自考00067《财务管理学》计算公式汇总
自考财务管理学00067最全公式整理
第二章：资金时间价值和投资风险价值一、一次性收付款项终值和现值的计算1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值；i 为利率；n 为计算期数。
2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。
3、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。
4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值上列公式中的n i )1(+和n i )11+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF , 二、年金终值和现值的计算年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。
1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。
式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率；t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。
公式中的∑=-+nt t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA ,2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。
偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。
3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款项的得利现值之和。
4、年资本回收额（已知年金现值o PVA 求年金A ），是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。
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自考00067《财务管理学》计算公式汇总第二章时间价值与风险收益第一节时间价值一、时间价值计算（F 终值，P 现值）1.单利F=P ×（1+n ×r ） P=rF ?+n 12.复利F=P ×（F/P ，r ，n ）=P ×（1+r ）n P=n)1(1R F ++=F ×（P/F ，r ，n ）二、年金及其计算1.普通年金F=A ×（F/A ，r ，n ）P=A ×（P/A ，r ，n ）2.即付年金P=A ×（P/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（P/A ，r ，n-1）+1] F=A ×（F/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（F/A ，r ，n+1）-1]3.递延年金①P=m P ×（P/F ，r ，m ）=A ×（P/A ，r ，n ）×（P/F ，r ，m ）②P=m n m P P -+=A ×（P/A ，r ，m+n ）-A ×（P/A ，r ，m ）4.永续年金P=rA三、插值法求利率P58第二节风险收益一、单项资产的风险与收益衡量1.期望值i i i R P R n 1=∑= i P 是第i 种结果出现的概率，n 是所有可能结果的个数，i R 是第i 种结果出现后的收益。
2.标准离差σ和标准离差率Vi n i i P R R ∑=-=12)(σ V=R σ二、风险和收益的关系1.单个证券风险与收益关系资本资产定价模型)(m f j f j R R R R -+=βj R 为证券投资者要求的收益率；f R 为无风险收益率；j β为证券j 的系统风险度量；m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；fm R R -为市场风险溢价。
2.证券投资组合的风险与收益关系∑==nj j j x 1p ββp β为证券投资组合的β系数；j x 为第j 种证券在投资组合中所占的比例；j β为第j 种证券的β系数；n 为证券投资组合中证券的数量。
自考00067财务管理学,全书重点知识
第一节、财务管理的含义一、公司财务活动（4个）财务活动，一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
1.公司筹资引起的财务活动（资本流入、流出）2.公司投资引起的财务活动（对内、外）3.公司经营引起的财务活动4.公司股利分配引起的财务活动二、公司财务关系（7个）公司财务关系是指公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。
1.公司与投资人之间的财务关系（根本）2.公司与债权人之间的财务关系3.公司与被投资单位之间的财务关系4.公司与债务人之间的财务关系5.公司与内部各单位之间的财务关系6.公司与员工之间的财务关系7.公司与税务机关之间的财务关系三、财务管理的特点1.综合性强（体现在价值管理上）2.涉及面广3.对公司的经营管理状况反应迅速第二节、财务管理的内容与目标一、财务管理的内容（4个）1.投资管理性质：直接投资和间接投资（是否和直接生产有关）时间：长期投资和短期投资2.筹资管理性质：权益资本和借入资本时间：长期资本和短期资本3.营运资本管理（投资、筹资）4.股利分配管理二、财务管理的目标1.利润最大化弊端：（简答、多选）①忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值。
②忽视了利润赚取与投入资本的关系。
③忽视了风险。
2.股东财富最大化优点：①考虑了货币时间价值和投资风险价值。
②反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。
缺点：①它只强调股东的利益，而对公司其他利益任何关心人的重视不够。
②影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控因素引入财务管理目标是不合理的。
3.企业价值最大化（最佳目标）优点：①考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案。
②将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为。
③反映了企业对资本的保值增值要求。
④有利于资源的优化配置。
缺点：①上市公司股价受多种因素所影响，股价很难反映公司真实价值。
自学考试【财务管理-公式】
1 、净现值：贴现系数*现金流量（系数一般查利率为10%的）总现值-开始的现今流量2、股利收益率：每股股利（含税）*100%每股股票的当期价格3、市盈率:每股股票的当期价格/每股收益每股收益4、股数：总股股量每股价格5、现金股利保障倍数：企业税息利润总股利额6、每股收益税息后净利润== 市场价格发行在外的加权平均普通股数市盈率7、企业税息后净利润：总股利额*现金股利保障倍数发行在外加权普通股数*每股收益8、当期价格：每股股利*股利收益率每股收益*市盈率9、经济订货批量：Q=2CA/H10、生产需要材料量：预计生产的产品数量*单位产品所需要直接材料11、预计材料采购量：生产需要量+预计期末材料存货-预计期初材料存货12、净资产报酬率：缴纳长期债务利息和税款之间的净利润*100%总资产-流动负债13、权益报酬率：税息后净利润*100%股本+留存收益14、毛利率：总利润*100%销售收入15、净利润率：税息前净利润*100%销售收入16、净资产周转率：销售收入总资产-流动负债17、存货周转期：持有的存货数量*365(天) = 存货*365(天)使用的存货数量销售成本18、存货周转率：使用的存货数量= 1持有的平均存货数量存货周转期19、应收账款周转期：应收账款余额*365(天)赊销总额20、应收账款周转率：企业的赊销总额= 1 = 本期收回的应收账款数额应收账款平均余额应收账款周转期应收账款平均余额21、应付账款周转期：应付账款余额*365（天）赊购总额22、流动比率：流动资产流动负债23、速动比率：速动资产流动负债24、无信用期间：现金（及现金等价物）平均每天运营所需的现金成本25、负债对所有者权益比率：负债总额（长期和短期）*100%股东权益总额（股本和留存收益）26、利息保障倍数：税息前净利润利息支出27、股东权益报酬率：净利润= 净利润* 资产总额=总资产报酬率*权益乘数股东权益资产总额股东权益28、总资产报酬率：净利润= 净利润* 销售收入= 销售收入*总资产周转率资产总额销售收入资产总额29、Z指标的模型：Z=C0+C1* 税前利润+ C2 *流动资产+ C3 * 流动负债+C4 * 速动资产流动负债总负债总资产每月现金营业费用其中：C0~C4是常数Z>0,一般情况下公司稳健；Z<0,公司陷入危机Z高，公司生存强；Z低，财务危机30、复利现值：P=F 1 (i是现率，n是现期数， 1 为现值系数)(1+i) n (1+i) n31、复利终值：F=P*(1+i)n ((1+i)n为复利终值系数)32、年金现值：P A=A*年金现值系数（年金现值系数通常为P/A，i,n）33、企业平均资金成本为：A K=B*K B+P*K P+C*K C34、净现值：（净现值法）NPV=A n-A0 (A n为各期的净现金流入量的现值总和A0为投资支出总额的现值）35、现值指数法：（现值指数）PVI=A n/A0 (A n是投产后各期的净现金流入量现值总和A0是投资支出总额的现值)36、内部收益率法：∑A t -A0=0 (A t是第t期的净现金流入量；IRR内部收益率；(1+IRR)t 