道氏理论的应用
道氏理论的基本原理及应用
道氏理论的基本原理及应用目录•引言•道氏理论的基本原理–道氏理论的起源–道氏理论的主要原理•道氏理论的应用–在个人修养中的应用–在组织管理中的应用–在决策与创新中的应用•结论引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调人与自然、人与社会的和谐相处。
道氏理论认为宇宙中存在一种无形的、无法描述的本原力量——道，它是万物生成和发展的根源。
道氏理论对于个人修养、组织管理以及决策与创新都具有重要的意义。
本文将介绍道氏理论的基本原理，并探讨其在实际应用中的价值。
道氏理论的基本原理道氏理论的起源道氏理论的起源可以追溯到公元前6世纪的中国春秋战国时期。
当时，中国面临着战乱和分裂的局面，人们渴望找到一种可以改变现状的理论。
老子在这个背景下提出了道氏理论，试图通过追求道的本质和意识，实现社会和个人的和谐与平衡。
道氏理论的主要原理1.道的存在与无形性：道是宇宙中存在的无形力量，无法被凡人完全理解和描述。
它超越了世俗的界限，是一种超越性存在。
2.道的逆反性：道氏理论认为，人们在追求物质欲望、权力和地位时，往往与道背道而驰。
只有追求无为而治，顺应自然的道，才能实现真正的和谐发展。
3.道的包容性：道具有广泛的包容性，不对人们施加限制和束缚。
它允许每个人根据自己的特点和环境实践自身的道路，实现个人与社会的契合。
道氏理论的应用在个人修养中的应用个人修养是道氏理论的核心应用之一。
通过追求道的本质和意识，个人可以实现内心的平静与和谐。
以下是道氏理论在个人修养中的具体应用：•培养无为而治的心态，放下欲望和执着，追求心灵的宁静和深度；•借助冥想、静坐等方法，与自然界建立联系，感受宇宙的存在与流动；•想通生死无常的道理，接纳生活中的种种变化，减少焦虑和困扰。
在组织管理中的应用道氏理论对组织管理也具有重要的指导作用。
以下是道氏理论在组织管理中的应用：•轻度管理：倡导领导者在管理过程中保持谦逊和自省，避免过度干预。
•弹性组织：鼓励组织成员自由发展，允许不同的观点和方法存在，并通过平衡协调来实现组织的稳定。
道氏理论应用的实证研究
经济贸易学院双学位届《证券期货技术分析》课程论文题目:道氏理论应用的实证研究专业班级：学生姓名：学号：年月日摘要：道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，道氏理论作为一种分析市场的技术，这些思想的提出虽然距今已经达一百多年，却对股票分析理论产生了深远影响，奠定了技术分析的基础。
虽然一些思想现在看来显得有些原始，乃至今天的学术界对其中的某些思想也提出了各种争议，但无人会否定道氏的贡献。
本文针对其基本理论中“指数间相互验证”一条理论进行应用分析，并总结了其缺陷与不足。
关键词道氏理论指数间验证股票市场应用一、道氏理论的基本原理道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
道氏理论是基于统计和分析的一套科学规范的理论。
是通过统计股票和指数的平均价格用以反映市场总体趋势的技术理论。
【1】道氏理论的来由查尔斯·道和爱华德·琼斯于1882年建立道·琼斯公司并发行《华尔街日报》。
查尔斯·道就是《华尔街日报》第一任编辑，著名的道琼斯指数就是其二人设计编制的，并每天刊登于《华尔街日报》上。
查尔斯·道试图从每日个股波动中探究出市场变动的基本趋势，经过多年努力，逐渐形成了他自己的一套有关股市的理论。
但是他自己从未发表过有关这个理论的正式论文。
那么是谁发现了他的研究理论呢？是他的助手威廉·Ｐ·哈密顿和追随者罗伯特.雷亚在他去世后，对他生前的研究成果加以组织与归纳而形成的。
威廉·Ｐ·哈密顿的《股市晴雨表》和罗伯特.雷亚的《道氏理论》也因此成为后人研究道氏理论的经典著作。
【2】道氏理论的主要内容(1) 股票指数与任何市场都有三种趋势：①日常波动（短期趋势）：持续数天至数个星期；②次级运动（中期趋势）：持续数个星期至数个月；③基本运动（长期趋势）：持续数个月至数年。
道氏理论的应用原理和实践
道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。
道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。
本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。
道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。
人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。
2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。
在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。
3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。
管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。
道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。
以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。
这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。
2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。
