收入成本敏感性分析 模拟运算表
计算各因素的敏感系数
预计的目标利润=（30-20）×100000-200000=800000（元）（1）销售量的敏感程度销售量=100000×（1+10%）=110000（件）利润=（30-20）×110000-200000=900000（元）利润变动百分比=（900000-800000）/800000=12.5%销售量的敏感系数=12.5%/10%=1.25（2）销售单价的敏感程度单价=30×（1+10%）=33（元）利润=（33-20）×100000-200000=1100000（元）利润变化的百分比=（1100000-800000）/800000=37.5%单价的敏感系数=37.5%/10%=3.75（3）单位变动成本的敏感程度单位变动成本=20×（1+10%）=22（元）利润=（30-22）×100000-200000=600000（元）利润变化百分比=（600000-800000）/800000=-25%单位变动成本的敏感系数=-25%/10%=-2.5（4）固定成本的敏感程度固定成本=200000×（1+10%）=220000（元）利润=（30-20）×100000-220000=780000（元）利润变化的百分比=（780000-800000）/800000=-2.5%固定成本的敏感系数=-2.5%/10%=-0.25 。
通过各因素敏感系数的简化公式可以看出。
单价敏感系数=（ΔEBIT/EBIT）/(ΔP/P)=（Q*ΔP/EBIT）/(ΔP/P)=Q*P/EBIT=基期销售额/基期EBIT销量敏感系数＝（ΔEBIT/EBIT）/（ΔQ/Q）=（ΔQ*(P-V)/EBIT）/（ΔQ/Q）=基期边际贡献/基期EBIT单位变动成本敏感系数=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔV/V)=Q*(-ΔV)/EBIT/(ΔV/V)= -Q*V/EBIT= -变动成本额/基期EBIT从简化公式可以看出，分母是相同，比较分子即可。
90. 如何在Excel中进行敏感性分析？
90. 如何在Excel中进行敏感性分析？90、如何在 Excel 中进行敏感性分析？在当今的数据驱动时代，Excel 作为一款强大的电子表格软件，被广泛应用于各种数据分析和决策支持场景。
敏感性分析作为一种重要的分析方法，可以帮助我们了解模型中输入变量的变化对输出结果的影响程度，从而为决策提供更可靠的依据。
接下来，让我们一起深入探讨如何在 Excel 中进行敏感性分析。
首先，我们需要明确敏感性分析的概念。
简单来说，敏感性分析就是研究当模型中的某个或某些输入变量发生变化时，输出结果会如何相应地改变。
这对于评估模型的稳定性和可靠性，以及识别关键的影响因素非常有帮助。
在 Excel 中进行敏感性分析，通常可以采用以下几种方法：一、数据表格法这是一种较为直观和简单的方法。
假设我们有一个销售预测模型，其中销售量、单价和成本是影响利润的主要因素。
我们可以在 Excel 中创建一个数据表，将这三个变量放在列标题上，然后在不同的行中输入它们可能的取值。
接着，通过公式计算出每个组合下的利润。
这样，我们就可以直观地看到不同变量取值对利润的影响。
例如，假设利润的计算公式为：利润＝（销售量单价）成本。
我们可以在 Excel 中输入如下公式：在 B2 单元格输入：＝B1C1 D1然后通过向下填充或复制公式，得到不同变量组合下的利润值。
通过观察这个数据表，我们可以快速了解每个变量对利润的影响程度，例如销售量增加 10%时利润的变化情况，或者单价降低 5%时利润的变化情况。
二、单变量求解当我们想要知道当输出结果达到某个特定值时，某个输入变量应该取什么值时，可以使用单变量求解功能。
比如，我们仍然以销售预测模型为例，已知当前的销售量、单价和成本，以及计算出的利润。
现在假设我们希望利润达到一个特定的目标值，比如 10000 元，然后想知道在这种情况下，单价应该调整为多少。
操作步骤如下：首先，在 Excel 中输入利润的计算公式，然后选择“数据”选项卡中的“假设分析”，再点击“单变量求解”。
敏感性分析计算方法
敏感性分析计算方法例：某项目开发面积为10万M2，开发周期为两年，第一年年末销售额20000万，第二年年末36000万，预计第一年年初取得土地费用为15000万，第一年和第二年的开发建设投入均为10000万，且均为年内均匀投入，项目折现率为10%。
（1）当以上数据不变时，求取项目的财务净现值、内部收益率。
36000（销售收入）15000（土地费用）项目的财务净现值NPV=20000 ÷（1+10%）1+36000 ÷（1+10%）2-[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]=14731.4；项目内部收益率：NPV=20000/（1+I）1+36000/（1+I）2—15000+10000/（1+I）0.5+10000/（1+I）1.5=0，解方程，I=53.4%。
