企业融资成本概述
企业筹融资管理及成本控制
企业筹融资管理及成本控制企业运营的是否稳定取决于企业在发展过程中能够有效地完成本身业务发展规划，而要确保企业的持续运营，也离不开融资管理和成本控制。
因而，为了保证企业在经济形势过程中可以实现本身的经济效益与方法管理工作流程，必须讨论融资管理与成本控制之间的关系，根据主要措施的应用，使二者的发展紧密联系，从而促进企业的全方位发展，真真正正协助企业合理利用股权融资和成本控制来推动自己的经济发展，并且在转型发展过程中获取稳步增长。
一、企业筹融资管理和筹融资成本概述企业融资管理的目的在于得到财产或投资新项目。
在这过程中，需要明确成本计算规定、筹集资金时机和方法、资金主要用途等。
因为专业能力很强，必须从企业的实际情况考虑制订管理制度。
融资管理需要保证平台的合理化，并做好风险管控，为企业营造良好的股权融资经济效益，有利于营运资本的优化提升。
管理方法内容涵盖行为时机预测分析、成本计算、投资报酬率等。
资金的筹措与使用成本，包含收取的成本和得到资金的成本，要确定企业股权融资成本，进行严格把控。
二、企业筹融资中的现存问题（一）筹融资成本预估不精确在融资过程中，一些企业未能精确费用预算融资成本，容易造成实际成本超过预期假定，没法配对盈利收入，最后使企业难以承受比较严重亏本。
如果一个企业的运营现金流量出现破裂，它将无法再继续保持运营活动，造成企业倒闭。
（二）缺乏考虑筹融资风险能力因为多种要素不确定性，企业融资发展趋势不可避免会遇到一些困难和挑战。
因而，企业在股权融资活动时应坚持不懈创新性预测分析的基本原则，为可能发生的风险性困境充分准备，防止重大风险的产生，或降低风险的不良影响，以确保企业主导各类业务流程可以有序推进。
但是，一些企业弱化了股权融资风险预控的必要性，未能依据融资具体进展发掘潜在性风险并给出解决方法，造成融资风险危机的发生，不益于企业的稳步发展[2]。
（三）融资成本存在问题对融资成本的不当可能是股权融资中遭遇较大风险的重要原因，无法有效配对盈利成本费，给企业导致不能弥补的损害。
对企业如何降低融资成本的探讨
对企业如何降低融资成本的探讨摘要：我国企业随着我国经济的发展逐渐成为市场经济中的主体，而企业的融资问题是企业理财的重要内容之一。
很多企业由于对于融资管理不到位等原因，造成了企业的融资困难或融资成本过高。
本文讨论了企业融资成本的概念，分析了企业融资管理中存在的问题，探讨了现代企业应该如何有效减低融资成本的策略。
关键词：企业管理；融资成本；降低成本前言：一个企业想要发展和壮大，就必须有资金的投入，可以说，资金是企业体内的血液，是企业进行生产经营的必要条件。
如果企业没有足够的资金，那么它的生存和发展就等于没有保障。
企业的发展必须要经历一个过程，而这个过程就是指企业的融资、发展、再融资、再发展的过程。
1.企业融资的概念及融资成本1.1 何为企业融资企业融资主要是指以企业为主体来融通资金，利用这些资金调节企业内部各环节之间供求，使其达到平衡的运动过程。
通常情况下，需要融资的企业根据自身生产经营现状及资金运用的情况出发，策划企业未来经营与发展的需要，通过选取一定的渠道，向企业外部的有关单位或投资者及债权人等筹集生产经营活动所需资金的一种经济活动。
1.2 企业融资成本企业融资成本在本质上来说就是指资金使用者需要支付给资金所有者的报酬。
企业的融资成本主要包括融资费用和资金使用费两部分。
融资费用主要包括企业在资金筹资过程中发生的各种相关费用；而资金使用费指的是企业使用资金提供者所必须要支付的报酬，如向股东支付股息和红利等等，再如发行债券或借款支付的利息，借用资产支付的租金等等都叫做资金使用费。
2.企业融资管理中存在的问题随着我国国内经济环境的不断变化，各个企业之间的竞争也在加剧。
企业融资以企业的资产及收益为基础，筹集资金用在企业建设、营运及业务拓展。
然而融资的过程并不是完全顺利的，也存在着一些问题。
2.1 融资没有从实际出发，超出企业所能消化的范围当前我国有很多企业认为只要能融资，就融的越多越好，所谓多多益善。
然而却没有清晰科学地分析本企业的财务状况，融资的规模不合理。
银行贷款融资成本情况分析
银行贷款融资成本情况分析银行贷款是企业获取融资的一种常用手段，但同时也是一种成本较高的融资方式。
本文将分析银行贷款融资的成本情况。
首先，银行贷款融资的成本包括利息、手续费和担保费用等方面。
利息是银行贷款的一种直接成本，也是企业最关注的部分。
银行贷款的利率是根据市场利率和企业的信用等级等因素确定的。
市场利率包括央行基准利率和市场平均利率。
企业的信用等级越高，银行对其贷款的利率越低，反之则越高。
因此，企业在申请银行贷款时需要提供足够的材料证明自身的良好信用记录和还款能力，以获取更低的贷款利率。
除了利息之外，银行贷款还有一些其他的费用。
首先是手续费，包括贷款申请费、贷款管理费等。
这些费用根据银行的政策而不同，有些银行甚至会提供免费的贷款手续费用。
其次是担保费用，企业在申请贷款时往往需要提供担保物或者担保人，因此需要支付担保费用。
担保费用一般根据担保金额的百分比来计算，比如1%或2%。
此外，有些银行还会收取一些其他的费用，如保证金等。
除了直接的成本外，银行贷款还有一些间接的成本。
首先是审批费用，企业在申请贷款时需要花费一定的人力和物力成本来准备申请材料、与银行沟通等，这些成本虽然不是直接支付给银行，但是也是企业贷款的一个成本。
