融资融券培训课件PPT(32张)
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《融资融券专题》PPT课件
交易时间
与A股市场交易时间一致。
委托方式
限价委托或市价委托。
保证金制度
保证金比例
投资者融资买入或融券卖出证券 时，需按一定比例缴纳保证金。 保证金比例根据证券类型、折算
率等因素确定。
保证金追加
当投资者信用账户内的保证金比例 低于维持保证金比例时，证券公司 会通知投资者追加保证金或平仓。
保证金提取
投资者在偿还融资融券债务后，可 提取其信用账户内的保证金。
、杠杆交易等。
增加投资收益与风险
02
通过融资融券交易，投资者可以放大投资收益，但同时也承担
了更高的风险。
改变投资者行为
03
融资融券交易可能会改变投资者的投资行为和决策方式，如更
加关注市场动态、更加注重风险管理等。
对金融机构影响
增加业务收入
金融机构通过提供融资融 券服务，可以获取额外的 业务收入。
提高风险管理能力
略和风险控制措施。
监管部门应加强对证券公司和投 资者的监管力度，维护市场秩序
和投资者利益。
THANKS FOR WATCHING
感谢Hale Waihona Puke 的观看某投资者融资融券投资失败
背景介绍
该投资者在融资融券投资中，因市场波动和自身操作失误导致亏损 。
失败案例剖析
失败原因
缺乏投资经验、盲目跟风、风险控制 不当。
教训总结
提高投资能力，理性对待市场波动， 制定合理的风险控制策略。
经验教训总结
证券公司应建立完善的风控体系 ，确保融资融券业务稳健发展。
投资者应提高投资能力，理性对 待市场波动，制定合理的投资策
成果展示
资产实现大幅增长，投资收益显著。
《融资融券业务》PPT课件
2024/1/24
20
监管政策框架梳理
01
融资融券业务的基本法律框架
包括《证券法》、《证券公司监督管理条例》等，为融资融券业务提供
了基本的法律保障和规范。
2024/1/24
02 03
监管部门发布的规章和规范性文件
如《证券公司融资融券业务管理办法》、《关于进一步规范证券公司融 资融券业务的通知》等，对融资融券业务的开展、风险管理、内部控制 等方面做出了详细规定。
加强与国际监管机构的沟通和合作，了解和遵循国际监管标准和合规要求，提升我国融资 融券业务的国际竞争力。
27
THANKS
感谢观看
2024/1/24
28
25
科技赋能提升运营效率
2024/1/24
云计算技术应用
采用云计算技术，实现融资融券业务系统的弹性扩展和高效运维 ，降低运营成本。
大数据分析与挖掘
运用大数据技术，对融资融券业务数据进行深度分析和挖掘，发现 潜在的业务机会和风险点，为决策提供支持。
人工智能辅助决策
引入人工智能技术，建立智能决策支持系统，为融资融券业务提供 智能化的决策建议和风险预警。
设立专门的投诉处理渠道和机制，及时响 应和处理投资者的投诉和纠纷。
投资者教育宣传
监管与自律措施
定期开展投资者教育活动，提高投资者对 融资融券业务的认知和风险意识。
加强监管机构的监督和自律组织的自律管 理，确保融资融券业务的规范运作和投资 者的合法权益得到保障。
2024/1/24
19
05
监管政策与自律规范 解读
6
02
融资融券交易规则与 流程
2024/1/24
7
交易规则解读
融资融券营业部业务培训PPT课件
• 真实环境的测试从2006年9月份开始，相关业务测试顺利通过。
3
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二、营业部融资融券业务准备工作的着重点（一）
• 定位目标客户及宣传教育工作 • 调查客户需求，定位目标客户
• 可采取派发问卷调查、一对一沟通等形式，了解和分析客户情况，定位 目标客户。对目标客户，在宣传教育、账户规范等方面应重点关注。
• 营业部（经一理）办公会议讨论后提出对客户的信用评分及拟授信额 度，提交运行管理部。
• 运行管理部审核后，提出对客户的信用评分和授信额度，并按 照授信额度审批的权限进行报批。
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三、招商证券营业部融资融券业务环节-申请授信审批（二）
• 总部分级审批权限表
风险等级 低 较低 中 高
客户开始融资融券交易
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三、招商证券营业部融资融券业务环节-客户服务
• 运行管理部负责向客户发送对账单、发出警 戒平仓通知、执行平仓。
• 系统自动向客户电子邮件、手机发送对账单、通 知等
• 也可通过电话、传真等形式通知
• 营业部负责与本部客户沟通，及时协助总部 回复客户咨询、投诉。
三、招商证券营业部融资融券业务环节
• 营业部在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定，具体 负责以下业务：
• 规则解释：签订合同前，融资融券业务专岗向客户解释业务规则、合 同及风险揭示书相关条款
• 客户征信审查：提出拟授信额度与信用评级 • 申请授信审批：将相关资料提交总部，申请对客户授信 • 签署合同、开户：按照总部批准的额度、利率等与客户签署合同，为
审批人
一个信贷会委员（运行管理部负 责人）
两个信贷会委员（风险管理部及 运行管理部负责人）
3
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二、营业部融资融券业务准备工作的着重点（一）
• 定位目标客户及宣传教育工作 • 调查客户需求，定位目标客户