管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。
3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。
管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。
生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。
这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。
2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。
人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。
教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。
道氏理论(Dow theory)在外汇交易中如何应用？
道氏理论（Dow theory）在外汇交易中如何应用？道氏理论被称为金融市场三大理论之首，在很多人看来，道氏理论是所有现代技术分析的鼻祖，包括后面我们会讲到的波浪理论、江恩理论等等，都只能算是“后辈”。
我们今天所知道的有关技术面分析的知识几乎都可以追踪源头到道氏理论，道氏理论因为其持续性和卓越性，在百年的时间之内受到全球所有投资者的认可和使用。
目录：第一部分道氏理论（Dow theory）的由来第二部分什么是道氏理论？第三部分道氏理论的主要内容第四部分道氏理论在外汇市场中的应用正文：【第一部分道氏理论（Dow theory）的由来】道氏理论是怎么来的呢？你应该经常在新闻里听到“牛市5000点”，这里说的是上证指数。
那么，美国的道琼斯指数你了解过吗？就是传说中涨了一百年的美国大盘。
它的创始人查尔斯·道（Charles Dow），是《华尔街日报》的创始人和首位编辑，也是道氏理论的奠基者。
Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。
直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编，他从来没有为道氏理论写过任何书，只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。
上图：查尔斯·道（Charles Dow）Dow 用他的理论创立了道琼工业指数（Dow Jones Industria Index）和道琼铁路指数（Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数（Dow Jones Transportation Index）,他认为工业和交通是美国经济的两大块，所以能准确反映整体的经济状况。
虽然已经过去一个世纪了，但是道氏理论至今仍在这二个指数上使用。
查尔斯.道在1884年正式将道氏理论公布于整个市场，在公布初期道氏指数只包含有11家公司的股票，而且这11家公司股票其中大多数都是铁路公司，这是因为在1884年当时的整个美国经济处于第二次工业革命高度发展期，此时的铁路和石油是最急需的商品，也是整个美国经济发展的风向标。
道氏理论超好的课件
1
案例二
2
案例三
3
道氏理论在投资决策中的作用
提供市场走势的判断依据
01
揭示市场结构
02
指导交易策略
03
如何结合其他理论使用道氏理论
与技术分析结合 与基本面分析融合 与现代金融理论互补
总结与展望
道氏理论的贡献与价值
01
建立市场趋势分析的理论基础
02
揭示市场波动的规律
03
推动投资理论的发展
道氏理论在外汇市场的应用中，可以帮助投资者判断主要货币对的走势，以及市场 的主要波动。这有助于他们做出更明智的交易决策。
与股票市场一样，道氏理论也强调了市场整体趋势的重要性，而不是个别货币的短 期表现。这有助于投资者避免被短期波动所误导。
期货市场
理论挑战与批评
理论缺陷
历史局限性
主观性 忽略市场微观结构
未来研究方向
深入研究市场微观结构 结合其他投资理论 动态适应性研究
在投资领域的应用前景
指导投资者进行趋势跟踪
提高资产配置效率
辅助风险管理
THANKS
道氏理论还强调了市场整体趋势的重 要性，而不是个别股票的表现。这有 助于投资者避免被个别股票的短期波 动所误导。
通过道氏理论，投资者可以判断市场 的主要趋势，以及趋势的开始、发展 和结束。这有助于他们选择买入和卖 出的最佳时机。
外汇市场
外汇市场是另一个道氏理论的应用领域。该理论可以帮助投资者理解货币市场的整 体趋势和波动，从而制定有效的交易策略。
道氏理论超好的课件
目录
• 道氏理论简介 • 理论核心 • 道氏理论的应用 • 理论挑战与批评 • 案例分析
依据道氏理论判断卖点
随着时间的推移，道氏理论逐渐 发展完善，成为一种系统的技术 分析方法，被广泛应用于股票、 期货、外汇等金融市场。
道氏理论的基本原则
市场趋势
道氏理论认为市场趋势是存在 的，并且可以被识别和跟随。
成交量验证
道氏理论强调成交量是判断趋 势的重要依据，只有在成交量 配合的情况下，价格走势才具 有说服力。
识别短期趋势
关注市场在几天或几周内 的波动，判断短期内的买 卖信号。
市场趋势的确认
确认长期趋势
通过观察股票价格指数在 几年内的走势，确认市场 长期趋势的稳定性。
确认中期趋势
通过分析市场基本面和技 术面因素，确认市场中期 趋势的持续性。
确认短期趋势
通过分析市场交易量和持 仓情况，确认短期趋势的 可靠性。
评估市场风险
道氏理论可以帮助投资者评估市场 的风险水平，从而控制投资风险。
