商品指数期货与商品期货的区别
期货市场中的商品期货与金融期货比较分析
期货市场中的商品期货与金融期货比较分析期货是一种金融衍生品，通过合约规定在未来的某个时间以约定的价格交割标的资产。
随着金融市场的不断发展，期货市场也愈加繁荣。
其中，商品期货和金融期货是期货市场中两大主要类别。
本文将对这两种期货进行比较分析，以便更好地理解它们之间的区别和特点。
一、商品期货商品期货是以某种实物商品作为标的资产的期货合约。
原油期货、黄金期货、大豆期货等都属于商品期货的范畴。
商品期货的价值与标的实物商品的价值密切相关。
以下是对商品期货的一些特点进行比较：1. 风险敞口：商品期货交易可能面临的风险主要集中在市场供需、自然灾害和政治因素等方面。
由于标的资产为实物商品，其交易价格容易受到外部因素的影响，因此，商品期货的风险相对较高。
2. 期货价格：商品期货的交割价格与实物商品的价格有着密切的关联。
由于市场供需的变化，商品期货的价格可能与实物商品价格存在一定的溢价或贴现情况。
3. 投资机会：商品期货市场是实现多元化投资的重要途径。
通过商品期货，投资者可以参与到各个领域的实物商品交易中，实现对农产品、水资源、能源等行业的投资和风险分散。
二、金融期货金融期货是以金融资产作为标的资产的期货合约。
股指期货、国债期货、利率期货等都属于金融期货的范畴。
与商品期货相比，金融期货具有以下一些不同的特点：1. 风险敞口：金融期货交易的风险主要与金融市场的波动、宏观经济因素和货币政策等有关。
由于金融资产的特殊性，金融期货的风险与商品期货相比可能相对较低。
2. 期货价格：金融期货的价格主要受到金融市场的影响。
股指期货的价格与股票指数波动有关，利率期货的价格与利率走势相关。
不同于实物商品，金融期货的价格相对更容易受到市场的操纵和影响。
3. 投资机会：金融期货市场为投资者提供了参与金融资产交易的机会，包括对股票、债券、汇率等金融资产的投机和套利。
通过金融期货，投资者可以更好地管理金融风险，实现投资组合的优化和价值的增值。
什么是期货
什么是期货期货（Futures）是一种标准化的金融合约，规定买卖双方同意在未来某一特定日期以约定的价格买入或卖出某种资产（标的资产）。
期货交易主要用于对冲风险或投机获利，其标的资产可以是商品（如石油、黄金、农产品等）或金融资产（如股票指数、债券、货币等）。
1. 期货的基本概念◆标的资产：期货合约所涉及的资产，可以是实物商品（如石油、黄金、大豆等）或金融工具（如股票指数、利率、外汇等）。
◆合约到期日：期货合约规定的履约日期。
到期时，买卖双方必须按照合约条款进行交割。
◆交割方式：期货合约的交割可以是实物交割（交付实际商品）或现金交割（根据标的资产的价格差异进行现金结算）。
◆杠杆效应：期货交易通常是保证金交易，即投资者只需支付合约价值的一部分（通常5%到20%）作为保证金，这使得期货交易具有杠杆效应，放大了潜在的收益和风险。
2. 期货与现货的区别◆交易时点：期货交易是在未来某一时间进行资产的交割，而现货交易是即时交割。
◆标准化合约：期货合约是标准化的，规定了交易的数量、质量、交割日期等细节，而现货交易没有这样的标准化要求。
3. 期货的主要参与者◆套期保值者（Hedgers）：企业或投资者通过期货市场对冲价格波动的风险。
例如，农民可以卖出农产品期货，锁定未来的销售价格，以避免价格下跌的风险；石油公司可以通过买入原油期货，锁定未来的采购成本。
◆投机者（Speculators）：投机者通过预期未来价格的变化，买入或卖出期货合约，以获取利润。
他们并不打算实际交割商品，而是希望通过价格波动获利。
◆套利者（Arbitrageurs）：套利者通过利用期货市场和现货市场、或不同期货市场之间的价格差异进行套利操作，以赚取无风险利润。
4. 期货市场的特性◆杠杆效应：由于期货交易采用保证金制度，投资者只需支付较小比例的资金就可以控制大量资产，因此杠杆效应明显。
这既能放大收益，也可能放大亏损。
◆双向交易：期货交易允许投资者做多（买入期货合约，预期价格上涨）或做空（卖出期货合约，预期价格下跌），因此无论市场是上涨还是下跌，投资者都有获利机会。
期货的定义
期货的定义
期货是包含金融工具或未来交割实物商品销售（一般在商品交易所进行）的金融合约。
期货是一种跨越时间的交易方式。
买卖双方通过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。
