[经济学]第四章-契约理论(1)
契约理论——精选推荐

1、,参考相关资料,总结形成自己对该问题的理解。
2、学习思路为:首先界定名词术语;其次进行理论综述;第三,评价理论观点;第四,提出自己的理解;第五,对相关实践问题的解决提出对策性建议。
第一章契约理论(2)代理成本理论,委托——代理理论(道德风险防范与委托权安排)实践问题:职业经理人激励与约束机制的建立,员工工资与企业收益分享的制度安排。
2010补充:契约理论的分类,发展沿革、理论运用领域如企业融资等;。
一、契约理论契约也叫做合同、合约或协约。
在现代法律经济学的角度看,契约就是资源流转方式的一种制度安排,它规定了交易当事人之间的各种关系,或限定了当事人各方的权利与义务。
它是指至少两个人或至少两方面之间达成的某种协议。
契约安排是市场交易的前提,是现代契约理论最基本的原则。
契约理论是一个不断发展的过程, 由完全契约理论发展到不完全契约理论, 引入了不完全理性假设, 这个过程中不断和实际生活相符合。
在科斯的经典文章《企业的本质》问世之前, 理论研究中一直认为企业交易是无摩擦和无成本的, 科斯在他的理论中将企业理解为一种不同于标准的市场交易的契约, 从而开创了契约理论研究的先河。
在科斯之后人们对契约理论的研究按两个方向发展。
第一个方向是“完全契约理论”, 其核心是设计出一套有效的机制来激励代理人“说真话”和“不偷懒”。
这个机制认为可以将所有的可以预见到的或然事件都涵盖在其中, 是一个不需要再谈判的完全合同,这一理论的代表人物为阿尔钦、莫里斯、格罗斯曼和张五常等。
第二个方向是威廉姆森和哈特等人提出的“不完全契约理论”。
完全契约理论是以人的完全理性、完全信息为基础,在完全竞争的市场中签订合约,不存在外部性,不需要交易费用,所有信息都可以通过市场的价格反应出来。
然而,这样的假设条件在现实经济中难以成立,因为契约人是有限理性的,信息是不对称的,且信息的获得也是有成本的。
放松完全信息的假设条件,这就是不对称条件下的契约理论。
威廉姆森契约经济理论

经济理论
01 基本内容
03 治理结构
目录
02 理论研究 04 理论启示
对契约的系统分析是威廉姆森交易成本经济学的最大特点。他研究契约理论的目的是,充分认识和分析交易 中潜在的冲突因素,并选择契约关系的治理结构,降低交易费用,促进合作关系,实现双赢,为交易成本经济学 设计治理结构提供方案。
如果仍然采用完全竞争条件下的法庭解决纠纷方式,其后果将是要么一方获利另一方受损,要么两败俱伤, 而不能实现双赢。威廉姆森的契约经济学除了从企业制度建立,对企业内部关系治理结构的建立进行研究外,实 际上还对交易属性、契约多样性进行研究,使交易各方有选择契约的权利,从而达到由公平到效率,降低交易成 本的目的。如果说科斯的“企业的性质”是现代西方交易成本经济学产生的重要标志,其“社会成பைடு நூலகம்问题”是该 理论发展的重要标志,那么威廉姆森在科斯的企业组织理论的基础上,以契约法研究为基础,着重研究契约治理 结构的设计,进一步丰富和发展了交易成本经济学。
1.计划性交易。
由于能掌握对称信息、有足够的理性并且不存在机会主义行为,交易是充分的或完全的。在双方都具有理性 的情况下,即使交易不完善,法庭能按照效率标准解决所有的纠纷。这样,交易就成了计划。这种交易的特点在 于强调交易的形式,交易性质的有效性条件,即完全按照各方约定的规则进行交易。由于这种交易更事前形成的 交易条件,因而被认为是从根本上可以自我实施的交易。
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1.契约的市场治理。
契约的市场治理又称为依约治理结构和完全契约,主要适用于计划性交易。由于是在非资产专用性条件下, 对于偶然性或经常性的交易可采用的契约的市场治理结构,也称为古典式契约法治理结构。交易双方可在信息对 称的条件下,签订条款经仔细敲定、强调法律原则、正式文件以及自我清算的契约,以保护当事人免受对方投机 之害。契约条款已规定了交易的实质性内容,并且也符合法律原则,因此这类契约无疑会使依法履约人从中受益。 威廉姆森认为,当相同频率的交易或相同交易种类被合作者所熟悉时,协商调解的决策就会变得更加容易。无疑, 这是交易成本较低的治理结构。
第四章契约理论PPT课件

2020/10/13
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第一节 契约概述
一、什么是契约?