公司第一项为投产营业期现金净入量的总现值）37、插入法：内部收益率= 偏低贴现率的净现值*两个贴现率之差两个贴现率的净现值的绝对之和差额收益：指偏低的收益率与内部收益率之差的差额差额收益率= 正值的贴现值两个贴现率之差两个贴现率的净现值的绝对值之和内部收益率=偏低的贴现率+差额收益率38、计算静态指标—会计收益率法：会计收益率= 方案的平均利润*100%原投资额39、计算静态指标—回收期：回收期：项目投资支出每年现金流入40、现金流量名义值和实际值之间：RCF t= NCF t (RCF t是第t期的实际现金流量是第t期的名义现金流量;k是通胀率）t41、知道价格指数的情况下：RCF t= NCFt (PI t是第t期价格指数PI t/ PI0 PI0是第0期价格指数）42、实际贴现率和名义贴现率：nr = (1+ar)(1+k)-1 (nr是名义贴现率；ar是实际贴现率)43、通货膨胀条件下的净现值：NPV=∑NCF t=∑RCFt(1+k)t =∑RCFt(1+rr)t(1+k)t(1+RR)t 第5章44、度量离散量（方差a2）：a2 =∑P i[X i-E(X)]2（Pi 是Xi发生的概率；E(X）是期望值或均值，n是可能发生的结果数量)第六章45、证券月收益（期望收益）：r t = (P t-P t-1-d t) (P t在t月末的市场价值；t-1P t-1为第t月初的市场价值；d t第t月发生股利）46、效益前沿计算期望收益：E(X) =∑W i E(X i)计算标准差：a= ∑W2i δ2i+∑∑WiWjδiδjRij47、风险证券的风险和收益的关系：E(R p) = R f+ E(R m)-R fδpδm48、个别证券资产的β系数：β= 个别资产中的系统风险贡献系统风险水平β= COV(R i,R m)Var(R m) (COV(R i,R m)为资产与市场资本组合M) 49、资产组合的β系数：βp = ∑Wiβi(βp是资产组合的β系数；W i 是资产i在资产组合中所占的比例；βi是资产i的β系数）50、债券的价格（现值）：PV= D + C + C +…+ C(1+r n)n(1+r1) (1+r2)2(1+r n)n(C为每年的利息收入等于息票率乘以面值；D为债券的面值；n为债券的偿还期；r1, r2……r n为相应年度的贴现率）51、企业的资产现行价值：V0=∑ C t (C是与该项资产相关的现金流量；(1+r)t r是投资汇报率；t是各现金流产生的时间）P 0=∑ Ct(k是企业的资本成本；(1+k)t P是相关证券的现行市场价值）52、长期借款成本K l =Il(1-T)(Kl 是长期借款成本；Il是长期借款的利息率；T是公司的所得说率)53、债券成本：P0= ∑ C t(C是与该项资产相关的现金流量 (1+k)t t是各个现金流量产生的时间) (k是企业的资本成本；P0债券的现行市场价值)P 0（1-f B）=∑Ct/(1+k)t (fB是发行率)K B=k(1-T)(K B是长期债券的成本；k是长期债券的利息率；T是公司的所得税率) 54、优秀股：Kp = D p (D p是优先股每期支付的固定股利P p是优先股的发行价格）p p（f p是优先股的发行费率；P p(1-f p)是扣除发行成本后的优先股发行净收入）55、加权平均资本成本WACC:WACC =∑K i W i(K i是第i种资本的个别资本成本；W i是第i种个别资本占总资本的比重）56、加权平均（企业整体）：V l =V u+TD(V l是有负债企业的价值；V u是无负债企业的价值T是公司所得税率；D是负债量）NPV l = NPV u +TL p(NPV l该项目由有债务资本的企业从事时的NPV；NPV u是该项目由无债务资本的企业从事时的NPV;T是公司所得税率；L p是用于该项目的债务资本价值）57、存货的相关总成本：TC =年订货总成本+年储存成本=(C*A/Q)+(H*Q/2)(A为该种材料的全年总需要量；A/Q即为全年订货次数；C是每次订货的成本；H是单位材料年平均储存成本）经济订货量:Q*= 2CA/H存货相关的成本最低：TC*= 2CAH58、相关总成本：相关总成本TC=订货成本+储存成本+采购成本=PA/Q+CQ/2+YA (Y为采购单价)经济批量：Q*= 2PA/f’(Q)+C59、现金管理模型：C= 2WP/H（C是每次取出现金的最佳数额W是每次取款成本（和取出现金的多少无关）P是在一段时间内计划使用的钱数H是取出款项的利息损失（存款的利率））。
财务管理学计算题公式汇总(分)
先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i)股票发行价⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值实际利率 (n代表年数)⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n⑶贴现利率 k=I÷(1-i)⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例债券发行价P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率资金成本率⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f)⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G⑶留用利润 k=I/Q+G⑷优先股 k=I / [Q(1-f)]⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率相对节约额周转次数=周转额÷流动资金平均占用额相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数最佳持有量QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC利率总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数机会成本每日信用销售额=销售总额-现金销售应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率)改变信用标准的结果：增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本最佳采购批量Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购]第四章固定资产折旧期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率净现值投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额投资回收期=投资总额÷每年现金流入量①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数)净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0现值指数＞1债券收益率⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限)股票投资收益⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增长率⑶短期持有,准备出售V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值)股票收益每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利×100%每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利)每股资本增值幅度=[净资产÷(实发股数×每股面值)-1]×100%产品出厂价 (不计增值税率)产品出厂价=单位产品计划成本+单位产品计划利润+单位产品销售税金产品出厂价=[单位产品计划成本×(1+计划成本利润率)]÷(1--消费税率)产品出厂价=同类产品基准零售价×(1--批零差率)×(1--进销差率)产品出厂价=单位产品成本+(商业批发价--商业费用--工业费用)×工业利润分配率销售收入保本点销售量=固定成本总额÷[单位售价--单位税金(价内税)--单位变动成本]单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)--单位变动成本保本点销售额=单位售价×保本点销售量=保本点销售收入保本点销售收入=固定成本总额÷边际利润率边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率单位变动成本率=单位变动成本÷单位售价实现目标利润销售量=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]实现目标利润销售额=单位售价×实现目标利润销售量=实现目标利润销售收入实现目标利润销售收入=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷边际利润率利润预测⑴本量利分析法产品销售利润=产品销售数量×单位边际利润-固定成本总额=预测销售收入×各种产品的加权平均边际利润率-固定成本总额=∑{预测销售数量×[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]}-预测期间费用总额单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)-单位变动成本⑵相关比率法⑶因素测算法计划年度产品销售利润=上年产品销售利润+/-计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润上年销售利润=上年1---3季度实际销售利润+上年第4季度预计销售利润上年销售成本=上年1---3季度实际销售成本+上年第4季度预计销售成本计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润①+/-因销售量变动而影响的销售利润=[(本年计划销售量—上年销售量)×上年单位成本]×上年成本利润率上年成本利润率=上年销售利润总额÷上年销售成本总额×100%②+/-因产品结构变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位成本)×(本年计划平均利润率—上年平均利润率)本年计划平均利润率=(各产品上年成本利润率×该产品本年计划销售比重)P.S.上年成本利润率和上年平均利润率应该是一样的。
