货币金融学基础(第二版)第二章 信用与利息(周)PPT资料41页
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第二章 信用和利息 《货币银行学》PPT课件
（七）影响利率的其他因素 1．考虑国家经济政策的要求。 2．制定利率要考虑物价水平的变化。 3．考虑银行的经济核算。
（八）利率的作用 1．聚集社会资金的作用 2．调节投资规模的作用 3．提高资金的使用效益的作用 4．对调节宏观经济总量的作用
第五节 利率市场化
一、利率市场化涵义
利率市场化指政府完全或部分放弃对利率的直接 管制,使利率由金融市场上资金的供求关系决定,按 价值规律自发调节,从而引起其上下波动。
短期金融工具
按期 限分
中长期金融工具
不定期金融工具
永久性金融工具
票据 国库券 公司债券 政府债券
狭义银行券 纸币
股票 政府发行的无限期公债
第四节 利息和利息率
一、利息
利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款 人那取得的一种报酬。
利息来源于劳动者所创造的价值的一部分，利息 也是银行等金融机构费用开支和利润的来源 。
投资信用：政府将一部分财政资金以信用方式加 以运用。
四、消费信用
消费信用是指商业企业、银行和其他金融机构利用赊 销和分期付款等方式推销耐用消费品或房屋等对消费者提 供的信用。
按其性质来说有两种类型： 1.类似于商业信用，由工商企业以赊销或分期付款形式 向消费者提供商品和劳务； 2.属于银行信用，由银行等金融机构向消费者以抵押贷 款方式提供资金。
2．固定利率和浮动利率 固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。
3．市场利率、公定利率和官定利率
随市场规律而自由变动的利率就是市场叫法定利率。
由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所 确定的利率是行业公定利率。
二、信用的发展
（一）高利贷信用 高利贷信用是人类最古老的信用形态。 特征： 1、高利息。 2、非生产性。 3、寄生性。 4、贷款范围和数量极为有限。
货币银行学之信用、利息与利息率(PPT 46页)
最常见的流通票据是汇票、本票与支票
汇票：出票人要求受票人在一定期间内向 收款人支付一定金额的支付命令书，须付 款人承兑后方为有效票据。
本票是出票人对收款人发出的在一定期间 内支付一定金额的债务凭证。
支票是活期存款人向银行发出的要求无条 件支付一定金额的支付命令书。
2、分类
（1）按付款期限的长短 短期信用工具：提供信用的有效期限在一年或一
年以内的信用凭证。 长期信用工具：有效期限在一年以上的信用工具。
不定期信用工具：没有注明偿付债务具体日期的 信用凭证。
（2）按信用工具的性质不同 债权凭证：如债券 所有权凭证：如股票
（3）按发行者的不同
直接信用工具：非金融机构发行的用于直 接金融活动的信用工具，如政府债券、公 司股票、商业票据、抵押契约等；
信用关系与买卖关系比较：
信用关系中所有者与使用权分离，让渡的 仅是使用权；
买卖关系中所有权与使用权同时转移 信用的特征： 1．偿还性 2．支付利息
是商品经济发展到一定阶段的产物。 经行，产生了信用。
信用只有在货币的支付手段职能存在 的条件下才能发生。
赊销(sale on account ):商品买卖双方采用的 一种延期付款的销售方式.
★赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节.
★赊销方式对于买卖双方都有利.
★赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购 货者提供了短期资金融通.
