货币银行学之信用与利率机制(PPT 51页)
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货币银行学版本1PPT课件：信用与利率机制补充材料
区20实20/现9/1受6 理后，首次在真正意义上走出国门。
9
国际信用卡组织介绍
• 在国际上主要有威士国际组织（VISA International）和万事达卡国
际组织（MasterCard International）两大组织及美国运通国际股份
有限公司（America Express）、大来信用证有限公司（Diners
因此信用工具的到期收益率与利率同方向 变化，到期收益率可以作为衡量市场上金 融工具的利率水平的有效指标。
债券价值评估
• 债券内在价值就是未来本利之和的现值。 • 债券的市场价格>内在价值，不值得投资。 • 债券的市场价格<内在价值，值得投资
• 在计算债券内在价值时，关键是选择合理的 贴现率或者合理的到期收益率，可以参考替 代品的收益率、市场整体利率水平等。
INTERLINK、PLUS及VISA CASH等品牌商标。 威士国际组织本身
并不直接发卡，VISA品牌的信用卡是由参加威士国际组织的会员
（主要是银行）发行的。目前其会员约2.2万个，发卡逾10亿张，商
户超过2000多万家，联网ATM机约66万台。
• 万事达卡国际组织（MasterCard INTERNATIONAL）是全球第二大
员。国际支付组织开始进入中国卡市场。1988年6月，中国银行发行外汇长
城万事达卡（国际卡），该卡可在200多个国家和地区的1000多家商户使用，
中国信用卡开始真正走向世界。
• 2002年1月10日，首批银联卡在北京、上海、广州、深圳、杭州五大城市推
出。
• 2002年6月25日，银联公司正式成为万事达卡国际组织的会员。
利率与收益率之间的关系
• 联系：利率有时和收益率是相一致的，收益 率的实质就是利率，到期收益率是衡量利率 水平的一个重要指标。
第二章 信用和利息 《货币银行学》PPT课件
（七）影响利率的其他因素 1．考虑国家经济政策的要求。 2．制定利率要考虑物价水平的变化。 3．考虑银行的经济核算。
（八）利率的作用 1．聚集社会资金的作用 2．调节投资规模的作用 3．提高资金的使用效益的作用 4．对调节宏观经济总量的作用
第五节 利率市场化
一、利率市场化涵义
利率市场化指政府完全或部分放弃对利率的直接 管制,使利率由金融市场上资金的供求关系决定,按 价值规律自发调节,从而引起其上下波动。
短期金融工具
按期 限分
中长期金融工具
不定期金融工具
永久性金融工具
票据 国库券 公司债券 政府债券
狭义银行券 纸币
股票 政府发行的无限期公债
第四节 利息和利息率
一、利息
利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款 人那取得的一种报酬。
利息来源于劳动者所创造的价值的一部分，利息 也是银行等金融机构费用开支和利润的来源 。
投资信用：政府将一部分财政资金以信用方式加 以运用。
四、消费信用
消费信用是指商业企业、银行和其他金融机构利用赊 销和分期付款等方式推销耐用消费品或房屋等对消费者提 供的信用。
按其性质来说有两种类型： 1.类似于商业信用，由工商企业以赊销或分期付款形式 向消费者提供商品和劳务； 2.属于银行信用，由银行等金融机构向消费者以抵押贷 款方式提供资金。
2．固定利率和浮动利率 固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。
3．市场利率、公定利率和官定利率
随市场规律而自由变动的利率就是市场叫法定利率。
由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所 确定的利率是行业公定利率。
二、信用的发展
（一）高利贷信用 高利贷信用是人类最古老的信用形态。 特征： 1、高利息。 2、非生产性。 3、寄生性。 4、贷款范围和数量极为有限。
货币银行学二信用与利率机制PPT课件
受信人和授信人 货币、商品、服务 信用关系、债权债务关系 利率、期限 信用工具，如股票、债券
国家助学贷款是一种信用贷款，谁是授信人，谁是受信人？
第一节 信用的产生与发展
3、信用与商品交易不同 商品交换是对等交换 信用是不对等交换，需有利息付出
第一节 信用的产生与发展
二、信用的产生 1、产生的条件：从历史的角度考察信用的
G-G′
第二节 信用形式与信用工具
一、信用的主要形式
（一）高利贷形式
1、定义：高利贷(usury)以高额利息为特征的借 贷，最古老的信用。
2、产生原因：产生于原始社会末期。社会分工和 私有财产的产生导致财富两极分化。一些贫穷家 族以极高的代价向富裕家族求借，于是产生了高 利贷。
第二节 信用形式与信用工具
3、特点：
当 前
①高利率。高利贷利率无任的民 何限制，年利率高达
30～40％，甚至100～200％间借 。
②非生产性。用高利贷借来贷是 的货币，一般都用于
生活消费，很少用于发展生否是 产。在高利贷的压榨
下，债务人会因债台高筑而高利 破产，甚至因为不能
清偿债务而失去自己的劳动贷？ 条件。
第二节 信用形式与信用工具
第二节 信用形式与信用工具
3、银行信用与商业信用的关系： （1）银行信用是在商业信用的基础上产生的,同
时企业在选择信用的时候优先考虑商业信用 （2）商业信用的发展日益依赖于银行信用。银
行信用促使商业信用的进一步完善与发展。
第二节 信用形式与信用工具
（四）国家信用（ government credit）
▲信用活动领域的扩大:从单纯的消费领域
→生产流通领域→宏观经济领域.