其次是风险成本，银行在贷款给企业时有风险，一旦企业发生违约或者无法及时还款，银行需要承担一定的损失。
为了弥补这个风险，银行在利率上会加上一个风险溢价，使得贷款利率相对较高。
在实际的贷款融资中，银行对企业的资信评级是一个重要的参考指标。
资信评级是对企业信用状况的评估，评级越高，利率越低。
银行通常会委托专业的信用评级机构对企业进行评级，以衡量其偿还能力和违约风险。
因此，企业在贷款申请之前需要做好自身的信用记录和财务报表等工作，以提高资信评级，获取更低的利率。
此外，银行贷款融资成本还受到宏观经济形势的影响。
在经济繁荣时期，市场利率相对较高，银行对企业的贷款利率也会相应上涨。
而在经济低迷时期，为了刺激经济发展，央行可能会降低基准利率，进而使得银行贷款利率下降。
企业的融资成本和渠道
企业的融资成本和渠道导读：我根据大家的需要整理了一份关于《企业的融资成本和渠道》的内容，具体内容：随着我国经济体制改革的不断深入,我国的中小企业得到了前所未有的发展,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。
下面我就为大家解开，希望能帮到你。
企业内部筹资渠道是指从企业内部...随着我国经济体制改革的不断深入,我国的中小企业得到了前所未有的发展,在国民经济中发挥着越来越重要的作用。
下面我就为大家解开，希望能帮到你。
企业内部筹资渠道是指从企业内部开辟资金来源。
从企业内部开辟资金来源有三个方面:企业自有资金、企业应付税利和利息、企业未使用或未分配的专项基金。
一般在企业并购中，企业都尽可能选择这一渠道，因为这种方式保密性好，企业不必向外支付借款成本，因而风险很小，但资金来源数额与企业利润有关。
外部筹资渠道是指企业从外部所开辟的资金来源，其主要包括:专业银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金和外资。
从企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点，因此，在购并过程中一般是筹集资金的主要来源。
但其缺点是保密性差，企业需要负担高额成本，因此产生较高的风险，在使用过程中应当注意。
借款筹资方式主要是指向金融机构(如银行)进行融资，其成本主要是利息负债。
向银行的借款利息一般可以在税前冲减企业利润，从而减少企业所得税。
向非金融机构及企业筹资操作余地很大，但由于透明度相对较低，国家对此有限额控制。
若从纳税筹划角度而言，企业借款即企业之间拆借资金效果最佳。
向社会发行债券和股票属于直接融资，避开了中间商的利息支出。
由于借款利息及债券利息可以作为财务费用，即企业成本的一部分而在税前冲抵利润，减少所得税税基，而股息的分配应在企业完税后进行，股利支付没有费用冲减问题，这相对增加了纳税成本。
所以一般情况下，企业以发行普通股票方式筹资所承受的税负重于向银行借款所承受的税负，而借款筹资所承担的税负又重于向社会发行债券所承担的税负。
融资成本名词解释
融资成本名词解释
融资成本是一种经济学概念，指的是企业进行融资活动所需支出的各类费用总和。
这些费用包括借款利息、发行债券或股票的费用、偿付资金成本等。
在考察一个企业经营状况时，融资成本是一个重要的参考指标。
如果融资成本过高，可能会使企业的经济效益降低，影响企业的发展，甚至可能导致企业的破产。
因此，企业在决策融资方案时，必须考虑到融资成本。
融资成本可以分为直接成本和间接成本。
直接成本指的是融资活动直接产生的费用，如管理费、咨询费、审计费、律师费、担保费、注册费、印花税、评级费等。
间接成本则包括融资活动对原有业务或投资计划的影响，如可能带来的商誉损失、销售量下降等。
为了降低融资成本，一方面，企业应选择适合自身的融资方式；另一方面，企业可以通过提高经营效率和获得更多的市场份额来提高自身的信誉和财务状况，从而降低借款利率和其他融资成本。
融资成本是企业融资决策的重要考虑因素，也是企业财务管理的关键环节。
合理控制融资成本，能够有效改善企业的财务状况，提升企业的市场竞争力。
融资成本还可以进一步细分为股权融资成本和债权融资成本。
前者包括分配股息、股权稀释成本以及可能导致的公司治理问题等；后者主要包括债务利息、还本付息的压力以及可能引发的信用风险等。
总的来说，融资成本是企业在进行融资活动时需要支付的各类成本，它既包括硬性的费用，也包括柔性的间接影响。
企业应善于利用和控制融资成本，以优化融资结构，提高经营效益。
融资成本的定义与计算方法
融资成本的定义与计算方法融资成本是指企业为了进行融资活动而支付的费用，是企业为了获得资金所必须付出的代价。
融资成本的计算方法主要包括几个方面的成本：1.债务成本：指企业通过借款、发行债券等方式筹集资金所支付的利息费用。
债务成本的计算方法是借款利率乘以债务额度。
2.股权成本：指企业通过发行股票或其他股权工具筹集资金所需支付的权益报酬。
股权成本的计算方法是股票的发行价格与每股派发的股息、股利进行比较得出。
3.信贷评级费用：企业为了提高债券发行、贷款获得的可信性而向信用评级机构支付的费用。
信贷评级费用的计算方法是按照评级机构的要求以及企业资产规模和盈利情况进行综合评估。
4.手续费用：指与融资活动相关的各种手续办理费用，包括簿记费、发行费、保证金、担保费等。
手续费用的计算方法是根据具体费用项目的规定进行计算。
5.懦弱费用：指企业面对风险时可能采取的避险措施所支付的费用，包括购买保险、期权等金融工具的费用。