00067 财务管理学计算公式复习资料
00067财务管理学复习资料一、计算题1、李先生每年年未存入银行2000元，年利率7%，则5年后本利和为：2000×年金终值系数=2000×5.751=11502(元)2、i/[(1+i)n -1]称作偿债基金系数，为年金终值系数的倒数某企业有一笔记5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，到期一次还清借款，则每年年未应存入的金额应为：2000×10%/[（1+10%）5-1]=2000×0.1638=327.6(万元)或者=2000×(1/年金终值系数)=327.6(万元)3、某投资项目于2001年动工，设当年投产，从投产之日起每年获收益40000万元，按年利率6%计算，则预期10年收益的现值为40000×年金现值系数=40000×7.36=294400万元4、某公司现在借入2000万元,约定在8年内按年利率12%均匀偿还,则每年应还本付息的金额为:2000×(1/年金现值系数)=2000×(1/4.968)=402.6万元5、张先生每年年初存入银行2000元,年利率为7%,则5年后本利和应为:2000×年金终值系数(5,7%)×（1+7%）=2000×5.751×1.07=12307元6、张某将1000元存入银行，年利率为8%，按单利计算，如半年后取出，其本利和为1000×（1+8%×1/2）=1040元7、北方公司向银行借款1000元，年利率为16%，按季复利计算，两年后应向银行偿付本利多少？r=16%/4=4% t=2×4=8FV=1000×(1+4%)8=1000×1.369=1369元8、某企业向银行借款400万元，借款名义利率为8%，补偿性余额的比例为10%，则实际利率为8%/（1-10%）=8.89%9、某企业发行面值为1000元的债券,债券面值利率为10%,每年末付息一次,五年到期。
自考财务管理公式
第一章利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率第二章8.风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）9.必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率＋β×（市场组合平均收益率－无风险收益率）第三章1.复利现值系数与终值系数F×（P/F,i,n）＝（1＋i）^（－n）P×（F/P,i,n）＝（1＋i）^n2.普通年金现值系数与资本回收系数（P/A ,i n）＝[1-（P/F,i, n）]/i （A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n）3.普通年金终值系数与偿债基金系数（F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i （A/F，i n）＝1/（F/A, i n）4.即付年金现值系数和终值系数即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数第四章1.项目计算期＝建设期＋运营期2.固定资产原值＝固定资产投资+建设期资本化借款利息3.本年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数4所得税后净现金流量＝息税前利润×（1-所得税税率）+折旧+摊销+回收额＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－所得税5.包括建设期的投资回收期＝最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量6.投资利润率=年息税前利润或年均息税前利润/投资总额×10 0%7.净现值＝求和符号（第t年的净现金流量×t年的复利现值系数）8.净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计×100%9.获利指数＝投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计＝1＋净现值率10.内部收益率IRR：求和符号[第t年的净现金流量×（P/F,IR R,t）]＝0第五章1.基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份额基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额2.基金认购价＝基金单位净值＋首次认购费基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费3.基金收益率＝（年末持有份数－基金单位净值年末数－年初持有份数×基金单位净值年初数）/（年初持有份数×基金单位净值年初数）4.认股权证的理论价值＝max[（P-E）×N,O]5.附权优先认股权的价值：Ml-（R×N+S）=R 除权优先认股权的价值：M2-（R×N+S）=06.转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数第六章3.普通股资金成本的计算（留存收益仅是不考虑筹资费用）每年股利固定：普通股筹资成本＝每年固定股利/[普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）]×100％股利增长率固定：普通股筹资成本＝第一年预期股利/[普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）]×100％＋股利固定增长率资本资产定价模型：Kc＝R f＋β×（Rm－Rf）无风险利率加风险溢价法：Kc=Rf＋Rp4.债务筹资成本=年利息×（1－所得税税率）/[负债筹资总额×（1－筹资费率）]×100％5.短期借款实际利率（1）补偿性余额：实际利率＝名义借款金额×名义利率/[名义借款金额×（1－补偿性余额比例）]＝名义利率/（1－补偿性余额比例）（2）贴现法付息：实际利率＝利息/（贷款金额－利息）×100%6.放弃现金折扣的成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）第八章1.加权平均资金成本=∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本）2.边际贡献=销售收入－变动成本＝（销售单价一单位变动成本）×产销量＝单位边际贡献×产销量3.息税前利润＝销售收入总额－变动成本总额－固定成本＝（销售单价-单位变动成本）×产销量-固定成本＝边际贡献总额-固定成本4.经营杠杆经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销量变动率＝基期边际贡献/基期息税前利润5.财务杠杆经营杠杆系数＝普通股每股利润变动率/息税前利润变动率＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息）6.复合杠杆复合杠杆系数＝普通股每股利润变动率/产销量变动率＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝基期边际贡献/（基期息税前利润－基期利息－基期融资租赁租金）7.每股利润无差别点处的息税前利润解方程：（EBIT-I1）×（1 -T）/N1＝（EBIT-I2）×（1-T）/N28.公司价值分析法股票市场价值＝[（息税前利润－利息）×（1－所得税税率）]/普通股筹资成本第十章1.销售预算某期经营现金收入＝该期现销含税收入＋该期回收以前期应收账款＝本期销售收入（含销项税）＋期初应收账款－期末应收账款２.生产预算某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量－预计期初存货量3.直接材料预算本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）＋期初应付账款－期末应付账款＝该期现购材料现金之处＋该期支付以前期的应付账款４.应交税金及附加预算应交税金及附加＝销售税金及附加＋应交增值税销售税金及附加＝应交营业税＋应交消费税＋应交资源税＋应交城市维护建设税＋应交教育费及附加第十一章1.成本中心成本（费用）变动额=实际责任成本（费用）-预算责任成本（费用）成本（费用）变动率=成本（费用）变动额/预算责任成本（费用）×100%2.利润中心利润中心边际贡献总额＝该利润中心销售收入总额－该利润中心变动成本总额利润中心负责人可控制利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控制利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本3．