02 依据道氏理论判断市场趋势
CHAPTER
市场趋势的识别
01
02
03
识别长期趋势
通过观察股票价格指数的 长期走势，判断市场整体 趋势是上涨还是下跌。
识别中期趋势
关注市场在几个月内的波 动情况，判断市场是否处 于调整或反转阶段。
市场趋势的持续判断
持续观察市场动态
关注市场新闻、政策变化和资金流向 等因素，判断市场趋势是否会持续。
关注技术指标变化
评估市场风险和机会
根据市场走势和基本面情况，评估当 前市场的风险和机会，决定是否继续 持有或卖出。
分析股票价格指数和其他技术指标的 变化，判断市场趋势是否会延续。
03 卖点的选择与时机把握
依据道氏理论判断卖点
目录
CONTENTS
• 道氏理论概述 • 依据道氏理论判断市场趋势 • 卖点的选择与时机把握 • 道氏理论与其他技术分论概述
道氏理论在期货实战中的应用
道氏理论在期货实战中的应用(一）市场价格分为三种运动道氏理论认为任何市场同时存在三种价格运动：日常波动可能持续数天至数个星期，次级运动可能持续数个星期至数个月，基本运动可能持续数月至数年。
道氏理论所确定的三种走势不仅适用于股票市场也适用于期货市场。
针对这三种运动，在市场中也分别对应存在三种基本类型的参与者，交易者、投机者、投资者。
交易者的活动主要集中在盘中交易并引起日常波动，他们买卖股票或交易商品，时间框架在数分钟至数星期之内。
投机者专注于次级运动，建立市场头寸，并持有大约数星期至数月的时间。
投资者交易的是基本运动，持有的头寸可以长达数月至数年。
投资者拥有较大的资金量，并且他们是依据价值进行投资的，因此通常称他们为价值投资者。
价值投资者依据对价值的评估，而不是对价格的评估进行投资，由于这个过程需要较长时间，因此通常也称他们为长期投资者。
他们知道市场具有自然规律，由于基本运动反映的是市场发展客观规律。
因此它不可能被人为操纵，而只能被人为利用。
因为市场的力量运动大于机构的力量，所以无人能操纵基本运动。
基本运动是指价格波动的大方向，一般持续的时间比较长，通常一年或一年以上。
道氏理论认为价格走势的基本运动是有规律可循的，可呈现一定的趋势性。
对投资者的行为有影响的是基本运动，而次级运动和日常波动不会影响投资者的的行为。
市场的投机者，根据次级运动的走势为操作、考虑的因素，通过买卖获利，因此次级运动对他们的行为起决定作用。
对投资者来说在关注基本运动的同时更加关注次级运动。
高瞻远瞩的专业投资者根据经济周期的规律利用资金优势进行基本运动的投资。
大众投资者也就是交易者他们通常都是小资金，影响的是日常波动。
由于大众行为受大众情绪影响，这意味着交易者常有不理智的行为。
日常波动最难预测，唯有交易者才能会随时考虑它，投机者和投资者仅有少数情况下才会关心日常波动，希望在日常波动中寻找适当的买进或卖出机会。
以追求最大的获利。
总体上看，投机者和大众投资者在次级运动和日常波动中赚小钱，而在基本运动的水平上输大钱！因此合下来成为最终的输家，而少数真正的投资家---聪明资金，则是在次级运动和日常波动中输小钱，而在基本运动上赚大钱，因而成为最大的赢家。
第六章期货价格分析-道氏理论的应用
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第六章期货价格分析
知识点：道氏理论的应用
● 定义：
道氏理论是技术分析的基础。
该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道，道氏理论的主要原理。
● 详细描述：
（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
（2）市场波动的三种趋势。
道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（3）交易量在确定趋势中的作用。
（4）收盘价是最重要的价格。
道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要。
例题：
1.市场波动的趋势包含了（）
A.主要趋势
B.次要趋势
C.短期趋势
D.长期趋势
正确答案：A,B
解析：道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
2.道氏理论认为哪个价格是最重要的（）
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.结算价
正确答案：B
解析：道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要。
趋势分析的道氏理论
趋势分析的道氏理论
道氏理论是一种趋势分析方法，它是由道氏（Dow）提出的，被广泛应用于股票市场的研究与预测中。
根据道氏理论，股票市场存在着三种主要的趋势：上升趋势（bull market）、下降趋势（bear market）和横盘趋势（sideways market）。
道氏理论的基本原则包括以下几点：
1. 价格和成交量：道氏认为价格和成交量的变化是趋势形成的关键因素。
在上升趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而上升；而在下降趋势中，价格通常会伴随着成交量的增加而下降。
2. 主要趋势和次级趋势：道氏认为市场上存在着两个不同级别的趋势。
主要趋势可以持续数月或数年，次级趋势则是在主要趋势中的短期反弹或调整。
3. 趋势的持续性：道氏认为趋势会持续存在，直到出现明确的逆转信号。
因此，投资者应该遵循现有的趋势进行交易，直到趋势发生逆转。
道氏理论通过观察价格图表和成交量来判断趋势的形成和发展。
常用的技术分析工具包括趋势线、支撑线和阻力线等。
