宋献中中级财务管理课后习题答案
2019中级考试财务管理第四章筹资管理上课后习题及答案-10页word资料
第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。
A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。
A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。
A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。
A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。
A.3000B.10C.3D.5006.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。
A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低7.最常见的债券偿还方式是（）。
A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。
A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2019年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。
［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0610.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。
A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。
宋献中：《中级财务管理》课后习题(含答案)答案
附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 1.2 知识应用 1.2.1判断题1.×2. ×3.√4. × 1.2.2选择题 1. ABE 2. C 第2章■基本训练□知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈ √ ⒉ ×⒊×⒋ √□技能题 2.1规则复习1.（1） 指 标 项 目 Kσ V A 10.5% 5.22% 0.497 B11.5%13.87%1.206由计算结果可知，B 项目的风险大于A 项目。
（2）X =10.5%÷5.22%=2.01查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A 项目盈利的可能性为97.78%。
2.（1）E A =9.25% E B =4.7%σA =9.65%σB =2.24%（2）σAB = 0.002153（3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 +2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24%= 6.683% 2.2 操作练习1．（1）完成的表如下所示：证券组合的期望收益率和标准差（2）根据计算结果做图（略）。
投资组合 投资结构（W A ，W B ） E （R p ） σp A B C D E F G H I(0, 1) (0.25, 0.75) (0.5, 0.5) (0.75, 0.25) (1, 0) (1.25, －0.25) (1,5, －0.5) (1.75, －0.75) (2, －1)4% 5.5% 7% 8.5% 10% 11.5% 13% 14.5% 16%0 1.25% 2.5% 3.75% 5% 6.25% 7.5% 8.75% 10%= 0.99582．（1）()%152.7REP=∵8.5%＞7.152%，∴该投资可行。
（2）做出资本市场线（略）。
中级财务管理第五章筹资管理(下)习题及答案
第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.下列各项中，属于筹资费用的是（）。
A.利息支出B.股票发行费C.融资租赁的资金利息D.股利支出2.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）。
A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。
A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%4.下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。
A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构5.H公司目前的股票市价为30元，筹资费用率为3%，预计该公司明年发放的股利额为6元，股利增长率为5%，则该股票的资本成本率为（）。
A.26.65%B.25.62%C.25%D.26%6.某企业取得5年期长期借款100万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为0.2%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.7.05%B.7.52%C.9.02%D.8.08%7.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。
A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金8.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。
