国际金融之外汇与汇率
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国际金融： 外汇与汇率习题与答案
一、单选题1、已知，2020年1月15日，中国银行对外报出的人民币即期汇率：美元买入价688.2，美元卖出价691.12；而当日外汇交易中心给出的人民币汇率报价：美元买入价6.8961，美元卖出价6.897。
下述分析正确的是（）A.中国银行报出的价格与外汇交易中心价格完全不相等，因而中国银行报价是错误的B.外汇交易中心美元对人民币标价采取间接标价法C.中国银行的报价是零售价格D.外汇交易中心的报价采取了远期汇率报价正确答案：C你错选为A2、如果即期汇率USD/CNY=6.8746/6.9037，而USD/CNY的6个月远期汇率为140/150，则下述分析正确的是（）A.6个月后美元升水，人民币相应升水B.6个月后美元买入人民币升水140个基点，卖出升水150个基点C.远期人民币汇率不变D.远期美元贬值，人民币升值正确答案：B3、有效汇率指数根据（）A.贸易权重计算B.人为分权权重计算C.价格指数计算D.随机分配权重获得正确答案：A二、多选题1、根据我国现行外汇管理法律法规，下列属于外汇范畴的有（）A.特别提款权B.外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等C.其他外汇资产D.外币有价证券，包括债券、股票等正确答案：A、B、C、D2、下列国际金融缩略语，解释正确的有（）P，英国货币英镑的国际ISO码B.MYR，马来西亚货币林吉特的国际ISO码C.IMF，国际货币基金组织D.SDRs，特别提款权正确答案：B、C、D3、实际汇率是指对名义汇率进行调整后的汇率，调整方法包括（）A.财政补贴B.消费价格指数C.生产价格指数D.劳动力成本正确答案：A、B、C、D4、我国人民币汇率指数包含的种类（）A.CFETSB.IMFC.BISD.SDR正确答案：A、C、D5、已知，2020年1月15日，中国银行对外报出的人民币汇率现汇：英镑买入价895.05，英镑卖出价901.65，而美元对人民币报价：美元买入价688.2，美元卖出价691.12，则英镑与美元之间的汇率，应该是（）A.卖出汇率为GBP/USD=1.3102B.卖出汇率为USD/GBP=1.3102C.买入汇率为GBP/USD=1.2951D.买入汇率为USD/GBP=1.2951正确答案：A、C6、银行买入价与卖出价之间的差距取决于哪些因素？（）A.关键货币的走势B.政治因素C.外汇市场行情D.银行的经营策略正确答案：C、D7、法定升、贬值在下列哪种货币制度下存在（）A.浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度正确答案：B、C、D三、判断题1、狭义的外汇是指一切以外币资产表示的、可用于国际清算的支付手段。
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融学考研讲义 第二章 外汇与汇率
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇（2）狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念汇率（Exchange Rate）是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY￥6.230 0USD1=JPY￥98.00（二）汇率的标价方法直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法（US Dollar Quotation）1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1＝CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。
国际金融-外汇与汇率
2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元
国际金融第7讲：外汇与汇率
No. 12
姜波克
国际金融
单一汇率与复汇率
单一汇率（Single Exchange Rate）是指在一 个国家内，在所有的国际经济活动之中两种 货币之间只有一个比价，即汇率。 复汇率（Multiple Exchange Rate）是外汇管 制的产物，曾被很多国家采用过。我国在 1981年－1993年实行的外汇双轨制就是复汇 率的一种主要形式。
No. 10
姜波克
国际金融
基本汇率与套算汇率
如果，欧元 / 美元基本汇率为： 1USD ＝ 0.8658EURO； 人民币/美元基本汇率为：1USD＝
8.2768RMB；
那么，人民币/欧元套算汇率为：1EURO ＝9.5597RMB。
No. 11
姜波克
国际金融
固定汇率与浮动汇率