投资中心投资收益率＝利润/投资额×100％剩余收益=利润-投资额（或资产占用额）×规定的（或预期的）最低投资报酬率＝息税前利润－总资产占用额×预期的总资产息税前利润率4.标准工资率＝标准工资总额÷标准总工时制造费用分配率标准＝标准制造费用总额÷标准总工时用量差异＝标准价格×（实际用量－标准用量）价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量直接材料用量差异＝（实际产量下实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量直接人工效率差异＝（实际产量下实际人工工时－实际产量下标准人工工时）×标准工资率直接人工工资率差异＝（实际工资率－标准工资率）×实际产量下实际人工工时变动制造费用效率差异＝（实际产量下实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异＝（变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率）×实际产量下实际工时固定制造费用耗费差异＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率固定制造费用能量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率固定制造费用产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率第十二章1.流动比率＝流动资产/流动负债×100％2.速动比率＝速动资产/流动负债×100％3.现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债×10 0％4.资产负债率＝负债总额/资产总额×100％5.产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％6.或有负债比率＝或有负债总额/所有者权益总额×100％7.已获利息倍数＝息税前利润总额/利息支出息税前利润总额＝利润总额＋利息支出8.带息负债比率＝带息负债总额/负债总额×100％9.应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转率＝营业收入/平均应收账款（流动资产、固定资产、总资产）应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转天数＝360/应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转率其中：固定资产使用固定资产净值计算。
自考00067《财务管理学》(2014版)计算公式汇总
自考00067《财务管理学》(2014版)计算公式汇总本文档旨在汇总自考00067《财务管理学》(2014版)中涉及的重要计算公式，方便考生备考及日常复习。
本文档涵盖了财务管理学的基础知识、财务报表分析、资本预算等内容。
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财务管理学的基础知识1. 财务比率分析•流动比率 = 流动资产 / 流动负债•速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债•负债比率 = 负债总额 / 资产总额•杠杆比率 = 资产总额 / 所有者权益2. 财务预测与决策•增长率 = (本期数 - 上期数) / 上期数 * 100%•投资回收期 = 投资额 / 年收益•净现值 = 投资现值 - 费用现值•内部收益率 = 使净现值等于零的年复合利率3. 财务报表分析•营业额 = 销售额 - 折让•总成本 = 直接成本 + 间接成本•利润 = 营业额 - 总成本•毛利率 = (营业额 - 直接成本) / 营业额 * 100%•费用率 = 营业费用 / 营业额 * 100%•利润率 = 净利润 / 营业额 * 100%•应收账款周转率 = 营业收入 / 平均应收账款余额•存货周转率 = 营业成本 / 平均存货余额•负债周转率 = 营业收入 / 平均应付账款余额资本预算1. 净现值方法•净现值= ∑(收益现值 - 成本现值) / (1 + 投资回报率)^n•投资回报率 = 成本资本 / 净现值资本2. 内部收益率方法•净现值 = 03. 收益率指数方法•收益率指数= ∑收益现值/ ∑成本现值本文档汇总了自考00067《财务管理学》(2014版)中部分涉及的计算公式，供考生复习使用。
请考生注意，本文档中的公式仅供参考，具体细节问题仍需结合书本进行深入学习。
最后祝各位考生顺利通过考试。
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第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 )1(n i PV PV o n ⨯+⨯=其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值；i 为利率；n 为计算期数。
2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。
ni PV PV n o ⨯+⨯=113、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。
n o n i PV PV )1(+⨯=4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值nn o i PV PV )11+⨯=（ 上列公式中的n i )1(+和ni )11+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF ,二、年金终值和现值的计算年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。
1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。
∑=--+⨯=+=nt n t n ii A i A FVA 111)1()1( 式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率；t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。
公式中的∑=-+nt t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA ,2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。
偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。
n i nn n nt t n FVIFA FVA i i FVA i FVA A ,1111)1()1(1⨯=-+⨯=+⨯=∑=- 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款项的得利现值之和。
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自考财务管理学公式（一）-单利终值二现值X（1+利率X计算期数）-单利现值二终值/ （1+利率X计算期数）-复利终值二现值X（1+利率）5 , n为计息期数-复利现值二单利终值/ （1+利率）5-年金终值二每次收付款项的金额X工（1+利率）A（t-1）, t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）A（t-1）为年金终值系数可查表-后付年金系数={ （1+利率）An-1}/利率-年偿债基金（年金）=年金终值X年金终值系数的倒数-年金现值二年金X工{1/ （1+利率）At , t为每笔收付款项的计息期数，{1/ （1 + 利率）At 为年金现值系数可查表-年资本回收额人=年金现值X资本回收系数-先付年金终值二年金X年金终值系数X（1+利率）-先付年金现值二年金X年金现值系数X（1+利率）-递延年金现值=年金X年金现值系数X复利现值系数-永续年金现值二年金X（1/利率）-不等额系列付款现值二工现金流量X {1/ （1+利率）At}-计息期短于一年：-期利率=年利率/每月计息期数-换算后的计息期数=年数X每年的计息期数-分期计算的年利率= （1+计息期规定的年利率）Am-1 ,m 为一年的计息期数-预期收益=2第i种可能结果的收益X第i种可能结果的概率。
