金融创新的概念、种类与动因(共52张PPT)
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金融创新PPT
金融创新PPT
• 对筹资者的影响：金融创新使融资渠道多样 化、融资形式灵活化，从而更好的满足了筹 资者对融资的不同要求。
• 对投资者的影响：金融创新扩大了资产选择 的空间，并提高了金融资产的收益性和流动 性，使投资者增强了抗风险的能力。
• 对全社会的影响：金融创新繁荣了金融业， 增加了各经济单位应付风险的能力，并且有 力地推动了经济发展。
美国
货币市场互助基金
突破管制
美国
外汇远期 浮动利率债券
突破信用利率 风险
转嫁利率风险
国际银行机构 美国
与物价指数挂钩之公债 转嫁通胀风险 美国
利率期货
转嫁利率风险 美国
货币市场存款账户
突破管制
美国
自动转账服务
突破管制
美国
金融创新PPT
全球性资产负债管理 防范经营风险 国际银行机构
3、1980年代防范风 险
金融创新PPT
2020/12/20
金融创新PPT
引言
• 2007年夏季由美国房屋信贷行业违约剧增、 信用紧缩问题而引发了一场世界性金融市场 的剧烈震荡、恐慌和危机——次贷危机。这 次次贷危机对整个世界造成了巨大的影响， 也对我国的金融市场造成了直接的冲击。此 后，次级贷款以及相关金融衍生品的作用风 险以及影响成为各国经济学家讨论的焦点。
1971年 1972年
1973年 1974年 70年代中 1975年 1978年 70年代
内容
目的
创新者
浮动利率票据
转嫁利率风险 国际银行机构
特别提款权 联邦住宅抵押贷款
创造信用 信用风险转嫁
国际货币基金 组织
美国
证劵交易商自动报价系 统
பைடு நூலகம்
• 对筹资者的影响：金融创新使融资渠道多样 化、融资形式灵活化，从而更好的满足了筹 资者对融资的不同要求。
• 对投资者的影响：金融创新扩大了资产选择 的空间，并提高了金融资产的收益性和流动 性，使投资者增强了抗风险的能力。
• 对全社会的影响：金融创新繁荣了金融业， 增加了各经济单位应付风险的能力，并且有 力地推动了经济发展。
美国
货币市场互助基金
突破管制
美国
外汇远期 浮动利率债券
突破信用利率 风险
转嫁利率风险
国际银行机构 美国
与物价指数挂钩之公债 转嫁通胀风险 美国
利率期货
转嫁利率风险 美国
货币市场存款账户
突破管制
美国
自动转账服务
突破管制
美国
金融创新PPT
全球性资产负债管理 防范经营风险 国际银行机构
3、1980年代防范风 险
金融创新PPT
2020/12/20
金融创新PPT
引言
• 2007年夏季由美国房屋信贷行业违约剧增、 信用紧缩问题而引发了一场世界性金融市场 的剧烈震荡、恐慌和危机——次贷危机。这 次次贷危机对整个世界造成了巨大的影响， 也对我国的金融市场造成了直接的冲击。此 后，次级贷款以及相关金融衍生品的作用风 险以及影响成为各国经济学家讨论的焦点。
1971年 1972年
1973年 1974年 70年代中 1975年 1978年 70年代
内容
目的
创新者
浮动利率票据
转嫁利率风险 国际银行机构
特别提款权 联邦住宅抵押贷款
创造信用 信用风险转嫁
国际货币基金 组织
美国
证劵交易商自动报价系 统
பைடு நூலகம்
金融创新.ppt.Convertor
第五章金融监管与创新第一节金融监管一、金融监管理论——政府及政府授权机构，抑或是依法成立的其他组织，对金融活动以及金融活动的参与者实施监督和管理的统称。
狭义——金融监管机构依法实施的监管广义——还包括行业自律和内部控制二）金融监管的必要性金融市场失灵与金融体系的特殊性金融市场失灵——外部效应；垄断；信息不对称金融体系的特殊性——地位关键；内在不稳定；连锁效应三）金融监管有效性的争议1、监管成本论——1）直接的资源成本：直接成本与奉行成本2）间接的效率损失：引发道德风险；削弱市场竞争；妨碍金融创新；导致业务流失。
2、监管俘虏论——变监管为保护3、监管经济论——博弈使监管有利于被监管者4、监管失灵论——监管者出问题二、金融监管目标与原则金融监管的总体目标——在一定的约束条件下追求最优效果，于稳定、公平、效率三者间寻求均衡。
金融监管的具体目标——保护公众利益；维护金融体系的安全稳定；促进公平、有效竞争三）金融监管的原则三）金融监管的原则1、依法、独立监管2、适度、规范监管3、社会、动态监管4、效率、综合监管三、金融监管体制一）金融监管体制的基本要素基本要素——金融监管体制，是指金融监管的职责划分与权力分配的方式和组织制度。