期货是一种衍生金融商品，是在交易所内进行交易的标准化合约，该合约约定了在未来某一个特定的时间（交割日）以确定的价格（期货价格）交易一定数量（合约规模）的某种商品（标的物）。
按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。
商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货（如大豆、棉花等）、金属期货（如金、银、铜等）、能源期货（如原油、燃料油等）等几大类。
金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约，包括股指期货（如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数）、利率期货及外汇期货。
参与期货交易者之中，套保者（或称对冲者）透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。
投机者则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。
第14章 金融衍生品 《投资银行学精讲》PPT课件
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
期货中的主连和指数有什么差别呢？
期货中的主连和指数有什么差别
呢？
主连和指数合约是有区别的：
期货指数是以每个合约的成交量做权重算出的该商品的指数，在商品里边一般会记做指数，而在中金所则直接记做加权合约，比如
IF加权。
主连是主力合约的连续，也就是说，主连合约是所有主力合约的机械联系，形成了一个日交易量和持仓量都最大的合约的连续合约，这会形成一个比较连续的K线图。
也就是主连合约。
主连合约是是不同时段主力合约的连接，指数是所有合约按照成交量加权而形成的。
很显然，主连合约因为有换月的状况所以有跳空情况，而指数是全部合约的加权，所以会有很优秀的连续性。
期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
买卖期货的合同或协议叫做期货合约。
买卖期货的场所叫做期货市场。
投资者可以对期货进行投资或投机。
大部分人认为对期货的不恰
当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡，这是不正确的看法，可以同时做空做多，才是健康正常的交易市场。
期货市场的交易品种类型
期货市场的交易品种类型期货市场是金融市场中的一种交易市场，它的特点是以合约形式进行的交易。
在期货市场中，各种不同的商品、金融工具和资产都可以成为交易的品种。
本文将介绍常见的期货市场交易品种类型。
一、商品期货商品期货是指以某种实物商品为标的物的期货合约，其价格和交割日期都是事先确定的。
常见的商品期货包括农产品、工业品、能源产品等。
1. 农产品期货农产品期货是以农作物、牲畜或水产品等农产品作为标的物的期货合约。
常见的农产品期货有大豆、小麦、糖、棉花、鸡蛋等。
这些期货合约对农业生产者和食品加工企业来说，可以提供价格保护和风险管理的工具。
2. 工业品期货工业品期货是以工业材料、金属、化工品等作为标的物的期货合约。
常见的工业品期货有铜、铝、铁矿石、石油等。
工业品期货的价格波动通常受全球经济形势和工业生产需求的影响，对于相关企业来说，可以通过期货市场进行价格套期保值和风险管理。
3. 能源产品期货能源产品期货是以能源资源为标的物的期货合约，包括原油、天然气等。
能源产品期货的价格受到供求关系、地缘政治和全球经济发展等因素的影响。
能源期货的交易对于石油公司、电力公司等能源相关企业来说，具有风险对冲和价格管理的作用。
二、金融期货金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，包括股票指数期货、利率期货、汇率期货等。
1. 股票指数期货股票指数期货是以某个国家或地区的股票指数为标的物的期货合约。
例如，上证50指数期货是以上海证券交易所的上证50指数为标的物的期货合约。
股票指数期货的交易可以让投资者对股票市场的整体风险进行套期保值。
2. 利率期货利率期货是以利率为标的物的期货合约，包括国债期货、存款利率期货等。
