第3、7、9章-公司理财习题及答案

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罗斯《公司理财》(第11版)笔记和课后习题答案详解

精研学习>网>>>免费试用百分之20资料全国547所院校视频及题库全收集考研全套>视频资料>课后答案>历年真题>全收集本书是罗斯的《公司理财》（第11版）（机械工业出版社）的学习辅导书。

本书遵循该教材的章目编排，包括8篇，共分31章，每章由两部分组成：第一部分为复习笔记；第二部分为课（章）后习题详解。

本书具有以下几个方面的特点：（1）浓缩内容精华，整理名校笔记。

本书每章的复习笔记对本章的重难点进行了整理，并参考了国内名校名师讲授罗斯的《公司理财》的课堂笔记，因此，本书的内容几乎浓缩了经典教材的知识精华。

（2）精选考研真题，强化知识考点。

部分考研涉及到的重点章节，选择经典真题，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。

（3）解析课后习题，提供详尽答案。

国内外教材一般没有提供课（章）后习题答案或者答案很简单，本书参考国外教材的英文答案和相关资料对每章的习题进行了详细的分析。

（4）补充相关要点，强化专业知识。

一般来说，国外英文教材的中译本不太符合中国学生的思维习惯，有些语言的表述不清或条理性不强而给学习带来了不便，因此，对每章复习笔记的一些重要知识点和一些习题的解答，我们在不违背原书原意的基础上结合其他相关经典教材进行了必要的整理和分析。

本书提供电子书及打印版，方便对照复习。

第1篇概论第1章公司理财导论1.1复习笔记1.2课后习题详解第2章会计报表与现金流量2.1复习笔记2.2课后习题详解第3章财务报表分析与长期计划3.1复习笔记3.2课后习题详解第2篇估值与资本预算第4章折现现金流量估价4.1复习笔记4.2课后习题详解第5章净现值和投资评价的其他方法5.1复习笔记5.2课后习题详解第6章投资决策6.1复习笔记6.2课后习题详解第7章风险分析、实物期权和资本预算7.1复习笔记7.2课后习题详解第8章利率和债券估值8.1复习笔记8.2课后习题详解第9章股票估值9.1复习笔记9.2课后习题详解第3篇风险第10章收益和风险：从市场历史得到的经验10.1复习笔记10.2课后习题详解第11章收益和风险：资本资产定价模型11.1复习笔记11.2课后习题详解第12章看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论12.1复习笔记12.2课后习题详解第13章风险、资本成本和估值13.1复习笔记13.2课后习题详解第4篇资本结构与股利政策第14章有效资本市场和行为挑战14.1复习笔记14.2课后习题详解第15章长期融资：简介15.1复习笔记15.2课后习题详解第16章资本结构：基本概念16.1复习笔记16.2课后习题详解第17章资本结构：债务运用的限制17.1复习笔记17.2课后习题详解第18章杠杆企业的估价与资本预算18.1复习笔记18.2课后习题详解第19章股利政策和其他支付政策19.1复习笔记19.2课后习题详解第5篇长期融资第20章资本筹集20.1复习笔记20.2课后习题详解第21章租赁21.1复习笔记21.2课后习题详解第6篇期权、期货与公司理财第22章期权与公司理财22.1复习笔记22.2课后习题详解第23章期权与公司理财：推广与应用23.1复习笔记23.2课后习题详解第24章认股权证和可转换债券24.1复习笔记24.2课后习题详解第25章衍生品和套期保值风险25.1复习笔记25.2课后习题详解第7篇短期财务第26章短期财务与计划26.1复习笔记26.2课后习题详解第27章现金管理27.1复习笔记27.2课后习题详解第28章信用和存货管理28.1复习笔记28.2课后习题详解第8篇理财专题第29章收购与兼并29.1复习笔记29.2课后习题详解第30章财务困境30.1复习笔记30.2课后习题详解第31章跨国公司财务31.1复习笔记31.2课后习题详解。

公司理财作业及部分答案

《公司理财》课程作业题及部分答案一、公司理财概述【习题1-1】什么是公司理财？企业财务关系中最重要的关系是什么？企业应如何处理好这些关系？【习题1-2】试评价有关公司理财目标的几种不同观点。

二、公司理财的基本概念【习题2-1】解释下列有关概念：货币（资金）时间价值；单利；复利；年金；普通年金；预付年金；递延年金；永续年金；系统风险；非系统风险【习题2-2】假设银行年利率为8％，为在5年后得到10 000元。

【要求】计算每年应存入银行多少元？【解答】每年应存入银行A＝10 000/（S/A，8%，5）＝1 704.56（元）。

【习题2-3】某投资项目在未来8年内每年可取得10 000元的收益，假设投资报酬率为8％。

【要求】计算该项目的现在价值。

【解答】该项目的现在价值P＝10 000×（P/A，8%，8）＝57 466（元）。

【习题2-4】某投资项目自第三年起，每年可取得投资收益5 000元，假设投资报酬率为10％。

【要求】1．10年后共取得的投资收益的价值为多少？2．其现在价值为多少？【解答】1．10年后共取得的投资收益的价值S＝A×[S/A，i，（n-m）] ＝5 000×[S/A，10%，（10-2）] ＝57 180（元）；2．现值P＝57 180×（P/S，10%，10）＝22 042.89（元）或P＝A×[P/A，i，（n-m）] ×（P/S，i，m）＝5000×[P/A，10%，（10-2）]×（P/S，10%，2）＝5 000×5.3349×0.8264＝22 043.81（元）。

【习题2-5】已知某本金经过10年后增长为原来的3倍，且每半年复利一次，则年利率为多少？【解答】设本金为M，年利率为i，则：M×（S/P，i/2，20）＝3M，即（S/P，i/2，20）＝3，查表可知：（S/P，6％，20）＝3.2071，（S/P，5％，20）＝2.6533，运用内插法得：（3－2.6533）/（3.2071－2.6533）＝（i/2－5％）/（6％－5％），解得：i＝11.25％。

(完整版)公司理财习题及答案

习题一1.5.1单项选择题1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。

A ．外在原因B ．内在原因C ．直接原因D ．间接原因2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。

A ．净增效益原则B ．比较优势原则C ．期权原则D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）A ．自利行为原则B ．比较优势原则C . 引导原则D ．期权原则4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。

A ．筹资活动B ．投资活动C ．营运活动D ．分配活动5 ．自利行为原则的依据是（）。

A ．理性的经济人假设B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C ．分工理论D ．投资组合理论6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。

A ．任何一项创新的优势都是暂时的B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（）A ．长期负债B ．流动负债C ．发行新股D ．留存收益8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。

A ．具体行为目标不一致B ．掌握的信息不一致C ．利益动机不同D ，在企业中的地位不同9 ．双方交易原则没有提到的是（）。

A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则B ．在财务决策时要正确预见对方的反映C ．在财务交易时要考虑税收的影响D ．在财务交易时要以“自我为中心”10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。

A ．预计获利能力B ．现有生产能力C ．潜在销售能力D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。

A ．寻求立法保护B ．规定资金的用途C ．提前收回借款D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。

公司理财习题与答案

公司理财习题与答案第三章财务管理价值观念（p58-59）3．甲银行可提供2年期定期存款服务，名义年利率为4%，该存款每季计息一次；乙银行同样可提供2年期定期存款服务，名义年利率为3.9%，该存款每月计息一次。

