证券投资基金知识重点
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定，封闭式的存续期应在5年以上。
基金的运作方式
• 2、份额限制不同。封闭式：基金份额是固定的；开放式：基金规模不固定， 投资者可随时提出申购或赎回申请。
• 3、交易场所不同。封闭式：在交易所上市交易；开放式：按照基金管理人确 定的时间和地点向基金管理人或其代销人提出申购、赎回申请。
• 4、价格形成方式不同。封闭式：基金的交易价格受二级市场供求关系的影响 。有溢价交易和折价交易现象；开放式：基金的买卖价格以基金份额净值为 基础，不受市场供求关系的影响。（理解）
基金的运作方式
• □依据运作方式的不同，分为封闭式和开放式。 • 1、封闭式基金。是基金份额在合同期限内固定不变，基金份额可在
依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。 • 2、开放式基金。是基金份额不固定，基金份额可在基金合同约定的
时间和场所进行申购或赎回（不包括ETF和LOF）。 • □封闭式与开放式的不同： • 1、期限不同。封闭式：有固定的存续期；开放式：无期限。我国规
□证券投资基金的特点：
• 1、集合理财、专业管理 • 2、组合投资、分散风险 • 3、利益共享、风险共担。基金托管人、管理人只能按规
定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的 分配。 • 4、严格监管、信息透明。（为切实保护投资者利益） • 5、独立托管、保障安全
基金与其他金融工具的比较
• □2、基金市场服务机构。包括：①基金销售机构。目前，商业银行 、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构均可以向证监会 申请基金代销业务资格。②注册登记机构。目前，我国基金份额注册 登记机构主要是基金管理公司自身和中国结算公司。③律师事务所和 会计师事务所。④基金投资咨询机构与基金评级机构。
证券投资基金知识重点
第一章 证券投资基金概述
• 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合 投资方式。
• □基金是通过发售基金份额，将众多投资这的资金集中起来，形成独立资产 ，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
• 3、基金监管机构和自律组织。①基金监管机构。为了保护基金投资 者的利益，对基金活动进行严格的监督管理。②基金自律组织。证券 交易所是基金的自律管理机构之一。基金行业自律组织是由基金管理 人、基金托管人或基金销售机构等行业组织成立的同业协会。
基金的法律形式
• □依据法律形式的不同，可分为契约型基金与公司型基金。我 国均为契约型基金，公司型基金以美国投资公司为代表。
• □基金与股票、债券的差异： • 1、反应的经济关系不同。股票所有权关系；债券是债权债务关系，基金是信
托关系。 • 2、所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集资金主要投向实
业领域；基金是间接投资工具，主要投向有价证券。 • 3、投资收益与风险大小不同。股票高风险高收益，债券低风险低收益，基金
• 基金的运作活动从基金管理人的角度看，分为市场营销、基金的投资管理与 后台管理。
• 依据所承担的职责与作用，基金参与主体分为基金当事人、市场服务机构、 监管和自律机构三大类。
• □1、基金当事人。我国基金份额持有人、管理人与托管人是基金合同的当事 人。①基金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报 的受益人。②基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其主要职责是负责 基金资产的运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收 益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。在我国，基金管理人只能由能 依法设立的基金管理公司担任。③基金托管人的职责主要体现在基金资产保 管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。我国，由 取得基金托管资格的商业银行担任。
• 1924年，美国马赛诸塞州成立第一只公司型开放式基金。1940年，美国《投 资公司法》和《投资顾问发》成为其他国家制定相关基金法律的典范。
• □全球基金业发展的特点： • 1、美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 • 2、开放式基金成为证券投资基金的主流品种 • 3、基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 • 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。个人投资者一直是传统上的证券投
• 5、激励约束机制与投资策略不同。与封闭式基金相比，一般开放式基金向基 金管理人提供了更好的激励约束机制。封闭式基金没有赎回压力，管理人可 以将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上，有利于基金长期业绩的提高
基金的发展
• 基金起源于英国的投资信托公司。1868年，英国“海外殖民地政府信托基金 ”被视为证券投资基金的雏形。
• 1、契约型基金。契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间 所签署的基金合同设立。
• 2、公司型基金。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股 份投资公司，依据基金公司章程设立。投资者是股东。在形式 上类似一般的股份公司，不同的是它委托基金管理公司作为专 业的财务顾问来经营与管理基金资产。
□契约型与公司型的区别：
风险相对适中、收益相对稳健。 • □基金与存款的差异： • 1、性质不同。基金是收益凭证，基金管理人不承担投资损失的风险；存款是
信用凭证，银行对存款负有法定的保本付息的责任。 • 2、收益与风险特征不同。基金投资风险较大。 • 3、信息披露程度不同。基金管理人需要定期公布基金的信息。
基金的参与主体
• 1、法律主体资格不同。契约型：不具有法人资格；公司型：具 有法人资格。
• 2、投资者的地位不同。契约型：依据基金合同成立。 • 3、基金营运依据不同。契约型：依据基金合同营运基金；公司
型依据公司章程营运基金。 • 公司型基金的优点是法律关系明确清ห้องสมุดไป่ตู้，监督约束机制较为完
善；但契约型基金在设立上更为简单易行。二者的主要区别表 现在法律形式不同。
• 证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具 有独立性。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
• 与股票、债券不同（它们是直接投资工具），基金是间接投资工具。一方面 ，以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，投资者通过购买基金份 额的方式间接进行证券投资。
