总供给与通货膨胀和失业之间的短期取舍

slide 8
The sticky-price model
黏性价格的原因:
– 企业与消费者之间的长期合同 – 菜单成本 – 企业不希望用频繁的价格变动来打扰自己的 顾客
假设:
– 企业制定自己的价格 (e.g. 垄断竞争)
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 9
The sticky-price model
这个预言在现实世界中不成立:
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 5
The cyclical behavior of the real wage
Percentage change in real4 wage 3 2 1 0
1982 1970 1991 1990 1993 1992 1996 1960 1972
e
n
SRAS 曲线:
产出与未预期到的价格水平的移动有关
Phillips 曲线:
失业与未预期到的通货膨胀率的移动有关
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 20
Adaptive expectations
Adaptive expectations: 一种方法，假设
人们根据最近观察到的通货膨胀来形成他们 的通货膨胀预期.
1998 1997 1999 2000
1965
1984
-1 -2 -3
1975 1974 1979
-4
-5
1980
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5 6 7 8 Percentage change in real GDP
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 6
The imperfect-information model
n
在这种形式下, Phillips 曲线意味着通货膨胀具
有惯性: – 当没有供给冲击或者周期性失业时,通货膨 胀率将无限期的继续其当前的速率. – 过去的通货膨胀影响当前通货膨胀的预期, 这反过来又影响人们设定的工资&价格.
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 22
Two causes of rising & falling inflation
(7)
e (u u n )
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 19
The Phillips Curve and SRAS
SRAS:
Y Y (P P e )
Phillips curve:
(u u )
The sticky-price model
与黏性工资模型相反，黏性价格模型意味着实际工 资是顺周期的: 假定总产出/收入下降. 则, 企业看到其产品的需求下降. 价格黏性的企业减少生产, 并因此减少自己对 劳动的需求. 劳动需求左移导致实际工资下降.
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 25
The sacrifice ratio
为了降低通货膨胀率, 政策制定者们可
以紧缩总需求,使失业率高于其潜在水平.
sacrifice ratio 是每减少一个百分点的
通货膨胀率必须放弃的一年实际GDP的 增长百分点.
尽管估算的差别很大, 但一般是 5.
CHAPTER 13
P P e (1 ) (Y Y )
P P e (1 ) (Y Y )
(P P1 ) ( P e P1 ) (1 ) (Y Y )
(4)
(5)
(6)
e (1 ) (Y Y )
(1 ) (Y Y ) (u u n )
假设: 所有工资与价格是完全弹性的, 所有市场出清 每个供给者生产一种产品, 消费多种产品 每个供给者知道自己生产的商品的名义价格, 但不知道价格总水平
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 7
The imperfect-information model
每种产品的供给取决于其相对价格: 该产
P3 P3e P2
AD2 AD1
Y 3 Y1 Y
Y
Y2
slidelation, Unemployment, and the Phillips Curve
Phillips curve 指出 依赖于
预期通货膨胀率, e
cyclical unemployment: 实际失业率对自然 失业率的偏移
slide 10
The sticky-price model
p P e a (Y e Y e )
假设价格黏性的企业预期产出处于潜在水平.
则,
p Pe
为了推导总供给曲线, 我们首先要找出价格总水
平的表达式.
用 s 表示价格黏性的企业所占的比例. 那么, 我
们可以把价格总水平写成
1 (u u n )
cost-push inflation: 供给冲击引起
的通胀. 不利供给冲击一般增加生产成本,诱使 企业提高产品价格,推动通胀上升.
demand-pull inflation: 需求冲击引
起的通胀. 对总需求的正冲击导致失业率下降低于 其潜在水平, 这向上―拉动‖ 通货膨胀率
slide 15
Summary & implications
P
LRAS
Y Y (P P e )
P Pe P Pe
P Pe
SRAS
Y
Y
每种总供给模 型所描述的关 系都可以用 SRAS 曲线 & 方程表示
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 16
Summary & implications
品的名义价格除以价格总水平.
供给者在作出生产决策的时候不知道价格 e 水平, 所以使用预期的价格水平, P .
假定 P 上升而 P 不上升.
那么供给者认为自己的相对价格上升了, 因此她生产更多. 如果许多生产者都这样想的话,只要P 上升 e 高于 P ，Y 就将上升
CHAPTER 13
e
Aggregate Supply
3. 黏性价格模型
这三种模型都隐含着:
Y Y (P P e )
总产出 潜在产出
CHAPTER 13
预期的价格 水平 一个正因 子 实际价格 水平
slide 1
Aggregate Supply
The sticky-wage model
假设企业与工人在并不知道将来价格水平
实际情况的条件下通过谈判确定了名义工 资.
slide 24
Shifting the Phillips curve
随着时间推 移人们调整 自己的预期, 因此权衡只 在短期进行.