第一节 信用的产生与发展
货币银行学-2(信用、利息与利息率
第二章 信用、利息与利息率
想要一辈子都投资成功，并不需要天才的智 商、非凡的商业眼光和内线情报，真正需要 的是，有健全的知识架构供你做决策，同时 要有避免让你的情绪破坏这个架构的能力。
——巴菲特
整理课件
1
第一节 利息与利率
一、利率的相关定义 单利与复利 长期利率与短期利率 名义利率与实际利率 官定利率、公定利率和市场利率 即期利率与远期利率 到期收益率 现值和终值
15
（二）西尼尔——节欲论(Abstinence Theory)
劳动是工人放弃自己的安乐和休息所作的 牺牲，对于这种牺牲的报酬是工资；资本家通 过节欲，节制当前的享乐，把资本出借给他人， 对未来享受节制的报酬就是利息。
整理课件
16
（三）庞巴维克——时差利息论（Time
Preference Theory)
整理课件
13
二、关于利息的来源
问题：如果通货膨胀率 为零，大家能给出利息 存在的合理原因吗？
整理课件
14
（一）萨伊——资本生产论（Capital Productivity Theory)
萨伊认为，资本与劳动力、土地一样具有 生产力，劳动力和土地的报酬是工资和地租， 资本的报酬是利息。
整理课件
名义利率就是对物价变动因素未作剔除利率。 实际利率就是对物价变动因素已作剔除的利率。
ir ie
整理课件
8
中国名义利率和实际利率的变化
Hale Waihona Puke 整理课件9（四）官定利率、公定利率与市 场利率
▲官定利率(official interest rate)又称法定利率， 是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必 须执行.
整理课件
2
想要一辈子都投资成功，并不需要天才的智 商、非凡的商业眼光和内线情报，真正需要 的是，有健全的知识架构供你做决策，同时 要有避免让你的情绪破坏这个架构的能力。
——巴菲特
整理课件
1
第一节 利息与利率
一、利率的相关定义 单利与复利 长期利率与短期利率 名义利率与实际利率 官定利率、公定利率和市场利率 即期利率与远期利率 到期收益率 现值和终值
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（二）西尼尔——节欲论(Abstinence Theory)
劳动是工人放弃自己的安乐和休息所作的 牺牲，对于这种牺牲的报酬是工资；资本家通 过节欲，节制当前的享乐，把资本出借给他人， 对未来享受节制的报酬就是利息。
整理课件
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（三）庞巴维克——时差利息论（Time
Preference Theory)
整理课件
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二、关于利息的来源
问题：如果通货膨胀率 为零，大家能给出利息 存在的合理原因吗？
整理课件
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（一）萨伊——资本生产论（Capital Productivity Theory)
萨伊认为，资本与劳动力、土地一样具有 生产力，劳动力和土地的报酬是工资和地租， 资本的报酬是利息。
整理课件
名义利率就是对物价变动因素未作剔除利率。 实际利率就是对物价变动因素已作剔除的利率。
ir ie
整理课件
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中国名义利率和实际利率的变化
Hale Waihona Puke 整理课件9（四）官定利率、公定利率与市 场利率
▲官定利率(official interest rate)又称法定利率， 是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必 须执行.