投资者可以利用这些工具来识别趋势的起点和结束，并在合适的时机进行买卖操作。
需要注意的是，道氏理论虽然被广泛应用于股票市场，但并不是完美无缺的预测
方法，仍然存在一定的局限性。
投资者在运用道氏理论进行趋势分析时，应该结合其他技术分析方法和基本面分析，综合判断市场的走势。
11. 道氏理论
道氏理论在邮币卡市场的应用道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，现在我们所知道的大多数技术分析理论都是在道氏理论的基础上进行的各种形式的发展。
那么，在邮币卡市场，该怎么运用道氏理论呢？今天，由小邮为邮米们介绍一下，看看道氏理论对邮米们有多大的帮助。
一、道氏理论的基础：三个假设假设1：人为操作——指数或藏品价格每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级行情走势也可能受到到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
假设2：市场指数会反映一切信息——每一位对于文交所了解的投资者，他所有的希望、失望与知识，都会反映在藏品指数与大盘指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来的行情走势。
假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。
当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
二、道氏理论三种趋势定义趋势：“相继上冲的价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰和波谷，那么市场就处于上升趋势”。
依次上升的波峰和波谷为上升趋势；依次下降的波峰和波谷为下降趋势；依次横向延伸的波峰和波谷为横向延伸趋势。
三、市场可分为三种趋势。
（1）基本趋势特点：最主要的趋势，价格广泛或全面性上升或下降；持续的时间通常为一年或一年以上；总体升（降）幅度超过50%。
组成：由基本的上升趋势（牛市）和基本的下降趋势（熊市）组成。
票价的基本趋势是长期投资者最关心的，目的是尽可能地在多头市场形成时买入个票，而在空头市场形成前及时卖出个票。
（2）次级趋势：与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为修正趋势。
在多头市场，它是中级的下跌或“调整”；在空头市场，它是中级的上升或反弹。
这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其上升或下降的幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。
（3）短期趋势也称小趋势，它们是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少于六天。
它们本身没有什么意义，只是赋予主要趋势的发展过程神秘多变的色彩。
道氏理论实践教学(3篇)
第1篇一、引言道氏理论，作为一种经典的技术分析理论，自诞生以来就备受投资者关注。
它主要通过对股票市场的价格和成交量进行分析，来判断市场的趋势和未来走势。
本文旨在通过对道氏理论的实践教学，帮助投资者更好地理解和运用这一理论，提高投资决策的准确性。
二、道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在20世纪初创立的。
该理论认为，股票市场是由主要趋势、次要趋势和短暂趋势组成的。
主要趋势代表市场的长期走势，次要趋势代表市场的中期波动，短暂趋势代表市场的短期波动。
道氏理论的核心观点如下：1. 市场趋势：市场趋势分为上升趋势、下降趋势和横盘整理三种。
2. 股价与成交量：股价与成交量之间存在密切关系，成交量可以作为判断市场趋势的重要依据。
3. 平均价格指数：平均价格指数可以反映市场的整体趋势，包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
4. 相互验证：不同市场指数之间、指数与个股之间应相互验证，以提高判断的准确性。
三、道氏理论实践教学1. 实践步骤（1）收集数据：首先，收集相关市场指数的历史数据，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：根据道氏理论，分析市场趋势，判断主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（4）成交量分析：观察成交量与价格走势之间的关系，判断市场趋势的强弱。
（5）指数相互验证：比较不同市场指数之间的走势，判断市场整体趋势。
2. 实践案例以道琼斯工业平均指数为例，分析其趋势。
（1）收集数据：收集道琼斯工业平均指数的历史数据，如每日收盘价、成交量等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：通过观察K线图，发现道琼斯工业平均指数在2019年2月至2020年3月期间呈现上升趋势，随后进入横盘整理阶段。
（4）成交量分析：在上升趋势阶段，成交量逐渐放大，表明市场趋势较强；在横盘整理阶段，成交量相对较小，表明市场趋势较弱。
道氏理论
20070619 6124.04
20080421 3116.98 20050610 998.23
（三）成交量一定要和指数确认
20071016 6124.04 20070529-0619 4334.92
1、
071016: 6124.06
080114:
5497.90
三
1、
071218: 4836.17.