利率期货对于金融机构、投资者和企业来说，可以用于套期保值、利率风险管理和资产配置。
3. 汇率期货汇率期货是以不同货币之间的汇率为标的物的期货合约。
汇率期货的交易可以提供汇率风险管理的工具，对于涉及国际贸易和跨境投资的企业来说，具有重要意义。
期货、期权、远期的区别与联系
区分期货与远期、期权与期货的区别与联系11406010302会计三班黄俊豪（一）区别一、基本概念期货——是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期权——指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。
二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物，防止市场变动，可提供价格保护。
两者主要区别在于：1、标的物不同：期货交易的标的物是商品或期货合约；而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
2、投资者权利与义务的对称性不同：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。
3、履约保证不同：期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
4、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。
在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
5、盈亏的特点不同：期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。
期货初学者基本知识
期货初学者基本知识期货初学者想要了解期货，首先要了解期货的基本术语。
下面店铺为大家整理了相关期货初学者基本知识，希望大家喜欢。
期货初学者基本知识之术语解释【期货交易】：是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。
【期货合约】：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
【商品期货】：是标的物为实物商品的一种期货合约，是关于买卖双方在未来某个约定的日期以签约时约定的价格买卖某一数量的实物商品的标准化协议。
商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。
【金融期货】：是指以金融工具作为标的物的期货合约。
金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。
金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票指数等。
【股票指数期货】：股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。
【保证金】：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
【初始保证金】：期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存入其保证金账户的最低履约保证金。
【履约保证金】：为确保履行合约而由期货合约买卖双方或期权卖方存放于交易账户内的押金。
【维持保证金】：客户必须保持其保证金账户内的最低保证金金额。
【做多与做空】：在保证金交易制度下，期货交易者可以先买后卖，也可以先卖后买，前者称之为做多交易，后者称之为做空交易。
做空交易者可能并不拥有其所卖出的期货合约的标的物，他们假设能以低于开仓卖出的价格买回期货合约平仓。
【开仓】：是指期货交易者买入或者卖出，并持有期货合约的交易的行为。
股指期货与商品期货有什么区别
股指期货与商品期货有什么区别很多人搞不清楚股指期货与期货有什么不同，甚至可能以为股指期货就是商品期货，但其实二者之间有很大的区别，下面是为大家整理的股指期货与商品期货的区别，希望对大家有用。
股指期货与商品期货之间最主要的区别在于：个人也可以持有到期交割和参于套期保值!在商品期货市场上，套期保值范围局限在从事生产，消费，贸易的经营性公司。