20XX中级财务管理第五章筹资管理(下)课后作业及答案(DOC)
20XX中级财务管理第五章筹资管理（下）课后作业及答案(DOC)第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。
A.正向B.反向C.不变D.不确定2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。
A.可节约利息支出 B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力D.资本成本较高3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。
A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制 D.是一种拥有股权的证券4.某公司2021年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2021年销售增长8%，但资金周转下降3%。
则预测2021年资金需要量为（）万元。
A.533.95B.556.62C.502.85D.523.85.某公司2021年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2021年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2021年需要从外部筹集的资金为（）万元。
A.21 B.20 C.9D.06.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。
A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。
A.6.02%B.6%C.5.83%D.4.51%8.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。
每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。
中级会计职称考试《财务管理》习题及答案
中级会计职称考试《财务管理》习题及答案13.甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。
预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为()万元。
A.3000B.3087C.3150D.3213[答案]B[解析]本题考核资金需要量预测的因素分析法。
资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)。
该题考查的知识点在教材126页。
[考点]因素分析法14.市场利率上升时，债券价值的变动方向是()。
A.上升B.下降C.不变D.随机变化[答案]B[解析]根据教材183页债券价值的计算公式可知，市场利率上升，债券价值会下降。
本题考核债券的价值在教材183页。
[考点]债券投资15.某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是()元/股。
A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0[答案]B[解析]股票的内在价值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。
16.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是()。
A.27B.45C.108D.180[答案]A[解析]应收账款机会成本=1800/360×90×60%×10%=27(万元)。
17.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是()。
A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货[答案]D[解析]ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，价值约占全部存货的50%至70%。
中级财务管理练习及答案解析(12章全).doc
目录第一章财务管理总论 (1)第二章资金时间价值和风险分析 (5)第三章企业筹资方式 (12)第四章资金成本和资金结构 (21)第五章投资概述 (29)第六章项目投资 (36)第七章证券投资 (45)第八章营运资金 (53)第九章利润分配 (1)第十章财务预算 (8)第十一章财务控制 (15)第十二章财务分析 (22)第一章财务管理总论一、单项选择题1、企业向工人支付工资属于（）活动。
A、筹资B、投资C、资金营运D、分配2、下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A、企业与债权人之间的财务关系B、企业与受资者之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与政府之间的财务关系3、“有时决策过程过于冗长”属于（）的缺点。
A、独资企业B、合伙企业C、有限责任公司D、股份有限公司4、下列（）属于资本市场工具。
A、国库券B、商业票据C、可转让大额定期存单D、股票5、下列（）不属于资本市场的特点。
A、收益较高B、价格变动幅度大C、金融工具具有较强货币性D、资金借贷量大6、（）是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
