国内PE机构投资策略及经典案例解析

合集下载

国内价值投资经典案例

国内价值投资经典案例在中国股市的发展过程中，价值投资逐渐成为了一种主流的投资理念。

本文将介绍十个国内价值投资的经典案例，这些案例均具有长期投资价值，且在投资过程中体现了价值投资的理念和方法。

一、贵州茅台贵州茅台是一家以酿酒为主业的公司，其产品茅台酒是中国高端白酒的代表之一。

在过去的几年中，贵州茅台一直保持着稳健的业绩增长和较高的毛利率。

其价值投资的亮点在于品牌的稀缺性和提价能力，以及持续的分红政策。

二、中国移动中国移动是中国最大的电信运营商之一，其用户数和营收均位居行业前列。

在过去的几年中，中国移动不断推进数字化转型和创新发展，其5G网络建设和应用开发也处于行业领先地位。

其价值投资的亮点在于稳定的现金流和较高的盈利能力，以及在数字经济领域的领先地位。

三、中国平安中国平安是一家综合性金融集团，其业务涵盖保险、银行、证券等多个领域。

在过去的几年中，中国平安一直保持着稳健的业绩增长和较高的净资产收益率。

其价值投资的亮点在于综合性金融服务的优势和强大的资本实力，以及在新兴金融领域的布局。

四、腾讯控股腾讯控股是中国最大的互联网公司之一，其业务涵盖社交、游戏、广告等多个领域。

在过去的几年中，腾讯控股一直保持着高速的业绩增长和较高的毛利率。

其价值投资的亮点在于强大的平台优势和创新能力，以及在新兴科技领域的布局。

五、万科A万科A是中国房地产行业的龙头企业之一，其产品涵盖住宅、商业等多个领域。

在过去的几年中，万科A一直保持着稳健的业绩增长和较高的净资产收益率。

其价值投资的亮点在于品牌优势和成本控制能力，以及在城市更新领域的领先地位。

六、格力电器格力电器是中国最大的空调制造商之一，其产品在国内市场占有率较高。

在过去的几年中，格力电器一直保持着稳健的业绩增长和较高的毛利率。

其价值投资的亮点在于品牌优势和技术创新能力，以及在智能家居领域的布局。

七、中国中车中国中车是中国最大的轨道交通装备制造商之一，其产品涵盖铁路客车、地铁车辆等多个领域。

案例8蒙牛引入PE融资

02
融资过程
PE融资方式
01
02
03
私募股权融资
通过私募方式向特定投资者出售股权，以获得企业发展所需的资金。
风险投资
投资者对高成长性企业进行投资，以换取企业的部分股权，并期望在未来通过退出实现高额回报。
杠杆收购
利用债务融资和股权融资的组合，以较低的初始投资实现企业控制权的购买。
融资规模与投资方
对未来PE融资趋势的展望
随着中国经济的持续发展和资本市场不断完善，预计未来PE融资将更加活跃，
成为企业发展的重要资金来源之一。
随着监管政策的逐步完善和市场环境的不断变化，PE融资将更加规范化和专业化，为企业提供更加稳定和可靠的融
资服务。
同时，随着科技和创新成为企业发展的核心动力，未来PE融资将更加注重对创新型企业和科技产业的投资，推动产
促进战略转型
在PE融资的支持下，蒙牛可以更加灵活地应对市场变化，加快战略转型和升级，提高企业的适应性和创新能力。
对PE投资方的影响
投资回报
PE投资方通过投资蒙牛获得了丰厚的投资回报。在蒙牛上市后， PE投资方获得了股票流通的权利，可以通过二级市场退出获得资本增值。
行业资源整合
PE投资方在投资蒙牛的过程中，也获得了更多的行业资源和人脉资源，可以在更广泛的范围内进行资本运作和产业整合。
融资规模
蒙牛此次PE融资规模为10亿元人民币。
投资方
此次融资吸引了多家知名PE机构参与，包括高瓴资本、KKR和鼎晖投资等。
融资过程的关键事件
尽职调查
01
在引入PE融资之前，蒙牛进行了详尽的尽职调查，以确保投资
方的合规性和资金实力。

私募股权融资成功案例解析与启示

私募股权融资成功案例解析与启示1. 简介私募股权融资是指非公开发行的方式，通过向特定的投资者出售股权来获得融资。

本文将通过分析几个成功的私募股权融资案例，总结出一些启示，以帮助读者更好地理解和应用私募股权融资。

2. 案例一：ABC科技公司ABC科技公司成立于2015年，是一家专注于人工智能技术的创业公司。

在创始人的带领下，公司很快发展壮大，但资金短缺成为了制约公司发展的瓶颈。

为了解决资金问题，ABC科技公司决定进行私募股权融资。

2.1 融资目标ABC科技公司确定了自己的融资目标：在获得10,000,000美元的融资后，加快产品研发和市场推广，提高公司的市场竞争力。

2.2 筹备工作ABC科技公司开始筹备私募股权融资。

首先，他们进行了详细的财务分析，准确评估了公司的估值和未来发展潜力。

然后，他们制定了详细的融资计划，包括融资方案、募资时间表和投资者关系管理计划。

2.3 成功因素ABC科技公司成功进行私募股权融资的原因有三：- 准确的估值和定价：ABC科技公司通过深入分析和详细评估，确定了合理的估值和股价，为投资者提供了可行的回报。