同时也只有法人才具有到期交割的资格。
而由于股指期货采用的是现金交割方式，不存在实物权的转移，因此在股指期货时代，个人将摆脱在商品期货市场里只能投机的命运，可以参于各种套利了，从而获得稳定的收益。
股指期货新规允许自然人申请套保可说是一项制度创新，它为高净值财富个人提供风险管理工具，鼓励他们长线投资。
不过，在制度细节上还需进一步规范个人投资者的套期保值行为，比如买入套保和投机行为如何界定，套利和套保如何区分等。
1、标的指数不同股指期货是以标的物为特定股价指数，不是真实的标的资产商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。
2、交割方式不同股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸;商品期货则运用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让加以清算。
3、合约到期日的标准化程度不同股指期货合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月，6月，9月，12月等;商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。
4、持有成本不同股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有收益;商品期货的持有成本包括贮存成本，运输成本，融资成本。
股指期货的持有成本低于商品期货。
5、投机性能不同股指期货对外部因素的反应比商品期货更为敏感，价格的波动更加频繁和剧烈，因此股指期货比商品期货具有更强的投机性。
股指期货操作6大军规总结1、必须要严格止损。
股指期货不像股票，一旦出现单边走势，亏损的速度很快，幅度会很大。
所以，一定要制定严格的止损位。
(简体)基差在股指期货与商品期货上的分析
持仓、基差在股指期货与商品期货上的分析兴业期货苏春辉自股指期货上市以来，因分析商品期货的惯性思维，众多的投资者喜欢沿用商品期货在持仓、基差方面的研究来判断、预测股指期货的价格可能走势。
在这里，笔者试图通过商品期货与股指期货的数据图表来分析股指期货与商品期货在持仓、基差研究方面的异同。
一、持仓方面的分析1、股指期货持仓众多的投资者喜欢盘后去查看股指期货的前20名席位持仓的变化情况，特别是前几名席位的净多或净空持仓变化，以期预测下一个交易日的期货价格可能走势。
这里我们分别把前20席位与前5席位的净空持仓变化与股指期货的主力合约的价格放在一张图表上分析。
可以看出前20与前5名席位的净空持仓的变化方向趋同（可见，从持仓集中度来看，用前20或者前5来分析净持仓效果是一样的），这里我们只分析前20名席位净空与期货价格的关系。
我们可以看到自股指期货上市以来，前20净空持仓的变化与期货价格的走势大体呈现一个反向的趋势，这个说明前20席位的净持仓的变化在趋势上能够一定程度的反应或预测股指期货的价格走势。
同时我们也可以看到当净空持仓达到峰值时，一般价格反转的可能性较大，这点在7月初时比较明显，现在净空持仓为负且比较大，会不会也是一个阶段峰值呢？如果是峰值是不是也会使期货价格阶段反转呢？拭目以待。
2、商品期货持仓商品的净持仓因国内外有所差别，如铜的持仓分为商业持仓和基金持仓（投机持仓），因现在我们国内的股指期货的持仓大部分都属于投机持仓，这里我们选取铜的基金持仓来对比。
由铜的投机净多和铜的价格走势图看见，在趋势上，投机净多持仓与价格走势基本比较贴合，投机净多持仓达到峰值时，一般价格也会出现（阶段）反转。
为什么股指期货与商品期货都会出现净多空持仓的变化在趋势上与期价走势趋同以及净持仓达到阶段峰值后期货价格就会（阶段）反转呢？笔者以为这主要是由于期货价格的走势是由于多空双方的强弱对比的结果，而净多空持仓一定程度上反映出多空力量的强弱，故净多空持仓与期价的走势在趋势上能够比较吻合；而多空双方的力量发展到一定阶段以后就发生了变化，所谓“物极必反”、“月满则亏”，一般多空双方的力量发生变化时，阶段的净多空持仓数量便也达到了阶段的极值，此时表现为期货价格一般也达到阶段的高点或低点。
股指期货详解
期货来源期货诞生于美国芝加哥,自19世纪美国芝加哥期货交易所成立以来已有160年的历史。