（2）收入变化时，NPV将发生变化（除收入外，所有其他因素均不变）当收入增加5%时，NPV=20000×（1+5%）÷（1+10%）1+36000×（1+5%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= A ；当收入增加10%时，NPV=20000×（1+10%）÷（1+10%）1+36000×（1+10%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= B ；当收入增加15%时，NPV=20000×（1+15%）÷（1+10%）1+36000×（1+15%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= C；当收入减少5%时，NPV=20000×（1-5%）÷（1+10%）1+36000×（1-5%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= D；当收入减少10%时，NPV=20000×（1-10%）÷（1+10%）1+36000×（1-10%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= E；当收入减少15%时，NPV=20000×（1-15%）÷（1+10%）1+36000×（1-15%）÷（1+10%）2 -[ 15000+10000÷（1+10%）0.5+ 10000÷（1+10%）1.5]= F ；IRR也将变化：当收入增加5%时，NPV=20000×（1+5%）/（1+I）1+36000×（1+5%）/（1+I）2—[15000+10000/（1+I）0.5+10000/（1+I）1.5]=0，解方程，I=X1。
我的敏感性分析Excel软件使用方法
我的敏感性分析Excel软件使用方法在我编的Excel软件中只要根据需要把黑色字改写好，其它的红色字和图表就会自动生成。
操作者不需要了解其表编制过程和原理，也能用它完成具体的敏感性分析。
但这几个黑色字怎样算出来的呢？没有解决这个问题的方法这个软件还不能普及使用。
现在我就解决这个问题。
原软件如下：敏感性分析表基础收益率0在这个软件中敏感性分析表有五个黑色数字，第一个10%是项目所决定的，操作者可以根据需要选5%、10%、15%、20%………中任意一个数字。
敏感度系数和临界点分析表中有六个数字Ic=12.00% 中的12.00%是由下表中选出来的或业主提出的要求值建设项目基准收益率取值表 %I0=20.05%中的20.05%是财务分析计算表全部投资财务现金流量表中正常情况算出来的。
IRR值敏感度系数和临界点分析表中的敏感度次序里的1、2、3、4是根据临界点绝对值大小来确定的，临界点绝对值最小的为敏感度次序里的1，临界点绝对值最大的为敏感度次序里的4，其它两个数类推。
到目前为止只剩下敏感性分析表中与、销售价格、销售数量、经营成本、固定资产投资变化范围为10%对应的四个黑色数字没有解决了。
下面我们主要讲的是解决这四个黑色数字的方法。
大家都清楚这四个黑色数字是销售价格、销售数量、经营成本、固定资产投资单独增加10%对应的全部投资财务现金流量表中算出来的IRR值。
如果不用这个软件的话，要计算敏感性分析表就要改变条件对全部投资财务现金流量表计算十六次才行。
现在只要算四次，工作量大大减少了。
在计算时还要注意销售价格、销售数量、经营成本、固定资产投资的变化对别的数据的影响，如对税收的影响。
这里我提醒大家如下几点：对于使用有狗锁的正版软件的单位，有两种：一种是用第三版的就不要使用本软件了，这种软件可以提供本软件全部功能，另一种是用第二版的，这种软件不能提供本软件提供的敏感度系数和临界点分析表内容，在这样单位的人只要把上面的四个黑色数字搬到本软件中就行了。
敏感性分析图表系数和临界点
变化范围-10.00%-5.00%0 5.00%10.00%销售价格27.32%31.07%34.82%38.57%42.32%销售数量30.22%32.52%34.82%37.12%39.42%经营成本39.77%37.30%34.82%32.35%29.87%建设投资37.47%36.15%34.82%33.50%32.17%基准收益率12.00%12.00%12.00%12.00%12.00%序号不确定因素变化率内部收益率敏感度系数敏感度次序0基本方案034.82%110%39.42% 1.3211-10%30.22% 1.32114210%42.32% 2.1539-10%27.32% 2.15391310%29.87%-1.4216-10%39.77%-1.42162410%17.67%-4.9253-10%22.27% 3.60433基准收益率 Ic=12%基础收益率Io=34.82%说明:图中基准收益率水平线与其它各线的交点就是该线的临界点数值如果各线的交叉点(基本方案)在基准收益率水平线之下说明本项目不可行.临界点符号反映不确定因素与内部收益率变化的相互关系,同向为负,反向为正其值与图中数值相同.临界点数值的绝对值越小,其对应的不确定因素越敏感.敏感性分析表固定资产投资敏感度系数和临界点分析表销售数量销售价格经营成本使用方法:只改填写表中的黑色数字,红色数字和图自动生成。