- 良好的投资者关系管理：ABC科技公司积极与潜在投资者建立联系，并定期更新他们关于公司的情况和发展计划。

这种积极沟通和透明度增强了投资者的信心。

- 强大的团队：ABC科技公司的创始人组建了一个高素质的管理团队，并展示了他们的专业能力和创业激情，使投资者相信他们能够成功实现公司的发展目标。

2.4 启示- 准确估值是成功私募股权融资的重要前提，需要进行充分的市场调研和财务分析。

- 融资计划和投资者关系管理也是成功的关键因素，积极与投资者沟通和透明度十分重要。

- 公司团队的素质和能力对融资成功起着决定性的作用。

3. 案例二：XYZ医疗集团XYZ医疗集团是一家致力于生物科技和医疗器械研发的企业。

在市场竞争激烈的医疗行业，XYZ医疗集团需要进行私募股权融资来加速产品的研发和推广。

3.1 融资目标XYZ医疗集团的融资目标是获得50,000,000美元的资金，用于扩大生产规模和市场占有率。

上市公司股权投资案例

上市公司股权投资案例篇一：典型私募股权投资案例分析典型私募股权投资案例分析私募股权投资(简称“PE”)是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

广义上讲，私募股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的投资。

因此私募股权投资也包括创业投资。

中国也已成为亚洲最活跃的私募股权投资市场。

私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元。

进入模式增资扩股：企业向引入的海外战略投资者增发新股，融资所得资金全部进入企业，此种方式比较有利于公司的进一步快速的发展。

如华平和中信资本参与哈药集团的改制过程中，以20.35亿元作价增资哈药取得其45.0股权。

股权转让：由老股东向引入的投资者转让所持有的股权(通常是高溢价)，满足部分老股东变现的要求，融资所得的资金归老股东所有。

如PAG接下了“中国童车之王”好孩子集团的67.4的股权，出让方AIG、SB和第一上海各自获得2-5倍回报。

一般来说，增资和转让这两种方式被混合使用。

如无锡尚德在上市前多次采用老股东转让股权和增资扩股引进国际战略投资者。

在国外，还有一种常见的安排，即私募股权基金以优先股（或可转债）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时有优先于普通股的分配权。

鉴于国内投资市场的一些政策限制，国外PE进入时，一般不选择直接投资中国企业的本土实体，而要对企业进行改制，通过成立海外离岸公司或购买壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，使国内的实体企业成为其子公司，以壳公司名义在海外证券市场上市筹资。