契约(contract)一词是一个法律概念, 俗称合同、合约或协约,是指几个人(至少 两人)或几个方面(至少两方)之间达成某种 协议,意在做什么。
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契约为一种合意,依此合意,一人或数人对于 其他人或数人负担给付、作为或不作为的债务。
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不完全契约
由于个人的有限理性,外在环境的复杂性、 不确定性,信息的不对称和不完全性,契约当 事人或契约的仲裁者无法证实或观察一切,就 造成契约条款是不完全的,需要设计不同的机 制以对付契约条款的不完全性,并处理由不确 定性事件引发的有关契约条款带来的问题。
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第一,契约的完全自由选择性
第二,契约是个别的、不连续的
第三,契约的即时性
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(二)新古典契约理论
1.瓦尔拉斯的卖者喊价模型
瓦尔拉斯的交易理论是一般均衡理论分析的 基础,其实质就是:企业与个人都能满足自身 目标的最大化而处于均衡的状态之中,市场机 制是实现这个目标的保证。各经济主体在给定 的价格体系下,能够选择自己的目标函数,实 现自身目标的最大化。
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瓦尔拉斯构造了一个卖者喊价机制来说明市场均衡的 实现。卖者喊价是实现交易或有效契约的一种预备性 价格或数量调整过程。
假设所有交易的个人和企业都在市场相遇,假设市场 是完全竞争的,所有的企业与个人都只是价格的接受 者,因此可以假设存在一个确定价格的拍卖者。开始 拍卖者随机地报出各种价格。如果报价是固定的,交 易者就会接受该价格为供给价格或需求价格,根据该 价格做出生产或消费的决策。
新制度经济学讲义契约理论PPT课件

05 契约理论的挑战与未来发 展方向
契约不完全性的挑战
信息不对称
由于信息不对称,交易双 方难以完全了解对方的情 况,导致契约不完全。
交易成本
交易成本的存在使得契约 难以完备,包括谈判、签 订、执行和监督等成本。
未来不确定性
未来的不确定性使得双方 难以预测未来可能发生的 情况,从而难以在契约中 明确规定。
契约理论为企业、政府和其他组 织提供了优化资源配置、降低交 易成本和提高效率的理论基础和
实践指导。
契约理论有助于揭示不同经济环 境下契约行为的特点和规律,为 政策制定和制度创新提供理论支
持。
对未来的展望
随着经济全球化和信息技术的发展,契约理论将面临更多新的挑战和机 遇,需要不断拓展和完善。
未来研究可以进一步深化契约理论与其他学科领域的交叉融合,如心理 学、社会学和法学等,以更全面地揭示人类行为和经济活动的内在机制。
契约的执行与违约
要点一
总结词
契约的执行是保障各方权益的关键环节,而违约则可能导 致法律纠纷和经济损失。
要点二
详细描述
契约的执行是保障各方权益的重要环节,通常需要通过法 律手段来执行。如果一方违反了契约条款,另一方可以寻 求法律救济。为了减少违约风险,通常会设置违约金等约 束机制。违约行为可能导致多种后果,如赔偿损失、信誉 受损等,甚至可能面临法律制裁。因此,在制定和执行契 约时,应充分考虑各种因素,确保契约的履行。
契约理论的应用范围广泛,涵盖了企业治理、产业组织、劳动经济学和国际经济等 领域。
契约理论的重要性
契约理论对于理解市场经济运行和制度 安排具有重要的理论意义,它揭示了市
场经济中交易的内在结构和机制。
契约理论对于政策制定和实践指导具有 重要的现实意义,它为政府和企业提供 了优化资源配置、降低交易成本和提高
契约理论课件(PPT 69张)