A、法定利率B、基准利率C、套算利率D、市场利率7、下列关于利率的分类说法正确的是（）。
A、按照利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率B、按照利率与市场资金供求关系情况的关系分为市场利率和法定利率C、按照利率形成机制不同分为基准利率和套算利率D、按照利率之间的变动关系分为基准利率和套算利率8、利率主要是由（）决定的。
A、经济周期B、供给与需求C、通货膨胀D、国家货币政策9、每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A、考虑了资金时间价值B、考虑了风险因素C、可以用于同一企业不同时期的比较D、不会导致企业的短期行为10、（）是通过所有者约束经营者，协调所有者与经营者之间矛盾的方法。
A、解聘B、接收C、“绩效股”形式D、“股票选择权”方式11、已知国库券利率为5%，纯利率为4%，则下列说法正确的是（）。
中级财务管理练习及答案解析(12章全).doc
目录第一章财务管理总论 (1)第二章资金时间价值和风险分析 (5)第三章企业筹资方式 (12)第四章资金成本和资金结构 (16)第五章投资概述 (2)第六章项目投资 (26)第七章证券投资 (35)第八章营运资金 (39)第九章利润分配 (1)第十章财务预算 (50)第十一章财务控制 (57)第十二章财务分析 (64)第一章财务管理总论一、单项选择题1、企业向工人支付工资属于（）活动。
A、筹资B、投资C、资金营运D、分配2、下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A、企业与债权人之间的财务关系B、企业与受资者之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与政府之间的财务关系3、“有时决策过程过于冗长”属于（）的缺点。
A、独资企业B、合伙企业C、有限责任公司D、股份有限公司4、下列（）属于资本市场工具。
A、国库券B、商业票据C、可转让大额定期存单D、股票5、下列（）不属于资本市场的特点。
A、收益较高B、价格变动幅度大C、金融工具具有较强货币性D、资金借贷量大6、（）是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
A、法定利率B、基准利率C、套算利率D、市场利率7、下列关于利率的分类说法正确的是（）。
A、按照利率之间的变动关系分为固定利率和浮动利率B、按照利率与市场资金供求关系情况的关系分为市场利率和法定利率C、按照利率形成机制不同分为基准利率和套算利率D、按照利率之间的变动关系分为基准利率和套算利率8、利率主要是由（）决定的。
A、经济周期B、供给与需求C、通货膨胀D、国家货币政策9、每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A、考虑了资金时间价值B、考虑了风险因素C、可以用于同一企业不同时期的比较D、不会导致企业的短期行为10、（）是通过所有者约束经营者，协调所有者与经营者之间矛盾的方法。
A、解聘B、接收C、“绩效股”形式D、“股票选择权”方式11、已知国库券利率为5%，纯利率为4%，则下列说法正确的是（）。
中级财务管理各章练习题参考答案2011.9.6
练习题参考答案第二章技能题规则复习由计算结果可知，B 项目的风险大于A 项目。
（2）A 项目盈利的可能性为97.78%。
2. （1） E A =9.25% E B =4.7% σA =9.65%σB =2.24%（2）σAB = 0.002153（3）σP = 6.683%操作练习1．（1）（2）根据计算结果作图（略）。
2．（1）()%152.7R E P =∵ 8.5%＞7.152% ，∴ 该投资可行。
（2）作出资本市场线（略）。
第三章技能题规则复习（2）IRR A =34.16% IRR B =37.98% IRR C=40%（3）当利率为10%时，A项目最有利3. E = 2000元 d = 443.07元Q = 0.1K= 15% NPV = 204元∵NPV＞0，∴该项目可行。
操作练习1．∵NPV =29.05万元＞0，∴该项目可行。
2．（1）年净现金流量=220000元净现值=220000×（P/A ，12%，10）－1000000=243049（元）（2（3）编制敏感分析表（变动百分比为-20%、-15%、-10%、10%、15%、20%）3．从计算结果来看，该项目存在较大风险。
4．（1）年折旧额=（6000－1000）/3=5000（元）第一年税后利润=20000+（10000－5000－5000）×（1－40%）=20000（元） 第二年税后利润=23000（元） 第三年税后利润=22400（元）（2）第一年税后现金流量=（20000－20000）+5000=5000（元）第二年税后现金流量=8000（元）2.0250055.0300025.03200⨯+⨯+⨯=销售量期望值()台2950=第三年税后现金流量=8400（元）以12%为贴现率计算净现值： 821.22（元）∵NPV>0，表明IRR>12%, ∴方案可行。
5．（1）净现值=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值－原始投资()()()()()万元36.1003000683.0%335%1013000683.030017.35%1013000%3315004=-⨯⨯-⨯+⨯+⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡-⨯+-⨯=NPV NPV (3)=875×2.487+300×0.751+540×2×33%×0.751－3000=-330.92（万元）()年可行最短寿命77.336.10092.33092.3303=++=（2）没有影响。