• 可采取派发问卷调查、一对一沟通等形式，了解和分析客户情况，定位 目标客户。对目标客户，在宣传教育、账户规范等方面应重点关注。
• 营业部（经一理）办公会议讨论后提出对客户的信用评分及拟授信额 度，提交运行管理部。
• 运行管理部审核后，提出对客户的信用评分和授信额度，并按 照授信额度审批的权限进行报批。
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三、招商证券营业部融资融券业务环节-申请授信审批（二）
• 总部分级审批权限表
风险等级 低 较低 中 高
客户开始融资融券交易
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三、招商证券营业部融资融券业务环节-客户服务
• 运行管理部负责向客户发送对账单、发出警 戒平仓通知、执行平仓。
• 系统自动向客户电子邮件、手机发送对账单、通 知等
• 也可通过电话、传真等形式通知
• 营业部负责与本部客户沟通，及时协助总部 回复客户咨询、投诉。
三、招商证券营业部融资融券业务环节
• 营业部在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定，具体 负责以下业务：
• 规则解释：签订合同前，融资融券业务专岗向客户解释业务规则、合 同及风险揭示书相关条款
• 客户征信审查：提出拟授信额度与信用评级 • 申请授信审批：将相关资料提交总部，申请对客户授信 • 签署合同、开户：按照总部批准的额度、利率等与客户签署合同，为
审批人
一个信贷会委员（运行管理部负 责人）
两个信贷会委员（风险管理部及 运行管理部负责人）
融资融券操作流程讲义(PPT32张)
融资融券操作流程
2012年2月
融资融券交易界面
融资做多的操作步骤：
一.担保品划转
二.融资买入
三.卖券还款或直接还款
一.担保物划转
注意事项：
一.T+1日出现额度（可用保证金）
二.担保品划转当天不能卖出
三.担保品划转可撤单，撤单后可卖 四.大部分ST股票无法做担保物
二.融资买入
三.卖券还款
注意事项：
卖券还款可以卖出作为担保物的股票， 也可卖出融资买入的股票。
三.直接还款
融券做空的操作步骤：
一.担保品划转
二.融券卖出
三.买券还券或直接还券
一.担保品划转
现金做担保品
注意事项：
现金做担保物，当日出现额度。
二.融券卖出
注意事项：
一、融券卖出股票价格不可低于最新 成交价，否则为废单。 二、融券做空可当日了结，即T+0交 易。
1、想要体面生活，又觉得打拼辛苦；想要健康身体，又无法坚持运动。人最失败的，莫过于对自己不负责任，连答应自己的事都办不到，又何必抱怨这个世界都和你作对？人生的道理很简单，你想要什么，就去付出足够的努力。 2、时间是最公平的，活一天就拥有24小时，差别只是珍惜。你若不相信努力和时光，时光一定第一个辜负你。有梦想就立刻行动，因为现在过的每一天，都是余生中最年轻的一天。 3、无论正在经历什么，都请不要轻言放弃，因为从来没有一种坚持会被辜负。谁的人生不是荆棘前行，生活从来不会一蹴而就，也不会永远安稳，只要努力，就能做独一无二平凡可贵的自己。 4、努力本就是年轻人应有的状态，是件充实且美好的事，可一旦有了表演的成分，就会显得廉价，努力，不该是为了朋友圈多获得几个赞，不该是每次长篇赘述后的自我感动，它是一件平凡而自然而然的事，最佳的努力不过是：但行好事，莫问前程。愿努力，成就更好的你！ 5、付出努力却没能实现的梦想，爱了很久却没能在一起的人，活得用力却平淡寂寞的青春，遗憾是每一次小的挫折，它磨去最初柔软的心智、让我们懂得累积时间的力量；那些孤独沉寂的时光，让我们学会守候内心的平和与坚定。那些脆弱的不完美，都会在努力和坚持下，改变模样。 6、人生中总会有一段艰难的路，需要自己独自走完，没人帮助，没人陪伴，不必畏惧，昂头走过去就是了，经历所有的挫折与磨难，你会发现，自己远比想象中要强大得多。多走弯路，才会找到捷径，经历也是人生，修炼一颗强大的内心，做更好的自己！ 7、“一定要成功”这种内在的推动力是我们生命中最神奇最有趣的东西。一个人要做成大事，绝不能缺少这种力量，因为这种力量能够驱动人不停地提高自己的能力。一个人只有先在心里肯定自己，相信自己，才能成就自己！ 8、人生的旅途中，最清晰的脚印，往往印在最泥泞的路上，所以，别畏惧暂时的困顿，即使无人鼓掌，也要全情投入，优雅坚持。真正改变命运的，并不是等来的机遇，而是我们的态度。 9、这世上没有所谓的天才，也没有不劳而获的回报，你所看到的每个光鲜人物，其背后都付出了令人震惊的努力。请相信，你的潜力还远远没有爆发出来，不要给自己的人生设限，你自以为的极限，只是别人的起点。写给渴望突破瓶颈、实现快速跨越的你。 10、生活中，有人给予帮助，那是幸运，没人给予帮助，那是命运。我们要学会在幸运青睐自己的时候学会感恩，在命运磨练自己的时候学会坚韧。这既是对自己的尊重，也是对自己的负责。 11、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。 12、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。 13、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止。 14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过......但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。 15、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。 16、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。 17、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。 18、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。 19、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。 20、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其 实都是祝愿。
