公司理财 考纲知识点
公司理财考试大纲
第1章初识理财一.复习考试内容1.企业组织形式有三种：个体企业、合伙企业和公司。
2.公司有两种基本类型：有限责任公司和股份有限公司。
3.有限责任公司与股份有限公司各自的特征。
4.有限公司的利弊。
5.公司理财就是要会聚财、用财、生财。
6.从公司理财的筹资理财阶段、内部控制理财阶段、投资理财阶段和国际理财阶段来认识公司理财。
7.公司理财目标：股东财富最大化。
8.对利润最大化和股东财富最大化这两种公司理财目标不同说法的比较。
9.公司理财的内容就是针对筹资、投资、分配等财务活动作出筹资决策、投资决策和股利分配决策二. 课程的重点内容、知识要点和能力要求股份有限公司（教材5页），公司理财目标（教材12页），公司理财的内容（教材18页）。
第2章财务报表分析一. 复习考试内容1.资产负债表的基本结构和原理。
2.会计要素：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。
3.阅读和分析资产负债表。
4.利润表的结构。
5.阅读和分析利润表。
6.现金流量表的基本结构。
7.阅读和分析现金流量表。
二. 课程的重点内容、知识要点和能力要求会计要素种类（教材28页），利润表分析（教材51页），资产负债率（教材69页），流动比率（教材70页），速动比率（教材71页），现金比率（教材72页），应收账款周转率（教材73页），资产利润率（教材74页），销售利润率（教材75页），成本费用利润率（教材76页）。
第3章金融市场与货币时间价值一.复习考试内容1.金融资产及其三个属性：流动性、风险性和收益性。
2.金融机构的参加者：金融机构、非金融企业、政府和个人。
3.金融市场从不同角度考察，可以分为不同类型。
4.对公司理财来讲，金融市场具有重要的作用。
5.货币时间价值的含义。
6.终值、现值、年金的终值和现值的计算。
二. 课程的重点内容、知识要点和能力要求金融资产（教材80页），货币时间价值定义（教材87页），复利（教材89页），终值（教材90页），现值（教材93页），年金终值（教材95页），年金现值（教材97页），未知利率插值法（教材102页）。
公司理财重点
第一章公司理财导论1、公司理财关注的领域：资本预算（投资决策）、资本结构（筹资决策）、营运资本管理（净营运资本NWC=流动资产—流动负债）2、企业组织形式：个人独资、合伙企业、公司来自企业的现金流必须超过来自金融市场的现金流5、财务管理目标：最大化现有股票的每股价值（每股价值=股东权益的市场价值/股票数量）6、代理问题：（1）股东与管理者：产生的原因是资本的所有权与经营权分离股东目标-资本的保值、增值、最大限度提高资本收益，集中体现为货币性收益管理者目标-追求货币性收益和非货币性收益，表现为利用委托人的授权谋求更多的货币性收益，是股东最大利益难以实现解决办法：建立激励和约束管理的长期契约或合约（管理人员可以获得廉价购买公司股票的期权；公司内部业绩较好的管理者可以得到提拔），以监督管理者行为；被收购和被接管的威胁可以促使管理层更好地工作（2）股东与债权人：产生原因是风险与收益的“不对等契约”股东-给予股东将公司资产交给债权人（发生破产时）而不必偿还全部债务的权利；债权人-给予股东获得潜在收益的最大好处股东伤害债权人的表现：违反借款协议；私下改变资本用途；从事高风险用途；转移资本；弃债逃债债权人保护措施：降低债券投资的支付价格或提高资本贷放利率；在债务契约中各种限制性条款进行监督（3）股东财富与社会责任：股东在为自己创造财富时，也为社会创造了更多的就业机会，实现社会责任目标；反之，为了自身公司利益产生各种污染的产品或损害公共利益的产品第二章会计报表与现金流量1、资产负债表：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一张快照2、分析资产负债表，注意：流动性、负债与权益、价值与成本（1）流动性：指资产变现的方便与快捷程度。
（资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强）。
流动资产（现金及等价物、应收账款、存货）的流动性最强（2）债权人享有对企业现金流量的第一索取权（3）市场价值：是指有意愿的买者与卖者在资产交易中所达成的价格。
公司理财复习重点
1 、公司理财是在一定整体目标下，组织企业财务活动，协调财务关系的一项经济管理工作。
2 、公司理财目标又称财务管理的目标，是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。
基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值，不讲效益、只求数量，不求质量、只抓生产，不抓销售、只重投入，不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的。
以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化，除了股东外，还要考虑债权人、员工、供应商等利益。
3 、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。
投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。
营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。
利润分配管理的目标：采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润4 、财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。
5 、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下 ,随着时间推移资金发生的增值。
6 、复利就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利” 。
复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。
复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值。
由终值求现值叫作贴现。
7 、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。
8 、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目。
(公司理财)公司理财(精要版)知识点归纳
第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。
企业寿命不受限制，但双重课税）2.财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与管理层之间的关系成为代理关系。
代理成本是股东与管理层之间的利益冲突的成本。