契约条款的功能 界定双方的利益,补偿双方的成本 对双方当事人在执行合同时进行激励(如承包合 同、购货合同等) 16
契约体现着社会的进步
19世纪英国法学家亨利·梅因:人类的进步史乃是 一部从基于身份的义务获得解放,而代之以基于契约 或自由协议的义务的历史。 在市场经济中,各种利益关系均可以通过契约设计 来实现。
契约所依赖的实施程序不同(自动实施/私人、第三方 18 干预等)
例子(契约提供的激励机制不同)
工人通常拿的工资是现金,而且常常是计件工资, 而财务室的财务人员拿的是固定的现金工资,总经 理拿年薪,一些上市公司的总经理年薪中还有一部 分不是现金,而是股票期权。为什么有这样的差异 呢? 问题的答案与工资合约执行中的交易费用有关。 工人的工作成果易于按“件”来评价,所以常常采 用计件工资合约,财务人员则难以按照“件”来评 价,所以采用固定工资合约制度。总经理的工作难 以评价,于是给他(她)发放股票期权工资,他只 有努力工作,使公司的股票升值,他手中的股票期 权才值钱。
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四、契约的分类及履行
现实中的契约类型多种多样,可以是口头的或文字 的,明示的或默许的,双方的或多方的,组织的或外 部的,行业的或部门的等,这是由交易的特点决定的。 影响契约特点的因素: 契约持续时间不同(持续时间长,风险相对大) 契约涉及的变量不同(价格、质量、数量、惩罚措施 等)
契约提供的激励机制不同(小时工资、与业绩挂钩的 年终分红、股权激励等)
(一)契约的原则
社会性原则(契约以平等、自由、理性的当事人 为前提的,否则契约关系不成立)
平等性原则(契约当事人的交易活动地位对等) 自由原则(契约是由当事人不受干涉和胁迫地自 由选择的结果)
契约理论——精选推荐

契约理论契约理论是近30年来迅速发展的经济学分支之一,也因为如此,契约理论一直处于不停的整合过程之中,中国部分学者在介绍该理论时,将代理理论列为传统理论,但这种归类可能产生一些误导,使人感到代理理论是一种过时的理论,已被不完全契约理论所替代。
契约理论 契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果,往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性,建立模型来分析并得出理论观点。
而现实交易的复杂性,很难由统一的模型来概括,从而形成从不同的侧重点来分析特定交易的契约理论学派。
分类 首先必须明确,契约理论究竟包括了哪些理论流派。
按照Brousseau &Glachant(2002)的观点,契约理论应包括:激励理论(incentive theory)、不完全契约理论(incomplete contract theory)和新制度交易成本理论(the new institutional transaction costs theory)。
Williamson(1991,2002)指出,契约的经济学研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论(完全契约理论)基础发展起来的,而布坎南提出的用契约研究公共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”(public ordering,Williamson,2002)。
契约理论主要包括委托代理理论、不完全契约理论以及交易成本理论三个理论分支,这三个分支都是解释公司治理的重要理论工具,它们之间不存在相互取代的关系,而是相互补充的关系。
契约理论主要分支的争论 不完全契约理论对完全契约理论与交易成本理论的批评。
批评 Hart(1991)从代理理论的道德风险和逆向选择导致契约方冲突的观点开始着手批判,他指出,按照这个观点,由于信息不对称的引入导致所有权与签订完全的(comprehensive)契约无关,因为它使得Arrow-Debreu状态依存契约产生偏离,契约随之成为次优状态,进而无效率将成为信息不对称函数的因素,这种函数关系取代了所有权,因此在一个交易成本巨大且契约不完全的世界中,代理理论显然不能提供一个关于企业所有权概念的合理解释。