1.金融监管主体——监管的实施者2、金融监管对象——金融活动及活动参与者3、金融监管手段——监管主体采用的方法二）金融监管体制的发展趋势1、政府监管与自律监管趋于融合2、外部监管与内部控制相互促进3、分业监管向统一监管转变4、功能型监管理念挑战监管机构型监管三）金融监管的内容1、预防性监管——旨在防止或减少由于银行内控不严而引起的各种风险。
预警制度：对各种业务活动的限制行政管理：以市场准入管理为核心，包括审核进入市场的资格条件）；确定进入市场的程度（业务范围）。
2、保护性监管——保护存款人利益，维护银行体系稳定。
四）金融监管的方式1、调控管理:金融监管当局利用经济、法律、行政等多种手段，对金融企业的业务经营活动进行调节。
第三章-金融创新ppt课件
例如：金融机构从单一式的结构向集团化的 方向发展；“金融联合体” （即集银行、 证券、保险、信托、租赁和商贸为一体的大 型复合金融机构、金融百货公司、金融超级 市场等新型的经营机构）的出现。
3、金融企业经营管理创新：包括商业银行、 投资银行、证券公司、保险公司等各类金融 企业经营模式、管理方法的创新。
1)可转换
•在金融产品设计中赋予投资者一种权利，使之可 以将一种类型的产品转换成另外一种类型的产 品。
•例如可转换债券就是最常见的一种，它规定在一 定条件下可转换债券持有人有权利可以将该债 券转换成发行公司的股票。
•还有可换股债券也是规定在一定条件下可换股债 券持有人有权利可以将该债券转换成发行公司 指定的其它公司股票。
1)、时间要素扩展的金融产品创新方法 ------基本衍生工具的创新
•远期、期货、互换和期权是金融创新中的最 基本的金融创新产品，并用于创新其它金融产 品，因此，常被称为基本衍生工具，绝大多数 金融创新产品都是基于这些基本衍生工具派牛 而来。这些产品创新体现在时间要素上，从即 期交易拓展到远期执行。
一、金融创新概述
（一）、金融创新的定义 适应经济形式的发展和需求的多样性，金融
体系进行的从制度到业务的一系列变革和变 更。 （1）广义的金融创新 指变更现有的金融体制和增加新的金融工具， 以获取现有的金融体制和金融工具所无法取 得的潜在的利润。 （2）狭义的金融创新 指金融业务创新。
（二）、金融创新的种类及内容 （1）金融创新的种类 1、金融制度创新 2、金融组织结构创新 3、金融企业经营管理创新 4、金融业务创新
基本衍生工具的创新2基本要素改变型的金融产品创新方法角度23静态和动态复制型金融产品创新方法角度24基本要素分解型的金融产品创新方法角度25条款增加组合型金融产品创新方法6技术发展型金融服务产品创新方法1时间要素扩展的金融产品创新方法基本衍生工具的创新?远期期货互换和期权是金融创新中的最基本的金融创新产品并用于创新其它金融产品因此常被称为基本衍生工具绝大多数金融创新产品都是基于这些基本衍生工具派牛而来
3、金融企业经营管理创新：包括商业银行、 投资银行、证券公司、保险公司等各类金融 企业经营模式、管理方法的创新。
1)可转换
•在金融产品设计中赋予投资者一种权利，使之可 以将一种类型的产品转换成另外一种类型的产 品。
•例如可转换债券就是最常见的一种，它规定在一 定条件下可转换债券持有人有权利可以将该债 券转换成发行公司的股票。
•还有可换股债券也是规定在一定条件下可换股债 券持有人有权利可以将该债券转换成发行公司 指定的其它公司股票。
1)、时间要素扩展的金融产品创新方法 ------基本衍生工具的创新
•远期、期货、互换和期权是金融创新中的最 基本的金融创新产品，并用于创新其它金融产 品，因此，常被称为基本衍生工具，绝大多数 金融创新产品都是基于这些基本衍生工具派牛 而来。这些产品创新体现在时间要素上，从即 期交易拓展到远期执行。
一、金融创新概述
（一）、金融创新的定义 适应经济形式的发展和需求的多样性，金融
体系进行的从制度到业务的一系列变革和变 更。 （1）广义的金融创新 指变更现有的金融体制和增加新的金融工具， 以获取现有的金融体制和金融工具所无法取 得的潜在的利润。 （2）狭义的金融创新 指金融业务创新。
（二）、金融创新的种类及内容 （1）金融创新的种类 1、金融制度创新 2、金融组织结构创新 3、金融企业经营管理创新 4、金融业务创新
基本衍生工具的创新2基本要素改变型的金融产品创新方法角度23静态和动态复制型金融产品创新方法角度24基本要素分解型的金融产品创新方法角度25条款增加组合型金融产品创新方法6技术发展型金融服务产品创新方法1时间要素扩展的金融产品创新方法基本衍生工具的创新?远期期货互换和期权是金融创新中的最基本的金融创新产品并用于创新其它金融产品因此常被称为基本衍生工具绝大多数金融创新产品都是基于这些基本衍生工具派牛而来