懦弱费用的计算方法是根据具体保险公司或金融机构的报价进行计算。
6.管理成本：指企业为了融资活动而需要支付的各种管理费用，包括招聘人员、培训、设备购置等成本。
管理成本的计算方法是根据具体企业的规模和管理需求进行综合评估。
7.考虑时间价值的成本：指融资活动所需支付的现金流量与时间价值之间的差异，通常以净现值或内部收益率的形式进行计算。
具体方法包括现金流贴现和净现值计算等。
综上所述，融资成本的定义是企业为了获得资金而支付的费用。
计算方法主要包括债务成本、股权成本、信贷评级费用、手续费用、懦弱费用、管理成本以及考虑时间价值的成本等。
企业在进行融资活动时需要综合考虑各种成本因素，并在融资方案设计中降低成本、提高效益。
融资成本包括哪些
融资成本包括哪些融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。
下面是由店铺分享的融资成本包括哪些，希望对你有用。
融资成本包括哪些一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示:融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。
这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象。
但从现代财务管理理念来看，这样的分析和评价不能完全满足现代理财的需要，我们应该从更深层次的意义上来考虑融资的几个其他相关成本。
首先是企业融资的机会成本。
就企业内源融资来说，一般是"无偿"使用的，它无需实际对外支付融资成本(这里主要指财务成本)。
但是，如果从社会各种投资或资本所取得平均收益的角度看，内源融资的留存收益也应于使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是内源融资不需对外支付，而其他融资方式必须对外支付以留存收益为代表的企业内源融资的融资成本应该是普通股的盈利率，只不过它没有融资费用而已。
其次是风险成本，企业融资的风险成本主要指破产成本和财务困境成本。
企业债务融资的破产风险是企业融资的主要风险，与企业破产相关的企业价值损失就是破产成本，也就是企业融资的风险成本。
财务困境成本包括法律、管理和咨询费用。
其间接成本包括因财务困境影响到企业经营能力，至少减少对企业产品需求，以及没有债权人许可不能作决策，管理层花费的时间和精力等。
最后，企业融资还必须支付代理成本。
资金的使用者和提供者之间会产生委托一代理关系，这就要求委托人为了约束代理人行为而必须进行监督和激励，如此产生的监督成本和约束成本便是所谓的代理成本。
另外，资金的使用者还可能进行偏离委托人利益最大化的投资行为，从而产生整体的效率损失。
融资成本的动态从一般意义上理解，资本成本指企业为筹集和使用资本而付出的代价，资本成本包括资本筹集费用和占用费用两部分。
资本筹集费用是资金在筹集过程中发生的费用，但资本占用费用包括资金的时间价值和投资者考虑的风险报酬，如股息、利息等。
企业融资成本分析
企业融资成本分析企业融资成本分析是指企业为了筹集资金而发生的各种费用和成本的综合体现。
对企业而言，融资成本是与其经营活动直接相关的，对企业发展和盈利能力具有重要影响的一个重要指标。
融资成本的高低直接关系到企业的竞争力和盈利能力。
下面将从债务融资、股权融资和内部融资三个方面对企业融资成本进行分析。
首先，债务融资是指企业向金融机构或个人借入资金，通过签订借款合同等方式筹集资金。
债务融资的成本主要包括利息支付和借款费用。
利息支付是企业借款的直接成本，其大小主要取决于借款金额、借款期限和利率水平。
借款费用包括担保费、手续费等，这些费用直接增加了企业借款的总成本。
此外，债务融资的成本还包括管理成本和风险成本。
管理成本是指企业为了债务融资而增加的人力资源和物力资源的消耗所产生的成本。
风险成本是指企业在借款过程中可能面临的各种风险所需承担的成本，如利率波动风险、信用风险等。
其次，股权融资是指企业通过出售股份来筹集资金的方式。
股权融资的成本主要包括发行费用和股东权益成本。
发行费用是企业为了通过发行股票来融资所需支付的各种费用，包括包销费、律师费、会计师费等。
发行费用直接增加了企业股权融资的成本。
股东权益成本是指企业为了融资而支付给股东的股息和红利，这是股东对企业投资所要求的回报。
股东权益成本的大小主要取决于企业的盈利能力和股息政策。
综上所述，企业融资成本的分析涉及到债务融资、股权融资和内部融资三个方面。
债务融资的成本主要包括利息支付、借款费用、管理成本和风险成本。
股权融资的成本主要包括发行费用和股东权益成本。
内部融资的成本主要包括机会成本和流动成本。
企业应根据自身情况和需求选择合适的融资方式，以最小化融资成本，提高企业的竞争力和盈利能力。
财务融资成本分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展，企业融资需求日益增长，融资成本成为企业运营和发展的关键因素。
为了帮助企业了解自身融资成本状况，提高融资效率，降低融资风险，本报告将从企业融资成本的概念、影响因素、分析方法和具体案例分析等方面，对财务融资成本进行深入剖析。
二、企业融资成本的概念及分类1. 概念企业融资成本是指企业在筹集资金过程中所支付的各种费用和利息，包括直接成本和间接成本。