这种方式俗称“红筹上市”。

这样，就可将境内资产的收入和利润合法地导入境外控股母公司。

私人股权投资基金对中国的投资和退出，都将发生在管制宽松的离岸。

比如盛大网络，由于监管部门规定互联网内容提供商的经营牌照必须掌握在中国公司手里，那么构造上述通道来引渡资产，就成了不可或缺的安排。

成功pe案例

成功pe案例成功pe案例是指在私募股权投资（PE）领域中取得成功的案例。

PE投资是指私人股本投资，是一种通过购买公司股票或其他证券来进行投资的方式。

成功的PE案例往往能够为投资者带来丰厚的回报，同时也能够为被投资公司带来成长和发展的机会。

下面我们将介绍一些成功的PE案例，以期能够为投资者和企业提供一些借鉴和启发。

首先，我们来看一个成功的PE案例——阿里巴巴的私募股权投资。

2005年，雅虎公司投资10亿美元购买了阿里巴巴15%的股份，当时这笔交易被认为是中国互联网行业史上最大的一笔PE投资。

随着阿里巴巴的业务不断扩张和发展，雅虎公司的投资也获得了丰厚的回报。

2005年投资10亿美元，到2014年雅虎公司出售了部分阿里巴巴股份，获得了约260亿美元的回报，这是一个极为成功的PE案例。

这个案例告诉我们，PE投资需要有长远的眼光，要选择具有潜力和发展空间的企业进行投资，才能够取得成功。

另一个成功的PE案例是腾讯对京东的投资。

2014年，腾讯公司投资15亿美元购买了京东的股份，成为其重要股东之一。

随着中国电商市场的蓬勃发展，京东在市场上的地位不断提升，其股价也一路攀升。

腾讯公司的投资也得到了丰厚的回报。

这个案例告诉我们，PE投资需要抓住行业发展的机遇，选择具有竞争优势和发展潜力的企业进行投资，才能够取得成功。

除了互联网行业，PE投资在其他行业也有许多成功的案例。

比如，在制造业领域，一些具有核心技术和创新能力的企业也吸引了众多PE投资者的目光，取得了不俗的业绩。

在消费品行业，一些具有品牌影响力和市场份额的企业也成为了PE投资的热门对象。

这些成功的案例告诉我们，PE投资并不局限于某一个行业，只要企业具有竞争优势和发展潜力，就有可能成为成功的PE案例。

总的来说，成功的PE案例有一个共同的特点，那就是选择了具有潜力和发展空间的企业进行投资。

在PE投资过程中，投资者需要对企业的经营状况、行业发展趋势等因素进行深入分析和研究，以便做出明智的投资决策。

聚乙烯(PE)相关行业投资方案

聚乙烯（PE）相关行业投资方案目录概论 (4)一、技术方案 (4)(一)、企业技术研发分析 (4)(二)、聚乙烯（PE）项目技术工艺分析 (5)(三)、聚乙烯（PE）项目技术流程 (7)(四)、设备选型方案 (9)二、聚乙烯（PE）项目投资背景分析 (10)(一)、行业背景分析 (10)(二)、产业发展分析 (11)三、原材料及成品管理 (12)(一)、聚乙烯（PE）项目建设期原辅材料供应情况 (12)(二)、聚乙烯（PE）项目运营期原辅材料供应及质量管理 (13)四、聚乙烯（PE）项目概论 (14)(一)、聚乙烯（PE）项目名称 (14)(二)、聚乙烯（PE）项目投资人 (14)(三)、建设地点 (14)(四)、编制原则 (15)(五)、编制依据 (16)(六)、编制范围及内容 (17)(七)、聚乙烯（PE）项目建设背景 (19)(八)、结论分析 (19)五、聚乙烯（PE）项目选址方案 (21)(一)、聚乙烯（PE）项目选址原则 (21)(二)、建设区基本情况 (21)(三)、产业发展方向 (22)(四)、聚乙烯（PE）项目选址综合评价 (24)六、招标方案 (24)(一)、聚乙烯（PE）项目招标依据 (24)(二)、聚乙烯（PE）项目招标范围 (25)(三)、招标要求 (25)(四)、招标组织方式 (26)(五)、招标信息发布 (29)七、劳动安全评价 (30)(一)、设计依据 (30)(二)、主要防范措施 (32)(三)、劳动安全预期效果评价 (34)八、投资估算 (34)(一)、投资估算的编制说明 (34)(二)、建设投资估算 (36)(三)、建设期利息 (36)(四)、流动资金 (37)(五)、聚乙烯（PE）项目总投资 (38)(六)、资金筹措与投资计划 (39)九、环境保护分析 (39)(一)、环境保护综述 (39)(二)、施工期环境影响分析 (40)(三)、营运期环境影响分析 (42)(四)、综合评价 (44)十、组织架构分析 (45)(一)、人力资源配置 (45)(二)、员工技能培训 (46)十一、社会责任 (48)(一)、社会责任政策 (48)(二)、可持续性计划 (49)(三)、社区参与 (51)十二、聚乙烯（PE）项目风险防范分析 (53)(一)、聚乙烯（PE）项目风险分析 (53)(二)、聚乙烯（PE）项目风险对策 (54)概论首先，我们衷心感谢您对我们的关注和信任。

南孚案例分析

南孚本有机会在国内上市，但外资方不肯让步，最终上市搁浅。2000年深沪 B股柳暗花明，呈现出一派欣欣向荣景象，南孚管理层提出，改制上B股或者上A股，但是考虑到国内上市面临着法人股不流通的问题，加上南孚的外资持股比例超过25％，要在A股上市，外资股东势必要将股权转让给国内企业，因此，外资股东否决了这个建议。
PE投资和公司控制权---南孚电池公司案例分析
傅亚平
目录 1 2 3 4 引言案例描述案例分析
启一、旗下拥有全球最大电池生产商金霸王电池公司的美国吉列公司整体收购香港中国电池有限公司全部股份，从而通过中国电池间接持有福建南平南孚电池有限公司72%股份，成为南孚电池间接控股股东。从市场竞争的赢家到金融资本的傀儡，从野心勃勃的海外战略到鸣金收兵的落寞结局，从代表民族力量的品牌到附属于外国公司的子公司，南孚在公司控制权的角逐中悲壮地倒下了，留给了我们除了惊讶之外更多的是反思。PE融资带给了南孚什么？南孚是如何走向被收购的结局的？ ……
南孚股份分布
兴业银
行 15%
基地福建 20%
南平电池厂 40%
百孚公
司 25%
2 案例描述
1990年7月15日，南孚以6000多万元代价引进的第一条日本富士碱性锌锰电池生产线并正式投产。1993年南孚再次引进了国内第一条碱性高能锌锰电池生产线，此后，南孚电池进入高速发展期。到1998年，南孚电池固定资产已经达到4亿元，到了2003年，南孚电池以近8亿元人民币的销售收入占据中国电池市场半壁江山，位列世界第五大碱性电池生产商。而南孚的竞争对手美国吉列公司面对南孚的强劲竞争，进入中国10年，始终无法在中国打开局面，市场份额不及南孚的10％。
中国电池股份分布