2021中级财务管理第二章财务管理基础习题答案与解析
第二章 财务管理基础一、单项选择题1.（P/F ，i ，9）与（P/F ，i ，10）分别表示 9 年期和 10 年期的复利现值系数， 关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（ ）。
（2020 年 ） A.（P/F ，i ，10）＝（P/F ，i ，9）－i B.（P/F ，i ，10）＝（P/F ，i ，9）×（1＋i ） C.（P/F ，i ，9）＝（P/F ，i ，10）×（1＋i ） D.（P/F ，i ，10）＝（P/F ，i ，9）＋i2.已知（F /P ，9%，4）＝1.4116（F /P ，9%，5）A.4.9847B.5.9847C.5.5731D.6.11173.某公司需要在 10 年内每年等额支付 100 万元，年利率为 i ，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为 X ，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 Y，则 Y和 X 的数量关系可以表示为（ ）。
（2020 年 ） A.Y ＝X/（1＋i ）－iB.Y ＝X/（1＋i ）C.Y ＝X （1＋i ）－iD.Y ＝X （1＋i ）4.某年金在前 2 年无现金流入，从第 3 年开始陆续 5 年每年年初流入 300万元， 则该年金按 10%的年利率折现的现值为（ ） 万 元 。
（2019 年 ） A.300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，1） B.300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，2） C.300×（P/F ，10%，5）×（P/A ，10%，1） D.300×（P/F ，10%，5）×（P/A ，10%，2）5.某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放 80 万元扶贫款，年利率为 4%，则该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（ ）万元。
（2020 年） A.1 923 B.2 080C.2 003D.2 0006.某公司设立一项偿债基金项目，连续10 年，每年年末存入500 万元，第10 年年末可以一次性获取9 000 万元，已知（F/A，8%，10）＝14.487，（F/A，10%，10）＝15.937，（F/A，12%，10）＝17.549，（F/A，14%，10）＝19.337，（F/A，16%，10）＝21.321，则该基金的收益率介于（）。
2021年中级会计师《财务管理》习题及答案汇总
2021年中级会计师《财务管理》习题及答案汇总1.下列关于留存收益筹资特点的说法中，错误的是( )。
A.没有筹资费用B.不稀释原有股东的控制权C.没有资本成本D.筹资数额有限『正确答案』C『答案解析』留存收益是股权筹资，有资本成本，并且资本成本高于债务筹资。
2.下列选项中，不属于可转换债券筹资特点的是( )。
A.证券期权性B.筹资具有灵活性C.筹资效率高D.资本成本较低『正确答案』A『答案解析』可转换债券的筹资特点包括筹资灵活性、资本成本较低、筹资效率高和存在一定的财务压力。
选项A“证券期权性”，是可转换债券的基本性质。
3.独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是各独立方案之间的优先次序，决策的方法是( )。
A.净现值法B.年金净流量法C.回收期法D.内含收益率法『正确答案』D『答案解析』独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。
排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含收益率法进行比较决策。
4.下列选项中，临时性流动负债占全部资金来源比重最小的策略是( )。
A.匹配融资策略B.激进融资策略C.保守融资策略D.紧缩的流动资产投资策略『正确答案』C『答案解析』在流动资产的融资策略中，保守融资策略的临时性流动负债占全部资金来源比重最小，激进融资策略的临时性流动负债占全部资金来源比重最大。
5.企业持有现金不仅可以应付日常的业务活动，还可以拥有一定的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。
下列选项中，不属于持有现金的动机是( )。
A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.投资性需求『正确答案』D『答案解析』企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。
6.企业因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益为应收账款的机会成本，其计算公式为( )。
A.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额×资本成本B.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额×变动成本率C.应收账款占用资金的机会成本=应收账款平均余额×平均收现期×变动成本率×资本成本D.应收账款占用资金的机会成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本『正确答案』D『答案解析』应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)=应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=(全年销售额×变动成本率)/360×平均收现期×资本成本=全年变动成本/360×平均收现期×资本成本7.下列关于运用成本模型确定企业最佳现金持有量的说法中，错误的是( )。