2024年度《融资融券实战讲解》PPT课件
2024/2/2
8
02
融资融券业务操作流程
2024/2/2
9
客户申请条件及资格审查
客户申请条件
符合开户条件的个人或机构投资 者，具备相应的风险承受能力和
投资经验。
2024/2/2
资格审查内容
包括客户身份、财产状况、证券投 资经验、信用记录等方面的审查。
审查流程
客户提交申请后，券商进行初步审 查，符合条件的客户进行现场或在 线核实，最终确定是否符合融资融 券业务要求。
案例二
某投资者通过融券卖空高估题材股，在市场下跌时实现盈利。
2024/2/2
案例三
某投资者结合融资融券和股指期货，构建多元化投资组合，降低 整体风险。
23
05
监管政策解读与合规经营 建议
2024/2/2
24
监管机构对融资融券要求
01
02
03
投资者资质审核
监管机构要求证券公司严 格审核投资者资质，确保 其符合融资融券业务要求 。
学员B
课程中讲到的交易策略非常实用 ，我已经在实际操作中尝试运用 ，取得了不错的效果。
学员C
老师对风险管理的讲解让我深刻 认识到控制风险的重要性，今后 我会更加注重这方面的学习和实 践。
2024/2/2
31
下一讲预告及预备工作
2024/2/2
下一讲内容
将重点讲解融资融券交易中的高级技 巧，如组合策略、量化交易等，帮助 学员进一步提升交易水平。
。
02
费用种类
包括融资融券利息、交易佣金、印花税、过户费等。
2024/2/2
03
结算方式
采用逐日盯市制度，每日计算利息和费用，到期一次性还本付息或按期
《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
融资融券业务基础培训课件
二、名词解释
• 保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金 额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
• 融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与 融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/ （融资买入证券数量×买入价格）×100％
• 根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证 券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定 比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。
一、基础知识
3、融资融券业务推出有何积极意义
1 有助于价格稳定机制的形成
2
增强证券市场的流动性
3
开创新的交易方式
4 提高金融资产的运用效率
一、基础知识
4、融资融券交易与普通证券交易有何不同
1
保证金要求不同
2
法律关系不同
3 风险承担和交易权利不同
目录
一 基础知识 二 名词解释 三 业务环节 四 交易案例
5
二、名词解释
• 信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开 立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证 券账户只能有一个。
• 信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户； 客户只能开立一个信用资金账户。
二、名词解释
• 标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出 的上市证券。 • 标的证券范围: 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的 证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
四、交易案例
2、 融券交易案例
客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖 出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出 的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小 张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元账户 客户持开户所需要的资料到证券公
融资融券业务PPT课件
第30页/共35页
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
