第六章 营运资金管理练习题答案
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第六章 营运资金管理练习题
1、某公司为保障日常现金收支的需要,任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元,公司有价证券的年利率为10.8%,每次固定转换成本平均为30元,根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。 要求:(1)计算公司的最优现金返回线 (2)计算公司现金控制的上限
【答案】(1)有价证券日利率=10.8%÷360=0.03%
最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L
=3%)03.04(600600303
⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)
(2)现金控制上限(H )=3R -2L=3×5500-2×2500=11500(元)
2、某公司预计的年度销售额为2400万元,目前的信用期为:N/30,坏账损失率为2%,收账费24万元,变动成本率为65%,资本成本为10%。为扩大销售,增强公司竞争力,准备了两个信用期间的备选方案:A 方案为N/60,销售额能增加到2640万元,坏账损失率为3%,收账费为40万元;B 方案为N/90,销售额能增加到2800万元,坏账损失率5%,收账费为56万元。采用新政策后,变动成本率和资本成本均不变。 要求:通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=(2400/360)×30×65%×10%=13(万元) A 方案的机会成本=(2640/360)×60×65%×10%=28.60(万元) B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)
信用期方案分析评价计算表 单位:万元
A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
3、某公司目前的信用条件为N/60,即无现金折扣,预计销售收入为2640万元,估计坏账占销售额的3%,收账费用为40万元。为加速应收账款收回,决定将信用条件改为“2/10,1/20,N/60”,估计约有60%的客户会利用2%的折扣;15%的客户将利用1%的折扣,坏账损失率将降低为2%,收账费用降低为30万元。该公司的变动成本率为65%,资本成本为10%。
要求:通过计算分析评价该公司是否应改变目前的信用条件。
【答案】(1)计算应收账款的机会成本:
目前信用条件的机会成本=(2640/360)×60×65%×10%=28.6(万元)
改变信用条件后的平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24(天)
改变信用条件后的机会成本=(2640/360)×24×65%×10%=11.44(万元)
目前信用条件的坏账损失=2640×3%=79.2(万元)
改变信用条件的坏账损失=2640×2%=52.8(万元)
改变信用条件的现金折扣=2640×60%×2%+2640×15%×1%=35.64(万元)
信用条件分析评价计算表单位:万元
计算结果表明,改变目前的信用条件,公司的净收益增加17.92(万元),因由于收益的增加大于成本增加,故应改变目前的信用条件。
4、某企业的年赊销额为240万元,平均收现期为60天,坏账损失率为3%,收账费用为1.8万元。该企业拟采用新的收账政策,将收账费用增加到3.2万元,以使平均收现期降到45天,坏账损失率降为2%。该企业变动成本率为80%,资金成本率为25%。
要求:通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。
【答案】(1)目前收账政策:
应收账款应计利息=(240/360)×60×80%×25%=8(万元)
坏账损失=240×3%=7.20(万元)
收账费用=1.8(万元)
收账成本合计=8+7.2+1.8=17(万元)
(2)新的收账政策:
应收账款的应计利息=(240/360)×45×80%×25%=6(万元)
坏账损失=240×2%=4.8(万元)
收账成本合计=6+4.8+3.2=14(万元)
计算表明改变目前收账政策可降低收账成本,故应改变目前的收账政策。
5、某企业每年需要耗用甲材料8000吨。该材料购入价格为每吨1500元。每订购一次的订货变动成本为400元,材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。假设保险储备为零。
要求:(1)填写下表各项。
(2)每次购入甲材料多少吨,可使全年与进货批量相关的总成本达到最低?此时相关的总成本是多少?
【答案】(1)填写表中各项:
表中的计算过程为:
平均存量=200/2=100(吨)
储存成本=平均存量×单位储存成本
=100×40=4000(元) 订货次数=(年需要量/批量)=8000/200=40(次)
订货成本=订货次数×一次订货成本×400=16000(元) 相关总成本=订货成本+储存成本
=4000+16000=20000(元) (批量为500吨时的计算与此相同,故省略) (2)Q*= 4040080002÷⨯⨯=400(元)
TC (Q*)=4040080002⨯⨯⨯=16000(元)
6、某公司本年度耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元。
要求:
(1)计算本年度乙材料的经济进货批量;
(2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本; (3)计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额; (4)计算本年度乙材料最佳进货批次。 【答案】(1)本年度乙材料的经济进货批量*300Q =
=千克
(2)本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本(*)4800C Q T ==元
(3)本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300
200300002
⨯=元 (4)本年度乙材料最佳进货批次=36000/300=120次