各著名PE(雄牛资本,凯雷投资,君联资本,万源资本)投资业务投资理念及案例

雄牛资本关于我们投资经理–雄牛资本有限公司雄牛资本有限公司是一家注册于开曼群岛的豁免有限责任公司。

公司由黄灌球先生创办，是一家直接投资基金管理公司。

公司管理着“百富勤大中华资本增值基金”。

投资经理的股东和董事在大中华地区有着很强的商业背景，且在金融和消费领域有着尤其丰富的经验。

其中两个股东是全球知名的金融机构，其合并总市值约640亿美元。

通过整合股东和董事庞大的商业网络和客户关系，投资经理可获得大量潜在的投资机会。

投资团队的四个合伙人分别来自不同且互补的领域：投资银行、股票资本市场、直接投资、组合投资管理和风险管理，合计有在大中华地区金融领域超过90年的从业经验。

我们深信兼具本土经验和国际专业素养的本土化的团队是投资事业成功的关键。

牛根生先生是公司董事会的非执行董事。

赵卷临先生是雄牛资本(香港)有限公司之高级顾问。

百富勤大中华资本增值基金百富勤大中华资本增值基金是一个注册于开曼群岛的豁免有限合伙制基金。

基金将位于中国大陆、香港、澳门和台湾的高成长性企业作为主要投资对象，并重点关注消费、零售、制造、高科技及环保相关领域，以期通过所投企业在香港、中国内地及美国上市实现退出。

基金的规模约为2亿美元。

在 2008 年 5 月，首次募集的有限合伙人主要为亚洲地区家族企业和上市公司，其合并总市值约达1260亿美元（不包括上市的金融机构）。

雄牛资本的合伙人也在基金中投入了相当多的个人资本，所以投资团队和基金投资者的利益紧密相连。

在合适的时候，我们可以提供有限合伙人联合投资的机会。

基金的顾问委员会由大中华地区不同背景的商业领袖人物组成。

顾问委员会成员企业的市值合计约530亿美元。

基金可借助顾问委员会庞大的社会网络来获得有价值的项目。

Citi Fund Services (Asia) Limited (花旗集团旗下子公司) 是基金的托管机构。

投资战略投资哲学投资经理管理团队认为，大中华地区正在经历经济快速增长的一体化进程，在开展投资业务时，如下原则对于鉴别各种投资机会至关重要：坚持寻找投资对象需做大量的工作。

上市公司投资、融资战略案例

上市公司投资、融资战略案例以下是十个以上符合题目要求的以市公司投资、融资战略为题的案例：1. 腾讯投资京东：腾讯以战略投资的方式入股京东，加强双方合作，共同打造电商生态系统。

这一举措有助于腾讯进一步扩大在电商领域的影响力，同时也为京东提供了更多资金和资源支持。

2. 阿里巴巴融资IPO：阿里巴巴选择在美国进行首次公开募股（IPO），成功融资数十亿美元。

这笔资金大大增强了阿里巴巴的实力，为公司的全球扩张和技术创新提供了强大支持。

3. 华为融资债券发行：华为以债券发行的方式融资，通过发行债券吸引投资者购买，从而获得资金以支持公司的研发和扩张计划。

这种融资方式能够为华为提供相对稳定的资金来源。

4. 茅台投资白酒产业链：茅台酒公司通过投资白酒产业链上下游企业，实现了对整个产业链的控制和优化。

这种投资战略能够帮助茅台巩固市场地位，提高产品供应链的效率和质量。

5. 中兴通讯投资5G技术研发：中兴通讯将大量资金投入到5G技术的研发和推广中，加强了公司在全球通信领域的竞争力。

这一投资战略使中兴通讯成为全球领先的5G技术提供商之一。

6. 京东金融融资并购：京东金融通过并购其他金融科技公司来加强自身的实力和市场份额。

例如，京东金融收购了万得信息科技，进一步拓展了其金融科技服务能力。

7. 苹果投资自动驾驶技术：苹果投资了多家自动驾驶技术公司，包括DIDI、滴滴出行，并于2018年获得了自动驾驶汽车的测试许可。

这一投资战略有助于苹果在未来出行领域的布局和技术创新。

8. 中国平安投资金融科技：中国平安通过投资金融科技公司，如陆金所和华菱星马，加强了其在金融科技领域的实力。

这种投资战略有助于平安推动金融科技创新和数字化转型。

9. 拼多多融资上市：拼多多通过在美国上市，成功融资数十亿美元。

这笔资金为拼多多的用户增长和市场扩张提供了重要支持，使其成为中国最具价值的互联网公司之一。

10. 物美集团投资线上业务：物美集团将大量资金投入到线上业务的发展中，推出物美小店、美家优选等线上平台。

pe成功案例

pe成功案例PE成功案例。

私募股权投资（Private Equity，PE）是指利用股权投资基金，通过直接投资或者收购上市公司的方式，对非上市公司进行股权投资，以获取投资回报的一种投资方式。