契约理论主要内容及对财务报告的影响

契约理论主要内容及对财务报告的影响读书笔记一、契约理论的主要内容契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果,往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性,建立模型来分析并得出理论观点。
而现实交易的复杂性,很难由统一的模型来概括,从而形成从不同的侧重点来分析特定交易的契约理论学派。
首先必须明确,契约理论究竟包括了哪些理论流派。
按照Brousseau Glachant的观点,契约理论应包括:激励理论、不完全契约理论和新制度交易成本理论。
Williamson指出,契约的经济学研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论(完全契约理论)基础发展起来的,而布坎南提出的用契约研究公共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”。
目前契约理论主要包括委托代理理论、不完全契约理论以及交易成本理论三个理论分支,这三个分支都是解释公司治理的重要理论工具,它们之间不存在相互取代的关系,而是相互补充的关系。
其中,委托代理理论是制度经济学契约理论的主要内容之一,主要研究的委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约,指定、雇佣另一些行为主体为其服务,同时授予后者一定的决策权利,并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。
授权者就是委托人,被授权者就是代理人。
交易成本理论是由诺贝尔经济学奖得主科斯所提出,交易成本理论的根本论点在于对企业的本质加以解释。
由于经济体系中企业的专业分工与市场价格机能之运作,产生了专业分工的现象;但是使用市场的价格机能的成本相对偏高,而形成企业机制,它是人类追求经济效率所形成的组织体。
不完全契约理论是由格罗斯曼和哈特、哈特和莫尔等共同创立的,因而这一理论又被称为GHM理论或GHM模型。
国内学者一般把他们的理论称之为“不完全合约理论”或“不完全契约理论”。
因为该理论是基于如下分析框架:以合约的不完全性为研究起点,以财产权或(剩余)控制权的最佳配置为研究目的。
新制度经济学第四章契约理论

- 一种商品配置于一种生产是否比配置于另外一种生产更好,取决于商品的特性、生产的 环境。
- 模型假设每一个消费者都具有理性选择的能力,每一个消费者都能设想一个计划集合。 在此集合中,每个消费者的偏好有一个完全的、传递的连续的次序关系。
(3)代理成本(Jensen & Meckling,1976):
-监督费用:观察代理人行为、测量代理人产出的费用;
-保证费用:代理人承担的保证契约履行的费用,如支付给委托人的保证金;
-剩余损失:在存在交易成本情况下,委托人实际实现的剩余与“新古典利润最 大化”剩余的差额。
(3)机制设计:激励与约束【公司治理,略】
古典契约理论
古典契约理论的不足: -忽视外部性,忽视了契约对第三方或公众的影响
; -忽视垄断问题,假定在完全竞争环境中;
-强调个别性,忽视长期契约关系的重要性。
-强调自由选择和平等地位,过于理想化;
新古典契约理论
新古典契约理论的模型 -源起:19世纪60年代后,库恩范式革命
;19世纪70年代边际革命;20世纪初马 歇尔出版《经济学原理》。 -新古典经济理论的基本原则:约束条件 下经济主体的最优化。
现代契约理论
现代契约理论两大分支 (1)委托代理理论 [合同理论] (2)不完全契约理论 -交易成本经济学(transaction cost