固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币当局选 择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调 控措施维持本币对该基准货币汇率不变。 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全由外汇 市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 管理浮动汇率（Managed Floating Exchange Rate）是指 在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
No. 4
姜波克
国际金融
世界主要货币英文简写
法国法郎 FRF 加拿大元 CAD 菲律宾比索 俄罗斯卢布 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰国铢 THB
马来西亚林吉特 MYR 澳大利亚元 AUD PHP 港币 HKD SUR 奥地利先令 ATS 芬兰马克 FIM 比利时法郎 BEF 新西兰元 NZD
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
《国际金融学》讲义之第一讲外汇与汇率基础
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中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
中间汇率(Medial Rate or Middle
Rate)
中间汇率＝(买入汇率＋卖出汇率)/2 通常在计算远期升、贴水率和套算汇率中使用 各国政府规定和公布的官方汇率以及经济理论
著作中或报道中出现的汇率一般也是中间汇率 不是在外汇买卖业务中使用的实际成本价。
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现钞的兑换率
理论：买卖外币现钞的兑换率=外汇买入 价和卖出价
是以外币计值的金融资产 外汇的偿还必须有可靠的物质保证，并
且能为各国所普遍承认和接受 必须具有充分的可兑换性(Convertibility)
第一节 外汇及其分类-定义
根据各国货币在可兑换性程度上存在的 差异，IMF对世界各国货币大体作如下分 类：
可兑换货币(Convertible Currency) 有限制的可兑换货币(Restricted
第一章 外汇与汇率基础
本章概要
外汇和汇率是国际金融研究的基本对象。 本章介绍了外汇和汇率的基本定义、种 类，汇率的标价方法和决定机制，并从 历史的角度研究了汇率制度的沿革。
本章概要
第一次世界大战以后，金本位制度瓦解， 各国汇率制度经历了一个从浮动汇率制 到固定汇率制度再到浮动汇率制的过程， 而理论界对固定汇率制与浮动汇率制孰 优孰劣一直争论不休。时至今日，虽然 鲜有国家实行完全的固定汇率制，但也 没有国家实行完全的浮动汇率制，多数 国家都折中地采用了一种有管制的浮动 汇率制。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
实行计划经济的社会主义国家和绝大多 数发展中国家，对贸易收支、非贸易收 支和资本项目的收支一般都实施严格的 外汇管制
目前约有90余种货币属于该类货币
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第一节 外汇及其分类-分类
国际金融实务外汇汇率与汇率制度
基本分析法
宏观经济因素
分析国内和国际的宏观经济因素，如 经济增长、通货膨胀、利率、贸易平 衡等，以评估汇率的长期走势。
政策因素
政治因素
评估政治稳定性、国际关系等因素对 汇率的影响。
关注各国央行的货币政策和财政政策， 分析政策对汇率的影响。
新闻分析法
实时新闻
关注国际经济、政治等方面的实时新闻，分析 新闻对汇率的即时影响。
优缺点
浮动汇率制度的优点在于货币政策自主性较高，可以更好地应对经济变 化；缺点在于汇率波动可能导致国际贸易和投资受到不利影响，增加经 济风险。
汇率制度的演变
金本位制
在金本位制下，各国货币按照其含金量确定比价，汇率波动受到黄金输送点的制约。
布雷顿森林体系
布雷顿森林体系实行以美元为中心的固定汇率制度，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩。这 一体系下，汇率制度相对稳定，但也存在一些问题，如特里芬难题等。
牙买加体系
牙买加体系实行浮动汇率制度，各国可以根据自身经济情况选择合适的汇率制度。这一体系下， 汇率制度更加灵活，但也存在汇率波动风险。
03 外汇市场与外汇交易
外汇市场的概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球最大的金融市场之一，是各国货币之 间进行交换的场所。
外汇市场的参与者
包括中央银行、商业银行、投资银行、跨国公司等。
外汇市场的功能
