股权激励重点概述
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• 公司以一定价格授予激励对象限售股票， 激励对象在满足约定条件后，可解除股票 限售进行转让。
• 例： • B公司2013年10月1日，以4元/股价格授予激励对象限制性 股票，约定若公司未来2年平均业绩增长不低于40%，则可 解除股票限售。2015年10月1日，公司达成上述目标，激 励对象此时持有股票限制解除，可以自由转让。此时该公
5.激励股权的来源 • 公司定向发行股票——新三板或上市
公司已经建立了详细、规范的股票发 行制度，对股权激励也有直接制度对 接 • 大股东直接转让——适用于公司协议 转让，做市交易不适用
6.限制条件 • 限制条件即前述公司与激励对象达成激励业绩
目标等事项
• 法律关于限制条件的事项、范围、数额、比例
司股票价格为10元。
4.2.2限制性股票的优点与缺点
• 优点： • 公司无需现金支付，减少现金压力 • 激励对象在先期支付认购对价，激励效果更明显 • 缺点：
• 如果公司发展未达到目标，需要回购、注销已认 购的股票，操作复杂
• 预期收益无法明确确认，可能会影响认购积极性
• 股份支付会稀释原股东的股权比例
4.3.1虚拟股票 • 大股东与激励对象达成约定，在满足一定条
件时，激励对象可以享受一定数量的股权对 应的利润分配权
• 例： • 2013年10月1日，C公司大股东与激励对象达成约定，若公司 业绩增长超过40%，则激励对象在第二年可获得10万股股权 对应的分红收益。
4.3.2虚拟股票的优点与缺点 • • • • • 优点： 激励对象无需支付认购对价 大股东持股比例不会被稀释 缺点： 激励对象不享有表决权、分配权，激励对象 参与公司管理的积极性不高 • 激励对象不直接持有公司股票，激励效果有 限 • 公司需进行利润分配，资金压力大
2.股权激励目的
• 将公司发展与管理层利益统一 • 增强管理层的稳定性与积极性 • 形成科学合理的奖励制度 • 吸引精英人才
3.股权激励对象
• 公司董事 • 公司监事 • 公司高级管人员 • 公司核心人员
4.股权激励的主要方式
• 股票期权
• 限制性股票
• 虚拟股票
4.1.1股票期权 • 指公司授予激励对象在满足约定条件后，并在
目录
• • • • • • • • • 1.股权激励概念 2.股权激励目的 3.股权激励对象 4.股权激励的主要方式 5.激励股权的来源 6.限制条件 7.激励计划期限 8.激励对象持股方式 9.注意的主要问题
1.股权激励概念
• 公司管理层在达到一定限定条件后
通过某种方式以较低价格取得公司
股票的一种激励制度
退出方式
最为直接明显
可直接转让； 来自第三方的限制较 少
激励效果不如直接持 股明显
转让受到普通合伙人 限制； 大股东可任普通合伙 人控制该合伙企业； 可避免人员流动对公 司股权结构的不利影 响
激励效果不如直接持 股明显
激励对象只能在有限 公司层面转让利益； 可避免人员流动对公 司股权结构的不利影 响
没有明确的规定，完全由公司与激励对象协商
确定
7.激励计划期限 • 法律无直接规定
• 建议可约定为3至5年
• 激励计划可分期、多期实行
• 若要产生长期激励效用，股权激励需要分
阶段进行，以确保激励对象的工作激情能
够得以延续
8.激励对象持股方式 • 直接持股
• 以合伙企业间接持股
• 以有限公司间接持股
8.1持股方式比较
直接持股 税收标准 股权转让个人所得税 17%； 分红收益5%-10% 最为简单 合伙企业 有限公司 10.37%~38.67%（各 股权转让税负43.39%； 地区和税收政策不同） 分红税负20% 操作方式复杂； 政策风险较高 操作方式复杂； 政策风险低于合伙企 业
操作方式
激励效果
行权时以4月/股的成本取得了公司10元的股票。
4.1.2股票期权的优点与缺点 • 优点： • 公司无需现金支付，减少现金压力 • 激励对象认购股票期权时不用支付资金，积 极性较高 • 在行权时已有明确的预期收益，激励对象行 权风险百度文库低 • 缺点： • 股份支付会稀释原股东的股权比例
4.2.1限制性股票
9.注意的相关问题 • 股权激励中股票授予/行权价格
• 激励股权的数量
• 公司未来业绩预估
• 激励计划与公司资本运作的规划
一定期限内,按照预先确定的价格购买一定份
额公司股票的权利。
例： A公司在2013年10月1日，向激励对象予以股票期权激励，约
定若公司未来2年平均业绩增长不低于40%，激励对象可在2年
