财务分析计算分析题

六、计算分析题

1．已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6％。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：

金额单位：万元

假设所得税率为33％，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？

当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下：

EBIT 500

甲公司财务杠杆系数＝────＝───────＝1

EBIT-I 500－0

EBIT 500

乙公司财务杠杆系数＝────＝──────────────＝1.14

EBIT-I 500－1000×6％

EBIT 500

丙公司财务杠杆系数＝────＝─────────────＝1.32

EBIT-I 500－2000×6％

甲公司的税后净收益＝（500－0）×（1－33％）＝335万元

乙公司的税后净收益＝（500－1000×6％）×（1－33％）＝294.8万元

丙公司的税后净收益＝（500－2000×6％）×（1－33％）＝254.6万元

335

甲公司每股净收益＝──────＝0.84元

400

294.8

乙公司每股净收益＝──────＝0.98元

300

254.6

丙公司每股净收益＝──────＝1.27元

200

2．资料：远洋公司2000年底和2001年底的部分账面资料如下表

要求：（1）计算该企业的营运资本营运资本＝流动资产－流动负债＝（3600＋1500000＋30000－840＋60000＋210000－12000＋450000）－（90000＋60000＋1000000）＝2240760－1150000＝1090760

（2）计算该企业的流动比率流动比率＝224076÷1150000＝1.95

（3）计算该企业的速动比率以及保守速动比率

速动比率＝（3600＋1500000＋30000－840＋60000）÷1150000＝1592760÷1150000＝1.38

保守速动比率＝（3600＋1500000＋30000－840）÷1150000＝1532760÷1150000＝1.33

（4）计算该企业的现金比率现金比率＝（3600＋1500000）÷1150000＝1.31

（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏。

3．某公司的本年实际利润与预算利润的比较数据如下：

实际销售收入：（10万件×4.8元/件）48万元；

预算销售收入：（11万件×4.6元/件）50.6万元，

差异: 2.6万元（不利）

要求：分别用定基分解法、连环替代法分解差异。

答：总差异＝48－50.6＝－2.6

用定基分解法分析计算影响预算完成的因素：

数量变动影响金额=实际价格×实际数量-预算价格×预算数量

=实际价格×数量差异

=4.8×（10-11）=-4.8万元

价格变动影响金额=实际价格×实际数量-预算价格×实际数量

=价格差异×实际数量=（4.8-4.6）×10万=2万元

－4.8+2＝－2.8，与总差异－2.6的差－0.2是混合差异。

采用连环替代法计算分析影响预算完成的因素：

数量变动影响金额=预算价格×实际数量-预算价格×预算数量

=预算价格×数量差异

=4.6×（10-11）=-4.6万元

价格变动影响金额=实际价格×实际数量-预算价格×实际数量

=价格差异×实际数量=（4.8-4.6）×10万=2万元

4．龙达公司有关资料显示：2000年利润总额为4650万元，利息费用为360万元，另外为建造固定资产借入长期借款的资本化利息640万元，2001年利润总额为5210万元，利息费用为620万元，长期借款中应资本化利息640万元。要求计算并分析利息偿付倍数。

2000年利息偿付倍数=（4650+360＋640）÷（360＋640）=5.65

2001年利息偿付倍数=（5210+620＋640）÷（620＋640）=5.13

分析：从总体上来看，该公司的偿债能力很好，2001年比2000稍有下降，但仍然大大高于1，说明该公司以利润偿还利息费用的能力很好

5．亚方公司是一上市公司，2000年的资料负债表简要如下：

资产负债表

2000年12月31日单位：万元

要求：计算该公司的资产负债率、产权比率、有形净值债务率，并对该企业的长期偿债能力作出评价。

资产负债率＝（2295＋870）÷6729×100％＝47％

产权比率＝（2295＋870）÷3564×100％＝89％

有形净值债务率＝（2295＋870）÷（3564－16.5）×100％＝89％

6．根据下列数据计算存货周转率及周转天数：流动负债40万元，流动比率2.2，速动比率1.2，销售成本80万元，毛利率20％，年初存货30万元。

流动资产＝40×2.2＝88 速动资产＝40×1.2＝48

年末存货＝88－48＝40 销售收入＝80÷（1－20％）＝100

收入基础存货周转率＝100÷（40＋30）×2＝2.86 周转天数＝360÷2.86＝126

成本基础存货周转率＝80÷（40＋30）×2＝2.29 周转天数＝360÷2.29＝157

7．某企业上年产品销售收入为6624万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产占全部资产的比重为40％；本年产品销售收入为7350万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产占全部资产的比重为45％。要求：根据以上资料，对全部资产周转率变动的原因进行分析。

上年：总资产周转率＝6624÷2760＝2.4

流动资产周转率＝6624÷2760×0.4=6624÷1104＝6

固定资产周转率＝6624÷2760×0.6＝4

本年：总资产周转率＝7350÷2940＝2.5

流动资产周转率＝7350÷2940×0.45=7350÷1323＝5.56

固定资产周转率＝7350÷2940×0.55＝7350÷1617=4.56

本年的总资产周转率较上年有所上升，原因是总资产平均余额的上升低于销售收入的上升，而资产结构的改变，流动资产比重的上升导致本年流动资产周转率较上年有所下降，固定资产周转率有所上升。

8．某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下表：(金额单位：万元)