提供货币兑换、支付和清算服务，影响各国货币的价 值和汇率。
外汇交易的种类
即期外汇交易
指买卖双方在成交后两个工作日内完成交割 的外汇交易。
掉期外汇交易
指买卖双方在两个不同的未来日期交换两种 货币的交易。
远期外汇交易
指买卖双方在未来的某一特定日期按照约定 的汇率进行交割的外汇交易。
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
国际金融-第四章
分别用Pf和P表示，则有
e
R
Pf
P
实际有效汇率是对实际汇率的加权平均。
27
官方汇率与市场汇率
官方汇率
是指由一国货币当局(财政部、中央银行或外汇 管理当局)规定的汇率。例如，我国国家外汇管 理局公布的外汇牌价。
单一汇率(Single Rate)是指国家机构只规定一种 汇率，所有外汇收支全部按此汇率计算；
11
即期汇率和远期汇率
即期汇率（Spot Rate）
又称现汇汇率，是指买卖双方成交后在当时和两 个营业日内进行外汇交割所采用的汇率。
远期汇率（Forward Rate）
又称期汇汇率，是指买卖外汇双方预先签订合约， 决定在未来某一日按协议交割所使用的汇率。
12
远期汇率的报价
直接报价：
与即期汇率报价方式相同，即直接把各种不同价 格期限的远期外汇买入价和卖出价报出来。
1美元从客户手中买入1.2469瑞士法郎, 因 此银行买入1瑞士法郎需支付 108.64/1.2469=87.13日元； 2、银行卖出1.2464瑞士法郎，可得1美元， 接着用1美元购买108.69日元，因此银行 卖出1瑞士法郎需收到 108.69/1.2464=87.20日元；
19
因此，在美元标价法下计算交叉汇率，是 将两项基准汇率的买入汇率与卖出汇率分 别交叉相除，规则是小数字除以大数字得 买入汇率，大数字除以小数字得卖出汇率。
33
4. 顾客（Customers）
◇指参与外汇交易的公司和个人 ◇根据交易目的，可以分为三类：
（1）交易性的外汇买卖者。包括出口商、跨国 集团的国际业务往来、旅游者、留学人员等， 这些往往都是处于正常经济、生活、活动的实 际需要。
（2）保值性的外汇交易者。例如资产管理机构 手中管理着巨额的资金和有价证券，为了使得 管理资产实现保值、增值从而会在外汇市场上 进行各种各样的交易。
国际金融 第一章 外汇与汇率
第一章外4率知识框架学习目标•了解外汇的概念和特征•掌握汇率的概念及其标价方法•了解汇率的种类•了解金本位制度下汇率的决定基础•掌握汇率决定理论•了解汇率变动对经济的影响.7：.上¥*.J视野拓展MPS和MPM储蓄是收入与消费的差值。
MPS是储蓄曲线的斜率，它的数值为0和1之间的正数，也就是说，储蓄随着收入的增加而增加，而且储蓄增加的幅度小于收入增加的幅度。
MPM（一般缩写为m）指的是国民收入Y增加一个单位使进口M 增加的数量，一个国家的MPM越高，当该国的国民收入增加时，就越倾向于进口国外商品。
*本章小结-1.动态外汇是指把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币以清偿国际债权债务关系的资金经营活动。
•2.静态外汇是指以外国货币表示的可用于国际结算的支付手段。
-3・外汇是货币当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
·4.汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称汇价。
·5.买入汇率又称买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。
-6.卖出汇率又称卖出价，是外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。
-7.中间汇率是买入价与卖出价的平均值。
媒体报道汇率消息时常用中间汇率。
•8.现钞买入汇率是外汇银行向客户买进外汇现钞时使用的价格。
•9.由两种金属铸币含金量之比得到的汇率被称为购平价。
t--需求弹性就是商品单位价格的变现闻起的单粒进出口看品需求数学的变动。
复习思考题•1.简述外汇主要具有的特征。
•2.简述外汇的主要类型。
•3.简述汇率的概念及其标价方法。
•4.从外汇交易支付通知方式的角度划分，汇率可以分为哪几种？•5.从外汇交易交割期限长短来划分，汇率可以分为哪几种？•6.汇率变动对产业结构有什么影响。
国际金融 外汇和汇率
静态的外汇概念又有狭义和广义之分。
狭义外汇即自由外汇，是指以外币表示的可直接 用于国际结算的支付手段。 广义外汇是指一切以外币表示的金融资产
我国外汇管理条例规定 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的 支付手段和资产 具体包括： ⑴外国货币，包括钞票、铸币等； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭 证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券 和股票等； ⑷特别提款权； ⑸其他外汇资产