分直接和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本管理第二章．1.在企业资本结构中利用负债成为“财务杠杆”。
2.净利润与现金股利的差额就是新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量（OCF）-净营运资本变动-资本性支出4.OCF=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、普通股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报3.ROE=边际利润（经营效率）X总资产周转率（资产使用效率）X权益乘数（财务杠杆）4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价供应商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务计划的过程的两个维度：计划跨度和汇总。
2.一个财务计划制定的要件：销售预测、预计报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收入百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收入4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。
（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。
公司理财-知识重点
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1）资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2）资本结构(Capital Structure)：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3）净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债) 2.财务管理目标:最大化现有股票的每股价值(最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此,可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量资产负债表：流动性、负债与权益、市价与成本流动资产：现金、应收账款、存货固定资产：厂房及设备、无形资产流动负债：应付账款、应付票据、应计费用长期负债：递延税款、长期债务所有者权益非现金项目：折旧递延税款(会计利润与应税所得的差额）公司财务决策考虑边际税率1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加=其中：经营性现金流量==资本性支出= 购入的固定资产–卖出的规定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注:EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2）EPS：每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3）EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销财务比率分析一、变现能力比率1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=（流动资产－存货)÷流动负债3、营运资本=流动资产－流动负债二、资产管理比率1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款3、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数总资产周转率=销售收入/总资产三、负债比率1、产权比率=负债总额÷股东权益2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I四、盈利能力比率净资产收益率=净利润÷平均净资产销售利润率=净利润/销售额ROA资产收益率=净利润/总资产权益收益率ROE=净利润/总权益五、杜邦财务分析体系所用指标1、权益收益率=资产净利率ROA×权益乘数=ROA＊（1+负债权益比)=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =资产收益率/权益乘数2、权益乘数=资产/总权益六、上市公司财务报告分析所用指标1、每股收益(EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率)6、股利保障倍数=每股收益/每股股利7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数8、市净率=每股市价/每股净资产9、净资产收益率=净利润/年末净资产七、现金流量分析指标（一）现金流量的结构分析经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出(二)流动性分析（反映偿债能力）1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务2、现金流动负债比（重点)=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额（三)获取现金能力分析1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%（四）财务弹性分析1、现金满足投资比率2、现金股利保险倍数（重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利（五)收益质量分析现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量比率分析法相关指标详解1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
公司理财大纲