课后作业
1、怎样才能正确区分新的主要趋势开始和既有主要 趋势的次级折返走势。 2、多头市场与空头市场的区别 3、价量分析的关键点是什么？
Байду номын сангаас
080421:
3073.56
080421趋势
071016: 6124.06
080421:
3073.56
050610: 998.23
指数相互确认
课堂讨论
一、判断正误 １、趋势向上是熊市。 ２、趋势向下是牛市。 ３、上升趋势中的中期趋势为下跌，即调整 ---调整结束后将会创新低 ４、下跌趋势中的中期趋势为上升，即反弹。 ---反弹结束后将会创新高。
（二）市场有三种趋势
1、趋势含义：价格升跌的不断延续。 -----上升中高点逐渐提高 -----下跌中低位逐渐下降 2、分类 ----长期趋势（幅度超过20%）（1-4年） ---中期趋势（对长期趋势的修正,一般为长期趋 势涨跌幅的1/3-2/3）（一个长期趋势中总会出 现二三次中期趋势） ---短期趋势（日常波动,可以不予理睬）
一、道氏理论的简介 二、道氏理论的基本内容 三、道氏理论的应用
思考：看下图，你认为指数变动有规律的吗？
1545.21 1783.0 1 1466.01 1307.4 0
一、理论的简介
《道氏理论》课件
时刻关注市场动态，及时发现并应对市场的变化。
不断更新与完善理论
学术研究
鼓励学术界对道氏理论进行深入研究，发现其潜在的缺陷和不足 。
实践检验
通过实际操作来检验理论的正确性，不断修正和完善理论。
吸纳其他理论
在保持道氏理论核心的基础上，可以吸纳其他投资理论的优点， 丰富和完善道氏理论。
PART 05
道氏的三个假设
假设一
市场行为涵盖一切信息。即影响市场价格的所有因素，包 括供求关系、政策因素、国际事件等，最终都会反映在市 场价格上。
假设二
价格以趋势的方式演变。市场价格不会呈现无规律的波动 ，而是以一种趋势的方式发展，即价格在上涨或下跌过程 中会持续一段时间。
假设三
历史会重演。尽管市场环境在不断变化，但人类心理和行 为模式具有一定的稳定性，导致历史上的市场走势可能会 在未来重演。
道氏理论的未来发展
REPORTING
理论的发展趋势
全球化视角
01
随着全球化的加速，道氏理论可能会更加注重跨国市场和全球
投资机会的研判。
技术进步影响
02
随着金融科技的进步，大数据、人工智能等新技术可能会被引
入道氏理论，以提供更精确的市场分析和预测。
环境、社会和公司治理（ESG）因素
03
未来，道氏理论可能会更加关注ESG因素对市场的影响，以实
THANKS
感谢观看
REPORTING
判断市场趋势
准确判断市场趋势是交易成功的关键 。
道氏理论强调市场趋势的识别和确认 ，通过研究价格行为的连续性和市场 情绪的变化，交易者可以更准确地判 断市场趋势的方向和持续时间。
选择交易时机
选择合适的交易时机可以提高交易的胜算。
道氏理论基础及应用
2.
3.
调整市：也称震荡市或牛皮市，股价维持在一阶段内频繁波动，多 空双方争夺激烈，股价下跌有多头力量买入回补仓位，股价上涨即 卖出获利了结，市场呈现出横盘震荡盘整走势。
道氏理论主要趋势实例：
道氏理论主要趋势实例：
道氏理论主要趋势实例：
道氏理论中期趋势实例：
道氏理论短期趋势实例：
道氏理论的内涵：
短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。投机 者与投资者仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在 短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的 获利，或尽可能减少损失。
1.
主要趋势的三种形式：
上升市：也称牛市或多头市场，股票价格持续上涨，投资者纷纷入 市买入股票，股价连续放量创出新高，投资者情绪激动，人气聚集。 下跌市：也称熊市或空头市场，投资者纷纷卖出股票，买入者越来 越少，股价连续下跌，市场一蹶不振，投资者情绪低落，交投清淡。
2.
3.
1. 2. 3. 4. 5.
道氏理论验证原理：
运用尽可能多的参数判断市场走势。
交易量跟随原则。
直线可以替代次等趋势。
仅使用收市价格。
只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束
1.
道氏理论的缺点：
道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推动大趋势里面的升幅或 者跌幅将会去到那个程度。 道氏理论每次都要两种以上参数互相确认，这样做已经慢了半拍， 走失了最好的入货和出货机会。 道氏理论对选股没有帮助。 道氏理论注重长期趋势，对中期趋势，特别是在不知是牛还是熊的 情况下，不能带给投资者明确启示。
2.
3. 4.
谢谢!