直接成本主要包括融资手续费、担保费、评估费等；间接成本主要包括融资过程中产生的管理费用、财务费用等。
2. 分类（1）根据融资方式分类：债权融资成本、股权融资成本、混合融资成本。
（2）根据融资期限分类：短期融资成本、中长期融资成本。
（3）根据融资来源分类：内部融资成本、外部融资成本。
三、企业融资成本的影响因素1. 融资渠道融资渠道的多样性对企业融资成本有重要影响。
融资渠道主要包括银行贷款、股票市场、债券市场、私募股权投资等。
不同融资渠道的融资成本存在差异，企业应根据自身需求选择合适的融资渠道。
2. 市场利率市场利率是影响企业融资成本的重要因素。
当市场利率上升时，企业融资成本相应上升；反之，当市场利率下降时，企业融资成本相应下降。
3. 企业信用状况企业信用状况是企业融资成本的重要考量因素。
信用状况良好的企业，融资成本相对较低；信用状况较差的企业，融资成本相对较高。
4. 融资规模融资规模对企业融资成本有较大影响。
一般来说，融资规模越大，融资成本越低；融资规模越小，融资成本越高。
5. 融资期限融资期限是企业融资成本的重要因素。
中长期融资成本通常高于短期融资成本，因为中长期融资风险较大，融资成本相对较高。
6. 政策因素政策因素对企业融资成本有一定影响。
政府出台的财政政策、货币政策、产业政策等，都会对融资成本产生一定影响。
四、企业融资成本分析方法1. 定量分析法定量分析法主要运用统计学、经济学等方法，对融资成本进行量化分析。
具体方法包括：（1）成本效益分析法：通过计算融资成本与融资收益的比值，评估融资成本的高低。
企业融资成本计算
企业融资成本计算首先，企业融资成本的计算方法可以分为权益融资成本和债务融资成本两类。
（一）权益融资成本权益融资成本指的是企业从股东和其他权益持有者处获取资金的成本。
常见的计算方法有：1.股息法：通过计算每股股息与股票价格的比率来确定权益融资成本。
使用这种方法时，应注意股息的可持续性和稳定性。
2.股利折现模型：该模型是根据未来发放的股票分红进行估值，并将其折现至当前时间。
这主要依赖于企业的股票价格和分红政策等因素。
3.资本资产定价模型（CAPM）：CAPM模型是根据资产的系统风险与市场风险溢价之间的关系来计算权益融资成本。
该模型可以通过计算一个股票的风险溢价与无风险利率之间的差异来确定权益融资成本。
4.业绩法：通过分析企业的经营业绩、盈利能力和市值等因素，以及与其他企业的比较，来确定权益融资成本。
以上这些方法在典型情况下可以提供合理的权益融资成本估计，但在实际应用中，应根据具体情况选择适当的方法。
（二）债务融资成本债务融资成本是指企业从银行或其他债权人处借款所支付的成本。
常见的计算方法有：1.债券折现率法：该方法通过计算债券的现金流量，并将其折现至发行日，来确定债务融资成本。
这需要考虑债券的到期日、还本付息时间和利率等因素。
2.债券评级法：根据债券评级机构对企业信用质量的评级结果，来确定债务融资成本。
一般来说，评级越高，债券的融资成本越低。
3.借款利率法：该方法通过借款对手方提供的利率来确定债务融资成本。
这需要考虑到借款的期限、利率调整方式和还款期限等因素。
另外，企业的融资成本还可能包括一些其他费用，如发行成本、担保费用和手续费等。
这些费用一般是根据具体融资业务的规模和类型来确定。
在实际应用中，为了计算准确和合理的融资成本，企业应该综合使用以上方法，并根据具体情况做出调整和修正。
此外，还应考虑宏观经济环境的变化和市场的反应，来及时调整融资策略和成本管理措施，以提高企业的盈利能力和竞争力。
企业融资成本是什么意思
企业融资成本是什么意思融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。
由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。
如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。
企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。
融资融资，指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。
融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。
广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入(资金的来源)和融出(资金的运用)。
狭义的融资只指资金的融入。
从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。
我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。
从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。
1991年邓小平同志视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。
”由此可看出政府高层对金融的逐渐重视。
(一)为设立、创建公司任何公司的设立是以充分的资金准备为基本前提的。
首先必须筹集资本金，进行公司的设立、登记，才能开展正常生产经营活动。
企业的融资成本和渠道
项目融资和企业融资方式比较
项目融资和企业融资方式特点比较