（一）特点 1．借贷双方是企业 2．以商品形态提供的信用 3．直接信用（无须中介机构） （二）局限性 1．规模有限（受企业拥有数额限制） 2．受限于商品流向（只能向需要该商品的企业
货币银行学
第二章 信用、利息与利息率
第一节 信用
一、信用与信用的产生
信用――货币金融学第二章信用PPT课件
作用
39
消费信用
• 消费信用是指商业银行或专门 的消费信用机构向消费者发放 的以大型耐用消费品为抵押的 贷款
卖方信用
买方信用
房地产按揭
40
消费信用保证金
规避风险
市场风险 信用风险
一二套房产
信用
购置保证金
保证金
调节信用
调节信用
规模
结构
41
租赁信用
• 租赁信用是一种以融物的方式 进行融资的信用活动，通过出 借实物商品收取租金
26
内源融资与外源融资
• 内源融资：指企业不 断将自己的储蓄，主 要包括留存盈利、折 旧和定额负债等，转 化为投资的过程
增加债务负担 或稀释股权 促进企业持续成长
自主性 低成本 抗风险
• 外源融资：指向银行 借贷或在资本市场上 通过发行有价证券来 融资的过程
27
直接信用与间接信用
是指由专门的信用中介
种支付承诺。
支付命令。
56
支票与银行汇票
• 支票是出票人签发，委托办理 支票存款业务的银行或者其他 金融机构在见票时无条件支付 确定的金额给收款人或持票人 的票据。
• 银行汇票是汇款人将款项交存 当地出票银行，由出票银行签 发的，由其在见票时，按照实 际结算金额无条件支付给收款 人或持票人的票据。
间 联系资金供求双方， 接 并在此过程进行资金 信 重新分配的信用活动 用
区别直接信用与间接信用的根本标准 是有无中介人以及中介人在信用过程 中有没有进行资金的重新分配
28
直接信用和间接信用的优缺点
直接信用
资 金 流 动 效 率 低
期 限 上 受 限 制 ，
缺 点 是 规 模 、 范 围 、
39
消费信用
• 消费信用是指商业银行或专门 的消费信用机构向消费者发放 的以大型耐用消费品为抵押的 贷款
卖方信用
买方信用
房地产按揭
40
消费信用保证金
规避风险
市场风险 信用风险
一二套房产
信用
购置保证金
保证金
调节信用
调节信用
规模
结构
41
租赁信用
• 租赁信用是一种以融物的方式 进行融资的信用活动，通过出 借实物商品收取租金
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内源融资与外源融资
• 内源融资：指企业不 断将自己的储蓄，主 要包括留存盈利、折 旧和定额负债等，转 化为投资的过程
增加债务负担 或稀释股权 促进企业持续成长
自主性 低成本 抗风险
• 外源融资：指向银行 借贷或在资本市场上 通过发行有价证券来 融资的过程
27
直接信用与间接信用
是指由专门的信用中介
种支付承诺。
支付命令。
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支票与银行汇票
• 支票是出票人签发，委托办理 支票存款业务的银行或者其他 金融机构在见票时无条件支付 确定的金额给收款人或持票人 的票据。
• 银行汇票是汇款人将款项交存 当地出票银行，由出票银行签 发的，由其在见票时，按照实 际结算金额无条件支付给收款 人或持票人的票据。
间 联系资金供求双方， 接 并在此过程进行资金 信 重新分配的信用活动 用
区别直接信用与间接信用的根本标准 是有无中介人以及中介人在信用过程 中有没有进行资金的重新分配
28
直接信用和间接信用的优缺点
直接信用
资 金 流 动 效 率 低
期 限 上 受 限 制 ，
缺 点 是 规 模 、 范 围 、
货币银行学课件 第二章 信用及利息
）形式： （1）形式： 两种基本形式 此外还有： 此外还有： 分期付款； ① 分期付款； 委托代销； ② 委托代销； 预付定金； ③ 预付定金； 补偿贸易． ④ 补偿贸易． 学习是通向理想的坦途
（2）商业信用的作用
①促进商品 销售和再生 产及时进行 ②加强企业 间联系 ③企业之间 互相监督 ④加速资金 周转， 周转，提高 效益。 效益。 卖方及时出售， 卖方及时出售，可避免积压和影响再 生产， 生产， 买方及时购买，使再生产正常进行。 买方及时购买，使再生产正常进行。 建立固定的经济联系网络， 建立固定的经济联系网络，利于生产 和流通的发展。 和流通的发展。 为按时收回，企业相互关心、 为按时收回，企业相互关心、相互监 相互制约。 督、相互制约。
期付 款。 消费 款。
的
（3）消费信用的作用
①解决消费、购买力和供给之间的不平衡； 解决消费、购买力和供给之间的不平衡； 消费和供给结构不断变化， 消费和供给结构不断变化，耐用消费品和住房 的价款，在短时间内难以备齐。 的价款，在短时间内难以备齐。