-标准离差=根号下2 （随即变量-期望值）A2 X概率-标准离差率=标准离差/期望值X 100%-应得风险收益率=风险价值系数X标准离差率-应得风险收益额=收益期望值X风险收益率/ （无风险收益率+风险收益率）-预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率-资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）X （1 加减预测年度销售增减率）X（1加减预测期资本周转速度变动率）-需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（ 2 基年敏感资产总额除以基年销售额X 2基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额-预测模型：-资本需要量=不变资本+ （单位业务量所需要的变动资本X业务量）-新股发行价格：-1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额X每股面值-2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额X每股面值-3.市盈率法：每股价格=市盈率X每股利润-银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款（1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）An-1}/n（2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数）Am Xn-1}/n（3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率）（4）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/ （1-补偿性余额比例）（5）周转信贷协定：-应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）X承诺费率-债券售价=债券面值/ （1+市场利率）5 +2债券面值X债券利率/ （1+市场利率）A t n为债券期限，t为付息期数，债券利率是指债券的票面利率或年利率-租金的支付方式-（1）平均分摊法：每次应付租金={ （租赁设备购置成本-租赁设备预计残值）+ 租赁期间利息+租赁期间手续费}/ 租金支付次数-（2）等额年金法①后付租金：年金=年金现值/年金现值系数②先付租金计算年金=年金现值/（年金现值系数+1）-商业信用资本成本率=现金折扣百分比/ （1-现金折扣百分比）X 360/放弃现金折扣延期付款天数-贴现息二汇款金额X贴现天数X（月贴现率/30 ）-应付贴现票款=汇票金额-贴现息-资本成本率=用资费用/（筹资数额-筹资费用）或=用资费用/筹资数额（1-筹资费用率）债务成本-1.长期借款成本=长期借款年息（1 -企业所得税率）/长期借款筹资额（1-长期借款筹资费用率）=长期借款年利率（1 -企业所得税率）/（1-长期借款筹资费用率）-除去手续费公式：长期借款成本=长期借款年利率（1 -企业所得税率）附加补偿性余额公式为：长期借款成本=长期借款年利息（1 +企业所得税率）/（长期借款筹资额-补偿性余额）X（1-长期借款筹资费用率）-2. 债券成本=债券年利息（1 +企业所得税率）/债券筹资额（1-债券筹资费用率）-优先股成本=优先股年股利/优先股筹资额（1-优先股筹资费用率）-普通股成本=普通股年股利/普通股筹资额（1-普通股筹资费用率）+普通股股利年增长率-留用利润成本=普通股年股利/普通股筹资额+普通股股利年增长率-综合资本成本=2第j种个别资本成本X第j种个别资本占全部资本的比重即权数-财务杠杆：所有者收益=息税前利润-固定性资本成本-所得税-普通股每股利润=所有者收益/普通股数量-财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率也可简化为=息税前利润/{息税前利润-债券或借款利息-租赁费-优先股股利/（1- 所得税税率）}-每股利润无差别点=（息税前利润平衡点-筹资的年利息）（1-所得税率）-筹资方式下的年优先股股利/筹资方式下普通股股份注：息税前利润平衡点即所求无差别点-净货币资金流量=货币资金收入总计-货币资金支出总计=（营业收入合计+其他收入合计）- （营业支出合计+其他支出合计）-货币资金余缺额=期末货币资金余额-理想货币资金余额=（期初货币资金余额+ 货币资金收入总计-货币资金支出总计）-理想货币资金余额=期初货币资金余额加减净货币资金流量-理想货币资金余额-货币资金最佳持有量：总成本=货币资金最佳持有量/2 X货币资金的持有成本+ 预计期间的货币资金需用量/货币资金最佳持有量X每次取得货币资金的转换成本-当总成本等于0货币资金最佳持有量=根号下2X每次取得货币资金的转换成本X预计期间的货币资金需用量/货币资金的持有成本-应收账款余额=每日信用销售数额X收款平均间隔时间-原材料资金定额=原材料每日平均耗用量X原材料计划价格X原材料资金定额日数-计划期原材料每日平均耗用量=计划期原材料耗用量/计划期日数-在途日数=原材料运输日数-｛销货单位取得运输凭证后办理结算的间隔日数+双方开户银行办理凭证手续日数+结算凭证邮寄日数+货款承付日数｝ -每日平均库存周转储备额=各种原材料每日库存周转储备额合计/计划期日数-供应间隔系数=每日平均库存周转储备额/最高库存周转储备额-应计供应间隔日数二加权平均供应日数X供应间隔系数-在产品资金定额=产品每日平均产量X产品单位计划生产成本X在产品成本系数X生产日期-在产品成本系数=生产周期中每天发生的费用的累计数/（产品单位计划生产成本X生产周期）X 100%-在产品成本系数=生产过程一开始投入的费用X 100%随后陆续投入的费用X 50%产品单位计划生产成本X 100%-在产品成本系数=工｛各生产阶段在产品单位成本X各生产阶段在产品成本系数X各生产阶段生产周期｝/ （单位计划生产成本X各生产阶段生产周期之和）X 100%-产成品资金定额=产品每日平均产量X产品单位计划生产成本X产成品资金定额日数-组织成批发运日数=某种产品每批发运输量/某种产品每日平均产量-流动资金定额=（上年度流动资金实际平均占用额-不合理平均占用额）X（1 加减计划年度生产增减%）X（1-加速流动资金周转%）-某类辅助材料占用额占耗用额的比率=查定期某类辅助材料的实际平均占用额/ 查定期某类辅助材料的实际耗用额X 100%-某类辅助材料资金定额=计划年度某类辅助材料耗用额X查定期某类辅助材料占用额占用耗用额的比率X（1-加速流动资金周转%-流动资金定额=计划年度期初余额+计划年度发生额-计划年度摊销额-财务部门应支付的采购资金数额=采购资金计划指标-处理积压材料指标-采购资金计划指标=工采购数量X计划单价最佳采购批量=根号下2 X某种材料年度采购总量X采购一次所需费用/单位材料的储存保管费用-班生产同步率K班=K1X K2X 100% K1成品实际储备数/成品定额储备数K2=X 序在产品实际储备数/工序在产品定额储备数月生产同步率=工K班/全月工作班数-固定资产折旧额：-1. 年限平均法-固定资产年折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/使用寿命年限=｛原始价值X（1-预计净残值率）｝/使用寿命年限-固定资产年折旧率=（原始价值+清理费用-残余价值）/ （原始价值X使用寿命年限）X 100%=（1-预计净残值率）/使用寿命年限- 月折旧率=年折旧率/12-月折旧额=固定资产原始价值X月折旧率-2. 工作量法：-每行驶里程折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/预计总行驶里程=｛原始价值X（1-预计净残值率）/预计使用寿命内的总行驶里程-每工作小时折旧额=（原始价值+清理费用-残余价值）/预计使用寿命期内的总工作小时=｛原始价值X（1-预计净残值率）｝/预计使用寿命期内的总工作小时-双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率X2-固定资产年折旧率=（使用寿命年限-已使用年数）｛使用寿命年限X （使用寿命年限+1）/2｝固定资产月折旧率=年折旧率/12-固定资产月折旧额=固定资产折旧总额X月折旧率=（固定资产原始价值-预计净残值）X月折旧率-年金法：每年提取的折旧额=｛固定资产的原始价值- 固定资产的预计净残值/ （1+利率）5｝ X ｛利率X（ 1+利率）A n｝/｛（1+ 利率）5-1｝-增加应计折旧固定资产平均总值=2 （某月份增加应计折旧固定资产总值X该固定资产应计折旧月数）/12-减少应计折旧固定资产平均总值=2 ｛某月份减少应计折旧固定资产总值X （12- 已计折旧月数）/12-计划年度期末固定资产总值=计划年度期初固定资产总值+计划年度内增加应计折旧固定资产总值-计划年度期末应计折旧固定资产总值=计划年度期初应计折旧固定资产总值+计划年度内增加应计折旧固定资产总值- 计划年度内减少应计折旧固定资产总值-计划年度内应计折旧固定资产平均总值=计划年度期初应计折旧固定资产总值+ 计划年度-内增加应计折旧固定资产平均总值- 计划年度内减少应计折旧固定资产平均总值-某项生产设备需用量=生产任务X实物量或台时量/单台设备生产能力X实物量或台时量-单台设备计划有效工作时数=（全年制度工作日数-设备检修停台日数）X每日开工班数X每班工作时数-按产量定额计算的单台设备的生产能力=单台设备计划有效时数X设备产量定额-按台时定额计算的单台设备的生产能力=单台设备计划有效工作时数/设备台时定额-生产任务台时定额总数=2 （生产任务产量X单位产品台时定额）X定额改进系数-某产品的换算系数=该产品单位台时定额/ 代表产品单位台时定额-某类设备负荷系数=生产任务需用台时定额总数/ 该种设备全年计划有效工作台时总数X 100%-某类机床多余+或不足- 台数=某类机床现有台数-（生产任务需用台时定额总数/ 单台机床全年计划有效工作台时数）-计划期可提供的生产面积=现有生产面积X计划期工作天数X每天工作小时数-生产任务需用生产面积=生产产量X单位产品占用面积定额X单位产品停留时间定额X定额改进系数-每年净现金流量NCF每年营业现金收入-付现成本-所得税=净利+折旧-投资回收期=初始投资额/每年净现金流量-平均报酬率ARR平均现金流量初始投资额X 100%-净现值NPV未来报酬的总现值(每年营业净现金流量相等的，按年金法折现。
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第二章：资金时间价值和投资风险价值 一、一次性收付款项终值和现值的计算1、单利终值：在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利，单利终值是本利和，就是指若干期以后包括本金和利息的未来价值 )1(n i PV PV o n ⨯+⨯=其中：n PV 为终值，即第n 年末的价值；o PV 为现值，即0年（第1年初）的价值；i 为利率；n 为计算期数。