第一章公司理财的基本问题考核知识点1.考核知识点（1）公司理财目标、不同利益主体财务目标的协调（2）公司理财的主要内容（3）公司理财的原则与职能（4）公司理财环境考核要求1. 公司理财目标、不同利益主体财务目标的协调识记：（1）不同利益主体财务目标的协调领会：（1）公司理财目标及三个观点2. 公司理财的主要内容识记：（1）公司理财的三个环节领会：（1）公司理财的筹资、投资、股利分配管理3. 公司理财的原则与职能识记：（1）公司理财的职能领会：（1）公司理财的原则4. 公司理财环境识记：（1）公司理财的微观环境领会：（1）公司理财的宏观环境第二章公司理财的价值观念考核知识点1. 资金时间价值的含义2. 资金时间价值的计算3. 资金时间价值计算中的几个特殊问题4. 风险的概念、特点、分类5. 报酬的含义、报酬的衡量指标6. 单项资产的风险衡量：方差、标准离差、变异系数8. 风险报酬率和投资报酬率的确定9. 多种证券组合的风险与报酬10. β系数与投资组合收益11.资本资产定价模型考核要求1. 资金时间价值观念识记：（1）资金时间价值的含义领会：资金时间价值计算中的几个特殊问题应用：（1）复利终值和现值的计算；（2）年金终值和现值的计算（包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金）；2. 风险与收益权衡观念识记：（1）风险的含义、特点和类型；（2）风险报酬的含义；（3）报酬的衡量指标；（4）多种证券组合的风险与报酬领会：（1）系统风险与非系统风险；（2）经营风险和财务风险；(3) 标准离差、标准离差率;（4）β系数与投资组合收益应用：（1）单项资产风险与收益的衡量；（2）资本资产定价模型；第三章利率与证券估价考核知识点1.利息率的概念与种类2.利率的影响因素3.利率的构成4.利率期限结构5. 债券及其价格6. 债券价值与收益率7. 债券估价模型8. 股票、股价及必要报酬率9. 股票估价模型考核要求1. 利率及其决定因素识记：利息率的概念、利率的影响因素、利率的构成公式、利率期限结构领会：利息率的种类、利率与风险的关系、利率的构成2. 债券估价识记：债券及其价格领会：债券价值与收益率应用：债券估价模型3. 股票估价识记：股票、股价及必要报酬率领会：股票的特征应用：股票估价模型第四章财务分析考核知识点1. 企业财务分析的含义2. 企业财务分析的作用3. 企业财务分析基本方法4. 流动比率、速动比率和现金比率5. 资产负债率、产权比率（所有者权益负债率）、已获利息倍数（利息保障倍数）和强制性现金支付比率6. 应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率7. 销售利润率、总资产利润率、净资产利润率8. 每股盈余、市盈率、每股股利和股利支付率9. 杜邦财务分析体系考核要求1. 财务报表与财务分析识记：（1）财务分析的含义；（2）企业财务分析的作用；（3）企业财务分析的基本方法2. 比率分析法识记：（1）短期偿债能力；（2）速动资产；（3）长期偿债能力应用：（1）、流动比率速动比率和现金比率；（2）资产负债率、产权比率（所有者权益负债率）、已获利息倍数（利息保障倍数）和强制性现金支付比率；（3）应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率；（4）销售利润率、总资产利润率、净资产利润率；（5）每股盈余、市盈率、每股股利和股利支付率3. 综合财务分析应用：杜邦财务分析体系第六章企业筹资方式考核知识点1.企业筹资渠道和方式2. 销售百分比法3. 普通股股东的权利、普通股筹资的动因4. 股票发行的方式、股票发行的价格、股票上市的目的、股票筹资的评价5. 优先股股东的权利、优先股的种类、发行优先股的动因、优先股筹资的评价6. 可转换债券的概念特征、可转换债券的基本要素、可转换债券融资的动因、可转换债券的价值、可转换债券筹资的评价7. 认股权证概念特征、认股权证的基本要素、认股权证筹资的动因、认股权证的价值、认股权证筹资的评价、认股权证与可转换债券的差别8. 企业取得长期借款的条件、长期借款的利率、长期借款的保护性条款、长期借款的偿还、长期借款的评价9. 债券的概念、债券的基本要素、债券筹资的动因、债券的信用等级、债券筹资的评价10. 租赁的概念及种类、融资租赁的概念及形式、租赁筹资的评价11. 短期筹资的概念与特点、短期筹资方式、放弃现金折扣成本计算、补偿性余额实际利率计算、票据贴现计算、流动资产筹资的备选政策考核要求1. 企业筹资原则和筹资规模的确定识记：（1）企业筹资渠道和方式应用：（1）销售百分比法2. 权益性资本筹集识记：（1）股票发行的方式、股票发行的价格；（2）优先股的种类、发行优先股的动因；（3）可转换债券的概念特征、可转换债券的基本要素、可转换债券融资的动因、可转换债券的价值；（4）认股权证概念特征、认股权证的基本要素、认股权证筹资的动因、认股权证的价值领会：（1）普通股股东的权利、普通股筹资的动因、股票上市的目的、股票筹资的评价；（2）优先股股东的权利、优先股筹资的评价；（3）可转换债券筹资的评价；（4）认股权证筹资的评价、认股权证与可转换债券的差别3. 长期负债筹集识记：（1）长期借款的利率、长期借款的保护性条款、长期借款的偿还；（2）债券的概念、债券的基本要素、债券筹资的动因、债券的信用等级；（3）租赁的概念及种类、融资租赁的概念及形式领会：（1）企业取得长期借款的条件、长期借款的评价；（2）债券筹资的评价；（3）租赁筹资的评价4. 短期筹资与管理策略识记：（1）短期筹资的概念与特点领会：（1）短期筹资方式、流动资产筹资的备选政策应用：（1）放弃现金折扣成本计算；（2）补偿性余额实际利率计算；（3）票据贴现计算第七章企业筹资决策考核知识点1. 资本成本的概念、性质和对筹资的作用2. 资本成本的构成与种类3. 各单项资本成本的估算4. 综合资本成本的估算5. 成本性态与贡献毛益6.经营杠杆与经营风险含义、经营杠杆系数计算7. 财务杠杆风与财务风险含义、财务杠杆系数计算8. 综合杠杆的含义及综合杠杆系数计算9. 研究资本结构的意义、最优资本结构概念10.每股收益无差别点分析法、比较资本成本法11. 影响最优资本结构的因素考核要求1. 资本成本识记：（1）资本成本的概念（2）资本成本的构成与种类领会：（1）资本成本的性质和对筹资的作用、应用：各单项资本成本的估算、综合资本成本的估算2. 杠杆效应识记：（1）经营杠杆与经营风险含义（2）财务杠杆风与财务风险含义（3）综合杠杆的含义领会：（1）成本性态与贡献毛益应用：（1）经营杠杆系数计算（2）财务杠杆系数计算（3）综合杠杆系数计算3. 最优资本结构的确定识记：（1）最优资本结构概念领会：（1）研究资本结构的意义（2）影响最优资本结构的因素应用：（1）每股收益无差别点分析法（2）比较资本成本法第八章项目投资决策考核知识点1. 项目投资含义与特点、2. 项目投资的分类3．现金流量及构成4．现金流量的估算方法5．非贴现指标中的投资回收期、年平均报酬率6．贴现指标中的净现值、获利能力指数、内含报酬率7. 项目评价指标的比较8．固定资产更新决策9．资本限量决策10．投资开发时机决策11．项目寿命期不等的投资决策考核要求1. 项目投资概述识记：（1）项目投资含义；（2）项目投资的分类领会：项目投资特点2. 项目投资的现金流量识记：（1）现金流量及构成应用：（1）现金流量的估算方法；（2）投资回收期、年平均报酬率；（3）净现值、获利能力指数、内含报酬率3．项目投资评价指标领会：（1）项目评价指标的比较应用：（1）投资回收期、年平均报酬率；（2）净现值、获利能力指数、内含报酬率4．项目投资评价指标的应用应用：（1）固定资产更新决策；（2）资本限量决策；（3）投资开发时机决策；（4）项目寿命期不等的投资决策第九章流动资产的管理考核知识点1. 现金的含义和特点2. 持有现金的动机3. 持有现金的成本4. 最佳现金持有量的确定：因素分析模型、现金周转模型、存货模型5．现金日常管理6. 应收账款的概念及形成原因7. 应收账款成本8. 信用政策：信用标准、信用条件、收账政策9．