王先生手上有现金100万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？解：甲银行的实际利率为：4)4%41()1(+=+甲i%06.4=甲i乙银行的实际利率为： 12)12%9.31()1(+=+乙i%97.3= i甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。

5．金先生通过向银行按揭贷款方式购入自有住房，与银行约定，贷款金额为40万元，贷款期限20年，采用等额偿还法偿还贷款，该款项由银行每月月末从王先生指定的银行账户上扣款，银行贷款利率为6%，问金先生每月偿付的款项为多少？解：（元）74.2865%5.0%)5.01(1400000)240,12%6,/(400000),,/(),,/(240=+-===⨯=-A P n i A P P A n i A P A P6．甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计500万元，合同期为8年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为6%。

请问：（1）甲公司每期支付的租金为多少？（2）如果合同规定甲公司须于每年年初支付租金，那么甲公司每期支付的租金应为多少？解：（1）)8%,6,/(500A P A ⨯=（万元）52.80=A（2）[]1)7%,6,/(500+⨯=A P A（万元）96.75=A7．某企业投资一个项目，该项目投资额3000万元，分3年投入，每年年初投入1000万元。

项目建成后，第4年开始产生收益，每年产生的现金流量为800万元，可连续6年。

若折现率为10％，试问该项目产生现金流量的现值为多少？净现值为多少？解：（万元）流出现值5.2735]1)2%,10,/[(1000=+⨯=A P（万元）流入现值71.2617)3%,10,/)(6%,10,/(800=⨯=F P A P（万元）净现值79.1175.273571.2617-=-=第四章有价证券股价（P73）2．有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。

公司理财知到章节答案智慧树2023年湖南大学

公司理财知到章节测试答案智慧树2023年最新湖南大学第一章测试1.利润最大化可能是对企业经济效益的片面认识（）参考答案:对2.企业利润最大化的缺陷有（）参考答案:利润最大化没有考虑对于的风险问题。

;利润最大化没有考虑利润和投入资本之间的关系。

;利润最大化往往会使公司财务决策存在短视倾向。

;利润最大化没有考虑到利润质量问题。

3.金融市场对公司财务活动的影响（）参考答案:各项都不正确4.对股东财富最大化这一公司理财目标进行一定约束后，更加能够接近利益相关者利益最大化（）参考答案:对5.社会信用程度对公司理财没有影响。

（）参考答案:错第二章测试1.货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

实际工作中，常用同期国债利率或银行利率来近似表示货币的时间价值。

（）参考答案:对2.复利是经济社会和资本市场中资金时间价值考量的主要视角。

（）参考答案:对3.假设你年初向银行贷款1000元，年利率为10%，每年年末等额偿还，5年还清，请问每年应还多少?（）已知年金现值系数（P/A,10%,5)=3.7908参考答案:263.80元4.年金按照首付款方式的不同，可分为（）参考答案:后付年金;延期年金;现付年金;永续年金5.年金是指一定时期内间隔相同时间、同等金额的系列收付款项。

如我们在银行的利息、房屋租金、保险费、以及固定资产的折旧等等。

（）参考答案:对第三章测试1.判断和估计投资过程中的现金流是进行投资决策经济效益分析的基础（）参考答案:对2.投资项目年现金流量包括：（）参考答案:各年终结现金流量;各年营业现金流量;各年初始现金流量3.在投资决策中，现金流量是指一个项目引起的企业现金支出增加的数量（）参考答案:错4.在项目投资评价方法中，净现值法、会计收益率法、获利指数法等均属于贴现法。

（）参考答案:错5.以下的说法哪种是最正确的?（）参考答案:假如一个项目的内含报酬率超过了资本成本，那么项目的净现值一定是正的第四章测试1.企业筹资活动是指根据企业的生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的要求。

公司理财学原理第9章习题答案

公司理财学原理第九章习题答案二、单选题1、下列资产类型中，风险最大的是（ C ）A、存货B、现金C、无形资产D、固定资产2、下列资产类型中，收益最高的是（ D ）A、短期投资B、长期股权投资C、存货D、无形资产3、红日公司2007年的销售额为50000元，全部为赊销，信用期限为30天，红日公司现决定将信用期限延长至60天，预计销售会增长30%，坏账损失增加3000元，应收账款的资金成本为8%，销售的变动成本率为60%，则红日公司延长信用期限的净收益为（ A ）元A、2680B、2456C、1548D、23134、长江公司生产现有资产总额为1000万元，现税后利润和税后利息之和为100万元。

假定该公司的产品有销路，只是由于存货投资量不够，导致固定资产生产能力有所闲置。

如果公司能追加200万元的存货投资（A项目），那么，税后利润和税后利息之和能在现有的基础上增长20%。

问追加300万元存货投资的边际收益率为（ B ）A、6.67%B、10%C、6.75%D、以上都不对5、假设上题中长江公司的投资存在风险，税后利润和税后利息之和能在现有的基础上增长20%的概率是50%，增长10%的概率是20%，增长5%的概率是30%，问追加200万元存货投资的边际收益率为（ D ），假设企业还有一金额为200万元，边际收益率等于现有总资产收益率的投资项目B可供选择，则企业应该投资（ D ）。

A、6.67% A项目B、6.67% B项目C、6.75% A项目D、6.75% B项目6、下列常用的投资项目评价方法中，哪一个没有考虑资金的时间价值（ C ）？A、净现值法B、内部收益率法C、投资回收期法D、获利能力指数法7、关于常用的投资项目评价方法的优缺点，下列说法中正确的是（ C ）A、投资回收期越短，投资项目的变现能力就越弱，风险就越大。

因此，投资回收期可以作为衡量投资项目变现能力的一个指标B、投资平均收益率法假设在投资项目有效期内的历年会计收益相等，但实际与假定存在着很大差异，但是投资平均收益率法考虑到了现金流入和现金流出的时间，因此比投资回收期法更加精确C、投资平均收益率法在计算投资项目收益时用的是会计收益而不是净现金流入量，因此，在进行投资项目评价时无法考虑边际投资额和边际收益额D、净现值法可以弥补投资回收期法和平均收益率法的缺陷，使决策能建立在科学合理的基础之上，但是净现值法仍然没有考虑资金的时间价值。

《公司理财》（刘曼红）（第二版）部分习题参考答案

《公司理财》（刘曼红）（第⼆版）部分习题参考答案【思考与练习题】部分习题参考答案第3章6.该公司资产负债表为⽇7.公司2007年的净现⾦流为-25万元。

8.各⽐例如下：第4章4.（1）1628.89元；（2）1967.15元；（3）2653.30元5. 现在要投⼊⾦额为38.55万元。

6. 8年末银⾏存款总值为6794.89元（前4年可作为年⾦处理）。

7.（1）1259.71元；（2）1265.32元；（3）1270.24元；（4）1271.25元；（5）其他条件不变的情况下，同⼀利息期间计息频率越⾼，终值越⼤；到连续计算利息时达到最⼤值。

8.（1）每年存⼊银⾏4347.26元；（2）本年存⼊17824.65元。

9.基本原理是如果净现值⼤于零，则可以购买；如果⼩于零，则不应购买。

NPV=-8718.22，⼩于零，故不应该购买。

第5章8.（1）该证券的期望收益率=0.15×8%+0.30×7%+0.40×10%+0.15×15%=9.55%标准差=2.617%（2）虽然该证券期望收益率⾼于⼀年期国债收益率，但也存在不确定性。