economics) -产权理论(property right theory)
现代契约理论
委托代理理论[合同理论] -合同各方只需谈判一次,并且凭借这唯一的一次
契约
契约的分类
(3)激励契约:委托人采取某种激励机制(如实物地租、计件工资、 绩效工资等)以诱惑代理人按照委托人的意愿行事的一种条款。
微观经济学中的契约理论和交易成本

微观经济学中的契约理论和交易成本在微观经济学中,契约理论和交易成本是两个重要的概念。
契约理论是指在不完全契约的情况下,人们如何通过合作来完成交易的理论,交易成本则是指完成一项交易所需的实际成本。
本文将从契约理论和交易成本两个方面进行探讨。
一、契约理论契约理论最早由美国经济学家科斯于1937年提出,主要是研究在不完全契约条件下,人们之间如何利用私人契约来进行交易,并使得双方获得最佳效果。
契约理论的核心在于对于风险和不确定性的处理和协调。
在一个经济活动中,通常存在着不确定性和风险,比如生产厂商不确定市场需求、买家不能确定产品质量等情况。
为了解决这些问题,人们通过契约来进行协调和约束。
契约可以分为完全契约和不完全契约。
完全契约是指各方在交易前可以预见到所有可能的情况,并对交易进行详细规定。
而不完全契约则是指合同无法完全规定合作行为。
在不完全契约情况下,人们通常采取一些机制来约束另一方行为,比如承诺、诚信、采取博弈策略等。
此外,契约理论还涉及到贝叶斯博弈和信息不对称等概念。
二、交易成本交易成本是指完成一项交易所需的实际成本,包括信息收集、谈判、签订契约、履行契约等一系列成本。
简单来说,就是完成一个交易所需要的各种费用,不仅仅是货款和运费等直接成本。
交易成本可分为三大类,分别为搜索成本、谈判成本和执行成本。
1. 搜索成本搜索成本是指为了找到适合的合作伙伴而进行的信息搜寻和评估,包括信息收集、分析、比较等一系列活动。
在当今的市场经济中,大量的信息在各种媒体上发布,但对于企业和消费者来说,要从大量信息中筛选出可靠的信息并进行比较是需要花费时间和金钱的。
2. 谈判成本谈判成本是指交易方双方在签订合同之前的沟通和协商成本,包括时间、人力和资源等。
在很多情况下,交易方可能存在分歧和矛盾,需要通过谈判来协调和解决。
在谈判过程中,要涉及到双方的利益、信任、诚信等因素,谈判成本往往会占据一定的成本比例。
3. 执行成本执行成本是指在合同签订之后,双方要履行契约的实际成本,包括合同的执行监管、追索款项、承担违约责任等一系列活动。
契约理论

问题的解决 对代理人进行完全监督(例如:投资信息系统)比较监督成本与收益
己的利益追求的) 达成契约是一种帕雷托改进 6、过程性原则(契约动态发展。订约、履约是个复杂的过程,并 且各契约之间 [契约关系网络] 在动态中互相关联)
契约的功能
契约的功能
维护缔约双方或多方的合作 鼓励缔约方在恪守承诺,承担 责任的前提下谋求新的更为远 大的利益契约: 完全契约是指缔约双 方都能完全预见契约 期内可能发生的重要 事件,并都在合同中 明确约定分担这些事 项,当产生争议时, 第三方按照契约约定 强制执行
中国古代的契约
■在中国古代典籍中,“契约”一词出现较少,而“契”之概念 则多次出现。
■“契”既指一种协议过程,又指一种协议的结果。 ■ 《说文解字》说:“契,大约也。”所谓“大约”,是指邦
国之间的一种盟约、要约。为着保证这种协约的效力,还要 辅之以“书契”。 ■“书契,符书也。”是指用来证明出卖、租赁、借贷、抵押等 关系的文书,以及法律条文、案卷、总账、具结等
现代契约分类方式:
激励契约
关系性契约
委托人采用某种 激励机制以诱使 代理人按照委托 人的意愿行事的 一种条款.
过去,现在和预期 未来的个人之间 的关系在契约各 方之间非常重要.
契约提供的激励机制不同
■工人通常拿的工资是现金,而且常常是计件 工资,而财务室的财务人员拿的是固定的 现金工资,总经理拿年薪,一些上市公司 的总经理年薪中还有一部分不是现金,而 是股票期权。为什么有这样的差异呢?