整理课件
2
货币银行学之信用和利率培训课件.pptx
9月15日左右 浙江祥源钢业、温州宝康不锈钢制品有限公司董事长吴保忠失踪，欠银 行贷款2亿多元，民间借贷8000万元，承兑汇票5000万元没有归还。
9月19日 开业仅2年的信河街温州福燕兄弟实业有限公司(燕窝之类饮食的)倒闭，房 产易主，老板跑路。老板欠了几个亿的高利贷资金链断了，房产被银行转卖。
9月21日 公司占地200亩，年总产值达10个亿的浙江温州东特不锈钢制造有限公司老 板姜国元跑路……
乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体。
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的 活动。
实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及，自然经 济占主导地位的社会。
实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合；偿还 时有数量与质量的要求并易产生矛盾。
货币借贷(monetary credit)：以货币为对象进 行的借贷活动。
信用与货币的关系
信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系, 如货币借贷。但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
信用与货币关系经历了三个发展阶段:
最初彼此独立发展的阶段。 彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用的范围和规模;信
用的发展促进了货币形式和货币流通的发展。 相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几
主、大地主 债务人:小生产者（不稳定的小生产、超负荷剥削）破
落的奴隶主、地主（奢侈生活）（政治目的）
高利贷存在的条件
就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍 也不怕利率高）；
贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人： —向这方面贷放的货币有限，奇货可居； —极高风险的补偿……
对高利贷的态度
2011温州老板跑路清单
9月19日 开业仅2年的信河街温州福燕兄弟实业有限公司(燕窝之类饮食的)倒闭，房 产易主，老板跑路。老板欠了几个亿的高利贷资金链断了，房产被银行转卖。
9月21日 公司占地200亩，年总产值达10个亿的浙江温州东特不锈钢制造有限公司老 板姜国元跑路……
乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体。
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的 活动。
实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及，自然经 济占主导地位的社会。
实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合；偿还 时有数量与质量的要求并易产生矛盾。
货币借贷(monetary credit)：以货币为对象进 行的借贷活动。
信用与货币的关系
信用与货币，它们之间自古以来就存在着紧密的联系, 如货币借贷。但无论是货币，还是信用，却很难从逻辑 上推导出谁应成为谁的前提条件。
信用与货币关系经历了三个发展阶段:
最初彼此独立发展的阶段。 彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用的范围和规模;信
用的发展促进了货币形式和货币流通的发展。 相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几
主、大地主 债务人:小生产者（不稳定的小生产、超负荷剥削）破
落的奴隶主、地主（奢侈生活）（政治目的）
高利贷存在的条件
就借者说，关系身家性命，无讨价还价的余地（为挥霍 也不怕利率高）；
贷者不是慈善家，是追逐回报的经济人： —向这方面贷放的货币有限，奇货可居； —极高风险的补偿……
对高利贷的态度
2011温州老板跑路清单
货币银行学之信用和利率培训课件(PPT 89页)
8月24日 位于温州瓯海区的锦潮电器有限公司老板戴某失踪，原因可能是
其参与经营的担保公司出了问题……
8月29日 位于温州鹿城区的耐当劳鞋材有限公司宣布停工，传言老板戴某
因欠巨债潜逃……
8月31日 永嘉县温州部落之神鞋业公司老板吴伟华失踪了……
9月9日下午 在龙湾颇有名气的家电老板郑珠菊，郑珠菊共欠债权人现金借款、银行 承兑汇票等高达2.8亿元，其中现金1.8亿元，银行承兑汇票1亿元左右“落跑”半个月之 后，在温州经济开发区滨海园区被警方抓获。
乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体。
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的 活动。
实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及，自然经 济占主导地位的社会。
实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合；偿还 时有数量与质量的要求并易产生矛盾。
货币借贷(monetary credit)：以货币为对象进 行的借贷活动。
2011温州老板跑路清单
4月初 温州龙湾区江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪。目前公开的原因黄鹤 参与大额赌博，欠下巨额赌资出逃……