道氏理论的基本原理及应用
道⽒理论的基本原理及应⽤⼀些外汇交易者通常会⽤到各种技术指标，这些技术指标都起源于在⼀个世纪前提出的“道⽒理论”。
“道⽒理论”的创始⼈是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) ，他创⽴了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯⼯业指数，并创⽴著名的《华尔街⽇报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论⽂章，表达了他对股市⾛势的观点。
查尔斯·道逝世后，《华尔街⽇报》的记者将其⽂章及观点编成《投机初步》⼀书，从⽽使道⽒理论正式定名。
尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道⽒理论，也没有发表过这⽅⾯的专著，但是后⼈依旧将其视为道⽒理论的⿐祖。
道⽒理论的形成经历了⼏⼗年。
在查尔斯·道去世以后，威廉姆·⽪特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道⽒理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳⽽成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴⾬表》、《道⽒理论》成为后⼈研究道⽒理论的经典著作。
虽然⽬前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道⽒理论在当时确实是⼀次变⾰性的理论，⾄今也有着深远影响。
道⽒理论为许多著名技术分析理论的形成奠定了基础，在后续的技术分析发展中，艾略特波浪理论就是著名的分析市场趋势规律的技术⽅法，该理论溯源于道⽒理论中提出的“市场⼼理及其如何影响价格⾛势”。
以下就将介绍道⽒理论的基本原理、假设前提以及应⽤，以帮助外汇交易者利⽤道指理论去分析外汇市场，做出更有效的决策。
道⽒理论三⼤假设查尔斯·道提出了道⽒理论的三⼤假设前提，这个整个理论的基础。
注意：任何⼀个假设都意味着，该理论并⾮在所有的市场条件下都成⽴，只有符合假设条件才成⽴。
五大理论(道氏理论
五大理论（道氏理论一：道氏理论的地位与作用1.道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
2.道氏理论是所有市场技术分析研究的基础,其绝大多数技术分析方法都是在次基础之上衍生而来.3.道氏理论强调市场总体趋势.涵盖面广,博大精深.可操作性强不受限制 .道氏理论自身修复性强,主要观点之间相互验证.易学难精需要长时间体会.4.道氏理论一种反映市场整体趋势的晴雨表。
"道氏理论"它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法.重点是研究指数和个股价格趋势的变化关系。
价格与交易量关系，价格未来波动空间。
判断价格趋势方法二：道氏理论的基本观点1.平均价格包容消化一切.2.股价伴随股指运动，股指之间相互验证。
3.股价的运动是有趋势，市场同时存在三种运动。
4.大趋势的三个阶段。
5.交易量验证价格的趋势。
6.只有一个趋势开始才能证明原有趋势的结束。
1.平均指数包容消化一切（1）道氏创建的平均指数是通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映总体证券市场的状况，这就为现有的各种指数奠定了基础。
虽然各种指数的计算方法不尽相同，但基本思想都是来源于道氏的平均指数，美国至今仍在沿用的道琼斯指数就是最好的说明。
(2)平均指数即股票指数俗称大盘,它反应了市场总体的运动趋势,既绝大多数个股都会与市场走势趋于一致.市场90％的个股都屈从于大盘的运动。
（3）平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来，集中地体现在平均指数上，价格消化了各种已知的、可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况。
既使是天灾人祸，当发生以后也能迅速被市场所消化，通过价格的变化吸收掉。
（4）平均指数包容消化一切实际上是技术分析的三个前提之一，即市场行为包容消化一切，因为市场行为最终要通过平均指数体现出来。
道氏理论成功运用的典型例子
道氏理论成功运用的典型例子(一)道氏理论道氏理论创立于19世纪末,是美国投资者预测证券市场价格涨落最常用的方法,也是最占老、最著名的技术分析理论之一。
其基本原理由查尔斯·道(Charles. H. Dow)创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。
道氏理论成功运用的典型例子是1929年10月23日.华尔街日报刊登《浪潮转向》一文,该文以道氏理论为基础对股市动向进行预测,正确地指出牛市已经结束,熊市已经来临。
这以后,果然发生了众所周知的1929年美国股市大崩溃,并对全球经济都带来了灾难性的影响。
1.证券市场的三种运动道氏理论认为证券市场F同时存在着三种运动。
它们相互影响,共同决定着股价的走势。
(”主要运动。
又叫做主要趋势,表示股票市场价格长期上涨趋势.形成多头市场(股价看涨)或长期下跌趋势,形成空头市场(股价看跌)。
主要趋势一经形成,通常持续一年或一年以上。
汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月,空头市场的平均长度为15个月.一般,在股价平均数波动起伏过程中,如果下一个股价平均数高峰高于前一个高峰,且下一个股价平均数低谷也高于前一个低谷,股价平均数长期呈现上涨走势,那么就可判定股市已进入了牛市,股市行情将是上涨。
相反地,如果下一个股价平均数低谷低于前一个低谷,且下一个股价平均数高峰也低于前一个高峰,股价平均数长期呈现下跌走势,那么就可判定股市已进人了熊市。
股价变动将以下跌为主。
长期上升的趋势通常又包括三个阶段,也称牛市一、二、三期.第一阶段,有远见的投资者看出股市上涨的前景,开始买进悲观投资者抛售的股票,使股价逐步上涨。
此时,股票交易并非很活跃,但成交量已开始增加。
第二阶段.经济前景更加明朗,公司经背业绩已显著好转,股价稳步上涨.成交量也显著增加。
第三阶段,利好消息不断传来,股市呈现一片大好形势。
投资者竞相购买股票,股价急速上升,成交量也大幅增加;企业趁机发行新股票,投机者也趁机哄抬股价.这使股价上涨达到高峰,是多头市场快要结束的预兆。
道 氏 理 论
一：道氏理论的地位与作用
2. 道氏理论是所有市场 技术分析研究的基础,其 绝大多数技术分析方法 都是在次基础之上衍生 而来.
一：道氏理论的地位与作用 3.道氏理论强调市场总体 趋势.涵盖面广,博大精深. 可操作性强不受限制 . 道 氏理论自身修复性强,主要 观点之间相互验证.易学难 精需要长时间体会.