黑色字来原于财务软件中临界点的绝对值最小的敏感度次序为1,其它类推表生成后复制到报告中后将红色字变成黑色字临界点(%)-49.61-30.4346.1034.65负,反向为正因素越敏感.件中。
Excel应用实例之二——敏感分析
5.12 Excel应用实例之二——敏感分析[本节提要]本节主要通过投资分析等问题，介绍了Excel 2000的模拟运算表、方案和单变量求解的应用，着重说明了单变量模拟运算表和双变量模拟运算表的操作步骤，在模拟运算表的基础上进行敏感分析的方法，以及应用方案和单变量求解工具辅助决策的方法。
敏感分析也称作“What-If分析”，是在财务、会计、管理、统计等应用领域不可缺少的工具。
例如在财务分析中，许多指标的计算都要涉及到若干个参数。
像长期投资项目，其偿还额与利率、付款期数、每期付款额度等参数密切相关。
又如固定资产的折旧，与固定资产原值、估计残值、固定资产的生命周期、折旧计算的期次以及余额递减速率等密切相关。
而作为决策者往往需要定量地了解，当这些参数变动时对有关指标的影响。
这些分析可以利用Excel 2000的模拟运算表工具实现。
以下通过投资效益的分析说明有关工具的使用。
5.12.1模拟运算表所谓模拟运算表实际上是工作表中的一个单元格区域，它可以显示一个计算公式中某些参数值的变化对计算结果的影响。
由于它可以将所有不同的计算结果以列表方式同时显示出来，因而便于查看、比较和分析。
根据分析计算公式中的参数的个数，模拟运算表又分为单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。
一、单变量模拟运算表单变量模拟运算主要用来分析当其它因素不变时，一个参数的变化对目标值的影响。
例如，要计算一笔贷款的分期偿还额，可以使用Excel 2000提供的财务函数之PMT。
而如果要分析不同的利率对贷款的偿还额产生的影响，则可以使用单变量模拟运算表。
假设某公司要贷款1000万元，年限为10年，目前的年利率为5%，分月偿还。
则利用PMT函数[ PMT(rate,nper,pv,fv,type) ]可以计算出每月的偿还额。
其具体操作步骤如下：(1) 在工作表中输入有关参数，如图5-12-1所示。
(2) 在B5单元格输入计算月偿还额的公式：“=PMT(B3/12,B4*12,B2)”在上述公式中，PMT函数有三个参数。
敏感性分析原材料价格变化
123451外购原材料21032.401752.701752.701752.701752.70 2外购燃料、动力6036.00503.00503.00503.00503.00 3工资及福利费3064.32255.36255.36255.36255.36 4修理费1512.00126.00126.00126.00126.00 5制造费用761.4763.4663.4663.4663.46 6管理费用951.8479.3279.3279.3279.32 7销售费用761.4763.4663.4663.4663.46 8财务费用1090.22146.95136.75126.55116.35 8.1利息支出1090.22146.95136.75126.55116.35 8.1.1流动资金借款利息294.6224.5524.5524.5524.55 8.1.2长期借款利息795.60122.40112.20102.0091.80 9折旧费3024.00252.00252.00252.00252.0010总成本费用(1+2+3+4+5+6+7+8+9)38233.723242.253232.053221.853211.6511经营成本（9-7.1-8）34119.502843.302843.302843.302843.30123451现金流入48097.003966.003966.003966.003966.00 1.1销售收入47592.003966.003966.003966.003966.00 1.2回收固定资产余值105.001.3回收流动资金400.002现金流出42970.962100.003500.533100.533100.533100.532.1建设投资（含建设期利息）2100.002100.002.2流动资金400.00400.0011经营成本（9-7.1-8）34119.502843.302843.302843.302843.30 