融资融券业务综合介绍PPT(共31页)
11
融资融券基础知识
强制平仓：
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券 卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)
若客户维持担保比例低于130%以下，我公司将启动强行平仓处理机制， 通知客户提高保证金比例至150%以上。
当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司 立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金 计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。
4 4
融资融券原理
融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户 垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司 所负债务的担保物。
融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户 垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公 司所负债务的担保物。
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资 格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借 入上市证券（融券交易）的行为。
融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公 司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金 交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中 投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平 仓。
融券交易过程
融资融券交易规则
融券交易注意事项
（1）融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天 未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖 出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
融资融券基础知识
强制平仓：
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券 卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)
若客户维持担保比例低于130%以下，我公司将启动强行平仓处理机制， 通知客户提高保证金比例至150%以上。
当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司 立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金 计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。
4 4
融资融券原理
融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户 垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司 所负债务的担保物。
融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标 的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户 垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公 司所负债务的担保物。
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资 格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借 入上市证券（融券交易）的行为。
融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公 司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金 交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中 投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平 仓。
融券交易过程
融资融券交易规则
融券交易注意事项
（1）融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天 未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖 出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。
融资融券培训教程PPT课件
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交 易即为一笔合约
每笔合约期限不得 超过六个月
合约到期，标的券 停牌，期限顺延
特殊情况，双方约 定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
投资者认同并同 意进行两融业务
客户进行初步的 适当性测试
预征信
通过测试的客户 签署申请书，提 供相关征信资料
营业部推荐人进 行资料审核和预 征信打分
投资者填写两融 业务申请表等表 单，经营业部审 核，上报总部
征授信
信用业务总部进 行征信调查和审 核，出具《信用 等级评定报告》
进行授信评估和 审核
开户
市
融 资 买 入
场
融资融券培训课件课件(32张)
•
9.依据我国在现实生活中对创新一词 的理解 和使用 ，创新 就是创 新主体 产出比 自己以 前所具 有的东 西好的 东西的 活动。 其中“ 比自己 以前所 具有的 东西好 ” 有三重含义：一是指与自己以前所具有 的东西 不同；
企业历史介绍
2007
不仅担任这些跨国公司和政 府的重要财务顾问，同时拥 有多名业界公认的国际最佳 分析师。由此，它在很多业 务领域都居于全球领先地 位，包括股票、固定收益、 交易和研究、投资银行业 务、私人银行业务、资产管 理以及风险投资。
融资融券交易的作用
一、融资融券交易可以将更多信息融 入证券价格，可以为市场提供方向相 反的交易活动。
融资融券
刘智琳
赵佳琪
曹素仁 侯宇婷
黄嘉伦
李莉琰 赵晓琴 张鹏燕 何一鸣 翟浩天
01 融资融券定义 02 交易区别 03 交易资格 04 开户流程 05 授信额度 06 担保比例 07 交易成本
PART 01 融资融券定义
融资融券交易介绍
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交 易和融券交易。 通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证 券作为质押，向券商借入资金用于证券买 卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利 息； 融券交易是投资者以资金或证券作为质押， 向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买 入相同数量和品种的证券归还券商并支付相
三、融资融券交易可以为投资者提供 新的交易方式，可以改变证券市场单 边式的方面，为投资者规避市场风险 的工具。
二、融资融券交易可以在一定程度上 放大资金和证券供求，增加市场的交 易量，从而活跃证券市场，增加证券 市场的流动性。
四、融资融券可以拓宽证券公司业务 范围，在一定程度上增加证券公司自 有资金和自有证券的应用渠道，在实 施转流通后可以增加其他资金和证券 融通配置方式，提高金融资产运用效 率。
《融资融券规则》课件
融资交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入资金来买入证券，并在约定期限 内偿还借款本金和利息。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出来获得现金 ，在约定期限内再以更低的价格买回这些证券来归还借款。
融资融券市场的功能和作用
增加市场的交易量
融资融券交易可以增加市场的交易量，提高 市场的流动性。
投资者在证券市场中选择并买 入证券，同时向证券公司或银
行等机构提交担保物。
如果投资者需要卖出所持有的 证券，则可以通过证券公司或 银行等机构借入其他证券进行
卖出。
在约定期限内，投资者需要偿 还借款本金和利息，并支付相
关费用。
02
融资融券规则详解
融资融券资格条件
融资融券资格条件
投资者在开通融资融券账户前，需要满足一定的资格条件，包括在证券 市场有一定的投资经验、拥有足够的资金实力等。
综合金融服务
将融资融券业务与其他金融服务进行整合，提供综合性的金融服务解决方案，满足投资 者在证券、基金、保险等方面的全方位需求。
感谢您的观看
THANKS
融资融券的风险管理
01
风险管理
02
融资融券交易是一种高风险的投资方式，因此需要进行严格的风险管 理。
03
证券公司会对投资者的信用状况进行持续监控，并根据市场情况调整 投资者的融资融券额度。
04
同时，证券公司还会设置风险警戒线和强制平仓线，以控制投资者的 风险敞口。
03
融资融券的投资策略
融资买入策略
投资者还需要通过证券公司的征信调查，以评估其信用状况和风险承受 能力。
融资融券交易流程
交易流程
投资者通过证券公司的交易系统进行融资融券交易，包 括提交融资融券订单、进行证券借贷等操作。
融券交易是指投资者向证券公司或银行等机构借入证券并立即将其卖出来获得现金 ，在约定期限内再以更低的价格买回这些证券来归还借款。
融资融券市场的功能和作用
增加市场的交易量
融资融券交易可以增加市场的交易量，提高 市场的流动性。
投资者在证券市场中选择并买 入证券，同时向证券公司或银
行等机构提交担保物。
如果投资者需要卖出所持有的 证券，则可以通过证券公司或 银行等机构借入其他证券进行
卖出。
在约定期限内，投资者需要偿 还借款本金和利息，并支付相
关费用。
02
融资融券规则详解
融资融券资格条件
融资融券资格条件
投资者在开通融资融券账户前，需要满足一定的资格条件，包括在证券 市场有一定的投资经验、拥有足够的资金实力等。
综合金融服务
将融资融券业务与其他金融服务进行整合，提供综合性的金融服务解决方案，满足投资 者在证券、基金、保险等方面的全方位需求。