因此不能确定是否值得投资。

9.（1）两种证券的期望收益、⽅差与标准差（2）根据风险与收益相匹配的原则，⽬前我们还不能确定哪种证券更值得投资。

10.各证券的期望收益率为：%4.11%)6%12(9.0%6%15%)6%12(5.1%6%1.11%)6%12(85.0%6%2.13%)6%12(2.1%6=-?+==-?+==-?+==-?+=A A B A r r r r11. （1）该组合的期望收益率为15.8% （2）组合的β值945.051==∑=ii ip w ββ（3）证券市场线，图上组合中每种股票所在位置第6章5.（1）当市场利率分别为：8%；6%；10%时，该债券的价格分别为：39.8759.376488.4983769.010004622.1240)2/1(1000)2/1(40%1010004.456612.5434564.010005903.1340)2/1(1000)2/1(408%8.11487.5531.5955537.010008775.1440)2/1(1000)2/1(406%2040)(2020102020102020100=+=?+?=+++=≈+=?+?=+++==+=?+?=+++=+=∑∑∑===r r B r r B r r B PV PV B t tt tt t时，则当市场利率为时，则当市场利率为时，则当市场利率为次。

公司理财在线作业及答案

公司理财在线作业及答案1. 当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是：BA. 0B. 1C. -1D. 不确定满分：4 分2. 下列项目中，与财务管理机构的设置无关的因素是：DA. 公司规模大小B. 经济发展水平C. 经济管理体制D. 市场竞争状况满分：4 分3. 反映公司价值最大化目标实现程度指标的是：CA. 销售收入B. 市盈率C. 每股市价D. 净资产收益率满分：4 分4. 用来衡量企业运用投资者投入资本获得收益能力的财务比率是：AA. 净资产收益率B. 总资产收益率C. 销售利润率D. 盈利现金比率满分：4 分5. 自有资金利润率及其标准差可用来衡量：AA. 财务风险B. 经营风险C. 系统风险D. 非系统风险满分：4 分6. 作为财务管理的目标，每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点在于：CA. 能够避免企业的短期行为B. 考虑了资金时间价值因素C. 反映了创造利润与投入资本之间的关系D. 考虑了风险价值因素满分：4 分7. 一般认为，流动比率应保持以下数额以上时，资产的流动性较好：BA. 100%B. 200%C. 50%D. 300%满分：4 分8. 下列项目中，不属于财务部门基本职能的是：CB. 投资管理C. 会计核算D. 股份分配管理满分：4 分9. 有关财务分析的论述错误的是：AA. 能发现问题且提供解决问题的现成答案B. 能作出评价但不能改善企业的财务状况C. 以财务报表和其他资料为依据和起点D. 其前提是正确理解财务报表满分：4 分10. 一般认为，速动比率应保持在以下数额以上：AA. 100%C. 50%D. 300%满分：4 分11. 当资产负债率大于以下哪个数值时，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线：CA. 50%B. 0C. 100%D. 200%满分：4 分12. 以下关于风险的论述，错误的是：BA. 风险越大,投资者要求的收益率越高B. 风险程度只能用标准差或方差来表示C. 标准差不能用于比较不同方案之间的风险程度D. 预期利润率由无风险利润率和风险补偿率组成满分：4 分13. 某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，期望收益率为8%，则投资组合期望收益率为：BA. 10%B. 9.2%C. 10.8%D. 9.8%满分：4 分14. 通过投资多样化可分散的风险是：CA. 系统风险B. 总风险C. 非系统风险D. 市场风险15. 下列指标中，属于上市公司特有指标的是：DA. 权益比率B. 流动比率C. 总资产周转率D. 股利发放率满分：4 分1. 对股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过以下方式吸引更多的投资者：AA. 增加股票股权降低每股市价B. 减少股票股权降低每股市价C. 增加股票股权提高每股市价D. 减少股票股权提高每股市价满分：4 分2. 某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则投资回收期为：BA. 5年B. 6年C. 10年D. 15年满分：4 分3.由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于：A. 股利政策无关论B. “一鸟在手”理论 BC. 差别税收理论D. 统一税收理论满分：4 分4. 普通年金是：CA. 永续年金B. 预付年金C. 每期期末等额支付的年金D. 每期期初等额支付的年金满分：4 分5. 某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1—6年每年现金净流量为40万元，第7—10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为：BA. 5年B. 6年C. 7年D. 8年满分：4 分6. 在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等等，从而取得资金的活动，属于：AA. 筹资活动B. 投资活动C. 收益分配活动D. 扩大再生产活动满分：4 分7. 货币时间价值是：CA. 货币经过投资后所增加的价值B. 没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C. 没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D. 没有通货膨胀条件下的利率满分：4 分8. 对于股东来讲，可以使其得到更多的现金股利，这种股利发放方式应为：CA. 现金股利B. 股票股利C. 股票股利加现金股利D. 负债股利满分：4 分9. 下列属于企业筹资渠道的是：BA. 长期借款B. 企业自留资金C. 商业信用D. 融资租赁满分：4 分10. 股票分割一般不会引起：DA. 每股市价变化B. 公司发行的股数变化C. 每股盈余变化D. 公司的财务结构变化满分：4 分11. 利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短视，不符合股东的利益，这是因为：BA. 回收期指标未考虑货币的时间价值因素B. 回收期指标忽略了回收期以后的现金流量C. 回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷D. 回收期指标未利用现金流量信息满分：4 分12. 运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是：CA. 内部收益率大于0B. 内部收益率大于1C. 内部收益率大于投资者要求的最低收益率D. 内部收益率大于投资利润率满分：4 分13. 在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8 000元，按税法规定计算的净残值为10 000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为：BA. 7 200B. 8 800C. 9 200D. 10 800满分：4 分14. 下列哪个选项不能用于股利分配：CA. 盈余公积B. 税后净利润C. 资本公积D. 上年度未分配利润满分：4 分15. 下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是：CA. 建设投资B. 垫支流动资金C. 固定资产折旧D. 经营成本满分：4 分1. 认股权证本质是：AA. 买进期权B. 卖出期权C. 双向期权D. 依具体条件而定满分：4 分2. 以下金融衍生工具种类中，不属于按基础工具种类不同划分的是：DA. 利率衍生工具B. 外汇衍生工具C. 股票衍生工具D. 票据衍生工具满分：4 分3. 在直接标价法下，一定单位外国货币折算的本国货币增多，说明：CA. 外币币值下跌B. 本国货币币值上涨C. 外汇汇率上涨D. 外汇汇率下跌满分：4 分4. 如果已知美元对港币的价格和美元对日元的价格，来计算港币对日元的价格，则该价格属于：A. 基本汇率B. 套算汇率 BC. 买入汇率D. 卖出汇率满分：4 分5. 国际费雪效应描述的是：CA. 汇率变化与货币购买力之间的关系B. 汇率与通货膨胀率的关系C. 汇率与预期通货膨胀率的关系D. 外汇市场与货币市场的关系满分：4 分6. 可以分为货币互换和利率互换两种基本类型的是：DA. 权益互换B. 资产互换C. 债务互换D. 信用互换满分：4 分7. 交易双方交换彼此的、根据一定数量股票或股票指数表现确定的支付流量的互换是：AA. 权益互换B. 商品互换C. 债务互换D. 资产互换满分：4 分8. “将遭受敌意收购的目标公司为了避免遭到敌意收购者的控制而自己寻找善意收购者”的策略是：CA. 帕克曼式B. “锡降落伞”策略C. “白衣骑士”D. “皇冠上的宝石”满分：4 分9. 下列哪一项不是杠杆收购现金的来源：DA. 普通股B. 优先股C. 可转换债券D. 同业拆借满分：4 分10. 以下不属于衍生金融工具的是：BA. 货币期货B. 外汇存贷款C. 股票期权D. 交叉货币互换权满分：4 分11. 下列哪种汇率决定理论描述的是利率与通货膨胀率之间的关系：BA. 购买力平价B. 费雪效应C. 国际费雪效应D. 利率平价满分：4 分12. 目标公司董事会决议，如果目标公司被并购，且高层管理者被革职时，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。