PE投资成功案例是指通过PE投资活动，取得了较好的投资回报和业绩表现的案例。

下面将介绍几个PE成功案例，以供参考。

首先，2005年，KKR（科尔伯格•克拉维斯•罗伯茨）私募股权投资公司收购了美国连锁药妆店沃尔格林公司。

在KKR的帮助下，沃尔格林公司进行了一系列的改革和重组，包括调整产品结构、优化供应链、提升管理效率等。

通过PE投资公司的支持和帮助，沃尔格林公司逐渐实现了业绩的提升和市场地位的稳固，成为了全球最大的连锁药妆店之一。

其次，2010年，TPG（德州太平洋集团）私募股权投资公司与新加坡政府投资公司GIC合作，收购了美国航空公司达美航空。

在TPG和GIC的共同努力下，达美航空进行了企业重组和管理优化，通过降低成本、提升服务质量等一系列措施，使得达美航空逐渐摆脱了困境，实现了盈利。

这个案例充分展示了PE投资公司在企业重组和管理优化方面的专业能力和成功经验。

最后，2015年，Carlyle Group（凯雷集团）私募股权投资公司成功收购了中国高端制造企业普立特。

随后，凯雷集团对普立特进行了战略调整和市场扩张，使得普立特在国际市场上迅速崭露头角，成为了全球领先的高端制造企业之一。

这个案例充分展示了PE投资公司在帮助企业实现国际化发展和市场扩张方面的成功经验和能力。

通过以上几个PE成功案例的介绍，可以看出，PE投资公司通过提供资金支持、战略指导、管理优化等方面的专业能力，成功帮助了很多企业实现了业绩的提升和市场地位的稳固，取得了较好的投资回报。

同时，这也为其他企业和投资者提供了宝贵的参考和借鉴，希望能够在未来的PE投资活动中取得更加丰硕的成果。

国内著名PE公司投资策略整理

国内著名PE公司投资策略整理深圳市创新投资集团有限公司投资策略·以投资成长型企业为主，合理搭配投资组合，力争风险最小化和收益最大化;·加强与外资创投的合作，提高资源互补和增值服务能力;·建立引导基金网络，提升搜寻项目和联合投资的能力;·内部专业化分工，提高项目识别、投资管理和服务的能力;·早、中、晚三个阶段齐头并进，寻找有快速成长潜质的项目;·不仅关注制造业、高科技行业，还同时关注服务业、物流业等具有创新特质的领域;·加强投资后的服务能力：解决问题的资源整合;资本运作服务;·打造投资产业链和价值链，降低服务成本，提高服务效率。

深圳市达晨创业投资有限公司投资理念·以外资眼光看项目、以内资手法做项目;·好项目+好价格;·专业专注，不熟不做;·开放性、共赢性;·精中选精，优中选优;·投资就是服务，与被投企业共成长;投资标准·看团队，团队占是否值得投资的比重达50%;·看行业，是否足够大，是否属于国家鼓励支持的范围;·看商业模式，是否有创新;·看技术水平，是否领先;·看行业地位，被投企业须是行业或子行业前3名;·看有没有法律障碍和不利于上市的硬伤。

深圳市同创伟业创业投资有限公司投资理念投资于细分行业龙头优势企业。

主要考察目标企业是否具备广阔市场空间、自身快速成长能力、良好的商业模式和行业地位，考察企业是否拥有优秀的团队、良好的公司治理和基本规范的财务运营。

投资原则在把握行业发展大方向的基础上，以成长性和前瞻性作为导向，确保项目的上市成功或成功退出。

稳健投资，注意安全性注重投资组合，分散风险强调投资管理和投资服务。

深圳市创东方投资有限公司投资理念1.关注持续成长，注重长期价值。

2.打造“四高”投资，通过挖掘高成熟型/高成长型项目，打造高成功率/高回报率基金。

蒙牛PE投资案例分析

A股上市
A股对上市公司的要求较高，对于蒙牛这样没有背景的民营企业而言，上A股需要几年的时间，处于高速成长期的蒙牛等不起。
香港上市
蒙牛的历史短、规模小，不符合上香港主板的条件；香港二板流通性不好，机构投资者不感兴趣，会导致企业再融资困难。
银行信贷发行债券
蒙牛作为一家新进入市场不久的企业，在企业的规模、声誉劣势和资本信贷市场的不完全以及在转型经济中“民营企业受到的体制歧视”的环境下，难以获得政府、国有商业银行等机构的金融支持，发行债券更是不可及的方式。
很明显，利用海外PE投资的方式来进行融资是当时蒙牛最好的选择！
二、蒙牛是否被贱卖
我们认为：蒙牛被贱卖了！
1、市盈率不合理，过低了。 2、风险与收益不相当。
二、蒙牛是否被贱卖
1、出资价格的确定：市盈率不合理
一般来说，市盈率水平为0-13价值被低估；14-20 时正常水平；21-28时价值被高估；28+时反映股市出现投机性泡沫。在运用市盈率时一般会考虑的因素有：在运用市盈率时一般会考虑的因素有： ⑴国家宏观经济发展速度：2002年我国的经济发展速度一般都高于9%，属于高速发展期。 ⑵基准利率：市盈率与基准利率一般负相关，也就是说地基准利率相应高的市盈率，而我国的基准利率并不高。 ⑶企业的发展潜力：企业越具有发展潜力适应相应就会越大。蒙牛此时发展速度已超过当时已上市三年的伊利，发展潜力很大。从上述三个方面来看当时的市盈率应该较高。因此，这次的PE业务中市盈率的确定不合理，也即以9.5倍市盈率确定有些低。这意味这蒙牛市值被低估了，私募投资者以较低的出资得到了价值更高的股份。综上所述，无论与当时经验值比较，还是从影响市盈率的因素分析，蒙牛以 9.5倍的市盈率进行估值都有失公允，蒙牛市值被低估，也就是说国外投资者以较少的出资拿到了蒙牛1/3的股权。