e (u u n )
e 2 e 1
E.g., e 上升使 得短期P.C. 上移
un
u
CHAPTER 13
Aggregate Supply
如果企业预期高物价水平, 事先设定价格的企业确定 的价格也高.其他企业的反应也是制定高价.
高的 Y 高的 P
当收入高时, 对产品的需求也高. 价格弹性的企业制 定高价. 价格弹性的企业的比例越高, s 越小并且 Y 对 P 的影响越大.
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 13
一个简单的例子:
预期通货膨胀率 = 去年的实际通货膨胀率
e 1
那么, P.C. 变为 n 1 (u u )
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 21
Inflation inertia
1 (u u )
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 11
The sticky-price model
P sP
e
(1 s )[P a(Y Y )]
价格弹性企业设定 的价格
价格黏性企业设定 的价格
两边同时减去(1s )P :
sP s P e (1 s )[a(Y Y )]
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 23
Graphing the Phillips curve
短期, 政策制定 者们面临 与 u 的权衡.
e

e (u u n )

1
短期 Phillips 曲线
un
u
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 3
P Pe P Pe
P P
CHAPTER 13
e
Aggregate Supply
The sticky-wage model
意味着实际工资应该是反周期的, 在经济
周期的过程中它应当与产出反方向移动: – 繁荣时, 当 P 上升时, 实际工资下降. – 衰退时, 当 P 下降时, 实际工资上升.
Aggregate Supply
slide 26
The sacrifice ratio
假定政策制定者想把通货膨胀率从6个百分
点降到2个百分点. 如果牺牲率是5, 那么把通货膨胀率降低4 个百分点需要损失 45 = 20 百分点的年 GDP. 这可以通过几个途径实现, 比如 – 在一年内降低GDP的20% – 在两年内每年降低GDP的10% – 在四年内每年降低GDP的5% 肯定律把这个成本转换成失业.
个别企业的定价决策 p P a (Y Y )
其中 a > 0. 假定两种类型的企业: • 企业价格具有弹性, 根据上述公式设定价格 • 企业价格具有黏性, 根据预期的P 与 Y 事先宣 布自己的价格:
p P e a (Y e Y e )
CHAPTER 13
Aggregate Supply
供给冲击,
(u u )
其中 > 0 是一个外生的常数.
CHAPTER 13
e
n
Aggregate Supply
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Deriving the Phillips Curve from SRAS
(1) (2) (3)
Y Y (P P e )
The sticky-price model
P P
e
(1 s ) a (Y Y ) s
最后, 通过解Y 推导AS 方程:
Y Y (P P e ),
s 其中 (1 s )a
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 14
两边同除以 s :
(1 s ) a (Y Y ) s
slide 12
P P
CHAPTER 13
e
Aggregate Supply
The sticky-price model
P P
e
高的 P e 高的 P
(1 s ) a (Y Y ) s
Learning objectives
三个总供给模型，其中短期内产出与价格水
平正相关
通货膨胀与失业的短期权衡——Phillips曲线
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 0
Three models of aggregate supply
1. 黏性工资模型
2. 不完全信息模型
假定一个正的 AD 冲击使产出移动到 高于其潜在水平且 P 高于人们的预期.
SRAS equation: Y Y (P P e )
P
LRAS
SRAS2
SRAS1
随着时间的推移,e P P e P2 1 1 e P 上升, SRAS 上移, 并且产出回到其潜在 水平.
CHAPTER 13
名义工资, W, 他们设定为目标实际工资,
,与预期的价格水平的乘积:
W ω P e
W Pe ω P P
CHAPTER 13
Aggregate Supply
slide 2
The sticky-wage model
W Pe ω P P
如果事实证明
那么
失业与产出位于其潜在水平上 实际工资低于目标, 所以企业雇佣 更多劳动者，产出增加高于其潜在 水平 实际工资高于目标, 所以企业雇佣 更少的劳动者，产出下降低于潜在 水平