融资融券培训课件PPT(32张)

企业历史介绍
19世纪50年代的美国南部地 区，棉花是最重要的农产品 之一。利用棉花的高市场价 值，三兄弟开始定期接受由 客户付款的原棉贸易，最终 开始棉花的二次商业贸易。 几年之间这项业务的增长成 为他们经营的主力项目。
2007
1847
拥有158年历史的雷曼兄弟公 司是华尔街第四大投资银行。 2007年，雷曼在世界500强 排名第132位，2007年年报 显示净利润高达42亿美元， 总资产近7 000亿美元。
反映投资者的履约担保能力，券商能根据客户的担保 比例值的变化制定风险预警和处置制度。
PART 04
区别于其他酒店的特征
相关 交易限制
交易规则
1、为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券 期限最长不得超过6个月；
2、投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所 公布的标的证券范围以外的证券；
3、为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于 从事债券回购交易；
融资融券
刘智琳
赵佳琪
曹素仁 侯宇婷
黄嘉伦
李莉琰 赵晓琴 张鹏燕 何一鸣 翟浩天
01 融资融券定义 02 交易区别 03 交易资格 04 开户流程 05 授信额度 06 担保比例 07 交易成本
PART 01 融资融券定义
融资融券交易介绍
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交 易和融券交易。 通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证 券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖， 并在约定的期限内偿还借款本金和利息； 融券交易是投资者以资金或证券作为质押， 向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买 入相同数量和品种的证券归还券商并支付相 应的融券费用。
1850
亨利·雷曼（Henry Lehman）为 卖牛商人之子。1844年23岁的亨 利从德国巴伐利亚州的Rimpar市 移民到美国，定居在阿拉巴马州 的蒙哥马利，在那里开了一家名 为“H. Lehman”的干货商店。
1847
当1850年家中最小的弟弟迈尔·雷 曼（Mayer Lehman）也到此地 后，商号再次变更，定名为 “Lehman Brothers”。
三、融资融券交易可以为投资者提供 新的交易方式，可以改变证券市场单 边式的方面，为投资者规避市场风险 的工具。
二、融资融券交易可以在一定程度上 放大资金和证券供求，增加市场的交 易量，从而活跃证券市场，增加证券 市场的流动性。
四、融资融券可以拓宽证券公司业务 范围，在一定程度上增加证券公司自 有资金和自有证券的应用渠道，在实 施转流通后可以增加其他资金和证券 融通配置方式，提高金融资产运用效 率。
• 券商通过融资交易，除了可以取得普通证券交易 的佣金、手续费之外，还能增加一笔佣金收入和 利息收入。 • 融资成本固定，通过对客户账户的监控，可以较 为清楚的了解客户的资金状况和操作风格。股票 可以实时看到价格，而且股票的变现流动性，风 险小。
2
融资的优势
关于担保比例的问题补充
担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/ （融资买入数量+融券卖出证券数量×当前市价+利息 及费用总和）
PART 02
交易区别
融资融券交易的特点
普通交易 单边操作 代理委托 所有证券
1:1
策略不同 法律关系不同
品种不同 放大效应
融资融券交易 双向交易
借贷关系
标的证券（700支） 1:2.25（股票） 1:2.43（ETF ）
融资融券与股票质押融资的联系：
股票质押融资是用股票等有价证券提供质押担保获得融通资金的一种 方式。 融资融券和股票质押融资的联系在于，两者都是一种融资手段，都需 要一定的担保物，在大多数情况下，两者都是用股票作质押，同时， 两者对证券市场资金流会产生显著影响。 在以前证券市场尚不成熟的时候，有的人甚至对融资融券中的“融资” 与股票质押融资不加区分，互相代用。随着国家股票质押融资和融资 融券制度的规范，市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。
融资融券交易介绍
市场通常说的“融资融券”，是指券商为投 资者提供融资和融券交易。简而言之，融资 是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后 以证券归还，即卖空。
企业历史介绍
1844
1847年，因伊曼纽尔·雷曼 （Emanuel Lehman）到 来，商号更名为 “H. Lehman and Bro”。
投资者资格
券商资格
根据《管理办法》，只有取得 证监会融资融券业务试点许可 的证券公司，方可开展融资融 券业务试点。未经证监会批准， 任何证券公司不得向客户融资、 融券。
双方资格要求
融资融券资格新政策
2013年4月 多家券商将两融最新门槛调整为为客户资产达10万元、开 户满6个月。 业内人士表示，券商大幅降低两融门槛，将提高这一市场交 易活跃度。
企业历史介绍
2007
不仅担任这些跨国公司和政 府的重要财务顾问，同时拥 有多名业界公认的国际最佳 分析师。由此，它在很多业 务领域都居于全球领先地位， 包括股票、固定收益、交易 和研究、投资银行业务、私 人银行业务、资产管理以及 风险投资。
融资融券交易的作用
一、融资融券交易可以将更多信息融 入证券价格，可以为市场提供方向相 反的交易活动。
融资和融券分别wenku.baidu.com比
为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？
• 中国的融券政策决定了这一现象，即券商只能 用自有证券卖给客户； • 和客户形成了对赌关系，中小券商无券； • 股市下跌，客户要券，无券可借； • 股市上升，券商有券，客户不要。
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融券自身的缺陷
为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？
融资融券与股票质押融资的区别：
一、融得的标的物不同 二、融得资金的用途不同 三、担保物不同 四、资金融出主体不同 五、杠杆比例与风险控制不同 六、产品属性不同
PART 03 交易资格
投资者参与融资融券交易 前，证券公司应当了解该 投资者的身份、财产与收 入状况、证券投资经验和 风险偏好等内容。对于不 满足证券公司征信要求、 在该公司从事证券交易不 足半年、交易结算资金未 纳入第三方存管、证券投 资经验不足、缺乏风险承 担能力或者有重大违约记 录的投资者，以及证券公 司的股东、关联人，证券 公司不得向其融资、融券。