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THANKS
融资融券的风险管理
01
风险管理
02
融资融券交易是一种高风险的投资方式，因此需要进行严格的风险管 理。
03
证券公司会对投资者的信用状况进行持续监控，并根据市场情况调整 投资者的融资融券额度。
04
同时，证券公司还会设置风险警戒线和强制平仓线，以控制投资者的 风险敞口。
03
融资融券的投资策略
融资买入策略
投资者还需要通过证券公司的征信调查，以评估其信用状况和风险承受 能力。
融资融券交易流程
交易流程
投资者通过证券公司的交易系统进行融资融券交易，包 括提交融资融券订单、进行证券借贷等操作。
《融资融券业务》PPT课件
日涨跌幅绝对值的平均值。 波动幅度是指过去3个月内标的证券或基准指数最高
价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。
23
融资融券业务的管理
对于基准指数，在上海交易所是指上证综合指数，在 深圳交易所是指深证综合指数和中小板指数。
股票发行公司已完成股权分置改革。 交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则， 根据融资融券业务试点的进展情况，从满足上述规定的证 券范围内审核、选取并确定试点初期标的证券的名单，并 向市场公布。 标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被 实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。
（一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人 会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认 购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。 客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司 以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利 。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户 的意见，并按照其意见办理。
16
融资融券业务的管理
8.证券公司将以《融资融券合同》约定的通知与送 达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约 定的时间后，将视作证券公司已经履行对客户的通知义务 。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，都会面临 担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给客户造成经 济损失。
9～10（略） 风险揭示书应以醒目的文字载明： “本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽 列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的 所有因素。客户在参与融资融券交易前，应认真阅读相关 业务规则及《融资融券合同》条款，并对融资融券交易所
10
融资融券业务的管理
（二）客户的账户体系
客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用 证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账 户。
价与最低价之差对最高价和最低价的平均值之比。
23
融资融券业务的管理
对于基准指数，在上海交易所是指上证综合指数，在 深圳交易所是指深证综合指数和中小板指数。
股票发行公司已完成股权分置改革。 交易所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则， 根据融资融券业务试点的进展情况，从满足上述规定的证 券范围内审核、选取并确定试点初期标的证券的名单，并 向市场公布。 标的股票交易被实施特别处理的，交易所自该股票被 实施特别处理当日起将其调整出标的证券范围。
（一）对证券发行人的权利的行使 所谓对证券发行人的权利，是指请求召开证券持有人 会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认 购、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。 客户信用交易担保证券账户记录的证券，由证券公司 以自己的名义，为客户的利益，行使对证券发行人的权利 。证券公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求客户 的意见，并按照其意见办理。
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融资融券业务的管理
8.证券公司将以《融资融券合同》约定的通知与送 达方式及通讯地址，向客户发送通知。通知发出并经过约 定的时间后，将视作证券公司已经履行对客户的通知义务 。客户无论因何种原因没有及时收到有关通知，都会面临 担保物被证券公司强制平仓的风险，可能会给客户造成经 济损失。