• □证券投资基金在美国称为共同基金，在英国和香港称为单位信托基金，在 欧洲称为集合投资基金（计划），在日本和台湾称为证券投资信托基金。
基金的运作方式
• 2、份额限制不同。封闭式：基金份额是固定的；开放式：基金规模不固定， 投资者可随时提出申购或赎回申请。
• 3、交易场所不同。封闭式：在交易所上市交易；开放式：按照基金管理人确 定的时间和地点向基金管理人或其代销人提出申购、赎回申请。
• 4、价格形成方式不同。封闭式：基金的交易价格受二级市场供求关系的影响 。有溢价交易和折价交易现象；开放式：基金的买卖价格以基金份额净值为 基础，不受市场供求关系的影响。（理解）
基金的运作方式
• □依据运作方式的不同，分为封闭式和开放式。 • 1、封闭式基金。是基金份额在合同期限内固定不变，基金份额可在
依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。 • 2、开放式基金。是基金份额不固定，基金份额可在基金合同约定的
时间和场所进行申购或赎回（不包括ETF和LOF）。 • □封闭式与开放式的不同： • 1、期限不同。封闭式：有固定的存续期；开放式：无期限。我国规
□证券投资基金的特点：
• 1、集合理财、专业管理 • 2、组合投资、分散风险 • 3、利益共享、风险共担。基金托管人、管理人只能按规
定收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的 分配。 • 4、严格监管、信息透明。（为切实保护投资者利益） • 5、独立托管、保障安全
基金与其他金融工具的比较
• □2、基金市场服务机构。包括：①基金销售机构。目前，商业银行 、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构均可以向证监会 申请基金代销业务资格。②注册登记机构。目前，我国基金份额注册 登记机构主要是基金管理公司自身和中国结算公司。③律师事务所和 会计师事务所。④基金投资咨询机构与基金评级机构。
证券投资基金知识重点
第一章 证券投资基金概述
• 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合 投资方式。
• □基金是通过发售基金份额，将众多投资这的资金集中起来，形成独立资产 ，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
• 3、基金监管机构和自律组织。①基金监管机构。为了保护基金投资 者的利益，对基金活动进行严格的监督管理。②基金自律组织。证券 交易所是基金的自律管理机构之一。基金行业自律组织是由基金管理 人、基金托管人或基金销售机构等行业组织成立的同业协会。
基金的法律形式
• □依据法律形式的不同，可分为契约型基金与公司型基金。我 国均为契约型基金，公司型基金以美国投资公司为代表。
• □基金与股票、债券的差异： • 1、反应的经济关系不同。股票所有权关系；债券是债权债务关系，基金是信
托关系。 • 2、所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集资金主要投向实
业领域；基金是间接投资工具，主要投向有价证券。 • 3、投资收益与风险大小不同。股票高风险高收益，债券低风险低收益，基金
• 基金的运作活动从基金管理人的角度看，分为市场营销、基金的投资管理与 后台管理。
• 依据所承担的职责与作用，基金参与主体分为基金当事人、市场服务机构、 监管和自律机构三大类。
• □1、基金当事人。我国基金份额持有人、管理人与托管人是基金合同的当事 人。①基金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报 的受益人。②基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其主要职责是负责 基金资产的运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收 益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。在我国，基金管理人只能由能 依法设立的基金管理公司担任。③基金托管人的职责主要体现在基金资产保 管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。我国，由 取得基金托管资格的商业银行担任。
• 1924年，美国马赛诸塞州成立第一只公司型开放式基金。1940年，美国《投 资公司法》和《投资顾问发》成为其他国家制定相关基金法律的典范。
• □全球基金业发展的特点： • 1、美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛 • 2、开放式基金成为证券投资基金的主流品种 • 3、基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 • 4、基金资产的资金来源发生了重大变化。个人投资者一直是传统上的证券投
• 5、激励约束机制与投资策略不同。与封闭式基金相比，一般开放式基金向基 金管理人提供了更好的激励约束机制。封闭式基金没有赎回压力，管理人可 以将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上，有利于基金长期业绩的提高
基金的发展
• 基金起源于英国的投资信托公司。1868年，英国“海外殖民地政府信托基金 ”被视为证券投资基金的雏形。
• 1、契约型基金。契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间 所签署的基金合同设立。
• 2、公司型基金。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股 份投资公司，依据基金公司章程设立。投资者是股东。在形式 上类似一般的股份公司，不同的是它委托基金管理公司作为专 业的财务顾问来经营与管理基金资产。
□契约型与公司型的区别：
风险相对适中、收益相对稳健。 • □基金与存款的差异： • 1、性质不同。基金是收益凭证，基金管理人不承担投资损失的风险；存款是
信用凭证，银行对存款负有法定的保本付息的责任。 • 2、收益与风险特征不同。基金投资风险较大。 • 3、信息披露程度不同。基金管理人需要定期公布基金的信息。
基金的参与主体
• 1、法律主体资格不同。契约型：不具有法人资格；公司型：具 有法人资格。
• 2、投资者的地位不同。契约型：依据基金合同成立。 • 3、基金营运依据不同。契约型：依据基金合同营运基金；公司
型依据公司章程营运基金。 • 公司型基金的优点是法律关系明确清ห้องสมุดไป่ตู้，监督约束机制较为完
善；但契约型基金在设立上更为简单易行。二者的主要区别表 现在法律形式不同。
• 证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具 有独立性。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
• 与股票、债券不同（它们是直接投资工具），基金是间接投资工具。一方面 ，以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，投资者通过购买基金份 额的方式间接进行证券投资。
• □证券投资基金在美国称为共同基金，在英国和香港称为单位信托基金，在 欧洲称为集合投资基金（计划），在日本和台湾称为证券投资信托基金。