《公司理财》习题及答案

《公司理财》习题及答案-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)」INGBIAN《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例：华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司，其前身是华旗饮料厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。

2003年改组为华旗股份有限公司，总股本2 500万股。

公司章程中规定，公司净利润按以下顺序分配：（2）弥补上一年度亏损；（2）提取10%的法定公积金；（3）提取15%任意公积金；（4）支付股东股利。

公司实行同股同权的分配政策。

公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。

除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后六个月内，按股东持股比例进行分配。

当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可增派年度中期股利。

随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、汇源等，不断涌入本地市场，饮品行业竞争日益激烈。

华旗公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位，其中包括股利政策。

华旗公司于2015年1月15日召开莆事会会议，要求公司的总会计师对公司LI前财务状况做出分析，同时提出新的财务政策方案，以供董事会讨论。

总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：（一）我国饮品行业状况近儿年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，目前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。

从资料看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。

可见，我国饮品仍有着巨大的市场潜力。

果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品，以及茶饮品，正在成为饮品家族的新生力量，在市场上崭露头角，市场潜力巨大。

公司理财第九版课后习题答案

公司理财第九版课后习题答案【公司理财第九版课后习题答案】在公司理财的学习过程中，课后习题是巩固知识、检验理解的重要环节。

本文将针对《公司理财第九版》的课后习题进行解答，帮助读者更好地掌握相关知识。

第一章：公司理财概述1. 什么是公司理财？它的目标是什么？公司理财是指公司在经营过程中，通过合理配置资金和资源，实现财务目标的过程。

其目标是最大化股东财富，即通过提高公司的市场价值和股东权益来实现。

2. 公司理财的主要职能有哪些？公司理财的主要职能包括资金筹集、资金配置、资金运营和风险管理。

资金筹集指的是公司通过各种途径获取资金；资金配置是指公司将资金投入到不同的项目和资产中；资金运营是指公司对资金进行有效管理和运用；风险管理是指公司对各种风险进行识别、评估和控制。

第二章：财务报表与财务分析1. 财务报表包括哪些内容？它们的作用是什么？财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。

资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的状况；利润表反映了公司在一定期间内的收入、成本和利润的情况；现金流量表反映了公司在一定期间内的现金流入和流出情况；所有者权益变动表反映了公司在一定期间内所有者权益的变动情况。

财务报表的作用是提供给内外部利益相关者对公司财务状况和经营情况进行评估和决策的依据。

2. 财务分析的方法有哪些？它们的应用场景分别是什么？财务分析的方法包括比率分析、趋势分析和财务比较分析。

比率分析通过计算各种财务比率，评估公司的经营状况和财务健康度；趋势分析通过比较公司在不同期间的财务数据，分析其发展趋势和变化情况；财务比较分析通过比较不同公司或同一行业内公司的财务数据，评估其相对优劣和竞争力。

比率分析适用于评估公司的财务状况和经营能力；趋势分析适用于分析公司的发展趋势和变化情况；财务比较分析适用于评估公司的相对竞争力和行业地位。

第三章：资本预算和投资决策1. 什么是资本预算？它的意义是什么？资本预算是指公司在一定时期内，对于可供选择的投资项目进行评估和选择的过程。

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非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。一个经典的思考问题给出了这种争论的答
案:公司估计提高某种产品安全性的成本是 30 美元万。然而,该公司认为提高产品的安全
性只会节省 20 美元万。请问公司应该怎么做呢?”
5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不
同的社会、政治环境和经济制度。
有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。
3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前
的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。
4.有两种结论。一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优
水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端,我们可以认为这是
股东的最大化权益行事。现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己
的方向。
7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。较少的私
人投资者能减少不同的企业目标。高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨论
决策风险项目。此外,机构投资者比私人投资者可以根据自己的资源和经验更好地对管理
明公司财务有什么异样,但两种方法都没有说明差异是好的还是坏的。例如,假设公司的
流动比率增大，这可能意味着公司改善了过去流动性存在的问题,也可能意味着公司对资
产的管理效率下降。同类公司分析也可能出现问题。公司的流动比率低于同类公司可能
表明其资产管理更有效率,也可能公司面对流动性问题。两种分析方法都没有说明比率的
8.例如,如果一个公司的库存管理变得更有效率,一定数量的存货需要将会下降。如果该公司
可以提高应收帐款回收率，同样可以降低存货需求。一般来说,任何导致期末的 NWC 相

公司理财(附答案)

对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。

四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。

会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。

五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。

六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。

七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。

八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。

模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。

最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。

2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。

预祝同学们考试顺利！模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型（请和本学期大纲对照，答案供参考）一、单项选择题（每小题2分）1. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：A. 预期的总利润最大化B. 预期的每股收益（EPS）最大化C. 预期的净收益最大化D. 每股股价最大化2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突：A. 在公司债券合同中包含限制性的条款B. 向经理提供大量的股票期权C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购D. 以上所有都是正确的3. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：A. 付给经理很多固定薪金B. 增加公司替换经理的威胁C. 在债务合同中设置限制性条款D. 以上所有都是正确的4. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：A. 通过法律严格限制敌意收购B. 经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票C. 董事会对其公司管理不善加强监控D. B和C是正确的5. 以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？A. 债券契约B. 被收购的威胁C. 来自于董事会的压力D. B和C是正确的6. 以下哪个说法最正确?A. 财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量最能增加公司股东（所有者）的财富。

公司理财习题7

公司理财习题7第七章练习题及解答一、单项选择题1．在企业有盈利情况下，以下有关外部融资需求表述正确的选项是〔〕。

A.销售增加必然引起外部融资需求的增加B.销售净利率提高会引起外部融资需求的增加C.股利支付率提高会引起外部融资需求的增加D.资产周转率提高必然引起外部融资需求的增加2•从发行公司的角度看，股票包销的优点有〔〕。

A.可获得局部溢价收入B.降低发行费用C.可获一定租金D.不承当发行风险3•从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比拟，普通股筹资的优点是〔〕。

A.筹资速度快B、筹资风险小C.筹资本钱小D.筹资弹性大4•从筹资的角度，以下筹资方式中资本本钱最高的是〔〕。

A.债券B.长期借款C.融资租赁D.普通股5.以下哪一种说法是不正确的〔〕。

A.权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金B.权益资本是企业财务实力的象征C.负债比率越高，财务风险越大D.债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些6．如果一个企业的负债比率很高，那么以下哪种说法正确〔〕。

