森马服饰2020年三季度财务分析结论报告
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森马服饰2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为19,068.18万元，与2019年三季度的 72,524.75万元相比有较大幅度下降，下降73.71%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经 营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为223,857.02万元，与2019年三季度的 284,274.82万元相比有较大幅度下降，下降21.25%。2020年三季度销售 费用为92,454.46万元，与2019年三季度的103,532.19万元相比有较大幅 度下降，下降10.7%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年 三季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入 下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年三季度管理费用为 9,990.23万元，与2019年三季度的19,199.66万元相比有较大幅度下降， 下降47.97%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.69%，与2019 年三季度的3.81%相比有所降低，降低1.12个百分点。管理费用控制较好， 但并没有带来经济效益的明显提高。2019年三季度理财活动带来收益 1,480.21万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付 68.96万元。
内部资料，妥善保管
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给企业创造பைடு நூலகம்润。
五、盈利能力分析
森马服饰2020年三季度的营业利润率为5.33%，总资产报酬率为 4.83%，净资产收益率为7.47%，成本费用利润率为5.78%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为1,348,433.08万元，经营资产的收益率为 5.88%，而对外投资的收益率为5.79%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企 业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外 投资的盈利水平偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额 也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。
九、经营风险分析
森马服饰2020年三季度盈亏平衡点为264,008.98万元。从营业安全水 平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为382184.08万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的82.42%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加146670.79万元。2020年三季度 森马服饰投资活动需要资金24173.10万元；经营活动创造资金146670.79 万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满 足。2020年三季度森马服饰筹资活动需要净支付资金3471.71万元，也被 经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企 业的现金净流量增加。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 712,084.08万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供336,765.12万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业
内部资料，妥善保管
内部资料，妥善保管
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三、资产结构分析
2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变 化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下 降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，森马服饰2020年三季度是有现金支付能力的，其现 金支付能力为375,318.95万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能
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务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为20,506.95万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由276.31天缩短为266.1天，由此而节约资 金42,161.56万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
森马服饰2020年三季度总资产周转次数为0.94次，比2019年三季度周 转速度放慢，周转天数从295.30天延长到384.20天。企业在收缩战线的同 时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度 的下降。森马服饰2020年三季度固定资产周转天数为49.92天，2019年三 季度为38.90天，2020年三季度比2019年三季度延长11.01天。森马服饰 2020年三季度存货周转天数为130.50天，2019年三季度为167.49天， 2020年三季度比2019年三季度缩短36.99天。森马服饰2020年三季度应收 账款周转天数为37.09天，2019年三季度为40.71天，2020年三季度比2019 年三季度缩短3.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及 其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营 运能力明显提高。
一、实现利润分析
2020年三季度利润总额为19,068.18万元，与2019年三季度的 72,524.75万元相比有较大幅度下降，下降73.71%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经 营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为223,857.02万元，与2019年三季度的 284,274.82万元相比有较大幅度下降，下降21.25%。2020年三季度销售 费用为92,454.46万元，与2019年三季度的103,532.19万元相比有较大幅 度下降，下降10.7%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年 三季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入 下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2020年三季度管理费用为 9,990.23万元，与2019年三季度的19,199.66万元相比有较大幅度下降， 下降47.97%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.69%，与2019 年三季度的3.81%相比有所降低，降低1.12个百分点。管理费用控制较好， 但并没有带来经济效益的明显提高。2019年三季度理财活动带来收益 1,480.21万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付 68.96万元。
内部资料，妥善保管
第1页 共3页
给企业创造பைடு நூலகம்润。
五、盈利能力分析
森马服饰2020年三季度的营业利润率为5.33%，总资产报酬率为 4.83%，净资产收益率为7.47%，成本费用利润率为5.78%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为1,348,433.08万元，经营资产的收益率为 5.88%，而对外投资的收益率为5.79%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企 业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外 投资的盈利水平偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额 也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。
九、经营风险分析
森马服饰2020年三季度盈亏平衡点为264,008.98万元。从营业安全水 平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为382184.08万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的82.42%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加146670.79万元。2020年三季度 森马服饰投资活动需要资金24173.10万元；经营活动创造资金146670.79 万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满 足。2020年三季度森马服饰筹资活动需要净支付资金3471.71万元，也被 经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企 业的现金净流量增加。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 712,084.08万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供336,765.12万元 的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业
内部资料，妥善保管
内部资料，妥善保管
第3页 共3页
三、资产结构分析
2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变 化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下 降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，森马服饰2020年三季度是有现金支付能力的，其现 金支付能力为375,318.95万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能
第2页 共3页
务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有 资金保证的。
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为20,506.95万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由276.31天缩短为266.1天，由此而节约资 金42,161.56万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
森马服饰2020年三季度总资产周转次数为0.94次，比2019年三季度周 转速度放慢，周转天数从295.30天延长到384.20天。企业在收缩战线的同 时使营业收入有较大幅度的下降，致使企业总资产的周转速度有较大幅度 的下降。森马服饰2020年三季度固定资产周转天数为49.92天，2019年三 季度为38.90天，2020年三季度比2019年三季度延长11.01天。森马服饰 2020年三季度存货周转天数为130.50天，2019年三季度为167.49天， 2020年三季度比2019年三季度缩短36.99天。森马服饰2020年三季度应收 账款周转天数为37.09天，2019年三季度为40.71天，2020年三季度比2019 年三季度缩短3.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及 其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营 运能力明显提高。