4月 温州波特曼咖啡因经营不善，企业主向民间借入高息资金，最终导
致资金链断裂出走，相关门店停止经营……
4月 位于乐清的三旗集团董事长陈福财，因资金链出现困境、企业互保
出现问题出走……
西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔 中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从
根本上反对借贷。
我国的民间借贷
当前的民间借贷是否是高利贷？ 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求
时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不
止。 应取的对策。
货币银行学版本2PPT课件：信用与利率机制
3311
（二）汇票
（Bill of Exchange/Postal Order/Draft） 汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令 他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人。
汇票必须经过债务人承兑才有效，债务人承认付款 的手续叫承兑。
由赊购方自己承兑的汇票称为商业承兑汇票 由赊购方委托银行承兑的汇票称为银行承兑汇票
3344
3355
五、长期信用工具
• 股票（stock） • 债券（bond）
3366
股票及其分类：
股票（stock）
是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并 据以获得股息的凭证。是一种资本所有权证券。
1、按股东享有的权利分：
普通股
股东权利
①经营决策参与权； ②公司盈余和剩余财产分配权； ③优先认股权。
1155
四、消费信用(consumer credit)
1. 消费信用的定义
消费信用，是指企业、银行和其他金融机 构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的 信用。
消费信用与商业信用和银行信用并无本 质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。
1166
2.消费信用的方式
(1)分期付款
购买耐用消费品时，按规定比例支付 一定货款，其余部分在一定时间内分 期偿还。
②预付货款。
买方为购买某种紧俏商品，按照合同规
定预付部分货款给卖方，以保证及时得
到所需商品。
99
2. 商业信用的特点
①商业信用中的债权人和债务人都是企业 ②商业信用与特定的商品买卖相联系
不是闲置货币政资本 ③商业信用与产业资本动态一致
1100
3. 商业信用的局限性
(1)授信规 模局限性
（二）汇票
（Bill of Exchange/Postal Order/Draft） 汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令 他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人。
汇票必须经过债务人承兑才有效，债务人承认付款 的手续叫承兑。
由赊购方自己承兑的汇票称为商业承兑汇票 由赊购方委托银行承兑的汇票称为银行承兑汇票
3344
3355
五、长期信用工具
• 股票（stock） • 债券（bond）
3366
股票及其分类：
股票（stock）
是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并 据以获得股息的凭证。是一种资本所有权证券。
1、按股东享有的权利分：
普通股
股东权利
①经营决策参与权； ②公司盈余和剩余财产分配权； ③优先认股权。
1155
四、消费信用(consumer credit)
1. 消费信用的定义
消费信用，是指企业、银行和其他金融机 构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的 信用。
消费信用与商业信用和银行信用并无本 质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。
1166
2.消费信用的方式
(1)分期付款
购买耐用消费品时，按规定比例支付 一定货款，其余部分在一定时间内分 期偿还。
②预付货款。
买方为购买某种紧俏商品，按照合同规
定预付部分货款给卖方，以保证及时得
到所需商品。
99
2. 商业信用的特点
①商业信用中的债权人和债务人都是企业 ②商业信用与特定的商品买卖相联系
不是闲置货币政资本 ③商业信用与产业资本动态一致
1100
3. 商业信用的局限性
(1)授信规 模局限性
第二章信用与利率
股票的种类很多，按股东权益的不同，可分为普 通股和优先股；按股息是否可以积存下来分为累 积性优先股和非累积性优先股；按股票是否记名 分为记名股票和不记名股票；按股票上是否标明 金额分为票面金额股票和无票面金额股票；按投 资者的不同分为法人股、社会公众股和个人股等。
股票是代表财产所有权的有价证券，股票的收益 除股息、红利外还有买卖股票的差价收益，股票 的市场价格受多种因素的影响，不仅取决于预计 的股息率、同期银行存款利率，还受到股份企业 的经营状况，国家的政治局势，政府的经济政策， 投资者的心理状态等多种因素的影响。
货币银行学
第二章 信用、利息与利息率
第一节 信用
一、信用与信用的产生
信用(credit):建立在信任基础上以还本付息 为条件的借贷活动.
☆原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约.经济 学中的信用专指借贷活动.
☆信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种关系 的建立以债权人对债务人的信任为基础.