2、单利现值：就是以后年份收到或付出资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算，由终值求现值，叫做折现。
ni PV PV n o ⨯+⨯=113、复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期转列为本金与原来的本金一起计息，复利的终值也是本利和。
n o n i PV PV )1(+⨯=4、复利现值：也就是以后年份收到或付出资金的现在价值nn o i PV PV )11+⨯=（上列公式中的n i )1(+和ni )11+（分别称为复利终值系数n i PVIF ,和复利现值系数n i PVIF , 二、年金终值和现值的计算年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
采用平均年限法的折旧、租金、利息、保险金、养老金等通常都采取年金的形式。
1、后付年金终值（已知年金A ，求年金终值FV A ），后付年金是指在一定时期每期期末等额的系列收付款项，又称为普通年金。
∑=--+⨯=+=nt n t n ii A i A FVA 111)1()1(式中n FVA 为年金终值；A 为每次收付款项的金额；i 为利率；t 为每笔收付款项的计息期数；n 为全部年金的计息期数。
公式中的∑=-+nt t i 11)1(称为年金终值系数n i FVIFA ,2、年偿债基金（已知年金终值n FVA ，求年金A ）偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。
偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。
n i n nn nt t n FVIFA FVA i i FVA i FVA A ,1111)1()1(1⨯=-+⨯=+⨯=∑=- 3、后付年金现值（已知年金A ，求年金现值o VA P ），通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款项的得利现值之和。
自考财务管理学公式
自考财务管理学公式1.应收账款周转次数（率）=本年销售收入净额/[（年末应收账款+年初应收账款）/2]2.存货周转天数=360/存货周转次数3.存货周转次数=销售成本/[(年初金额+年末金额)/2]4.全部负债总额＝资产×资产负债率5.流动负债＝全部负债总额-长期负债6.流动资产＝流动负债×流动比率7. 速动资产＝流动负债×速动比率8. 存货成本＝流动资产-速动资产9. 权益乘数＝10. 产权比率＝11.总资产周转率＝12.年平均存货＝13.销售成本＝存货周转率×平均存货＝6×14.5＝87(万元)14.息税前利润＝120-87-9＝24(万元)15.利息保障倍数＝16.总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额17.净利润＝(EBIT-I)×(1-T)18.期初所有者权益=19.期末所有者权益=20.资本积累率＝21.净资产收益率＝22.财务杠杆系数＝23.最终实际收益率==[(到期本利和—认购价格)/偿还年限]/认购价格*100%24.持有期间到期收益率==[（卖出价—购入价）/残存年限]/购入价*100%25.到期收益率==[(到期的本利和—购入价)/残存年限]/购入价*100%26.年收益率的期望值=27.流转税：增值税、消费税、营业税28.信用政策包括的内容：信用标准、信用期限、现金折扣、收账政策。
29.销售收入确认的条件：（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬全部转移给购买方。
（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出商品实施控制。
（3）收入的金额能够可靠地计量。
（4）相关的经济利益很可能流入企业。
（5）相关已发生或将发生成本能够可靠的计量。
30.企业短期偿债能力的财务比率：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。
31.企业的清算财产应该优先支付的是：应付未付的职工薪酬、缴纳应缴未缴的税金、清偿各项无担保的债务。
自考财务管理学公式(参考Word)
自考财务管理学公式大全0067第一、二章一、简述年金的概念和种类1、年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
2、a 、每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金；终值：FVAn=A*FVIFAi ，n,其中FVIFAi ，n=()ii n 11-+指年金终值系数现值：PVAo=A*PVIFAi ，n,其中PVIFAi ，n=()ii n+-111指年金现值系数b 、每期期初收款、付款的年金，称为先付年金，或称为即付年金； 终值：Vn=A* FVIFAi ，n+1-A 现值：Vo=A* PVIFAi ，n-1+AC 、距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金;现值：Vo= A* PVIFAi ，n⨯PVIFi ，mVo= A* PVIFAi ，m+n - A⨯PVIFAi ，md 、 无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。
现值：Vo=A*i1 注：1、年偿债基金（A ）=ni FVIFA FVAn ,1⨯；其中ni FVIFA ,1=()11-+ni i被称作偿债基金系数；是年金终值系数的倒数求得。
2、年资本回收系数（A ）=ni PVIFA PVAo ,1⨯；其中ni PVIFA ,1=()∑=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+nt t i 1111被称作资本回收系数，可以通过年金现值系数的倒数求得。
二、单利终值：FVn=PVo⨯(1+i*n)单利现值：PVo= FVn⨯n i ⨯+11复利终值：FVn=PVo⨯(1+i)n, FVn=PVo*FVIFi ，n ，其中FVIFi ，n 为复利终值系数。
复利现值：PVo= FVn⨯()ni +11, 即PVo= FVn⨯PVIFi ，n ，其中PVIFi ，n 为复利现值系数注：所用现值和终值系数由查表确定第三章一、各种名义利率换算为实际利率的方法：1、按复利计息。
如复利按年计算，借款年限为n ，公式为：k=【（1+i ）n -1】/n2、一年内分次计算利息的复利。
0067_自考财务管理学公式
自考财务管理学公式大全0067第一、二章一、简述年金的概念和种类1、年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
2、a 、每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金；终值：FVAn=A*FVIFAi ，n,其中FVIFAi ，n=()i i n 11-+指年金终值系数现值：PVAo=A*PVIFAi ，n,其中PVIFAi ，n=()ii n+-111指年金现值系数b 、每期期初收款、付款的年金，称为先付年金，或称为即付年金； 终值：Vn=A* FVIFAi ，n+1-A 现值：Vo=A* PVIFAi ，n-1+AC 、距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金; 现值：Vo= A* PVIFAi ，n⨯PVIFi ，mVo= A* PVIFAi ，m+n - A⨯PVIFAi ，md 、 无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。
现值：Vo=A*i1 注：1、年偿债基金（A ）=ni FVIFA FVAn ,1⨯；其中ni FVIFA ,1=()11-+ni i被称作偿债基金系数；是年金终值系数的倒数求得。
2、年资本回收系数（A ）=ni PVIFA PVAo ,1⨯；其中ni PVIFA ,1=()∑=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+nt t i 1111被称作资本回收系数，可以通过年金现值系数的倒数求得。
二、单利终值：FVn=PVo⨯(1+i*n)单利现值：PVo= FVn⨯n i ⨯+11复利终值：FVn=PVo⨯(1+i)n , FVn=PVo*FVIFi ，n ，其中FVIFi ，n 为复利终值系数。
复利现值：PVo= FVn⨯()ni +11, 即PVo= FVn⨯PVIFi ，n ，其中PVIFi ，n 为复利现值系数注：所用现值和终值系数由查表确定第三章一、各种名义利率换算为实际利率的方法：1、按复利计息。
如复利按年计算，借款年限为n ，公式为：k=【（1+i ）n -1】/n2、一年内分次计算利息的复利。
财务管理学公式大全