9～10（略） 风险揭示书应以醒目的文字载明： “本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽 列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的 所有因素。客户在参与融资融券交易前，应认真阅读相关 业务规则及《融资融券合同》条款，并对融资融券交易所
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融资融券业务的管理
（二）客户的账户体系
客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用 证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账 户。
如何操作融资融券培训(ppt 33页)
6
融资融券软件下载安装步骤
• 登陆海通官网,进入“软件下载”
选择“vip软件下载”中“海通融资融券网上 委托软件”下载并安装
登陆融资融券网上交易委托软件
在下面登陆界面中输入资金账号、交易密码、通讯密码登陆
融资融券软件中普通交易界面
融资融券软件中融资融券交易界面（点左下 角“信用交易”）
• 此时信用账户中可用资金为844.32元（即670.6元+173.72 元)。
• 融资融券利息每天计息，每个月20日结息。 7月30号公司对客户信用账户进行结息： 融资利息=融资负债x融资费率x负债天数÷360天
=14918.2元x 8.6%x 4天÷360天=14.26元 融券利息＝7月17号贵州茅台的收盘价x融券股数x融券费率
÷360天＝229.28 元/股 x 100股x8.6%÷360天＝5.48元 应付息费=融资息费+融券息费=14.26元+ 5.48元＝19.74元
22933.44元这笔资金只能用于买券还券，不能作其他用途。 • ※融券利息＝∑融券标的第i天的收盘价x融券股数x融券费率÷360天 • 注意：融券利息是基于每天收盘价逐日计算的；
18
• 假设7月18号下午2点，贵州 茅台股价跌至222元附近，此 时张三做买券还券，成交价 222.40元（若客户信用账户 中有标的证券，也可做直接 还券。）
• (1) 买券还券成交金额＝ 222.40x 100股＝22240元
• (2) 交易费用＝手续费＋过户 费＝22240元x 0.1%＋0.6元 =22.84元
• (3) 买券还券资金发生数＝ 22240元＋22.84元＝ 22262.84元
19
• 客户做完买券还券后，之前融券卖出资金解冻，融券卖出 资金-买券还券资金发生数=22933.44-22262.84=670.6元
融资融券软件下载安装步骤
• 登陆海通官网,进入“软件下载”
选择“vip软件下载”中“海通融资融券网上 委托软件”下载并安装
登陆融资融券网上交易委托软件
在下面登陆界面中输入资金账号、交易密码、通讯密码登陆
融资融券软件中普通交易界面
融资融券软件中融资融券交易界面（点左下 角“信用交易”）
• 此时信用账户中可用资金为844.32元（即670.6元+173.72 元)。
• 融资融券利息每天计息，每个月20日结息。 7月30号公司对客户信用账户进行结息： 融资利息=融资负债x融资费率x负债天数÷360天
=14918.2元x 8.6%x 4天÷360天=14.26元 融券利息＝7月17号贵州茅台的收盘价x融券股数x融券费率
÷360天＝229.28 元/股 x 100股x8.6%÷360天＝5.48元 应付息费=融资息费+融券息费=14.26元+ 5.48元＝19.74元
22933.44元这笔资金只能用于买券还券，不能作其他用途。 • ※融券利息＝∑融券标的第i天的收盘价x融券股数x融券费率÷360天 • 注意：融券利息是基于每天收盘价逐日计算的；
18
• 假设7月18号下午2点，贵州 茅台股价跌至222元附近，此 时张三做买券还券，成交价 222.40元（若客户信用账户 中有标的证券，也可做直接 还券。）
• (1) 买券还券成交金额＝ 222.40x 100股＝22240元
• (2) 交易费用＝手续费＋过户 费＝22240元x 0.1%＋0.6元 =22.84元
• (3) 买券还券资金发生数＝ 22240元＋22.84元＝ 22262.84元
19
• 客户做完买券还券后，之前融券卖出资金解冻，融券卖出 资金-买券还券资金发生数=22933.44-22262.84=670.6元
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融资融券与股票质押融资的区别：
一、融得的标的物不同 二、融得资金的用途不同 三、担保物不同 四、资金融出主体不同 五、杠杆比例与风险控制不同 六、产品属性不同
PART 03 交易资格
投资者参与融资融券交易 前，证券公司应当了解该 投资者的身份、财产与收 入状况、证券投资经验和 风险偏好等内容。对于不 满足证券公司征信要求、 在该公司从事证券交易不 足半年、交易结算资金未 纳入第三方存管、证券投 资经验不足、缺乏风险承 担能力或者有重大违约记 录的投资者，以及证券公 司的股东、关联人，证券 公司不得向其融资、融券。
1850
亨利·雷曼（Henry Lehman）为 卖牛商人之子。1844年23岁的亨 利从德国巴伐利亚州的Rimpar市 移民到美国，定居在阿拉巴马州 的蒙哥马利，在那里开了一家名 为“H. Lehman”的干货商店。
1847
当1850年家中最小的弟弟迈尔·雷 曼（Mayer Lehman）也到此地 后，商号再次变更，定名为 “Lehman Brothers”。