第一个期货市场产生于芝加哥（CBOT）。
起因：19世纪中期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，大量的农产品在芝加哥进行谷物的买卖。
在农产品买卖过程中，由于粮食生产的季节性突出，引发了严重的季节性供求矛盾，各方交易者承担了巨大的价格波动风险。
农场主的苦恼：在收获季节农场主都运粮到芝加哥，市场供过于求导致价格暴跌，使农场主常常连运费都收不回来。
而到了第二年春天谷物匮乏，加工商和消费者难以买到谷物，价格飞涨。
农场主的期待：建立一种有效的市场机制以防止价格的暴涨暴跌，建立更多的储运设施。
谷物经销商的苦恼：他需要向银行贷款以便从农场主手中购买谷物储存，在储存过程中要承担着巨大的谷物过冬的价格风险。
经销商的期待：减少向银行的贷款，预防由于提前买粮而承担的价格风险（先向贸易商签订合同）。
远期交易诞生。
各方通过互相签订采购及供货合约，提前锁定了价格，规避了价格波动风险。
后来在对交易效率，交易成本，履约信誉等方面改进的需求下，远期交易演变成了期货交易。
期货交易1、定义：期货交易是在交纳一定数量的保证金后在期货交易所内买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易方式。
2、特点：商品合约化：期货交易是合约的买卖，双方在成交时并非凭现货，而是通过既定的标准化合约成交，实物商品不直接进出期货市场。
合约标准化：期货合约是标准化合约，其唯一的变量就是价格，其它要素如：数量、质量、交货时间和地点都由交易所统一规定。
交易集中化：期货交易必须是集中在公开场合（交易所内）自由竞价进行，而非私下成交。
双向机制和对冲机制：建仓方式可买可卖，可以对冲平仓避免实物交割保证金制度和杠杆机制：期货交易是以5－10％的保证金作为担保进行交易，因此具有以小博大的杠杆作用。
商品期货：农产品期货：谷物- 小麦、玉米、大豆等，经济作物- 棉花、咖啡、可可等，畜禽产品- 黄油、鸡蛋、生猪、活牛等，林产品- 木材、天然橡胶等金属期货：铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银等能源期货：原油、汽油、取暖油、天然气等金融期货：外汇期货：美元、日元、英镑、欧元、加元、澳元等利率期货：国库券、中期国债、长期国债、抵押证券、商业票据、欧洲美元定期存款、CD（可转让定期存单）等股指期货：道•琼斯股指期货、S&P500股指期货、FT100指数期货、恒生指数期货、日经225指数期货，沪深300指数期货等举例一指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别。
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)
期货入门基础知识目录期货概述 (1)期货市场的基本特点与功能 (5)期货市场的组织结构 (6)期货的套期保值 (7)期货市场的赢利方式 (10)如何做个成功的期货投资者 (13)期货市场的投资理念 (16)股指期货基础知识 (16)沪深300指数期货投资要点 (22)附录 (26)期货入门基础知识1期货交易概述1.1概念（一）期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。
广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。
大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。
（二）期货交易：是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动（三）期货交易的特点：① 保证金制度。
利用杠杆原理以小博大。
② 双向交易制度。
可以买涨，可以抛空，涨跌都有获利的机会。
③ T ＋0的交易结算制度。
当天可以多次买入或卖出。
④ 信息公开及时。
投资者均在同一起跑线上。
（四）期货的分类(如表1:)（五）期货与现货远期合同的区别1、 期货是标准化的契约交易，交易数量、地点和交割日期都是标准化的，没有零星的交易；而远期交易契约的数量与交割日期由交易的双方自行决定。
2、 期货交易在期货交易所内公开进行，而远期契约交易没有固定的交易场所，交易内容一般不会公开。