信用调查与评估10. 应收账款的日常管理工作11. 存货的概念与作用12. 存货的成本13. 经济订货量的基本模型14. 经济订货量的基本模型的拓展15．存货ABC分类管理法16．现代存货的控制方法：JIT和MRP考核要求1. 现金管理识记：（1）现金的含义和特点领会：（1）持有现金的动机；（2）持有现金的成本；（3）现金日常管理应用：因素分析模型、现金周转模型、存货模型2. 应收账款管理识记：（1）应收账款的概念；（2）应收账款产生的原因；领会：（1）应收账款的成本：机会成本、管理成本、坏账成本；（2）应收账款的管理目标；（3）信用政策的三个内容；（4）信用调查与评估（5）应收账款的日常管理工作3.存货管理识记：（1）存货的概念与作用；（2）存货ABC分类管理法；（3）现代存货的控制方法：JIT和MRP领会：（1）存货的成本；（2）存货经济订货量的含义；（3）经济订货量基本模型的拓展应用：经济订货量的基本模型第十章股利政策考核知识点1. 股利理论概念2. 股利理论的种类3. 股利政策的概念及类型4. 股利的支付顺序5. 股利的支付程序6. 股票股利的概念及影响7. 股票分割的概念及影响考核要求1. 股利理论概念识记：（1）股利理论概念；领会：（1）股利理论的种类2. 股利政策的种类与实施识记：（1）股利政策的概念；（2）股利的支付程序领会：（1）股利政策的类型（2）股利的支付顺序3. 股票股利与股票分割识记：（1）股票股利的概念；（2）股票分割的概念领会：（1）股票股利的影响；（2）股票分割的影响下面红色部分是赠送的总结计划，不需要的可以下载后编辑删除！2014年工作总结及2015年工作计划（精选）XX年，我工区安全生产工作始终坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，以落实安全生产责任制为核心，积极开展安全生产大检查、事故隐患整改、安全生产宣传教育以及安全生产专项整治等活动，一年来，在工区全员的共同努力下，工区安全生产局面良好，总体安全生产形势持续稳定并更加牢固可靠。
公司理财复习提纲
1、债券筹资优缺点：优点：资本成本较股票的成本低；可以发挥财务杠杆的正效应；可以保障原有股东的控制权；融资较长期借款有一定的灵活性；便于调整资本结构。
缺点：增加财务风险；可能产生负杠杆作用；限制条件多；筹资规模受制约2、商业信用融资的优缺点，特点：优点：自然形成；限制条件少；筹资成本低；筹资便利。
缺点：融资期限短；受企业规模的限制；有时表现出高资本成本3、股票股利的意义对于股东：获得股价相对上升的利益；获得纳税上的好处（现金股利需纳税10%）。
对于公司：留存了大量现金；股票流通数量增加，每股市价的下降，活跃交易；预示公司将高速发展4、股票回购的意义对股东的意义：随着股票数量减少，股价上升。
对公司的意义：减少股东数量；提高每股盈余；增强内部人的控制地位等。
5、信用标准的定性分析（5C评估系统）5C评估法或称5C评估系统。
5C是指信用分析人员在考虑是否给予信用时经常考虑的5个方面：品质、能力、资本、抵押、条件6、存货控制的ABC法存货控制的ABC法是指根据存货的重要程度将其分为三类:A类、B类和C类。
最重要的存货划归A类，而最不重要的存货则划归C类。
例如，某一类存货只占存货总量的10%，却占存货总价值的80%，那么这类存货就属于A类；B类存货在数量上占存货总量的30%，但价值只占15%；C类存货在数量上占60%，而价值只占5%。
A类存货最重要，因此必须对其进行重点规划和控制；B类存货得到次重点管理，C类存货只进行一般管理。
7、公司股利分配顺序按《公司法》规定，公司利润分配应按下列顺序进行：（1）弥补以前年度亏损（2）提取法定盈余公积（3）提取公益金（4）支付优先股股利（5）提取任意盈余公积（6）支付普通股股利8、应收账款保理与应收账款抵押的联系和区别1.应收账款抵押借款人将应收账款作为取得贷款的抵押品，贷款人拥有应收账款的受偿权和对借款人的追索权。
追索权是在商品买方无力支付货款时由贷款人向借款人要求还款的权力。
公司理财知识点整理重点
第一章总论1三大理财活动2公司理财的目标（选择判断）1、利润最大化缺陷：没有考虑利润取得的时间/利润取得和风险大小的关系易产生短期行为/易被操纵利润与投入资本额的关系2、每股收益最大化（EPS）缺陷：仅克服了未考虑利润与投入资本额的关系缺点3、股东财富最大化缺陷：股价波动与公司财务状况的实际变动不一定相一致未来现金流量及贴现率的估计也有一定的主观性3股东与管理者之间的代理问题含义：现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的利益矛盾。
股东的目标是公司财富最大化，管理者的目标是高报酬、优越的办公条件等。
解决方法（1）监督方式：与管理者签定合同，审计财务报表，限制管理者的决策权（2）激励方式：年薪制，股权激励股东与债权人之间的代理问题股东强调借入资金的收益性与债权人强调贷款的安全性的矛盾解决方法。
（债权人角度）（1）在借款合同中加入限制性条款。
如规定资金的用途、规定资产负债率、规定不得发行新债等。
（2）拒绝进一步合作。
不提供新的贷款或提前收回贷款。
第2章公司理财的价值观念之一：时间价值1.复利终值F＝P（1＋i）n== P*复利终值系数== P*（F/P，i,n)2.复利现值P＝F（1＋i）n＝F*复利值现系数＝F*（P/F, i,n)3后付年金终值（普通年金终值）F=A*（F/A,i,n）=A*ii n1)1(4后付年金现值（普通年金现值）P=A*(P/A,I,n)=A*ii n)1(15先付年金的终值=A*[(F/A,i,n+1)-1]6先付年金的现值=A*[(P/A,i,n-1)+1]7递延年金终值递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，其终值的大小与递延期限无关。
8递延年金现值方法一：第一步把递延年金看作n 期普通年金，计算出递延期末的现值；第二步将已计算出的现值折现到第一期期初。
方法二，第一步计算出(m+n)期的年金现值；第二步，计算m期年金现值；第三步，将计算出的(m+n)期扣除递延期m 的年金1111n iF A i1111n iP A i现值，得出n 期年金现值。
公司理财涉及的知识点
涉及的知识点一、选择题1.货币时间价值的分类、计算2.财务比率分析3.证券价值评估4.现金流量预测原则、计算方法5.风险的概念与类型6.杠杆系数的计算7.股利政策8.流动资产管理的内容9.财务比率分析10.投资项目回报期计算11.风险的比较12.最优资本结构13.实际利率与名义利率的计算14.存货管理15.财务比率计算二、判断题1.债券价值评估模型2.货币时间价值3.杠杆系数的计算4.资本结构优化决策5.股票融资的类型及性质6.应收账款的管理7.股利政策的内容8.投资项目净现值与内部收益率的关系9.风险与收益的关系10.风险的评价或比较涉及的计算题：1. 某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。