中级会计师《财务管理》精选习题及答案二.doc
中级会计师《财务管理》精选习题及答案二2018中级会计师《财务管理》精选习题及答案二一、单项选择题1.下列各项中，属于变动成本的是()。
(2012年)A.职工培训费用B.管理人员基本薪酬C.新产品研究开发费用D.按销售额提成的销售人员佣金D变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。
本题中只有选项D符合变动成本的定义。
2.下列各项中，最适用于评价投资中心业绩的指标是()。
(2012年)A.边际贡献B.部门毛利C.剩余收益D.部门净利润C对投资中心的业绩进行评价时，不仅要使用利润指标，还需要计算、分析利润与投资的关系，主要有投资报酬率和剩余收益等指标。
3.某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。
根据你的判断，该责任部门应是()(2011年)A.生产部门B.销售部门C.供应部门D.管理部门A直接人工效率差异，其形成的原因也是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低，但其主要责任还是在生产部门。
4.下列关于成本动因(又称成本驱动因素)的表述中，不正确的是()(2011年)A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量C.成本动因可分为资源动因和生产动因D.成本动因可以导致成本的发生C成本动因，是指导致成本发生的因素。
所以，选项D正确;成本动因通常以作业活动耗费的资源来进行度量，所以，选项8正确;在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据，所以，选项A正确;成本动因又可以分为资源动因和作业动因，所以选项C不正确。
5.下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是()。
(2010年)A.完全成本B.固定成本C.变动成本D.变动成本加固定制造费用B此题主要考核点是可以作为以成本为定价基础的成本。
企业成本范畴基本上有三种成本可以作为定价基础，即变动成本、制造成本和完全成本。
中级会计师《财务管理》参考答案
xx年中级会计师《财务管理》参考答案1、【参考答案】A【解析】债务筹资方式的财务风险高于权益筹资方式，因此此题可先排除C、D，在权益筹资方式中优先股要优先分配股利，所以财务风险最低的应该是普通股。
2、【参考答案】A【解析】企业发行债券、股票、短期融资券均需具备相应的条件和资格，相比之下，融资租赁筹资的限制条件较少。
3、【参考答案】D【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能尽快形成生产力;(2)容易进展信息沟通;(3)资本本钱较高;(4)公司控制权集中(5)不容易进展产权交易。
4、【参考答案】D【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，股利、利息均属于资金占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。
5、【参考答案】B【解析】借款资本本钱= 税后利息率/(1-筹资费率)=8%x(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%6、【参考答案】C【解析】确定最优资本构造的方法包括BCD，故排除A, 另外，公司价值分析法，是在考虑市场风险根底上，以公司市场价值为标准，进展资本构造优化。
7、【参考答案】B【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年相等的现金流量=60/(4+6)=68、【参考答案】B【解析】报废时现金净流量=预计净残值+(税法净残值-预计净残值)x所得税率=3500+(5000-3500)*25%=3875元9、【参考答案】B【解析】长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券。
B选项错误。
10、【参考答案】A【解析】短期资金大于波动性流动资产，故激进型。
11、【参考答案】D【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储藏，=【18000/360】x5+100=350(件)。
12、【参考答案】C【解析】借款的实际利率=8%/(1-12%)=9.09%13、【参考答案】D【解析】量本利分析主要假设条件包括：(1)总本钱与固定本钱和变动本钱两局部组成：(2)销售收入与业务量呈完全线性关系：(3)产销平衡：(4)产品产销构造稳定。
(word完整版)《《中级财务管理》》各章典型习题
<〈中级财务管理〉〉各章典型习题第一章一、单项选择题：1、按利率与市场资金供求关系，利率可以分为（）。
A。
基准利率和套算利率 B.固定利率和浮动利率C。
市场利率和法定利率 D。
名义利率和实际利率答案：B2、在不存在通货膨胀的情况下,可以视为纯利率的是（ )。
A。
公司债券的利率B。
短期贷款的利率C。
国库劵的利率D。
社会平均资金利润率答案：C3、下列关于财务管理的目标中，即反映了资产保值增值的要求，又克服了企业管理上的片面性和短期行为的是（）.A。