金融创新概要PPT教案
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（一）金融创新对货币供给的影响
➢ 1、金融创新使货币定义及其计量的难度增加。不断出 现新的金融工具以及金融资产的相互替代性的加大使 货币定义的难度增大。
➢ 2、金融创新使货币乘数增大。原因是现金─存款比、 超额准备金率下降。
➢ 3、金融创新使货币当局对基础货币的可控程度降低。 商业银行筹资渠道大大拓宽。
（二）金融创新对货币需求的影响
➢ 1、改变货币需求结构，导致货币需求的不稳定性增强 ➢ 2、改变的货币流通速度 ➢ 3、改变了金融资产对利率的弹性
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二、金融创新对货币政策的影响
1、金融市场创新与发展，削弱了中央银行对本国 货币的控制能力；
2、金融业务创新导致金融机构多元化和金融同质 化，削弱了中央银行的货币控制能力；
➢ （三）期权 1、含义：在合约到期日之前或当天买入 或卖出一定数量基础资产的权利。 2、种类：
（1）看涨期权和看跌期权 （2）美式期权和欧式期权 （3）标准期权和奇异期权
3、定价：（B-S模型） 4、作用：
套期保值、套利、投机
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➢ （四）互换协议
1、含义：交易双方签订互换协 议，在未来一段时期内交换具有 不同内容或不同性质的现金流。 类型：
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§2 西方金融创新理论
➢ （一）“技术推进”理论 ➢ 电脑和电讯设备的新发明在金融业的应用 ➢ （二）“货币促成”理论 ➢ 抵制通货膨胀和利率波动 ➢ （三）“财富增长”理论 ➢ 从需求角度，人们财富增加要求规避风险 ➢ （四）“约束诱导”理论 ➢ 回避与摆脱内外约束 ➢ （五）“制度改革”理论 ➢ 金融创新只能出现在受管制的市场经济中 ➢ （六）“规制管制”理论 ➢ 规避政府管制 ➢ （七）“交易成本”理论 ➢ 节约交易成本，交易成本影响货币需求
（一）金融创新对货币供给的影响
➢ 1、金融创新使货币定义及其计量的难度增加。不断出 现新的金融工具以及金融资产的相互替代性的加大使 货币定义的难度增大。
➢ 2、金融创新使货币乘数增大。原因是现金─存款比、 超额准备金率下降。
➢ 3、金融创新使货币当局对基础货币的可控程度降低。 商业银行筹资渠道大大拓宽。
（二）金融创新对货币需求的影响
➢ 1、改变货币需求结构，导致货币需求的不稳定性增强 ➢ 2、改变的货币流通速度 ➢ 3、改变了金融资产对利率的弹性
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二、金融创新对货币政策的影响
1、金融市场创新与发展，削弱了中央银行对本国 货币的控制能力；
2、金融业务创新导致金融机构多元化和金融同质 化，削弱了中央银行的货币控制能力；
➢ （三）期权 1、含义：在合约到期日之前或当天买入 或卖出一定数量基础资产的权利。 2、种类：
（1）看涨期权和看跌期权 （2）美式期权和欧式期权 （3）标准期权和奇异期权
3、定价：（B-S模型） 4、作用：
套期保值、套利、投机
第18页/共26页
➢ （四）互换协议
1、含义：交易双方签订互换协 议，在未来一段时期内交换具有 不同内容或不同性质的现金流。 类型：
第8页/共26页
§2 西方金融创新理论
➢ （一）“技术推进”理论 ➢ 电脑和电讯设备的新发明在金融业的应用 ➢ （二）“货币促成”理论 ➢ 抵制通货膨胀和利率波动 ➢ （三）“财富增长”理论 ➢ 从需求角度，人们财富增加要求规避风险 ➢ （四）“约束诱导”理论 ➢ 回避与摆脱内外约束 ➢ （五）“制度改革”理论 ➢ 金融创新只能出现在受管制的市场经济中 ➢ （六）“规制管制”理论 ➢ 规避政府管制 ➢ （七）“交易成本”理论 ➢ 节约交易成本，交易成本影响货币需求
金融创新ppt课件
四、金融创新的类型
价格风险转移型创新： 由于经济不确定性、开 放程度提高、投机因素、 经济周期、通货膨胀等 因素，金融资产价格波 动性越来越大，必须通 过创新来规避价格风险。 如期权、股指期货等。
信用风险转移型创新：虽 然随着信用制度的完善信 用风险总体是在减少，但 因为经济不确定性的加强， 有时信用风险还会存在减 小或增大。为减少这类风 险，开发出如互换等工具。
金融创新
目录
含义
背景 原因
范围 类型
发展 过程
理论 效应
.