A.企业的经济效益差B.企业的经营风险大C.企业的财务风险大D.企业的融资渠道少7.当市场利率高于债券票面利率时，该债券将〔〕发行。

A.溢价B.折价C.平价D.无法确定单项选择题参考答案：1.C2.D3.B4.D5.D6.C7.B二、多项选择题1.企业所需要的外部融资量取决于〔〕。

A.销售的增长B.股利支付率C.销售净利率D.可供动用金融资产2.负债融资与股票融资相比，其缺点是〔〕。

A.资本本钱较高B.具有使用上的时间性C.形成企业固定负担D.财务风险较大3．企业筹资必须遵循哪些原那么〔〕。

A.效益性原那么B.及时性原那么C.合理性原那么D.优化资金结构原那么4.吸收直接投资中的出资方式，主要有〔〕。

A.以现金出资B.以实物出资C.以工业产权出资D.以土地使用权出资5.企业筹资的目的主要有〔〕。

A.创立企业B.企业扩张C.归还债务D.调整资本结构6.以下属于筹资方式的是〔〕。

罗斯《公司理财》(第11版)笔记和课后习题详解

罗斯《公司理财》（第11版）笔记和课后习题详解来源微♥公号精研学习网第1篇概论第1章公司理财导论1.1复习笔记公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。