二、 汇率变动对经济的影响 1．汇率变动对一国国际收支的影响 1）汇率变动对贸易收支的影响。 一国货币对外贬值,有利于扩大出口,抑制进 口,改善贸易收支状况; 一国货币对外升值,则刺激进口,抑制出口,使 贸易收支状况恶化。
本币贬值在实际运行中要受到各种因素的制约： 其一是弹性； 其二是时滞； 外汇倾销（Exchange Dumping） 是指在有通货膨胀的国家中，货币当局通 过促使本币对外贬值，且货币对外贬值程度大 于对内贬值程度；借以用低于原来在国外销售 商品的价格倾销商品，从而达到提高商品竞争 力，扩大出口，增加外汇收入和最终改善贸易 逆差的目的。
USD100=CNY682.75 GBP100=CNY1141.51 EUR100=CNY995.62 JPY100=CNY7.4527
2.间接标价法（Indirect Quotation） 间接标价法又称应收标价法（Receiving Quotation）。是以一定单位（如1、100、 10000）的本国货币为标准来折算应收若干单 位的外国货币的汇率标价方法。即以外国货币 表示出本国货币的价格。
GBP1=1.6697×6.8275=CNY11.3999 CAD1=6.8275÷1.0766=CNY6.4859
ห้องสมุดไป่ตู้
国际金融实务第二章 外汇与汇率
107.27 5
3.0
106.7
3.1 103.74 3.5
-
-
-
-
-
-
1.6543 1.0 1.6512 1.1 1.6313 1.5
31.641 2.1 31.501 2.5 30.881 2.6
相关网站
伦敦《金融时报》网站：/ 人民币汇率行情可以查阅： ▲外汇管理局网站： ▲中国银行网站： 有关汇市评论可以查阅： ▲和讯网： ▲国研网：
6、在法兰克福外汇市场，EUR1 ＝USD0. 9876/89用的是（ ）
A、间接标价法 B、直接标价法 C、市场标价法 D、美元标价法
第二节 决定汇率的基础及影响汇率变动的因素
一、决定汇率的基础
1. 金币本位制度下决定汇率的基础
——铸币平价
2. 金汇兑本位制度下决定汇率的基础
——黄金法定平价
（€） 1.2931 +0.0123 929-932 1.2937 1.2778 1.294 -0.8
- 0.66260
-
-
-
-
-
-
(C$) 1.2406 0.0016 403-409 1.2450 1.2403 1.2401 0.4
three months
Rate %PA
1.1933 2.4 1.8852 1.7
练习题：
1、如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的 汇价，中国银行答道：1.6900/10，请问：
（1）中国银行以什么汇价向你买进美元 （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑 （3）如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇
率
2、如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳 元兑美元汇价，你答复道：0.7685/90，请问：
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理论部分 外汇与汇率理论 国际资本流动及其类型、趋势等 国际收支理论和国际储备理论构成 关于协调国际金融活动的理论 协调内容：国际货币体系 协调对象：国际银行制度 协调主体：国际金融机构
国际金融之外汇与汇率
实务部分：办理国际金融业务的程序、方法和条 件
结算实务； 外汇交易实务； 国际信贷实务； 国际融资实务； 国际证券实务； 关于国际金融活动的场所——国际金融市场。
率进行套算。
国际金融之外汇与汇率
套算汇率的计算方法： 1）当关键货币相同时，交叉相除法。 USD1=JPY110.20/110.50 USD1=SF1.3530/1.3560成为现实。
◎非美元之间的
JPY1=SF1.3530÷110.50/1.3560÷110.20 或者 SF1=JPY110.20÷1.3560/110.50÷1.3530
有限度自由兑换货币 凡是接受IMF协定第十四条规定的国家，其货币被
视作有限度自由兑换货币，这些货币的共同特征表现 为对国际经常往来的付款和资金转移施加各种限制。 如限制居民的自由兑换或限制资本项目外汇的兑换。
¨ 思考：中国的人民币属于哪种类型的兑换货币？
国际金融之外汇与汇率
上节回顾： ¨ 导论：对本课程的认识和相关概念 ¨ 第一章 大纲：
•5. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
•香 水 出 口 商
国际金融之外汇与汇率
1.1.3外汇的特征及属性
外汇的经济特性 外汇的本质就是货币的本质，但与本币比，外汇有其特
殊性： 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