企业利润最大化 B.每股利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化答案：D4、下列属于企业资金营运活动的是（）。
A.采购材料支付资金B.购入固定资产支付资金 C。
向银行借入一笔长期借款 D.投资者投入一笔投资款答案：A5、在协调企业所有者与经营者的关系时，通过市场约束经营者的一种办法是（ ).A.解聘B.接收C.激励D.提高报酬答案：B6、下列说法正确的是（）。
A。
筹资活动是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹措所需资金的行为 B.广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业内部使用资金的过程C。
资金营运活动是指企业所发生的资金收付活动D。
广义的分配是指企业对各种利润进行分割和分派的行为;狭义的分配仅指对净利润的分配答案：A7、关于企业价值最大化目标的具体内容的表述，错误的是（）。
A。
强调风险与报酬的均衡B。
关心客户的长期利益C。
保持与政府部门的良好关系D。
强调职工的首要地位，创造企业与职工之间的利益协调关系答案:D8、利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷不包括（）。
A.没有考虑货币时间价值B.没有考虑风险因素C.没有考虑利润与资本的关系 D。
容易导致短期行为答案:C9、企业价值最大化目标没有考虑的因素是（）。
A.企业资产的账面价值B。
资金使用的时间价值C。
资产保值增值 D.资金使用的风险答案：A10、按照利率之间的变动关系，利率可以分为（）。
2021中级财务管理第四章筹资管理(上)习题答案与解析
一、单项选择题1.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。
（2017 年）A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.创立性筹资动机D.调整性筹资动机2.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。
（2016 年）A.支付性筹资动机B.创立性筹资动机C.调整性筹资动机D.扩张性筹资动机3.下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）。
（2020 年）A.吸收直接投资B.融资租赁C.留存收益D.发行优先股4.下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是（）。
（2019 年）A.认股权证筹资B.商业信用筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资5.关于直接筹资和间接筹资，下列表述错误的是（）。
（2019 年）A.直接筹资仅可以筹集股权资金B.直接筹资的筹资费用较高C.发行股票属于直接筹资D.融资租赁属于间接筹资6.下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。
（2020 年）A.发行股票B.留存收益C.银行借款D.发行债券7.下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是（）。
（2020 年）A.发行可转换债券B.银行借款C.发行普通股D.融资租赁8.承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（ ）。
（2020 年 ） A.杠杆租赁 B.直接租赁 C.售后回租D.经营租赁9.下列各项中，不计入融资租赁租金的是（ ）。
（2017 年） A.租赁手续费B.承租公司的财产保险费C.租赁公司垫付资金的利息D.设备的买价10.某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（ ）。
（2018 年） A.普通股筹资 B.债券筹资 C.优先股筹资D.融资租赁筹资11.下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）。
（2019 年） A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票D.银行借款12.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（ ）。
2021中级财务管理第五章筹资管理(下)习题答案与解析
一、单项选择题1.甲企业本年度资金平均占用额为 3 500 万元，经分析，其中不合理部分为 500 万元。
预计下年度销售增长 5%，资金周转加速 2%，则下年度资金需要量预计为 （）万元。
（2013 年）A.3 000B.3 088C.3 150D.3 2132.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（ ）。
（2016 年） A.短期融资券 B.短期借款 C.长期负债D.应付票据3.某公司 2012－2016 年度营业收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为 （800，18）（760，19）（1 000B.（760，19）和（1 100，21） C.（800，18）和（1 000，22） D.（800，18）和（1 100，21）4.下列各种筹资方式中，企业无须支付资金占用费的是（ ）。
（2015 年） A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据D.发行认股权证5.下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（ ）。