公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。

从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。

公司理财的基本内容包括：投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、短期财务管理（营运资本）。

1资产负债表资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。

资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。

2资本结构资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。

广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本（主要指短期债务资本）。

狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。

通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本中的构成（D/A）。

准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。

资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。

筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。

资本结构是企业筹资决策的核心问题。

企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。

资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。

3财务经理财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。

《公司理财》习题及答案

项目一财务管理总体认知一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金(de)时间价值和投资风险因素(de)是( D ).A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动(de)最终结果是( D ).A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入7．相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标(de)不足之处是( D ).A．没有考虑资金(de)时间价值 B．没有考虑投资(de)风险价值C．不能反映企业潜在(de)获利能力 D．某些情况下确定比较困难9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配(de)是( A ).A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下,财务管理(de)核心是（ B ）.A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题2．企业财务管理(de)基本内容包括( ACD ).A. 筹资决策 B．技术决策C．投资决策 D．盈利分配决策3．财务管理(de)环境包括( ABCD ).A．技术环境 B．经济环境C．金融环境 D．法律环境4．以下项目中属于“利润最大化”目标存在(de)问题有( ABCD ).A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值B．没有考虑风险问题C．没有反映创造(de)利润与投入(de)资本之间(de)关系D．可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在(de)问题有( ABC ).A．通常只适用于上市公司B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况C．对其他相关者(de)利益重视不够D．没有考虑风险因素6．下列财务管理(de)目标当中,考虑了风险因素(de)有( BCD ).A．利润最大化 B．股东财富最大化C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化7．在分配活动中,企业财务管理(de)核心任务是( BC ).A. 确定筹资结构B. 确定分配规模C．确定分配方式 D. 确定投资方向8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在(de)共同缺陷有( ABD ).A．没有考虑货币时间价值 B．没有考虑风险因素C．没有考虑利润与资本(de)关系 D. 容易导致短期行为11．下列属于货币市场工具(de)有( BD ).A．股票 B．短期国库券C．债券 D．回购协议项目二财务管理价值观念培养一、单项选择题2．一定时期内每期期初等额收付(de)系列款项是( A ).A．即付年金 B．永续年金C．递延年金 D．普通年金4．年内复利m次时,其名义利率r与实际利率i之间(de)关系是( A ).A．i＝(1+r／m)m-1 B. i＝(1+r／m)-1C．i＝(1+r／m)-m -1 D. i＝l-(1+r／m)-m5．甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5％,甲某3年后需用(de)资金总额为34 500元,则在单利计息情况下,目前需存入(de)资金为( A )元.A．30 000 B．29 803．04C．32 857．14 D．31 5006．如果某人5年后想拥有50 000元,在年利率为5％、单利计息(de)情况下,他现在必须存入银行(de)款项是( B )元.A．50 000 B．40 000C．39 176．3l D．47 5007．如果某人现有退休金200 000元,准备存入银行.在银行年复利率为4％(de)情况下,其10年后可以从银行取得( B )元.[（F/P,4%,10）=]A．240 000 B．C．220 000 D．150 0008．某企业向银行借款200万元,年利率8％,半年复利一次,则该项借款(de)实际利率是( D ).A. 7％B. 8％C. ％D. 10%9．某人将8 000元存人银行,银行(de)年利率为10％,按复利计算,则5年后此人可从银行取出( D )元.[（F/P,10%,5）=]A．9 220 B．10000C．10 950 D．1288410．某企业拟建立一项基金,每年初投入100 000元,若年利率为10％,5年后该项基金本利和将为( A )元.[(F／A,10％,6)=]A．671 600 B．564 100C．871 600 D．610 50012．关于标准离差和标准离差率,下列表述正确(de)是( D ).A．标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率(de)平均值B．如果以标准离差评价方案(de)风险程度,标准离差越小,投资方案(de)风险越大C．标准离差率即风险报酬率D．对比期望报酬率不同(de)各个投资项目(de)风险程度,应用标准离差率二多项选择题2．考虑风险因素后,影响投资报酬率变动(de)因素有( ABD )A．无风险报酬率 B．风险报酬系数C．投资年限 D．标准离差率6．在复利计息方式下,影响复利息大小(de)因素主要包括(ABCD ).A. 计息频率B. 资金额C．期限 D．利率8．可以用来衡量风险大小(de)指标有( CD ).A. 无风险报酬率 B．期望值C．标准差 D．标准离差率11．A项目(de)确定报酬率为10％.B项目(de)报酬率有两种可能：一是有50％(de)可能性获得30％(de)报酬率,二是有50％(de)可能性亏损10％.则下列说法正确(de)有( ABD ).A. B项目(de)期望报酬率为10％B．A项目风险小于B项目C．投资者绝不可能选择B项目D. 投资B项目获得(de)实际报酬可能大大超过A项目12．风险收益率(de)大小,取决于(BD ).A. 风险(de)原因 B．风险报酬系数C．风险能否发生 D．标准离差率四、计算分析题1.丙公司现有A、B两个投资项目,它们(de)投资报酬情况与市场销售状况密切相关,有关资料见下表：要求：(1)计算A项目(de)期望值、标准差和标准离差率；(2)计算B项目(de)期望值和标准差和标准离差率；(3)假定丙公司规定,任何投资项目(de)期望报酬率都必须在10％以上,且标准离差率不得超过1,请问丙公司应该选择投资哪一个项目答案：(1)计算A项目(de)期望值和标准差A项目(de)期望值＝30％×30％+50％×10％+20％×(-15％)＝11％A项目(de)标准差＝[30％×(30％-11％)2+50％×(10％-11％)2 +20％×(-15％-11％)2]1/2＝15. 62％A项目(de)标准离差率=1．42(2)计算B项目(de)期望值和标准差B项目(de)期望值＝30％×20％+50％×10％+20％×5％＝12％B项目(de)标准差＝[30％×(20％-12％)2+50％×(10％-12％)2+20％×(5％-12％)2]1/2＝5．58％B项目(de)标准离差率＝5．58％／12％＝0．465(3)根据丙公司设定(de)项目选择标准,尽管A项目(de)期望报酬率满足丙公司(de)要求,但标准离差率太高,风险太大,不符合要求,不宜选取；B项目(de)期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定(de)投资标准,丙公司应该选取B项目.解析：本题(de)主要考点是各种风险衡量方法(de)计算,以及通过比较风险和收益做出决策.项目三一、单项选择题1．下列权利中,不属于普通股东权利(de)是( D ).A．公司管理权 B．分享盈余权C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权2．相对于股票筹资而言,银行借款(de)缺点是( D ).A．筹资速度慢 B．筹资成本高C．借款弹性差 D．财务风险大3．相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有(de)优先权是( D ).A．优先表决权 B．优先购股权C．优先查账权 D．优先分配股利权8．相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金(de)优点是( B ).A．有利于降低资金成本 B．有利于降低财务风险C．有利于集中企业控制权 D．有利于发挥财务杠杆作用11．按照资金来源渠道不同,可将筹资分为( C ).A．直接筹资和间接筹资 B．内源筹资和外源筹资C．权益筹资和负债筹资 D．短期筹资和长期筹资12．在下列各项中,能够增加企业自有资金(de)筹资方式是( A ).A．吸收直接投资 B．发行公司债券C．利用商业信用 D．留存收益转增资本13．某企业按年利率％向银行借款100万元,银行要求保留10％(de)补偿性余额,则该项借款(de)实际利率为( B ).A．4．95％ B．6％C．5．4％ D．9．5％四、计算分析题1．某企业于2009年1月5日以每张1 020元(de)价格购买B企业发行(de)利随本清(de)企业债券.该债券(de)面值为l 000元,期限为3年,票面年利率为l0％,不计复利.购买时市场年利率为8％.不考虑所得税.要求：(1)利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元(de)市价出售,计算该债券(de)投资收益(1)债券估价P=(1 000+1 000×10%×3)/(1+8%)3=1 031．98(元)由于其投资价值(1 031．98元)大于购买价格(1 020元),故购买此债券合算.(2)计算债券投资收益率K=(1 130—1 020)／1 020×100％=10．78％3．某公司向银行借入短期借款10 000元,支付银行贷款利息(de)方式同银行协商后(de)结果是：(1)如采用收款法,则利息率为l4％；(2)如采用贴现法,利息率为12％；(3)如采用补偿性余额,利息率降为l0％,银行要求(de)补偿性余额比例为20％.