②促进耐用消费品生产和提前提高居民生活
水平； 水平；
第二章 信用及利息
第一节 信用的产生与发展 第二节 信用的基本形式和 工具 第三节 利息和利率 了解信用、利息的概念， 了解信用、利息的概念， 了解信用的产生与发展、 了解信用的产生与发展、 基本形式和工具 掌握各种利率
学习是通向理想的坦途
第二章1 第二章1
第一节 信用的产生与发展credit 信用的产生与发展credit
1.商业信用 1.商业信用
商业信用trade credit 商业信用 商品交易过程中，企业之间直接提供的信用， 商品交易过程中，企业之间直接提供的信用，主要是以 商品为对象。 商品为对象。 延期支付（ ①赊销——延期支付（基本形式）。 赊销 延期支付 基本形式）。 买方缺乏货币不能立即支付， 买方缺乏货币不能立即支付，卖方 资金充裕，了解和信任买方信誉。 资金充裕，了解和信任买方信誉。 允许买方在约定期限内支付。 允许买方在约定期限内支付。 ②预付。 预付。 买方为购买紧俏商品， 买方为购买紧俏商品，预付部分货 款给卖方，以保证及时得到商品。 款给卖方，以保证及时得到商品。 第二章6 第二章6
货币金融学课件 第二讲 信用与利率
第二讲 信用与利率
一、信用
1. 信用的内涵
信用是以偿还和付息为条件的价值单方面转移的借贷行
为 信用行为发生时，形成债权债务关系。
信用（行为）的特征：偿还性、期限性、收益性、风险
性 信用（行为）的载体 是 信用工具（票据等凭证） 信用工具，即信用行为时所签发的具有法律效力的凭证 “信用工具”不完全等同于“金融工具”
经济学家们认为，到期收益率是最精确的利率计量指
标。
投资回报率
几个相关概念
简式贷款（普通信用贷款，到期还本付息，单期） 定期定额清偿贷款（分期付款贷款、抵押贷款） 息票债券（定期向持有人支付定额利息） 无息债券（贴现发行债券）
现值（PV）（未来收入的现在价值） 终值（FV）（当前收入的未来价值）
债券（金融资产）需求的决定因素：
财富
相对于替代资产的预期回报率 相对于替代资产的风险
相对于替代资产的流动性
利率变动的一般原则：需求增加，价格上升，则利
率下降。但不全面，因为没有考虑供给、冲击及政 策因素
债券（金融资产）供给的决定因素：
投资机会（预期回报率）
预期通货膨胀率 政府行为（财政政策——发债/税收） 对债券的需求和供给共同决定了均衡价格和利率 需求和供给曲线的移动决定了（均衡）利率的变化
3. 信用的基本形式
商业信用 发生于厂商之间、商品资本借贷、载体主要是商业票据 特点：规模小、期限短、违约风险高；故发展受限 银行信用
发生于银行与银行（或银行与其他）之间、货币资本借
贷、载体是各种银行信用工具（如存贷款等） 特点：规模大、期限长、违约风险低；故发展快
国家信用 以政府为债务人的信用
一、信用
1. 信用的内涵
信用是以偿还和付息为条件的价值单方面转移的借贷行
为 信用行为发生时，形成债权债务关系。
信用（行为）的特征：偿还性、期限性、收益性、风险
性 信用（行为）的载体 是 信用工具（票据等凭证） 信用工具，即信用行为时所签发的具有法律效力的凭证 “信用工具”不完全等同于“金融工具”
经济学家们认为，到期收益率是最精确的利率计量指
标。
投资回报率
几个相关概念
简式贷款（普通信用贷款，到期还本付息，单期） 定期定额清偿贷款（分期付款贷款、抵押贷款） 息票债券（定期向持有人支付定额利息） 无息债券（贴现发行债券）
现值（PV）（未来收入的现在价值） 终值（FV）（当前收入的未来价值）
债券（金融资产）需求的决定因素：
财富
相对于替代资产的预期回报率 相对于替代资产的风险
相对于替代资产的流动性
利率变动的一般原则：需求增加，价格上升，则利
率下降。但不全面，因为没有考虑供给、冲击及政 策因素
债券（金融资产）供给的决定因素：
投资机会（预期回报率）
预期通货膨胀率 政府行为（财政政策——发债/税收） 对债券的需求和供给共同决定了均衡价格和利率 需求和供给曲线的移动决定了（均衡）利率的变化
3. 信用的基本形式
商业信用 发生于厂商之间、商品资本借贷、载体主要是商业票据 特点：规模小、期限短、违约风险高；故发展受限 银行信用
发生于银行与银行（或银行与其他）之间、货币资本借
贷、载体是各种银行信用工具（如存贷款等） 特点：规模大、期限长、违约风险低；故发展快
国家信用 以政府为债务人的信用
金融学货币之信用与利息讲义课件
通常由财政部出面借款。贷款资金列入政 府预算。 • 政府信贷特点： 信贷条件优惠
规定贷款用途 附加条件多，政治性强 适宜于公共开发性投资
2 .国际商业信用 • 国际商业信用是由出口商以商品形式提供
的信用，有来料加工和补偿贸易等形式。
3 .国际银行信用 • 国际银行信用是进出口双方银行所提供的
