本分析

银行承兑汇票的资金成本可以将其理解为贴现利息，也就是企业按照票面金额、贴现日、对外付款日银行贴现利率以及承兑汇票期限等计算的贴现利息。所以，企业在取得银行承兑

汇票时，一定要考虑到变现成本。企业取得银行承兑汇票的途径不同，其资金成本也有所不同，会存在实际资金成本高于贴现利息的情况。通常情况下，企业取得银行承兑汇票的方式分为以下两种：一种是在购销业务中取得的商业汇票，其资金成本的计算较为简单，即与银行贴现利率计算的贴现利息大致相同；另一种是向银行融资取得的商业汇票，这是银行向企业授信的一种融资业务，由付款人（被授信企业）出票对外支付，再由授信银行进行承兑的商业汇票。以这种方式取得的银行承兑汇票，在申请出票时应按票面金额向银行交纳一定比例的保证金，且保证金的存款期限必须与承兑期限相同，同时保证金也被用于到期兑付。所以，通过银行融资的方式取得的银行承兑汇票，其资本成本应在考虑保证金的前提下进行计算，而后将资金成本水平与其他融资方式的成本水平相比较，为企业进行融资决策提供可靠依据。其具体的计算公式为：

银行承兑汇票融资额=票面金额—按出票日计算的银行贴现息—承兑汇票的银行手续费—保证金存款

银行承兑汇票到期还款额=票面金额—保证金存款—保证金存款利息收入

银行承兑汇票的资金成本=银行承兑汇票到期还款额—银行承兑汇票融资额。

银行承兑汇票的年资金成本率=银行承兑汇票的资金成本÷银行承兑汇票融资额÷汇票

期限（天数）×365×100%。

企业可以用自己在银行的信用开立银行承兑汇票，开立银行承兑汇票的手续费率为0.5%，一般企业根据自身在银行的信用状况存入20 % 的保证金即可。企业运用银行开立的银行承兑汇票支付应付账款、预付账款等款项，可以节省银行存款的付出。企业利用节省的银行存款用来归还其向金融机构借入的贷款，从而达到降低财务成本的目的。例如A 汽车公司准备用银行存款100 万元支付给B 企业，由于考虑降低财务成本的需要，改用100 万元银行承兑汇票支付，银行承兑汇票期限6 个月。A 公司为开立此笔银行承兑汇票存入银行保证金20 万元，支付的银行承兑汇票手续费为500 元，A 公司并将节省的80 万元资金归还银行贷款，则仅此一项业务，A 公司就节省财务费用为（贷款月利率为4. 875 %，以下均同）：（100 -20 ）X 4. 875 %×6 -0. 05 =2. 29 （万元）

此方法不仅适用于单个企业运用银行承兑汇票来降低财务成本，对于企业集团来说，运用银行承兑汇票也可以实现跨企业之间财务成本的降低。具体操作情况说明如下：企业集团内每一个企业都是一个独立法人主体，各个企业之间的资金情况不尽相同，有的企业资金情况好，有的企业资金情况相对较差。而企业集团的经营运作是以核心企业为中心的，核心企业一般靠近或位于企业集团资金链的下游。相对于集团内其它企业来说，核心企业资金情况一般较好，银行信用较佳，而降低成本的中心就是围绕核心企业来实现的。实际运营中，由于核心企业资金状况良好，往往不能充分利用银行为其提供的信用额度，造成资源的浪费，而集团内其它企业由于资信状况差，银行为其提供的银行信用额度低，利用银行信用降低财务成本有限。为了充分利用核心企业的银行信用，核心企业可以以预付货款的形式给集团上游企业开立银行承兑汇票，上游集团企业利用这些银行承兑汇票支付货款以节省银行存款，然后用节省的银行存款归还贷款，以降低财务成本。例如A、B 两公司分别为某汽车集团公司的下属企业，A 公司为该汽车集团公司的核心企业，B 公司为A 公司配套主要汽车部件，A 公司资金、银行信用状况良好，而B 企业则较差，贷款较多。A 公司从整个集团公司利益和B 企业具体情况出发，决定充分利用银行信用给B 企业预付货款1500 万元银行承兑汇票，期限六个月，A 公司为此存入银行保证金300 万元，B 企业用此项银行承兑汇票直接对外支付货款并用节省出来的银行存款归还贷款，则B 企业仅此一项半年内降低的