私募股权融资十大案例

私募股权融资十大案例案例一：滴滴出行。

说起滴滴那可老厉害了。

想当年，滴滴在扩张的时候就玩了一手漂亮的私募股权融资。

那时候打车软件竞争激烈啊，滴滴需要大量的资金来抢占市场。

它就跟各路资本大佬谈合作，软银这些巨头纷纷入局。

软银投钱进来，就像是给滴滴注入了超级燃料。

滴滴用这笔钱一方面补贴司机和乘客，把用户量迅速拉起来；另一方面大力拓展业务到各个城市，甚至走向国际。

最后呢，滴滴成为了全球知名的出行巨头，这私募股权融资就像是一把钥匙，打开了滴滴的辉煌大门。

案例二：美团。

美团也是个融资小能手。

美团一开始就是做团购起家的，但是它的野心可不止于此。

在发展过程中，它进行了多轮私募股权融资。

像红杉资本这样的知名投资机构对美团可是青睐有加。

美团拿到钱后就开始疯狂拓展业务版图，从团购到外卖，再到酒店预订、旅游等等。

它就像一个贪吃蛇一样，不断吞并新的领域。

私募股权融资给了美团足够的底气和资本去和竞争对手掰手腕，在市场上不断攻城略地，现在已经成为了咱们生活中不可或缺的一个超级平台。

案例三：蚂蚁金服。

蚂蚁金服那可是金融科技界的大明星。

它的私募股权融资简直就是一部传奇。

蚂蚁金服背后站着一大串知名投资者，国有资本、外资、民营资本都有。

为啥这么多人抢着投呢？因为蚂蚁金服做的事儿太酷了。

支付宝改变了咱们的支付习惯，花呗、借呗等金融产品又影响着消费信贷。

它每一轮融资都像是在给自己的金融科技大厦添砖加瓦。

这些资金让蚂蚁金服能够研发更先进的技术，拓展更多的金融服务场景，从国内走向国际，成为全球金融科技领域的一个重要力量。

案例四：字节跳动。

字节跳动旗下的抖音那可是火遍全球啊。

字节跳动在发展过程中也借助了私募股权融资的东风。

那些聪明的投资者很早就看到了字节跳动的潜力。

字节跳动拿到融资后，大力投入算法研发、内容创作等方面。

就拿抖音来说，不断优化算法，让每个人看到自己感兴趣的视频，还吸引了无数创作者入驻。

字节跳动就像一艘火箭，私募股权融资就是助推它升空的燃料，让它在短视频、新闻资讯等多个领域都取得了巨大的成功。

PE投资案例

PE投资案例一、案例回顾1、背景1999年8月遭到伊利董事会免职的牛根生成立“内蒙古蒙牛乳业股份有限公司”。

据蒙牛介绍，他们在创立企业之初就想建立一家股份制公司，然后上市。

除了早期通过原始投资者投资一些资金之外，蒙牛在私募之前基本上没有大规模的融资，如果要抓住乳业的快速发展机会，在全国铺建生产和销售网络，蒙牛对资金有极大的需求。

有资金需求就要进行融资，在考虑了银行贷款、创业板上市、民间融资、A股和香港主板上市等渠道之后，蒙牛发现都不能满足自己对资金的需求。

于是，在2002年初他们决定退而求其次——在香港二板上市。

这时，摩根士丹利与鼎晖（私募基金）向蒙牛提出来，劝其不要去香港二板上市。

因为香港二板除了极少数公司以外，流通性不好，机构投资者一般都不感兴趣，企业再融资非常困难。

摩根与鼎晖劝牛根生团队应该引入私募投资者，资金到位，帮助企业成长与规范化，大到一定程度了就直接上香港主板。

牛根生是个相当精明的企业家，对摩根与鼎晖提出的私募建议，他曾经征询过很多专家意见，最后决定采纳他们的私募建议。

2、上市前的资本运作蒙牛成立之初的资本结构如下：为了成功的在海外上市，首先要有资金让它运转过来，然而原始的资本结构过于僵硬，对大量的资金注入以及资本运作活动都将产生桎梏作用，因此蒙牛在PE投资团队的指导下，自2002 年起就开始逐步改变股权架构，以便为日后的上市创造一个灵活的股权基础。

蒙牛在避税地注册了四个壳公司，注册在维京群岛的金牛、银牛公司，开曼群岛公司以及毛里求斯公司。

其中金牛公司的股东主要是发起人，银牛公司的发起人主要是投资者、业务联络人和职员等，这样使得蒙牛管理层、雇员、其他投资者、业务联系人员的利益都被悉数注入到两家公司中，透过金牛和银牛两家公司对蒙牛乳业的间接持股，蒙牛管理层理所当然成为公司股东。