信用是借货行为的总称，是以偿还为条件 的特殊的价值运动形式。
5、信用证
信用证有商业信用证和旅行信用证两类。
（1）商业信用证
在商品交易中，银行根据买方的申请向卖 方开立的保证付款的信用凭证，是建立在 银行信用基础上的一种支付方式。广泛运 用于国际贸易货款的结算。在国际贸易中， 进口地的开证银行应买方的申请开立信用 证，通过出口地银行将信用证转递或通知 出口商，允许出口商按信用证规定发运货 物，签发汇票，开证银行保证付款。
汇款人将款项义存当地银行后，由银行签发的交 给汇款人自带或寄给异地收款人，凭此向指定银 行兑款项的信用凭证。 注：与商业汇票的区别： 银行汇票是因款项汇兑而签发的，商业汇票则是 由商品交易引起的； 银行汇票的出票人和受票人都是银行，商业汇票 的出票人和受票人都是企业； 银行汇票的信誉较高，商业汇票必须经过承兑才 能生效。
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❖ 汇票：由债权人签发的，要求债务人在见票时或在 一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款 项的票据。（三人）
❖ 支票：活期存款户（出票人）签发的要求开户行向 持票人支付一定金额的票据。（两人一行）
❖ 记载“现金”字样的支票、正面记载“不得背书转 让”的本票、汇票， 不可以背书转让。其他票据都 可以转让
第三章 信用与利率机制 （Credit and Interest Rate）
第三章 信用与利率机制
信用与 利率
信用
利率
信用的产 信用的 信用 生、发展 形式 工具
利率 利率影 利率 种类 响因素 结构
3.1 信用的产生与发展
3.1.1 信用的解释 3.1.2 信用的特征 3.1.3 信用的产生 3.1.4 信用发展阶段
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.3 利息与利息率
3.3.1 利息及其本质 3.3.2 利息率 3.3.3 利率体系
3.3.1 利息及其本质
1.马克思关于利息本质的理论内容 利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转 化形式。 利息来源于利润，是利润的一部分。 2.西方关于利息来源和本质的理论研究 利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿。
3.1.1 信用的解释
信用（Credit）是一种体现特定经济关系的借贷 行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价 值运动的特殊形式。
条件：归还本金、支付利息
3.1.2 信用的特征
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。 5.具有特殊的运动形式：双重付出和双重回流。
2.种类 按融资方式分：直接融资与间接融资信用工具 按可接受程度分：无限可接受性（现金、活期存款）和有限 可接受性（可转让存单、债券）的信用工具 按偿还期限的长短分：短期、长期和不定期（银行券）
3.几种典型的信用工具 短期信用工具：本票、汇票、支票和信用卡 长期信用工具：股票和长期债券
❖ 本票：债务人签发的承诺在一定时间内向债权人无 条件支付一定金额的票据。（两人）
复习思考题：判断货币政策松紧的标准应该 是名义利率还是实际利率？
信用行为中，债权人所获得的收益不仅受名
义利率的制约，而且受物价水平变动的影响， 在物价变动率为正的情况下，债权人在获得利 率报酬的同时，还遭受到物价上升对其收益的 侵蚀，如果物价变动率高于利率水平，则债权 人不仅未得到报酬，反而遭受到损失。在物价 变动率为负的情况下，则相反；同样，债务人 的筹资成本不仅受名义利率的制约，而且还受 物价水平变动的影响，在物价变动率为正的情 况下，债务人的利息成本由于物价水平的上升 而得到减免，因为其用于清偿债务的货币的购 买力下降.