一 、 金 融 创 新 的 含 义
适应经济形式的发展和需求的多 样性，金融体系进行的从制度到 业务的一系列改革和变更。
狭义：仅指金融机构开发的金融 产品的创新。产品创新在整个创 新活动中居于主导地位，是创新 机制的核心，因其既是联接客户 的终端，也是引导其它创新如技 术创新、机构创新乃至于制度创 新的诱因。 广义：包括整个金融领域的新创 造与新发展，即包括产品工具创 新、交易技术创新、金融机构创 新、金融制度创新及相关理论理 念的创新。总体上可分为金融技 术创新和制度创新。广义创新是 创新机制的实质。
流动性增强型创新：流动性是金 融市场各类交易的一个决定性的 因素，随着金融市场风险性的增 大，流动性越来越被人们重视， 为此产生新的产品。
引致债权债务型创新：一是可使 处于休眠状态的资产流动起来； 二是可以获得新的资金来源。这 种方式可将流动性较差的资产包 装进来进行抵押性融资，并促进 资产的证券化。
由于美国出台利息平衡税，出现平行贷款、背
对背贷款，以及美国政府国民抵押贷款协会
（GNMA）建立后证券抵押业务的出现促进贷款
资产证券化等
60年代后：浮动利率工具、货币和利率互换、 期货、期权等一系列创新型工具和衍生型工具
最新商业银行创新业务-PPT演示文稿
第二章 商业银行负债业务创新
十三、特种储蓄存款
所谓特种储蓄存款是指商业银行为满足客户 的某种特殊需要而提供的特殊条件的存款， 存款客户可通过这种存款享受特殊优惠或得 到特殊服务。如旅游账户、教育账户等。
第二章 商业银行负债业务创新
十四、指数定期存单
指数定期存单是指将存款客户的存款利息收益 与某种指数的变动相挂钩的一种定期存单形式。
第三章 商业银行资产业务创新
（三）国际金融债券
是一国借款人在国际金融市场上以外国 货币为面值、向外国投资者发行的金融 债券。包括外国金融债券、欧洲金融债 券和平行金融债券。
第二章 商业银行负债业务创新
二、短期的非存款性负债业务创新
（一）回购协议借款 （二）欧洲货币市场短期借款 （三）银行持股公司出售的商业票据
第二章 商业银行负债业务创新
（二）次级债券
商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列 在存款及其他负债之后，在普通股及优先股 之前的债券。
第二章 商业银行负债业务创新
资料2：我国商业银行次级债的发行 2003年12月底，兴业银行发行总额为30亿元人 民币的次级定期债务,成为国内首家依据中国银监会 《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定, 实现资本补充新方式的商业银行 2004年7月7日，中 国银行 在银行 间市场 发行 140.7 亿 元 次 级 债 （ 计 划 发 行 100 亿 ， 追 加 发 行 40.7亿），这是国有商业银行首次发行次级债补充 附属资本。 04年11上海银行发行30亿次级债，这是全国城 市商业银行首次发行次级债。
第一章 金融创新导论
四、金融创新的微观经济效应
首先，金融创新扩大了闲置资金由资金盈余单位流向资 金赤字单位并转化为赤字单位投资的融资渠道 ；
金融创新PPT
–外汇期货
• 是指集中性的交易市场以公开竞价的方式进行的 外汇期货合约的交易。
–股票指数期货
• 股票指数期货是指由交易双方同意在将来某一日 期，按约定的价格买卖股票指数的合约。
• 金融期货市场的基本功能
– 套期保值……建立与其现货市场相反的仓位， 并在期货合约到期前实行对冲以结清仓位。 – 价格发现……指其能提供各种金融商品的价 格信息。综合反映了买卖双方对当时和未来 某一时间某种金融商品价格的观点。
一、远期合约
远期合约是在未来某个确定的时间，按照某个特定的价格，出售 或购买某种资产的一种协议。 远期远期产生的原因是人们现在就能够确定未来某一时刻的现金流 的数量，实际上为了规避未来可能发生的风险。 一般地买方称多头，出售方称为空头。 如果用k来代表远期合约中规定的协议交割价格，用ST来代表远期 合约交割时的现货价格，那么，远期合约的损益可以表示如下。 多头方：收益＝ST－K、空头方：收益＝K－ST 远期多头损益图
• 期权交易的盈亏分析 1、看涨期权的盈亏分析 例：2011年3月15日某种股票的市价为每股20元，其期权合约的标的物为 100股该股票，期权费为每股4元，协议价格为每股22元，则这份看涨期权 买方和卖方的净收益可以用如下两图表示：
净收益 盈亏平衡点 400 盈亏平衡点 净收益
22元
0 400 26元 股价 0 22元
– 6、最后交易日
• 是指由交易所规定的各种合约在到期月份中的最 后一个交易日。
– 7、交割
• 是指由交易所规定的各种金融期货合约因到期未 能及时平仓而进行实际交割的各项条款。
• 金融期货的种类：
–利率期货
• 利率期货是指由交易双方同意在将来某一日期， 按约定的价格买卖一定数量的某种与利率相关商 品的标准化合约。
第九章金融创新与金融发展
n （一）金融组织制度的创新 n 1. 中央银行及其相关制度的创新 n 2. 商业银行的组织结构及创新 n 3. 非银行金融机构的发展创新
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第九章金融创新与金融发展
四、金融制度创新（二）
n （二）金融监管制度的创新