开曼群岛公司和毛里求斯公司为两家典型的海外壳公司，作用主要在于构建二级产权平台，以方便股权的分割与转让。

四个壳公司的的资本结构如下：完成这一切以后，蒙牛进行了第一次注资。

pe经典案例

pe经典案例PE经典案例。

在私募股权投资（Private Equity, PE）领域，经典案例的研究和分析对于理解行业发展趋势、投资策略以及成功案例的启示具有重要意义。

本文将介绍几个PE领域的经典案例，以期为相关从业者和学习者提供一些借鉴和启发。

首先，我们来看一个经典的PE投资案例，2007年凯雷集团（KKR）和银湖资本（Silver Lake）联手收购戴尔公司（Dell Inc.）的案例。

在这起交易中，KKR和银湖资本以每股24.4美元的价格收购了戴尔公司，总交易金额达到了240亿美元。

这起交易被认为是有史以来最大的私有化交易之一，也是PE行业的一个经典案例。

通过这起交易，我们可以看到PE投资者如何发挥自己的优势，通过资本运作和管理改革，帮助被投资公司实现了业绩的提升和价值的释放。

另一个经典案例是2006年TPG和凯雷集团（KKR）收购了德国化工巨头拜耳（Bayer）旗下的化学业务。

这起交易被认为是PE行业的一个成功案例，也是德国有史以来最大的私有化交易之一。

通过这起交易，我们可以看到PE投资者如何通过资本运作和战略重组，帮助被投资公司实现了业绩的提升和市场地位的巩固。

同时，这起交易也展现了PE投资者对于跨国并购交易的能力和经验。

最后，我们再来看一个经典的PE退出案例，2007年凯雷集团（KKR）和泰晤士河水务公司（Thames Water）的交易。

在这起交易中，KKR以收购价80亿英镑的价格收购了泰晤士河水务公司。

这起交易被认为是PE行业的一个成功退出案例，也是英国有史以来最大的私有化交易之一。

通过这起交易，我们可以看到PE投资者如何通过资本运作和战略重组，帮助被投资公司实现了业绩的提升和价值的释放，最终成功退出投资。

综上所述，PE领域的经典案例不仅是行业发展的见证，也是成功经验的总结和启示。

通过对这些经典案例的研究和分析，我们可以更好地理解PE投资的本质和特点，提炼出成功的投资策略和方法，为行业的发展和个人的成长提供有益的借鉴和启发。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

国内PE机构投资策略及经典案例解析
搏实资本投资·并购·上市
研究型的投资机构，实操型的专家团队关注我们点击标题下方“搏实资本”、或搜索公众号“搏实资本”关注我们您将收获私募股权投资、基金运营管理、并购重组、融资、新三板挂牌、IPO、资本运作、商业模式、创新金融、报表分析、纳税筹划等领域的最新工具、方法、模式、路径、案例，以及高价值的《搏实资本评论》高端内参。

助您成为金融投资及资本运作领域的高手！﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌﹌ 2013年IPO暂停，VC/PE行业洗牌，加之监管部门“推进股票发行注册制改革”政策的出台，VC/PE机构一味追求Pre-IPO的投资模式不可持续。

各家活跃机构结合自身在私募股权行业积累下来的经验与优势，对自身发展进行定位，逐步形成自身独特的投资策略。

我们在投资阶段、投资行业、投资地域、项目挖掘四个方面，对活跃在我国的VC/PE机构的投资策略进行了全面分析。

一、从投资阶段看投资策略企业的成长一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期四个阶段。

在投资阶段方面，VC/PE机构有不同的投资偏好，分为天使投资机构、风险投资机构（VC）、狭义的私募股权投资机构（PE）。

因近年VC/PE行业“PE趋向VC化”的发展趋势，风险投资和PE投资的界限越来越模糊。

鉴于
此，依据机构在投资阶段的投资策略，我们把机构分为天使投资人(机构)、VC/PE投资机构两类。

1、天使投资人（机构）专门对种子期企业进行投资的机构是天使投资机构。

天使投资多以个人形式进行。

天使投资人(机构)的投资特征有以下几点：（1）投资于极具成长性的高科技创业企业。

投资风险较高，因此要求的投资回报也很高。

如真格基金于2007年投资兰亭集势10万美元，2013年因兰亭集势在纽交所上市，真格基金账面退出回报253倍，内部收益率高达173%。

（2）以较小的投资金额获得较多的股份。

在我国，每笔天使投资的投资额约为100万美元以内；且一般不会要求控股，股份在10%到30%不等。

（3）更注重提供增值服务。

为使所投企业顺利发展壮大，天使投资机构通常会对企业的主营业务、商业模式、人才需求、财务规范、法律事务等提供帮助。

目前，硅谷拥有7万多活跃的天使投资人，而中国则有1000多活跃者。

中国天使投资还处在初级阶段。

2、VC/PE投资机构自2012年底以来的A股IPO不通畅，到监管部门“推进股票发行注册制改革”政策的出台，VC/PE 机构以往逐利IPO的投资方式不再适用，靠被投资企业成长获利的投资策略开始受重视。