（2019 年） A.预期通货膨胀率呈下降趋势 B.投资者要求的预期收益率下降 C.证券市场流动性呈恶化趋势 D.企业总体风险水平得到改善6.某公司发行债券的面值为100 元，期限为 5 年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为90 元，发行费用为发行价格的5%，企业所得税税率为25%。
采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）。
（2020 年）A.8%B.6%C.7. 02%D.6.67%7.某公司发行优先股，面值总额为8 000 万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。
发行价格为10 000 万元，发行费用占发行价格的2%，则该优先股的资本成本率为（）。
（2020 年）A.8.16%B.6.4%C.8 %D.6.53%8.计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（）。
（2018 年）A.留存收益资本成本B.债务资本成本C.普通股资本成本D.优先股资本成本9.若企业基期固定成本为200 万元，基期息税前利润为300 万元，则经营杠杆系数为（）。
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附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 1.2 知识应用1.×2. ×3.√4. × 1. ABE 2. C 第2章■基本训练□知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈ √ ⒉ ×⒊×⒋ √□技能题 2.1规则复习1.（1）（2）X =10.5%÷5.22%=2.01查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A 项目盈利的可能性为97.78%。
2.（1）E A =9.25% E B =4.7% σA =9.65% σB =2.24% （2）σAB = 0.002153（3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 + 2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24%= 6.683% 2.2 操作练习1．（1）完成的表如下所示：证券组合的期望收益率和标准差 （2）根据计算结果。
1）()%152.7R P = 8.5%＞7.152%，∴ 该投资可行。
）做出资本市场线（略）。
(1) (2) ρAC =0.45792 ρAD =0.99368βA =1 βB =0 βC =0.595296 βD =－1.291784 R A =10%+1×(16%－10%)=16% R B =10%W B ） E （R p ） σp = 0.9958R C=10%+0.595296×(16%－10%)=13.57% R D=10%－1.2917184 ×(16%－10%)=2.25%评价（略）。
第3章■基本训练□知识题3.2知识应用⒈×⒉√⒊×⒋√1.C2.B3.C4.C□技能题3.1规则复习1．（1）净现值（2）IRR A =34.16% IRR B =37.98% IRR C=40%（3）当利率为10%时，A项目最有利2.3. E = 2 000元 d = 443.07元Q = 0.1K= 15% NPV = 204元∵NPV＞0，∴该项目可行。
3.2 操作练习1．∵NPV =29.05万元＞0，∴该项目可行。
2．（1）年净现金流量=220 000元净现值=220 000×（P/A，12%，10）－1 000 000=243 049（元）（2）敏感系数（设变动率为15%）（3）编制敏感分析表（变动百分比为－20%、－15%、－10%、10%、15%、20%）3．4．（1）年折旧额= （6000－1000）÷3=5 000（元）第一年税后利润=20 000+（10 000－5 000－5 000）×（1－40%）=20 000（元） 第二年税后利润=20 000+（20 000－10 000－5 000）×（1－40%）=23 000（元） 第三年税后利润=20 000+（15 000－6 000－5 000）×（1－40%）=22 400（元） （2）第一年税后现金流量=（20 000－20 000）+5 000=5 000（元） 第二年税后现金流量=（23 000－20 000）+5 000=8 000（元） 第三年税后现金流量=（22 400－20 000）+5 000+1 000=8 400（元） 以12%为贴现率计算净现值：5 000×0.8929+8 000×0.7972+8 400×0.7118－16 000=821.22（元） ∵NPV>0，表明IRR>12%，∴方案可行。
5．（1）净现值=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值－原始投资 NPV 3=875×2.487+300×0.751+540×2×33%×0.751－3000 =－330.92（万元）（2）没有影响。
因为只要该项目寿命达3.77年即为可行。