财务报表分析1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款l其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%713、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%.14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）.现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%M28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和;现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价'（P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 m －每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1](42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：+45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M ×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs －必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理9 g k( l z; Z6 }64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）69、经济订货量: ?]0 l8 d$ q总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc筹资管理72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）)资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）75、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B －筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j 种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC －总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
自考财务管理计算公式
自考财务管理计算公式本文将介绍自考财务管理中常用的计算公式，包括财务报表分析、资本成本、投资决策、风险分析等方面的公式。
1. 财务报表分析1.1 盈利能力指标(1) 净利润率 = 净利润÷销售收入× 100%(2) 毛利率 = （销售收入 - 销售成本）÷销售收入× 100%(3) 成本费用利润率 = （销售收入 - 销售成本 - 营业费用 - 管理费用 - 财务费用）÷销售收入× 100%1.2 偿债能力指标(1) 流动比率 = 流动资产÷流动负债(2) 速动比率 = （流动资产 - 存货）÷流动负债(3) 资产负债率 = 负债总额÷资产总额×100%1.3 经营效率指标(1) 库存周转率 = 销售成本÷平均存货(2) 应收账款周转率 = 销售收入÷平均应收账款余额(3) 固定资产周转率 = 销售收入÷平均固定资产净值2. 资本成本2.1 加权平均资本成本加权平均资本成本（WACC）= E/V * Re + D/V * Rd * (1 - t) E/V：股权权益比例，Re：股权风险溢价率，D/V：负债权益比例，Rd：负债风险溢价率，t：税率。
2.2 费用资本化率费用资本化率= 费用资本化额÷费用总额× 100%费用资本化额= 资本化费用 + 利息支出×资本化期间3. 投资决策3.1 净现值净现值（NPV）= 投资现值 - 初始投资投资现值：未来现金流的现值之和；初始投资：购买资产所需的现金。
3.2 内部收益率内部收益率（IRR）= 投资现值÷投资成本投资现值：未来现金流的现值之和；投资成本：购买资产所需的现金。
3.3 投资回收期投资回收期= 初始投资÷平均年现金流平均年现金流：未来现金流的现值之和÷投资年限。
自考《财务管理学》计算公式汇总
第二章 资金时间价值和投资风险价值1.复利终值-P48 ()n n i PV FV +⨯=10 2.复利现值-P48 ()n n i FV PV +⨯=110 复利终值系数： 复利现值系数：3.后付年金终值-P50 ★★★()∑=-⋅=+=n t n i t n FVIFA A i A FVA 1,11年金终值系数：4.年偿债基金（已知年金终值，求年金A ）-P52偿债基金系数： 5.后付年金现值-P53 ★★★()∑=⋅=+=n t n i t PVIFA A i A PVA 1,011 年金现值系数：6.年资本回收额（已知年金现值，求年金A ）-P54资本回收系数：7.先付年金终值-P56 ★★★ ()AFVIFA A Ai A V n i n t t n -•=-+•=++=-∑1,1111()n n i i FVIF+=1,()nn i i PVIF +=11,()ii FVIFA n n i 11,-+=()()i i i PVIFA n n t t n i /111111,⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-=+=∑=()()111111-+•=+•=∑=-n n n t t n i i FVA i FVA A ()111,-+=n ni i i FVIFA ()()n n t t i i PVA i PVA A -=+-•=+•=∑11111010()()n n t t n i i i i PVIFA -=+-=+=∑1111111,公式⑴公式⑵8.先付年金现值-P57 ★★★公式⑴公式⑵9.递延年金现值（m 期后的 n 期年金）-P58公式⑴★★★公式⑵★★★10.永续年金现值-P59★★★第三章 筹资管理1.银行借款实际利率的计算-P131公式⑶贴现利率折算为实际利率——实际得到的本金为名义本金减去贴现息★★★此公式中i 为贴现率公式⑷ 单利贷款，要求补偿性余额的实际利率()()()i FVIFA A i i A V n i n t t n +••=+•+•=∑=-111,11()()()i PVIFA A i i A V n i n t t +••=+•+•=∑=1111,10()APVIFA A A i A V n i n t t +•=++•=--=∑1,11011()()mi n i m n t t PVIF PVIFA A i i A V ,,101111••=+•+•=∑=()()mi n m i m t t n m t t PVIFA A PVIFA A i A i A V ,,1101111•-•=+•-+•=+=+=∑∑()i A i A V t t11110⋅=+⋅=∑∞=ii-=1K 实际利率（年利率）★★★此公式中r 为补偿性余额比例2.银行借款周转信贷协议下应支付承诺费R 的计算-P132★★★此公式中p 为周转信贷额度；q 为年度内已使用借款额；r 为承诺费率 3.债券发行价格（售价）的计算-P139★★★n i n i PVIFA PVIF ,,⨯⨯+⨯=债券利率面值面值4.资本成本（率）计算公式-P156公式⑴长期借款成本：★★★此公式中I t 为长期借款年利息；T 为企业所得税税率；L 为长期借款筹资额，即借款本金；F t 为筹资费用率；R t 为长期借款年利率不计筹资费用时： 附加补偿性余额（CB ）时：公式⑵债券成本：★★★ 注意此公式筹资额B 按发行价格计算公式⑶优先股成本：ri-=1K 实际利率（年利率）()r q p ⋅-=R ()()∑=+⨯++=n t tn 111市场利率债券利率债券面值市场利率债券面值债券售价()()()tt t t t F T R F L T I K --=--=-==1111筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用()T R K t t -=1()()()t t t F CB L T I K -⋅--=11()p p pp F P D K -=-==1筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用()()b bb F B T I K --=-==11筹资费用筹资额实际利息筹资净额用资费用注意此公式筹资额P p 按发行价格计算公式⑷普通股成本：★★★此公式中D c 为普通股年股利（计算时通常用第一年股利进行计算）；P c 为普通股筹资额；F c 为普通股筹资费用率；G 为普通股股利年增长率公式⑸留用利润成本：是一种机会成本，股东希望留用利润得到与普通股等价的报酬，唯一区别是不考虑筹资费用公式右方各符号含义同普通股成本公式公式⑹ 综合资本成本：边际资本成本也按照加权平均计算5.财务杠杆系数计算公式-P167财务杠杆系数的两个公式：公式⑷公式⑸ -P169 ★★★()G F P D K c c c c +-=1∑==nj jj w W K K 1EBITEBIT S S DFL //∆EP ∆EP ==息税前利润变动率普通股每股利润变动率财务杠杆系数Td L I EBIT EBIT DFL ----=1G P D K cc r +=此公式中EBIT 为息税前利润；I 为债券或借款利息；L 为租赁费；d 为优先股股利；T 为企业所得税税率6.每股利润无差别点计算公式-P171★★★EBIT 为息税前利润平衡点，即每股利润无差别点；I 1 ，I 2两种筹资方式下的年利息；D P1，D P2为两种筹资方式下的年优先股股利；N 1，N 2为两种筹资方式下普通股股份数；T 为企业所得税税率第四章 流动资金管理1.货币资金最佳持有量公式-P201基本公式：此公式中TC 为总成本；FC 为每次取得货币资金的转换成本；HC 为货币资金的持有成本；DM 为预计期间的货币资金需用量；QM 为货币资金最佳持有量。
