《投资学》总复习题

《投资学》总复习题

一、单项选择题

1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（C）

（A）他们只关心收益率（B）他们接受公平游戏的投资（C）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资（D）他们愿意接受高风险和低收益

2、面值为1000元的90天期短期国库券售价为980元，那么国库券的有效年收益率为（C）

（A）8.16% （B）8.53% （C）8.42% （D）2.04%

答：[1000-980]/980=2.0408%，有效年收益率=[1+2.0408%]4-1=8.42%

3．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ B ）

A、未来事件能够被准确地预测。

B、价格能够反映所有可得到的信息。

C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D、价格不起伏。

4、其他条件不变，债券的价格与收益率（ B ）。

A. 正相关

B. 反相关

C. 有时正相关，有时反相关

D. 无关

5、一年前你在投资帐户中存入10万元，收益率为7%，如果年通货膨胀率为3%，则你的近似年实际收益率是（A）

（A）4% （B）10% （C）7% （D）3%

6、风险的存在意味着（B）

（A）投资者将受损（B）多于一种结果的可能性

（C）收益的标准差大于期望价值（D）最后的财富大于初始财富

7、被动投资（A）

（A）通过投资于指数共同基金实现（B）包括大量的证券选择

（C）包括大量的交易费用（D）B和C

答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资于指数共同基金，将包含最低的交易费用

8、风险资产组合的方差是（C）

（A）组合中各个证券方差的加权和（B）组合中各个证券方差的和

（C）组合中各个证券方差和协方差的加权和（D）组合中各个证券协方差的加权和

9. 就市场资产组合而言，下列说法中不正确的是（ D ）。

A. 它包括所有证券

B. 它在有效边界上

C. 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比

D. 它是资本市场线和无差异曲线的切点

10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（ B ）收益率曲线类型。

A. 正常的

B. 相反的

C. 水平的

D. 拱形的

11、资本配置线可以用来描述（A）

（A）一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合

（B）两项风险资产组成的资产组合

（C）对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合

（D）具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合

12、衍生证券的价值（A）

（A）取决于与之相关的初始证券（B）只能用来增加风险

（C）与初始证券无关（D）可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高

13、零贝塔证券的预期收益率是（D）

（A）市场收益率（B）零收益率（C）负收益率（D）无风险收益率

14、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差

15、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ A ）

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、信用风险

D、流动性风险

16、现代投资组合理论的创始者是（ A ）

A.哈里.马科威茨

B.威廉.夏普

C.斯蒂芬.罗斯

D.尤金.珐玛

17、CAPM模型认为资产组合收益可由（C）得到最好的解释

（A）经济因素（B）特有风险（C）系统风险（D）分散化

18、无风险收益率和市场期望收益率分别是6%和12%。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是（D）

（A）6% （B）14.4% （C）12% （D）13.2%

19、某个证券的市场风险 ，等于（A）

（A）该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差

（B）该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差

（C）该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差

（D）该证券收益的方差除以与市场收益的方差

20．APT是1976年由（ C ）提出的。

A. 林特纳

B. 莫迪格利安尼和米勒

C. 罗斯

D. 夏普

21、一个充分分散化的资产组合的（C）

（A）市场风险可忽略（B）系统风险或忽略

（C）非系统风险可忽略（D）不可分散化的风险可忽略

22、证券X期望收益率为11%，贝塔值为1.5。无风险报酬率为5%，市场期望收益率9%。根据资本资产定价模型，这个证券（C）p83

（A）被低估（B）被高估（C）定价公平（D）无法判断

23．（ B ），投资组合风险就越低。

A. 相关系数越高，分散化就越有效

B. 相关系数越低，分散化就越有效

C. 协方差为正，相关系数就越小

D. 协方差为负，相关系数就越大

24、市场组合的风险溢价将和以下哪一项成比例（D）

（A）投资者整体的平均风险厌恶程度

（B）用贝塔测度的市场资产组合的风险

（C）用方差测度的市场资产组合的风险

（D）A和C

25、标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别在于（B）

（A）贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险

（B）贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度

（C）贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度

（D）贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险

26、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( D )

A. 组成证券的收益不相关

B. 组成证券的收益正相关

C. 组成证券的收益很高

D. 组成证券的收益负相关

27、根据套利定价理论（C）

（A）高贝塔值的股票都属于高估定价

（B）低贝塔值的股票都属于低估定价

（C）正阿尔法值的股票会很快消失