一：道氏理论的地位与作用
4.道氏理论一种反映市场整体趋 势的晴雨表。"道氏理论"它是根 据价格模式的研究,推测未来价格 行为的一种方法. 重点是研究指 数和个股价格趋势的变化关系。 价格与交易量关系，价格未来波 动空间。判断价格趋势方法。
二：道氏理论的基本观点
1.平均价格包容消化一切. 2.股价伴随股指运动，股 指之间相互验证。 3.股价的运动是有趋势， 市场同时存在三种运动。
3.市场同时存在三种运动
2003.11.14-2004.4.07
3.市场同时存在三种运动
2245点 点
1783点 点 938点 点 477点 点
1307点 点
3.市场同时存在三种运动
日常波动：持续时间最多不超 过三周，通常小于6——10天。 方向，幅度不确定。是价格趋 势中最小规模。比前两种运动 更加难以把握。
道氏理论
查尔斯.H.道(1851-1902)出生于新 英格兰,创立了道琼斯公司.1895年 创立了股票市场平均指数”道琼 斯工业指数” .1897年原始的股票 指数才衍生为二,一个是工业股票 价格指数,另一个是铁路股票价格 指数.
一：道氏理论的地位与作用
1.道氏理论是所有市场技术研究 的鼻祖。尽管他经常因为“反应 太迟”而受到批评，并且有时还 受到那些拒不相信其判定的人士 的讥讽，但只要对股市稍有经历 的人都对它有所听闻，并受到大 多数人的敬重。
直接收藏一文看透道氏理论，学会运用123和2B法则
直接收藏一文看透道氏理论，学会运用123和2B法则在道氏理论三种趋势中，长期投资者最关心的是基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入，而在空头市场及时做空。
投机者则对价格的修正趋势比较感兴趣。
接下来我们就看一下道氏理论该如何运用于多空市场当中。
根据道氏理论，价格运动有三种趋势，其中最主要的是基本趋势，即价格广泛或全面性上升或下降的变动情形。
这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，价格总升(降)的幅度超过20%。
对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
价格运动的第二种趋势称为次级趋势。
这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其价格上升或下降的幅度一般为基本趋势的1/3或2/3。
运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了价格在几天之内的变动情况。
次级趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
基本趋势即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。
通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。
次级趋势它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。
在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。
通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。
然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。
它只是机率的简单说明。
大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。
它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
道氏理论应用实验报告册
道氏理论应用实验报告册道氏理论中最重要部分就是评估和预测价格未来趋势，道氏理论指出价格运行是以三重运动形成向前推进的，其中价格的主要趋势是可以被预测的。
交易者在交易时首先要确认的就是市场趋势，即市场未来方向是上涨还是下跌，或者震荡整理。
当价格到达顶峰状态时，往往会出现反转走跌，这也被称为“抛售”；当价格跌至低谷时，往往也会出现反弹走升。
道氏理论对于趋势的观点，想向交易者传达的含义就是：首先要确立市场的主要趋势，或市场的长期趋势，长期趋势往往会持续几个月或几年，这是很常见的。
其次，交易者要判断市场的次要趋势，或市场的中期趋势，市场的中期趋势往往表现为和主要趋势相背离，市场此时正出现修正。
中期趋势持续的时间一般是几周到几个月，虽然次要趋势和主要趋势走势相背离，但是次要趋势不会完全逆转市场的走势。
第三个层次是日常波动，这是就短期而言的，价格在短期内的波动往往是随机的、无序的，价格没有明显的方向，时涨时跌，但是并不会影响主要趋势的运行。
由于价格的短期波动往往包含很多的市场“噪音”，不能正确反映市场的趋势，因而道氏理论的应用者往往不太关注日常波动，而更注重次要趋势和主要趋势，所以他们在查看走势图时，会切换到长时间框架上，如日线图、周线图和月线图。
随着公众的大量加入，市场价格不断被推高，逐渐处于超买状态，这时，“聪明钱”最先看到市场疯狂状态，开始减少仓位，将持仓头寸卖给后进入市场的散户们。
这时的市场已经处于顶峰，上升趋势走到尽头。
对于上升趋势而言，市场已达到顶部，多头开始逐渐减仓离场，市场进入分化阶段，这也是下降趋势的开始。
“聪明钱”减持仓位，价格不再创出新高，价格处于整理状态。
同样地，当公众意识到价格可能转向下跌时，公众参与阶段就到来了，市场的价格接连走跌，使得公众的信心大减，恐慌情绪蔓延，散户们开始集中性地抛售，造成市场价格大幅下跌，形成下降趋势。
将道氏理论运用到外汇交易中早已不是什么新鲜事，许多外汇交易者最先接触的技术分析理论就是道氏理论。
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熊市阶段特征