2.4增值税2858.04238.17238.17238.17238.17 2营业税金及附加228.7019.0619.0619.0619.063所得税前现金流量（1-2）-2100.00465.47865.47865.47865.474累计所得税前净现金流量-2100.00-1634.53-769.0696.41961.895所得税639.9839.3041.8544.4046.956所得税后现金流量（3-5）-2100.00426.17823.62821.07818.52序号项目名称合计总成本费用估算表单位：万元序号项目名称合计项目投资现金流量表单位：万元7累计所得税后净现金流量-2100.00-1673.83-850.22-29.15789.378所得税前折现值-1875.00371.07616.03550.02491.099所得税前累计折现值-1875.00-1503.93-887.90-337.88153.21所得税前内部收益率35.37%所得税后内部收益率33.28%净现值#########表26789101112131752.701752.701752.701752.701752.701752.701752.701752.70503.00503.00503.00503.00503.00503.00503.00503.00255.36255.36255.36255.36255.36255.36255.36255.36126.00126.00126.00126.00126.00126.00126.00126.0063.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4679.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3279.3263.4663.4663.4663.4663.4663.4663.4663.46106.1595.9585.7575.5565.3555.1544.9534.75106.1595.9585.7575.5565.3555.1544.9534.7524.5524.5524.5524.5524.5524.5524.5524.5581.6071.4061.2051.0040.8030.6020.4010.20252.00252.00252.00252.00252.00252.00252.00252.003201.453191.253181.053170.853160.653150.453140.253130.052843.302843.302843.302843.302843.302843.302843.302843.30表56789101112133966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.004471.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.003966.00105.00400.003100.533100.533100.533100.533100.533100.533100.533100.532843.302843.302843.302843.302843.302843.302843.302843.30238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.17238.1719.0619.0619.0619.0619.0619.0619.0619.06865.47865.47865.47865.47865.47865.47865.471370.471827.362692.833558.304423.775289.246154.727020.198390.6649.5052.0554.6057.1559.7062.2564.8067.35815.97813.42810.87808.32805.77803.22800.671303.12计算期单位：万元计算期表 单位：万元1605.332418.753229.624037.934843.705646.926447.587750.70 438.47391.50349.55312.10278.66248.80222.14314.08 591.69983.181332.731644.831923.492172.292394.432708.51。
EXCEL敏感性分析
E X C E L敏感性分析 Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT-敏感性分析excel投资项目敏感性分析是用来衡量投资项目中某个因素的变动对该项目预期结果影响程度的一种方法。