1.若使用四年：初始投资=3000万元1~4年每年的营业现金流量：净利润=500*（1-33%）=335万元，折旧=3000*（1-10%）/5=540万元 营业现金流量=335+540=875万元第四年末终结点流量：回收残值=300万元，清理净损失减税=540*33%=178.2万元，NPV （4）=每年现金流入现值+残值现值+清理损失减税-原始投资=875*3.170+300*0.683+178.2*0.683-3000=100.36万元 2.若使用三年：初始投资=3000万元1-3年每年的营业现金流量：营业现金流量+335+540=875万元第三年末终结点流量：回收残值=300万元，清理净损失减税+540*2*33%=356.4万元 NPV(3)=875*2.487+300*0.751+356.4*0.751-3000=-330.92万元 根据内插法：（N-3）/(4-3)=[0-(-330.92)]/[100.36-(-330.92)],N=3.77年2.0250055.0300025.03200⨯+⨯+⨯=销售量期望值()台2950=所以他们的争论是没有意义的。
因为现金流入持续时间达到3.77年方案即为可行 第4章■基本训练□知识题 4.2知识应用 选择题1.ABCD2.B 3． A 4． B 5． AD □技能题4.1规则复习 1．0(1) =5 000 000(13%)f B -⨯-551500000012%(133%)5000000(1)(1)ti i i K K =⨯⨯-=+++∑债券资本成本K i =8.81% 2．(1) =1000000(1-20%)M f -⨯借款资本成本K d =8.88% 3．()10%133%i K =⨯-=6.7%()11%133%115%dK⨯-=-=8.67%K =6.7%×24%+8.67%×16%+15%×50%+14.5%×10%=11.95%4．(20009%)(133%)(180)67%30003000A EBIT EBIT EPS -⨯⨯--⨯=== EBIT=900(万元)当预计公司的息税前收益EBIT 小于900万元时，应采用（1）方案筹资，股东的每股收益最大；当EBIT 大于900万元时，应采用（2）方案筹资.4.2 操作练习 1.由表可得六组筹资成本不同的筹资总额范围：0～300万元，300万元～500万元，500万元～800万元，800万元～1 000万元，1 000万元～1 200万元，1 200万元以上。
分别计算这六组的综合资本成本即加权平均边际资本成本：投资项目D ，DC 组合，DCA 组合三个方案均可行。
DCA 组合，平均投资报酬率为23.64%，综合资本成本为20.8%，投资总收益为260万元，筹资总成本为228.8万元。
DC 组合，总投资额为900万元，总投资报酬率为24.33%，筹资总成本为20%。
2.1500DFL=1.68100015%1500-300012%-1-40%=⨯⨯d 100015%EBIT I+300012%6101-T 140%⨯==⨯+=-（万元） EPS ∆=0.86×(1+10%×1.68)－0.855=1.00(元)3.第5章 ■基本训练 □知识题 5.2知识应用 选择题1. B2. A3. B4. B □技能题5.1规则复习 1.（1）()225110%⨯+＝247.5（万元）(2)2251200360750⨯=（万元） （3）120090070%-⨯=570（万元） （4）120090090%-⨯=390（万元）2.（1）31502005-⨯=30（万元）（2）30150=20%（3）30100=0.3（元）3.（1）发放10％的股票股利（2）以2:1的比例进行股票分割5.2操作练习1.（1）120050%600⨯=（万元） （2）120050%250350⨯-=（万元） （3）(500－350)/500=30%2. （1） 增发股票数为100万股×10％＝10万股，应从未分配利润中转出资金的数额为：10万股×10元＝100万元，故未分配利润余额为0。
（2）发放股票股利后的每股市价为：1.9%10110=+ （元） 股价降低幅度为：%9%10010101.9-=⨯-（3）股东市场价值为：1 000×（1+10％）×9.1＝10 010 （元）（4）普通股的股本结构不会发生变化。
3. （14.8－0.2）÷（1+0.5）＝9.73（元） 第6章 ■基本训练 □知识题 6.2知识应用1. ×2. √3. × 4． √ 5. × 6. √ 7． × 8． √ 1.A 2. C 3. C4. B5. A6. D1.（1）1 1.51516%6%s D VK g ===--（元/股）（2）Ｖ=3.37+10.19=13.56（元/股） 2．股票转回前后有关项目的数据如下： 3．()20000000200000N 4527124613%+==⨯-（股）4．1205%758%⨯==股票价值（元/股）5.6.2操作练习 ①120000012001000==每股收益（元/股）12006002==每股股利（元/股） 200000001100000090001000-==每股账面价值（元/股）②应当进行股票分割，股票分割后普通股股数为4 000 000份。
12000003400000==每股收益（元/股）31.52==每股股利（元/股） 200000001100000022.5400000-==每股账面价值（元/股）③ A 公司8.4%，B 公司6.45，C 公司7.7%。
④是的，都是按每股收益50%固定型股利政策。
⑤A D 110055%A 2000==B D 120042.86%A 2800==CD 300036.59%A 8200== 可见A 公司负债比率最高，与B 公司的资产负债率比较相近。
⑥ B 公司：K=2.25/36＋8.4%=15.18%C 公司: K=3.75/65＋6.4%=12.54%将这两个K 值代入公式，推导出A 公司的股票价格范围：根据B 公司的K 值，A 公司的股票价格=1.5/(15.18%－7.7%)=21.6（元/股）根据C 公司的K 值，A 公司的股票价格=1.5/(12.54%－7.7%)=33.38（元/股），即A 公司的股票价格可能范围为：每股21.6～33.38元。