后以4元/股行权价格认购公司股票。2015年10月1日，公司达 成上述目标，而此时该公司股票价格为10元。则激励对象在
• 例： • B公司2013年10月1日，以4元/股价格授予激励对象限制性 股票，约定若公司未来2年平均业绩增长不低于40%，则可 解除股票限售。2015年10月1日，公司达成上述目标，激 励对象此时持有股票限制解除，可以自由转让。此时该公
5.激励股权的来源 • 公司定向发行股票——新三板或上市
公司已经建立了详细、规范的股票发 行制度，对股权激励也有直接制度对 接 • 大股东直接转让——适用于公司协议 转让，做市交易不适用
6.限制条件 • 限制条件即前述公司与激励对象达成激励业绩
目标等事项
• 法律关于限制条件的事项、范围、数额、比例
司股票价格为10元。
4.2.2限制性股票的优点与缺点
• 优点： • 公司无需现金支付，减少现金压力 • 激励对象在先期支付认购对价，激励效果更明显 • 缺点：
• 如果公司发展未达到目标，需要回购、注销已认 购的股票，操作复杂
• 预期收益无法明确确认，可能会影响认购积极性
• 股份支付会稀释原股东的股权比例
4.3.1虚拟股票 • 大股东与激励对象达成约定，在满足一定条
件时，激励对象可以享受一定数量的股权对 应的利润分配权
• 例： • 2013年10月1日，C公司大股东与激励对象达成约定，若公司 业绩增长超过40%，则激励对象在第二年可获得10万股股权 对应的分红收益。
4.3.2虚拟股票的优点与缺点 • • • • • 优点： 激励对象无需支付认购对价 大股东持股比例不会被稀释 缺点： 激励对象不享有表决权、分配权，激励对象 参与公司管理的积极性不高 • 激励对象不直接持有公司股票，激励效果有 限 • 公司需进行利润分配，资金压力大
2.股权激励目的
• 将公司发展与管理层利益统一 • 增强管理层的稳定性与积极性 • 形成科学合理的奖励制度 • 吸引精英人才
3.股权激励对象
• 公司董事 • 公司监事 • 公司高级管人员 • 公司核心人员
4.股权激励的主要方式
• 股票期权
• 限制性股票
• 虚拟股票
4.1.1股票期权 • 指公司授予激励对象在满足约定条件后，并在
目录
• • • • • • • • • 1.股权激励概念 2.股权激励目的 3.股权激励对象 4.股权激励的主要方式 5.激励股权的来源 6.限制条件 7.激励计划期限 8.激励对象持股方式 9.注意的主要问题
1.股权激励概念
• 公司管理层在达到一定限定条件后
通过某种方式以较低价格取得公司
股票的一种激励制度
退出方式
最为直接明显
可直接转让； 来自第三方的限制较 少
激励效果不如直接持 股明显
转让受到普通合伙人 限制； 大股东可任普通合伙 人控制该合伙企业； 可避免人员流动对公 司股权结构的不利影 响
激励效果不如直接持 股明显
激励对象只能在有限 公司层面转让利益； 可避免人员流动对公 司股权结构的不利影 响
没有明确的规定，完全由公司与激励对象协商
确定
7.激励计划期限 • 法律无直接规定
• 建议可约定为3至5年
• 激励计划可分期、多期实行
• 若要产生长期激励效用，股权激励需要分
阶段进行，以确保激励对象的工作激情能
够得以延续
8.激励对象持股方式 • 直接持股
• 以合伙企业间接持股
• 以有限公司间接持股
8.1持股方式比较
直接持股 税收标准 股权转让个人所得税 17%； 分红收益5%-10% 最为简单 合伙企业 有限公司 10.37%~38.67%（各 股权转让税负43.39%； 地区和税收政策不同） 分红税负20% 操作方式复杂； 政策风险较高 操作方式复杂； 政策风险低于合伙企 业
操作方式
激励效果
行权时以4月/股的成本取得了公司10元的股票。
4.1.2股票期权的优点与缺点 • 优点： • 公司无需现金支付，减少现金压力 • 激励对象认购股票期权时不用支付资金，积 极性较高 • 在行权时已有明确的预期收益，激励对象行 权风险百度文库低 • 缺点： • 股份支付会稀释原股东的股权比例
4.2.1限制性股票
9.注意的相关问题 • 股权激励中股票授予/行权价格
• 激励股权的数量
• 公司未来业绩预估
• 激励计划与公司资本运作的规划
一定期限内,按照预先确定的价格购买一定份
额公司股票的权利。
例： A公司在2013年10月1日，向激励对象予以股票期权激励，约
定若公司未来2年平均业绩增长不低于40%，激励对象可在2年
后以4元/股行权价格认购公司股票。2015年10月1日，公司达 成上述目标，而此时该公司股票价格为10元。则激励对象在