反映投资者的履约担保能力，券商能根据客户的担保 比例值的变化制定风险预警和处置制度。
PART 04
区别于其他酒店的特征
相关 交易限制
交易规则
1、为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券 期限最长不得超过6个月；
2、投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所 公布的标的证券范围以外的证券；
融资融券
刘智琳
赵佳琪
曹素仁 侯宇婷
黄嘉伦
李莉琰 赵晓琴 张鹏燕 何一鸣 翟浩天
01 融资融券定义 02 交易区别 03 交易资格 04 开户流程 05 授信额度 06 担保比例 07 交易成本
PART 01 融资融券定义
融资融券交易介绍
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交 易和融券交易。 通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证 券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖， 并在约定的期限内偿பைடு நூலகம்借款本金和利息； 融券交易是投资者以资金或证券作为质押， 向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买 入相同数量和品种的证券归还券商并支付相 应的融券费用。
企业历史介绍
19世纪50年代的美国南部地 区，棉花是最重要的农产品 之一。利用棉花的高市场价 值，三兄弟开始定期接受由 客户付款的原棉贸易，最终 开始棉花的二次商业贸易。 几年之间这项业务的增长成 为他们经营的主力项目。
2007
1847
拥有158年历史的雷曼兄弟公 司是华尔街第四大投资银行。 2007年，雷曼在世界500强 排名第132位，2007年年报 显示净利润高达42亿美元， 总资产近7 000亿美元。
PART 02
交易区别
融资融券交易的特点
普通交易 单边操作 代理委托 所有证券
1:1
策略不同 法律关系不同
品种不同 放大效应
融资融券交易 双向交易
借贷关系
标的证券（700支） 1:2.25（股票） 1:2.43（ETF ）
融资融券与股票质押融资的联系：
股票质押融资是用股票等有价证券提供质押担保获得融通资金的一种 方式。 融资融券和股票质押融资的联系在于，两者都是一种融资手段，都需 要一定的担保物，在大多数情况下，两者都是用股票作质押，同时， 两者对证券市场资金流会产生显著影响。 在以前证券市场尚不成熟的时候，有的人甚至对融资融券中的“融资” 与股票质押融资不加区分，互相代用。随着国家股票质押融资和融资 融券制度的规范，市场才逐步对这两个概念有了明确分辨。
投资者资格
券商资格
根据《管理办法》，只有取得 证监会融资融券业务试点许可 的证券公司，方可开展融资融 券业务试点。未经证监会批准， 任何证券公司不得向客户融资、 融券。
双方资格要求
融资融券资格新政策
2013年4月 多家券商将两融最新门槛调整为为客户资产达10万元、开 户满6个月。 业内人士表示，券商大幅降低两融门槛，将提高这一市场交 易活跃度。
• 券商通过融资交易，除了可以取得普通证券交易 的佣金、手续费之外，还能增加一笔佣金收入和 利息收入。 • 融资成本固定，通过对客户账户的监控，可以较 为清楚的了解客户的资金状况和操作风格。股票 可以实时看到价格，而且股票的变现流动性，风 险小。
2
融资的优势
关于担保比例的问题补充
担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/ （融资买入数量+融券卖出证券数量×当前市价+利息 及费用总和）
三、融资融券交易可以为投资者提供 新的交易方式，可以改变证券市场单 边式的方面，为投资者规避市场风险 的工具。
二、融资融券交易可以在一定程度上 放大资金和证券供求，增加市场的交 易量，从而活跃证券市场，增加证券 市场的流动性。
四、融资融券可以拓宽证券公司业务 范围，在一定程度上增加证券公司自 有资金和自有证券的应用渠道，在实 施转流通后可以增加其他资金和证券 融通配置方式，提高金融资产运用效 率。
融资和融券分别占比
为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？
• 中国的融券政策决定了这一现象，即券商只能 用自有证券卖给客户； • 和客户形成了对赌关系，中小券商无券； • 股市下跌，客户要券，无券可借； • 股市上升，券商有券，客户不要。
1
融券自身的缺陷
为什么说融资规模大于融资是资本市场发展的必然结果？
融资融券交易介绍
市场通常说的“融资融券”，是指券商为投 资者提供融资和融券交易。简而言之，融资 是借钱买证券；而融券是借证券来卖，然后 以证券归还，即卖空。
企业历史介绍
1844
1847年，因伊曼纽尔·雷曼 （Emanuel Lehman）到 来，商号更名为 “H. Lehman and Bro”。
企业历史介绍
2007
不仅担任这些跨国公司和政 府的重要财务顾问，同时拥 有多名业界公认的国际最佳 分析师。由此，它在很多业 务领域都居于全球领先地位， 包括股票、固定收益、交易 和研究、投资银行业务、私 人银行业务、资产管理以及 风险投资。
融资融券交易的作用
一、融资融券交易可以将更多信息融 入证券价格，可以为市场提供方向相 反的交易活动。
3、为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于 从事债券回购交易；