有关资料为：甲方案：原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资产投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本60万元。
乙方案：原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，流动资产投资90万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元。
该项目投产后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率33％，资金成本率为10％。
要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行，并决定选择哪一个方案。
有关资金时间价值系数如下：t 2 4 5 6 7（P/F，10%，t）0.621 0.513（P/A，10%，t） 1.736 3.170 4.3552. 某企业每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元（不包括利息），所得税税率为40%，资本总额为50万元，其中普通股股本为30万元（发行普通股3万股，每股面值10元），债务资本为20万元，年利息为10%。
（10分）要求：（1）计算该企业的经营杠杆、财务杠杆。
公司理财 核心知识点
1.会计：基于历史簿记与核算活动，为企业决策者提供信息。
是静态的、管账的功能2.财务：基于未来确定价值和进行决策分析。
是动态的、管钱的功能3.OPM（other people’s money）：权益资本、债务资本4.绝对利润——投资过度（投资效率低，主流的选择）、相对利润——投资不足5.管理目标的演化：●收入管理：销售收入最大化●盈余管理：利润=收入−成本每股盈余=利润/总股本资本回报率=税后营业利润/投资净资产收益率=税后利润/股权资本●价值管理：价值最大化6.会计净利润不等于价值创造，价值取决于企业未来创造的收益流7.内在价值的决定因素——创造价值的能力，即预期在未来各期所产生的现金流的现值之和V=∑CF t（1+k）t8.管理者与股东的冲突股东：财富最大化管理者：发展速度与较大规模（更稳定的就业保证和更高的报酬）9.管理者激励——多种激励的组合●报酬激励：工资、奖金和股权●隐性激励：职业生涯关注●更广泛意义上的激励：信任、公平感、自尊、权力10.理财的基本原则理财的基本原则{行为原则{自利原则双方交易原则模仿原则价值原则{现值原则现金原则财务交易原则{风险原则杠杆原则——善用杠杆灵活性原则11.自利原则：对于财务交易活动，所有机构都会选择对自己经济利益最大的行为12.双方交易原则：每一项财务交易都至少存在两方13.现金风险●营运过度：比如信用销售●投资过度●融资过度14.财务风险与营运风险●财务风险——股东收益不确定性（负债固定利息支出引起）●营运风险——营业利润（EBIT）的不确定性（固定经营成本引起）●经济风险——销售额不确定性（外部环境引起）●经营风险=经济风险+营运风险●净利润的波动反映了总风险=经营风险×财务风险15.系统风险：不可分散风险，由对整个经济都产生影响的事件。
决定了必要报酬率。
16.非系统风险：可分散风险，由影响单个企业的特殊事件所致17.杠杆——利用固定支付创造更高收益的机制（支出确定性与收益的不确定性）18.经营杠杆：以固定成本获得不固定EBIT的机制●反映了投资决策所致的使用固定成本程度●经营风险的度量●营业杠杆=ΔEBITEBIT ΔSS19.财务杠杆：以固定财务费用获得不固定EAT的机制●反映融资决策所致的使用固定财务费用程度●财务风险的度量20.财务灵活性的意义●在将来由好项目时有可能采纳●给管理者更多的权利空间●为应付将来某一天迫切的注资需求而打开的窗口可能会在最需要资金的时刻关闭（封锁天窗）●千万不要把短期借款用于长期投资21.资产负债表：反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表—静态信息作用：●反映企业所掌握的资产规模及其分布情况（把握企业经济实力）●反应营运资金（流动资产和流动负债）情况（把握企业短期偿债能力）●反映企业长期资金来源的构成情况（把握企业的财务风险和长期偿债能力）22.损益表（利润表）：反映某一时期的经营成果（销售规模、成本与费用、盈利能力）●折旧D：非付现成本，产生税盾●利息I：税前列支，产生税盾●息税前收益EBIT=S−C−D●税前利润EBT=EBIT−I●税后利润EAT=EBT(1−t)●息前税后收益EBIAT=EBIT(1−t)= EAT+ I(1−t)23.现金流量表●经营活动现金流（CFFO，cash flow of operation）CFFO=EAT+D−营运资本增量（折旧D是不付现的，所以在现金流这里要加回来）●投资活动现金流CFFI（cash flow of investment）●筹资活动现金流CFFF（cash flow of financing）●本期现金余额=上期余额+CFFO+CFFI+CFFF24.管理资产负债表●营运资本需求（WCR, working capital requirement）:支持经营活动的净投资●WCR=流动性资产−流动性负债●WCR不包括现金和短期债务●WCR可以小于零（WCR越小越好，负值例子—商场占用供应商资金）25.WCR的影响因素●管理效率：存货管理、应收账款管理、应付账款管理●销售增长：可持续增长●目标：WCR在经营活动中占用的资金越少越好——零WCR26.管理负债表的意义●投入资本=资产净值=现金+WCR+固定资产●占用资本=短期借款+长期负债+权益资本●应付账款等属于经营决策，不属于融资决策27.流动性分析●流动比率=流动资产流动负债●速动比率=流动资产−存货流动负债●现金比率=现金流动负债28.流动性比率●流动性比率=NLFWCR●长期融资净值：用于WCR的长期资金NLF=长期融资−固定资产净值●长期融资净值：用于WCR的短期资金NSF=短期融资−现金●WCR=NLF+NSF●高的流动性比率对应高的流动性29.提高流动性的方法●非经常性（战略性）：增加长期融资（长期债、权益、留存）、减少固定资产净值（出售）●经常性（营运性）：减少应收账款、减少存货、增加应付账款30.获利能力比率●销售回报率= EATS●资产回报率ROA=EATA●股东权益回报率ROE=EATE●投入资本回报率ROIC=EBITIC●每股收益EPS=EATN●市盈率P/E= PEPS●股利支付率=DEAT31.资产效率比率●总资产周转率=SA●应收账款周转率=SAR● 存货周转率=销货成本存货● 固定资产周转率=S FA 净值 32. 杜邦图ROE=EAT E =EAT S ×S A ×A E● 销售净利率EAT S：盈利能力 ● 资产周转率S A：资产运用效率 ● 财务杠杆A E ：杠杆率 33. 系统分析与公司战略● 经营战略分析❿ 确定利润来源及经营风险❿ 决定企业的行业选择和竞争优势❿ 研究创造持续竞争优势的战略● 会计分析：评价会计反映实际程度● 财务分析：比率分析● 前景分析：预测未来34. 财务预测的重点是对销售收入的预测，实质是对销售收入未来增长率的预测35. 企业增长与投资需求和资金需求● 资产增量=资金需求● 资产增量包括现金、营运资本需求（WCR ）和固定资产净值的增量● 资金需求分为内部融资和外部融资需求资金需求=内部融资+外部融资需求（AFN ）36. 销售增长率的确定● 假设外部融资需求AFN 是已知的，相应的销售增长率：g=AFN S +M(1−d)A S −M(1−d)● g 是在企业的资产运用效率（A S ）、盈利能力（M ）、股利政策（d ）等主要财务参数不变的假设下，一定的外部融资需求AFN 所对应的销售增长率的理论上限。