要求：如果你是该公司财务经理,你选择哪种支付方式说明理由.答案：(1)本题采取收款法实际利率为l4％.(2)采取贴现法实际利率为：12％／(1—12％)=13．64％(3)采取补偿性余额实际利率为：10％／(1—20％)=12．5％因为三者比较,采取补偿性余额实际利率最低,所以,选择补偿性余额支付方式.4．某公司2009年1月1日发行面值为1 000元,利率为12％,期限为2年,每年年末付息到期还本(de)债券要求：该债券(de)价值为多少答案：该债券价值=1 000×10％×(P／A,12％,2)+1 000×(P／F,12％,2)=100×1．6901+1 000×0．7972=966．21(元)项目四资本成本和资本结构决策一、单项选择题1．某公司发行债券,票面利率为8％,偿还期限5年,发行费率5％,所得税税率为25％,则债券资金成本为( C ).A．10% B．6．32％C．6．91％ D．7％2．一般而言,企业资金成本最高(de)筹资方式是( C ).A. 发行债券B. 长期借款C．发行普通股 D．发行优先股3．在个别资金成本(de)计算中,不必考虑筹资费用影响因素(de)是( C ).A. 长期借款成本B．债券成本C．留存收益成本D. 普通股成本4．A公司平价发行债券,票面利率为10％,所得税税率为40％,筹资费用率为10％,则其资金成本为( D ).A.6％ B．10％C．5．4％ D．6．67％7．某公司(de)经营杠杆系数为1．8,财务杠杆系数为1．5,则该公司销售额每增长1倍,就会造成每股利润增加( D ).A. 1．2倍 B．15倍C．0．3倍 D．2．7倍8. 下列各项中,不影响经营杠杆系数(de)是(D ).A．产品销售数量B．产品销售价格C. 固定成本D．利息费用11．财务杠杆说明( A ).A．增加息税前利润对每股利润(de)影响B．增加销售收入对每股利润(de)影响C．扩大销售对息税前利润(de)影响D．企业(de)融资能力12．某企业销售收入为500万元,变动成本率为65％,固定成本为80万元,其中利息15万元.则经营杠杆系数为( C ).A．1．33 B．1．84C．1．59 D．1．2513. 在其他条件不变(de)情况下,借入资金(de)比例越大,财务风险( A ).A. 越大 B．不变C．越小 D．逐年上升二、多项选择题1．下列属于用资费用(de)有( AC ).A．向股东支付(de)股利B．向银行支付(de)手续费C．向银行支付(de)借款利息D．向证券经纪商支付(de)佣金2．个别资金成本主要包括( ABC ).A．债券成本B．普通股成本C．留存收益成本D．资金(de)边际成本4．计算个别资金成本时必须考虑所得税因素(de)是( CD ).A. 优先股资金成本B. 普通股资金成本C．债券成本D．银行借款成本5．债务比例( ),财务杠杆系数（）,财务风险（ AB ）.A. 越高,越大,越高B．越低,越小,越低C．越高,越小,越高D．越低,越大,越低6．影响企业边际贡献大小(de)因素有( BCD ).A．固定成本B．销售单价C．单位变动成本D．产销量7. 下列对财务杠杆(de)论述,正确(de)有( BC ).A．财务杠杆系数越高,每股利润增长越快B．财务杠杆效应是指利用负债筹资给企业自有资金带来(de)额外收益C．财务杠杆系数越大,财务风险越大D．财务杠杆与财务风险无关9. 下列各项中,影响财务杠杆系数(de)因素有( ACD ) .A．产品边际贡献总额B．所得税税率C. 固定成本D．财务费用10．已知某企业经营杠杆系数等于2,预计息税前利润增长10％,每股利润增长30％.下列说法正确(de)有( ABC ).A．产销业务量增长5％B．财务杠杆系数等于3C. 复合杠杆系数等于6D. 资产负债率大于50％11．某企业经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,则下列说法正确(de)有( ABCD ).A．如果销售量增加10％,息税前利润将增加20％B. 如果息税前利润增加20％,每股利润将增加60％C. 如果销售量增加10％,每股利润将增加60％D. 如果每股利润增加30％,销售量需增加5％四、计算分析题2. 万通公司年销售额为1 000万元,变动成本率60％,息税前利润为250万元,全部资本500万元,负债比率40％,负债平均利率10％.要求：(1)计算万通公司(de)经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数.答案(1)经营杠杆系数(DOL)＝M／EBIT=400／250＝1．6财务杠杆系数(DFL)＝EBIT／(EBIT-I)＝250／(250-20)＝1．09复合杠杆系数(DTL)＝DOLXDFL＝1．6×1．09＝1．74(2)息税前利润增长幅度＝×10％＝16％每股利润增长幅度=1．74×10％＝17．40％项目五项目投资管理一、单项选择题1．在长期投资决策中,一般属于经营期现金流出项目(de)有( A ).A．经营成本 B．开办费投资C．固定资产投资 D．无形资产投资2．从项目投资(de)角度看,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入(de)全部现实资金称为( C ).A．投资总额 B．现金流量C．原始总投资 D．项目总投3．在其他条件不变(de)情况下,若企业提高折现率,数字大小不会因此受到影响(de)指标是( D ).A．净现值 B．获利指数C．净现值率 D．内部收益率5．下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响(de)因素是(D ).A．原始投资 B．现金流量C．项目计算期 D．设定折现率6. 内部收益率是一种能使投资方案(de)净现值( B )(de)折现率.A．大于零 B．等于零C．小于零 D．大于等于零7．通过净现值判别项目是否可行(de)准则是( A ).A．NPV>0 B．NPV=0C．NPV<0 D．NPV≤08．原始投资额是反映项目( A ) (de)价值指标.A．所需现实资金 B. 投资总体规模C．所需潜在资金 D. 固定资产规模10．投资利润率与投资回收期(de)相同点是( B ).A．两个指标中(de)“投资”,均是原始投资额B．均没有考虑资金时间价值C．都需要使用现金流量D. 都需要使用利润指标11．一般地,流动资金回收发生于( C ).A．建设起点 B．投产时点C．项目终结点 D. 经营期(de)任一时点14. 某投资项目(de)年营业收入为100万元,年总成本为60万元,其中折旧为10万元,所得税率为33％,则该方案每年(de)经营现金净流量为( C )万元.A．40 B．50 C．36．8 D．2615．某投资项目(de)投资总额为100万元,项目每年产生(de)税后利润为10万元,每年(de)折旧额为10万元,则静态投资回收期为( C )年.A．12．5 B．8．33 C．5 D. 2516．投资利润率(de)分母是( D ).A．建设投资 B．原始投资C．固定资产原值 D．投资总额17．投资回收期是指回收( B )所需(de)全部时间.A．建设投资 B．原始总投资C．固定资产原值 D．投资总额二、多项选择题2．完整(de)工业投资项目(de)现金流入主要包括(ABCD ).A．息税前利润 B．固定资产折旧C．回收流动资金 D．回收固定资产变现净值3．净现值法(de)优点有( ABD ).A．考虑了投资风险 B．考虑了资金时间价值C．可以动态上反映项目(de)实际收益率 D．考虑了项目计算期(de)全部净现金流量4．净现值法与现值指数法(de)共同之处在于( CD ).A．都是相对数指标B．都没有考虑货币时间价值因素C．都不能反映投资方案(de)实际投资收益率D．都必须按预定(de)贴现率折算现金流量(de)现值5．下列各项中,属于从长期投资决策静态评价指标(de)是( BD ).A．获利指数 B．投资回收期C．内部收益率 D．投资利润率6．评价投资方案(de)回收期指标(de)主要特点是( ACD ).A．不能反映时间价值 B．不能衡量企业(de)投资风险C．没有考虑回收期后(de)现金流量 D．不能衡量投资方案投资报酬率(de)高低7．下列项目中投资评价指标中,属于动态指标(de)是(ABD ).A．现值指数 B．净现值率C．投资利润率 D．内部收益率四、计算分析题1．已知一公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资l00万元.经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦准许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元.假定,该设备按直线法折旧,预计(de)净残值率为5％,不考虑设备(de)建设期和公司所得税.要求：(1)计算使用期内各年净现金流量；(2)计算该设备(de)静态投资回收期；(3)计算该投资项目(de)投资利润率；(4)如果以10％作为折现率,计算其净现值.答案：(1)该设备各年净现金流量测算NCF.=-100万元=20+(100-5)／5=39(万元)NCF1-4=20+(100-5)／5+5=44(万元)NCF5(2)静态投资回收期=100／39=2．56(年)(3)该设备投资利润率=20／100 × 100％=20％(4)该投资项目(de)净现值=39 × 3．7908+100 × 5％×0．6209—100 =147．8412+3．1045—100=50．95(万元)2．某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可以选择.甲方案需要投资50 000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为20 000元,付现成本6 000元；乙方案需要投资60 000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后设备残值5 000元,每年销售收入25 000元,付现成本第一年6 000元,以后每年增加l 000元,另外,乙方案需要垫付营运资金l0 000元.假设企业适用(de)所得税为30％,平均资金成本为10％.要求：(1)计算两个方案(de)现金流量；(2)计算两个方案(de)净现值；(3)计算两个方案(de)现值指数；(4)计算两个方案(de)投资回收期；(5)根据计算结论选择哪个投资方案.答案：(1)甲方案：初始投资额50 000元每年现金流量NCF=(20 000—6 000—10 000)×(1—25％)+10 000=13 0001-5乙方案：初始投资额60 000元,垫付营运资金l0 000元,共计70 000元；=-70 000元NCF=(25 000—6 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=17 000(元) NCFlNCF=(25 000—7 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=16 250(元)2=(25 000—8 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=15 500(元)NCF3=(25 000—9 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=14 750(元)NCF4NCF=(25 000—10 000)×(1—25％)+ 11 000×25％+15 000=29 000(元)5(2)净现值：甲方案：l3 000 × 3．7908—50 000=(元)乙方案：l7 000×0．9091+16 250×0．8264+15 500 × 0．7513+14 750 × 0．6830+29 000×0．6209—70 000=-1 (元)(3)现值指数：甲方案：l3 000 × 3．7908／50 000=0. 99乙方案：(l6 600×0．9091+15 900×0．8264+15 200 × 0．7513+14 500 × 0．6830+28 800×0．6209)／70 000=0．98(4)投资回收期：甲方案：50 000／13 000=3．85(年)乙方案：4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年) (5)根据计算,选择甲方案.项目六营运资金管理一、单项选择题1．