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第二章 时间价值与风险收益第一节 时间价值一、时间价值计算（F 终值，P 现值）1.单利F=P ×（1+n ×r ） P=rF ⨯+n 12.复利F=P ×（F/P ，r ，n ）=P ×（1+r ）n P=n)1(1R F ++=F ×（P/F ，r ，n ）二、年金及其计算1.普通年金F=A ×（F/A ，r ，n ）P=A ×（P/A ，r ，n ）2.即付年金P=A ×（P/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（P/A ，r ，n-1）+1]F=A ×（F/A ，r ，n ）×（1+r ）=A ×[（F/A ，r ，n+1）-1]3.递延年金①P=m P ×（P/F ，r ，m ）=A ×（P/A ，r ，n ）×（P/F ，r ，m ）②P=m n m P P -+=A ×（P/A ，r ，m+n ）-A ×（P/A ，r ，m ）4.永续年金P=rA三、插值法求利率P58第二节风险收益一、单项资产的风险与收益衡量1.期望值i i i R P R n 1=∑= i P 是第i 种结果出现的概率，n 是所有可能结果的个数，i R 是第i 种结果出现后的收益。
2.标准离差σ和标准离差率Vi n i i P R R ∑=-=12)(σ V=R σ二、风险和收益的关系1.单个证券风险与收益关系资本资产定价模型)(m f j f j R R R R -+=βj R 为证券投资者要求的收益率；f R 为无风险收益率；j β为证券j 的系统风险度量；m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；fm R R -为市场风险溢价。
2.证券投资组合的风险与收益关系∑==nj j j x 1p ββp β为证券投资组合的β系数；j x 为第j 种证券在投资组合中所占的比例；j β为第j 种证券的β系数；n 为证券投资组合中证券的数量。
第三章 财务分析第二节 财务比率分析一、营运能力比率总资产周转率=营业收入÷平均资产总额平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率存货周转率=营业成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率平均存货=（年初存货+年末存货）÷2二、短期偿债能力比率流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债三、长期偿债能力比率资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%利息保障倍数=息税前利润÷利息费用四、盈利能力比率销售毛利率=营业收入营业成本营业收入-×100%销售净利率=（净利润÷营业收入）×100%净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2总资产收益率1.总资产息税前利润率=（息税前利润÷平均资产总额）×100%平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷22.总资产净利率=（净利润÷平均资产总额）×100%每股收益=净利润÷普通股股数第三节财务综合分析杜邦体系净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率销售净利率=净利润÷营业收入总资产周转率=营业收入÷平均资产总额权益乘数=1÷（1-资产负债率）第四章 利润规划与短期预算一、盈亏临界点分析1.计算盈亏临界点的基本模型（盈亏临界点是使息税前利润EBIT 等于0时的销售） Q=mFC V P FC c =- Q 为销售量，P 为销售单价，C V 为单位变动成本，FC 固定成本，m 为单位边际贡献，M 为边际贡献总额。
2.安全边际与安全边际率安全边际=正常销售量（额）-盈亏临界点销售量（额）安全边际率=100% 正常销售量安全边际量（额） 二、日常业务预算编制1.销售预算预计销售收入=预计销售量×预计销售单价2.生产预算预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货3.直接材料预算预计直接材料采购量=预计生产量×单位产品的材料耗用量+预计期末材料存货-预计期初材料存货直接材料预计金额=预计直接材料采购量×直接材料单价4.直接人工预算预计直接人工=预计生产量×单位产品直接人工小时×小时工资率5.制造费用预算预计需用现金支付的制造费用=预计直接人工小时×变动费用预计分配率+预计固定制造费用-折旧与摊销6.产品成本预算产品成本预算=1+2+3+4+5三、财务预算编制1.现金预算期末现金余额=期初现金余额+现金收入-现金支出+资本的筹集（减运算）第五章 长期筹资方式与资本成本第一节 长期筹资概述一、筹资数量的预计——销售百分比法1.根据销售总额确定外部筹资需求变动项目销售百分比=基期变动项目金额÷基期销售收入2.根据销售增加额确定外部筹资需求外部融资需求=)1()(S )(S 100d PS S B S A --∆-∆ A 为随销售变化的资产；B 为随销售变动的负债；0S 为基期销售额；1S 为预测期销售额；S ∆为销售变动额；P 为销售净利率；d 为股利支付率。
第三节 长期债务资本债券发行价格=∑=+⨯++n i 1t n 11市场利率）（票面利率债券面值市场利率）（债券面值 n 为债券期限；t 为付息期数。
第四节 资本成本一、个别资本成本1.长期借款资本成本LL L t L F T R F L T I K --=--=1)1()1()1( t I 长期借款年利息；T 为公司所得税税率；L 为长期借款筹资额（借款本金）；l F 为长期借款筹资费用率；l R 为长期借款的年利率。
2.长期债券资本成本=BB B B B F T R F B T I K --=--=1)1()1()1( B I 长期债券年利息；T 为公司所得税税率；B 为长期债券筹资额；B F 为长期债券筹资费用率；B R 为长期债券的票面利率。
3.优先股资本成本)1(P P P P F P D K -= P D 为优先股年股息；P P 为优先股筹资额（按发行价格确定）；P F 为优先股筹资费用率。
4.留存收益资本成本S K ①股利增长模型g +=CC S PD K C D 为预期年股利额；C P 普通股市价；g 为普通股股利年增长率。
②资本资产定价模型)(f m f R R R K j S -+=βf R 为无风险证券的利率；j β为股票j 的系统风险度量；m R 为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）。
③风险溢价模型C B S RP K K +=B K 债务税后资本成本；C RP 为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
5.普通股资本成本=g )1(+-=C C C NC F PD K （C F 为普通股筹资费用率。
）二、加权平均资本成本∑==n i i iW K W K 1W K 为第i 种资本做长期资本种所占的权重；i W 为第i 种资本的税后资本成本；n 为公司筹集长期资本的种类。
第六章 杠杠原理与资本结构一、经营杠杆系数的计算QQ EBIT EBIT DOL //∆∆= EBIT 为基期息税前利润；EBIT ∆为息税前利润变动额；Q 为基期销售量。
简化前提：假设产量=销量，如下：FCV P Q V P Q DOL C C Q ---=)()( FC V S V S DOL C C S ---= EBITFC DOL S +=1 P 为销售单价；S 为销售额；C V 为单位变动成本；VC 为变动成本总额；FC 为固定成本总额。
二、财务杠杆系数的计算EBITEBIT EPS EPS DFL //∆∆= DFL 为财务杠杆系数；EPS 为基期普通股每股收益额；EPS ∆为普通股每股收益额的变动额；EBIT 为基期息税前利润；EBIT ∆为息税前利润的变动额。
简化公式T D I EBIT EBITDFL ---=1I 为债务利息；D 为优先股股息；T 为公司所得税税率。
三、复合杠杆DCL=DOL ×DFL四、每股收益分析法1.普通股每股收益N D T I EBIT EPS ---=)1)((或ND T I FC VC S EPS -----=)1)(( 2.求：每股收益无差异点上的销售额S 或息税前利润EBIT 。
2222211111)1)(()1)(N D T I FC VC S N D T I FC VC S -----=-----（或 222111)1)()1)(N D T I EBIT N D T I EBIT ---=---（（ 3.公司价值分析法P161第七章 证券投资决策第一节债券投资债券投资股价①分期计息，到期一次还本债券的估价模型n n n r M r I r I r I V )1()1(...)1()1(2211+++++++= V 为债券价值；I 为每年利息；r 为市场利率（或投资者要求的收益率）；M 为到期的本金（债券面值）；n 为债券到期前的年数。
②到期一次还本付息债券的估价模型n r F V )1(+= F 为到期本利和；其他字母含义同前。
第二节股票投资一、股票投资估价 ①股票估价的基本模型n S n n S S S R V R D R D R D V )1()1(...)1()1(n 22110++++++++= 0V 为股票内在价值；n V 为未来出售时的预计的股票价格；S R 为股东要求的收益率；n D 为第n 年现金股利；n 为预计持有的股票期数。
②股利零增长型股票的估价模型SR D V =0 ③股利固定增长型股票的估价模型g R D V S -=0（g 为股利预计增长率） ④股利分阶段增长型股票的估价模型n S s n nt t s t R g R g D R g D V )1(1)1()1()1(221100+⨯-++++=∑= n 为快速增长的年限；1g 为快速增长率；2g 为正常增长率。