(完整版)罗斯《公司理财》重点知识整理
第一章导论1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。
缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出 - 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧净运营资本 = 流动资产 - 流动负债第三章财务报表分析与财务模型1. 短期偿债能力指标（流动性指标）流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债（酸性实验比率）现金比率 = 现金/流动负债流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。
对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比利息倍数 = EBIT/利息现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息3. 资产管理或资金周转指标存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数= 365天/存货周转率应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度4. 盈利性指标销售利润率 = 净利润/销售额资产收益率ROA = 净利润/总资产权益收益率ROE = 净利润/总权益5. 市场价值度量指标市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA6. 杜邦恒等式ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）ROA = 销售利润率x总资产周转率7. 销售百分比法假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。
罗斯《公司理财》重点知识整理
罗斯《公司理财》重点知识整理关键信息项：1、财务管理的目标2、货币的时间价值3、风险与收益4、资本预算决策5、资本结构理论6、股利政策11 财务管理的目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
111 利润最大化利润最大化目标认为企业经营的目标是追求利润的最大化。
然而，这一目标存在一些缺陷，例如没有考虑货币的时间价值、风险因素以及利润取得的时间。
112 股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最大的财富。
通常以股票价格来衡量股东财富。
113 企业价值最大化企业价值最大化是指通过合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
12 货币的时间价值货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
121 终值和现值终值是指现在的一笔资金在未来某个时间点的价值；现值则是未来的一笔资金在当前的价值。
122 年金年金是指在一定时期内，每隔相同的时间收付相等金额的款项。
包括普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
123 利率和期限利率是影响货币时间价值的重要因素，而期限的长短也会对资金的价值产生显著影响。
13 风险与收益风险是指未来结果的不确定性。
收益则是投资所获得的回报。
131 风险的类型包括系统风险和非系统风险。
系统风险是不可分散的，如宏观经济形势的变化；非系统风险是可以通过多元化投资分散的，如个别公司的经营风险。
132 风险的衡量通过方差、标准差、变异系数等指标来衡量风险的大小。
133 资本资产定价模型用于描述资产的预期收益率与系统风险之间的关系。
14 资本预算决策资本预算决策是关于长期投资项目的决策。
141 投资项目的评价方法包括净现值法、内部收益率法、回收期法等。
142 现金流量的估算准确估算投资项目的现金流量是进行资本预算决策的关键。
143 敏感性分析分析各种不确定因素对投资项目的影响程度。
企业理财复习大纲
企业理财复习大纲一、知识点1、财务——财务是企业生产经营过程中的资金运动及所体现的经济利益关系2财务管理——是企业组织财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项管理工作。
二、财务活动——是资金筹集、投放使用和收回及分配等行为（一）资金筹集活动——筹集活动不光只是资金流入，还有资金流出。
与筹集活动有关的流入、流出都属于筹集活动（二）投放与使用1、投资（1）广义的投资：指将筹集的资金投入使用的过程（2）狭义的投资：对外投资就是股票投资债券投资等有价证券投资2、营运资金使用采购——生产——销售日常营业活动的需要引起的财务活动（三）分配活动广义：指对各种收入进行分割和分派的行为。
●狭义：仅指对企业净利润的分派三、财务关系——指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系（注意各种财务关系的体现）(一)企业与投资者之间的财务关系(所有权性质)1、投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响。
２、投资者可以参与企业的净利润的分配（二）企业与被投资者之间的财务关系(所有权性质)（三）企业与债权人之间的财务关系（债务与债权关系）（四）企业与债务人之间的财务关系（债权与债务关系）１、在下列经济活动中，能体现企业与投资者之间财务关系的是（）（２00４）A、企业向职工支付工资B、向其他企业支付货款C、向税务机关纳税D向投资公司支付股利２、假定甲公司向乙公司赊销商品，并持有丙公司债券和丁公司股票，且向戊公司支付利息。
从甲公司角度看，下列属于本企业与债权人之间的财务关系（）（２00６）A、甲公司与乙公司之间的财务关系B、与丙公司……………C、与丁公司……………D、与戊公司…………四、企业管理的目标——生存、发展及获利。
它决定财务管理的目标.。
五、财务管理的目标（一）利润大最化（二）每股盈余最大化或资本利润率最大化●（三）企业价值最大化或股东财富最大化在下例各种观点中，既能考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（C）A、利润大最化B、每股盈余最大化C、企业价值最大化D、资本利润率最大化六、复利1、复利终值（S）：一定期限后的本利和●2、复利现值（P）：未来某期的一定量货币按复利计算现在的价值。