信用，可分为出口信贷和进口信贷。
示期限，通常以年为单位。 把这个公式反过来，就得到现值的计算公式。
这种逆算出来的本金称为“现值”。
• 按照每年5.22%的单利利率，1 000元本金在3年 内的利息为156.6元。那么反过来说，如果按照单 利计算，3年后的1156.6元相当于现在的多少资金 呢？这就是所谓的“现值”问题。
4.利息率的种类
第二节 信用形式与信用工具
一、信用形式
（一）商业信用
• 定义 商业信用是指工商企业之间以赊账和预付的
方式买卖商品时提供的信用。商业信用的 具体形式有商品的赊购、赊销和分期付款。 • 特点
• 商业信用的主体是商品的经营者 。 • 商业信用的客体是商品资本。 • 商业信用与产业资本的变动是一致的
。
商业信用的作用
资金而在外国或国际金融市场上发行的有 价证券。
二、信用工具
• 信用工具也叫金融工具，是在信用 活动中产生的，能够证明债权债务 关系、资金所有权关系的具有法律 效力的凭证。
传统的信用工具
1 .短期信用工具 • 短期信用工具指期限在一年以内(含一年)的
信用凭证。它主要有以下几种：
（1）商业票据 • 商业票据是企业之间由于信用关系形成的短期无
（2）复利法
• 复利：将上期利息转为本金与本金一并计息，公
式为： I=S-P
规定贷款用途 附加条件多，政治性强 适宜于公共开发性投资
2 .国际商业信用 • 国际商业信用是由出口商以商品形式提供
的信用，有来料加工和补偿贸易等形式。
3 .国际银行信用 • 国际银行信用是进出口双方银行所提供的
信用，可分为出口信贷和进口信贷。
示期限，通常以年为单位。 把这个公式反过来，就得到现值的计算公式。
这种逆算出来的本金称为“现值”。
• 按照每年5.22%的单利利率，1 000元本金在3年 内的利息为156.6元。那么反过来说，如果按照单 利计算，3年后的1156.6元相当于现在的多少资金 呢？这就是所谓的“现值”问题。
4.利息率的种类
第二节 信用形式与信用工具
一、信用形式
（一）商业信用
• 定义 商业信用是指工商企业之间以赊账和预付的
方式买卖商品时提供的信用。商业信用的 具体形式有商品的赊购、赊销和分期付款。 • 特点
• 商业信用的主体是商品的经营者 。 • 商业信用的客体是商品资本。 • 商业信用与产业资本的变动是一致的
。
商业信用的作用
资金而在外国或国际金融市场上发行的有 价证券。
二、信用工具
• 信用工具也叫金融工具，是在信用 活动中产生的，能够证明债权债务 关系、资金所有权关系的具有法律 效力的凭证。
传统的信用工具
1 .短期信用工具 • 短期信用工具指期限在一年以内(含一年)的
信用凭证。它主要有以下几种：
（1）商业票据 • 商业票据是企业之间由于信用关系形成的短期无
（2）复利法
• 复利：将上期利息转为本金与本金一并计息，公
式为： I=S-P
金融学之信用利息与利率培训课件
《金融学》教学课件
第一节 信用概述
(4)消费信用 ①涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形
式。 ②特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房
和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。 ③方式：
①赊销； ②分期付款； ③消费贷款。
④作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进 商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。
《金融学》教学课件
阅读资料一：我国国债发行及交易历史
新中国成立后至今，我国国债的发展可以分为两个主要阶段： 第一个阶段（1950-1958年）： 新中国成立后于1950年发行了“人民胜利折实公债”， 成为新中国历史上第一种国债。在此后的“一五”计划期间，又于1954-1958年间每年 发行了一期“国家经济建设公债”，发行总额为35.44亿元，相当同期国家预算经济建 设支出总额862.24亿元的4.11%。 1958年后，由于历史原因，国债的发行被终止。 第二个阶段（1981年至今）：我国于1981年恢复了国债发行，时至今日国债市场的 发展又可细分为几个具体的阶段。 1981-1987年间，国债年均发行规模仅为59.5亿元，且发行日也集中在每年的1月1日。 这一期间尚不存在国债的一、二级市场，国债发行采取行政摊派形式，面向国营单 位和个人，且存在利率差别，个人认购的国债年利率比单位认购的国债年利率高四 个百分点。券种比较单一，除1987年发行了54亿元3年期重点建设债券外，均为5~9 年的中长期国债。 1988-1993年间国债年发行规模扩大到284亿元，增设了国家建设债券、财政债券、 特种国债、保值公债等新品种。1988年国家分两批在61个城市进行国债流通转让试 点，初步形成了国债的场外交易市场。
