资本预算决策课后习题

1．某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付。预期该项目当年投资后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采取直线法计提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：

（1）计算确定该项目的税后现金流量

（2）计算该项目的净现值

（3）计算该项目的静态投资回收期

（4）如果不考虑其它因素，你认为该项目是否应该被接受？

2．某企业投资15500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用三年，按直线折旧法计算。设备投产后每年销售收入分别增加为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。要求：

（1）假设企业经营无其它变化，预测未来三年每年的税后利润；

（2）计算该投资方案的净现值。

3.某企业有一台旧设备，原值为15 000元，预计使用年限10年，已使用5年，每年付现成本为3000元，目前变现价值为9000元，报废时无残值。现在市场上有一种新的同类设备，购置成本为20 000元，可使用5年，每年付现成本为1 000元，期满无残值。假设公司资金成本为10％。要求:该设备是否应该进行更新?

4.若公司有八个独立投资方案可供选择，各方案的投资现值、净现值如下表所示。

5.某企业想投资一新产品，需购置一套专用设备，预计价款900000元，追加流动资金145822元，公司的会计政策与税法规定一致，设备按5年直线法计提折旧，净残值为零。该新产品预计销售单价20元／件，单位变动成本12元／件，每年需追加固定付现成本500000元。公司适用的所得税为40%，投资者要求的最低报酬率为10%。要求：计算使净现值为零时的销售量水平（取整）。