通过敏感性分析，可以明确敏感的关键问题，避免绝对化偏差，防止决策失误，进而增强在关键环节或关键问题上的执行力。
在复杂的投资环境中，对投资项目净现值的影响是多方面的，各方面又是相互关联的，要实现预期目标，需要采取综合措施，多次测算，依靠手工完成，往往令人望而却步。
借助于Excel，可以实现自动化分析。
下面通过具体的实例来说明Excel在投资项目敏感性分析中的具体应用。
有关资料数据如表1所示。
一、投资项目敏感性分析涉及的计算公式营业现金流量=营业收入－付现成本－所得税=税后净利润＋折旧=(营业收入－营业成本)×(1－所得税税率)＋折旧=(营业收入－付现成本－折旧)×(1－所得税税率)＋折旧=(营业收入—付现成本)×(1-所得税税率)＋折旧×所得税税率投资项目净现值=营业现金流量现值－投资现值二、建立Excel分析模型第一步，在Excel工作表中建立如表1所示的投资项目敏感性分析格式。
第二步，定义计算公式：B9=PV($B$3，$B$4，－(($B$5-$B$6)*(1-$J}$7)+($B$8／$B$4)*$B$7))-$B$8；C12=BI2/100-0．5，用鼠标拖动C12单元格右下角的填充柄到C15单元格，利用Excel的自动填充技术，完成C13、C14、C15这三个单元格公式的定义；D12=B5*(1+C12)，用鼠标拖动D12单元格右下角的填充柄到D15单元格，完成D13、D14、D15这三个单元格公式的定义；E12=PV($B$3．$B$4．-(($D$12-$D$13)*(1-$D$14)+($D$15／$B$4)*$D$14))-$D$15，拖动E12单元格右下角的填充柄到E15单元格，完成E13、E14、E15这三个单元格公式的定义；F12=(E12-$B$9)／$B$9，用鼠标拖动F12单元格右下角的填充柄到F15单元格，完成F13、F14、F15这三个单元格公式的定义；G12=F12/C12，用鼠标拖动G12单元格右下角的填充柄到G15单元格，完成G13、G14、G15这三个单元格公式的定义。
敏感性分析计算
敏感性分析
敏感性分析主要是考察项目的主要因素发生变化率时，对象内部收益率的影响程度。
该项目所得税后效益的敏感性分析，将可变成本、销售收入等因素作为不确定因素进行敏感性分析。
A、单一变量静态敏感分析（由于不考虑时间因素，所以用利
润作为评价指标）设价格变动幅度为-10%、-5%、5%、10% 可变成本敏感性分析表（单位金额为：万元）
注：可变成本包括前期工程费、房屋开发费、不可预见费
销售收入敏感性分析表
综合上述两表，比较可变成本和销售收入对利润的影响程度。
预计利润变动情况表
从此表可以看出，可变成本和销售收入的波动很直接的影响本项目的经济利润，销售收入敏感系数= ？>可变成本敏感系数=？求敏感系数计算公式？。
收益率敏感性分析(10.2)
收益率：
敏感性分析模拟运算表 投资 价格 单位变动成本 年产量 变化率 投资变化 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 盈亏临界点： 144000 138000 132000 126000 120000 114000 108000 102000 96000 120000 6000 4000 10 投资因素 投资变化引起的 收益率变化 12% 6% 8% 9% 10% 12% 13% 15% 17% 19% 57% 7200 6900 6600 6300 6000 5700 5400 5100 4800 价格因素 价格变化 变动成本因素
价格变化引起 变动成本变化 的收益率变化 12% 31% 26% 21% 17% 12% 7% 2% -4% -10% -12% 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200
敏感性分析图
30%
25% 20%
20%
15% 10%
敏感性分析表
敏感性分析表项目评价中的敏感性分析一、敏感性分析的概念及内容投资项目敏感性分析是指通过对项目各不确定因素在未来发生变化时对经济效果指标影响程度的比较，找出敏感因素，提出相应对策。
它是在项目评价的不确定分析中被广泛运用的主要方法之一。
在项目计算期内可能发生变化的因素主要有：建设投资、产品产量、产品售价、主要原材料供应及价格、动力价格、建设工期及外汇汇率等。
敏感性分析就是要分析预测这些因素单独变化或多因素变化时对项目内部收益率、静态投资回收期和借款偿还期等的影响。
这些影响应是用数字、图表或曲线的形式进行描述，使决策者了解不确定因素对项目评价的影响程度，确定不确定性因素变化的临界值，以便采取防范措施，从而提高决策的准确性和可靠性。