➢边际分析法
➢产品市场和要素市场均衡
契约经济学
契约理论(一)

•
当契约的自我履约机制 失效时,这就要求辅助性的 机制,即来自契约外的第三 方的干预。在第三方履行契 约中,解决争端的程序是事 前由各方商定的,参与调解 行动的第三方可以是私人的, 也可能是公共的,或者是二 者的混合。
•
关系性契约是一种长期 性的契约安排,在这种安排 中,过去、现在和预期未来 的个人之间的关系在契约各 方之间非常重要。因此,这 种契约在某种程度上是隐性 的、非正式的和非约束或 数人对于其他人或 数人负担给付、作为 或不作为的债务。
•
•
契约的签定必须依据双方 的意志一致同意而成立, 缔约双方必须同时受到 契约的约束; 契约是自由。
• 契约是当事人(两人以上)在 地位平等、意念自由的前提下,
各方同时为改进自己的经济状况 (至少理性预期)而在交易过程 中确立的一种权利流转关系。
经济学上的契约
• 完全契约与不完全契约 • 显形契约与隐性契约 • 自我履约协议和第三方履行契约 • 关系性契约 • 心理契约
3、契约的原则
• 第一,社会性原则。 • 第二,平等性原则。 • • • • 第三,自由原则。 第四,理性原则。 第五,互利性原则。 第六,过程性原则。
4、契约的分类
• 完全契约与不完全契约 • 显形契约与隐性契约 • 关系性契约 • 心理契约
• 完全契约是指缔约双方都能完 全预见契约期内可能发生的重 要事件,愿意遵守双方所签定 的契约条款,当缔约方对契约 条款产生争议时,第三方比如 说法院能够强制其执行。
• 不完全契约又称为“完整的不完全契 约”(incomplete contracting in its entirety), “完整”是指契约当事人各方都知道契约 条款 是不完全的,同时也知道需要协调不同的 激励约束机制来填补契约中的缺口,纠正 扭曲的契约条款和更有 效地适应意外的干扰。
契约经济的理论与实践研究

契约经济的理论与实践研究随着数字经济的快速发展,契约经济的概念逐渐成为人们关注的焦点。
契约经济是指以契约为基础的经济交易行为,是有效控制交易风险、降低交易成本、优化交易效率的一种经济形式。
契约经济理论研究深入探讨了契约经济的本质、功能以及对经济发展的影响,而实践研究则探究了如何在实际经济交易中应用契约经济理论来提高效率、降低成本。
本文将对契约经济的理论与实践研究进行分析。
一、契约经济理论契约经济的基本理论和方法是契约理论。
契约理论研究契约制度的内在逻辑和性质,强调契约制度的作用,进而设计和建立为制约人的行为的契约。
契约经济在契约理论的基础上探讨了契约在经济活动中的作用和效率,强调契约的约束和权利,构建契约制度具有的经济模型,在经济理论中寻求具有普遍性和适用性的契约制度的原则。
契约经济理论的核心是有效的契约。
有效的契约应该具备以下三个方面的特征:一是契约必须对所有可能发生的情形都有规定,以确保交易的完成,二是契约必须有考虑到交易双方的权利和义务,可以有效地约束各方行为,确保交易的实现,三是契约应该具有国际范围内的公信力,以完善交易机制、引导市场行为、保障市场稳定性。
在契约经济理论中,为了避免交易阻碍因素的出现,契约设计应尽可能的考虑到市场采取的安排,因此,契约应该是一种协商结果,而不是单方面加诸的规定。
二、契约经济实践研究1.契约经济在企业管理中的应用契约经济理论为企业管理提供了很好的借鉴,现代企业已经不再是单纯的经营实体,而是由多个协同关系形成的网络系统。
契约理论研究契约制度内在逻辑和性质,通过设计并建立为约束人行为的契约来规范企业之间的合作关系。
在企业管理实践中,可以采用契约设计来实现风险管理、成本管理和效率优化等目标。
2.契约经济在人力资源管理中的应用在人力资源管理领域中,契约经济约束了员工参与组织管理、承担组织责任的行为。
根据契约理论,企业和员工之间的签订的契约约束各自的行为,同时对双方进行监督、评价,从而达到组织效率管理的目标。
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2019/9/18
第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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五、交易、契约与治理结构的匹配
投资特征
非专用资产
混合性
专用性
偶 频然
市场治理
三方治理(新古典契约)
率
(古典契约)
重
双方治理
统一治理
复
(关系契约) (关系契约)
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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第二节 完全契约理论
重视契约的执行环节或事后的制度支持。例如:诉诸法 律、各方自我协商等。
(二)默认契约与准租金
默认契约又称为隐性契约,是用以阐述契约双方当事人 之间各种书面的心照不宣的复杂协议的契约。几种隐性 契约:人情债、“节日罚单”、中国人的“报恩”传统 等。
当双方对各自的利益评价偏差不太大时,隐性契约得以
约束竞争含意着互相同意的行为,或暗或明,或自愿 或强迫,这就含意着合约的存在,由此看,以上四类 都是不同类型的合约安排。
2019/9/18
第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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(二)张五常的分类
