广发证券及投行业务介绍模板XXX0

以后，各项经济刺激政策出
台，中国经济有望在全球各
经济体中率先走出低谷，中
国证券市场开始呈现出快速
回升的态势。2011年，随着
相关政策的退出及经济结构
的调整，中国证券市场出现
小幅调整。
•
数据来源：Wind资讯
•一、国内资本市场分析及展望
•一、国内资本市场分析及展望
经济持续健康增长为资本市场发展打下坚实的基础
营能力 规范运
行与依 法纳税 同业竞 争与关 联交易 募集资 金投向
目前证监会关注公开发行股票公司的独立性。要求公司具有完整的业务体系
和直接面向市场独立经营的能力，做到资产完整，人员、财务、机构、业务独立。
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回顾 2005年－2011年
• 2005年以来，随着股权
分置改革的逐步推进，中国
证券市场日益规范，上市公
司质量不断提高，证券市场
持续上升，2007年10月上证
指数最高达到6,124点，创历
史新高。2008年，中国证券
市场随着全球金融危机的爆
发而大幅调整。2008年11月
•
数据来源：Wind资讯 ，截至2010年12月31
日数据
•一、国内资本市场分析及展望
• 宏观、市场和行业向好共同推动证券行业持续发
展
• 未来一段时间内，伴随着制度变革及多层次市场的逐渐完善，我国证券市场
•
将步入持续增长的黄金时期。
•宏观环境 •良好
•市场快速 •发展
•行政管制 •放松
• •货币增长 •人民币升值
• 资产流动性增强的 需求
• 风险管理的需求
•
多层次的金融市场
•
•
银行体系的
发展
•
•
直接金融的
发展
•内部结构调整及其整体效 率的提高为直接金融发展
提供服务
•混业经营
•
扩大债券市场
•
创立公司债市场
•
股票市场扩大规模
•
衍生品工具市场
•中国证券市场规模不断扩大
•一、国内资本市场分析及展望
• 我国证券市场自20
➢ 最近3年内主营业务和董事、高 级管理人员没有发生重大变化， 实际控制人没有发生变更 ；
➢ 做到资产完整、人员独立、财务 独立、机构独立和业务独立；
➢ 与控股股东（或实际控制人）及 其全资或控股企业不存在同业竞 争。
发 • 行发上行市上—市审—核审关核注关重注点重点
•三、改制上市流程及审核要点
独立性 持续经
•2008年
•2009年
• 中小企业 板
• 券商集合 理财
• 股权分置改革 • 短期融资券 • 权证
• 人民币利率互 换
• 混合资本债券
• 债券买断式回购 • 重整资产支持
• 商业银行次级债 债券
• 金融债券
• 分离型可转换
•
国际开发机构人民 币债券
•
公司债券 外汇的掉期交
• 信贷资产证券化
易 • 基金封转开
• 1978年2011年，中国经济已经保持了长达32年的高速增长。近十年来，中国
经济在保持高速增长的同时，经济增长的质量进一步提升。经济持续健康增长为 资本市场发展打下坚实的基础。
• 中国经济增长情况
•
数据来源：Wind资
讯
•一、国内资本市场分析及展望
经济持续健康增长为资本市场发展打下坚实的基础
•
•辅导
•改制（尽职调查）
•设立股份公司
•制定上市计划，选择专业的主 承销商和其他中介机构
•突出公司的投资故事，制定符 合法律法规的申报材料
•按法律法规及证监会要求 建立规范的组织制度和运行 机制
•改制为规范的股份公司，为日 后的运作和发行上市打下良好 的发行上市基础
•发行上市基本条件
•三、改制上市流程及审核要点
•
高
•
经济效率的持续提
宏观经济持续性增长
•市场意识和企业 •家精神的复苏
•
技术进步
•政府管理能力 •的提升
•人口红利 •城市化 •工业化 •劳动力素质提高
•
•
•
供给
丰富的劳动力
＋
高储蓄
•一、国内资本市场分析及展望
繁荣的资本市场是经济持续增长的必然结果
金融结构调整驱动因素
• • 储蓄转化为投资的需
求
• 债券远期交易 • 生命周期基金
•
人民币对外币远期 业务
•
复制、分拆基 金
• 黄金延期交收品种
Βιβλιοθήκη Baidu
• 个人黄金投资业务
• QDII • 券商定向理财 • 基金定向理财
• 新出台证券 发行上市保 荐业务管理 办法
• 加强对证券 公司的监管
• 创业板
•2010年
• 融资融券 • 股指期货
•2011年 及展望
• 新三板市场 推广
• 做市商制度 • 外国公司国内
上市 • 期货期权互换
等 • 当日回转交易
• 二、改制上市流程及审核要点 •
改制上市的主要程序
•三、改制上市流程及审核要点
•后市表现
•路演询价 •证监会核准
•上市
•挂牌交易
•确定询价对象，组建承销团 ，做好发行前的定价及销售准
备，确保发行成功
•上报申报材料
➢ 最近三个会计年度经营活动产生 的现金流量净额累计超过人民币 5000万元；或最近三个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元 ；
➢ 发行前股本总额不少于人民币 3000万元；
➢ 最近一期末无形资产占净资产的 比例不高于20%；
➢ 最近一期末不存在未弥补亏损
•证监会规定的合规性要求
➢ 自设立股份公司之日起不少于三 年（有限责任公司按原账面净资 产值折股整体变更为股份有限公 司的，持续经营时间可以从有限 责任公司成立之日起计算）；
•制度变革：融资融券、股指 期货
•多层次市场：主板/中小板/ 创业板/三板
•产品创新：衍生/理财
• •融资管制 •准入管制 •创新管制
• •证券行业
•规模增长 •盈利提升 •结构优化 •市场集中
•一、国内资本市场分析及展望
金融创新将推动中国资本市场持续发展
•2004年
•2005年
•2006年
•2007年
《证券法》
➢ 具备健全且运行 良好的组织机构 ；
➢ 具有持续盈利能 力，财务状况良 好；
➢ 最近三年财务会 计文件无虚假记 载，无其他重大 违法行为；
➢ 经国务院批准的 国务院证券监督 管理机构规定的 其他文件。
公司上市应符合有关法规的相关规定
《首次公开发行并上市管理办 法》
➢ 最近三个会计年度净利润均为正 数且累计超过人民币3000万元， 净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据；
世纪90年代初成立以 来日渐成熟，发展迅 速，规模不断扩大。 2008年，受全球金融 危机的影响，我国证 券市场市值缩水，但 上市公司的家数进一 步增加。2009年，随 着经济的回暖，我国 证券市场的规模得到 较快复苏，2010年我 国证券总市值为26.54 万亿元，超越日本成 为列美国之后的全球 第二大市值市场。