•熊市第三阶段：尽管市场经历了中期反弹， 但仍不能改变向下的趋势，股价的惨跌对 投资者打击巨大，悲观气氛浓厚，一些公 司效益不佳，经济前景不乐观，促使股价 持续下跌。最终跌不动了，开始有人吸纳 一些绩优股等待大市回升时获得厚利，这 一阶段正好好牛市第一阶段相衔接，不知 不觉者深套其中。
•牛市第三阶段：经过一段时间的争斗，成 交逐渐放大，股价每次回调不是令投资者 退场，而是引更多的投资者入场，市场情 绪高涨，公司利好不断，刺激入市热情， 同时伴随着成交量进一步放大。在这一阶 段末期，垃圾股上天冷门股大涨，而绩优 股涨幅较小，这种情况持续一定程度时， 使得股票价格远远超过其内在价值，此时 随时都有崩溃的危险，预示着牛市将要结 束。
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中小板月线图
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熊市阶段特征
•第一阶段：出现在牛市末期，市场投资、 投机气氛最高涨时期，对后市缺乏戒备心 理，市场上尽是利多，大机构及高手纷纷 了结离场。尽管股价上涨，但成交量已逐 渐减少，最终导致下跌，先知先觉者走人。 •第二阶段:随着股价下跌，信用交易者急于 抛出，后知后觉者避免套牢，大肆的抛售 造成股价急泻，一般是跌过头才出现反弹， 时间持续较短，反弹幅度为1/3—2 /3左右。
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道氏理论的趋势理论
• 次要趋势：又称中期趋势和中期性调整，发生 在主要趋势之中，时间比主要趋势短，它的变 动方向正好与主要趋势相反。牛市中可以大幅 度的回调，不过其主要趋势没有破坏，一般回 调的幅度是上次升幅的1/3至2/3左右，这就是 所谓的中期性调整，调整后股市仍将回复原来 的上升趋势。在熊市里，股价也会大幅度回升， 但不能改变基本向下的趋势，回升的幅度是上 次下跌的1/3至2/3左右，这就是中期性反弹， 反弹过后，股市仍会继续下跌。 • 次要趋势是对以往市场行为的一种修正，属于 正常的市场自我调整，常常出现在急升或急跌 之后，持续时间约为几个星期到几个月。
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道氏理论的基本原理
• 将股票走势变化以潮水的起落来解释，并以此 来预测股票价格变化的走向。 • 交易量在确定趋势中的作用，趋势的反转点是 确定投资的关键，交易量提供的信息有助于我 们解决一些令人困惑的市场行为。 • 收盘价是最重要的价格，道氏理论认为所有价 格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价， 不用别的价格。 • 道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同， 但是，我们可以把他们分为三种趋势，主要趋 势.次要趋势和短暂趋势，这三种趋势互相推移. 互相转变。
道氏理论的应用
投资学院教材
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技术分析的形成
有价证券技术分析起源于美国股市，1884 年由华尔街日报创世人查尔斯.亨利.道和爱德华. 琼斯编制了著名的道琼斯指数，并且创立道氏 理论，以趋势分析奠定了技术分析的起源。后 来由艾略特于1938年完成了波浪理论，用于对 股市趋势波动的方向性分析。1948年罗伯特.爱 德华创立了形态理论，用于分析股价浪型顶和 底的成立，从而完成了分析股市波动的大小过 程。一百多年来市场人士不断总结和创新不同 的分析方法，基本上都是围绕在以上分析理论 进行细化，江恩周期及甘氏理论，以及后来发 展出随机指标，利用量和价编制出各种软件， 采取天数的设定来制定买卖点，以求利润最大 化成为市场参与者梦寐以求的目标。
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道氏理论的趋势理论
• 短暂趋势：是指股票价格在较短时间内的 变动情况。其变动快则几小时，慢则几天 结束，属于次要趋势中较短线的波动，短 暂趋势往往容易被人为操纵，对投资人产 生误导。而主要趋势和次要趋势难以人为 控制，因此短暂趋势并没有重要的意义， 属于局部波动。
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道氏理论将牛市和熊市 分为三个阶段， 分为三个阶段，存在不同的 市场特征。 市场特征。
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道氏理论的趋势理论
• .主要趋势：股价长期上涨或长期下跌的 变动趋向。持续时间很长，一年以上，有 时甚至好几年。股价沿着一定的方向运行， 道氏理论将其分为两大类：牛市即多头市 场和熊市即空头市场，高点上移则为牛， 低点下移则为熊。通过两类相关不同行业 的指数变动来进行互证，是指股价平均数 发生相关联的同方向变动，以此来确定趋 势，一般持续的时间为牛长熊短。
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Hale Waihona Puke 武钢股份月线图15
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牛市阶段特征
•第一阶段：出现在熊市的末期，丧失信心 抛股离场，表现于交投清淡，股价低于其内 在价值。 •第二阶段：股市走出徘徊的低谷，但投资 者还心存戒备，当股价升到一定高度时，投 资者则往往是小富即安，但是市场仍保持上 行，在较高水平反复震荡，持续徘徊一段时 间。
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牛市阶段特征