– 外汇买卖是债权的转移 – 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 外汇是非主权货币； 外汇是宝贵的稀缺资源； 外汇是非均匀分布的货币资产； 外汇是流动性极强的货币资产； 外汇是风险性极高的货币资产
会、文化的交 往和联系而产生的跨国或地区的货币资金 周转和运动。
（2）实体经济和金融经济 实体经济是由经济资源、产品、劳务、劳动生产率、技术 偏好等实体因素构成的经济世界。 金融经济则是指由饥不食能、寒不能衣的货币资金的运动 所构成的经济世界。
国际金融之外汇与汇率
在一定意义上，全部经济学可以分为三个 问题 ：
国际金融之外汇与汇率
•截止2015年4月15日，已有57个国家正式成为亚 投行意向创始成员国，
国际金融之外汇与汇率
国际金融之外汇与汇率
二、TPP
¨ 跨太平洋伙伴关系协定（Trans -Pacific Partnership Agreement），也被称作 “经济北约”
国际金融之外汇与汇率
¨ 由亚太经济合作会议成员国中的新西兰、新加坡、智 利和文莱等四国发起，从2002年开始酝酿的一组多边 关系的自由贸易协定，原名亚太自由贸易区，旨在促 进亚太地区的贸易自由化。
国际金融之外汇与汇率
2020/11/10
国际金融之外汇与汇率
导论
为什么 学什么 怎么学
国际金融之外汇与汇率
案例导入：
¨ 一、亚洲基础设施投资银行：
•亚洲基础设施投资银行（Asian Infrastructure Investment Bank ，简称亚投行，AIIB） ：政府性 质的亚洲区域多边开发机构。注册资本金1000亿 美元。
国际金融之外汇与汇率
学习目标： 了解外汇含义和汇率标价法； 掌握汇率的主要分类； 学习汇率的决定与变动及其经济 影响； 熟悉人民币汇率制度。
国际金融之外汇与汇率
1.1 外汇(Foreign Exchange)
1.1.1如何定义外汇 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践 过程，用以清偿国际间的债权债务关系。 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工 具。 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国 际债权债务的一种支付手段
如某日我国外汇管理局公布的外汇牌价：
国际金融之外汇与汇率
HKD100=RMB81.54 USD100=RMB632.28
◎直接标价法表示买入一定单位的外币要支付多 少本币，或卖出一定单位的外币应该收多少本
币。 ◎使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币
币值高低反方向，与外币币值高低同正向。 ◎目前除英国、美国、欧盟以外，世界上大多数
国际金融之外汇与汇率
3.教学目的与要求
（1）掌握外汇汇率、国际收支、国际金融市场、国际金 融体系和外汇、外债管理的基本概念和原理；
（2）掌握外汇交易业务和外汇风险防范业务的知识和技 能
（3）系统的理解西方国际收支理论、汇率理论和储备理 论
国际金融之外汇与汇率
4.本教材的内容
¨ 国际金融市场：外汇与外汇汇率、外汇市场、外汇交 易机制、金融市场上的机构投资者
一、是揭示经济的实体面运动规律的 学问
二、是揭示金融面运动规律的学问 三、是探讨实体经济与金融经济相互 沟通的桥染及其相互影响方式的学问
实体经济是本原的 金融经济是第二性的。
国际金融之外汇与汇率
（3）国际金融学科发展的历史渊源和 理论评介
-----人类对国际金融的研究可以上朔到重商
主义以前。国际金融最初隶属于国际贸易，为 其融资和结算服务。早期的国际金融主要讨论 货币兑换、融资、利息等问题。
1.1 外汇 1.2 外汇汇率 1.3汇率的经济分析之一汇率的决定与变动 1.4 汇率的经济分析之二汇率变化的经济影响 1.5人民币汇率
国际金融之外汇与汇率
1.1.4外汇的构成
外国货币（钞票、铸币） 外币有价证券（股票、债券） 外币支付工具（外币票据——支票、汇票、 本票；外币存款凭证等） 其他外汇资金
• -----原因在于国际金融的发展 • •国际贸易的发展——跨国公司的产生和发展； • 国际贸易和跨国公司的发展——经济全球化； • 计算机和通讯技术的发展、经济全球化以及各国金 融管制的放松是推动国际金融发展的三大动力。
国际金融之外汇与汇率
2.国际金融学的研究对象
国际金融学是一门研究国际间货币资金周转和运动及其 规律的学科，包括理论和实务两大部分。
名称 美元 欧元 英镑 日元 瑞郎 港币
习惯用法
J¥ SF HK$
ISO标准 USD EURO GBP JPY CHF HKD
¨
国际金融之外汇与汇率
1.2 汇率的标示及分类
1.2.1汇率的概念
汇率是一种货币用另一种货币表示出来的价格； 是两种货币进行兑换的比价。
汇率是货币具有的一种价格、是一种金融资产价 格。一国货币的对外价值.