项目融资和企业融资方式优缺点比较
项目融资特点Βιβλιοθήκη 项目融资的有利因素 ▪ 对发起人为有限追索权或无
▪ 还款主要保证来源于项目的现金流， 追索权，负债不受母公司资
产负债比率限制，如果不是
如有短缺，需要某种方式支持
控股股东则对母公司可做到
▪ 必备条件：良好的项目可行性以及
项目融资的定义及特点
• 定义 – 为某一特定经济实体（项目）所安排的融资，该经济实体（项目） 的现金流量和收益是偿还贷款的资金来源，该实体（项目）的资 产是贷款的安全保障。融资的可行性基于项目的可行性
• 基本特点 – 依赖项目本身的现金流和资产而不是依赖于项目的发起人的资信 来安排融资 – 债权人对债务人只有有限的追索权 – 与项目有关的各种风险以某种形式（如各类合同）在与项目开发 有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间进行分担和转 移 – 属于非公司负债型融资，具有灵活、多样的信用结构 – 可获得较长期限及较大额度的贷款 – 资本金比例要求20％－30％
项目融资的结构框架
项目的外 部环境
项目发起人
项目投资结构
信用保证结构
项目法律结构
融资结构
项目融资的程序与步骤
▪ 正式签署项目融资的有关法律文件 第五阶段： ▪ 执行项目投融资计划 ▪ 贷款银团经理人监督并参与项目决策 项目融资的执行
▪ 项目风险的控制与管理
▪ 向银行发出邀请，选择银行，发出项目融
第四阶段： 资建议书
券前连续三年盈利 所筹资金用途符合国家产业政策
发行人申请公开发行企业债券，必须是中国境内具有法人资格的企业，必须 满足《公司法》和《企业债券管理条例》的有关规定
对企业融资方式及其融资成本的分析
对企业融资方式及其融资成本的分析财政税务学院注资一班仇玥32011090134 摘要：融资成本是影响企业融资方式选择的一个最重要因素，对融资成本的分析将为企业的融资决策提供有力依据。
本文在分析我国企业可选择的融资方式的基础上，进一步分析融资成本对融资方式选择的影响因素，在总结的基础上为企业的融资方式选择提供了理论依据。
关键词：融资成本融资方式一、融资成本及融资方式融资成本是企业为了在一定时期内获得资金使用权而付出的代价。
从理论上讲，资金所有权与资金使用权的分离是融资成本形成的基础，对于资金所有者而言，在一定时期内让渡资金使用权，一是相信到期能收回资金使用权；二是希望资金的让渡能带来回报。
因为资金所有者让渡资金使用权意味着放弃了自己使用这笔资金的获利机会，意味着可能产生风险，相应地就要求得到一定形式报酬的补偿。
对于资金需求者而言，基于信用获得了一定时期内的资金使用权，不能无偿地占用和使用资金，就必须为在一定时期内获得资金使用权而付出代价。
融资方式是资金余缺调剂的具体形式和渠道，也就是资金由盈余部门向资金短缺部门转化的形式和渠道;即由储蓄转化为投资的形式和渠道。
企业的融资方式很多，按不同标准划分可形成不同类型的融资方式。
二、企业可选择的融资方式(一)内源融资方式内源融资是企业在生产经营过程中从其内部融通资金的融资方式，具体包括留存收益、折旧基金、内部集资和业主自筹等方式。
(二)外源融资方式外源融资是从企业外部筹集资金的方式，也是企业的重要融资方式。
具体包括:银行借款、融资租赁、股权融资与债券融资等方式短期借款，其优点在于：借款期限短，成本较长期借款低。
缺点在于：一是融资成本高于商业信用;二是偿还期限短，如果短期内无力偿还本息，可能导致财务危机长期借款，其优点在于：融资成本低，利息可在所得税前扣除，从而减少企业实际负担的成本，较股票及债券的融资成本低。
缺点在于：融资风险高。
股票融资。
股票融资方式的优点在于：一是融资数量大。
公司财务报告_融资分析(3篇)
第1篇一、引言融资是企业运营和发展的重要环节，对于保证企业资金链稳定、扩大生产规模、提升市场竞争力具有重要意义。
本报告将对公司近一年的融资情况进行分析，旨在揭示融资结构、融资成本、融资效果等方面的特点，为公司的未来发展提供参考。
二、融资概况1. 融资规模根据公司财务报表，本年度公司融资总额为人民币XX亿元，较上年度增长XX%。
其中，长期借款XX亿元，短期借款XX亿元，股权融资XX亿元。
2. 融资渠道公司融资渠道主要包括银行贷款、债券发行、股权融资等。
其中，银行贷款占融资总额的XX%，债券发行占XX%，股权融资占XX%。
3. 融资成本本年度公司融资成本较上年度有所上升，平均融资成本为XX%。
其中，银行贷款成本为XX%，债券发行成本为XX%，股权融资成本为XX%。
三、融资结构分析1. 银行贷款银行贷款是公司最主要的融资渠道，占融资总额的XX%。
银行贷款具有审批速度快、融资额度大等优点，但也存在贷款期限短、还款压力大的缺点。
2. 债券发行债券发行是公司重要的融资手段，占融资总额的XX%。
债券融资成本相对较低，有利于降低公司融资成本，但发行债券需要满足一定的资质要求，且对市场利率敏感。
3. 股权融资股权融资占公司融资总额的XX%。
股权融资有助于引入战略投资者，优化公司股权结构，提高公司治理水平。
但股权融资也存在股权稀释、控制权分散等问题。
四、融资效果分析1. 资金使用效率本年度公司融资资金主要用于以下方面：（1）补充流动资金：XX亿元，主要用于满足日常生产经营需要。
（2）固定资产投资：XX亿元，主要用于扩大生产规模、提升生产效率。
（3）研发投入：XX亿元，主要用于新产品研发和技术改造。