3、 期货交易的保证金比例固定，而远期契约交易的保证金有双方自行商议。
4、 期货交易由期货交易所负责结算，只有价格风险；而远期交易有价格与信用双重风险。
5、 期货交易可以实际交割，也可平仓；而远期契约确定后，不可以平仓，只能交割。
（六）期货投资与股票投资的区别1、 股票交易是产权转移，而期货交易是风险的转移。
2、 股票可以长期持有，而期货则有月份的限制，到期必须实物交割，交割结束后合约取消。
期货 商品期货 农产品期货 金属期货(基础金属期货、贵金属期货) 能源期货 金融期货 外汇期货 利率期货(中长期债券期货、短期利率期货) 股指期货期货入门基础知识3、股票只能先买后卖，而期货既能先买后卖，也可以先卖后买。
中金所笔试题
中金所笔试题的难度因人而异，因为不同的人在金融市场、数学和逻辑思维等方面有不同的背景和经验。
以下是一些常见的中金所笔试题，以及一些可能的回答：
1. 简答题：请简述股指期货和商品期货的区别。
答案：股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，其价格取决于未来股票市场的走势。
商品期货则是以实物为标的物的期货合约，其价格受供求关系、生产成本、运输等因素的影响。
2. 选择题：假设股指期货的保证金为5%，某股票现价为10元，假设该股票价格在一年内上涨到15元，那么该投资者在股指期货上可能获得的收益为多少？
A. 亏损
B. 5元
C. 翻倍的收益
D. 不确定
答案：C。
该投资者在股指期货上可能获得的收益为翻倍的收益，因为如果该股票价格上涨，则投资者可以在股指期货市场上对冲股票市场上的风险，从而获得更高的收益。
3. 判断题：在股指期货市场上，多头和空头的交易策略有何不同？
答案：在股指期货市场上，多头通过买入股指期货合约来对冲未来股票市场的风险，而空头则通过卖出股指期货合约来赚取差价。
因此，两者的交易策略完全不同。
以上是一些常见的中金所笔试题和可能的回答。
当然，具体的笔试题和答案可能会因考试内容和形式的不同而有所变化。
如果你对这些题目感兴趣，可以考虑参加中金所的笔试，了解更多关于股指期货的知识。
希望这个回答对你有所帮助！。
证券市场的商品期货与金融期货
证券市场的商品期货与金融期货商品期货和金融期货是证券市场中的两个重要衍生品交易工具。
它们在不同领域发挥着不同的作用，为投资者提供了多样化的选择。
本文将对证券市场中的商品期货与金融期货进行介绍与比较，以帮助读者更好地了解和理解这两种交易工具。
一、商品期货商品期货是指以某种物品或商品作为标的物，并以期货合约的形式进行交易的衍生品。
常见的商品期货包括农产品（如大豆、棉花、小麦等）、能源品（如原油、天然气等）以及金属品（如黄金、铜等）。
商品期货交易的主要参与者包括农民、农产品种植商、矿业公司等。
商品期货的交易特点是具有较高的风险和波动性，价格受到供求关系、季节因素、天气状况等多种因素的影响。
由于标的物的实物属性，商品期货交易往往涉及到交割，需要投资者具备相应的物流和仓储能力。
二、金融期货金融期货是指以金融资产作为标的物，并以期货合约的形式进行交易的衍生品。
金融期货的标的物可以是股票指数、利率、汇率等金融资产。
金融期货交易主要由投资银行、基金管理公司、证券公司等专业投资机构进行。
金融期货的交易特点是高度杠杆化，成交金额相对较大，价格受到宏观经济指标、政策调整等因素的影响。
相比商品期货，金融期货的交易更加便捷，不需要实物交割，交易规模也更大。
此外，金融期货市场的风险管理机制更加完善，投资者可以通过建立多头或空头头寸，实现对市场的多种预期和风险对冲。
三、商品期货和金融期货的区别与联系1. 标的物不同：商品期货以实物商品作为标的物，而金融期货以金融资产作为标的物。
2. 交割方式不同：商品期货需要进行实物交割，而金融期货通常以现金结算，不涉及实物交割。
3. 风险度量不同：商品期货的价格波动性较大，风险较高；金融期货市场的波动性相对较小，风险较低。
4. 参与主体不同：商品期货交易主要参与者为生产者和实物交割的买卖双方，而金融期货交易主要由专业投资机构参与。
然而，尽管商品期货和金融期货在一些方面存在不同，但它们在证券市场中都扮演着重要的角色。
商品指数期货与商品期货的区别
商品指数期货与商品期货的区别商品指数是什么？商品指数通常是指以一揽子的商品价格（现货或期货）为组成成分，按一定权重，进行平均计算而得到的指数。