国际金融之外汇与汇率
1.1.2外汇产生的渊源： 清偿进出口贸易引起的债权债务关系
• 日本
•汽车出口 商
•3. 按照 约定将 日元 •兑换 100万欧 元
•香 水 进 口 商
•1. 对法出口价值100万欧元 汽车
•2. 面值为100万欧元的汇 票、支票或其他支付工具
•法国 •汽车进口商
•4. 对日出口价值100万欧元 香水
2.国际经济交往与国际金融 -----微观层次上，国际金融是国际贸易的结算和
融资手段 -----宏观层次上，国际金融是各国政府政治经济
外交所争夺的焦点
国际金融之外汇与汇率
二、学什么
1.国际金融相关概念
（1）金融与国际金融范畴 金融（Finance ）：货币流通和信用活动以及与之相关的
经济活动的总称。 国际金融（International Finance ）：因经济、政治、社
¨ 2015年10月5日，泛太平洋战略经济伙伴关系协定(TPP) 终于取得实质性突破，美国、日本和其他10个泛太平 洋国家就TPP达成一致。12个参与国加起来所占全球经 济的比重达到了40%。
国际金融之外汇与汇率
一、为什么学习国际金融
1.全球化与国际金融 政府 -----进出口、资本流动、货币汇率、国民收入 经济全球化、金融国际化 企业 -------出口收入、进口成本、筹集资金、投资选 择 个人 -------出国旅游、购买进口品、境外投资
国际金融之外汇与汇率
外汇的属性：
¨ 具有充分的可兑换性 – 在国际经济往来中被各国普遍 地接受和使用，能够自由地兑 换成其他形式的或其他货币表 示的资产。 “自由兑换性”
国际金融之外汇与汇率
“自由兑换性” ——可自由兑换货币及有限度自由兑换货币
可自由兑换货币： 是指接受IMF协定第八条规定的国家的货币，在国际上被
国际金融之外汇与汇率
需要讨论的方面 ---一些假设条件过于严格，有 些与现实不符合 -----越来越倚重于数学分析 -----理论分散
国际金融之外汇与汇率
2.参考书目
主要教材 1、陈雨露主编：《国际金融》，21世纪财政金融系列教材，中国人民大学出版社。 2、姜波克著：《国际金融新编》（第三版），复旦大学出版社，2006年2月出版，第3版。 3、姜波克主编：《国际金融学》，21世纪高等学校系列教材，高等教育出版社2002年出版。 参考资料： 《国际经济学》.克鲁格曼、奥伯斯法尔德著.人民大学出版社 《国际金融》.易纲、海闻.上海人民出版社 《经济研究》、《金融研究》、《国际金融研究》等专业刊物 补充读物：
¨ 跨国公司财务管理：外汇风险管理概述与技术、国际 直接投资的预算与国家风险管理、短期长期资产负债 管理
¨ 内外均衡理论与政策：国际收支与国际收支理论、汇 率理论、储备理论、金融危机理论
国际金融之外汇与汇率
三 怎么学
1、评价：
积极方面 对各种金融问题进行了相当深入地理论分析和探索； 对货币资金周转和运动进行了大量的描述和实证分析； 采用了数学分析方法进行定量分析，建立了各种不同的 金融模型； 很多方面对我国有启示作用； 重视微观研究。
◎使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币 币值高低同方向，与外币币值高低反方向。
◎采取间接标价法的国家及特征。
国际金融之外汇与汇率
3、美元标价法（U.S.dollar quotation)： 指以美元为标准来表示各国货币的方法，
国际金融之外汇与汇率
实务部分：办理国际金融业务的程序、方法和条 件
结算实务； 外汇交易实务； 国际信贷实务； 国际融资实务； 国际证券实务； 关于国际金融活动的场所——国际金融市场。
率进行套算。
国际金融之外汇与汇率
套算汇率的计算方法： 1）当关键货币相同时，交叉相除法。 USD1=JPY110.20/110.50 USD1=SF1.3530/1.3560成为现实。
◎非美元之间的
JPY1=SF1.3530÷110.50/1.3560÷110.20 或者 SF1=JPY110.20÷1.3560/110.50÷1.3530
有限度自由兑换货币 凡是接受IMF协定第十四条规定的国家，其货币被
视作有限度自由兑换货币，这些货币的共同特征表现 为对国际经常往来的付款和资金转移施加各种限制。 如限制居民的自由兑换或限制资本项目外汇的兑换。
¨ 思考：中国的人民币属于哪种类型的兑换货币？
国际金融之外汇与汇率
上节回顾： ¨ 导论：对本课程的认识和相关概念 ¨ 第一章 大纲：
•5. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
•香 水 出 口 商
国际金融之外汇与汇率
1.1.3外汇的特征及属性
外汇的经济特性 外汇的本质就是货币的本质，但与本币比，外汇有其特
殊性： 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
