东方家园产权式REITs销售方案

东方家园产权式REITs销售方案

东方家园产权式REITs销售方案

一、产权式REITs阐述

1.REITs解释

REITs的英文全称为Real Estate Investment Trusts,中文翻译后称为房地产投资信托基金,简称”REITs”。

REITs是一种以发行信托基金的方式募集资金,由专业投资机构负责进行房地产投资,并将投资收益按比例分配给基金持有者的一种基金信托产品,而投资收益主要来自发展商所开发房地产项目的租赁与销售,最终以分红返息的方式分配给基金持有者。

REITs这个概念单纯从法律意义上解释为”不动产投资信托”的称谓更加准确和贴切。主要第一原因就是”Real Estate”在法律上就是”不动产”的意思,”房地产”的外延明显小于”不动产”;第二就是”Investment Trust”就是”

投资信托”的意思,应该属于商业信托的一种模式。

2.REITs起源

REITs最早由美国发起,现在陆续进入英国、法国、德国、日本、新加坡、香港等资本主义发达国家及地区。作为一种国际性的、最新理念的房地产投资、信托方式,当前很多发展中国家已经开始效仿。

3.REITs特性

对于房地产开发商或不动产持有人,REITs开辟了一条新的融资渠道,为其提供了将所持有的相关不动产套现的新途径;同时提高了大宗房地产交易市场的流动性;有助于优化房地产开发商/投资者的资本结构、降低债务、增强资产的流动性和提高股本回报率,且有利于分散房地产市场融资风险,亦为中小投资者提供了参与房地产投资的机会。

而融资模式只是REITs的发起形式,在设计商业物业租赁的资产证券化产品时,完全仿照REITs的结构和管理模式。产权式REITs是基于物业之上,锁定为严格的资产担保机制,实现REITs的物业要求。

REITs销售形式使投资者采用直接购买物业产权进行投资风险小很多。比之已遭封杀的产权式商铺和售后返租模式,产权式REITs在投资安全性上已经有所保证。产权式REITs运用的是销售和担保的组合方式,有私募的性质,从而不需经过金融主管部门的审核。

4.REITs分类

一般根据投资形式不同,REITs能够分为权益型REITs,抵押贷款型REITs,以及混合型REITs。

权益型REITs,是投资并直接拥有不动产的产权,其收入主要来源于所持有不动产产生的租金与销售收益,这是当前全球市场上REITs的主要类型。

抵押贷款型REITs,并不直接拥有不动产的产权,而是将资

金投资于房地产贷款或房地产贷款支持证券(MBS),其收入主要来源于贷款利息。

混合型REITs,既投资于不动产产权,同时也投资于房地产贷款。大部分REITs在证券交易所上市,且公开交易,其性质类似于在交易所公开挂牌交易的单位信托基金。而其风险投资收益特性更接近于债券单位信托基金,为投资者提供了相对稳定的红利收益。

以上三种REITs类型的共同点为所投资的不动产物业类型一般都相对集中,主要以办公楼、工业厂房、购物中心、住宅／公寓为主。REITs在发行前一般都已明确其相正确投资组合侧重点。当前全球市场90%以上的REITs都是权益型的。

二、东方家园产权式REITs入市分析

1.东方家园产权式REITs入市支撑点

1)大型优质物业加盟

东方家园作为全国最大的家居建材连锁超市加盟忠德地产,后期专业化的管理与运作将确保长期稳定的经营效

益,最大程度保障基金持有者的所有合法权益。

2)发展商自身实力及信誉

忠德地产、忠德建业及迁安市东方家园建材贸易有限公司当前正逐渐形成迁安市的品牌企业,经过陆续开发竣

工的精品项目、工程,市场知名度与日俱增,将”福盛花

苑”等品牌项目及开发商的市场信誉度作为基金持有者的

后台保障将是REITs销售最重要的支撑点。

3)房地产投资市场巨大潜力

迁安市国民经济各项指标持续增长势必最大程度带动房地产投资,巨大的市场潜力将是REITs销售最重要的因素之一。

4)政府政策支持

东方家园作为迁安市政府重点关注项目,相关政策上的大力扶持也是REITs销售过程中必不可缺的因素。

5)全新房地产投资方式

REITs销售作为一种全新的房地产投资形式进入迁安,相对市场较为单一且传统的房地产投资方式,势必将引发市场的关注与震动。

6)区域及地段优势

东方家园商业项目具有得天独厚的区域与地段优势,新城区浓厚的政商氛围及人气正在不断形成,将为REITs 销售铺垫好最重要的一个环节。

7)物业标准及业态

REITs销售对于物业标准与业态需要较高的要求:

a)物业标准:大型优质商业物业即指大型品牌商业物业

或其组合,单体经营面积至少在1.5万～5万平米,且

具有地域标志性。其商业内容为知名连锁机构或其

组合,合同期限不少于 ,并有法律依据,由专业的精

英管理团队进行统一管理的商业物业,商业内容可调

整。

b)物业业态:零售购物类、旅游休闲类、商务写字楼

类、工业标准厂房类、物流仓储综合体类、专业市

场综合体类。

达到以上两点要求可进行REITs销售,综上所述,东方家园商业楼项目虽然经营面积略小,但整体条件完全可达到REITs销售。

2.东方家园产权式REITs入市注意事项

1)相关土地开发证件及手续齐全、产权清晰;

2)合法利用REITs销售运作的所有法律架构;

3)充分利用政府和企业的特许权以及信誉与资金进行置换;

4)销售过程中避免与”中国银行业监督管理委员会”相关

控制政策发生冲突;

5)销售前期需与地方政府、银监局、房管局、税务局等相

关政府部门协调、沟通,确保REITs销售顺利进行;

6)产权式REITs需要经过严格的财务审计和资产监管程

序。在安全性、收益性和可变现性上需要实施信息公开

披露,严格企业自律机制。

7)REITs公开前需进行市场引导、预热,确保销售形式市场

认知后方可进行;

8)REITs销售后确保东方家园商业楼顺利进行租赁、销