n 金融监管是指各国中央银行和金融管理当局对 商业银行和各种金融机构的业务经营活动进行 监督和管理。金融监管制度形成于20世纪30年 代的经济金融大危机之后，其目的主要是为了 经营的安全性和竞争的平等性。
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第九章金融创新与金融发展
四、金融制度创新
Байду номын сангаас
n 金融制度是关于资金融通的一个体系或系统的 规则，它主要包括构筑金融体系的金融组织制 度（包括作为高阶结构的中央银行制度和作为 基础结构的微观组织安排，如商业性金融机构 、政策性金融机构、金融市场等），以及规范 金融秩序的金融监管制度。因此，我们可以把 金融制度的创新定义为在金融组织或金融机构 方面所进行的制度性变革或安排。
n 1. 利率期货
n 在金融资产中，有许多有息资产。以有息资产为标的物 的金融期货就是利率期货。
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第九章金融创新与金融发展
三、金融工具的创新（二）
n 2. 外汇期货
n 外汇期货是最早出现的金融期货品种。外汇期货 交易是交易双方约定在将来某一时点上以特定的 货币，按照特定的价格、数量和规则进行交易的 金融业务。
n 3. 股票价格指数期货
n 股票价格指数期货是股票的投资者为了规避投资 风险而创立的一种金融创新工具。其原理是：根 据股票价格指数反映整个股市价格的特点，将股 票价格指数转换成一种可供买卖的商品，就可利 用这种商品的期货交易来进行保值。
《金融创新》课件
投资者教育：投资者需要提高风 险意识和道德意识，避免盲目追 求高收益的投资项目
PART 7
如何推动金融创新的发展
加强金融创新的政策支持
制定鼓励创新的政策，如税收优惠、财政补贴等 建立完善的金融监管体系，保障金融创新在合法合规的范围内进行 加强金融基础设施建设，提高金融创新的效率和便利性 推动金融科技发展，提高金融创新的技术水平
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金融创新
PPT,a click to unlimited possibilities
汇报人：PPT
时间：20XX-XX-XX
目录
01
02
03
04
05
06
添加标题
金融创新 的定义和 背景
金融创新 的主要类 型
金融创新 的驱动因 素
金融创新 的未来趋 势
金融创新 的挑战和 风险
PART 1
金融创新的驱动因素
技术进步的驱动
互联网技术的发展：使得金融 交易更加便捷、高效
大数据技术的应用：提高了金 融风险管理和预测的准确性
人工智能技术的发展：为金融 创新提供了新的工具和方法
区块链技术的应用：提高了金 融交易的安全性和透明度
市场竞争的驱动
市场需求：消费 者对金融产品和 服务的需求不断 变化，需要金融 机构不断创新以 满足需求
技术进步：科技 发展为金融创新 提供了新的工具 和手段，如大数 据、人工智能等
政策支持：政府 对金融创新的鼓 励和支持，如税 收优惠、政策扶 持等
竞争压力：金融 机构之间的竞争 日益激烈，需要 不断创新以保持 竞争优势
金融监管的驱动
风险控制：金融监管可以降低金 融风险，保护投资者权益
公平竞争：金融监管可以促进公 平竞争，防止市场垄断
第十四章金融创新
▪ （三）金融创新成果的易模仿性，这是金融创新 区别于其他领域创新的重要特征
▪
一般领域的创新成果，其工艺流程的细节及技术诀窍
一般不容易泄漏和扩散，加上专利权等技术保护措施，这
些创新成果从问世到最后被竞争者利用，一般都有相当长
的周期。尽管研究开发的费用较高，创新成果的开发者一
般都能利用其成果的独享期间收回这些投入。
金融创新应包括两种：一种是金融工具的创新，主要是指票据发行便利、
货币和利率互换、外汇期权和利率期权、远期利率协议；另一种是金融
创新的三大趋势，主要是指金融领域的证券化趋势、资产负债表外业务
与日俱增的趋势和金融市场全球一体化的趋势。金融创新可以看作是通
过对金融工具的不同特性加以解捆和重新配套的过程来创造新的工具。
相关联的市场创新及宏观经济环境引发的金融创新避而不谈。因此，
西尔柏的理论不能完美地解释各种形式的金融创新，西尔柏本人也承
认它所设计的模型只能解释1970—1982年美国金融创新的60%。
▪ （二）制度学派的金融创新理论
▪ 该理论学派的主要学者有D·诺斯、L·E·戴维斯以及 R·塞拉等。他们主张从经济发展史的角度来研究金融创新， 认为金融创新并非20世纪电子时代的产物，而是与社会制 度密切相关的。该理论认为：在两种极端的经济体制下很 难存在金融创新的空间。一种是管制严格的计划经济体制， 它会极大地压制金融创新；另一种是纯粹的自由市场经济 体制，则没有必要不断创新。全方位的金融创新只能在受 管制的市场经济中存在和发展。制度学派将金融创新解释 为“管制—创新—再管制—再创新”的螺旋式发展过程， 其中暗含着政府的管制干预行为，本身就是金融制度领域 内的创新。
同时也为抵押贷款创始者带来了风险降低，资产负债表表外融资及服务费收入等收益，住宅
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02.2019
第二节
金融创新的主要内容
(二)国际金融监管制度的创新 在国际经济和金融一体化进程中，面对动荡的国际金 融环境、频繁的国际金融创新和日益严重的金融风险， 各国强烈要求创建新型有效的国际金融监管体制。 1975年，在国际清算银行主持下成立了“巴塞尔委员 会”，专门致力于国际银行的监管工作。