二、敏感性分析的目的和作用投资项目敏感性分析的核心问题是，在了解给定投资情况下建设项目的一些最不确定的因素，并知道这些因素对该建设项日的影响程度之后，事前采取适当的措施和对策。
其主要目的如下：（一）研究影响因素的变动将引起的经济效益指标的变动范围。
（二）找出影响工程项目经济可行的最关键因素，并进一步分析与之不关的预测或估算数据可能产生不确定性的根源。
（三）通过可能出现的最有利与最不利的经济效果范围分析，对原方案进行调整与控制，或者寻求新方案代替原方案，确定稳妥可靠的最现实的方案，以防止或减少损失，增加效益。
（四）通过多方案敏感性的大小对比，区别敏感性大或敏感性小的方案，以选取敏感性小的方案。
其作用可简述为：项目的敏感性分析为决策者提出可靠的决策依据或寻找解决项目实施过程中或建成后一些因素发生变化时如何调整项目的实施方案和经营策略, 对降低项目风险, 提高投资效益具有十分重要的意义。
一个完整的可行性研究报告一定要有敏感性分析的篇章, 同时应有解决处理的一些敏感性程度较大的因素变化对项目实施结果所带来的不利影响的办法。
三、敏感性分析的计算方法敏感性分析可对多种经济指标进行分析计算，主要计算的有净现值、内部收益率与投资回收期等经济指标。
(完整版)敏感性分析—模拟运算法
副产品产量
产品
副产品
销售收入 销售收入
0.4
2316
273
0.6
3088
364
0.7
3860
455
0.7
3860
455
第8年
100%
1.0
0.7
3860
455
第9年
100%
1.0
0.7
3860
455
第10 年第11 年第12 年第13 年第14 年第15 年第16 年
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
本工作表中表格
序号 表 格 名 称
1
资金来源与运用 表
2 模拟运算表
3 模拟现金流量表
说明：本工作表中的运算用到 勾选“迭代计算”才能显示出
序号
项目
基本方案
1 销售价格变化
(增加或下降)
2 建设投资变化 (增加或下降)
3 年生产量变化 (增加或下降)
4 可变成本变化 (增加或下降)
敏感性分析表 变 化 率 税前内部收益率
年生产量变 可变成本
化
变化
41.0% 38.5% 35.9% 33.4% 30.8% 28.2% 25.6% 22.9% 20.3%
#NUM! #NUM! - 2.9% 15.5% 30.8% 45.3% 59.7% 74.0% 88.2%
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敏 变化率
投资临界点 售价临界点 成本临界点 产量临界点
20% 15% 10%
5% 0% - 5% -10% -15% -20%
41.0% 38.5% 35.9% 33.4% 30.8% 28.2% 25.6% 22.9% 20.3%
excel敏感性分析
敏感性分析exｃel投资项目敏感性分析是用来衡量投资项目中某个因素旳变动对该项目预期成果影响限度旳一种措施。
通过敏感性分析, 可以明确敏感旳核心问题, 避免绝对化偏差,避免决策失误,进而增强在核心环节或核心问题上旳执行力。
在复杂旳投资环境中, 对投资项目净现值旳影响是多方面旳, 各方面又是互相关联旳,要实现预期目旳,需要采用综合措施, 多次测算,依托手工完毕, 往往令人望而却步。
借助于Eｘcel, 可以实现自动化分析。
下面通过具体旳实例来阐明Ｅxcel在投资项目敏感性分析中旳具体应用。
有关资料数据如表1所示。
ﻫﻫ一、投资项目敏感性分析波及旳计算公式ﻫ营业钞票流量＝营业收入-付现成本-所得税ﻫ=税后净利润＋折旧ﻫ=(营业收入－营业成本）×(1－所得税税率）+折旧ﻫ＝（营业收入-付现成本－折旧)×(1－所得税税率）＋折旧=(营业收入—付现成本)×(１－所得税税率)＋折旧×所得税税率ﻫ投资项目净现值=营业钞票流量现值－投资现值二、建立Excel分析模型ﻫ第一步,在Excel工作表中建立如表1所示旳投资项目敏感性分析格式。
ﻫ第二步,定义计算公式:B９=ＰV（＄Ｂ$3,$B$4,－(($B$５-$Ｂ$6)*(1-$J}$7）+(＄B＄8/$B$４)*＄Ｂ$7))-＄Ｂ$8；C1２=BI2／100－0.5,用鼠标拖动C1２单元格右下角旳填充柄到C１5单元格,运用Eｘcｅl旳自动填充技术,完毕Ｃ13.Ｃ1４、Ｃ15这三个单元格公式旳定义;D1２=B5*（1＋C12), 用鼠标拖动D１２单元格右下角旳填充柄到D15单元格, 完毕D１3.Ｄ１４、D15这三个单元格公式旳定义；E12=PV($B＄3.$Ｂ＄4.-（（$D$1２-$D＄1３)*(1－$D$14)＋($D$１5／＄B＄４)*$Ｄ＄１4))-$D$１5, 拖动E12单元格右下角旳填充柄到E１５单元格,完毕E13.E１4.E１5这三个单元格公式旳定义；F１2=(E12－$Ｂ$9）／$Ｂ$9,用鼠标拖动F12单元格右下角旳填充柄到F1５单元格,完毕F13.F1４、Ｆ15这三个单元格公式旳定义；G12=Ｆ１2/Ｃ１2,用鼠标拖动G１2单元格右下角旳填充柄到Ｇ15单元格,完毕G13.G14.Ｇ1５这三个单元格公式旳定义。