公司理财-考试重点
第一章公司理财导论☞.公司财务管理的三个基本问题？1.资本预算：企业长期的投资计划和管理过程。
2.资本结构：是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。
3.营运资本：指企业的短期资产(例如存货)和短期负债(例如欠供应商的款项)。
资本运算，第一个问题着眼于企业的长期投资。
资本结构，财务经理的第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要长期筹资的获取和管理方式。
营运资本管理，第三个问题着眼于营运资本管理。
第二章财务报表税和现金流量☞.市场价值与账面价值出现差异的原因？1.历史成本记账原则2.折旧3.资产的机会成本4.未能列入资产负债表的一些项目，如企业的声誉，企业的文化，品牌。
☞.净营运资本企业流动资产与流动负债之差☞.现金流量来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向股东的现金流量第三章利用财务报表☞.财务报表标准化的原因：第一很难直接比较，第二，货币单位不同。
☞.流动比率等于流动资产比流动负债☞.长期偿债能力比率揭示企业在长期内偿还其债务的能力，也被称为财务杠杆比率，或者干脆叫做杠杆比率。
主要指标：1.资产负债率=（总资产-总权益）/总资产2.权益乘数=总资产/总权益3.债务权益比（产权比率）=总负债/总权益4.已获利息倍数=息税前利润（EBIT）/ 利息5.现金对利息的保障倍数=（EBIT +折旧）/利息☞.市场价值的衡量指标:市盈率（P / E）=每股市价/ 每股收益市值面值比=每股市场价值/每股账面价值基于股票的每股市价，仅适用于公开上市交易的公司。
☞.杜邦恒等式权益报酬率(ROE)=利润率x总资产周转率x权益乘数☞.杜邦恒等式告诉我们ROE受三个要素影响1.经营效率(用利润率计量);2.资产使用效率(用资产周转率来计量);3.财务杠杆(用权益乘数来计量)。
经营效率或资产使用效率的缺陷都将表现为资产报酬率降低，最终导致较低的ROE。
ROE(权益报酬率)可以通过增加企业的负债来抬高。
这种情况只有在企业的ROA(资产报酬率)超过债务的利率的情况下才会发生。
公司理财-知识重点
第一篇价值第一章公司理财导论1.公司理财是对以下三个问题的研究：1) 资本预算（Capital Budgeting）：长期资产的投资和管理2) 资本结构（Capital Structure）：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3) 净营运资本（Net Working Capital）：现金流量的短期管理（流动资产–流动负债）2.财务管理目标：最大化现有股票的每股价值（最大化现有所有者权益的市场价值）。
因此，可以把公司理财定义为研究企业决策和企业股票价值的关系。
第二章会计报表与现金流量资产负债表：流动性、负债与权益、市价与成本流动资产：现金、应收账款、存货固定资产：厂房及设备、无形资产流动负债：应付账款、应付票据、应计费用长期负债：递延税款、长期债务所有者权益非现金项目：折旧递延税款（会计利润与应税所得的差额）公司财务决策考虑边际税率1.财务现金流量（FCFF 企业自由现金流、资产的现金流）= 经营性现金流量–资本性支出–净营运资本的增加= 折旧资本性支出净营运资本的增加其中：经营性现金流量= 折旧= 营业收入营业支出折旧资本性支出= 购入的固定资产–卖出的固定资产= 期末固定资产净额–期初固定资产净额+ 折旧净营运资本的增加= 期末净营运资本–期初净营运资本注：EBIT = 销售收入–销售成本–销售费用、一般费用及管理费用–折旧+ 其他利润这里，可以看出NOPAT = NOPLAT2.计算项目的现金流：看第六章。
3.会计现金流量表= 经营活动产生的现金流量+ 投资活动产生的现金流量+ 筹资活动产生的现金流量第三章财务报表分析与财务模型1.盈余的度量指标：1 ) Net Income: 净利润= 总收入–总支出2) EPS: 每股收益= 净利润/发行在外的总股份数3) EBIT: 息税前利润= 经营活动总收入–经营活动总成本= 净利润+ 财务费用+ 所得税（可排除资本结构（利息支出）和税收的影响）4) EBITDA: 息税及折旧和摊销前利润= EBIT + 折旧和摊销财务比率分析一、变现能力比率1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债3、营运资本=流动资产－流动负债二、资产管理比率1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款3、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数总资产周转率=销售收入/总资产三、负债比率1、产权比率=负债总额÷股东权益2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I四、盈利能力比率净资产收益率=净利润÷平均净资产销售利润率=净利润/销售额ROA资产收益率=净利润/总资产权益收益率ROE=净利润/总权益五、杜邦财务分析体系所用指标1、权益收益率=资产净利率ROA×权益乘数=ROA*（1+负债权益比）=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =资产收益率/权益乘数2、权益乘数=资产/总权益六、上市公司财务报告分析所用指标1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率）6、股利保障倍数=每股收益/每股股利7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数8、市净率=每股市价/每股净资产9、净资产收益率=净利润/年末净资产七、现金流量分析指标（一）现金流量的结构分析经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出（二）流动性分析（反映偿债能力）1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务2、现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）3、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额（三）获取现金能力分析1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%（四）财务弹性分析1、现金满足投资比率2、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利（五）收益质量分析现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量比率分析法相关指标详解1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