– 外汇买卖是债权的转移 – 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 外汇是非主权货币； 外汇是宝贵的稀缺资源； 外汇是非均匀分布的货币资产； 外汇是流动性极强的货币资产； 外汇是风险性极高的货币资产
会、文化的交 往和联系而产生的跨国或地区的货币资金 周转和运动。
（2）实体经济和金融经济 实体经济是由经济资源、产品、劳务、劳动生产率、技术 偏好等实体因素构成的经济世界。 金融经济则是指由饥不食能、寒不能衣的货币资金的运动 所构成的经济世界。
国际金融之外汇与汇率
在一定意义上，全部经济学可以分为三个 问题 ：
国际金融之外汇与汇率
•截止2015年4月15日，已有57个国家正式成为亚 投行意向创始成员国，
国际金融之外汇与汇率
国际金融之外汇与汇率
二、TPP
¨ 跨太平洋伙伴关系协定（Trans -Pacific Partnership Agreement），也被称作 “经济北约”
国际金融之外汇与汇率
¨ 由亚太经济合作会议成员国中的新西兰、新加坡、智 利和文莱等四国发起，从2002年开始酝酿的一组多边 关系的自由贸易协定，原名亚太自由贸易区，旨在促 进亚太地区的贸易自由化。
国际金融之外汇与汇率
2020/11/10
国际金融之外汇与汇率
导论
为什么 学什么 怎么学
国际金融之外汇与汇率
案例导入：
¨ 一、亚洲基础设施投资银行：
•亚洲基础设施投资银行（Asian Infrastructure Investment Bank ，简称亚投行，AIIB） ：政府性 质的亚洲区域多边开发机构。注册资本金1000亿 美元。
国际金融之外汇与汇率
学习目标： 了解外汇含义和汇率标价法； 掌握汇率的主要分类； 学习汇率的决定与变动及其经济 影响； 熟悉人民币汇率制度。
国际金融之外汇与汇率
1.1 外汇(Foreign Exchange)
1.1.1如何定义外汇 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践 过程，用以清偿国际间的债权债务关系。 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工 具。 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国 际债权债务的一种支付手段
如某日我国外汇管理局公布的外汇牌价：
国际金融之外汇与汇率
HKD100=RMB81.54 USD100=RMB632.28
◎直接标价法表示买入一定单位的外币要支付多 少本币，或卖出一定单位的外币应该收多少本
币。 ◎使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币
币值高低反方向，与外币币值高低同正向。 ◎目前除英国、美国、欧盟以外，世界上大多数
国际金融之外汇与汇率
3.教学目的与要求
（1）掌握外汇汇率、国际收支、国际金融市场、国际金 融体系和外汇、外债管理的基本概念和原理；
（2）掌握外汇交易业务和外汇风险防范业务的知识和技 能
（3）系统的理解西方国际收支理论、汇率理论和储备理 论
国际金融之外汇与汇率
4.本教材的内容
¨ 国际金融市场：外汇与外汇汇率、外汇市场、外汇交 易机制、金融市场上的机构投资者
一、是揭示经济的实体面运动规律的 学问
二、是揭示金融面运动规律的学问 三、是探讨实体经济与金融经济相互 沟通的桥染及其相互影响方式的学问
实体经济是本原的 金融经济是第二性的。
国际金融之外汇与汇率
（3）国际金融学科发展的历史渊源和 理论评介
-----人类对国际金融的研究可以上朔到重商
主义以前。国际金融最初隶属于国际贸易，为 其融资和结算服务。早期的国际金融主要讨论 货币兑换、融资、利息等问题。
1.1 外汇 1.2 外汇汇率 1.3汇率的经济分析之一汇率的决定与变动 1.4 汇率的经济分析之二汇率变化的经济影响 1.5人民币汇率
国际金融之外汇与汇率
1.1.4外汇的构成
外国货币（钞票、铸币） 外币有价证券（股票、债券） 外币支付工具（外币票据——支票、汇票、 本票；外币存款凭证等） 其他外汇资金
• -----原因在于国际金融的发展 • •国际贸易的发展——跨国公司的产生和发展； • 国际贸易和跨国公司的发展——经济全球化； • 计算机和通讯技术的发展、经济全球化以及各国金 融管制的放松是推动国际金融发展的三大动力。
国际金融之外汇与汇率
2.国际金融学的研究对象
国际金融学是一门研究国际间货币资金周转和运动及其 规律的学科，包括理论和实务两大部分。
名称 美元 欧元 英镑 日元 瑞郎 港币
习惯用法
J¥ SF HK$
ISO标准 USD EURO GBP JPY CHF HKD
¨
国际金融之外汇与汇率
1.2 汇率的标示及分类
1.2.1汇率的概念
汇率是一种货币用另一种货币表示出来的价格； 是两种货币进行兑换的比价。
汇率是货币具有的一种价格、是一种金融资产价 格。一国货币的对外价值.