敏感性分析计算表
y
y
三因素敏感分析图
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
-30%
-20%
0.00% -10% 0%
-10.00%
10% 20% 30%
-20.00%
x
z=-20% z=-15% z=-10% z=-5% z=0 z=5% z=10% z=15% z=20%
2 19800 15200
IRR=IRR({ 15000,0,460 0,4600,… …,6600})
具体求解如 下：
K= C= B= 残值
年 份
投 资
销售 收入
经营 成本
残 值
净现金 流量
累 计净 现值
NPV= I R R=
15000
x=
15200
y=
19800
z=
2000
0
1
15000
-15000 -15000.00
22632.46
26127.80
21882.46
25377.80
21132.46
-10% 22887.12 22137.12 21387.12 20637.12 19887.12 19137.12 18387.12 17637.12 16887.12
NPV
11396.45
投
-20%
资
-15%
的
-10%
敏感 性性 分析
例：有 一个生产城
现金流量表 如下，所采 用的数据是 根据对未来 最可能出现 的情况估算 的。
由于对未来 影响经济环 境的某些因 素把握不 大，投资额 、经营成本 和销售
收入均有可 能在±20% 的范围内变 化。设基准 收益率为 11%，不考 虑所得
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收入成本敏感性分析模拟运算表
帮你投资工作中，敏感性分析表的应用十分广泛，最常见的是招拍挂项目中，我们需要看到利润率/IRR随着地价的变化，以明晰我们的举牌空间。
当然，敏感性分析表的用途可远不止如此，比如通过它我们还可以做售价-利润率敏感性分析，成本-利润率敏感性分析，售价&地价-利润率敏感性分析，成本&地价-利润率敏感性分析等等。
熟练掌握这个技巧以后，我们甚至可以做任何单变量及双变量的敏感性分析。
但是，很多朋友却对敏感性分析表的操作非常陌生，过于依赖测算表格的现有公式链接而无法灵活使用，或者测算公式出现问题以后也不知如何修改。
这篇文章我们就一起来系统梳理一下敏感性分析，解决工作中的理解及操作障碍。
为了便于大家理解，我从以下4个方面进行阐述：
1. 理解敏感性分析表
2. 单变量敏感性分析
3. 双变量敏感性分析
4. 多变量敏感性分析
以上4个部分由浅到深，重点在2、3、4部分。
1、理解敏感性分析表
我们首先通过一个最简单的案例来理解Excel敏感性分析表的基本框架及操作要点。
敏感性分析在Excel中主要通过“模拟运算表”实现。
通过计算不同成本、不同售价下的利润率，回报率等测算结果的敏感性分析，在实际的测算和投资工作中较为常见。
这类问题的基本操作步骤如下：
（1）输入你需要测算的变量数据，例如：在列填入成本，在行填入售价。
（2）输入你需要的计算公式，例如：测算利润率=（售价-成本）/成本。
到这一步形成了你的基本计算模型。
（3）接下来是建立，成本和售价变得的双敏感性分析，也是关键一步。
首先建立列和行的变量数据。
（4）在行和列的交叉点，输入=基本计算公式的单元格。
我在这里的公式是=D2
（5）全选你的敏感性计算区域，选择数据，插入模拟分析-模拟运算表。
（6）行选择对应的售价，列选择对应的成本，点击确定，大功告成，形成了不同售价，不同成本对应的利润率变化的双敏感性分析表，减少了手动计算的工作量。
这里需要注意，计算公式内的变量和公式一定要和敏感性内的引用源数据保持一致。
这其实就是一个最简单的双变量敏感性分析，理解这个步骤以后，我们再看后续部分就轻松多了。
2、单变量敏感性分析
常用的单变量敏感性分析表有：地价-利润率，售价-利润率，成本-利润率；地价-IRR，售价- IRR，成本- IRR。
操作基本一致，我们以地价-利润率敏感性分析为例做演示。
（1）输入你需要测算的变量数据，在列填入起始地价130（万元/亩），这里务必注意：要同步将测算表中计算土地成本的亩单价链接到此处的130（万元/亩），否则通过模拟运算表计算出来的利润率不会有变化。
大家可以理解为：敏感性分析表中的地价变化—>测算表中土地成本变化—>测算表中利润率变化—>敏感性分析表中的利润率变化。
在行填入售价；由于我们只需要分析利润率随地价的变化，因此这里的售价我们可不用填写。