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第三 篇：
论 7.6实践中的资本结构策略
融资 八、 8.1 股利支付方式
决策
股利 政策
8.2股利政策理论 8.3股利政策的实施
九、 9.1股票融资
长期 融资
9.2长期债务融资
A识记 ③控制权理论。
A识记 资本结构的影响因素
B理解 现金股利与股票股利的动机
A识记 股票回顾与股票分割的概念
A识记 股利无关论与税收差别理论的观点
②①可买转权换、债卖券权的分估析价；②股票债券期权估价；③隐含 期①权实物期权的类型；②实物期权估价的B/S模型
A识记 ③实物期权分析与折现现金流量的比较
A识记 远期、期货、互换和期权合约的特点
A识记 ①外汇风险的概念；②外汇风险的类型；
A识记 ③期权组合分析
B理解 远期、货币期权市场风险对冲机制
具与
A识记 经营分析与财务分析的框架 A识记 财务报表构成，财务报表的分析方法
财务 分析
2.2财务比率分析
C应用 ①偿债能力分析，②营运能力分析 C应用 ③盈利能力分析，④市价比率分析
2.3现金流量与风险分析 C应用 ①流动性分析指标②财务弹性分析指标
第一
3.1货币的时间价值
A识记 货币时间价值的概念 C应用 货币时间价值的计算
篇： 财务 估价 基础
三、 证券 价值 评估
3.2Excel时间价值函数 3.3债券价值评估
3.4股票价值评估
A识记 计算现金流量的终值、现值的基本模型 A识记 债券收益率的决定因素 C应用 债券价值评估的计算 C应用 两阶段模型股票价格的计算 B理解 ①股权自由现金流量模型
B理解 ②公司自由现金流量模型
篇： 资本 预算
六、 资本 预算 决策
6.1项目现金流量预测 6.2投资项目评价准则 6.3投资项目风险分析
C应用 ①边际资本成本的计算②投资项目资本成本的计算
A识记 ①有关成本的概念；②现金流量预测的原则
C应用 C应用 A识记
项净目现现金金、流内量部的收简益化率计、算获利指数、投资回报率的评 ①价风方险法敏感性分析的含义；②情景分析的含义；
价值
A识记 ④财务战略矩阵的内容
管理 13.4价值导向管理体系
A识记 ①价值创造体系的概念；②价值评估体系的概念； A识记 ③价值分享体系的概念
A识记 ①期权的类型；②行权价格和到期日的定义
14.1期权交易的基本知识 A识记 ③期权的基本交易策略
B理解 期权价值、内含价值及时间价值之间的关系
十四 14.2二项式模型 、期 权与 14.3布莱克/斯考尔斯模型 公司 理财 14.4期权与证券估价
B理解 资本市场线模型
益
A识记 资本资产定价模型的假设
4.5资本资产定价模型
B理解 ①资本资产定价模型的方法
五、 5.1财务决策法则
A识记 ①资本成本的概念；②投资决策的法则
资本 5.2资本成本计算模型
C应用 ①个别资金成本的计算②综合资本成本的计算
第二 成本 5.3边际成本与项目成本
司并 购与
16.2 并购价格与对价方式
A识记 ①并购价格的影响因素 B理解 不同对价方式对公司价值的影响
资产 剥离
16.3资本剥离与价值分析
A识记 ①资产剥离的含义及形式 B理解 资产剥离对公司价值的影响
3.5乘数估价法
B理解 乘数估价法的类型和估价的基本方法
4.1历史收益率与风险的衡 A识记 ①风险的含义与分类；②历史收益率的定义
4.2预期收益率与风险的衡 A识记 预期收益率的确定
四、 风险
4.3投资组合收益与风险
B理解 组合投资中风险与收益的分析 A识记 风险资产组合有效边界的含义
与收 4.4资本市场线
A识记 ①久期与凸度的含义及特点
风险 管理
15.3利率风险管理
A识记 ②修正期和凸度对债券价格的影响 A识记 ③远期外汇利率协议、利率互换、货币互换的概念
B理解 利率期权在外汇风险、利率风险管理中的运用
十六 、公
16.1并购与价值创造
A识记 ①并购的概念及分类；②并购的协同效应； A识记 ③内涵式扩张与外延式扩张的选择分析
管理 期融
A识记 ③短期借款的类型及特点
资与
A识记 流动资产组合策略的三种类型及特点
财务 11.2短期融资策略与计划 B理解 ①现金预算的编制；
计划
B理解 ②短期筹资计划的编制
十二
A识记 财务预测步骤与变量之间的关系
第五 篇： 价值 评估 与价 值管
理
财务 评估 预测 与价 值评
估
十三 、价 值创 造与
A识记 ③项目风险调整的基本方法
6.4资本预算与负债融资 A识记 WACC法、APV法、FCFE法三种方法的联系与区别
77..12杠 完杆 善分 市析 场的资本结构理
论
七、 7.3财务危机权衡理论
资本 结构
7.4代理成本权衡理论 7.5信息不对称与控制权理
B理解 经营杠杆、财务杠杆、总杠杆的确认 B理解 ①MM理论；②利息抵税效应 A识记 财务危机成本的概念 B理解 财务危机成本对公司价值的影响 A识记 ①债务代理成本的概念②股权代理成本的概念 A识记 ①信号传递理论的含义；②优序融资理论的含义；
公司理财（07524）考纲知识点
一
篇章 节
要求 知识点
pa 次 ge 复
习
一、 1.1财务与财务经理
财务 1.2财务目标与代理问题
管理 概述 1.3金融市场
A识记 财务管理内容 A识记 公司理财目标 B理解 代理问题与公司治理 A识记 金融市场的作用及类型 B理解 有效市场假说的基本含义
二、 2.1财务报表分析概述
第四 篇： 运营
收账 款管 十理一
10.2应收账款管理
A识记 ①持有现金的原因与成本、现金的日常管理 A识记 ②存货的经济批量 C应用 最佳现金持有量的确定 A识记 应收账款的功能与成本、应收账款的日常管理 B理解 信用政策的确定 A识记 ①商业信用的含义；；
资本 、短 11.1短期融资方式
A识记 ②商业票据的概念
12.1财务预测建模
B理解
B理解
12.2增长率分析
B理解 B理解
12.3价值评估案例
A识记
13.1价值创造评价标准 B理解
13.2价值创造的驱动因素 B理解
A识记
13.3价值创造与财务支付功 A识记
能
A识记
①外部资金需求量的确认方法； ②财务报表调整变量的确认与分析 ①内涵增长率的含义和分析； ②可持续增长率的含义和分析 乘数法的应用 EVA、净现值及市场增加值之间的比较 价值创造的驱动因素分析 ①投资决策对价值创造的影响 ②融资决策对价值创造的影响 ③营运资本管理对价值创造的影响
B理解 A识记 A识记 A识记
股①利普支通付股政跟策优的先评股价的与区选别择；②私募股权融资的概 念③；IPO相关概念④股权再融资的概念及股权融资的 优①缺长点期借款融资与公司债券融资方式的比较；
A识记 ②租赁对税收的影响
9.3租赁融资
B理解 经营性租赁与融资性租赁的比较
十、
现金 与应
10.1现金管理
14.5公司价值与隐含期权
第六
14.6实物期权与投资分析
篇： 公司 理财 专题
十五 、衍 生工
15.1衍生工具概览 15.2外汇风险对冲
A识记 ①单期二项式期权定价模型；
A识记 ②多期二项式期权定价模型
B理解 B/S模型的基本思想
A识记 B/S模型的参数分析
B理解 ①认股权证的内含价值与上市估值；
B理解 A识记 A识记