3.1.3 信 用 的 产 生 3.1.4 信用的发展
产生：产生于货币的支付手段，即赊购赊销； 商品或货币 在空间和时间上分布的不平衡性。
发展：1、高利贷信用 特点：利率高；不利于生产发展
2、资本主义信用 借贷资本特点：是一种所有权资本（拥有所有权，但不参 与经营）； 是一种特殊的商品资本（用于生产，并产生利息）； 具有特殊运动形式（货币—货币）； 有特殊的转让形式（价值单方面转移）。
1.利息率
3.3.2 利息率
两种计息方式：单利和复利
两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价 值？
我国之所以采用单利方式：单利所存在的期限差
别可以在一定程度上体现复利原则；对复利的忌惮 （利息剥削论，利滚利） ；对资金时间价值的不重 视。
2.利息率的种类 （1）名义利率与实际利率
实际利率=名义利率-通胀率
国家信用的产生：弥补财政赤字 补充：弥补财政赤字的三种方式（增税、向中央银行透支 或借款、发行国债）的区别
增税：公众反对，立法程序 向中央银行透支或借款：通货膨胀预期 赤字货币化 发行国债：公众支持，购买国债可获得收益；不会引起 货币投放的增加
4.消费信用（Consumption Credit）
含义：对消费者个人所提供的信用 形式：信用卡（先消费、再还款）、分期付款 （顾客与商店，购买汽车）与消费贷款（银行向消 费者提供，如购买住房） 消费信用意义：扩大内需，拉动经济增长 ，但可 能引发通货膨胀。 银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借记卡（先 存款后消费、无透支）和准贷记卡（必须有一定准 备金，但可在一定范围内透支）
补充：信用工具的特点
1.偿还性：信用的本质决定 2.可转让性（流动性）：财务困难的可能性 必须保证资金借出者自身在出现财务困难时可以通过信用 工具的转让来有效地收回资金，弥补未预期到的资金短缺。 短期信用工具流通转让的货币市场和长期信用工具流通转让 的资本市场应运而生。 3.收益性 4.期限性：两个特例 期限无限短和期限无限长的信用工具 （活期存款存折、股票）
5.证券信用（Security Credit） 1）股票：资产与收益所有权 2）债券：债权 补充： 股权与债权的区别？
差别：发行主体 所反映的关系 偿还期限 收益风险程度 会计处理
3.2.1 信用工具
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求 者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有 法律效用的凭证。
3、社会主义信用 摒弃了剥削与寄生的性质
3.2 信用形式与信用工具
3.2.1 信用的主要形式 3.2.2 信用工具
3.2.1 信用的主要形式
1.商业信用 2.银行信用 3.国家信用 4.消费信用 5.证券信用
1.商业信用（Commercial Credit）
含义：厂商之间以延期付款（赊销）或预付货款 形式提供信用
特点：数量上不受工商企业资本量的限制；方向上不 受商品使用价值的局限（货币对任何人都有使用价值）； 是一种中介信用（间接融资）。
银行信用不能取代商业信用，二者相互补充、相互促进。
3.国家信用（Fiscal Credit）
含义：国家政府以发行债券的方式，从国内外货币持有者 手中借入货币资金。因此，是一种国家负债。
特点：债权人、债务人都是厂商；商业信用 的客体是商品资本；商业信用与产业资本的变动 一致。
局限性：信用规模受产业资本的规模和生产能 力限制；有严格的方向性（纺织厂→服装厂）； ③对象上的局限性（厂商之间有经纪业务联系）。
2.银行信用（Banker’s Credit）
含义：银行等金融机构以货币形式向企业、个人等提供的 信用。
❖ 支票：活期存款户（出票人）签发的要求开户行向 持票人支付一定金额的票据。（两人一行）
❖ 记载“现金”字样的支票、正面记载“不得背书转 让”的本票、汇票， 不可以背书转让。其他票据都 可以转让
第三章 信用与利率机制 （Credit and Interest Rate）
第三章 信用与利率机制
信用与 利率
信用
利率
信用的产 信用的 信用 生、发展 形式 工具
利率 利率影 利率 种类 响因素 结构
3.1 信用的产生与发展
3.1.1 信用的解释 3.1.2 信用的特征 3.1.3 信用的产生 3.1.4 信用发展阶段
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3.3 利息与利息率
3.3.1 利息及其本质 3.3.2 利息率 3.3.3 利率体系
3.3.1 利息及其本质
1.马克思关于利息本质的理论内容 利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转 化形式。 利息来源于利润，是利润的一部分。 2.西方关于利息来源和本质的理论研究 利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿。
3.1.1 信用的解释
信用（Credit）是一种体现特定经济关系的借贷 行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价 值运动的特殊形式。
条件：归还本金、支付利息
3.1.2 信用的特征
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。 5.具有特殊的运动形式：双重付出和双重回流。
2.种类 按融资方式分：直接融资与间接融资信用工具 按可接受程度分：无限可接受性（现金、活期存款）和有限 可接受性（可转让存单、债券）的信用工具 按偿还期限的长短分：短期、长期和不定期（银行券）
3.几种典型的信用工具 短期信用工具：本票、汇票、支票和信用卡 长期信用工具：股票和长期债券
❖ 本票：债务人签发的承诺在一定时间内向债权人无 条件支付一定金额的票据。（两人）
复习思考题：判断货币政策松紧的标准应该 是名义利率还是实际利率？
信用行为中，债权人所获得的收益不仅受名
义利率的制约，而且受物价水平变动的影响， 在物价变动率为正的情况下，债权人在获得利 率报酬的同时，还遭受到物价上升对其收益的 侵蚀，如果物价变动率高于利率水平，则债权 人不仅未得到报酬，反而遭受到损失。在物价 变动率为负的情况下，则相反；同样，债务人 的筹资成本不仅受名义利率的制约，而且还受 物价水平变动的影响，在物价变动率为正的情 况下，债务人的利息成本由于物价水平的上升 而得到减免，因为其用于清偿债务的货币的购 买力下降.