原则上,我们可以把合约分为两大类: (1)旨在约束竞争而界定权利的合约; (2)旨在约束交换权利的市场合约。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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五、交易、契约与治理结构的匹配
威廉姆森认为,交易者将会选择交易费用最小 的契约安排和治理结构。
交易频率假定有两种情况:交易只发生数次与 交易经常重复发生。资产根据其专用性分为三 类:通用性资产、专用性资产和介于二者之间 的混合性资产。分析资产专用性和交易频率与 契约安排和规制结构之间的关系。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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(二)张五常的分类
一个国家的经济制度是庞大的合约组织。这些千变万 化、纵横交错的合约中,有的相对简单,有的复杂无 比,这些合约都在程度不一地维持着人类组织经济社 会的运行,协调着个人之间或组织之间的分工协作关 系。
在所有形态的人类社会中,必存在由资源稀缺引发的 竞争,而没有约束的竞争必然带来的租值消散,有可 能导致人类灭绝。因此,围绕资源的竞争需要适当约 束,这些约束可以有不同的形式,或不同的权利结构, 它们界定着经济制度的本质。
第四章 契约理论
第一节 新制度经济学中的契约 第二节 完全契约理论 第三节 不完全契约理论
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人类社会可以视为契约的网络。可以说,人们的 交易行为都是契约选择的结果,市场的过程就是 契约化的过程,市场发育程度越高,契约化就越 普遍。
稀缺-竞争(分工基础上的交易)-约束(产权 制度、契约安排)-治理结构。
不过,这两类合约在很多情形下不容易清楚分 开。而在中国,这两类合约往往是织合为一的。 ——参见张五常:中国的经济制度
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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三、契约的作用
契约是联结诸种交易的媒介,交易过程可以理解为契约 准备、签订及其执行的过程。契约使得对于交易过程的 分析更具有可操作性。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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3. 关系性契约
关系性契约的缔约当事人知识有限,因此,这种 契约不可能预见所有的不测事件,更不用说用条 款加以控制了。关系性契约在复杂的现代经济中 极其常见。在现代经济中,许多关系长期持续, 一再重复,并且它们的联网也司空见惯。
在如何应付未预见到和未作规定的情境上,恰当 的规则会定出执行程序。这样,交易成本得到限 制,而契约伙伴可以相信,在他们发生冲突时, 他们未来关系中的具体细节将是条理清晰的。
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二、契约的分类
(一)威廉姆森的分类 1. 古典契约 契约条件得到详尽、明确界定的契约。或者说,
缔约各方的权利及义务都能被准确度量。这是一 种理想化的契约关系。 其是一次性契约,不关心契约关系的维持。 强调契约的自我执行,用不着第三方参与。签订 契约是当事人在不受外部力量的控制、干预(包 括政府和立法机构)的情况下自由选择的结果。
影响契约特点的因素: 契约持续时间不同(持续时间长,风险相对大) 契约涉及的变量不同(价格、质量、数量、惩罚措 施等) 契约提供的激励机制不同(小时工资、与业绩挂钩 的年终分红、股权激励等) 契约所依赖的实施程序不同(自动实施/私人、第 三方干预等)
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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2.新古典契约
这类契约涉及信用,会出现特殊的监督和执行 问题。
长期契约关系,当事人关心契约关系的持续。 在契约中留有余地(契约不完全)、具有灵活
性或者说在执行过程中可以调整。 强调第三方的作用。需要建立制度保障以防止
交易期间出现机会主义地逃避契约义务的行为。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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一、契约的涵义
或者说是交易相关各方达成的承诺。其中一方可 以是完全出让财产所有权(出售),也可以是出 让在一段有限的时间内拥有或使用财产的权利 (如贷房或出租);而另一方则是按常规支付一 定数量的货币,得到交易标的物的全部或部分产 权。
第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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四、治理结构
(三)双方治理 有交易双方共同组织来管理交易行为,交易各