下列各项中,不属于流动负债(de)特点包括( D ).A．速度快 B．弹性大C．风险大 D．具有波动性2．下列项目中,不属于现金持有动机中交易动机(de)是( B ).A．支付工资 B．购买股票C．缴纳所得税 D．派发现金股利3．企业应持有(de)现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要(de)现金余额之和,其原因是( D ).A．现金(de)存在形式在不断变化 B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用 D．各种动机所需要(de)现金可以调节使用4．与现金持有量没有明显比例关系(de)成本是( C ).A．机会成本 B．资金成本C．管理成本 D．短缺成本5．企业在进行现金支出管理时,可利用(de)现金浮游量是指( C ).A．企业账户所记存款余额B．银行账户所记企业存款余额C．企业账户与银行账户所记存款余额之差D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．企业为满足交易动机而持有现金,所需考虑(de)主要因素是( A ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)大小C．企业对待风险(de)态度 D．金融市场投机机会(de)多少7．下列有关现金管理(de)成本中,属于固定成本性质(de)是( A ).A．现金管理成本 B．现金短缺成本C．占用现金(de)机会成本 D．转换成本中(de)委托买卖佣金8．某公司每年(360天)现金需求额为400万元,每次转换(de)交易成本为20万元,银行(de)存款利率为10％,则该公司目标现金持有量为（ C ）.A．200万元 B．300万元C．400万元 D．500万元12．在下列费用中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．转换费用 B．坏账损失C．收账费用 D．投资于应收账款而丧失(de)再投资收益17．下列各项中,属于现金支出管理方法(de)是( B ).A．银行业务集中法 B．合理运用“浮游量”C．账龄分析法 D．邮政信箱法19．下列各项中,属于应收账款机会成本(de)是( D ).A．收账费用 B．坏账损失C．客户资信调查费 D．应收账款占用资金(de)应计利息20．下列属于缺货成本(de)是( D ).A．存货(de)保险费用 B．存货残损霉变损失C．储存存货发生(de)仓储费用 D．产品供应中断导致延误发货(de)信誉损失22．在确定经济进货批量基本模式下(de)进货批量时,应考虑(de)成本是( D ).A．进货成本 B．订货成本C．储存成本 D．进货费用和储存成本23．采用ABC控制法时,A类存货应符合(de)条件是( A ).A．品种数占总品种数(de)l0％,价值占总价值(de)70％B．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)10％C．品种数占总品种数(de)70％,价值占总价值(de)30％D．品种数占总品种数(de)30％,价值占总价值(de)70％26．企业向银行短期借款,借款利率为10％,补偿性余额为l2％,则实际贷款利率为( C ).A．7．8％ B．10％C．％ D．14％二、多项选择题1．流动资产与固定资产投资相比,特点包括( BCD ).A．弹性大 B．流动性强C．具有并存性 D．具有波动性2．企业为维持预防动机所需要(de)现金余额主要取决因素有( ABD ).A．企业临时(de)举债能力 B．企业愿意承担(de)风险程度C．企业在金融市场上(de)投资机会 D．企业对现金流量预测(de)可靠程度5．用存货模式分析确定最佳现金持有量时,要考虑(de)成本费用项目有( CD ).A．现金管理费用 B．现金短缺成本C．持有现金(de)机会成本 D．现金与有价证券(de)转换成本6．企业在确定为应付紧急情况而持有现金(de)数额时,需考虑(de)因素有( BD ).A．企业销售水平(de)高低 B．企业临时举债能力(de)强弱C．金融市场投资机会(de)多少 D．企业现金流量预测(de)可靠程度8．应收账款(de)成本包括( ABD ).A．机会成本 B．坏账成本C．财务成本 D．管理成本11．影响应收账款机会成本(de)因素有( ABCD ).A．应收账款周转天数 B．变动成本率C．赊销收入净额 D．资金成本率14．赊销在企业生产经营中所发挥(de)作用有( BC ).A．增加现金 B．减少存货C．促进销售 D．减少借款15．存货(de)功能主要包括( ABCD ).A．防止停工待料 B．适应市场变化C．降低进货成本 D．维持均衡生产16．流动负债主要来源有( ABD ).A．短期借款 B．商业信用C．发行债券 D．应付账项四、计算分析题1. 某企业现金收支状况比较稳定,全年(de)现金需要量为900 000元,每次转换有价证券(de)固定成本为450元,有价证券(de)年利率为10%.要求：（1）计算最佳现金持有量.（2）计算最低现金持有成本.（3）计算最佳现金持有量(de)全年转换成本.（4）计算最佳现金持有量(de)机会成本.（5）计算有价证券(de)转换次数和转换间隔期.答案（1）最佳现金持有量=(2×900000×450/10%)1/2＝90000(元)（2）最低现金持有成本=(2×900000×450×10%)1/2＝9000(元)（3）最佳现金持有量(de)全年转换成本=(900000/90000) ×450=4500(元)(4) 最佳现金持有量(de)机会成本=(90000/2) ×10%=4500(元)(5) 有价证券(de)转换次数=(900000/90000)=10（次）有价证券(de)转换间隔期=360/10=30（天）3. 方华公司预计年耗用某材料80 000公斤,单价20元／公斤,单位储存成本10元,平均每次进货费用为40元,该材料不允许缺货.要求：(1)计算该材料(de)经济订货量；(2)计算与经济订货批量有关(de)存货总成本；(3)计算经济订货批量(de)平均占用资金；(4)计算年度最佳进货批次答案(1)经济订货批量＝1040800002⨯⨯=800(公斤)(2)与经济订货批量有关(de)存货总成本=8 000(元)(3)资金平均占用额＝800／2×20=8 000(元)(4)全年最佳进货次数＝80 000／800=100(次)项目七一、单项选择题1．下列各项中,不属于收益与分配管理(de)内容是(D ).A．收人管理 B．成本管理C．利润分配管理 D．筹资决策管理5．公司采用固定股利政策发放股利(de)优点主要表现为( B ).A．降低资金成本 B．维持股价稳定c．提高支付能力 D．实现资本保全7．一般而言,适应于采用固定股利政策(de)公司是( C ).A．负债率较高(de)公司 B．盈利波动较大(de)公司C．盈利稳定或处于成长期(de)公司 D．盈利较高但投资机会较多(de)公司9．某公司目标资金结构为自有资金与借人资金之比为6：4,该公司下一年度计划投资1 200万元,今年年末实现(de)净利润为3 000万元.按照剩余股利政策,该公司可用于分配股利(de)金额是( D ).A．1500 B．1720C．2200 D．228016．下列各项中,能使股票交易价格产生下降(de)日期可能是( A ).A．除息日 B．股权登记日C．股利宣告日 D．股利支付日二、多项选择题5．下列各项中,属于公司发放股票股利优点(de)有( ABCD ).A．有利于吸引投资者B．促进公司股票(de)交易和流通C．可以降低公司股票(de)市场价格D．可以传递公司未来发展前景良好(de)信息10．下列各项中,属于揭示投资中心特点(de)表述包括( BCD ).A．属于最高管理层 B．承担最大(de)责任C．具有投资决策权 D．所处在责任层次最高11．下列关于除息日表述正确(de)有( AD ).A．在除息日前,股利权从属于股票B．在除息日前,股利权不从属于股票C．在除息日前,持有股票者不享有领取股利(de)权利D．从除息日开始,新购入股票(de)投资者不能分享最近一期股利13．采用固定股利支付率政策(de)原因有( CD ).A．使公司增强财务弹性 B．促进股票价格(de)稳定与上扬C．体现投资风险与投资收益(de)对等 D．保持股利与盈利之间(de)一定比例关系16．固定或稳定增长(de)股利政策(de)优点包括( ABD ).A．有利于稳定股价 B．有利于吸引投资者C．有利于改善企业资本结构 D．有利于树立公司良好(de)形象17．收益与分配管理(de)意义包括( ABCD ).A．收益分配是企业优化资本结构(de)重要措施B．收益分配是国家建设资金(de)重要来源C．收益分配是企业再生产(de)条件D．收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间(de)利益关系项目八财务分析与考核一、单项选择题1．短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心(de)是( B ).A．企业获利能力 B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力2．如果企业速动比率很小,下列结论成立(de)是( C ).A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多4．最关心企业偿债能力(de)是( B ).A．所有者B．债权人C．经营决策者D. 政府经济管理机构7．对权益乘数描述正确(de)是( B ).A．资产负债率越高,权益乘数越低B．资产负债率越高,权益乘数越高C．权益乘数高,说明企业(de)负债程度比较低。

《公司理财》试题及答案

《公司理财》试题及答案第一章公司理财概述一、单项选择题1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。

A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资二、填空题1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。

2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。

3、现代公司的理财目标是（股东财富最大化）。

4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿债能力）。

5、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。

三、简答题1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？（1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。

2、公司理财的具体内容是什么？（1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。

第二章财务报表分析一、单项选择题1、资产负债表为（ B ）。

A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。

A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券3、公司流动性最强的资产是（ A ）。

A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货4、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。

A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失5、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（ B ）。

A资产负债率 B资产利润率 C销售利润率 D成本费用利润率二、多项选择题1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。

A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。

A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益三、填空题1、资产的实质是（经济资源）。