3.1.3 信 用 的 产 生 3.1.4 信用的发展
产生：产生于货币的支付手段，即赊购赊销； 商品或货币 在空间和时间上分布的不平衡性。
发展：1、高利贷信用 特点：利率高；不利于生产发展
2、资本主义信用 借贷资本特点：是一种所有权资本（拥有所有权，但不参 与经营）； 是一种特殊的商品资本（用于生产，并产生利息）； 具有特殊运动形式（货币—货币）； 有特殊的转让形式（价值单方面转移）。
1.利息率
3.3.2 利息率
两种计息方式：单利和复利
两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价 值？
我国之所以采用单利方式：单利所存在的期限差
别可以在一定程度上体现复利原则；对复利的忌惮 （利息剥削论，利滚利） ；对资金时间价值的不重 视。
2.利息率的种类 （1）名义利率与实际利率
实际利率=名义利率-通胀率
国家信用的产生：弥补财政赤字 补充：弥补财政赤字的三种方式（增税、向中央银行透支 或借款、发行国债）的区别
增税：公众反对，立法程序 向中央银行透支或借款：通货膨胀预期 赤字货币化 发行国债：公众支持，购买国债可获得收益；不会引起 货币投放的增加
4.消费信用（Consumption Credit）
含义：对消费者个人所提供的信用 形式：信用卡（先消费、再还款）、分期付款 （顾客与商店，购买汽车）与消费贷款（银行向消 费者提供，如购买住房） 消费信用意义：扩大内需，拉动经济增长 ，但可 能引发通货膨胀。 银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借记卡（先 存款后消费、无透支）和准贷记卡（必须有一定准 备金，但可在一定范围内透支）
补充：信用工具的特点
1.偿还性：信用的本质决定 2.可转让性（流动性）：财务困难的可能性 必须保证资金借出者自身在出现财务困难时可以通过信用 工具的转让来有效地收回资金，弥补未预期到的资金短缺。 短期信用工具流通转让的货币市场和长期信用工具流通转让 的资本市场应运而生。 3.收益性 4.期限性：两个特例 期限无限短和期限无限长的信用工具 （活期存款存折、股票）
5.证券信用（Security Credit） 1）股票：资产与收益所有权 2）债券：债权 补充： 股权与债权的区别？
差别：发行主体 所反映的关系 偿还期限 收益风险程度 会计处理
3.2.1 信用工具
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者和需求 者之间进行资金融通时所签发的证明债权或所有权的各种具有 法律效用的凭证。
3、社会主义信用 摒弃了剥削与寄生的性质
3.2 信用形式与信用工具
3.2.1 信用的主要形式 3.2.2 信用工具
3.2.1 信用的主要形式
1.商业信用 2.银行信用 3.国家信用 4.消费信用 5.证券信用
1.商业信用（Commercial Credit）
含义：厂商之间以延期付款（赊销）或预付货款 形式提供信用
特点：数量上不受工商企业资本量的限制；方向上不 受商品使用价值的局限（货币对任何人都有使用价值）； 是一种中介信用（间接融资）。
银行信用不能取代商业信用，二者相互补充、相互促进。
3.国家信用（Fiscal Credit）
含义：国家政府以发行债券的方式，从国内外货币持有者 手中借入货币资金。因此，是一种国家负债。
特点：债权人、债务人都是厂商；商业信用 的客体是商品资本；商业信用与产业资本的变动 一致。
局限性：信用规模受产业资本的规模和生产能 力限制；有严格的方向性（纺织厂→服装厂）； ③对象上的局限性（厂商之间有经纪业务联系）。
2.银行信用（Banker’s Credit）
含义：银行等金融机构以货币形式向企业、个人等提供的 信用。