方独立自主,通过相互持股、进行专用性投资 等方式保持交易的稳定性和持续性,保证契约 可以进行适应性调整。 (四)统一治理 交易双方通过兼并或重组,组成企业或一体化 组织,实现外部交易内部化。
Williamson(1991,2002)指出,契约的经济学 研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理 论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论(完全契约理论)基 础上发展起来的,而布坎南提出的用契约研究公 共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”
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契约理论主要包括委托代理理论、不完全 契约理论以及交易成本理论三个理论分支, 这三个分支都是解释公司治理的重要理论 工具,它们之间不存在相互取代的关系, 而是相互补充的关系。
一、完全契约的含义及其解释
(一)完全契约的含义 如果契约的全部内容都可以由“第三方”证实,
这就是所谓“完全契约”。 这种主要讨论契约设计和契约条款,认为契约
的执行不是问题的契约理论,我们称之为完全 契约理论。
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第三章——第二节 完全契约理论
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(二)解释
与交易各方关于交易的信息是否全面、对称无涉; 在订立合约时,事先知晓所有可能会出现的情况; 关注的焦点问题是契约设计及其条款,而不关心契
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三、新产权理论与不完全契约
新产权理论关心权利及其控制的有效配置问题。 他们试图用规范的经济学模型对这些问题进行 更加深入的分析。
(一)契约不完全的原因 未来的不确定性。 交易各方缺乏统一语言描述契约或然条款。 契约相关条款无法由“第三方”证实。
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第三章——第三节 不完全契约理论
契约是为了达成交易而进行的制度性安排,其规定了交 易的架构。
契约可以创造出不同形式的经济组织和权力结构。
契约的基本功能是维护缔约双方或多方的合作,鼓励缔 约方在恪守承诺、承担责任的前提下,谋求新的、更为 远大的利益;契约增加信任、推动经济发展、社会和谐。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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四、治理结构
治理结构关心契约的执行机制。威廉姆森把“治 理结构”分为四类:
(一)市场治理
依据市场上业已形成的交易制度规范,对标准化 的交易直接进行治理。
(二)三方治理
借助第三方(如法院和仲裁机构)潜在的管理作 用保证契约的执行,维护交易过程。
适用于新古典契约。
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第一节 新制度经济学中的契约
一、契约的涵义
契约(Contract,Compact,Covenant)又称 合约、合同、协议。即两个或两个以上的自愿 交易产权的主体所达成的合意。(合意是指双 方当事人意见一致的状态。契约的签订必须依 据双方的意志一致同意而成立,缔约双方必须 同时受到契约的约束。)
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(二)再谈判条款
他们认为签订一个完全契约根本不可能或者说成 本过高,这意味着契约框架内的交易必然会有纠 纷。因此,强调在契约执行过程中对相关内容的 调整和再谈判,并安排好契约的执行。
再谈判也需要成本。因此,在契约中要包括“再 谈判设计条款”。
(三)剩余权 契约权利分为两类:特定权利与剩余权利。 关心剩余权利的归属问题。
“激励—约束问题”。在信息不对称条件下,委托 人会通过相关契约努力约束代理人的机会主义倾向, 激励代理人最大限度的为委托人的利益而工作。
逆向选择与道德风险。——“委托—代理问题 ”
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第三章——第二节 完全契约理论
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第三节 不完全契约理论
一、不完全契约的含义及其原因 (一)含义 如果契约中存在无法由“第三方”证实的内容,
约的执行问题; “可证实”。契约使用的判定和衡量标准,在现实
中是有据可依的,契约双方和第三方均可获得这些 方面的可信赖的信息。权利和义务的判定及其衡量 可由法庭等“第三方”来治理。
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第三章——第二节 完全契约理论
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二、委托—代理问题
在委托—代理框架中,拥有信息优势的一方是 代理方,另一方是委托方。
委托—代理问题的起源之一是信息不对称,代 理人偏离委托人目标。该问题无所不在,例如 律师与当事人之间、地主与佃农之间、雇主与 雇员之间、上下级之间、股东与经理人之间、 大股东与小股东之间、等等。