第十九章
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
1
金融创新
金融创新的概念、种类与动因 金融创新的主要内容 金融创新工具 金融创新的影响 我国的金融创新
03.02.2019
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第一节
金融创新的概念、 种类与动因
一、金融创新的概念与种类 （一）金融创新的概念 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的 创新以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创 新，又有金融机构组织和经营管理上的创新以及金融 业结构的历次创新，也有金融工具、交易方式、操作 技术、服务种类以及金融市场等业务上的各种创新， 还有当代以电子化为龙头的大规模全方位金融创新等 等。 狭义的金融创新指的是金融业务创新。
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第一节
金融创新的概念、 种类与动因
(四)科学技术进步加快了金融创新的步伐 新技术的应用，金融机构可以以直接或间接的方式， 及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的 用户提供他们需要的、跨国界的各种服务，电子计算 机和通信技术的普遍应用已为西方世界创造了一个全 球性的金融市场。 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设 计出复杂的金融工具，并计算出其价格，连续监视这 些新金融工具产生的风险，然后设计出针对这些风险 的相应的保护措施。
第一节
金融创新的概念、 种类与动因
二、金融创新的动因 （一）金融创新是商品经济发展的客观要求 金融创新反映了商品经济发展的客观要求，当今世界 商品经济处于不断发展的进程之中。特别是日新月异 的技术进步，使得商品经济的发展不断突破时间、地 域以及各种社会传统的界限，涌现出更多、更新的为 人类文明生存与发展所需的行业、部门、模式和手段。 在这种形势下，当然就会从不同角度、不同层次对于 为之服务的金融事业提出新的要求。
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第二节
金融创新的主要内容
二、金融组织结构创新 金融业的国际化使金融机构的组织形式发生变化，在 过去单一制、总分行制的基础上出现了连锁制、控股 公司制、联盟制银行，在分支机构形式上，也推出了 全自动化分支点、百货店式分支点、专业店式分支点、 金融广场式分支点等，此外，还有以计算机网络为主 体而无具体营业点的网上银行，其中最重要的组织创 新是金融机构从传统的单一结构向集团化方向发展。 金融机构组织形式的另一个重要创新就是“金融联合 体”的出现，即集银行、证券、保险、信托、租赁和 商贸为一体的大型复合金融机构、金融百货公司、金 融超级市场等新型的经营机构。
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第二节
金融创新的主要内容
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三、金融机构经营管理的创新 西方商业银行经营管理理论经历了资产管理理论、负 债管理理论、资产负债综合管理理论三个阶段。 资产管理认为负债是资产的既成前提，资产规模受到 负债规模制约，负债取决于客户是否愿意来存款，银 行处于被动地位，银行只能对资产主动加以管理，努 力实现银行经营管理的目标。 负债管理的基本思想是银行通过在金融市场上寻找资 金来源，特别是充分利用短期负债增加银行资金来源， 从而增加银行的资金运用，满足贷款或其他资产的需 求。 资产负债管理的核心是利率风险管理。在整个管理中， 关键是时刻关注市场利率的变化，从而使银行选择风 险最小、收益最高的利率确定方式或水平。 03.02.2019
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第一节
金融创新的概念、 种类与动因
（二）金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 当代西方经济金融发展的内在矛盾冲突，导致了价格、 利率、汇率的易变性和不定性大大增加，日益上升的 金融风险成为矛盾的焦点，使得转移风险、增加流动 性方面的金融需求极为旺盛。 20世纪80年代初的国际债务危机，加剧了国际金融的 不稳定性，对发达国家和发展中国家的经济都产生了 极大的影响，这一重大变化客观上要求金融业务与其 相适应，作为教训，债权债务双方都采取并创造了许 多新的解决债务问题的方法。从而导致了大批新的融 资方式的诞生，促进了金融创新的形成。
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金融创新的概念、 种类与动因