因此出现了“PE投资VC化、VC投资天使化”的行业发展趋势。

通常PE机构也会进行风险投资，创投机构也会进行PE投资，VC/PE机构的界限不再清晰。

因此此处以综合性的VC/PE机构所进行的风险投资、
PE投资来分析。

（1）风险投资对初创期企业进行的投资称为风险投资（VC）或创业投资。

风险投资的特征有以下几点：300万美元以上的投资；对企业进行多轮投资；会要求被投企业一定的控制权，把自己的管理团队放进公司。

代表机构：君联资本、戈壁、红杉资本中国基金、经纬中国、同创伟业（2）PE投资对成长期、成熟期企业进行的投资称之为PE。

PE投资通常只对有很大概率上市的企业进行投资，通常伴随企业上市前突击入股。

代表机构：鼎晖投资、复星资本、九鼎投资、景林投资二、从投资行业看投资策略近几年VC/PE机构普遍看好的行业有移动互联网、清洁技术、生技健康等。

由于投资团队擅长领域及对行业前景认知不同，不同VC/PE机构所偏重的投资行业也不同。

根据公开资料，综合考虑机构近几年的投资和退出表现，我们把机构的投资策略分为两种： 1、多领域投资，多产业布局一些主流VC/PE机构因综合实力较强，投资管理团队在多行业经验丰富，且有过往优秀的投资业绩作保证，其往往会采取多领域投资，多产业布局的投资策略。

采取这种投资策略的VC/PE机构，或成立时间较早或源自国外知名风投或是国资参股的综合投资机构。

成立时间较早的机构如同创伟业、富坤创投等，二者均属民营投资机构。

该类机构一般是中国第一批以创业板为上市目标的专业创投公司。

同创伟业成立于2000年，管理资本量达80亿元，在移动互联网、生技健
康、先进制造业、文化创意等领域表现优异；富坤创投成立于1999年，管理资本量43亿元，近年在先进制造业、文化创意等行业投资业绩突出。

源自国外知名风投的机构有红杉资本中国基金、IDG资本、软银中国、纪源资本等。

红杉资本中国基金源自美国老牌投资机构红杉资本，其投资过的知名公司有苹果、思科、雅虎、谷歌等。

2005年沈南鹏创建了红杉资本中国基金，目前管理资本量为26亿美元，擅长投资领域广泛，包括移动互联网、清洁技术、电子商务、文化创意等。

通过国际数据集团（IDG）和ACCEL Partners的支持，IDG资本自1992年便开始在中国进行投资，其在互联网、快消品等领域的投资回报丰厚。

软银中国为源自日本的投资机构，2000年在中国成立，其对阿里巴巴的投资显示了孙正义超强的投资眼光。

软银中国偏重于互联网、生技健康等领域的早期投资。

纪源资本（GGV Capital）是美国硅谷最早投资中国的风投基金之一，其擅长互联网、文化创意等领域的投资。

国资参股的综合投资机构如深圳创新投、达晨创投等。

深圳创新投成立于1999年，管理资本量高达250亿元，主要股东包括深圳市国有资产监督管理委员会等。

其投资覆盖行业广，包括先进制造业、快消品、新农业、文化创意等。

达晨创投作为湖南电广传媒的全资子公司，是我国第一批设立的创投机构，其投资领域也比较广泛，包括清洁技术、先进制造业、快消品、新农业、文化创意等。

2、重点投资某一领域，其他也稍有涉及采取这一策略的投资机构或有独特的产业背景；或公司发展即定位为专注某一行业。

腾讯产业共赢基金是典型的有独特产业背景的投资机构。

其依托腾讯公司大平台，使命是投资腾讯产业链上的优质公司，更好的服务腾讯开放平台上的用户，主要关注的领域即互联网。

腾讯产业共赢基金A轮投资过的知名公司有猎豹移动、LBE安全大师、安全管家等。

青云创投是清华控股旗下的一只专注于清洁技术的风投公司，清华大学对中国环境领域的政策影响重大，这为青云创投提供了强大的行业及技术支持。

青云创投所投资的企业包括多利农庄、沁园净水等。

公司发展即定位为专注某一行业的投资机构有天图资本、秉鸿资本、高特佳等。

天图资本专注于投资品牌消费品企业，所投消费品企业涵盖了医疗健康、文化教育、食品饮料等消费品类。

天图资本被誉为中国消费品投资专家。

秉鸿资本从2008年建司之初，就确立了以现代农业作为重要投资方向，且多年来一直坚持在该领域精耕细作，投资出了多家知名企业。

高特佳则专注于医疗健康行业的投资，其投资项目的80%以上属于医疗健康行业。

总体来看，采取多领域投资策略的投资机构为多数，专注某一投资领域的机构相对较少。

主要原因是若机构专注于某一行业，投资灵活性会受到制约。

一方面，因不同时期国家政策、行业发展周期等对行业的影响较大，若某一行业开始不景气，而投
资机构也无其他行业的人才及经验储备，这种情况对相应的VC/PE机构来说是很不利的。

另一方面，正如雷军所说“只要站在风口，猪也能飞起来”，热门投资行业总会引来众多VC/PE机构争相投资，而且具备投资者兴趣浓厚、项目多、退出渠道广、高收益概率大等特征。

此时专注某一行业的投资机构则需要灵活变通投资策略。