2. 财务状况通过融资，公司财务状况得到明显改善。
本年度公司资产负债率为XX%，较上年度降低XX个百分点；流动比率为XX%，较上年度提高XX个百分点。
3. 盈利能力融资有助于提高公司盈利能力。
本年度公司营业收入较上年度增长XX%，净利润增长XX%。
企业融资的成本与实际效益的关系研究
企业融资的成本与实际效益的关系研究企业融资一直是企业发展中一个重要的环节，融资的方式多样化，但是不同方式所采用的成本也是不同的，因此成本与实际效益之间存在着密切的关系。
本文主要探讨企业融资成本与实际效益的关系以及如何在借贷中获得最大的利润。
一、融资成本的种类和计算融资成本可以分为直接成本和间接成本两种。
直接成本主要包括融资利率、担保费用、手续费等，而间接成本则是指企业的信誉度和市场地位等影响融资成本的因素。
此外，融资期限也是影响融资成本的重要因素，一般情况下，融资期限较短的贷款利率要高于融资期限较长的贷款利率。
对于直接成本的计算，以融资利率为例，一般情况下，银行贷款的利率是基础利率加上银行的风险溢价组成的，因此，选择合适的基础利率和银行是企业降低融资成本的重要方法之一。
二、融资成本与实际效益的关系融资成本与实际效益之间的关系是紧密相连的，高成本的融资方式产生的利息支出，将会减少企业的净利润，进而影响实际效益，因此，降低融资成本是企业在融资中必须考虑的因素。
然而，融资成本的降低并不意味着企业获取利润的领域会扩大，因为低成本的贷款往往需要一定的抵押物或保证人，又或者企业需要承担相应的风险。
因此，在选择融资方式时，企业需要权衡风险与收益，选择最为适宜的融资方式。
三、如何在借贷中获得最大的利润想要在借贷中获得最大的利润，企业需要考虑以下因素：1、融资额度：企业在融资前需要清楚地计算自身的借款需求以及借款用途，以便更为高效地利用这笔融资。
2、融资利率：选择低息贷款有助于降低企业的融资成本，但是，低息贷款往往对企业信誉度和借款用途要求较高。
3、融资期限：根据企业的实际需求选择合适的期限长度可以减少企业在融资利息上的支出。
4、借款用途：在借贷过程中，企业需要清楚地向银行说明借款用途，以便银行能够根据企业的具体需求给出更为灵活的融资方案。
四、结语在企业的发展过程中，融资是必不可少的一个环节，选择适合自己的融资方式，以及清楚地计算融资成本与实际效益之间的关系，是企业在融资过程中需要注意的因素。
企业融资成本 计算
企业融资成本计算1融资成本的概念随着企业发展壮大，不可避免地需要进行融资以获取资金支持。
而企业在融资过程中需要支付的成本就被称为融资成本。
融资成本不仅仅包括利息成本，还可能包括担保费用、手续费、评估费用等等。
2融资成本的类型融资成本主要包括实际利率、名义利率和综合成本三种类型。
实际利率是指企业从银行等金融机构获得贷款时，需要偿还的费用，主要包括利息、手续费等。
名义利率是指贷款利率的表面数字，是广告宣传等应用的重要指标，但是并不能真正反映企业的实际融资成本。
综合成本是融资过程中的实际成本，它包括银行费用、保险费用、税务费用、鉴证费用等直接和间接的各种融资成本。
3融资成本的计算方法融资成本计算方法主要取决于企业融资的方式。
常见的融资方式包括贷款、债券发行和股票发行。
对于贷款，融资成本计算公式为：融资成本=贷款利率*贷款金额+手续费+担保费对于债券发行，融资成本计算公式为：融资成本=打折发行可转换公司债收益率+可转换债代价差额对于股票发行，融资成本计算公式为：融资成本=发行价格-股票市场价在计算融资成本时，需要注意不同融资方式的特点和要求，以及相关费用的具体情况。
4降低融资成本的方法降低融资成本是每个企业追求的目标。
降低融资成本的方法主要包括以下几点：第一，通过增大证券发行规模，适当降低证券发行费用，从而降低融资成本。
第二，开展实质性的企业改革和管理优化，增强企业资产的流动性和市场评估，提高资产质量和财务杠杆。
第三，与银行建立长期稳定的合作关系，以及与股东积极沟通等，也能从根本上降低企业的融资成本。
5总结融资成本是企业的资金运作过程中需要关注的重要因素。
合理计算和降低融资成本，能够减少企业的财务负担，提高企业的投资回报率和市场竞争力。
因此，企业在进行融资过程中，需要充分考虑融资方式和费用，在与金融机构、股东等机构的协商中，积极争取降低融资成本的利益。
2023年8月企业平均融资成本
2023年8月企业平均融资成本在当前的宏观经济环境下，企业的融资成本一直是一个备受关注的话题。
2023年8月，企业平均融资成本再次成为市场热点，其涉及到了宏观经济政策、货币政策、金融体系等多个方面的因素。
本文将从多个层面来深入评估和解读2023年8月企业平均融资成本，帮助读者全面理解和把握这一重要的经济指标。
1. 宏观经济环境对企业融资成本的影响宏观经济环境是企业融资成本的重要影响因素之一。
在2023年8月，全球经济形势处于什么状态？国内经济政策如何？这些因素对企业融资成本有何影响？我们需要对这些问题进行深入的思考和分析。
2. 货币政策对企业融资成本的作用货币政策直接影响着企业的融资成本。
央行在2023年8月采取了何种货币政策措施？这些措施对企业融资成本有何影响？我们需要仔细分析央行的货币政策和企业融资成本之间的内在关系。
3. 金融体系对企业融资成本的影响金融体系的稳定和健康发展对企业融资成本起着至关重要的作用。
在2023年8月，金融体系的运行状况如何？金融市场的流动性和风险情况怎样？这些因素对企业融资成本会产生怎样的影响？我们需要对金融体系的情况和企业融资成本之间的关联进行全面评估。