节约交易费用、加速商品流通等。 ④局限性：严格的方向性；产业规模的约束性；信用链条
第一节 信用概述
(4)消费信用 ①涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形
式。 ②特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房
和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。 ③方式：
①赊销； ②分期付款； ③消费贷款。
④作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进 商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。
《金融学》教学课件
阅读资料一：我国国债发行及交易历史
新中国成立后至今，我国国债的发展可以分为两个主要阶段： 第一个阶段（1950-1958年）： 新中国成立后于1950年发行了“人民胜利折实公债”， 成为新中国历史上第一种国债。在此后的“一五”计划期间，又于1954-1958年间每年 发行了一期“国家经济建设公债”，发行总额为35.44亿元，相当同期国家预算经济建 设支出总额862.24亿元的4.11%。 1958年后，由于历史原因，国债的发行被终止。 第二个阶段（1981年至今）：我国于1981年恢复了国债发行，时至今日国债市场的 发展又可细分为几个具体的阶段。 1981-1987年间，国债年均发行规模仅为59.5亿元，且发行日也集中在每年的1月1日。 这一期间尚不存在国债的一、二级市场，国债发行采取行政摊派形式，面向国营单 位和个人，且存在利率差别，个人认购的国债年利率比单位认购的国债年利率高四 个百分点。券种比较单一，除1987年发行了54亿元3年期重点建设债券外，均为5~9 年的中长期国债。 1988-1993年间国债年发行规模扩大到284亿元，增设了国家建设债券、财政债券、 特种国债、保值公债等新品种。1988年国家分两批在61个城市进行国债流通转让试 点，初步形成了国债的场外交易市场。
节约交易费用、加速商品流通等。 ④局限性：严格的方向性；产业规模的约束性；信用链条
货币银行学(第二版) 第二章 信用与利率机制
贷款利率必然高于存款利率？
• 银行作为企业的本质 • 一部分资产处于低利甚至无利状态 • 贷款收息率问题 • 贷款的流动性低于存款的流动性
发债空间的存在及其封闭
• 存、贷利差：商业银行对融资过程中风 险的承担
• 只要存在存、贷利差，就意味着存在企 业发债空间
• 发债空间的封闭：企业债券较高的违约 风险所要求的风险溢价大于存贷利差
第二章 信用与利率机制
第二章 信用与利率机制
• 信用的产生与发展 • 信用形式与信用工具 • 利息与利息率 • 利率的计量 • 利率的决定及影响因素
第二章 信用与利率机制 （案例分析）
• 我国有机利率体系构建 • 现象解读——央票收益率的异象 • 预期通货膨胀所引起的利率变化 • 利率与股市：正相关VS负相关 • 我国的利率市场化进程
的影响
到期收益率是衡量利率水平的有效指标
当预期市场上利率水平上涨时即机会成本 增加，必然会引起信用工具（债券）需求的 减少，债券价格下降，进而引起到期收益率 的上升；反之，当预期市场上利率水平下降 时即机会成本降低，必然会引起信用工具 （债券）需求的增加，债券价格上涨，进而 引起到期收益率的下降。
到期收益率的理解 ——以付息债券为例
贴现债券的到期收益率
对于一年期贴现债券而言，如果Ｆ代表 债券面值，Ｐｂ代表债券的购买价格，则债 券的到期收益率为：
对于ｎ年期的贴现债券，则是：
利率与收益率的联系与区别
• 到期收益率是债券的内部报酬率 • 到期收益率及其替代指标（当期收益率
和贴现收益率）都没有考虑资本利得 • 持有期收益率：充分考虑市场价格变动
可贷资金利率理论
利
率
SLF
iE
DLF
第二章 信用、利息与利率 《金融学》PPT课件
货币供给（M）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给 独立于利率的变动；
货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。其中： 交易动机和预防动机形成的货币需求与收入成正比，与利率无关； 投机动机形成的货币需求与利率成反比。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