国际金融之外汇与汇率
1.1.2外汇产生的渊源： 清偿进出口贸易引起的债权债务关系
• 日本
•汽车出口 商
•3. 按照 约定将 日元 •兑换 100万欧 元
•香 水 进 口 商
•1. 对法出口价值100万欧元 汽车
•2. 面值为100万欧元的汇 票、支票或其他支付工具
•法国 •汽车进口商
•4. 对日出口价值100万欧元 香水
2.国际经济交往与国际金融 -----微观层次上，国际金融是国际贸易的结算和
融资手段 -----宏观层次上，国际金融是各国政府政治经济
外交所争夺的焦点
国际金融之外汇与汇率
二、学什么
1.国际金融相关概念
（1）金融与国际金融范畴 金融（Finance ）：货币流通和信用活动以及与之相关的
经济活动的总称。 国际金融（International Finance ）：因经济、政治、社
¨ 2015年10月5日，泛太平洋战略经济伙伴关系协定(TPP) 终于取得实质性突破，美国、日本和其他10个泛太平 洋国家就TPP达成一致。12个参与国加起来所占全球经 济的比重达到了40%。
国际金融之外汇与汇率
一、为什么学习国际金融
1.全球化与国际金融 政府 -----进出口、资本流动、货币汇率、国民收入 经济全球化、金融国际化 企业 -------出口收入、进口成本、筹集资金、投资选 择 个人 -------出国旅游、购买进口品、境外投资
国际金融之外汇与汇率
外汇的属性：
¨ 具有充分的可兑换性 – 在国际经济往来中被各国普遍 地接受和使用，能够自由地兑 换成其他形式的或其他货币表 示的资产。 “自由兑换性”
国际金融之外汇与汇率
“自由兑换性” ——可自由兑换货币及有限度自由兑换货币
可自由兑换货币： 是指接受IMF协定第八条规定的国家的货币，在国际上被
国际金融之外汇与汇率
需要讨论的方面 ---一些假设条件过于严格，有 些与现实不符合 -----越来越倚重于数学分析 -----理论分散
国际金融之外汇与汇率
2.参考书目
主要教材 1、陈雨露主编：《国际金融》，21世纪财政金融系列教材，中国人民大学出版社。 2、姜波克著：《国际金融新编》（第三版），复旦大学出版社，2006年2月出版，第3版。 3、姜波克主编：《国际金融学》，21世纪高等学校系列教材，高等教育出版社2002年出版。 参考资料： 《国际经济学》.克鲁格曼、奥伯斯法尔德著.人民大学出版社 《国际金融》.易纲、海闻.上海人民出版社 《经济研究》、《金融研究》、《国际金融研究》等专业刊物 补充读物：
¨ 跨国公司财务管理：外汇风险管理概述与技术、国际 直接投资的预算与国家风险管理、短期长期资产负债 管理
¨ 内外均衡理论与政策：国际收支与国际收支理论、汇 率理论、储备理论、金融危机理论
国际金融之外汇与汇率
三 怎么学
1、评价：
积极方面 对各种金融问题进行了相当深入地理论分析和探索； 对货币资金周转和运动进行了大量的描述和实证分析； 采用了数学分析方法进行定量分析，建立了各种不同的 金融模型； 很多方面对我国有启示作用； 重视微观研究。
◎使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币 币值高低同方向，与外币币值高低反方向。
◎采取间接标价法的国家及特征。
国际金融之外汇与汇率
3、美元标价法（U.S.dollar quotation)： 指以美元为标准来表示各国货币的方法，