4. 个人观点和理解在笔者看来，2023年8月企业平均融资成本的上升或下降是受多种因素综合影响的结果。
在当前经济形势下，各方面政策的调控，国际金融环境的波动，以及市场供求关系的变化都可能对企业融资成本产生重大影响。
总结回顾2023年8月企业平均融资成本是一个受多重因素影响的重要经济指标。
在当前的宏观经济环境下，我们需要深入评估和理解这一指标，以便更好地把握市场脉动，做出正确的经济决策。
在本文中，我们从宏观经济环境、货币政策、金融体系等多个角度对2023年8月企业平均融资成本进行了全面评估和解读。
通过对这些因素的分析，我们不仅可以更好地理解这一指标，也能更好地把握当前的经济形势，做出更加准确的决策。
我们需要认识到企业融资成本的变化是一个复杂的过程，需要我们不断学习和深入思考。
融资成本管理
融资成本管理1. 简介融资成本是指企业为了获得资金而支付的成本，包括利息、手续费、折扣等。
融资成本管理是企业在进行融资活动时，通过合理的规划和控制，降低融资成本，提高企业的经济效益。
2. 融资成本的种类2.1 利息成本利息是借款人为使用借款而支付给贷款人的报酬。
在融资活动中，借款人需要根据借款金额和利率计算出应支付的利息。
利息成本的高低直接影响着企业的融资成本。
2.2 手续费手续费是指在进行融资活动时，由于中介机构（如银行、证券公司）提供相关服务所收取的费用。
手续费根据不同融资方式和机构而有所不同，企业需要对手续费进行评估和比较，选择相对较低的手续费方式。
2.3 折扣折扣是指在购买或销售债券时，按照面值折算后与实际交易价格之间的差额。
折扣可以降低企业的融资成本，但同时也会降低债券的收益率。
企业需要综合考虑折扣和收益率之间的平衡，选择最合适的融资方式。
3. 融资成本管理的重要性3.1 降低企业财务风险通过合理管理融资成本，可以降低企业的财务风险。
高额的融资成本将增加企业的负债压力，增加偿债风险。
因此，通过降低融资成本，减少负债压力，可以提高企业的偿债能力，降低财务风险。
3.2 提高企业竞争力融资成本是影响企业竞争力的重要因素之一。
较低的融资成本可以使企业在产品定价上具有竞争优势，并且可以提高盈利能力。
通过有效管理融资成本，企业可以在市场竞争中占据更有利的位置。
3.3 优化资金运作效率通过合理管理融资成本，可以优化企业的资金运作效率。
较低的融资成本意味着企业可以以更低的成本获取资金，从而提高资金利用效率。
优化资金运作效率可以使企业在经营中更加灵活，应对市场变化。
4. 融资成本管理的方法和策略4.1 多元化融资渠道企业可以通过多元化融资渠道来降低融资成本。
不同的融资方式和机构可能具有不同的利率、手续费和折扣。
通过比较和选择合适的融资渠道，企业可以找到最低成本的融资方式。
4.2 择时融资择时融资是指在市场行情较好、利率较低的时候进行融资活动。
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变异系数
0.42
0.66 0.66 0.67
0.93 0.93 0.93
结论： B项目营业风险高于 A项目
A
B
breakeven 40000 60000
– 财务杠杆（financial leverage）
• 企业对固定融资成本的使用（即负债） • 财务杠杆度
– 反映每股收益对EBIT变化的敏感程度。财务杠杆越大，公 司财务风险越大
• 结论：
– 风险大的企业融资成本高
• 资金成本衡量
– 债务资金成本
• 企业债务融资的成本
– 包括发行债券、银行借款的成本
• 注意：
– 企业实际负担的债务成本应该扣除利息节税的因素
•k税dt 后债k务d 成本kdT kd (1 T )
• 为什么是税后而不是税前债务成本？
假设负债20000元，利息率10%
• 市场条件（企业证券的流动性）
– 影响价格及成本
• 企业的经营与融资决策
– 投资政策 »行业选择从而经营风险 »新投资项目的风险如果与企业现存项目风 险不一致，会改变企业的资本成本
– 融资决策 »资本结构从而财务风险 »红利政策：通过发新股融资分红，会由于 发行费用而增加权益成本
– 融资规模
• 隐性资金成本分析
kp
Dp NP
其中Dp为优先股红利；NP为每股发行价格扣除募集费后的净额
– 问题：优先股成本需要计算税后成本吗？
• 普通股成本：相当于投资者要求的必要报酬率
– 留存利润的资金成本 » 没有发行费用，成本比发行股票融资成本低 » 通常使用三种估计方法
– 红利稳定增长模型法 » 普通股成本=红利率+红利增长速度
• 实践中可以同时采用三种方法计算，最后取平均 值
• 发行股票融资的成本？
– 用红利增长模型时，将价格P0调整为扣除发行费用后 的净额NP0
– 用其它两个模型时，无法直接计算，可以做大致的向 上估计
– 加权平均资金成本
• 是企业的总资金成本，用以评价公司价值和项目 价值 WACC wd kd (1 T ) wpk p wsks wd kdt weke
期望的 ROE
0.12 0.18 0.017 -0.026
– 讨论：
• 负债的节税利益在什么情况下存在？ • 负债越多越好吗？
• 总结负债的利弊
– 利：
• 利息免税 • 财务杠杆的正面放大效应 • 债权人不能分享超过利息部分的收益 • 股权不会因此分散
– 弊：
• 定期支付利息，偿债压力 • 财务风险与破产风险 • 其它?