货币总需求公式：L=L1 (Y ) +L2( i )
信。 信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信
用形式
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
具体的说： 1.信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，是
以偿还和支付利息为条件的借贷行为。 2.信用是价值运动的特殊形式（G-G’)。 3.信用是一种特殊的经济关系(以还本付息为条件、以相
互信任为基础、以收益最大化为目标）。 4.信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
一、信用形式的分类 • 以信用发放主体为标准划分，可将信用划分为商业信
用、银行信用、政府财政信用、股份公司信用、国际 投资信用、个体信用等。 • 以信用成立时作为起因的标的为标准，可将信用分为 商品信用和货币信用，前者指以商品形式提供的信用 ，后者指货币的借贷。
（1）平均利润率，随着技术发展和资本有机构成的提高，有下降 趋势；
（2）平均利润率虽有下降趋势，但这是一个非常缓慢的过程； （3）由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因
而使利息率的决定具有很大的偶然性。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
二、西方经济学的利率决定理论 （一）古典利率理论 主要倡导者有庞巴维克、马歇尔和
性的报酬。
第二章 信用、利息与利率
货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。其中： 交易动机和预防动机形成的货币需求与收入成正比，与利率无关； 投机动机形成的货币需求与利率成反比。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
货币总需求公式：L=L1 (Y ) +L2( i )
信。 信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信
用形式
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
具体的说： 1.信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，是
以偿还和支付利息为条件的借贷行为。 2.信用是价值运动的特殊形式（G-G’)。 3.信用是一种特殊的经济关系(以还本付息为条件、以相
互信任为基础、以收益最大化为目标）。 4.信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
一、信用形式的分类 • 以信用发放主体为标准划分，可将信用划分为商业信
用、银行信用、政府财政信用、股份公司信用、国际 投资信用、个体信用等。 • 以信用成立时作为起因的标的为标准，可将信用分为 商品信用和货币信用，前者指以商品形式提供的信用 ，后者指货币的借贷。
（1）平均利润率，随着技术发展和资本有机构成的提高，有下降 趋势；
（2）平均利润率虽有下降趋势，但这是一个非常缓慢的过程； （3）由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因
而使利息率的决定具有很大的偶然性。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
二、西方经济学的利率决定理论 （一）古典利率理论 主要倡导者有庞巴维克、马歇尔和
性的报酬。
第二章 信用、利息与利率
货币银行学之信用和利率培训课件(PPT 89页)
8月24日 位于温州瓯海区的锦潮电器有限公司老板戴某失踪，原因可能是
其参与经营的担保公司出了问题……
8月29日 位于温州鹿城区的耐当劳鞋材有限公司宣布停工，传言老板戴某
因欠巨债潜逃……
8月31日 永嘉县温州部落之神鞋业公司老板吴伟华失踪了……
9月9日下午 在龙湾颇有名气的家电老板郑珠菊，郑珠菊共欠债权人现金借款、银行 承兑汇票等高达2.8亿元，其中现金1.8亿元，银行承兑汇票1亿元左右“落跑”半个月之 后，在温州经济开发区滨海园区被警方抓获。
乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体。
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的 活动。