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（二）金融创新的种类 金融制度创新。包括各种货币制度创新、信用制度创 新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新。 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构 创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结 构相关的创新。 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、 证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理 方法的创新。 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新、 金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业 务活动相关的创新。 03.02.2019
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第二节
金融创新的主要内容
一、金融制度创新 (一)国际货币制度的创新 20世纪70年代初，以美元和固定汇率制体系为基础的 布雷顿森林体系彻底崩溃以后，以1976年国际货币基 金组织20国临时委员会在牙买加达成的“国际货币制 度改革协议”为起点，以主要发达国家正式宣布实行 浮动汇率制为标志，创立了现行的在多元化储备货币 体系下以浮动汇率制为核心的新型国际货币制度。 国际货币制度创新的另一重要表现是区域性货币一体 化趋势。它通常以某一地区的若干国家组成货币联盟 的形式而存在，成员国之间统一汇率、统一货币管理、 统一货币政策。
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金融创新的概念、 种类与动因
(三) 金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展 金融管制是一把“双刃剑”，它在一定程度上束缚了 银行的手脚，造成资金的闲置和利润的损失。 在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下，金融业 强烈要求当局放松战后设置的种种限制和管制，并不 约而同地通过金融创新逃避管制，形成了金融自由化 浪潮。而各国当局在经济自由主义思潮影响下，一方 面主动放弃了一些明显不合时宜的管制；另一方面被 迫默认了许多规避性创新的成果，放松了金融管制的 程度，进一步促进了金融创新。
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金融创新的主要内容
(二)国际金融监管制度的创新 在国际经济和金融一体化进程中，面对动荡的国际金 融环境、频繁的国际金融创新和日益严重的金融风险， 各国强烈要求创建新型有效的国际金融监管体制。 1975年，在国际清算银行主持下成立了“巴塞尔委员 会”，专门致力于国际银行的监管工作。
第十九章
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
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金融创新
金融创新的概念、种类与动因 金融创新的主要内容 金融创新工具 金融创新的影响 我国的金融创新
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第一节
金融创新的概念、 种类与动因
一、金融创新的概念与种类 （一）金融创新的概念 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的 创新以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创 新，又有金融机构组织和经营管理上的创新以及金融 业结构的历次创新，也有金融工具、交易方式、操作 技术、服务种类以及金融市场等业务上的各种创新， 还有当代以电子化为龙头的大规模全方位金融创新等 等。 狭义的金融创新指的是金融业务创新。
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金融创新的概念、 种类与动因
(四)科学技术进步加快了金融创新的步伐 新技术的应用，金融机构可以以直接或间接的方式， 及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的 用户提供他们需要的、跨国界的各种服务，电子计算 机和通信技术的普遍应用已为西方世界创造了一个全 球性的金融市场。 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设 计出复杂的金融工具，并计算出其价格，连续监视这 些新金融工具产生的风险，然后设计出针对这些风险 的相应的保护措施。
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金融创新的概念、 种类与动因
二、金融创新的动因 （一）金融创新是商品经济发展的客观要求 金融创新反映了商品经济发展的客观要求，当今世界 商品经济处于不断发展的进程之中。特别是日新月异 的技术进步，使得商品经济的发展不断突破时间、地 域以及各种社会传统的界限，涌现出更多、更新的为 人类文明生存与发展所需的行业、部门、模式和手段。 在这种形势下，当然就会从不同角度、不同层次对于 为之服务的金融事业提出新的要求。