– 注意，权重一般是按市值计算的 – 例题：第315页General Patent例
– 影响资金成本（显性）的因素
• 经济环境
– 利率水平 » 通货膨胀：无风险利率从而机会成本补偿 » 社会对风险的厌恶程度：市场风险溢价程度
– 税率 » 影响税后债务成本 » 影响税后利润，从而股票市场价格和权益成本
0
假设：债权人是风险中立者；利率为10%， 股东和债权人的现金流均以10%贴现率折现 。两个公司的价值估计如下：
51 1 1 1
SK 23.64
22 1.10
49 1 49 1
BK 44.54
2
2
1.10
VK 68.18
由于D公司承诺对于债权人偿付本金和利息 60元，债权人只愿意付出50元。D公司债权 人有保障的收益率是（60-50）/50=20%
• 两个例子
1993年，安徽省打算修建芜湖长江大桥，希望寻找外资。 美国高盛投资银行说：必需的投资回报率不能低于35%，否则不做。因为 投资风险大。 为什么是35%？如何确定的？
从 1946 – 2000年,美国小企业股票的年投资回报率为 17.8%。大企业为 12.8%. 从1963 – 2000年, 有高M/B比率的企业平均股票投资回报率为 13.8%，低M/B率的企业回报率为19.6%. 为什么会有如此差异？是具有低 M/B的小企业风险大，还是存在定价误区？这些现象是否对企业的投、融资 决策产生影响？
– 代理成本
• 股权融资产生的代理成本
– Aldolf Berle & Gardiner Means 《现代公司与私有财产》 （1932）：现代公司的管理层与股东之间存在利益冲 突，这就是公司代理成本产生的根源。
–Jensen（1986）：经理人员控制自由现金流的欲望会 导致过度投资，损害股东利益。也会由此形成争执与 监督成本。
• 放大利润的杠杆在哪里？
– 企业有两个杠杆：经营杠杆和财务杠杆 – 经营杠杆（OPERATING LEVERAGE ）
• 企业对固定营业成本的使用。 • 经营杠杆度：反映在特定固定成本水平下，EBIT对销售额
变化的敏感程度。经营杠杆度越大，企业的营业风险越大。 • 模型：
DOL=EBIT变化百分比/销售变化百分比 或：
举例：
某公司债券发行价格为908.32元，面值1000元，年利 率8%，期限20年。发债时支付的其它成本平均每份 债券58.32元。计算税后债务成本。
» 计算Kdt
908.32 58.32 850
20
850
80
1000
t1 (1 kd )t (1 kd )20
kd 9.75%
k dt kd (1 T ) 9.75%(1 40%) 5.85%
40 1 0 1
SD 18.18
22 1.10
60 1 50 1
BD 50
2
2
1.10
VD 68.18
考虑破产成本，假设15元，则D公司价值：
项目 利润
繁荣期 衰退期 50% 50% 100 50
债务偿付 60 35
股东利益 40
0
考虑到破产的各项成本，债权人有保障的投 资收益率是：
B0
n t 1
C (1 kd )t
M (1 kd )n
• 根据债券发行价格、息票利率、期限、面值计算值税前债 务成本，然后计算税后债务成本
– 相当于求解到期收益率
• 问题：发行债务的其它成本如何考虑进去？
– 其它成本：承销费、印刷费等
– 解决办法 » 将其它成本计入公式左边的价格中扣除，形成融资净额
ks
D1 P0
g
» 使用较普遍
– CAPM模型法
ks k f i (km k f )
» 关键是确定贝它值，有难度
– 债务成本溢价法
» 在债务成本基础上加风险溢价 » 原理：权益资本成本高于债务资本成本
例：某公司10年期债券的到期收益率为8%，估计权益资本 的风险溢价为3%-5%，则估计普通股成本为: 8%+4%=12%
0.03 220000 440000 350000 90000 54000 0.31 280000 160000 96000 0.55
期望值
220000
35000 21000 0.12
50000 30000 0.171
标准差
92995
23249 13949 0.08
46497 27898 0.159
Байду номын сангаас项目
负债方案
不负债方案
销售收入
15000
15000
成本和费用
5000
5000
利息
2000
0
税前利润
8000
10000
税（40%）
3200
4000
税后利润
4800
6000
新增的税后利息成本=1200
税后利率=1200/20000=6%=10%（1-40）=6%
• 新发行债券融资的成本计算（一般代表企业的债务成本） • 使用公式
债务融资 的好处！
• 已发行债务成本：债券的到期收益率
– 权益资金成本
• 优先股权益成本
– 优先股是一种特殊的权益，它给与股东优先于普通股股东分 配红利的权利，并且收取固定股息。可以在制定日期赎回面 值，现金流同债券；若不可以赎回，现金流特征同永久年金。
– 不可赎回优先股成本：（根据永续年金现值计算公式推出）
– 破产成本
• 破产的直接成本与间接成本
– 负债达到一定规模后，破产成本（尤其间接破产成本） 可能很大
• 例：有K、D两个公司
K公司
D公司
繁荣期 衰退期 繁荣期 衰退期
项目 概率50% 概率50% 概率50% 概率50%
现金流量
100
50
100
50
债务本息支付
49
49
60
50
给股东的分配
51
1
40
– 多高的负债率为宜？
• 使用财务杠杆时需注意的问题
– 本企业偿债能力
• 关注经营性现金流
– 能否充分利用利息免税
• 若盈利能力很低甚至亏损，不宜负债 • 若企业有免税优惠？
– 资产对债务的支撑能力
• 负债的节税利益
利息节税 （以项目A为例）
L=0
L=50% L=0
L=50%
期望的EBIT
35000 35000 5000 5000
利息（10%）
0 8750
0 8750
税前利润
35000 26250 5000 -3750
税（40%）
14000 10500 2000 -1500
净利润
21000 15750 3000 -2250
– 模型： DFL=每股收益变化百分比/EBIT变化百分比 DFL=EBIT/（EBIT-I）=EBIT/EBT
• 财务风险（FINANCIAL RISK）
– 由于负债使股东承担的额外风险 » 债权人取得固定收益，不承担营业风险，在资金总额不 变的情况下，负债会提高股东的风险