商品指数的覆盖面可以是整个商品市场，即综合性指数；也可以覆盖某个商品大类或单个商品，如能源或金属指数。
商品期货价格透明度高、流动性好，因此，商品指数编制大都基于期货价格，而不是现货价格。
商品指数投资是什么？商品指数投资通常是指从组合多元化角度出发，被动投资于商品指数成分期货品种或商品指数衍生品的策略。
2000年前后，由于美元弱势，大宗商品市场越来越引起全球范围的关注，投资者迫切需要新的投资领域。
商品因其与其他资产类别的相关性低，能有效对冲通胀风险，逐渐得到投资者的重视。
商品指数投资提供了一种不依赖于技术、内在的回报，因此，商品作为一种独特的资产类别，成为指数基金和对冲基金新的投资标的。
商品指数投资特点有哪些？商品指数投资通常被认为有四个主要特点：一是在商品期货市场上采用多头策略；二是仅使用商品期货；三是完全抵押（FullyCollateralized），对在期货市场上购买的期货合约面值与投资额度相等，即不存在杠杆；四是被动商品指数投资策略，商品指数投资主体为机构投资者。
想要更便捷、更高效、更实时地了解高手访谈、交易心得、高手活动等，就关注证期金融网吧商品指数相关产品有哪些？各产品特点有哪些？商品指数投资产品按照交易与运作模式不同，可以大致分成场内和场外两大类产品。
商品指数期货等场内衍生品具有标准化、透明度高、信用风险低等优点；而商品指数场外衍生品的条款灵活，能够为投资者提供量身定制的产品。
商品指数期货与商品期货的主要区别有哪些？首先，标的物不同，商品期货的标的物通常都是具体的商品，商品指数期货是以商品指数为标的物。
其次，交割方式不同。
国内商品期货通常是以实物为交割方式，而商品指数期货是以现金交割方式进行的。
最后，与商品期货相比，商品指数期货更适合机构投资者参与。
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商品指数期货与商品期货的区别
商品指数是什么？
商品指数通常是指以一揽子的商品价格（现货或期货）为组成成分，按一定权重，进行平均计算而得到的指数。
商品指数的覆盖面可以是整个商品市场，即综合性指数；也可以覆盖某个商品大类或单个商品，如能源或金属指数。
商品期货价格透明度高、流动性好，因此，商品指数编制大都基于期货价格，而不是现货价格。
商品指数投资是什么？
商品指数投资通常是指从组合多元化角度出发，被动投资于商品指数成分期货品种或商品指数衍生品的策略。
年前后，由于美元弱势，大宗商品市场越来越引起全球范围的关注，投资者迫切需要新的投资领域。
商品因其与其他资产类别的相关性低，能有效对冲通胀风险，逐渐得到投资者的重视。
商品指数投资提供了一种不依赖于技术、内在的回报，因此，商品作为一种独特的资产类别，成为指数基金和对冲基金新的投资标的。
商品指数投资特点有哪些？
商品指数投资通常被认为有四个主要特点：一是在商品期货市场上采用多头策略；二是仅使用商品期货；三是完全抵押（），对在期货市场上购买的期货合约面值与投资额度相等，即不存在杠杆；四是被动商品指数投资策略，商品指数投资主体为机构投资者。
想要更便捷、更高效、更实时地了解高手访谈、交易心得、高手活动等，就关注证期金融网吧
商品指数相关产品有哪些？各产品特点有哪些？
商品指数投资产品按照交易与运作模式不同，可以大致分成场内和场外两大类产品。
商品指数期货等场内衍生品具有标准化、透明度高、信用风险低等优点；而商品指数场外衍生品的条款灵活，能够为投资者提供量身定制的产品。
商品指数期货与商品期货的主要区别有哪些？
首先，标的物不同，商品期货的标的物通常都是具体的商品，商品指数期货是以商品指数为标的物。
其次，交割方式不同。
国内商品期货通常是以实物为交割方式，而商品指数期货是以现金交割方式进行的。
最后，与商品期货相比，商品指数期货更适合机构投资者参与。
商品指数投资对大宗商品市场的影响是怎样的？
传统意义上，投资者参与商品期货市场，一般是生产者进行商品生产的风险对冲，投机者承担风险并获得风险价值。
而指数投资者参与商品市场，一般有三点原因：
一是优化投资组合。
金融机构投资者持有商品期货，可以改善投资组合的表现，商品期货合约收益优于债券收益，且其波动性比股票和债券小。
二是对冲通货膨胀风险。
商品投资不仅与通货膨胀率正相关，且与未预期到的通货膨胀率也有相关性，从而可以对冲通货膨胀的风险。