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金融创新的主要内容
二、金融组织结构创新 金融业的国际化使金融机构的组织形式发生变化，在 过去单一制、总分行制的基础上出现了连锁制、控股 公司制、联盟制银行，在分支机构形式上，也推出了 全自动化分支点、百货店式分支点、专业店式分支点、 金融广场式分支点等，此外，还有以计算机网络为主 体而无具体营业点的网上银行，其中最重要的组织创 新是金融机构从传统的单一结构向集团化方向发展。 金融机构组织形式的另一个重要创新就是“金融联合 体”的出现，即集银行、证券、保险、信托、租赁和 商贸为一体的大型复合金融机构、金融百货公司、金 融超级市场等新型的经营机构。
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三、金融机构经营管理的创新 西方商业银行经营管理理论经历了资产管理理论、负 债管理理论、资产负债综合管理理论三个阶段。 资产管理认为负债是资产的既成前提，资产规模受到 负债规模制约，负债取决于客户是否愿意来存款，银 行处于被动地位，银行只能对资产主动加以管理，努 力实现银行经营管理的目标。 负债管理的基本思想是银行通过在金融市场上寻找资 金来源，特别是充分利用短期负债增加银行资金来源， 从而增加银行的资金运用，满足贷款或其他资产的需 求。 资产负债管理的核心是利率风险管理。在整个管理中， 关键是时刻关注市场利率的变化，从而使银行选择风 险最小、收益最高的利率确定方式或水平。 03.02.2019
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金融创新的概念、 种类与动因
（二）金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 当代西方经济金融发展的内在矛盾冲突，导致了价格、 利率、汇率的易变性和不定性大大增加，日益上升的 金融风险成为矛盾的焦点，使得转移风险、增加流动 性方面的金融需求极为旺盛。 20世纪80年代初的国际债务危机，加剧了国际金融的 不稳定性，对发达国家和发展中国家的经济都产生了 极大的影响，这一重大变化客观上要求金融业务与其 相适应，作为教训，债权债务双方都采取并创造了许 多新的解决债务问题的方法。从而导致了大批新的融 资方式的诞生，促进了金融创新的形成。
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（二）金融创新的种类 金融制度创新。包括各种货币制度创新、信用制度创 新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新。 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构 创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结 构相关的创新。 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、 证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理 方法的创新。 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新、 金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业 务活动相关的创新。 03.02.2019
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金融创新的主要内容
一、金融制度创新 (一)国际货币制度的创新 20世纪70年代初，以美元和固定汇率制体系为基础的 布雷顿森林体系彻底崩溃以后，以1976年国际货币基 金组织20国临时委员会在牙买加达成的“国际货币制 度改革协议”为起点，以主要发达国家正式宣布实行 浮动汇率制为标志，创立了现行的在多元化储备货币 体系下以浮动汇率制为核心的新型国际货币制度。 国际货币制度创新的另一重要表现是区域性货币一体 化趋势。它通常以某一地区的若干国家组成货币联盟 的形式而存在，成员国之间统一汇率、统一货币管理、 统一货币政策。
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金融创新的概念、 种类与动因
(三) 金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展 金融管制是一把“双刃剑”，它在一定程度上束缚了 银行的手脚，造成资金的闲置和利润的损失。 在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下，金融业 强烈要求当局放松战后设置的种种限制和管制，并不 约而同地通过金融创新逃避管制，形成了金融自由化 浪潮。而各国当局在经济自由主义思潮影响下，一方 面主动放弃了一些明显不合时宜的管制；另一方面被 迫默认了许多规避性创新的成果，放松了金融管制的 程度，进一步促进了金融创新。