实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及，自然经 济占主导地位的社会。
实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合；偿还 时有数量与质量的要求并易产生矛盾。
货币借贷(monetary credit)：以货币为对象进 行的借贷活动。
2011温州老板跑路清单
4月初 温州龙湾区江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪。目前公开的原因黄鹤 参与大额赌博，欠下巨额赌资出逃……
4月 温州波特曼咖啡因经营不善，企业主向民间借入高息资金，最终导
致资金链断裂出走，相关门店停止经营……
4月 位于乐清的三旗集团董事长陈福财，因资金链出现困境、企业互保
出现问题出走……
西方历史上的主流：道德上视之为罪恶；政策上的取缔 中国历史上的主流：谴责贷者；救助借者；但却没有从
根本上反对借贷。
我国的民间借贷
当前的民间借贷是否是高利贷？ 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求
时，民间借贷的存在不可避免； 蔑视、谴责否定不了它的存在；简单禁止必将是禁而不
止。 应取的对策。
第二章 信用、利息与利率 《金融学理论与实务》PPT课件
第二章信用、利息与利率
（二）信用工具分类 按信用形式划分，信用工具可分为： • 商业信用工具 • 银行信用工具 • 国家信用工具 • 社会信用和股份信用工具 按期限划分，信用工具可分为： • 短期信用工具 • 长期信用工具
第二章 信用、利息与利率
第三节 利息与利率
一、利息及其本质 二、利率及其种类 三、利息的计算
第二章信用、利息与利率
一、利息及其本质 利息是指在借贷活动中，债务人支付
给债权人的超过借贷本金的那部分货币 资金。 （一）马克思主义的观点 （二）资本主义的观点
第二章信用、利息与利率
二、利率及其种类 （一）利率的概念
利率又叫“利息率”，是衡量利息高 低的指标，是一定时期内利息额同本金 的比率。 （二）利率的种类 （三）影响利率的因素
第二章信用、利息与利率
2.货币市场的均衡 从货币市场来看，利率决定于货币供应与
货币需求相等的均衡点，均衡条件： M=L，得到LM曲线。
第二章信用、利息与利率
3.一般均衡状态下收入和利率的决定： IS=LM
第二章
信用、利 息与利率
第一节 信用概述 第二节 信用形式与信用工具 第三节 利息与利率
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
一、信用的产生与发展 二、信用的定义及其本质 三、信用与现代经济的关系
第二章信用、利息与利率
一、信用的产生与发展
（一）信用产生
第二章信用、利息与利率
三、利息的计算
1.单利和复利 （1）单利-本金利息，利息不计息
（2）复利-本金F和利P息(1都计r息)n
其中：I表示利息额，P表示本金，r表示利率， n表示时间，F表示本金与利息之和。
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投资 工具
融资 工具
现代信用工具种类
票据类
其他类
支银商银商 票行业行业
本本汇汇 票票票票
互合金合金投股债国
换约融约融资票券库
合 期 期基
券
约 权 货金
新型银行 存款工具
大额可转让定期存单 可转让支付命令 自动转账服务 货币市场互助基金
必备知识
偿还期
流动性
信用工 具特征
风险性
收益性
票活按
特期期 殊存还 。款本
消费信用
分期 付款
信用卡
银行消 费信贷
能力拓展
个人住房贷款 个人购买家用轿车贷款 分期付款购买手机
必备知识
国际信用
•指一个国家与其它国家或地区进行 •的信用活动，即国家借贷活动。
国际信用 的概念
国际商业信用 国际银行信用 国际政府信用
国际信用 的形式
必备知识
第三节 现代信用工具
信用工具是指在资金融通过程
能力拓展
王女士预计孩子5年后上大学，预计费用需要 4万元，若现在进行证券投资，收益率为15%，帮 她计算一下她现在需要投资多少钱？（查复利现 值系数表）
假如王女士按月进行投资，每月应投资多少 钱？（查年金现值系数表）
必备知识
利率的种类
年利率、月利率和日利率 名义利率与实际利率 固定利率与浮动利率 存款利率与贷款利率 官定利率与市场利率 优惠利率和差别利率
中证明债权债务关系的合法凭证和 电子系统记载数据。
知识拓展
信用 工具
金融 工具
筹资 工具
信用工具也称金融工具、融资工具、 筹资工具、投资工具。视角不同。 信用工具强调的是债权债务关系； 金融工具强调的是金融市场的交易对象； 融资工具强调的是实现融通资金的载体； 筹资工具强调的是能获得资金的使用权； 投资工具强调的是通过出让资金使用权 获得收益。
利息是在资金借贷中债务 人支付给债权人超过本金的部分， 也是债务人运用借入资金所付出 的代价。
利息率是在单位时间内的 利息额与本金的比率。
能力拓展
利率是借贷期内所获得的利息额与借贷本金的比 率，对吗？
许多教科书都是这样表述利率的。欠妥。利 率应该是与一定时期联系在一起的利息与本金之 比。如一年所得利息、一月所得利息、一天所得 利息与本金之比。如果不强调单位时期而单纯说 利息是表述不清利率问题的，造成我们无法判断 利率的高低。
商业信用的局限性
商业
信用
方向上的局限性 规模和数量上的局限性。 范围上的局限性。
银行
信用
银行信用是银行和其
它非银行金融机构 以货币
形式进行的借贷活动。
银行信用
银行信用 的特征
是发生在金融机构与 其他经济体之间的间接信 用。
是以货币资本作为信 用标的物的。
它具有信用创造的功 能。
金融一条街
能力拓展
在现阶段能消亡吗？ 说明理由。
信用的作用
▪ 筹集资金的作用 ▪ 配置资金的作用 ▪ 节省流通费用的作用 ▪ 宏观调控的作用
第二节 现代信用形式
商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用
必备知识
商业 信用
是指企业之间相互提供的 与商品交易直接相联系的信用。 包括商品赊销、分期付款、委 托代销等。
银行信用与商业信用 的连接点？
银行信用的许多业务如票据贴现、 票据抵押贷款都是在商业信用基础上发 展起来的。这些业务的开展为商业信用 规模的扩大和发展方向起着重要影响。
必备知识
国家信用
国家信用又称政府信用是以 国家作为债务人的身份发行国债 筹集资金的一种借贷行为。
国家信用的作用
国家信用 的作用
政府
利率的计算
单利是指在计息时仅按
本金计算利息，所产生的
利息不在计息。
计算公式：
利息：
IPrn
本利和：
SP(1nr)
复利是指计息时按 照一定期限将上期所产 生的利息加入本金一并 计算利息的方法。
计算公式：
本利和：SP(1币，年利率为3%，分别 采用单利和复利方法，帮他 计算一下2年后的本利和。
利率体系是指在经济运行中存在的 各种利率及其之间的相互关系的总和。 它由中央银行利率、商业银行利率 和市场利率构成。 中央银行利率对商业银行利率 和市场利率起指导和调节作用。
信用产生原因
商品和货币是借贷行为的物质基础 商品货币经济的发展必然产生信用 信用关系是债权与债务关系
▪ 信用产生的根本原因是：
私有制的出现
信用的产生和发展
▪ 高利贷信用
人类最古老的信用形式
▪ 资本主义信用
借贷资本的形成 借贷资本的特点
现代信用
信用的构成要素
信用 主体
信用构 成要素
信用 载体
信用 关系
技能训练
甲企业是生产焦炭企业，乙企业 是生产钢材的大企业。如果甲企业把 焦炭赊销给乙企业换取了乙企业一张 商业票据，它们之间存在信用关系吗？ 是什么信用形式呢？
商业 信用
必备知识
商业信用的特点
商业
信用
是发生在工商企业之间的直接信用形式。 是以商品资本作为信用标的的。 它的规模变化与经济周期相一致。 它创造的信用工具是信用货币的基础。
调节财政收支不平衡。 弥补财政赤字。 调控宏观经济。
国家信用的形式
国家信用 的形式
发行公债。 发行国库券。 发行国际债券和向外借款。
能力拓展
国库券与国家公债有何不 同？
在我国国库券名称用的正 确吗？
必备知识
消费 信用
是工商企业、银行及其他 金融机构以消费品为对象，向 消费者提供的信用。
消费信用的主要形式
和付 股息
。
现迅
金速 损变 失现 能不 力受 。
利期债
息收权 的回人 可本不 能金能 性和按 。
益高给
。于债 本权 金人 的带 收来
能力拓展
请你从期限、主体、 债权债务与权益、 风险、收益对信用工具 进行分类整理
技能训练
调查你所在地区有多少家上市公司， 发行多少万股股票，市值有多少？
必备知识
第四节 利息与利率
信用 条件
信用 标的
信用的主体：信用活动的参与者。政府企业、团体、个人和金融 中介机构。
信用关系：在资金融通中形成的债权债务关系。 信用条件：主要指利率和期限。 信用的标的：信用关系指向对象，包括货币形式和商品形式。 信用的载体：信用工具。
能力拓展
小王说信用是会随着 社会的发展而消亡的。你 认为他说的对吗？
学习目标
掌握信用及其本质 掌握各种信用形式和各种信用 工具 掌握各种利率形式及其计算 理解利率的决定及利率作用 运用利率理论分析简单经济现 象
第一节 信用概念和构成要素
必备知识
信用
信用是一种借贷行为， 是以偿还和付息为条件的、 是单方面的价值转移， 是价值运动的特殊形式。
商品货币经济是信用产生和发展的客观经济基础。